信息不對稱的市場-中央財經(jīng)大學-中級微觀經(jīng)濟學課件-宋一淼概要

Microeconomics中央財經(jīng)大學宋一淼ogscs@微觀經(jīng)濟學第17章信息不對稱的市場MarketswithAsymmetricInformation信息不對稱理論信息不對稱的理論闡述也常被稱之為信息經(jīng)濟學。2001年，美國經(jīng)濟學家阿克洛夫（Akerlof,1940-），斯彭斯（Spence,1943-）和斯蒂格利茨（Stiglitz,1942-）因“對不對稱信息市場理論做出的拓荒性貢獻”而共同榮獲諾貝爾經(jīng)濟學獎。信息不完全”已成了研究者不可或缺的研究工具。而阿克洛夫于1970年發(fā)表的論文《檸檬市場——質(zhì)量不確定性和市場機制》(簡稱《檸檬市場》)為信息經(jīng)濟學的發(fā)展奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。阿克洛夫

（Akerlof,1940-）斯蒂格利茨對許多經(jīng)濟問題都有深入的研究。1995年，他被克林頓總統(tǒng)聘為首席經(jīng)濟顧問。1997年初，他又成為世界銀行首席經(jīng)濟學家。斯彭斯

斯蒂格利茨

信息不對稱理論主要內(nèi)容Akerlof的檸檬市場與逆向選擇Spence和信號傳遞模型Stiglitz和信息甄別模型道德風險模型委托-代理與激勵機制設(shè)計二手車市場Figure17.1當賣者比買者對商品擁有更多的信息，將出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的逆向選擇問題。1.檸檬市場與逆向選擇●信息不對稱：買者和賣者對交易商品擁有不同的信息。二手車市場Figure17.1●信息不對稱：買者和買者對交易商品擁有不同的信息。1.檸檬市場與逆向選擇當賣者比買者對商品擁有更多的信息，將出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的逆向選擇問題。逆向選擇與保險市場

在保險市場上，被保險人比保險公司擁有更多關(guān)于自身的信息,這將導致保險市場上的逆向選擇。1.醫(yī)療保險2.汽車防盜險3.……逆向選擇與金融市場

在金融市場上，借款人比貸款人擁有更多關(guān)于投資項目的信息,這將導致金融市場上的逆向選擇。利率能解決問題嗎？求解逆向選擇質(zhì)保承諾品牌和聲譽標準化信號發(fā)送信號甄別2.Spence的信號傳遞模型1、勞動力市場有兩類人，生產(chǎn)能力可分為高低兩個檔；2、生產(chǎn)能力強意味著做什么事情都輕松。

3、雇主根據(jù)生產(chǎn)能力支付工資，向高者支付2，向低者支付1。4、信息不對稱，雇主不能觀察勞動者的能力，只能憑借可信的信號來識別勞動者的能力?！衲Ｐ偷募僭O(shè)條件●勞動者傳遞信號的成本（0<k<1）對于高能力者對于低能力者教育門檻水平e*e<e*——w=1e≥e*——w=2如何找到e*?勞動者的選擇：e=0或e=e*●文憑的信號作用（收益比較）對于高能力者對于低能力者這一條件滿足時，企業(yè)的信念會實現(xiàn)：所有選擇e≥e*的人的確會是能力高的人（H）；所有選擇e<e*的人的確是能力低的人（L）。C,w21O11/ke*eC(e)=eC(e)=ke生活中的經(jīng)濟學再看質(zhì)保書、品牌、聲譽和連鎖店。高考、畢業(yè)證等各類證書空城計3、Stiglitz的信息甄別模型1、保險市場有兩類投保人，高風險和低風險。出事故概率分別為q和r，于是0<r<q<1。2、兩類人都有財產(chǎn)w，發(fā)生事故都會損失L。保費為P，自賠為D。

3、信息不對稱，保險公司不知道某個具體的投保人是高風險還是低風險?！衲Ｐ偷募僭O(shè)條件●投保人的效用財產(chǎn)概率低風險投保人高風險投保人w-P1-r1-qw-P-Drq高風險投保人低風險投保人DD1OP2PD0P1P0高風險投保人的無差異曲線低風險投保人的無差異曲線為什么高風險的顧客無差異線平坦，而低風險的顧客無差異線陡峭？讓EU(D,P;r)對D求一階導數(shù)，再讓EU(D,P;q)對P求一階導數(shù)，可得：dD/dP=-(EU)p/(EU)D=-[-ru’(W-P-D)-(1-r)u’(W-P)]/[-ru’(W-P-D)]對高風險的顧客EU(D,P;q)得：dD/dP=-(EU)p/(EU)D=-[-qu’(W-P-D)-(1-q)u’(W-P)]/[-qu’(W-P-D)]比較兩式，可發(fā)現(xiàn)后這大于前者，即風險大的顧客無差異曲線的斜率小些，曲線平坦些。●保險政策的甄別功能DOP高風險投保人的無差異曲線低風險投保人的無差異曲線AB生活中的經(jīng)濟學指鹿為馬包公斷案教師如何甄別混學分的學生？4.道德風險模型1.道德風險指的是交易雙方在簽訂交易契約后，占據(jù)信息優(yōu)勢的一方在使自身利益最大化的同時損害了處于信息劣勢一方的利益，而且并不承擔由此造成的全部后果的行為。2.道德風險的產(chǎn)生原因：（1）在交易契約中，處于信息劣勢的一方無法觀察到占據(jù)信息優(yōu)勢的一方的行為，最多只觀察到行為產(chǎn)生的不利后果。（2）處于信息劣勢的一方無法確定這種不利后果的產(chǎn)生是否與占據(jù)信息優(yōu)勢的一方的行為不當有關(guān)。保險市場與道德風險（1）在購買了全額保險之后，人們的行為會變得不合情理。如購買了家庭財產(chǎn)盜竊險的人不愿花錢加固門鎖；購買了汽車偷盜保險的車主不再愿意安裝先進的防盜裝置；買了車險的車主開車更加不謹慎；買了火險的家庭不愿意裝消防栓。（2）道德風險對保險公司的不利影響：改變了損失發(fā)生的概率。使損害發(fā)生的概率上升。在有道德風險的情況下，保險公司可能被迫提高他們的保險費或者甚至拒絕出售保險。

生活中的經(jīng)濟學：

無處不在的道德風險市場信息優(yōu)勢方信息劣勢方道德風險表現(xiàn)勞動市場雇員雇主雇員偷懶，不努力工作和勞動。承包市場承包方發(fā)包方承包方偷工減料，違反承包合同。上市公司管理層股東管理層不追求股東利益最大化，發(fā)布虛假公告，用股東的錢謀取私利。公共服務公務員政府和民眾公務員就職時，誓言為公眾利益服務，但卻違法亂紀、以權(quán)謀私。家庭生活自己配偶戀愛中百依百順、隱惡揚善，結(jié)婚后真相畢露，“從奴隸到將軍”。道德風險的應對

1.風險分擔：（1）保險公司對投保人造成的損失只按照一定的百分比率進行賠償。（2）在保險合同中寫入扣押條款。2.風險分擔機制不是最優(yōu)的，但是在信息不對稱的情況下，難以再找到比這更好的機制。3.動態(tài)激勵機制。4.監(jiān)督生活中的經(jīng)濟學人民公社與道德風險問題家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制佃農(nóng)理論1.委托-代理問題是指由于信息不對稱，處于信息劣勢的委托人難以觀察、知道代理人的全部、真實行為，代理人為了追求自己的利益而實施違背委托人利益的行為。2.委托-代理問題產(chǎn)生的條件:(1)委托人與代理人追求的目標不一致。

(2)委托人與代理人之間的信息不對稱，委托人難以監(jiān)督代理人的行為.(3)代理人的業(yè)績不僅取決于其活動和努力程度，還取決于一些其它的不可預測、不可抗拒的因素。委托—代理模型

principal-agentproblem收入機制:委托-代理問題與機制設(shè)計企業(yè)內(nèi)部的激勵問題：按照產(chǎn)量定獎金根據(jù)與生產(chǎn)能力的差異定獎金考慮生產(chǎn)能力的獎金制度(17.3)(17.4)委托-代理問題與機制設(shè)計委托-代理問題與機制設(shè)計如何讓生產(chǎn)經(jīng)理報告其真實的生產(chǎn)能力？如果博弈是動態(tài)的，你能想到更多的辦法嗎？生活中的經(jīng)濟學如何平分月餅？土地承包為何長久不變？6.效率工資理論與失業(yè)若員工存在偷懶激勵，有什么辦法可以激勵員工努力工作？市場出清的工作可行嗎？案例

福特汽車公司的效率工資

1914年，福特汽車公司采用了效率工資，每天支付給每個工人5美元，這是當時一般工資的2倍左右。實行這一效率工資后，公司的勞動隊伍更加穩(wěn)定了，工人的缺勤率下降了，生產(chǎn)效率大大提高了。以至于盡管工資高了，但公司的生產(chǎn)成本卻