中國聯(lián)通利潤表分析報告

中國聯(lián)通利潤表分析aboutPart1公司簡介

中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司（簡稱“中國聯(lián)通”）是中國唯一一家在紐約、香港、上海三地同時上市的電信運營企業(yè)，連續(xù)多年入選“世界500強企業(yè)”近年來，中國聯(lián)通的資產(chǎn)、人員、用戶和收入規(guī)模明顯擴大，企業(yè)綜合實力得到明顯提升。截止2013年3月底，用戶總數(shù)4.03億戶。公司簡介經(jīng)營范圍國（境）內(nèi)外電信行業(yè)的投資。主營業(yè)務

GSM移動通信業(yè)務、WCDMA移動通信業(yè)務、固網(wǎng)通信業(yè)務（包括固定電話、寬帶）、國內(nèi)國際長途電話業(yè)務（接入號193）、批準范圍的本地電話業(yè)務、數(shù)據(jù)通信業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務（接入號16500）、IP電話業(yè)務（接入17910/17911）、衛(wèi)星通信業(yè)務、電信增值業(yè)務、以及與主營業(yè)務有關的其他電信業(yè)務aboutaboutaboutabout根據(jù)中國聯(lián)合網(wǎng)絡集團有限公司2011-2014年的利潤表：報表日期2014/9/302013/9/302012/9/302011/9/30一:營業(yè)收入21,922,900.0022,664,600.0019,063,900.0016,061,000.00減:營業(yè)成本14,884,200.0015,757,000.0013,298,600.0011,438,800.00

營業(yè)稅金及附加435,120.00647,582.00544,754.00467,759.00

銷售費用3,179,000.003,188,580.002,537,670.002,063,410.00

管理費用1,445,730.001,483,280.001,495,240.001,294,970.00

財務費用357,349.00229,926.00280,131.0082,615.00

資產(chǎn)減值損失285,334.00281,722.00260,155.00221,077.00加:公允價值變動收益--------

投資收益25,551.6019,821.4042,022.5044,126.40其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益--------二:營業(yè)利潤1,361,670.001,096,320.00689,362.00536,562.00加:營業(yè)外收入64,105.9058,329.7073,758.0064,601.20減:營業(yè)外支出26,192.3041,676.6033,955.4039,302.70

非流動資產(chǎn)處置--------三:利潤總額1,399,580.001,112,980.00729,164.00561,860.00減:所得稅費用349,683.00282,277.00187,881.00145,671.00四:凈利潤1,049,900.00830,698.00541,284.00416,189.00利潤表的質量分析從利潤表中可以看出主營業(yè)務收入的比重是占多數(shù)的，因此此公司的持續(xù)發(fā)展能力較強。①收入分析從利潤表中我們看出企業(yè)的經(jīng)營性利潤、營業(yè)外業(yè)務都為正,投資收益等于0，致使當期收益為正。因此公司的利潤構成情況屬于正常情況。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比較好。利潤表質量的總體分析從利潤表中看出，銷售費用管理費用都比較正常，收入與費用的比例也比較正常，因此不存在利潤操縱的行為。②銷售及管理費用的質量分析aboutPart2利潤表結構分析Knowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitleKnowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitleKnowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitle2011年9月2012年9月2013年9月2014年9月數(shù)額(億)比重數(shù)額比重數(shù)額比重數(shù)額比重主營業(yè)務收入1606.159.6%1906.362.2%2266.4674.4%2192.2971.0%營業(yè)外收入646.0124.0%737.5824.1%583.2919.1%641.0520.8%投資收益441.2616.4%420.2213.7%198.216.5%255.518.2%合計2693.37100%3064.1100%3047.96100%3088.85100%利潤表結構分析從圖上可以看出：公司的利潤主要來源于主營業(yè)務收入，說明企業(yè)的產(chǎn)品結構是相對合理的。主營業(yè)務收入占到了總收入的百分之六十以上，說明企業(yè)基本達到了主要經(jīng)營活動的收入要求。Knowalotofsense,butstillhadbadinthislife59.6%62.6%74.4%71%單位：億元投資收益和營業(yè)外收入2011年至2013年投資收益呈下降趨勢，聯(lián)通公司沒有再擴大投資，3G業(yè)務成為最主要的增長來源，投資收回比較少。加之重點與中國移動和中國電信以及騰訊的競爭加劇，導致收回減少。單位：億元利潤表結構分析Knowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitleKnowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitleKnowalotofsense,butstillhadbadinthislifeAddyourtitle企業(yè)營業(yè)成本數(shù)據(jù)分析2014年9月2013年9月2012年9月2011年9月營業(yè)成本1488.421575.71329.861143.8營業(yè)稅金及附加43.51264.75854.475446.7759銷售費用317.9318.858253.767206.341管理費用144.573148.328149.524129.497財務費用35.734922.992628.01318.2615資產(chǎn)減值損失28.533428.172226.015522.1077單位：億元從圖上可以看出：利潤主要被營業(yè)成本，銷售費用和管理費用蠶食。中國聯(lián)合網(wǎng)絡集團有限公司共同比利潤表報表日期2011/9/302012/9/302013/9/302014/9/30一:營業(yè)收入100.00%100.00%100.00%100.00%減:營業(yè)成本71.22%69.76%69.52%67.89%

營業(yè)稅金及附加2.91%2.86%2.86%1.98%

銷售費用12.85%13.31%14.07%14.50%管理費用8.06%7.84%6.54%6.59%

財務費用0.51%1.47%1.01%1.63%

資產(chǎn)減值損失1.38%1.36%1.24%1.30%加：公允價值變動收益

投資收益0.27%0.22%0.09%0.12%二：營業(yè)利潤3.34%3.62%4.84%6.21%加：營業(yè)外收入0.40%0.39%0.26%0.29%減：營業(yè)外支出0.24%0.18%0.18%0.12%

非流動資產(chǎn)處置三：利潤總額3.50%3.82%4.91%6.38%減：所得稅費用0.91%0.99%1.25%1.60%四：凈利潤2.59%2.84%3.67%4.79%各項財務成果分析

從圖上可以看出，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重，利潤總額占營業(yè)收入的比重，凈利潤占營業(yè)收入的比重都在逐年遞增的，且三者增長速度是差不多的。

可見公司的盈利能力是在逐年增強。各項財務成果構成的增長原因201320142012營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加占營業(yè)收入比重的減少。（2014年3月18日聯(lián)通推出4G）主要是因為營業(yè)成本占營業(yè)收入的比例的減少。其次是稅金及附加、管理費用、資產(chǎn)減值損失、投資收益占營業(yè)收入的比重的減少。Part3about利潤增減變動水平分析的評價基本每股收益與稀釋每股收益分析從圖上可以看出：在凈利潤指標沒有發(fā)生變化的情況下，基本每股收益和稀釋每股收益差異不大，這是因為公司可轉換公司債券對基本每股收益的稀釋力度是有限的。但隨著產(chǎn)品種類的增多，在存在多種潛在股的情況下，這二者的差異會越來越大。單位：元營業(yè)利潤分析

2012年營業(yè)利潤增加了15.28億元，增長率為28.48%。

營業(yè)利潤成倍增長的主要原因是是由于宏觀經(jīng)濟好轉，市場需求量擴大，所以利潤持續(xù)增長；

2013年利潤總額公司營業(yè)利潤增加了40.6858億元，增長率為59.03%。營業(yè)利潤增加的主要原因是營業(yè)收入增加和管理費用、財務費用以及投資的減少；

2014年公司營業(yè)利潤增加了26.5350億元，增長率為24.20%。

營業(yè)利潤增長率下降增加的主要原因引進4G業(yè)務，建設基站的成本增加以及財務費用的增加。利潤總額分析

2012年利潤總額比2011年增長16.7304億元；

2013年利潤總額比2012年增長38.3816億元；

2014年利潤總額比2013年增長28.66億元.

利潤總額增長的關鍵原因：

以12年為例：營業(yè)外收入增長了9156.8萬元，增長率為14.17%，營業(yè)外支出減少了0.53473億元，減少率為13.61%，營業(yè)利潤比2011年增長了15.28億元，增長率為28.48%單位：億元凈利潤分析公司凈利潤增長的主要原因：利潤總額增加，但同時所得稅比上年增長4.221億元，二者相抵，凈利潤增長了12.5095億元.利潤總額增加，但同時所得稅比上年增長9.4396億元，二者相抵，凈利潤增長了28.9414億元.利潤總額增加，但同時所得稅比上年增長34.9683億元，二者相抵，凈利潤增長了21.9202億元.小結：值得指出的是：盡管公司的營業(yè)利潤，利潤總額，凈利潤都是呈增長趨勢，但2014的營業(yè)收入?yún)s低于2013的營業(yè)收入。這是因為2014年中國聯(lián)通集團副總經(jīng)理正式提交了離職申請，聯(lián)通內(nèi)部的人員調(diào)動引起了營銷策略的改變，加之競爭對手中國移動和中國電信相繼推出4G網(wǎng)絡，市場競爭加大，最終導致了2014年營業(yè)收入的下降。（此頁PPT不作為展示，看完即刪?。?！鈴媽你你講完了前面的提一哈這點，到時候翻到利潤表講，就是part3里面的利潤表）aboutPart4利潤表比率分析企業(yè)盈利能力分析1、有利于投資者進行投資決策——利潤是股東利益的源泉；2、有利于債權人衡量資金的安全性——利潤是企業(yè)償還債務（尤其是長期債務）的基本保障；3、有利于經(jīng)營者改善經(jīng)營管理——從這個指標可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題；4、有利于評價管理者的經(jīng)營業(yè)績——利潤是企業(yè)管理當局業(yè)績的主要衡量指標；5、有利于政府部門行使社會管理職能——利潤是稅收的來源；6、有利于企業(yè)職工判斷職業(yè)的穩(wěn)定性——企業(yè)活力能力強，企業(yè)興旺發(fā)達，職工才有好前程。利潤表比率分析企業(yè)盈利能力分析-銷售毛利率銷售毛利率=（銷售毛利÷銷售收入）×100%從圖上可以看出：毛利率一直呈增加的趨勢，說明企業(yè)的盈利能力在逐步增強。同時毛利率是確定定價策略的基礎，因此我們也可以預估企業(yè)的產(chǎn)品定價在近期不會出現(xiàn)較大的改變。利潤表比率分析銷售增長率=（本期銷售收-上年