【銀行智能投顧發(fā)展探究的相關(guān)理論綜述7800字】

銀行智能投顧發(fā)展研究的相關(guān)理論綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u16485銀行只能投顧發(fā)展研究的相關(guān)理論綜述 1317301.1智能投顧相關(guān)理論 1228661.1.1智能投顧定義 1259301.1.2智能投顧特點(diǎn) 26276表2-1智能投顧和傳統(tǒng)理財(cái)區(qū)別 3284511.2國內(nèi)外智能投顧發(fā)展情況 4310601.1.1國外智能投顧發(fā)展情況 4214431.1.2國內(nèi)智能投顧發(fā)展情況 5122541.3相關(guān)理論模型 756401.3.17Ps營銷理論 7322681.3.2RFM模型 863121.3.3精準(zhǔn)營銷理論 9108291.4國內(nèi)外研究綜述 911851.4.1國外研究綜述 9278491.4.2國內(nèi)研究綜述 101.1智能投顧相關(guān)理論1.1.1智能投顧定義2017年7月的《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，國務(wù)院提出“創(chuàng)新智能金融產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)展金融新業(yè)態(tài)”。伴隨人工智能的橫空出世，隨著新興技術(shù)的不斷研發(fā)，結(jié)合大數(shù)據(jù)技術(shù)產(chǎn)生智能投顧。智能投顧將新興技術(shù)和金融服務(wù)結(jié)合，為客戶提供智能化的金融理財(cái)服務(wù)[4]。智能投顧根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里.馬科維茲的現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，借助大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)問卷結(jié)果，根據(jù)客戶的投資偏好和其他特征信息，為客戶提供資產(chǎn)配置的投資建議和組合再平衡等服務(wù)，為客戶提供最優(yōu)的資產(chǎn)配置組合，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，均衡收益與風(fēng)險(xiǎn)[5]。但是由于各個(gè)國家、各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于投資理財(cái)?shù)亩x不同，各個(gè)國家的金融科技的發(fā)展程度不同，各個(gè)國家所認(rèn)為的智能投顧也有所不同。美國金融業(yè)監(jiān)管局認(rèn)為智能投顧結(jié)合金融工具，為客戶進(jìn)行資產(chǎn)配置，其中最核心的是如何選擇組合[6]。MonicaC.Meinert（2017）對于智能投顧的定義，就是結(jié)合大數(shù)據(jù)模型，為客戶提供投資決策，涵蓋所有流程，自動化為客戶提供資產(chǎn)配置參考意見[7]。智能投顧的整體流程如圖1.1所示：圖1.1智能投顧定義資料來源：根據(jù)公開資料整理1.1.2智能投顧特點(diǎn)相比傳統(tǒng)的投資來說，智能投顧具有一下幾個(gè)特點(diǎn)（1）低門檻，實(shí)現(xiàn)普惠金融傳統(tǒng)的投資顧問，因投資顧問的專業(yè)水平不同，以及線下的人數(shù)限制，往往服務(wù)于那些100萬-1000萬美元資產(chǎn)的高端客戶。而對于有著強(qiáng)烈投資理財(cái)需求且急需資產(chǎn)增值保值的中產(chǎn)階級，甚至普通客戶來說，無法為他們提供智能投顧服務(wù)。智能投顧的起點(diǎn)，一般在10萬美元以下，因其借助人工智能技術(shù)，適當(dāng)?shù)臏p少了人工成本，降低了資產(chǎn)配置的門檻，可以更好的為那些潛在客戶提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)普惠金融，讓大眾客戶也可以進(jìn)行財(cái)富打理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值[8]。（2）更加智能化，提供組合再平衡能力傳統(tǒng)的投資理財(cái)，僅僅根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場變化，提供投資建議，智能投顧則通過模型算法，結(jié)合客戶的投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)情況等360度畫像信息，選擇表現(xiàn)最好的投資標(biāo)的，提出個(gè)性化的資產(chǎn)配置建議，提供在客戶可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力下的收益最高的最優(yōu)的組合配置比例。而且模型的算法結(jié)合市場，不斷優(yōu)化，選擇標(biāo)的和擇時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力在不斷上升。除此之外，傳統(tǒng)的投資理財(cái)，面對市場變化時(shí)，需要人工時(shí)刻緊盯市場，調(diào)整配置時(shí)，也需要消耗很多的時(shí)間和溝通成本，智能投顧可根據(jù)市場的變化和投資標(biāo)的的表現(xiàn)，當(dāng)客戶當(dāng)前持倉比例偏離目標(biāo)配置比例或推薦的目標(biāo)配置比例調(diào)整時(shí)，智能投顧可自動化的第一時(shí)間的對客戶的持倉進(jìn)行調(diào)整，始終讓客戶的資產(chǎn)配置保持最優(yōu)配置比例，實(shí)現(xiàn)全程智能化操作，始終保持著客觀性和理性投資，大大的降低了成本，也可以避免因情緒干擾到導(dǎo)致的判斷失誤[9]。（3）手續(xù)費(fèi)較低傳統(tǒng)的投資理財(cái)，管理費(fèi)用大多在1%以上，而且不同的投資標(biāo)的的交易費(fèi)用較高。智能投顧，因其實(shí)現(xiàn)全程自動化操作，大大降低了人力成本，無需咨詢線下客戶經(jīng)理。除此之外，智能投顧大多投資于ETF基金，ETF基金的費(fèi)用大多小于0.55%，相比其他的投資標(biāo)的，費(fèi)用較低[10]。（4）更加公平、公正傳統(tǒng)的投資顧問，推薦不同的投資標(biāo)的，會有不同的推薦提成比例。部分投資顧問，因想收取更高的推薦費(fèi)用，而忽略投資標(biāo)的的表現(xiàn)，故意選擇中間收入更高的投資標(biāo)的推薦給客戶。智能投顧通過線上智能化，根據(jù)機(jī)器模型選擇投資標(biāo)的，全稱無需人工參與，可避免投資顧問因私利而誤導(dǎo)客戶的問題出現(xiàn)，更加的公平公正，真正站在客戶的角度，為客戶提供最好的組合，最好的金融服務(wù)，而不是站在銷售的角度出發(fā)。正因如此，也提升了客戶的信任度[11]。表2-1將智能投顧和傳統(tǒng)的理財(cái)進(jìn)行對比，并從多維度對比兩者的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。表2-1智能投顧和傳統(tǒng)理財(cái)區(qū)別傳統(tǒng)理財(cái)智能投顧目標(biāo)群體高端客戶，擁有較多資產(chǎn)所有客戶資產(chǎn)配置根據(jù)客戶經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)判斷運(yùn)用人工智能的算法，結(jié)合市場情況擇時(shí)能力依照客戶經(jīng)理對市場的研究擇時(shí)，全程人工自動化分析市場情況，系統(tǒng)自動判斷買入賣出時(shí)間點(diǎn)投資標(biāo)的定期、股票、基金、債券等ETF基金手續(xù)費(fèi)管理費(fèi)用大多在1%以上大多小于0.55%優(yōu)點(diǎn)資產(chǎn)配置的標(biāo)的選擇范圍更廣，可根據(jù)客戶經(jīng)理特點(diǎn)，推薦個(gè)性化定制的標(biāo)的產(chǎn)品更加公平、公正、客觀，投資不受個(gè)人情緒影響；理財(cái)成本較低缺點(diǎn)理財(cái)成本高，容易受到投資者情緒影響，投資缺乏穩(wěn)定性；目標(biāo)群體只包括了高端客戶，未涵蓋長尾客戶。不適合短期理財(cái)，適合中長期持有資源來源：根據(jù)公開資料整理1.2國內(nèi)外智能投顧發(fā)展情況1.1.1國外智能投顧發(fā)展情況2008年發(fā)生金融危機(jī)后，受證券市場波動的影響，美國投資者越來越重視資產(chǎn)配置，對于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渴求越來越強(qiáng)烈。但是因?yàn)榘嘿F的咨詢費(fèi)和管理費(fèi)用，導(dǎo)致很多投資者只能望而卻步。在這種背景下，加上ETF基金的發(fā)展和信息技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)生了低門檻、低手續(xù)費(fèi)的智能投顧[12]。2008年，美國自動化管理的資產(chǎn)幾乎為0，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，隨著人工智能和大數(shù)據(jù)算法的推廣，截止到2016年底，美國自動化管理的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了3000億美元。由此可見，智能投顧在美國有著廣闊的市場需求。2008年后的10年時(shí)間，智能投顧已經(jīng)不再是投資的邊緣，慢慢開始進(jìn)入人們的主流視野中[13]。目前美國的市場中，無論是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)還是資產(chǎn)管理公司，都進(jìn)入智能投顧這一領(lǐng)域。目前市場中，就超過200家公司開展智能投顧業(yè)務(wù)，遍布世界各國[14]。2008年，成立了Betterment，這家公司是首個(gè)研發(fā)智能投顧的公司。隔年，即2009年，緊跟著成立了PersonalCapital，2010年成立了Wealthfront。Wealthfront和Betterment這兩家公司，結(jié)合相應(yīng)的投資理論理念，加上客戶所填寫的問卷，通過量化模型，全方位分析客戶，刻畫出客戶的360度信息，為提供智能化的資產(chǎn)配置，并提供后續(xù)實(shí)時(shí)跟蹤，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合再平衡。相比之后的其他智能投顧公司，截止到2017年末，Betterment的資產(chǎn)管理規(guī)模是100億美元，排名第一。排名第二的是Wealthfront，90億美元。緊接著是PersonalCapital，60億美元數(shù)據(jù)來源：商業(yè)銀行智能投顧模式探索—以摩羯智投為例[J].艾佳寧，孟克.華北金融.2018（04）數(shù)據(jù)來源：商業(yè)銀行智能投顧模式探索—以摩羯智投為例[J].艾佳寧，孟克.華北金融.2018（04）2014年開始，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，如高盛、花旗等券商和投行，也陸續(xù)意識到智能投顧的重要性和戰(zhàn)略性，紛紛開展智能投顧業(yè)務(wù)，其憑借著已有的客戶數(shù)據(jù)、品牌效應(yīng)優(yōu)勢，加速人工智能和投資理財(cái)行業(yè)的發(fā)展，快速占領(lǐng)著市場[15]。表2-2羅列了2008年到2018年的國外智能投顧發(fā)展歷史。表2-2國外智能投顧發(fā)展歷史時(shí)間發(fā)生事件2008年2008年美國Betterment成立2009年美國PersonalCapital成立2010年美國Wealthfront成立2011年英國Nutmet成立2012年美國Sigfig上線2014年先鋒基金試點(diǎn)推行智能投顧業(yè)務(wù)2015年嘉信理財(cái)上線智能投顧業(yè)務(wù)2017年富國銀行上線智能投顧平臺2018年英國匯豐銀行推出智能投顧平臺資料來源：根據(jù)公開資料整理目前國外商業(yè)銀行的智能投顧，結(jié)合客戶的問卷調(diào)查，主要投資于ETF基金，因ETF的費(fèi)用大多數(shù)是在0.55%以下，而普通基金的費(fèi)率大多在1%以上，費(fèi)用大大降低。國外商業(yè)銀行的智能投顧，全稱智能化操作，避免了人工參與，減少了人力成本。表2-3對比分析不同智能投顧公司的費(fèi)用情況。表2-3智能投顧費(fèi)用分析BettermentWealthfront咨詢管理費(fèi)用0-1萬美元：0%≥1萬美元：每年0.25%0-1萬美元：每年0.35%1-10萬美元：每年0.25%≧10萬美元：每年0.15%ETF費(fèi)用0.05%-0.4%0.05%-0.34%其他費(fèi)用0日均<100美元：3美元/月資源來源：根據(jù)公開資料整理1.1.2國內(nèi)智能投顧發(fā)展情況近年來，隨著大數(shù)據(jù)和人工智能的推廣應(yīng)用，特別是普惠金融的普及，越來越多的人開始關(guān)注“門檻低、費(fèi)用低、高效率”的智能投顧，智能投顧也一度成為了下一個(gè)風(fēng)口。無論是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)還是第三方公司，紛紛進(jìn)入這一領(lǐng)域。雖然我國是2014年才開始興起智能投顧，起步較晚，但是隨著各路資本的涌入，隨著金融科技的發(fā)起，智能投顧的發(fā)展十分迅速[16]。目前國內(nèi)智能投顧市場中，主要分為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司，資產(chǎn)管理公司。國內(nèi)最早開展智能投顧業(yè)務(wù)的是那些新興的資產(chǎn)管理公司。他們?yōu)榭蛻籼峁┆?dú)立的智能投顧平臺，通過投資海外標(biāo)的產(chǎn)品，為客戶提供全球化的資產(chǎn)配置建議，從而起到均衡風(fēng)險(xiǎn)收益的目的。無論是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，還是互聯(lián)網(wǎng)公司，或是創(chuàng)業(yè)公司，均根據(jù)其自身優(yōu)勢，充分發(fā)揮其特長，大力開展智能投顧業(yè)務(wù)[17]。目前智能投顧領(lǐng)域已有多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，但是卻無法獲得市場的青睞，不少投資者認(rèn)為推出的智能投顧產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期值，收益較低。表2-4羅列了國內(nèi)智能投顧的發(fā)展歷史。表2-4國內(nèi)智能投顧發(fā)展時(shí)間智能投顧發(fā)展2015年3月理財(cái)魔方推出智能投顧平臺2015年8月京東金融推出京東智投2016年4月藍(lán)海財(cái)富推出藍(lán)海智投2016年12月招商銀行摩羯智投推出2017年5月興業(yè)銀行推出興業(yè)智投資料來源：根據(jù)公開資料整理我國智能投顧的現(xiàn)狀：（1）推出的是半智能投顧智能投顧的其中一個(gè)特點(diǎn)就是智能化，系統(tǒng)實(shí)時(shí)跟蹤市場變化，當(dāng)客戶的持倉配置比例偏離標(biāo)準(zhǔn)配置比例時(shí)，自動對客戶的持倉進(jìn)行調(diào)整，及時(shí)的買入或賣出相應(yīng)的投資標(biāo)的產(chǎn)品，從而使客戶的配置比例達(dá)到最優(yōu)的配置。但是我國《證券法》規(guī)定，不能代客做出投資決策，使得智能投顧的優(yōu)勢無法正常的發(fā)揮[18]。目前我國商業(yè)銀行推出的智能投顧產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)的是人工+機(jī)器的方式，當(dāng)配置比例發(fā)生偏差時(shí)，會提示客戶進(jìn)行調(diào)整，需要等客戶確認(rèn)后，方可進(jìn)行買入或賣出交易。若客戶未能及時(shí)確認(rèn)，可能錯(cuò)過最優(yōu)的調(diào)整時(shí)間，或若客戶受情緒或?qū)I(yè)能力干擾，做出錯(cuò)誤判斷，不愿意調(diào)整，導(dǎo)致無法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)一定情況下的最大收益。（2）投資標(biāo)的范圍較窄我國理財(cái)市場的投資產(chǎn)品非常豐富，特別是2018年資管新規(guī)的頒布，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品取消剛兌，可投資的標(biāo)的越來越多。但是針對智能投顧而言，投資標(biāo)的范圍卻相對較窄。國外的智能投顧主要投資ETF基金。美國在2016年就有1600多只ETF基金，不同的投資標(biāo)的，可滿足不同客戶的需求。與之對應(yīng)的是我國的ETF基金發(fā)行數(shù)量，和其他基金類型比較，相對較少，導(dǎo)致可選擇的范圍有所限制[19]。另外我國的股票市場波動劇烈，很難通過構(gòu)建被動式基金分散風(fēng)險(xiǎn)。而且受限于我國的外匯管制，國內(nèi)提供海外ETF服務(wù)，很難繞開我國換匯額度的控制，無法進(jìn)行全球資產(chǎn)配置[20]。目前我國商業(yè)銀行推出的智能投顧產(chǎn)品主要集中于公募基金產(chǎn)品和理財(cái)產(chǎn)品。（3）客戶畫像過于簡單智能投顧通過對客戶的投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、交易行為等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，360度刻畫客戶的畫像，從而更加精準(zhǔn)的為客戶選擇合適的投資標(biāo)的。但是我國商業(yè)銀行的智能投顧，受限于人工智能的程度，受限于數(shù)據(jù)等客觀因素，同時(shí)也存在部分機(jī)構(gòu)著急占領(lǐng)市場，國內(nèi)的智能投顧的客戶畫像，雖然用大數(shù)據(jù)和人工智能包裝，但是只刻畫了客戶的風(fēng)險(xiǎn)評級和投資期限?？蛻舻娘L(fēng)險(xiǎn)評級主要來源于客戶所填寫的標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查問卷，投資期限主要是特定的幾個(gè)投資期限。因?yàn)槿狈蛻羧矫娴目蛻舢嬒瘢狈蛻羧轿坏臄?shù)據(jù)分析，導(dǎo)致給客戶推薦的智能投顧策略未能做到千人千面，無法滿足不同客戶的需求[21]。（4）監(jiān)管政策不確定因?yàn)槲覈虡I(yè)銀行智能投顧起步較晚，行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)尚未完全制定，導(dǎo)致許多機(jī)構(gòu)雖然無資格銷售或者推薦產(chǎn)品，卻借著智能投顧的外衣，向投資者推薦產(chǎn)品，造成許多投資者的收益受到損失，增大了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)[22]。隨著2018年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)，詳見“銀發(fā)（2018）106號”，規(guī)定“運(yùn)用人工智能技術(shù)開展投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)取得投資顧問資質(zhì)，非金融機(jī)構(gòu)不得借助智能投資顧問超范圍經(jīng)營或者變相開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”，有效的打擊了非法機(jī)構(gòu)，但是這也導(dǎo)致了不公平競爭的存在。開展智能投顧必須是金融機(jī)構(gòu)，對于那些非金融機(jī)構(gòu)，特別是持有投資理財(cái)顧問牌照的非金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@項(xiàng)規(guī)定，無法開展智能投顧業(yè)務(wù)[23]2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)，詳見“銀發(fā)（2018）106號”1.3相關(guān)理論模型1.3.17Ps營銷理論7Ps營銷理論，即包括產(chǎn)品、價(jià)格、渠道、宣傳、人員、過程、有形展示，強(qiáng)調(diào)了員工、客戶的參與對于企業(yè)經(jīng)營管理決策的重要性，根據(jù)和客戶的互動溝通，不斷根據(jù)客戶的需求，調(diào)整經(jīng)營決策的方向，從而滿足客戶的需求和市場的發(fā)展。7Ps營銷理論，在4Ps營銷理論的基礎(chǔ)上，增加了人員、過程、有形展示。產(chǎn)品（Product），即包括了產(chǎn)品本身，也包括了圍繞產(chǎn)品所提供的無形服務(wù)，比如產(chǎn)品的質(zhì)量等。為了提升產(chǎn)品的核心競爭力，無論從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，還是其所提供的服務(wù)，滿足客戶的顯著和潛在的需求。價(jià)格（Price），是影響企業(yè)營銷的一個(gè)比較敏感的因素。針對企業(yè)來說，價(jià)格反映了企業(yè)成本和資源的投入；對于客戶來說，價(jià)格反映了客戶對于產(chǎn)品的心理預(yù)期和所愿意付出的成本。價(jià)格的制定，不但要考慮供給和需求關(guān)系，還要考慮市場的情況，需要結(jié)合多方面的因素，制定有吸引力的價(jià)格。渠道（Place）,是企業(yè)觸達(dá)客戶的途徑，企業(yè)通過線上渠道和線下渠道，將產(chǎn)品傳送到客戶面前。渠道的獲取難度和渠道的數(shù)量，直接影響著客戶的體驗(yàn)。宣傳（Promotion）,將企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)，通過宣傳的方式，讓客戶知曉。宣傳不只是對于產(chǎn)品的宣傳，還包括品牌影響力的傳播。通過宣傳，讓客戶對于企業(yè)所提供的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)更加了解，從而提升客戶對于企業(yè)的忠誠度。人員（People），指企業(yè)間接或直接參與整個(gè)服務(wù)過程的員工。因?yàn)槠髽I(yè)的服務(wù)人員的綜合素質(zhì)有所不同，故在所提供的服務(wù)質(zhì)量也層次不齊。企業(yè)員工所提供的服務(wù)，會直接影響客戶的消費(fèi)體驗(yàn)，從而影響營銷成功率。過程（Process）,即包括了客戶獲取產(chǎn)品的過程，也包括了產(chǎn)品獲取后的過程?？蛻粼谡麄€(gè)服務(wù)過程中，每個(gè)環(huán)節(jié)所享受到的服務(wù)體驗(yàn)，都直接影響營銷的成功率，也影響客戶后續(xù)的再次購買和客戶轉(zhuǎn)化率。有形展示（Physicalevidence）,將所提供的優(yōu)良無形服務(wù)有形化，通過具體的環(huán)境，讓客戶真切感受到無形的服務(wù)，從而提升客戶對于企業(yè)的好感度。1.3.2RFM模型RFM模型，根據(jù)客戶近期的交易行為情況，從客戶的數(shù)據(jù)中，選中3個(gè)較為重要的指標(biāo)數(shù)據(jù)，推測客戶的貢獻(xiàn)度，判斷產(chǎn)品的創(chuàng)造利潤的能力。RFM模型根據(jù)客戶的交易行為來進(jìn)行客戶細(xì)分，而不是根據(jù)客戶的貢獻(xiàn)度來細(xì)化市場。RFM模型中，R（Recency）表示客戶近期的購買時(shí)間，F(xiàn)（Frequency）表示客戶近期的購買的次數(shù)，M（Monetary）表示客戶近期的購買金額。R的數(shù)值越小，意味著客戶近期交易的時(shí)間越接近當(dāng)前，也就意味著客戶可能在近期再次購買；F的數(shù)值越大，意味著客戶近期的交易十分頻繁，近期對于企業(yè)的認(rèn)可度和忠誠度越高；M的數(shù)值越大，意味著客戶對于企業(yè)的貢獻(xiàn)度越大，企業(yè)應(yīng)該著重關(guān)注此類客戶。根據(jù)RFM模型，把客戶細(xì)分為8個(gè)類別，分別為重要價(jià)值客戶、重要發(fā)展客戶、重要挽留客戶、重要保持客戶、一般價(jià)值客戶、一般發(fā)展客戶、一般挽留客戶、一般保持客戶。根據(jù)各類客戶的特征，采取針對性的營銷策略，提高營銷效率。另外根據(jù)和客戶的互動交流情況和客戶反饋的服務(wù)情況，從而不斷優(yōu)化模型，優(yōu)化判斷客戶的價(jià)值的算法，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供輔助依據(jù)。1.3.3精準(zhǔn)營銷理論精準(zhǔn)營銷理論，通過充分挖掘產(chǎn)品的特征，分析市場情況，根據(jù)目標(biāo)人群的畫像特征，將營銷信息精準(zhǔn)推送給對應(yīng)的目標(biāo)群體中，從而降低營銷成本，提升營銷成功率。精準(zhǔn)營銷理論的核心在于其精準(zhǔn)性，將有限的資源，投入到更加高回報(bào)的活動當(dāng)中，以目標(biāo)為導(dǎo)向，進(jìn)行更加直接的營銷策劃。精準(zhǔn)營銷理論的基礎(chǔ)在于客戶畫像，在大數(shù)據(jù)的支撐下，通過客戶的交易行為、消費(fèi)行為等數(shù)據(jù)，分析客戶的偏好信息，從而為客戶貼上各種標(biāo)簽，根據(jù)客戶的標(biāo)簽，為客戶推送適合其特征的產(chǎn)品。和傳統(tǒng)的營銷相比，精準(zhǔn)營銷理論不需要客戶進(jìn)行問卷調(diào)查，而是通過數(shù)據(jù)挖掘，分析出客戶的潛在需求，在不打擾客戶的基礎(chǔ)上，為客戶推送符合其需求的產(chǎn)品。1.4國內(nèi)外研究綜述1.4.1國外研究綜述1960年，美國市場營銷學(xué)教授杰羅姆.麥肯錫提出經(jīng)典的4P市場營銷理論，即產(chǎn)品（product）、價(jià)格（price）、渠道（place）、促銷（promotion）。根據(jù)4P理論，營銷組合應(yīng)該以產(chǎn)品為中心，根據(jù)產(chǎn)品的特征，制定匹配的價(jià)格，選擇匹配的渠道，開展匹配的促銷[24]。20世紀(jì)80年代中期，菲利普.科特勒基于4P理論，增加了政治力量（politicalpower）和公共關(guān)系（publicrelations），發(fā)展成6P理論。好的市場營銷不只是簡單的適應(yīng)環(huán)境，而是應(yīng)該從政治力量和公共關(guān)系中去改變環(huán)境，創(chuàng)造環(huán)境，從而提供更好的營銷環(huán)境。1981年，布魯斯、比特納，在原有的4P理論的基礎(chǔ)上，增加3個(gè)變量，由原來的4P理論變成7P理論，增加的變量是人員、過程、服務(wù)環(huán)境。直到20世紀(jì)90年代，伴隨國際營銷市場的不斷更新，美國的市場營銷學(xué)者勞特朋教授提出4C理論，即顧客需求、成本、便利、溝通。該理論強(qiáng)調(diào)以消費(fèi)者為中心，而非以產(chǎn)品為中心。該理論從買方角度出發(fā)，基于消費(fèi)者需求，通過不斷的研發(fā)投入降低成本，以客戶的角度，通過不斷的提供便利的服務(wù)從而提升產(chǎn)品的競爭力，讓客戶參與到營銷活動中來。在整個(gè)營銷流程中，和客戶緊密的溝通，從而調(diào)整營銷策略和產(chǎn)品設(shè)計(jì)。2001年，美國西北大學(xué)的市場專家\t"/item/4R%E8%90%A5%E9%94%80%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"唐·舒爾茨，基于4C營銷理論，提出了4R理論，即關(guān)聯(lián)（Relevancy）、反應(yīng)（Reaction）、關(guān)系（Relationship）、報(bào)酬（Reward）。4R理論關(guān)注更多的是和客戶的聯(lián)系，希望通過和客戶的互動，通過客戶的反饋，實(shí)現(xiàn)雙贏，不只是單純的滿足客戶需求，而是通過不斷溝通，創(chuàng)造需求[25]。美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）在2016年的數(shù)字化研究報(bào)告中，企業(yè)應(yīng)該充分了解其所提供的算法，包括其背后的假設(shè)條件和偏差情況，應(yīng)根據(jù)其投資理念和應(yīng)用場景分析，應(yīng)該在充分了解客戶的需求的基礎(chǔ)上，結(jié)合應(yīng)用場景，給客戶推薦和其匹配的智能投顧產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)客戶的情況及時(shí)調(diào)整推薦規(guī)則，調(diào)整給客戶推薦的智能投顧產(chǎn)品[26]。1.4.2國內(nèi)研究綜述國內(nèi)營銷理論的研究起步較晚，發(fā)展較慢，晚于西方國家。但是隨著近年來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體制的改革，金融脫媒時(shí)代的到來，國內(nèi)的市場營銷