第三篇戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

wy第三篇戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

第十一章公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)系...................-1-

第一節(jié)公司治理的概念與意義..........................-2-

一、公司治理的概念..................................-2-

二、公司治理的意義..................................-3-

第二節(jié)公司治理的類(lèi)型與模式..........................-5-

一、公司治理的基本類(lèi)型.............................-5-

二、公司治理的基本模式.............................-6-

三、幾點(diǎn)啟示.......................................-11-

第三節(jié)公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系.........................-12-

第十二章股東會(huì)的出資者所有權(quán)..........................-14-

第一節(jié)出資者所有權(quán)的理論分析.......................-15-

一、兩權(quán)分離與出資者進(jìn)入企業(yè)......................-15-

二、股東的責(zé)任與權(quán)利...............................-17-

第二節(jié)出資者所有權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式............-19-

一、股東大會(huì)的具體權(quán)利............................-19-

二、議事規(guī)則.......................................-20-

第十三章董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)............................-29-

第一節(jié)董事會(huì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的理論分析...................-30-

一、董事會(huì)是法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的主體......................-30-

二、董事會(huì)的類(lèi)型與特點(diǎn)............................-32-

第二節(jié)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式..............-33-

一、董事會(huì)的構(gòu)成...................................-33-

二、董事會(huì)的取權(quán)...................................-33-

三、董事會(huì)責(zé)任.....................................-34-

四、董事會(huì)議事規(guī)則.................................-36-

五、董事長(zhǎng)、董事、董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)與義務(wù).........-39-

第十四章監(jiān)事會(huì)的出資者監(jiān)督權(quán)..........................-41-

第一節(jié)出資者監(jiān)督權(quán)的理論分析.......................-42-

一、以權(quán)力制約權(quán)力..................................-42-

二、監(jiān)事會(huì)是出資者監(jiān)督權(quán)主體.......................-43-

第二節(jié)出資者監(jiān)督權(quán)的具體內(nèi)容及其行使方式..........-44-

一、監(jiān)事..............................................-44-

二、監(jiān)事長(zhǎng)............................................-46-

三、監(jiān)事會(huì)............................................-46-

第十五章經(jīng)理人的法人代理權(quán)..............................-48-

第一節(jié)經(jīng)理人法人代理權(quán)的理論分析...................-49-

一、經(jīng)理人是法人之代理人...........................-49-

二、法人代理權(quán)責(zé)任原則..............................-51-

三、法人代理權(quán)界定..................................-52-

第二節(jié)法人代理權(quán)的具體內(nèi)容及其行使方式............-54-

一、總經(jīng)理的任免.....................................-55-

二、總經(jīng)理的職權(quán).....................................-56-

三、總經(jīng)理的責(zé)任與義務(wù)..............................-57-

四、總經(jīng)理的管理機(jī)構(gòu)................................-58-

五、總經(jīng)理的議事規(guī)則................................-59-

六、總經(jīng)理的報(bào)告事項(xiàng)................................-60-

公司治理是管理機(jī)制的最重要部分，沒(méi)有相應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)，管理機(jī)制也

就不可能科學(xué)有效，企業(yè)戰(zhàn)略也就是紙上談兵。本篇從戰(zhàn)略的角度來(lái)討論公司治

理，要緊內(nèi)容安排如下：

★公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)系：公司治理的概念與意義、公司治理的類(lèi)

型與模式、公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系。

★股東會(huì)的出資者所有權(quán)：出資者所有權(quán)的理論分析、出資者所有權(quán)的具體

內(nèi)容及行使方式。

★董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)：董事會(huì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的理論分析、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的具體

內(nèi)容及行使方式。

★監(jiān)事會(huì)的出資者監(jiān)督權(quán)：出資者監(jiān)督權(quán)的理論分析、出資者監(jiān)督權(quán)的具體

內(nèi)容及其行使方式。

★經(jīng)理人的法人代理權(quán)：經(jīng)理人法人代理權(quán)的理論分析、法人代理權(quán)的具體

內(nèi)容及其行使方式。

第十一章公司治理概述及其與戰(zhàn)略的關(guān)

系

戰(zhàn)略規(guī)劃之后，各管理要素就要向戰(zhàn)略規(guī)劃看齊，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求進(jìn)行

自身的改造。戰(zhàn)略導(dǎo)向治理結(jié)構(gòu)再造就是要以戰(zhàn)略規(guī)劃為統(tǒng)帥，對(duì)公司治理進(jìn)行

改造。本章的主題是對(duì)公司治理作一個(gè)簡(jiǎn)要的介紹，在此基礎(chǔ)上，討論公司治理

與戰(zhàn)略的關(guān)系。本章的要緊內(nèi)容如下：

★公司治理的概念與意義：介紹公司治理的概念與意義；

★公司治理的類(lèi)型與模式：介紹公司治理的幾種要緊類(lèi)型與模式;

★公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系：討論公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系。

第一節(jié)公司治理的概念與意義

一、公司治理的概念

公司制盡管經(jīng)歷了數(shù)百年的歷史，但公司治理理論卻是現(xiàn)代公司理論的新內(nèi)

容。中外公司治理理論從各個(gè)角度反映了公司治理的豐富內(nèi)涵。汲取西方公司理

論的成果，結(jié)合我國(guó)公司制剛剛起步時(shí)期的特點(diǎn)，概括起來(lái)說(shuō)，公司治理是建立

在出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相分離的基礎(chǔ)上，企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人、

監(jiān)事會(huì)分權(quán)制衡的企業(yè)組織制度與企業(yè)運(yùn)行機(jī)制。具體來(lái)看，公司治理的內(nèi)涵具

有多樣性。

公司治理是一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。在公司治理的出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、監(jiān)督者

之間，均是一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的直接表達(dá)?；谝欢ǖ漠a(chǎn)

權(quán)，治理結(jié)構(gòu)的各方有各自的經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)是以公司法與公司章程加以保障的。

出資者投入資本，承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)，并由此獲取剩余收益；經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)營(yíng)，代表

出資者經(jīng)營(yíng)企業(yè)，承擔(dān)經(jīng)營(yíng)責(zé)任，行使法人代理權(quán)，并獲得相應(yīng)報(bào)酬；監(jiān)督者代

表出資者的利益與出資者的利益相一致。出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者的責(zé)任明確、

權(quán)力到位、利益協(xié)調(diào)。

公司治理是一種契約關(guān)系。公司治理的各方實(shí)際都是通過(guò)契約紐帶連接起來(lái)

的。出資者（股東）授權(quán)董事會(huì)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，這是一種信任托管的契約合同的形式

訂立雙方的責(zé)權(quán)利，建立起契約關(guān)系。代理人在委托人授權(quán)的范圍內(nèi)行使法人代

理權(quán)。監(jiān)事會(huì)按照公司章程的規(guī)定行使監(jiān)督權(quán)，董事會(huì)與經(jīng)理人按有關(guān)的契約同

意監(jiān)督，各方均有明確的權(quán)力邊界。這些契約的形式包含公司法、公司章程與有

關(guān)的聘用合同、委托書(shū)、股東會(huì)決議、董事會(huì)決議等。

公司治理是一種制度安排。公司治理是習(xí)慣現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本特點(diǎn)一

—所有權(quán)與操縱權(quán)分離而選擇一種制度結(jié)構(gòu)。公司法規(guī)制了治理結(jié)構(gòu)框架的通常

要求，而公司章程規(guī)制了本公司治理的特殊要求，如股權(quán)的確立、各權(quán)利機(jī)構(gòu)的

權(quán)限、議事程序、表決方式，與信任托管、委托代理關(guān)系的產(chǎn)生與取消等。公司

治理各方遵循公司法與公司章程的制度規(guī)定行事?，F(xiàn)代公司就是在這種科學(xué)的制

度安排下運(yùn)轉(zhuǎn)。

公司治理是一種權(quán)力制衡機(jī)制。有權(quán)力，就應(yīng)有制衡。公司治理的“三會(huì)四

權(quán)”都應(yīng)是相互獨(dú)立，又相互制約的。股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人與監(jiān)事會(huì)在各自

的一定范圍內(nèi)獨(dú)立行使權(quán)力，承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，享有相應(yīng)利益；同時(shí)又是彼此制約

的，誰(shuí)都沒(méi)有無(wú)限的權(quán)力。有最終決定權(quán)就無(wú)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，有經(jīng)營(yíng)決策權(quán)就無(wú)經(jīng)

營(yíng)管理權(quán)，有監(jiān)督權(quán)就無(wú)決策權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。為保障制衡機(jī)制的形成，在公司

實(shí)踐中通常各機(jī)構(gòu)的要緊負(fù)責(zé)人不得兼職。在制衡機(jī)制的作用下，各方獨(dú)立運(yùn)作,

又相互制約，共同推進(jìn)公司有效運(yùn)行。

公司治理是一種基于特定產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)民主形式。在這種分權(quán)的公司治理中，

各方均有充分的表達(dá)權(quán)力意志的機(jī)會(huì)，誰(shuí)都不同意濫用權(quán)力。股東會(huì)的重大決策

是通過(guò)投票表決的，以股權(quán)的大小行使決策權(quán)，為了操縱大股東操縱投票，規(guī)定

了相應(yīng)的限制大股東權(quán)力的條款，以保障股東都能參與公司重大事務(wù)的決策。由

民主投票產(chǎn)生的決議具有法律保障，任何個(gè)人無(wú)權(quán)推翻。董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)權(quán)也以民

主形式集體討論，投票決定重大事務(wù)。在經(jīng)營(yíng)決策形成之后，再由經(jīng)理人具體貫

徹實(shí)施，而經(jīng)理人在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)卻無(wú)須討論，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的適時(shí)決策也不

同意這樣做。

二、公司治理的意義

公司治理理論是現(xiàn)代企業(yè)理論與產(chǎn)權(quán)理論的重要內(nèi)容之一，這一理論引入我

國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的時(shí)間還不長(zhǎng)，但對(duì)我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐有重大的意義。

當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革提供了理論借鑒。當(dāng)代公司治理

理論的一個(gè)重要內(nèi)容就是明晰公司的財(cái)產(chǎn)關(guān)系。以往我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革均未理順

國(guó)有產(chǎn)權(quán)關(guān)系，國(guó)家既要放活企業(yè)，使企業(yè)有自主權(quán)，又找不到國(guó)家所有權(quán)的有

效實(shí)現(xiàn)形式，政企關(guān)系分不開(kāi)，以致改革難以奏效。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行國(guó)有企業(yè)公司

化改革就是國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度的深刻改革，這就務(wù)必以明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系為前提。具體來(lái)

說(shuō)，須理順出資者國(guó)家與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，界定出資者所有權(quán)與企業(yè)

法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)權(quán)邊界，實(shí)行出資者所有權(quán)與企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離。國(guó)家所有

權(quán)在這里找到了實(shí)現(xiàn)形式一一出資者所有權(quán)，出資者不干預(yù)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，但

出資者權(quán)益能得到有效保障。只有理清了產(chǎn)權(quán)關(guān)系，才能明確出資者作為委托人,

經(jīng)營(yíng)者作為信任托管人，管理者作為授權(quán)代理人的責(zé)權(quán)利關(guān)系。

當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)制度改革提供了借鑒。公司治理理論是以

典型的公司企業(yè)，即現(xiàn)代企業(yè)制度為分析對(duì)象的。以法人財(cái)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的公司法

制度是現(xiàn)代公司的基本制度，其特點(diǎn)是產(chǎn)權(quán)明晰，出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、監(jiān)

督者分權(quán)制衡機(jī)制完善。我國(guó)國(guó)有企業(yè)正在從傳統(tǒng)工廠企業(yè)制度過(guò)渡到以公司制

為標(biāo)志的現(xiàn)代企業(yè)制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度正由局部試點(diǎn)逐步向全面推廣。由于

現(xiàn)代公司制是我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的新事物，我們的理論與實(shí)踐準(zhǔn)備都不足。要使我

們盡快建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，使企業(yè)組織走向法人化、市場(chǎng)化、規(guī)范化、制度化、

現(xiàn)代化，需要借鑒以往的公司治理理論，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)代公司的組織管理理論

與經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)代公司治理理論為構(gòu)建我國(guó)國(guó)有公司治理提供了參考。能夠說(shuō)，公司治理

理論的核心是激勵(lì)與約束。企業(yè)組織從業(yè)主制、合伙制走向公司制后，出現(xiàn)了所

有權(quán)與操縱權(quán)的分離，如何使公司各方的積極性都得到極大的發(fā)揮，并約束各自

的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，這就需要一種科學(xué)的制度安排，需要選擇合理的公司治理模式。

在不一致所有制與產(chǎn)權(quán)制度下，治理結(jié)構(gòu)模式不一樣的。就我國(guó)國(guó)有公司來(lái)說(shuō)，

應(yīng)在國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上營(yíng)造一種激勵(lì)與約束并重的分權(quán)制衡機(jī)制。我們的國(guó)有公

司不是單純的經(jīng)濟(jì)人，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益的同時(shí)，還要注重社會(huì)目標(biāo)，還要結(jié)合國(guó)

有產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)，兼顧企業(yè)“利益有關(guān)者”的權(quán)益，特別是企業(yè)職工、消費(fèi)者與國(guó)

有債權(quán)代理人銀行的利益，選擇具有我國(guó)特色的公司治理結(jié)構(gòu)模式。

當(dāng)代公司治理理論為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的法制化提出了新要求?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制

經(jīng)濟(jì)，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體是典型的現(xiàn)代公司，因而，現(xiàn)代公司經(jīng)濟(jì)也是一種法制

經(jīng)濟(jì)。從公司的對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)看，公司法人務(wù)必以市場(chǎng)的規(guī)范為基礎(chǔ)，以平等

的獨(dú)立法人參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。沒(méi)有規(guī)范的法制，公司法人隨時(shí)會(huì)被來(lái)自非經(jīng)濟(jì)的權(quán)

力干預(yù)，影響效率。從對(duì)內(nèi)關(guān)系來(lái)看，現(xiàn)代公司還務(wù)必以法規(guī)規(guī)定出資人與公司

法人的法律關(guān)系，界定各自的責(zé)權(quán)利；現(xiàn)代公司還須以公司章程規(guī)范公司內(nèi)部的

法律關(guān)系，界定內(nèi)部機(jī)構(gòu)各自的責(zé)權(quán)利。我國(guó)國(guó)有企業(yè)走向公司制，需要市場(chǎng)法

制作保證，要根據(jù)公司實(shí)踐的新要求，不斷完善公司法，并加強(qiáng)公司內(nèi)部管理的

法律保障。

第二節(jié)公司治理的類(lèi)型與模式

一、公司治理的基本類(lèi)型

由于各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化差異，公司治理在不一致的國(guó)家呈現(xiàn)不一致的

表現(xiàn)形式，因而，形成了不一致類(lèi)型的企業(yè)治理。

★家族式治理模式。這種模式表現(xiàn)為家族占有公司的相當(dāng)股份并操縱董事

會(huì)，家族成為公司治理中的要緊影響力量。其優(yōu)點(diǎn)是：要緊股東的意志能得到充

分而直接的表達(dá)；其缺點(diǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需要的大量資金受到限制，必定大量來(lái)源

于借款，易導(dǎo)致企業(yè)受債務(wù)市場(chǎng)影響。這種模式要緊分布于東南亞國(guó)家、臺(tái)灣與

香港等地。

★內(nèi)部人系統(tǒng)模式。這種模式表現(xiàn)為銀行、供應(yīng)商、客戶與職工都積極通過(guò)

公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等參與企業(yè)治理事務(wù)，發(fā)揮監(jiān)督作用。由銀行與要緊的法

人股東構(gòu)成的力量被稱之“內(nèi)部人集團(tuán)”，而這些企業(yè)之間、企業(yè)與銀行之間形

成的長(zhǎng)期穩(wěn)固的資本關(guān)系與貿(mào)易關(guān)系便構(gòu)成一種內(nèi)在機(jī)制對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)控與

制約。其優(yōu)點(diǎn)是：在正常情況下，經(jīng)營(yíng)者的決策獨(dú)立性很強(qiáng)，很少直同意股東的

影響；其缺點(diǎn)是：經(jīng)營(yíng)者的決策不僅包含公司的通常問(wèn)題，甚至還左右公司戰(zhàn)略

問(wèn)題，當(dāng)委托代理關(guān)系出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，往往不利股東的利益。這種模式要緊分布于

日本與德國(guó)。

★外部治理模式。這種模式表現(xiàn)為：在股份相當(dāng)分散的情況下，公司的操縱

權(quán)通常掌握在經(jīng)營(yíng)者手中，如今，外部監(jiān)控機(jī)制發(fā)揮著要緊的監(jiān)控作用。由于資

本市場(chǎng)與經(jīng)理市場(chǎng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，經(jīng)理市場(chǎng)的隱性激勵(lì)與以高收入為特征的顯性激勵(lì)

對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)與約束作用比較明顯。因此，能夠?qū)⑦@種治理模式稱之外部治理

模式。其優(yōu)點(diǎn)是：由于受股票市場(chǎng)的壓力很大，股東的意志能夠得到較多的表達(dá);

缺點(diǎn)是：經(jīng)理層具有很大的獨(dú)立決策權(quán)，往往對(duì)股東不利。這種模式要緊分布于

英美國(guó)家。

二、公司治理的基本模式

（一）日本公司治理模式

1、日本文化對(duì)公司治理的影響

日本的文化特點(diǎn)是家庭觀念與強(qiáng)調(diào)決策的一致性，對(duì)不一致當(dāng)事人共同利益

的強(qiáng)調(diào)與商業(yè)關(guān)系中的忠誠(chéng)與信任，繼而形成了一種重視長(zhǎng)期利益而不是眼前利

益的企業(yè)治理文化。正因這種企業(yè)治理文化，使得日本在二戰(zhàn)后能長(zhǎng)期穩(wěn)固進(jìn)展

并成為世界強(qiáng)國(guó)。日本文化特點(diǎn)在公司治理中具體表現(xiàn)如下：

★日本的“株式會(huì)社”（工業(yè)集團(tuán)）內(nèi)部的公司之間存在著各類(lèi)正式或者非

正式的聯(lián)系，而株式會(huì)社通過(guò)交叉持股與交叉董事關(guān)系及共同特點(diǎn)構(gòu)成一個(gè)整

體。

★株式會(huì)社內(nèi)部的交叉持股長(zhǎng)期穩(wěn)固，市場(chǎng)交易很少。

★株式會(huì)社內(nèi)部各公司之間聯(lián)系密切，使得信息能夠有效流通，因此，在日

本獨(dú)立的外部審計(jì)不象其它國(guó)家那樣普遍。

★公司內(nèi)部的終身雇用政策及其年功序列工資與晉升制度長(zhǎng)期一貫，因此，

在日本，勞動(dòng)力市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)是不成熟的。

★在日本的商業(yè)活動(dòng)中，比較注重協(xié)商，只有在不得以的情況下才訴諸于法

律，因此，對(duì)訴諸法律打官司不太重視。

2、各有關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用

★股東：在日本，股東是公司最要緊的利益當(dāng)事人，但受日本文化的影響，

交叉持股與穩(wěn)固持股與人們不把持股僅僅當(dāng)作賺取利潤(rùn)的投資方式的觀念，意味

著股東不可能為追求投資紅利而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者施加壓力。股東只是進(jìn)行被動(dòng)的操

縱，只有在公司出現(xiàn)極端情況時(shí)，股東才會(huì)進(jìn)行干預(yù)。因此，日本公司的股東大

會(huì)通常是儀式性的。同時(shí)，法人與銀行股東往往是最大的股東，其持股不是以交

易獲得為目的，這也使得經(jīng)營(yíng)者受股市的壓力相對(duì)較小。

★銀行：在日本，由于銀行比較注重建立與顧客長(zhǎng)期穩(wěn)固的關(guān)系，往往將其

對(duì)企業(yè)的貸款看成是一種長(zhǎng)期投入；同時(shí)，日本大公司內(nèi)部融資能力不斷加強(qiáng)，

加之資本市場(chǎng)的日益發(fā)達(dá)，因此，日本企業(yè)對(duì)銀行的依靠性逐步減弱。然而，日

本銀行與公司之間的家族式關(guān)系至今仍然很強(qiáng)。

★職工：在日本，公司的職工通常都擁有公司的股份，同時(shí)，日本公司使用

的“謀求一致同意”的決策方法使得“職工參與”管理在日本企業(yè)成為一件很平

常的情況。

★顧客：在日本，公司與顧客的關(guān)系通常比較穩(wěn)固。

3、公司的監(jiān)督與管理

★董事會(huì)的構(gòu)成與作用：日本公司的董事會(huì)通常規(guī)模很大，多的可達(dá)30—

40人,要緊由公司內(nèi)部從最低層提升起來(lái)的終身雇員構(gòu)成。每個(gè)董事負(fù)責(zé)公司的

某一方面的日常管理工作，董事會(huì)作為一個(gè)整體對(duì)公司的管理負(fù)責(zé)。其中，少量

的非執(zhí)行董事是工業(yè)集團(tuán)其它公司派來(lái)的代表或者是來(lái)自政府的官員，其職責(zé)是

給董事會(huì)帶來(lái)額外的專(zhuān)家知識(shí)、代表股東監(jiān)督管理層的管理行為。董事實(shí)際由總

裁在與一些關(guān)鍵人物商量的情況下確定的，其任期通常為兩年，能夠連任。

★總裁的作用：在日本，總裁通常是從通常職工逐級(jí)提升為董事，最后選撥

到總裁位置上的，其退休后常常退到董事長(zhǎng)（或者會(huì)長(zhǎng)）的位置上，而董事長(zhǎng)只

是一個(gè)禮儀性的職位。總裁能夠確定自己的退休時(shí)間與提名自己的候選人，并提

名高級(jí)經(jīng)理人員。

★在日本，上市公司有三類(lèi)專(zhuān)門(mén)從事監(jiān)督工作的人員：監(jiān)事會(huì)的監(jiān)事、會(huì)計(jì)

監(jiān)察人、內(nèi)部審計(jì)師。監(jiān)事會(huì)由3名以上的監(jiān)事構(gòu)成，其中一個(gè)為專(zhuān)職，其作用

是評(píng)價(jià)董事的行為，以確保企業(yè)按照法律與公司的規(guī)章行事，起到一種被動(dòng)的監(jiān)

督作用；會(huì)計(jì)監(jiān)察人是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師，通常由財(cái)務(wù)董事直

接向總裁推薦；內(nèi)部審計(jì)師是公司的正式雇員，其職責(zé)是對(duì)公司的管理操縱系統(tǒng)

的狀況進(jìn)行審計(jì)，并向總裁報(bào)告。

（二）德國(guó)公司治理模式

1、德國(guó)歷史與文化對(duì)公司治理的影響

★在德國(guó)工業(yè)化初期，企業(yè)要緊從銀行那里獲得貸款與擔(dān)保，因此，銀行不

僅向公司提供貸款，還直接對(duì)公司進(jìn)行投資。銀行與企業(yè)關(guān)系緊密，除了作為股

東外，還派銀行職工進(jìn)入公司的監(jiān)事會(huì)。因此，德國(guó)的上市公司較少。

★在德國(guó)，監(jiān)事會(huì)設(shè)立的要緊目的就是出于保護(hù)小股東或者被動(dòng)股東的權(quán)益

的。

★為了調(diào)與勞資糾紛，德國(guó)先后通過(guò)法律改革的形式，承認(rèn)職工參與決策的

權(quán)利，繼而形成了企業(yè)的共同決策體制。

★在德國(guó)，公司通常比較注意經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性，因此，其財(cái)務(wù)報(bào)告與評(píng)估通常

比較慎重。

2、關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用

★股東：在德國(guó)，股東的權(quán)利表現(xiàn)在股東會(huì)上對(duì)一些關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行投票決策,

包含選聘監(jiān)事會(huì)成員、批準(zhǔn)審計(jì)師的聘用、批準(zhǔn)分紅方案等。

★銀行：在德國(guó)，銀行是公司的要緊股東之一，并進(jìn)入公司的監(jiān)事會(huì)，還有

一些銀行代理其它小股東行使投票權(quán)。

★職工：在德國(guó)，職工代表能夠進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，同時(shí)，成立工作理事會(huì)，旨在

促進(jìn)職工與雇主之間的信任與合作，因此，工作理事會(huì)也是公司治理的一個(gè)重要

構(gòu)成部分。

3、監(jiān)督與管理

在德國(guó)，法律要求企業(yè)建立一個(gè)由監(jiān)事會(huì)與管理董事會(huì)構(gòu)成的二元委員會(huì)體

制，從而形成管理與監(jiān)督的完全分離。管理董事會(huì)負(fù)責(zé)公司的管理與運(yùn)作，不必

同意監(jiān)事會(huì)的指示；但在制定公司的進(jìn)展戰(zhàn)略時(shí)，務(wù)必就計(jì)劃中的行動(dòng)、利潤(rùn)與

公司的進(jìn)展向監(jiān)事會(huì)匯報(bào)。按照有關(guān)法規(guī)，監(jiān)事會(huì)的職責(zé)有：聘用管理董事會(huì)董

事，決定其報(bào)酬并監(jiān)督其行為；批準(zhǔn)年度報(bào)告；向股東會(huì)提出分紅方案；與管理

董事會(huì)共同決定外部審計(jì)師的聘用等。在德國(guó)，審計(jì)師的作用是針對(duì)公司的年度

報(bào)告進(jìn)行分析，推斷其是否按法定要求真實(shí)地反映了公司的情況。審計(jì)報(bào)告的形

式有兩種：一種是面向管理董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)的完整的審計(jì)報(bào)告；另一種是面向股

東與貸款人的審計(jì)意見(jiàn)書(shū)。

（三）美國(guó)公司治理模式

1、各有關(guān)當(dāng)事人在企業(yè)治理中的作用

★股東：在美國(guó)，根據(jù)法律規(guī)定，董事會(huì)只對(duì)股東負(fù)責(zé)，而不向其它當(dāng)事人

（職工、債權(quán)人、供應(yīng)商、顧客、社區(qū)公眾等）負(fù)責(zé)。近來(lái)，為了防止敵意收購(gòu),

許多地方同意董事在決策中考慮股東以外的其它當(dāng)事人的利益。因此，股東在企

業(yè)治理中的作用是顯而易見(jiàn)的，要緊是通過(guò)提案投票過(guò)程發(fā)揮作用，任何股東都

能夠向股東大會(huì)提出建議，其建議涉及企業(yè)治理的有：董事會(huì)中大部分董事應(yīng)是

非執(zhí)行董事、撤消反壟斷措施、建立獨(dú)立的審計(jì)部門(mén)、董事長(zhǎng)與CEO分離等等。

由于股票分散化，因此，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)治理影響較大，機(jī)構(gòu)投資者要緊包含:

共同基金、公共退休基金、私營(yíng)退休基金、保險(xiǎn)公司等，目前，有一些機(jī)構(gòu)投資

者已經(jīng)開(kāi)始較多地參與到其持股公司的治理事項(xiàng)中。

★職工：在美國(guó)，職工代表進(jìn)行董事會(huì)的現(xiàn)象很少，原因是為了避免工會(huì)與

管理層的利益沖突，削弱代表職工利益的能力。但是，勞工組織一直在積極地提

出建議，供股東會(huì)參考。

2、監(jiān)督與管理

★董事會(huì)的構(gòu)成與運(yùn)作：在美國(guó)，公眾持股公司的董事會(huì)通常由7—13人構(gòu)

成，有些公司的董事會(huì)人數(shù)往往多于13人。作為董事，只對(duì)公司與股東負(fù)有忠

誠(chéng)職責(zé)與照管的職責(zé)，但其不必個(gè)人承擔(dān)有關(guān)責(zé)任。至于董事會(huì)的日常工作，按

照法律規(guī)定，能夠授予各類(lèi)委員會(huì)（如：審計(jì)、提名、道德規(guī)范、公共政策、執(zhí)

行、財(cái)務(wù)委員會(huì)等）執(zhí)行，其作用是向董事會(huì)全體會(huì)議報(bào)告與提出建議，不能做

出最后決策。公司的執(zhí)行經(jīng)理人員（包含CEO）常常被聘為董事，其任期由董事

會(huì)確定。

★非執(zhí)行董事的作用：在美國(guó)，非執(zhí)行董事通常由外部人員擔(dān)任，75%的董

事是非執(zhí)行董事或者外部董事。其存在的目的是為了提高其決策的獨(dú)立性，然而,

由于非執(zhí)行董事缺乏很強(qiáng)的管理意識(shí)，使得他們?cè)诠緵Q策上的權(quán)威性受到制

約，因此，也使得公司的經(jīng)營(yíng)者掌握著對(duì)公司各類(lèi)情況的操縱權(quán)。

★董事長(zhǎng)與首席執(zhí)行官的作用：在美國(guó)，許多企業(yè)的董事長(zhǎng)同時(shí)也是首席執(zhí)

行官（CEO）,CEO具有很大的權(quán)力，是公司中最有影響力的人物。通常，公司

的戰(zhàn)略計(jì)劃由CEO與其它經(jīng)營(yíng)者共同制定后，再交由董事會(huì)批準(zhǔn)。盡管CEO要同

意董事會(huì)的監(jiān)督，但董事會(huì)通常不干預(yù)企業(yè)的日常管理，除非公司面臨著嚴(yán)重危

機(jī)。

★外部審計(jì)：在美國(guó)的實(shí)際操作中，通常審計(jì)師由經(jīng)營(yíng)者選擇，再由董事會(huì)

及其審計(jì)委員會(huì)批準(zhǔn)，其職責(zé)是向受聘公司的股東提供獨(dú)立審計(jì)報(bào)告；假如公司

有審計(jì)委員會(huì)，則審計(jì)師事先務(wù)必就報(bào)告內(nèi)容與審計(jì)委員會(huì)討論。

★內(nèi)部審計(jì)：大多數(shù)美國(guó)公司都有一個(gè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，由內(nèi)部審計(jì)師與人數(shù)

不等的幾個(gè)下屬人員構(gòu)成，內(nèi)部審計(jì)師通常由經(jīng)營(yíng)者聘用，其職責(zé)有兩類(lèi)：一類(lèi)

是向CEO或者公司的審計(jì)官報(bào)告；另一類(lèi)是向董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)報(bào)告。

（四）澳大利亞公司治理模式

澳大利亞的公司治理與英美相似，董事會(huì)成員由股東選聘，任期時(shí)間為2—

3年，具體由公司章程規(guī)定。董事會(huì)成員大部分是外部董事，但通常都不是純粹

的獨(dú)立董事。

在澳大利亞，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例較大，大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)擁有澳大

利亞公司股份的至少2%-10%。大型機(jī)構(gòu)投資者通常都進(jìn)入所投資的公司董

事會(huì)。而北美的機(jī)構(gòu)投資者則較少進(jìn)入所投資公司的董事會(huì)。

在澳大利亞，工會(huì)的力量也很強(qiáng)大。任期較長(zhǎng)的澳大利亞前總理霍克進(jìn)入政

界之前曾是工會(huì)領(lǐng)袖。因此，大多數(shù)與政府有關(guān)的公司與一些大公司都有職工董

事。

在澳大利亞，由于市場(chǎng)較小，投資者與公司管理層的關(guān)系密切。機(jī)構(gòu)投資者

認(rèn)為他們是公司的長(zhǎng)期投資者，在這樣的情況下，他們對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者的影響是明

顯的。因此，公司很多決策往往是在正式年度會(huì)議已經(jīng)做出。

（五）新加坡公司治理模式

新加坡公司治理的特點(diǎn)是，政府對(duì)國(guó)家?guī)缀跛械墓ど虡I(yè)實(shí)施很強(qiáng)的操縱，

而政府公司治理進(jìn)行干預(yù)要緊是通過(guò)持股與進(jìn)入董事會(huì)的形式實(shí)現(xiàn)的。新加坡通

過(guò)三個(gè)要緊的投資公司操縱著政府的50家獨(dú)資公司，繼而對(duì)50。多家公司實(shí)

施操縱。

在新加坡，公司董事會(huì)的構(gòu)成受政府的影響較大。政府通過(guò)其控股的公司向

所投資的公司派遣董事，而董事會(huì)對(duì)公司的戰(zhàn)略方向與決策的影響較大。但在日

常事務(wù)方面，經(jīng)營(yíng)者的自由往往較大，只是在連續(xù)出現(xiàn)較差業(yè)績(jī)時(shí)，董事會(huì)才會(huì)

進(jìn)行干預(yù)。

在新加坡，由于大股東與政府有緊密聯(lián)系，因此，政府作為很多公司的要緊

股東，扮演著股東與立法者的雙重角色。

盡管政府在公司股份中占主導(dǎo)地位，但政府并沒(méi)有亂用權(quán)力，由于隨著私有

化的進(jìn)行，政府在很多企業(yè)里很快成為小股東就是一個(gè)證明。同時(shí)，為了保護(hù)小

股東的利益，政府從法律上采取了兩個(gè)措施來(lái)加強(qiáng)小股東的權(quán)利：一是小股東在

對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為不滿時(shí)，能夠代表公司提出訴訟；同意小股東提出提案，在年度

股東會(huì)上進(jìn)行表決。

三、幾點(diǎn)啟示

從上述分析，我們能夠得出這樣幾點(diǎn)啟示：

★由于國(guó)情不一，特別是經(jīng)濟(jì)進(jìn)展進(jìn)程差別很大,在股權(quán)結(jié)構(gòu)上不可能一樣。

因此，在我國(guó)，在強(qiáng)調(diào)規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，更應(yīng)從中國(guó)實(shí)際出發(fā)，進(jìn)展我們自

己的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

★各國(guó)金融制度差異性決定了：美國(guó)不同意銀行持有公司股份，而日本與德

國(guó)則同意銀行在他們的客戶公司持股并代理小股東行使股東權(quán)益。這給我國(guó)的啟

示是：銀行參股具有可比性，債轉(zhuǎn)股具有現(xiàn)實(shí)可操作性。

★各國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)進(jìn)展均不一致程度地參與其中，但各國(guó)做法的共同點(diǎn)是：

盡可能地制造大環(huán)境，而不是參與公司的具體事務(wù)（包含企業(yè)規(guī)劃）。這關(guān)于我

國(guó)政府下一步改革是一個(gè)很好的借鑒。

★各國(guó)工會(huì)在公司治理中的作用相差很大，如：德國(guó)工會(huì)積極參與企業(yè)治理,

而美國(guó)工會(huì)則認(rèn)為參與企業(yè)治理會(huì)影響他們對(duì)職工利益的保護(hù)。對(duì)此，如何發(fā)揮

我國(guó)企業(yè)工會(huì)在企業(yè)治理中的作用問(wèn)題，是一個(gè)值得我們探討的問(wèn)題。

★各國(guó)公司治理模式均不一致程度地受其它國(guó)家模式的影響，筆者認(rèn)為，這

可能是一種向國(guó)際慣例靠攏的行動(dòng)吧！由于，世界經(jīng)濟(jì)趨同化不可避免，因此，

我國(guó)企業(yè)在公司治理模式的探討上更不應(yīng)該違背國(guó)際大趨勢(shì)。

★財(cái)產(chǎn)權(quán)利在股東與經(jīng)營(yíng)者之間的分離與由此而引起的代理問(wèn)題是公司治

理產(chǎn)生的前提，沒(méi)有財(cái)產(chǎn)權(quán)利的分割，也就無(wú)公司治理。

★公司治理本質(zhì)上是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割的制度安排與組織設(shè)置，從根本上來(lái)

說(shuō)，一切財(cái)產(chǎn)權(quán)利都?xì)w股東所有，股東只是為了自己的利益，才將部分財(cái)產(chǎn)權(quán)利

分割出來(lái)，托付給其它經(jīng)濟(jì)主體。不一致的企業(yè)能夠有不一致的財(cái)產(chǎn)權(quán)利分割，

這就產(chǎn)生了公司治理的不一致模式。并沒(méi)有一個(gè)處處適用的最優(yōu)公司治理模式。

★注重權(quán)利制衡，提高經(jīng)營(yíng)效率。上述各國(guó)公司治理通常奉行分權(quán)制衡的原

則，有效操縱各方權(quán)利，同時(shí)，又確保各方權(quán)利在一定范圍內(nèi)獨(dú)立行使，互不干

擾，從而提高經(jīng)營(yíng)效率。

第三節(jié)公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系

公司治理是企業(yè)管理體系的最高層次，是要緊的戰(zhàn)略管理主體。從企業(yè)進(jìn)展

戰(zhàn)略的角度來(lái)看，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要研究的是應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)架企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)體系以確保企

業(yè)的關(guān)鍵人事安排與重大決策的正確有效問(wèn)題。管理學(xué)的研究認(rèn)為，人的理性認(rèn)

識(shí)能力是有限的，對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的認(rèn)識(shí)與決策方案的分析不可避免受到個(gè)人經(jīng)驗(yàn)背

景與認(rèn)知模型的過(guò)濾與折射。而且，主導(dǎo)人們行為的不但有對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)

期，還有人們的習(xí)慣，情感、知識(shí)結(jié)構(gòu)、興趣愛(ài)好與種種下意識(shí)的心理活動(dòng)。分

析經(jīng)濟(jì)利益對(duì)改革企業(yè)治理結(jié)構(gòu)非常重要，但不完全。很多時(shí)候，人的決策所根

據(jù)的并不是對(duì)邊際成本與邊際效益的計(jì)算，而是出于對(duì)過(guò)去習(xí)慣了的行為偏好的

剪不斷的感情眷戀，出于不愿正視痛苦現(xiàn)實(shí)的自欺欺人的心理趨勢(shì)，出于對(duì)虧損

項(xiàng)目“再追加一點(diǎn)投資也許就能挽救過(guò)來(lái)”的一廂情愿的“承諾升級(jí)”幻想，等

等。從管理活動(dòng)的實(shí)踐來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)的失敗是一個(gè)漫長(zhǎng)的衰亡過(guò)程。能夠說(shuō)

大多數(shù)企業(yè)的垮臺(tái)都是拖垮的。在漫長(zhǎng)的下坡路上，發(fā)生變化的往往并不是經(jīng)理

人員的激勵(lì)機(jī)制，而是管理高層的認(rèn)知模型。這種由于認(rèn)識(shí)問(wèn)題，由于認(rèn)知模型

剛性化所造成的決策錯(cuò)誤，并不是利益機(jī)制的調(diào)整所能解決的。經(jīng)理人員的“代

理人行為”僅僅存在于管理權(quán)與所有權(quán)分離的上市企業(yè)之中，而“認(rèn)知模型錯(cuò)位”

問(wèn)題則存在于所有的企業(yè)之中。屬于這一類(lèi)的問(wèn)題大體有：組織的衰亡過(guò)程與原

因；企業(yè)決策體制的設(shè)置（董事會(huì)的獨(dú)立性與工作程序；對(duì)一把手的制度約束，

等等），核心人事安排（董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理、高層主管的選拔，高層領(lǐng)導(dǎo)班子

的構(gòu)成，董事長(zhǎng)的管理生命周期，董事長(zhǎng)與董事的評(píng)估與撤換程序），也包含高

層領(lǐng)導(dǎo)班子的激勵(lì)與約束問(wèn)題，等等。具體來(lái)說(shuō)，公司治理與戰(zhàn)略的關(guān)系表現(xiàn)在

下列三個(gè)方面：

（1）治理主體與戰(zhàn)略相匹配。不一致的人有不一致的特點(diǎn)，不一致的事有

不一致的特點(diǎn)，不一致的人能干不一致的事，不一致的事要不一致的人來(lái)干。因

此，公司治理主體的素養(yǎng)、能力、性格與行為模式要與公司戰(zhàn)略相習(xí)慣。很難想

象，一個(gè)與公司高層觀念及能力格格不入的公司戰(zhàn)略能夠得到順利實(shí)施。因此，

要根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃來(lái)確定對(duì)公司治理主體的要求，這包含對(duì)公司治理主體觀念、能

力與行為三個(gè)方面的要求。這些要求也就是評(píng)價(jià)公司治理主體的標(biāo)準(zhǔn)，以此標(biāo)準(zhǔn)

為根據(jù)，對(duì)現(xiàn)任公司治理層的觀念、能力與行為進(jìn)行診斷，假如不符合標(biāo)準(zhǔn)，就

要重新組建新的公司治理結(jié)構(gòu)。基本思路如圖11T所示.

圖H-1戰(zhàn)略與公司治理的關(guān)系

（2）專(zhuān)業(yè)委員會(huì)結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略相匹配。董事會(huì)下面設(shè)置的若干專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，

不一致的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的不一致的功能，公司要根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃的要求，習(xí)慣營(yíng)造核

心競(jìng)爭(zhēng)力的需要來(lái)建立董事會(huì)的各個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的設(shè)置與戰(zhàn)略相匹

配，從組織機(jī)構(gòu)上提供保障。

（3）公司治理主體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與戰(zhàn)略相匹配。管理界有一句名言：你需要什

么，你就評(píng)價(jià)什么，他就會(huì)干什么，你就會(huì)等到什么。因此，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有導(dǎo)向

功能，要根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的需要來(lái)對(duì)公司治理層進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，公司戰(zhàn)略目標(biāo)指標(biāo)

就是公司治理層的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，這些指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況就是公司治理層的業(yè)績(jī)狀

況，即戰(zhàn)略導(dǎo)向業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

第十二章股東會(huì)的出資者所有權(quán)

公司制的本質(zhì)特征之一是出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離。資本所有者從

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的前臺(tái)退居幕后，只是憑借股權(quán)行使出資者所有權(quán)，而將經(jīng)營(yíng)管理公司

的權(quán)利移交給自己的托管人（董事會(huì)）與代理人（經(jīng)理人）。在實(shí)踐中，出資者

所有權(quán)的界定與行使，出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的劃分，公司產(chǎn)權(quán)內(nèi)在矛盾的

解決，都是現(xiàn)代公司治理亟待解決的問(wèn)題。本章的主題是股東的出資者所有權(quán)，

要緊內(nèi)容如下：

★出資者所有權(quán)的理論分析：在闡述兩權(quán)分析概念的基礎(chǔ)上，對(duì)出資者的所

有權(quán)作一個(gè)理論分析。

★出資者所有權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式：介紹股東大會(huì)的具體權(quán)利及議事規(guī)

劃。

第一節(jié)出資者所有權(quán)的理論分析

一、兩權(quán)分離與出資者進(jìn)入企業(yè)

在現(xiàn)代公司制企業(yè)，資本實(shí)現(xiàn)了所有權(quán)與操縱權(quán)的分離。企業(yè)采取公司制的

形式，使得長(zhǎng)期以來(lái)難以解決的兩權(quán)分離問(wèn)題得到了有效的解決。兩權(quán)分離有多

種表述：

★第一種是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。指的是資本的歸屬意義上的排他性的財(cái)

產(chǎn)權(quán)利與實(shí)際運(yùn)作資本的實(shí)物形態(tài)的分離。經(jīng)營(yíng)權(quán)包含對(duì)資本的占有、使用、支

配、不改變其歸屬的處分權(quán)。在資本主義條件下的土地經(jīng)營(yíng)、封建制度下的出租

土地，屬于這種類(lèi)型的分離。在我國(guó)最為典型的是承包經(jīng)營(yíng)?！镀髽I(yè)法》第2條

規(guī)定：“企業(yè)的財(cái)產(chǎn)屬全民所有，國(guó)家依照所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的原則授予企業(yè)

經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。企業(yè)對(duì)國(guó)家授予經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用與依法處分的權(quán)

利?！薄度袼兄乒I(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制條例》第6條也規(guī)定：“企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)

是指企業(yè)對(duì)國(guó)家授予其經(jīng)營(yíng)管理的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用與依法處分的權(quán)利?！?/p>

★第二種是所有權(quán)與使用權(quán)的分離。這在貨幣資本或者借貸資本與職能資本

的關(guān)系中最為典型。資本的所有者是借貸資本家，擁有貨幣資本的所有權(quán)，但資

本實(shí)際在職能資本家手中運(yùn)用，職能資本家擁有資本的使用權(quán)。這里的使用權(quán)，

實(shí)際包含了占有、支配權(quán)。馬克思說(shuō)：“貨幣資本家與生產(chǎn)資本家實(shí)際上互相對(duì)

立，不僅在法律上有不一致身份，而且在再生產(chǎn)中起著完全不一致的作用，或者

者說(shuō)，在他們手中，同一資本實(shí)際上要通過(guò)雙重的完全不一致的運(yùn)動(dòng)。一個(gè)只是

把資本貸出去，另一個(gè)則把資本用在生產(chǎn)上。”馬克思認(rèn)為，執(zhí)行職能的資本家

轉(zhuǎn)化為經(jīng)理，同時(shí)資本的所有者就轉(zhuǎn)化為單純的貨幣資本家，“而這個(gè)資本所有

權(quán)這樣一來(lái)現(xiàn)在就同現(xiàn)實(shí)再生產(chǎn)過(guò)程中的職能完全分離，正像這種職能在經(jīng)理身

上同資本所有權(quán)完全分離一樣?！辟Y本的所有權(quán)與使用權(quán)的分離，不僅在借貸資

本中表現(xiàn)得非常充分，當(dāng)股份制出現(xiàn)后，這種分離就更明顯。馬克思說(shuō)：“在股

份公司內(nèi)，職能已經(jīng)同資本所有權(quán)相分離，因而勞動(dòng)也己經(jīng)完全同生產(chǎn)資料的所

有權(quán)與剩余勞動(dòng)的所有權(quán)相分離?！?/p>

★第三種是所有權(quán)與操縱權(quán)的分離。指的是資本的歸屬意義上的所有權(quán)與實(shí)

際執(zhí)行資本職能操縱資本的運(yùn)營(yíng)的分離。操縱權(quán)不完全等同經(jīng)營(yíng)權(quán)，也超出了使

用權(quán),它指的是在資本的實(shí)際運(yùn)作中起主導(dǎo)作用、決定資本運(yùn)行方向的某種權(quán)利。

如在公司中，假如是董事會(huì)主導(dǎo)型治理結(jié)構(gòu)，那么資本操縱權(quán)就在董事會(huì)；假如

是經(jīng)營(yíng)人主導(dǎo)型治理結(jié)構(gòu)，那么資本的操縱權(quán)就在經(jīng)理人。

★第四種是出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離。這正是現(xiàn)代公司制企業(yè)產(chǎn)權(quán)

分割的具體分離形式，也是我們下列所在討論的兩權(quán)分離。

在現(xiàn)代公司產(chǎn)生往常，隨著借貸資本的出現(xiàn)，資本的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)（有的

時(shí)候是使用權(quán)）的分離就已經(jīng)出現(xiàn)了。馬克思還認(rèn)為，“資本的使用者，即使是

用自有的資本從事經(jīng)營(yíng)，也具有雙重身份，即資本的單純所有者與資本的使用者;

它的資本本身，就其提供的利潤(rùn)范疇來(lái)說(shuō)，也分成資本所有權(quán)，即處在生產(chǎn)過(guò)程

以外的、本身提供利息的資本，與處在生產(chǎn)過(guò)程以內(nèi)的、由于在過(guò)程中活動(dòng)而提

供企業(yè)主收入的資本?！边@里說(shuō)明了如下觀點(diǎn)：其一，資本的所有權(quán)與實(shí)際使用

權(quán)是能夠分離的，即使是用自有資本經(jīng)營(yíng)，也能夠抽象出二者是分離的。其二，

從所有權(quán)的角度看，在生產(chǎn)過(guò)程之外，憑借所有權(quán)獲取利息收入；從使用權(quán)的角

度看處在生產(chǎn)過(guò)程之中，得到的是企業(yè)主收入。在利潤(rùn)的分割中，資本本身憑借

所有權(quán)獲得利息收入，實(shí)際使用資本的職能資本家則獲得企業(yè)主收入?！袄麧?rùn)的

一部分現(xiàn)在表現(xiàn)為一種規(guī)定上的資本應(yīng)得的果實(shí)，表現(xiàn)為利息；利潤(rùn)的另一部分

表現(xiàn)為相反規(guī)定上的資本的特有的果實(shí)，表現(xiàn)為企業(yè)主收入。一個(gè)單純表現(xiàn)為資

本所有權(quán)的果實(shí)，另一個(gè)表現(xiàn)為用資本單純執(zhí)行職能的果實(shí)，表現(xiàn)為處在過(guò)程中

的資本的果實(shí)，或者能動(dòng)資本家所執(zhí)行的職能的果實(shí)?！?/p>

個(gè)體業(yè)主制企業(yè)與合伙制企業(yè)，資本的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)直接在業(yè)主個(gè)人或者

合伙人的手中，也不存在資本的所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離問(wèn)題。而在現(xiàn)代公司

企業(yè)，股東是大量而分散的，不可能每個(gè)人都行使財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，而公司法

人又是一個(gè)集體概念，由眾多的股東來(lái)經(jīng)營(yíng)管理公司是不可能的。現(xiàn)代公司的經(jīng)

營(yíng)管理的復(fù)雜性與猛烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，要求有著專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)管理能力的專(zhuān)家并集中權(quán)

利來(lái)經(jīng)營(yíng)管理公司。同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展又涌現(xiàn)出了一批具有專(zhuān)門(mén)知識(shí)與技能

的職業(yè)企業(yè)家，包含具有經(jīng)營(yíng)能力的董事與具有管理才能的經(jīng)理人，由他們來(lái)行

使公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與委托代理權(quán)。因此公司制企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的

分離就水到渠成了。

隨著出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離，投資者也就是股東，大概游離于公

司經(jīng)營(yíng)之外，不僅個(gè)人投資的部分無(wú)法支配，所有投資者總體也無(wú)權(quán)經(jīng)營(yíng)公司資

本。特別是大量的中小股東自己關(guān)心的只是股票價(jià)格的漲落、紅利的高低，對(duì)企

業(yè)經(jīng)營(yíng)持漠視態(tài)度。資本的所有者對(duì)自己財(cái)產(chǎn)的使用情況并不關(guān)心，而只關(guān)心遠(yuǎn)

離資本的經(jīng)營(yíng)的股市行情，這大概是資本所有權(quán)的一種異化。那么出資者如何保

護(hù)自己的利益，采取何種形式來(lái)進(jìn)入企業(yè)呢？現(xiàn)代公司便選擇了一種有效的制度

安排，那就是以公司股東會(huì)的形式來(lái)行使資產(chǎn)收益、重大決策與選擇經(jīng)營(yíng)管理者

的權(quán)利。為了保證股東會(huì)的意志得以實(shí)現(xiàn)，同時(shí)構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)，監(jiān)督經(jīng)營(yíng)

管理者的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保護(hù)出資者的利益，實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值增值。再就是出資

者選擇自己的信任托管人董事會(huì)來(lái)直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)。董事會(huì)的要緊成員本身就是股

東，董事會(huì)按照同資者股東的意志行使經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。

二、股東的責(zé)任與權(quán)利

有限責(zé)任公司與股份有限公司都是由股東出資構(gòu)成。股東是指持有公司股權(quán)

的出資者。凡投資入股的出資人自然成為公司的股東。股東的權(quán)利來(lái)自于投資，

權(quán)利的大小以投資的多寡為根據(jù)。股東能夠是自然人，也能夠是法人，還能夠是

政府（政府有的時(shí)候以機(jī)構(gòu)法人的資格進(jìn)行投資）。

由于公司是獨(dú)立的法人，股東要實(shí)現(xiàn)自己的意志、行使自己的職權(quán)，不可能

以分散的個(gè)人來(lái)實(shí)現(xiàn)，務(wù)必通過(guò)合法的機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)代公司便采取了股東會(huì)或

者股東大會(huì)的形式實(shí)現(xiàn)股東意志、行使股東職權(quán)。股東會(huì)或者股東大會(huì)就是由全

體出資人構(gòu)成的機(jī)構(gòu)，是一個(gè)會(huì)議體機(jī)構(gòu)，即以股東例會(huì)形式行使出資者權(quán)利。

（一）股東的責(zé)任

出資者所有權(quán)的行使，以出資人的責(zé)任為前提。出資者的責(zé)任也就是股東的

責(zé)任。

★股東的責(zé)任首先是遵守公司章程。公司章程是對(duì)出資者、經(jīng)營(yíng)者、管理者、

生產(chǎn)者均有約束力的公司制度。公司章程是由股東大會(huì)制訂與通過(guò)的，股東務(wù)必

遵守。

★其次是繳足股金。股東投資是實(shí)現(xiàn)股權(quán)的物質(zhì)保證，沒(méi)有足夠的股金，公

司無(wú)法組建，法人財(cái)產(chǎn)無(wú)法形成。只有以出資為前提，承擔(dān)有限責(zé)任。股東是公

司資產(chǎn)的所有者，承擔(dān)著公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦公司經(jīng)營(yíng)失敗，其投資就會(huì)部分

或者全部喪失。

★最后是不得抽回投資的責(zé)任。出資者一旦將自己的資本以入股的形式注入

公司，就形成公司法人資本，不得抽回，以保證法人財(cái)產(chǎn)的永續(xù)性。出資者能夠

通過(guò)出售股票的形式間接收回投資，但其結(jié)果在量上可能不對(duì)等。

（二）股東的權(quán)利

出資者所有權(quán)具體表現(xiàn)為資產(chǎn)受益、選擇經(jīng)營(yíng)者與重大決策這三項(xiàng)權(quán)利。

1、資產(chǎn)受益權(quán)

這是財(cái)產(chǎn)權(quán)利的派生權(quán)利，出資者憑借出資額的多寡，相應(yīng)享有由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

中所制造的經(jīng)濟(jì)收益的權(quán)利，也叫剩余索取權(quán)。公司出資者資產(chǎn)收益權(quán)包含：

★確定分紅的權(quán)利。股東按出資比例獲取約利與股息收入。

★公司解散時(shí)殘余財(cái)產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)與按出資比例轉(zhuǎn)讓出資的優(yōu)先權(quán)。

2、選擇經(jīng)營(yíng)者的權(quán)利

為了確保公司資產(chǎn)保值增值，出資者需審慎選擇經(jīng)營(yíng)管理者，行使公司重大

人事決定權(quán)。

★選舉公司董事會(huì)構(gòu)成人選。股東擁有選舉權(quán)與被選舉權(quán)。股東能夠根據(jù)出

資額的大小選舉公司董事，也具有被選為公司董事的權(quán)利。

★選舉公司監(jiān)事會(huì)構(gòu)成人選。股東按出資額享有選舉權(quán)與被選舉權(quán)，能夠選

舉監(jiān)事或者被選為監(jiān)事。

★通過(guò)公司監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者管理者的監(jiān)督，與對(duì)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效的評(píng)價(jià)來(lái)影響

董事會(huì)與經(jīng)理人的人選。

3、重大決策權(quán)

股東權(quán)利的核心是對(duì)公司的重大事項(xiàng)進(jìn)行最終決策，要緊包含下列內(nèi)容：

★審議公司重大事項(xiàng)的投票權(quán)。如審議關(guān)于公司章程、出賣(mài)部分或者全部財(cái)

產(chǎn)的建議與財(cái)務(wù)報(bào)告、公司的合并與分立及解散等行使投票權(quán)。股東按出資比例

行使表決權(quán)。

★知情權(quán)與監(jiān)察權(quán)。股東對(duì)公司董事會(huì)、經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有關(guān)的賬簿

文件具有閱覽權(quán)，與時(shí)熟悉與監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)。

★對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)方向、投資方案等進(jìn)行決策。股東行使權(quán)利須通過(guò)股東大會(huì)

行使審議權(quán)與投票權(quán)。股東大會(huì)是由公司全體股東構(gòu)成，決定公司經(jīng)營(yíng)管理重大

事項(xiàng)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

第二節(jié)出資者所有權(quán)的具體內(nèi)容及行使方式

一、股東大會(huì)的具體權(quán)利

股東大會(huì)是公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)，依照《公司法》等法律、法規(guī)與規(guī)范性文件及

《公司章程》的規(guī)定行使職權(quán)。股東大會(huì)審議并決定下列事項(xiàng)：

（1）決定公司的經(jīng)營(yíng)方針與投資計(jì)劃；

（2）決定與更換董事，決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng);

（3）選舉與更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報(bào)酬事項(xiàng)；

（4）審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告；

（5）審議批準(zhǔn)監(jiān)事會(huì)的報(bào)告；

（6）審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案；

（7）審議批準(zhǔn)公司的利潤(rùn)分配方案與彌補(bǔ)虧損方案；

（8）對(duì)公司增加或者者減少注冊(cè)資本做出決議；

（9）對(duì)公司發(fā)行債券做出決議；

（10）對(duì)公司合并、分立、解散與清算等事項(xiàng)做出決議；

（11）修改公司章程

（12）審議代表公司有表決權(quán)股份總數(shù)的百分之五以上的股東的提案；

（13）審議法律、法規(guī)與公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)決定的其他事項(xiàng)。

二、議事規(guī)則

（-）通常規(guī)定

（1）股東大會(huì)分為年度股東大會(huì)與臨時(shí)股東大會(huì)。年度股東大會(huì)每年召開(kāi)

一次，應(yīng)于上一個(gè)會(huì)計(jì)年度完結(jié)之后的六個(gè)月之內(nèi)舉行。公司在上述期限內(nèi)因故

不能召開(kāi)年度股東大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)告全體股東，說(shuō)明原因并公告。

（2）股東大會(huì)討論與決定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)按照《公司法》與《公司章程》的

規(guī)定確定，年度股東大會(huì)能夠討論《公司章程》規(guī)定的任何事項(xiàng)。

（3）公司召開(kāi)股東大會(huì)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在會(huì)議召開(kāi)三十日往常以《公司法》

規(guī)定的方式通知各股東。

（4）年度股東大會(huì)與應(yīng)股東或者者監(jiān)事會(huì)的要求提議召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)

不得采取通訊表決方式；臨時(shí)股東大會(huì)審議下列事項(xiàng)時(shí)，不得采取通訊表決方式:

★公司增加或者者減少注冊(cè)資本;

★發(fā)行公司債券;

★公司的分立、合并、解散與清算；

★公司章程的修改；

★利潤(rùn)分配方案與彌補(bǔ)虧損方案；

★董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)成員的任免；

★變更募集資金投向；

★需股東大會(huì)審議的關(guān)聯(lián)交易；

★需股東大會(huì)審議的收購(gòu)或者出售資產(chǎn)事項(xiàng)；

★變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所；

★《公司章程》規(guī)定的不得通訊表決的其他事項(xiàng)。

(5)公司董事會(huì)能夠聘請(qǐng)國(guó)家公證機(jī)關(guān)公證員出席股東大會(huì)，對(duì)下列問(wèn)題

出具公證書(shū)：

★股東大會(huì)的召集、召開(kāi)程序是否符合法律法規(guī)的規(guī)定，是否符合《公司章

程》；

★驗(yàn)證出席會(huì)議人員資格的合法有效性；

★驗(yàn)證年度股東大會(huì)提出新提案的股東的資格；

★股東大會(huì)的表決程序是否合法有效；

★應(yīng)公司要求對(duì)其他問(wèn)題出具的法律意見(jiàn)。

(6)董事會(huì)公布召開(kāi)股東大會(huì)的通知后，股東大會(huì)不得無(wú)故延期。公司因

特殊原因務(wù)必延期召開(kāi)股東大會(huì)的，應(yīng)在原定股東大會(huì)召開(kāi)日前至少五個(gè)工作日

公布延期通知。董事會(huì)在延期召開(kāi)通知中應(yīng)說(shuō)明原因并公布延期后的召開(kāi)日期。

(二)臨時(shí)股東大會(huì)

(1)有下列情形之一的，公司在事實(shí)發(fā)生之日起兩個(gè)月以內(nèi)召開(kāi)臨時(shí)股東

大會(huì):

★董事人數(shù)不足《公司法》規(guī)定的法定最低人數(shù)，或者者少于董事會(huì)人數(shù)的

三分之二以上人數(shù)時(shí)；

★公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)股本總額的三分之一時(shí)；

★單獨(dú)或者者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)百分之十以上的股東書(shū)面請(qǐng)

求時(shí)；

★董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí)；

★監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)時(shí)；

★《公司章程》規(guī)定的其他情形。

（2）單獨(dú)或者者合并持有公司有表決權(quán)總數(shù)百分之十以上的股東（下稱“提

議股東”）或者者監(jiān)事會(huì)提議董事會(huì)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)時(shí)，應(yīng)以書(shū)面形式向董事

會(huì)提出會(huì)議議題與內(nèi)容完整的提案。提議股東或者者監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證提案內(nèi)容符

合法律、法規(guī)與《公司章程》的規(guī)定。

（3）董事會(huì)在收到監(jiān)事會(huì)的書(shū)面提議后應(yīng)當(dāng)在十五日內(nèi)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)

的通知，召開(kāi)程序應(yīng)符合本規(guī)則有關(guān)條款的規(guī)定。

（4）關(guān)于提議股東要求召開(kāi)股東大會(huì)的書(shū)面提案，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法律、

法規(guī)與《公司章程》決定是否召開(kāi)股東大會(huì)。董事會(huì)決議應(yīng)當(dāng)在收到前述書(shū)面提

議后十五日內(nèi)反饋給提議股東。

（5）董事會(huì)做出同意召開(kāi)股東大會(huì)決定的，應(yīng)當(dāng)發(fā)出召開(kāi)股東大會(huì)的通知，

通知中對(duì)原提案的變更應(yīng)當(dāng)征得提議股東的同意。通知發(fā)出后，董事會(huì)不得再提

出新的提案，未征得提議股東的同意也不得再對(duì)股東大會(huì)召開(kāi)的時(shí)間進(jìn)行變更或

者推遲。

（6）董事會(huì)認(rèn)為提議股東的提案違反法律、法規(guī)與《公司章程》的規(guī)定，

應(yīng)當(dāng)做出不一致意召開(kāi)股東大會(huì)的決定，并將反饋意見(jiàn)通知提議股東。提議股東

可在收到通知之日起十五日內(nèi)決定放棄召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，或者者自行發(fā)出召開(kāi)

臨時(shí)股東大會(huì)的通知。

（7）提議股東決定自行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)書(shū)面通知董事會(huì)。發(fā)出

召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的通知，通知的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定:

★提案內(nèi)容不得增加新的內(nèi)容，否則提議股東應(yīng)按上述程序重新向董事會(huì)提

出召開(kāi)股東大會(huì)的請(qǐng)求；

★會(huì)議地點(diǎn)應(yīng)當(dāng)為公司所在地。

（8）關(guān)于提議股東決定自行召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)，董事會(huì)及董事會(huì)秘書(shū)應(yīng)切

實(shí)履行職責(zé)。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證會(huì)議的正常秩序，會(huì)議費(fèi)用的合理開(kāi)支由公司承擔(dān)。

會(huì)議召開(kāi)程序應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

★會(huì)議由董事會(huì)負(fù)責(zé)召集，董事會(huì)秘書(shū)務(wù)必出席會(huì)議，董事、監(jiān)事應(yīng)當(dāng)出席

會(huì)議；董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)主持會(huì)議，董事長(zhǎng)因特殊原因不能履行職務(wù)時(shí)，由副董事長(zhǎng)或

者者其他董事主持；

★董事會(huì)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)國(guó)家公證機(jī)關(guān)公證員出席會(huì)議并按照本規(guī)則第十條的規(guī)

定，出具公證書(shū)；

★召開(kāi)程序應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)則有關(guān)條款的規(guī)定。

（9）董事會(huì)未能指定董事主持股東大會(huì)的，提議股東主持；提議股東應(yīng)當(dāng)聘

請(qǐng)國(guó)家公證機(jī)關(guān)公證員，按照本規(guī)則第十條的規(guī)定出具公證書(shū)，公證費(fèi)用由提議

股東自行承擔(dān)；董事會(huì)秘書(shū)應(yīng)切實(shí)履行職責(zé)，其余召開(kāi)程序應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)則有關(guān)

條款的規(guī)定。

（三）股東大會(huì)討論的事項(xiàng)與提案

（1）股東大會(huì)的提案是針對(duì)應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)討論的事項(xiàng)所提出的具體議案,

股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)具體的提案做出決議。

（2）董事會(huì)在召開(kāi)股東大會(huì)的通知中應(yīng)列出本次股東大會(huì)討論的事項(xiàng)，并

將董事會(huì)提出的所有提案的內(nèi)容充分披露。需要變更前次股東大會(huì)決議涉及的事

項(xiàng)的，提案內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完整，不能只列出變更的內(nèi)容。列入“其他事項(xiàng)”但未明確

具體內(nèi)容的，不得視為提案，股東大會(huì)不得進(jìn)行表決。

（3）會(huì)議通知發(fā)出后，董事會(huì)不得再提出會(huì)議通知中未列出事項(xiàng)的新提案,

對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)的前十五天通知全體股東。否則，會(huì)議召

開(kāi)日期應(yīng)當(dāng)順延，保證至少有十五天的間隔期。

（4）年度股東大會(huì)，單獨(dú)持有或者者合并持有公司有表決權(quán)總數(shù)百分之五

以上的股東或者者監(jiān)事會(huì)能夠提出臨時(shí)提案。

臨時(shí)提案假如屬于董事會(huì)會(huì)議通知中未列出的新事項(xiàng)，提案人應(yīng)當(dāng)在股東

大會(huì)召開(kāi)前十天將提案遞交董事會(huì)并由董事會(huì)審核后通知全體股東。

第一大股東提出新的分配提案時(shí)，應(yīng)當(dāng)在年度股東大會(huì)召開(kāi)的前十天提交

董事會(huì)并由董事會(huì)通知全體股東，不足十天的，第一大股東不得在本次年度股東

大會(huì)提出新的分配提案。

除此以外的提案，提案人能夠提早將提案遞交董事會(huì)并由董事會(huì)通知全體

股東，也能夠直接在年度股東大會(huì)上提出。

★關(guān)聯(lián)性。董事會(huì)對(duì)股東提案進(jìn)行審核，關(guān)于股東提案涉及事項(xiàng)與公司有直

接關(guān)系，同時(shí)不超出法律、法規(guī)與《公司章程》規(guī)定的股東大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)

提交股東大會(huì)討論。關(guān)于不符合上述要求的，不提交股東大會(huì)討論。假如董事會(huì)

決定不將股東提案提交股東大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次股東大會(huì)上進(jìn)行解釋與說(shuō)明。

★程序性。董事會(huì)能夠?qū)蓶|提議涉及的程序性問(wèn)題做出決定。如將提案進(jìn)

行分拆或者合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不一致意變更的，股東大

會(huì)會(huì)議主持人可就程序性問(wèn)題提請(qǐng)股東大會(huì)做出決定，并按照股東大會(huì)決定的程

序進(jìn)行討論。

（6）提出涉及投資、財(cái)產(chǎn)處置與收購(gòu)兼并等提案的，應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明該事項(xiàng)

的詳情，包含：涉及金額、價(jià)格（或者計(jì)價(jià)方法）、資產(chǎn)的帳面值、對(duì)公司的影

響、審批情況等。假如按照有關(guān)規(guī)定需進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)或者出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧

問(wèn)報(bào)告的，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前至少五個(gè)工作日公布資產(chǎn)評(píng)估情況、審

計(jì)結(jié)果或者獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告。

（7）董事會(huì)提出改變募集資金用途提案的，應(yīng)在召開(kāi)股東大會(huì)的通知中說(shuō)

明改變募集資金用途的原因、新項(xiàng)目的概況及對(duì)公司未來(lái)的影響。

（8）涉及公開(kāi)發(fā)行股票等需要報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)作為專(zhuān)項(xiàng)

提案提出。

（9）董事會(huì)審議通過(guò)年度報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)對(duì)利潤(rùn)分配方案做出決議，并作為

年度股東大會(huì)的提案。董事會(huì)在提出資本公積轉(zhuǎn)增股本方案時(shí)，需全面說(shuō)明轉(zhuǎn)增

原因，并披露。董事會(huì)在披露股份派送或者資本公積轉(zhuǎn)增方案時(shí)，應(yīng)披露轉(zhuǎn)送前

后對(duì)比的每股收益與每股凈資產(chǎn)，與對(duì)公司今后進(jìn)展的影響。

（10）會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘任，由董事會(huì)提出提案，股東大會(huì)表決通過(guò)。董事

會(huì)提出解聘或者不再續(xù)聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所提案時(shí)，應(yīng)當(dāng)事先通知該會(huì)計(jì)師事務(wù)所，

并向股東大會(huì)說(shuō)明原因。會(huì)計(jì)師事務(wù)所有權(quán)向股東大會(huì)陳述意見(jiàn)。非會(huì)議期間，

董事會(huì)因正當(dāng)理由解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，可臨時(shí)聘請(qǐng)其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所，但務(wù)必

在下一次股東大會(huì)上追認(rèn)通過(guò)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所提出辭聘的，董事會(huì)應(yīng)在下一次股

東大會(huì)說(shuō)明原因。辭聘的會(huì)計(jì)師事務(wù)所有責(zé)任以書(shū)面形式或者派人出席股東大

會(huì)，向股東大會(huì)說(shuō)明公司有無(wú)不當(dāng)。

（四）股東大會(huì)的召開(kāi)

（1）公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)采取必要的措施，保證股東大會(huì)的嚴(yán)肅性與

正常秩序，除出席會(huì)議的股東（或者代理人）、董事、監(jiān)事、董事會(huì)秘書(shū)、高級(jí)

管理人員、聘任律師及董事會(huì)邀請(qǐng)的人員以外，公司有權(quán)依法拒絕其他人士入場(chǎng),

關(guān)于干擾股東大會(huì)秩序、尋釁滋事與侵犯其他股東合法權(quán)益的行為，公司應(yīng)當(dāng)采

取措施加以制止并及時(shí)報(bào)告有關(guān)部門(mén)查處。

（2）股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)依法召集，由董事長(zhǎng)主持。董事長(zhǎng)因故不能履

行職務(wù)時(shí)，由董事長(zhǎng)指定副董事長(zhǎng)或者者其他董事主持；董事長(zhǎng)與副董事長(zhǎng)均不

能出席會(huì)議，董事長(zhǎng)也未指定人選的，由董事會(huì)指定一名董事主持會(huì)議；董事會(huì)

未指定會(huì)議主持人的，由出席會(huì)議的股東共同推舉一名股東主持會(huì)議；假如因任

何理由，股東無(wú)法主持會(huì)議，應(yīng)當(dāng)由出席會(huì)議的持有最多表決權(quán)股份的股東（或

者股東代理人）主持。

（3）股東能夠親自出席股東大會(huì)，也能夠委托代理人代為出席與表決。個(gè)

人股東親自出席會(huì)議的，應(yīng)出示本人身份證與持股憑證；委托代理他人出席會(huì)議

的，應(yīng)出示本人身份證、代理委托書(shū)與持股憑證。法人股東應(yīng)由法定代表人或者

者法定代表人委托的代理人出席會(huì)議。法定代表人出席會(huì)議的，應(yīng)出示本人身份

證、能證明其具有法定代表人資格的有效證明與持股憑證；委托代理人出席會(huì)議

的，代理人應(yīng)出示本人身份證、法人股東單位的法定代表人依法出具的書(shū)面委托

書(shū)與持股憑證。

（4）投票代理委托書(shū)至少應(yīng)當(dāng)在有關(guān)會(huì)議召開(kāi)前二十四小時(shí)備置于公司住

所，或者者召集會(huì)議的通知中指定的其他地方。委托書(shū)由委托人授權(quán)他人簽署的，

授權(quán)簽署的授權(quán)書(shū)或者者其他授權(quán)文件應(yīng)當(dāng)通過(guò)公證。經(jīng)公證的授權(quán)委托書(shū)或者

者其他授權(quán)文件與投票代理委托書(shū)均需備置于公司住所或者者召集會(huì)議的通知

中指定的其他地方。委托人為法人的，其法定代表人或者者董事會(huì)、其他決策機(jī)

構(gòu)決議授權(quán)的人作為代表出席公司的股東會(huì)議。

（5）股東大會(huì)決議分為普通決議與特別決議。

股東大會(huì)做出普通決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)的股東（包含股東代理人）

所持表決權(quán)的二分之一以上通過(guò)。股東大會(huì)做出特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會(huì)

的股東（包含股東代理人）所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)。

下列事項(xiàng)由股東大會(huì)以普通決議通過(guò)：

★董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)的工作報(bào)告；

★董事會(huì)擬定的利潤(rùn)分配方案與彌補(bǔ)虧損方案；

★董事會(huì)與監(jiān)事會(huì)成員的任免及其報(bào)酬與支付方法；

★公司年度預(yù)算方案、決算方案；

★公司年度報(bào)告；

★除法律、行政法規(guī)規(guī)定或者者公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)以特別決議通過(guò)以外的其

他事項(xiàng)。

下列事項(xiàng)由股東大會(huì)以特別決議通過(guò)：

★公司增加或者減少注冊(cè)資本；

★發(fā)行公司債券；

★公司的分立、合并、解散與清算；

★公司章程的修改；

★回購(gòu)本公司的股份；

★公司章程規(guī)定與股東大會(huì)以普通決議認(rèn)定會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生重大影響的、需要

以特別決議通過(guò)的其他事項(xiàng)。

（6）在年度股東大會(huì)上，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就前次年度股東大會(huì)以來(lái)股東大會(huì)決

議中應(yīng)由董事會(huì)辦理的各事項(xiàng)的執(zhí)行情況向股東大會(huì)做出報(bào)告并公告。

（7）在年度股東大會(huì)上，監(jiān)事會(huì)應(yīng)宣讀有關(guān)公司過(guò)去一年的監(jiān)督專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告,

內(nèi)容包含：

★公司財(cái)務(wù)的檢查情況；

★董事、高層管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)的盡職情況及對(duì)有關(guān)法律、法規(guī)、《公

司章程》及股東大會(huì)決議的執(zhí)行情況；

★監(jiān)事會(huì)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)向股東大會(huì)報(bào)告的其他重大事件。

監(jiān)事會(huì)認(rèn)為必要時(shí)，還能夠?qū)蓶|大會(huì)審議的提案出具意見(jiàn)，并提交獨(dú)立

報(bào)告。

（8）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告出具解釋性說(shuō)明、保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意

見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)將導(dǎo)致會(huì)計(jì)師出具上述意見(jiàn)的有

關(guān)事項(xiàng)及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)狀況的影響向股東大會(huì)做出說(shuō)明。假如該事項(xiàng)對(duì)

利潤(rùn)有直接影響，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)孰低原則確定利潤(rùn)分配預(yù)案或者者公積金

轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。

（9）股東大會(huì)對(duì)所有列入議事日程的提案應(yīng)當(dāng)進(jìn)行逐項(xiàng)表決，不得以任何

理由擱置或者不予表決。年度股東大會(huì)對(duì)同一事項(xiàng)有不一致提案的，應(yīng)以提案提

出的時(shí)間順序進(jìn)行表決，對(duì)事項(xiàng)做出決議。

（10）臨時(shí)股東大會(huì)不得對(duì)召開(kāi)股東大會(huì)的通知中未列明的事項(xiàng)進(jìn)行表決。

臨時(shí)股東大會(huì)審議通知中列明的提案內(nèi)容時(shí)，對(duì)涉及本規(guī)則第九條所列事項(xiàng)的提

案內(nèi)容不得進(jìn)行變更；任何變更都應(yīng)視為另一個(gè)新的提案，不得在本次股東大會(huì)

上進(jìn)行表決。

（11）股東大會(huì)就關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時(shí)，涉及關(guān)聯(lián)交易的各股東，應(yīng)當(dāng)回

避表決；與關(guān)聯(lián)股東存在投資、管理、委托關(guān)系的股東亦應(yīng)當(dāng)回避表決；與關(guān)聯(lián)

股東的高級(jí)管理人員存在關(guān)系密切家庭成員關(guān)系的股東及股東代理人亦應(yīng)當(dāng)回

避表決。上述股東所持表決權(quán)不應(yīng)計(jì)入有效表決權(quán)的股份總數(shù)。

（12）股東大會(huì)審議董事、監(jiān)事選舉的提案，應(yīng)當(dāng)對(duì)每一個(gè)董事、監(jiān)事候

選人逐個(gè)進(jìn)行表決。改選董事、監(jiān)事提案獲得通過(guò)的，新任董事、監(jiān)事在會(huì)議結(jié)

束之后立即就任。

（13）公司股份應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)期間停止轉(zhuǎn)讓。公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)保證

股東大會(huì)在合理的工作時(shí)間內(nèi)連續(xù)舉行，直至形成最終決議。因不可抗力或者者

其他特殊原因?qū)е鹿蓶|大會(huì)不能正常召開(kāi)或者未能做出任何決議的，公司董事會(huì)

有義務(wù)采取必要措施盡快恢復(fù)召開(kāi)股東大會(huì)。

（14）會(huì)議提案未獲通過(guò)，或者者本次股東大會(huì)變更前次股東大會(huì)決議的,

董事會(huì)應(yīng)在股份股東大會(huì)決議披露中做出說(shuō)明。

（15）股東大會(huì)各項(xiàng)決議的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合法律與《公司章程》的規(guī)定。出席

會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)忠實(shí)履行職責(zé)，保證決議內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確與完整，不得使用容

易引起歧義的表述。股東大會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)，侵犯股東合法權(quán)益的,

股東有權(quán)依法向人民法院提出民事訴訟。

（16）股東大會(huì)決議文件應(yīng)注明出席會(huì)議的股東（與代理人）人數(shù)、所持

（代理）股份總數(shù)及占公司有表決權(quán)總股份的比例，表決方式與每項(xiàng)提案表決結(jié)

果。對(duì)股東提案做出的決議，應(yīng)列明提案股東的姓名或者名稱、持股比例與提案

內(nèi)容。

（17）利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)后，公司董

事會(huì)應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)后兩個(gè)月內(nèi)完成股利（或者股份）的派發(fā)（或者轉(zhuǎn)增）

事項(xiàng)。

（18）股東參加股東大會(huì)，依法享有發(fā)言權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、表決權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利。

（19）股東要求在股東大會(huì)發(fā)言，應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開(kāi)前兩天向董事會(huì)秘書(shū)

登記。發(fā)言順序亦按其持股數(shù)多的在先。在股東大會(huì)召開(kāi)的過(guò)程中，股東臨時(shí)要

求發(fā)言或者就有關(guān)問(wèn)題提出質(zhì)詢的，應(yīng)當(dāng)先向董事會(huì)秘書(shū)報(bào)名，經(jīng)大會(huì)主持人許

可，始得發(fā)言或者提出問(wèn)題。

（20）除涉及公司商業(yè)秘密不能在股東大會(huì)上公開(kāi)外，公司的董事長(zhǎng)或者總

經(jīng)理應(yīng)當(dāng)認(rèn)真負(fù)責(zé)、有針對(duì)性地回答股東提出的問(wèn)題。

（21）股東大會(huì)采取記名方式投票表決。

(22)每一審議事項(xiàng)的表決投票，應(yīng)當(dāng)至少有兩名股東代表與一名監(jiān)事參加

清點(diǎn)，并由清點(diǎn)人代表當(dāng)場(chǎng)公布表決結(jié)果。會(huì)議主持人根據(jù)表決結(jié)果決定股東大

會(huì)的決議是否通過(guò)，并應(yīng)當(dāng)在會(huì)議上宣布表決結(jié)果。決議的表決結(jié)果載入會(huì)議記

錄。會(huì)議主持人假如對(duì)提交表決的決議結(jié)果有任何懷疑，能夠?qū)λ镀睌?shù)進(jìn)行點(diǎn)

算；假如會(huì)議主持人未進(jìn)行點(diǎn)票，出席會(huì)議的股東或者股東代理人對(duì)會(huì)議主持人

宣布結(jié)果有異議的，有權(quán)在宣布表決結(jié)果后立即要求點(diǎn)票，會(huì)議主持人應(yīng)當(dāng)即時(shí)

點(diǎn)票。

(23)公司股東大會(huì)應(yīng)建立會(huì)議記錄制度，對(duì)股東大會(huì)會(huì)議的議程與決議事

項(xiàng)做出書(shū)面記錄。記錄內(nèi)容包含出席股東大會(huì)的有表決權(quán)的股份數(shù)，占公司總股

份的比例；會(huì)議召開(kāi)的時(shí)間、地點(diǎn)；會(huì)議主持人姓名、會(huì)議議程；各發(fā)言人對(duì)每

個(gè)審議事項(xiàng)的發(fā)言要點(diǎn)；每一表決事項(xiàng)的表決結(jié)果；股東的質(zhì)詢意見(jiàn)、建議及董

事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的