國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司運(yùn)營(yíng)模式專項(xiàng)研究報(bào)告

《國(guó)資投資運(yùn)行企業(yè)運(yùn)行模式研究匯報(bào)》概要9月13日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《相關(guān)深化國(guó)有企業(yè)改革指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）提出，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變，而且改組組建國(guó)有資本投資運(yùn)行企業(yè)?！绊攲釉O(shè)計(jì)方案”出臺(tái)，將國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)推到臺(tái)前。這就意味著要從過(guò)去以管國(guó)企為主，向真正以出資人角色管理國(guó)有資本為主?！肮苜Y本”才能完善市場(chǎng)體系：“管資本”能夠使政企分開(kāi)，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供公平市場(chǎng)環(huán)境，從而激發(fā)各類市場(chǎng)主體活力。然而，國(guó)資投資運(yùn)行企業(yè)到底怎樣定位？怎樣運(yùn)行？在運(yùn)行中見(jiàn)面臨哪些難點(diǎn)？另外，國(guó)資投資運(yùn)行企業(yè)不少全部是經(jīng)過(guò)行政捏合組建而成，經(jīng)過(guò)什么樣管控模式能實(shí)現(xiàn)總部對(duì)下屬企業(yè)管控，從而實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)呢？本研究匯報(bào)著眼于國(guó)資投資運(yùn)行企業(yè)，深入分析中國(guó)投資運(yùn)行企業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)，借鑒國(guó)外運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合仁達(dá)策略母子企業(yè)管控經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)閲?guó)資投資運(yùn)行企業(yè)運(yùn)行、集團(tuán)管控提供參考。目錄TOC\o"1-2"\h\z\u第一章國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)是什么 2一、產(chǎn)生背景 2二、歷史沿革 3三、組建模式 4四、國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)特點(diǎn) 4第二章國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)運(yùn)行關(guān)鍵問(wèn)題探索 5一、企業(yè)流動(dòng)性改造和分類管理 5二、不一樣類別國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)運(yùn)作模式 7三、怎樣提升國(guó)有資本運(yùn)行效率 11四、怎樣提升不良資產(chǎn)處理能力 15五、怎樣應(yīng)對(duì)地域間競(jìng)爭(zhēng) 16第三章國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 21一、新加坡 21二、越南 23三、美國(guó) 24第四章中國(guó)探索 251、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資企業(yè) 252、中糧集團(tuán) 263、上海國(guó)際 284、山東國(guó)投 29第五章國(guó)資投資運(yùn)行企業(yè)集團(tuán)管控模式 30第一章國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)是什么一、產(chǎn)生背景市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)，通常應(yīng)確保其使用資金在經(jīng)營(yíng)中不虧損而且最好能夠增值。因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)以贏利為目標(biāo)，這就意味著其使用資金要得到盡可能大增值。這是對(duì)任何有效率市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者基礎(chǔ)要求。讓國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)來(lái)管理和經(jīng)營(yíng)企業(yè)使用國(guó)有資產(chǎn)，歸根結(jié)底是基于這么一個(gè)需要。全國(guó)人民不可能直接推行國(guó)有資產(chǎn)全部者權(quán)利。國(guó)有資本真正全部者是全國(guó)人民，而這個(gè)全部者數(shù)量過(guò)于龐大且分散，所以，國(guó)有資產(chǎn)全部者在企業(yè)外部權(quán)利和職能，只能由具體機(jī)構(gòu)和個(gè)人代表全國(guó)人民來(lái)推行。現(xiàn)在，在中國(guó)，代表全國(guó)人民推行國(guó)有資產(chǎn)全部者權(quán)利機(jī)構(gòu)分別是國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)，它是國(guó)有資產(chǎn)直接支配人；另一個(gè)是負(fù)責(zé)監(jiān)管國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)政府機(jī)構(gòu)國(guó)資委。由政府部門直接支配和調(diào)度企業(yè)使用國(guó)有資產(chǎn)，可能造成很多嚴(yán)重弊病。假如由政府部門領(lǐng)導(dǎo)直接管理國(guó)有資產(chǎn)，而這些部門又不是專門負(fù)責(zé)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，這些部門領(lǐng)導(dǎo)可能偏重于其政治或管理考慮，而忽略國(guó)有資產(chǎn)增值方面問(wèn)題。因?yàn)橹袊?guó)這個(gè)國(guó)家是如此之大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)使用國(guó)有資金是如此之多，支配國(guó)有資金人使國(guó)有資金增值動(dòng)力不足，會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局造成損失，這全部決定了中國(guó)應(yīng)該將國(guó)有資產(chǎn)全部者在企業(yè)外部權(quán)利和職能交給國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)來(lái)推行。二、歷史沿革國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)并非中國(guó)獨(dú)有，在國(guó)外已經(jīng)有了幾十年發(fā)展。吸納借鑒國(guó)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)含相關(guān)鍵現(xiàn)實(shí)意義。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)出現(xiàn)于二戰(zhàn)以后，并自20世紀(jì)60年代逐步成為現(xiàn)代很多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在國(guó)有資產(chǎn)管理中普遍采取一個(gè)關(guān)鍵組織形式。西方各國(guó)針對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一些缺點(diǎn)，全部不一樣程度地實(shí)施了國(guó)家干預(yù)政策，創(chuàng)辦了國(guó)有企業(yè)。但國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)了效益下降，甚至嚴(yán)重虧損。為了有效處理國(guó)有企業(yè)效益下降問(wèn)題，各國(guó)做了很多改革探索，國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)只從事企業(yè)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而不從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以在實(shí)施國(guó)家干預(yù)中，含有比政府更大靈活性。20世紀(jì)60年代以后，英國(guó)、法國(guó)、瑞典、奧地利等國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理體制相繼進(jìn)行改革，建立了國(guó)有資本投資企業(yè)或和之性質(zhì)類似組織。而在中國(guó)，國(guó)有投資控股企業(yè)始于上世紀(jì)后期,是政府投資由“撥款改貸款”,再到“貸款改資本金投入”需要設(shè)置,這部分企業(yè)關(guān)鍵依附原先掌管政府資金投入部門,如發(fā)改委、建委、農(nóng)業(yè)、水利等部門,基礎(chǔ)根據(jù)政府意志對(duì)外投資,企業(yè)沒(méi)有自主權(quán),因?yàn)橥顿Y可行性分析不足,投資效益差,現(xiàn)在大部分企業(yè)陷入困境。本世紀(jì)初,配合政府體制改革,各地在原行業(yè)主管局基礎(chǔ)上,根據(jù)行業(yè)成立國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè),這部分企業(yè)基礎(chǔ)是主管局翻牌,仍以事務(wù)性工作管理為主。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)“正式”作為一個(gè)國(guó)有企業(yè)類型，始于國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立以后，伴隨地方省、市國(guó)資委設(shè)置，如雨后春筍陸續(xù)誕生。今年9月13日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《相關(guān)深化國(guó)有企業(yè)改革指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）提出，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變，而且改組組建國(guó)有資本投資運(yùn)行企業(yè)?！绊攲釉O(shè)計(jì)方案”出臺(tái)，將國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)推到臺(tái)前。這就意味著要從過(guò)去以管國(guó)企為主，向真正以出資人角色管理國(guó)有資本為主?！肮苜Y本”才能完善市場(chǎng)體系：“管資本”能夠使政企分開(kāi)，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供公平市場(chǎng)環(huán)境，從而激發(fā)各類市場(chǎng)主體活力?！肮苜Y本”才能表現(xiàn)國(guó)有屬性：國(guó)有企業(yè)本質(zhì)屬性在于“國(guó)有”，所以它含有社會(huì)保障、保障國(guó)家安全等功效。所以，國(guó)有資本需要加大對(duì)公益性企業(yè)投入，為公共服務(wù)做出更大貢獻(xiàn)。“管資本”才能搞好搞活國(guó)企：“管資本”有利于國(guó)有資本放大功效、保值增值、煥發(fā)活力、提升競(jìng)爭(zhēng)力。三、組建模式國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)組建能夠分為兩種方法：一是新建，二是對(duì)大型企業(yè)集團(tuán)母企業(yè)實(shí)施改組。具體來(lái)說(shuō)，可分為以下兩種方法：對(duì)于分散占用國(guó)有資本實(shí)體企業(yè)，在國(guó)資委協(xié)調(diào)組織下，經(jīng)過(guò)新建部分國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)，將這些分散國(guó)有資本納入國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管中。對(duì)于現(xiàn)在現(xiàn)有大型企業(yè)集團(tuán)，由國(guó)資委直接授權(quán)集團(tuán)母企業(yè)負(fù)責(zé)國(guó)有資本全部權(quán)運(yùn)行，如現(xiàn)在110家央企母企業(yè)?，F(xiàn)在很多集團(tuán)母企業(yè)，現(xiàn)有資本運(yùn)行，又有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。嚴(yán)格意義上國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)應(yīng)該只進(jìn)行專業(yè)化資本運(yùn)行，是一個(gè)投資運(yùn)行企業(yè)，它負(fù)責(zé)把國(guó)有資本投資到最有價(jià)值企業(yè)和領(lǐng)域，以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本增值經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。對(duì)于現(xiàn)有大型企業(yè)集團(tuán)，不管是進(jìn)行資本運(yùn)行，還是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，它們?nèi)糠e累了豐富經(jīng)驗(yàn)，假如在此基礎(chǔ)上再組建一個(gè)國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)，只是多增加了一個(gè)“婆婆”，加大資本運(yùn)作成本和管理沖突。所以，剝離這些集團(tuán)母企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)職能，使其成為純粹資本運(yùn)行企業(yè)，將是現(xiàn)在急需處理問(wèn)題。四、國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)特點(diǎn)國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)理論上只從事企業(yè)產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而不從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以國(guó)有資本保值增值為目標(biāo)，其含有以下特征：國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。政府對(duì)于國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)干預(yù)關(guān)鍵經(jīng)過(guò)選派董事，由國(guó)資委派出董事根據(jù)董事會(huì)議事規(guī)則來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值目標(biāo)。同時(shí)，國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)也是企業(yè)，就應(yīng)享受企業(yè)法要求一切權(quán)利。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)是從事多元化證券投資控股企業(yè)。首先，它要經(jīng)過(guò)對(duì)實(shí)體企業(yè)投資控股來(lái)維護(hù)國(guó)有資本權(quán)益；其次，它又要將資本投向多個(gè)企業(yè)和多個(gè)證券，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)作為營(yíng)利性獨(dú)立法人，追求盈利最大是它首要目標(biāo)。假如必需讓國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)進(jìn)行某項(xiàng)政策性投資，則由此造成損失應(yīng)由財(cái)政如數(shù)給賠償，以維護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)利及其運(yùn)作效率。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)之間是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)加伙伴關(guān)系。伴隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和多種配套政策完善，國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)要全方面走向市場(chǎng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一爭(zhēng)高低。但其必需適度集中，保持有效經(jīng)濟(jì)規(guī)模，以確保其對(duì)投資企業(yè)控股地位，確保國(guó)有資本保值增值。國(guó)資管理平臺(tái)企業(yè)向所投資控股實(shí)體企業(yè)選派董事作為產(chǎn)權(quán)代表，并監(jiān)控董事行為。國(guó)資企業(yè)作為其所控股實(shí)體企業(yè)最大股東，既要使實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為符合國(guó)家利益，又要尊重實(shí)體企業(yè)獨(dú)立性。（完整匯報(bào)取得致郵）仁達(dá)策略管理咨詢企業(yè)是中國(guó)領(lǐng)先大型管理研究和咨詢機(jī)構(gòu)，集團(tuán)