中國電解鋁行業(yè)產業(yè)鏈現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢分析-市場供不應求、價格上漲

2021年中國電解鋁行業(yè)產業(yè)鏈現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢分析-市場供不應求、價格上漲

電解鋁產業(yè)鏈包括上游原材料，中游電解鋁，下游鋁加工、終端應用等，上游原材料包括氧化鋁、溶劑、陽極材料等，其中氧化鋁成本比例最高，整體而言，2019-2021年氧化鋁價格趨于下降，電解鋁成本下降;電解鋁需求大，下游行業(yè)中房地產業(yè)應用比例最大。中游電解鋁產能受到嚴格控制;最終電解鋁行業(yè)呈現(xiàn)供不應求，價格上漲趨勢。產業(yè)鏈：環(huán)節(jié)多，電解鋁屬中游環(huán)節(jié)電解鋁產業(yè)鏈包括上游原材料，中游電解鋁，下游鋁加工、終端應用等，電解鋁屬中游環(huán)節(jié)。上游原材料包括氧化鋁、溶劑、陽極材料等。氧化鋁是電解生產鋁的原料，鋁土礦又是生產氧化鋁的原材料。中游電解鋁工藝，電解鋁的主要設備是鋁電解槽，鋁電解槽是煉鋁的主體設備，鋁電解槽的電流效率在鋁工業(yè)初期為70%左右，現(xiàn)在已經提高到90-95%。下游是鋁加工，電解鋁主要用于生產各種不同用途的鋁加工材，終端應用行業(yè)主要包括房地產、交通運輸、包裝領域等。上游氧化鋁企業(yè)企業(yè)包括特變電工集團、中國水電集團、南山鋁業(yè)、百色百礦集團、新疆眾和、內蒙古大唐國際等。中游電解鋁企業(yè)包括中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、云南鋁業(yè)、焦作萬方鋁業(yè)、河南中孚實業(yè)、河南神火煤電股份、山東魏橋集團等。鋁加工企業(yè)包括河南神火集團、昆山鋁業(yè)、華北鋁業(yè)等。電解槽是電解煉鋁的核心設備，現(xiàn)代電解鋁的生產主要采用冰晶石-氧化鋁融鹽電解法，直流電通入電解槽，使溶解于電解質中的氧化鋁在槽內的陰陽兩極發(fā)生電化學反應。在陰極電解析出金屬鋁，在陽極電解析出CO和CO2氣體，生產工藝流程如下：上游：氧化鋁成本比例最高，價格下降上游方面，電解鋁產業(yè)主要成本包括原材料氧化鋁、冰晶石、氟化鋁、添加劑(氟化鈣、氟化鎂等)、陽極材料;能源成本電力(直流電和交流電)、燃料油等。通常而言，電解鋁的成本構成氧化鋁占42%、電費占31%、預焙陽極占13%。氧化鋁是電解鋁上游的重要原材料，對電解鋁行業(yè)具有重要影響。鋁土礦和氧化鋁產地較為集中，多分布于鋁礦資源地中西部地區(qū)。據國際鋁業(yè)協(xié)會，近幾年我國氧化鋁的產量變化不大，略有下降，2020年產量占全球氧化鋁產量的53%，超過一半比重。根據國家統(tǒng)計局的數(shù)據顯示，2015-2018年中國氧化鋁累計產量呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢，2019年累計產量小幅下滑，下降至7247.42萬噸。2020年中國氧化鋁累計總產量為7313.2萬噸，同比增加0.9%。從需求方面來看，2016-2018年，我國氧化鋁累計消費量逐年增加，到2019年累計消費量達6958.98萬噸，產銷率達96%。整體而言，我國氧化鋁市場呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。氧化鋁價格方面，2019年我國氧化鋁價格有所下滑，2020年氧化鋁價格呈震蕩格局，但波動幅度及趨勢性特征均弱于2019年。截至2021年1月15日，山東地區(qū)報2360-2380元/噸，山西、河南地區(qū)報2370-2400元/噸，廣西、貴州地區(qū)報2280-2320元/噸，SMM預計2021年氧化鋁價格區(qū)間為2150-2600元/噸，可知最低價均低于五個地區(qū)。預焙陽極是是鋁電解槽的核心，是電解鋁的重要原料，電解鋁也是預焙陽極的唯一下游消費，預焙陽極的需求量和電解鋁的產量線性相關。根據ALD數(shù)據，2019年中國預焙陽極產量為1874萬噸，變化不大，總需求量為1829萬噸，同比下降3%。2020年需求上升約5%，產量約為1934萬噸，同比增長3.2%。價格方面，2020年中國預焙陽極市場主流價格上調，主要源于下游需求旺盛。SMM上調華東地區(qū)預焙陽極價格報價3315-3655元/噸，均價3485元/噸。中游：電解鋁供不應求，價格上漲中游電解鋁供需方面，2015-2019年，我國電解鋁消費量總體呈增長趨勢。2019年，盡管電解鋁消費量增速有所下滑，但較2018年同比仍增長了2.4%，消費量達到了3672萬噸。據SMM，2020年國內電解鋁消費3818.8萬噸，同比2019年增加5.77%。2015-2020年中國電解鋁行業(yè)產銷率接近100%，近兩年電解鋁消費量均大于產量，2019-2020年電解鋁行業(yè)產銷率位于100%以上，我國電解鋁行業(yè)經歷了供給側去產能之后，效果顯著。電解鋁價格方面，前幾年受電解鋁產能過剩問題，電解鋁價格走勢不斷下滑。2019年，受到整體低迷大環(huán)境的影響外，氧化鋁新增產能的釋放等因素的影響，電解鋁價格不斷下滑，平均價格約為1.39萬元/噸。2020年初，受新冠肺炎疫情影響，鋁的價格曾一度暴跌，而隨著中國國內疫情防控的成功，鋁價持續(xù)反彈，2020年末，電解鋁市場售價約1.5萬元/噸。2021年供應端增速依然兇猛，氧化鋁供應過剩局面將繼續(xù)，電解鋁產量增長。需求端，房地產行業(yè)、汽車行業(yè)、基建行業(yè)或將繼續(xù)疫情后的穩(wěn)步回暖行情。2021年中國宏觀經濟向好發(fā)展，拉動新一輪制造景氣周期，帶動鋁材消費，價格可能上移。下游：電解鋁需求大，房地產業(yè)應用比例最大電解鋁下游需求方面，根據中國有色金屬協(xié)會統(tǒng)計，2019年電解鋁下游需求主要為房地產建筑業(yè)、交通運輸、電力電子、機械制造和耐用消費品，消費需求占比分別