網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)

(一)絡(luò)金融條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)

絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類:基于絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

(1)安全風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險(xiǎn)控制工作均是由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成,所以,電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成為絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤列陣破壞等不確定因素,也來自絡(luò)外部的數(shù)字攻擊,以及計(jì)算機(jī)病毒破壞等因素。根據(jù)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家不同行業(yè)的調(diào)查,系統(tǒng)停機(jī)對(duì)金融業(yè)造成的損失最大。上黑客的攻擊活動(dòng)能量正以每年10倍的速度增長(zhǎng),其可利用上的任何漏洞和缺陷非法進(jìn)入主機(jī)、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。計(jì)算機(jī)絡(luò)病毒可通過絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與傳染,傳播速度是單機(jī)的幾十倍,一旦某個(gè)程序被感染,則整臺(tái)機(jī)器、整個(gè)絡(luò)也很快被感染,破壞力極大。在傳統(tǒng)金融中,安全風(fēng)險(xiǎn)可能只帶來局部損失,但在絡(luò)金融中,安全風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致整個(gè)絡(luò)的癱瘓,是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(2)技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐。在技術(shù)選擇上存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可能,也來自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案,造成技術(shù)相對(duì)落后、絡(luò)過時(shí)的狀況,導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會(huì)的損失。對(duì)于傳統(tǒng)金融而言,技術(shù)選擇失誤,只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨緩,業(yè)務(wù)處理成本上升,但對(duì)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言,則可能失去全部的市場(chǎng),甚至失去生存的基礎(chǔ)。

2.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。這是指絡(luò)金融交易者在合約到期日不完全履行其義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融服務(wù)方式具有虛擬性的特點(diǎn),即絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有顯著的虛擬性。絡(luò)信息技術(shù)在金融業(yè)中的應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)上設(shè)立絡(luò)銀行等絡(luò)金融機(jī)構(gòu),如美國(guó)安全第一絡(luò)銀行就是一個(gè)典型的絡(luò)銀行。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營(yíng)業(yè)點(diǎn),從事虛擬化的金融服務(wù)。絡(luò)金融中的一切業(yè)務(wù)活動(dòng),如交易信息的傳遞、支付結(jié)算等都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。與傳統(tǒng)金融相比,金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低。絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性使交易、支付的雙方互不見面,只是通過絡(luò)發(fā)生,這使對(duì)交易者的身份、交易的真實(shí)性驗(yàn)證的難度加大,增大了交易者之間在身份確認(rèn)、信用評(píng)價(jià)方面的信息不對(duì)稱,從而增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)我國(guó)而言,絡(luò)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅來自服務(wù)方式的虛擬性,還有社會(huì)信用體系的不完善而導(dǎo)致的違約可能性。因此,在我國(guó)絡(luò)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅有技術(shù)層面的因素,還有制度層面的因素。我國(guó)目前的社會(huì)信用狀況是大多數(shù)個(gè)人、客戶對(duì)絡(luò)銀行、電子商務(wù)采取觀望態(tài)度的一個(gè)重要原因。

(2)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這是指絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額有關(guān)。發(fā)行的規(guī)模越大,用于結(jié)算的余額越大,發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足的可能性越大。因?yàn)槟壳暗碾娮迂泿攀前l(fā)行者以既有貨幣(現(xiàn)行紙幣等信用貨幣)所代表的現(xiàn)有價(jià)值為前提發(fā)行出去的,是電子化、信息化了的交易媒介,尚不是一種獨(dú)立的貨幣。交易者收取電子貨幣后,并未最終完成支付,還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實(shí)際貨幣,相應(yīng)地,電子貨幣發(fā)行者就需要滿足這種流動(dòng)性要求。當(dāng)發(fā)行者實(shí)際貨幣儲(chǔ)備不足時(shí),就會(huì)引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也可由絡(luò)系統(tǒng)的安全因素引起。當(dāng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及絡(luò)通信發(fā)生故障,或病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn),必然會(huì)影響正常的支付行為,降低貨幣的流動(dòng)性。

(3)支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。由于絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性,金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可突破時(shí)空局限,打破傳統(tǒng)金融的分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)點(diǎn)的地域限制;只需開通絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引相當(dāng)大的客戶群體,并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實(shí)時(shí)服務(wù),因此,絡(luò)金融有3A金融(即能在任何時(shí)間、任何地點(diǎn),以任何方式向客戶提供服務(wù))之稱。絡(luò)金融的經(jīng)營(yíng)者或客戶通過各自的電腦終端就能隨時(shí)與世界任何一家客戶或金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資、保險(xiǎn)、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這使絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境具有很大的地域開放性,并導(dǎo)致絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國(guó)際化,從而大大提高了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國(guó)跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大。這樣,一個(gè)地區(qū)金融絡(luò)的故障會(huì)影響全國(guó)乃至全球金融絡(luò)的正常運(yùn)行和支付結(jié)算,并會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失。20世紀(jì)80年代美國(guó)財(cái)政證券交易系統(tǒng)曾發(fā)生只能買入、不能賣出的情況,一夜就形成200多億美元的債務(wù)。我國(guó)也曾發(fā)生類似情況。

(4)法律風(fēng)險(xiǎn)。這是針對(duì)目前絡(luò)金融立法相對(duì)落后和模糊而導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。目前的金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù),如銀行法、證券法、財(cái)務(wù)披露制度等,缺少有關(guān)絡(luò)金融的配套法規(guī),這是很多發(fā)展絡(luò)金融的國(guó)家普遍存在的情況,我國(guó)亦然。絡(luò)金融在我國(guó)還處于剛起步階段,相應(yīng)的法規(guī)還相當(dāng)缺乏,如在絡(luò)金融市場(chǎng)準(zhǔn)人、交易者的身份認(rèn)證、電子合同的有效性確認(rèn)等方面尚無明確而完備的法律規(guī)范。因此,利用絡(luò)提供或接受金融服務(wù),簽定經(jīng)濟(jì)合同就會(huì)面臨在有監(jiān)管,增強(qiáng)絡(luò)金融系統(tǒng)內(nèi)的協(xié)調(diào)性,減少支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),并有利于其它風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)。

5.加強(qiáng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作

絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境的開放性、交易信息傳遞的快捷性強(qiáng)化了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得各國(guó)之間的市場(chǎng)屏障大大減少。各國(guó)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和客戶的相互滲入和交叉,巨額國(guó)際投機(jī)資本的流動(dòng),使國(guó)與國(guó)之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性日益增強(qiáng)。因此,一個(gè)國(guó)家單獨(dú)進(jìn)行金