2019中級經(jīng)濟(jì)師-金融-經(jīng)典母題班3、經(jīng)典母題班-第2章-1

經(jīng)典母題班-第2章-1

1.【單選題】

某投資者購買了10000元的投資理財(cái)產(chǎn)品，期限2年，年利率為6%,按年支付

利息。假定不計(jì)復(fù)利，第一年收到的利息也不用于再投資，則該理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)

的本息和為（）元。

A：

10600.00

B：

11200.00

C：

11910.16

D：

11236.00

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有84人答過，平均正確率82.14%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】單利的計(jì)算

【解析】單利就是僅按本金計(jì)算利息，上期本金所產(chǎn)生的利息不記入下期計(jì)算利息。題目描

述不計(jì)復(fù)利，第一年收到的利息也不用于再投資，即按單利計(jì)息。將已知項(xiàng)目代入單利的計(jì)

算公式即可。

FV=P+P?r?n=P?（1+r?n）

=10000X（l+6%X2）

=11200（元）

【本題雷點(diǎn)】利率期限不一定都是年利率，注意仔細(xì)審題。

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2.【單選題】

投資者用100萬元進(jìn)行投資，年利率為6%,按單利計(jì)算，借款期限為10個(gè)月,

則到期投資者可得到的本息和為（）萬元。

A：

105

B：

120

C：

125

I）：

135

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有145人答過，平均正確率77.93%

參考解析：

本題考核單利的計(jì)算公式。

J

FV=P+P?r-n=P?（1+r?n）=100X（1嚕Xio）

=105（萬元）

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3.【單選題】

投資者用10萬元進(jìn)行為期2年的投資，年利率為10%,按復(fù)利每年計(jì)息一次，

則第2年年末投資者可獲得的本息和為（）萬元。

A：

11.0

B：

11.5

C：

12.0

D：

12.1

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

C

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有150人答過，平均正確率76.00%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】復(fù)利計(jì)算中一年計(jì)息一次的公式

【解析】根據(jù)題目描述考核復(fù)利的計(jì)算。復(fù)利也稱利滾利，就是將每一期所產(chǎn)生的利息加入

本金一并計(jì)算下一期的利息。一年復(fù)利一次的本息和公式是：

FV=P（1+r）n

產(chǎn)題目內(nèi)容代入公式可得，F(xiàn)V=10X（1+10%）2=12.1（萬元）。

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4.【單選題】

假定某投資者用10000元進(jìn)行投資，已知年利率為8%,按復(fù)利每半年計(jì)算一次

利息，則1年后該投資者的本息和為（）元。

A：

10400

B：

10800

C：

10816

I）：

11664

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有153人答過，平均正確率76.47%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】復(fù)利計(jì)算中一年計(jì)息m次的公式

【解析】根據(jù)題目描述按夏利半年計(jì)息一次，即考核復(fù)利一年計(jì)息多次的計(jì)算公式。

FV=式1+上嚴(yán)S

ntn

求終值即求本息和，每半年計(jì)息一次即一年計(jì)息2次，將題目內(nèi)苔帚入公式可得，

10000x=10816（元）

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5.【單選題】

如果某投資者年初投入1000元進(jìn)行投資，年利率8%,按復(fù)利每季度計(jì)息一次,

則第一年年末該投資者的終值為（）元。

A：

1026.93

B：

1080.00

C：

1082.43

D：

1360.49

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有144人答過，平均正確率77.08%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】終值計(jì)算

【解析】根據(jù)題目描述按復(fù)利每季度計(jì)息一次，即考核復(fù)利一年計(jì)息多次的計(jì)算公式。

FVn=P（l+A）n%

求終值即求雁和，抵季度計(jì)息一次即一年計(jì)息4次，將題目內(nèi)容帶入公式可得，

1000X（l+^）4xl=1082.43（元）

【本題雷點(diǎn)】終值即本息和，注意題干的問題，求利息還是本息和。

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6.【單選題】

某投資銀行存入銀行1000元，?年期利率是4%,每半年結(jié)算一次利息，按復(fù)

利計(jì)算，則這筆存款一年后稅前所得利息是（）。

A：

40.2

B：

40.4

C：

80.3

D：

81.6

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有147人答過，平均正確率75.51%

參考解析：

復(fù)利計(jì)算中，每半年計(jì)息一次，艮」一年復(fù)息兩次

nra

其本息和是：FVn=P(l+^)

一年后稅前所得利息1;照戶1000(1+^i)2-1000=40.4(元)

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7.【單選題】

某機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃進(jìn)行為期2年的投資，預(yù)計(jì)第2年收回的現(xiàn)金流為121萬元,

如果按復(fù)利每年計(jì)息一次，年利率10%,則第2年收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為()

萬兀。

A：

100

B：

105

C：

200

D：

210

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有145人答過，平均正確率68.28%

參考解析：

【耘考查知識(shí)】現(xiàn)值計(jì)算

【解析】根據(jù)題目描述按復(fù)利每年計(jì)息一次，即考核復(fù)利每年計(jì)息一次的計(jì)算公式：

FV=P(l+r)R

另題目要求第2年收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值，即求算本金額P，由上式可推導(dǎo)出：

P“毋=】。。(萬元)

【本題雷點(diǎn)】注意系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值計(jì)算。

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8.【單選題】

A舊公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，在上海證券交易所通過發(fā)行債券的方式籌集資金，共

發(fā)行面值為100元、票據(jù)利率為5%,到期期限為3年的債券10億元，每年11

月20日支付利息，到期還本付息，假定未來3年市場利率一直保持為5%,該

債券的投資者每張債權(quán)第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值為O元。

A：

4.5

B；

4.55

C：

4.76

D：

5.05

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有139人答過，平均正確率60.43%

參考解析：

現(xiàn)值是指未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值，俗稱“本金”?？筛鶕?jù)一年復(fù)利

一次的公式進(jìn)行反導(dǎo)，可得：

FVlOOxSK

P=（1+ry11+5洵，=4.76（元）

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9.【多選題】

根據(jù)利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，到期期限相同的債券工具，其利率水平不同的原因在

于（）不同。

A：

違約風(fēng)險(xiǎn)

B：

流動(dòng)性

C：

所得稅

D：

期限結(jié)構(gòu)

E：

收益率曲線

本題糾錯(cuò)

正確答案：

ABC

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有147人答過，平均正確率70.07%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容

【解析】本題考查利率決定理論。到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因引起的:

違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和所得稅因素。

【本題雷點(diǎn)】該知識(shí)點(diǎn)可以考的更加細(xì)致，注意每一個(gè)原因?qū)е碌慕Y(jié)果。

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10.【單選題】

根據(jù)利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，各種債權(quán)工具的流動(dòng)性之所以不同，是因?yàn)樵趦r(jià)格一

定的情況下，它們的（）不同。

A：

實(shí)際利率

B：

變現(xiàn)所需時(shí)間

C：

名義利率

D：

交易方式

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有149人答過，平均正確率75.17%

參考解析：

本題考查利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。各種債券工具由于交易費(fèi)用、償還期限、是否可轉(zhuǎn)換等條件的不

同，變現(xiàn)所需要的時(shí)間或成本也不同，流動(dòng)性就不同。

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11.【單選題】

一般來說，流動(dòng)性差的債權(quán)工具的特點(diǎn)是（）。

A：

風(fēng)險(xiǎn)相對較大、利率相對較高

B：

風(fēng)險(xiǎn)相對較大、利率相對較低

C：

風(fēng)險(xiǎn)相對較小、利率相對較高

D：

風(fēng)險(xiǎn)相對較小、利率相對較低

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有150人答過，平均正確率80.67%

參考解析：

本題考查利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。一般來說，國債的流動(dòng)性強(qiáng)于公司債券；期限較長的債券，流動(dòng)

性差。流動(dòng)性差的債權(quán)工具，風(fēng)除相對較大，利率定的就高一些；債券流動(dòng)性越強(qiáng)，其利率

越低。

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12.【單選題】

利率的期限結(jié)構(gòu)反映的相關(guān)關(guān)系是利率與債券的（）。

A：

流動(dòng)性

B：

風(fēng)險(xiǎn)

C：

安全性

D：

期限

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有146人答過，平均正確率52.05%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】利率期限結(jié)構(gòu)理論

【解析】利率的期限結(jié)構(gòu)即具有不同到期期限的債券之間的利率聯(lián)系。

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13.【單選題】

假定預(yù)期當(dāng)年1年期債券的年利率是9%,預(yù)期下一年1年期債券的年利率為

11%，根據(jù)預(yù)期理論，則當(dāng)年2年期債券的年利率是（）。

A：

9%

B：

10%

C：

11%

D：

20%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有147人答過，平均正確率82.31%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】預(yù)期理論

【解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)理論。預(yù)期理論認(rèn)為，長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)

人們所預(yù)期的短期利率的平均值，即當(dāng)年2年期債券的年利率是（9%+11%）/2=10%【本題

雷點(diǎn)】預(yù)期理論的理論內(nèi)容可以通過多種方式靈活考核。

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14.【單選題】

假設(shè)未來2年中，1年期債券的利率分別是3%和4%,1年期和2年期債券的

流動(dòng)性溢價(jià)分別為。和0.25%。按照流動(dòng)性溢價(jià)理論，在此情況下，2年期債券

的利率應(yīng)當(dāng)是（）O

A：

4.00%

B：

3.50%

C：

3.25%

I）：

3.75%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有146人答過，平均正確率67.12%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】流動(dòng)性溢價(jià)理論

【解析】流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為，K期債券的利率應(yīng)當(dāng)?shù)扔趦身?xiàng)之和，第?項(xiàng)是長期債券到期

之前預(yù)期短期利率的平均值;第二項(xiàng)是隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)。根據(jù)題意,

流動(dòng)性溢價(jià)理論下，2年期債券的利率=（3%+4%）/2+0.25%=3.75%.

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15.【單選題】

關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論的說法，錯(cuò)誤的是（）

A：

長期利率波動(dòng)高于短期利率波動(dòng)

B：

如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜

C：

隨著時(shí)間的推移，不同期限債券的利率具有同向運(yùn)動(dòng)的趨勢

I）：

長期債券的利率等于一定時(shí)期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

本題糾錯(cuò)

正確答窠：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有149人答過，平均正確率76.51%

參考解析：

預(yù)期理論表明，長期利率的波動(dòng)小于短期利率的波動(dòng)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤。

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16.【單選題】

認(rèn)為長期利率是人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該觀點(diǎn)源于利率期限結(jié)構(gòu)理論

中的()。

A：

預(yù)期理論

B：

市場分割理論

C：

流動(dòng)性溢價(jià)理論

D：

期限優(yōu)先理論

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)it：

共有150人答過，平均正確率77.33%

參考解析：

利率期限結(jié)構(gòu)理論包括預(yù)期理論、分割市場理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論三種。其中預(yù)期理論認(rèn)為,

長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該理論認(rèn)為到期期限不

同的債券之所以具有不同的利率,在于在未來不同的時(shí)間段內(nèi)，短期利率的預(yù)期值是不同的。

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17.【單選題】

根據(jù)分割市場理論的假設(shè)條件，不同到期期限債券之間的關(guān)系是()o

A：

無法互相替代

B：

部分相互替代

C：

完全相互替代

D：

可以相互補(bǔ)充

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有145人答過，平均正確率79.31%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】分割市場理論

【解析】分割市場理論將不同期限的債券市場看作完全獨(dú)立和分割開來的市場。到期期限不

同的每種債券的利率取決于該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預(yù)期P1報(bào)率對此亳

無影響。

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18.【單選題】

下列關(guān)于分割市場理論，說法錯(cuò)誤的是（）。

A：

不能解釋收益率曲線向上傾斜

B：

不能解釋不同到期期限的債券傾向于同向運(yùn)動(dòng)

C：

不能解釋短期利率降低時(shí)，收益率曲線向上傾斜

I）：

分割市場理論假定不同到期期限的債券無法相互替代

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有146人答過，平均正確率49.32%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】分割市場理論

【解析】市場分割理論可以解釋收益率曲線向上傾斜，而預(yù)期理論不能解釋收益率曲線向上

傾斜。【本題雷點(diǎn)】很容易和預(yù)期理論等混淆。要求熟練掌握分割市場理論的內(nèi)容

以及和預(yù)期理論、流動(dòng)性溢價(jià)理論的區(qū)別。

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19.【單選題】

古典利率理論認(rèn)為，利率取決于（）O

A：

儲(chǔ)蓄和投資的相互作用

B：

公眾的流動(dòng)性偏好

C：

儲(chǔ)蓄和可貸資金的需求

D：

中央銀行的貨幣政策

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有133人答過，平均正確率87.97%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】古典利率理論

【解析】古典學(xué)派認(rèn)為，在充分就業(yè)的條件下，投資是利率的減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)。

利率決定于儲(chǔ)蓄與投資的相互作用?！颈绢}雷點(diǎn)】古典利率理論的內(nèi)容可以考核的非

常細(xì)致

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20.【單選題】

古典利率理論認(rèn)為，當(dāng)S<l時(shí)，利率會(huì)()0

A：

上升

B：

下降

C：

不變

D：

取得均衡

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有127人答過，平均正確率62.99%

參考解析：

古典學(xué)派認(rèn)為，在充分就業(yè)的條件下，投資和儲(chǔ)蓄都是利率的函數(shù)。利率決定于儲(chǔ)蓄與投資

的相互作用。

（1）儲(chǔ)蓄（S）為利率（i）的遞增函數(shù)。

（2）投資（I）為利率（i）的遞減函數(shù)。

（3）當(dāng)S>l時(shí)，利率會(huì)下降；

當(dāng)SVI時(shí)，利率會(huì)上升；

當(dāng)S=l時(shí)，利率便達(dá)到均衡水平。

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21.【單選題】

認(rèn)為貨幣供給是外生變量，由中央銀行直接控制，貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng),

該觀點(diǎn)源自于（）。

A：

貨幣數(shù)量論

B：

古典利率理論

C：

可貸資金理論

D：

流動(dòng)性偏好理論

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有132人答過，平均正確率52.27%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】流動(dòng)性偏好理論

【解析】凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，貨幣供給是外生變量，由中央銀行直接控制。因此,

貨幣供給獨(dú)立于利率的變動(dòng)。

【本題雷點(diǎn)】流動(dòng)性偏好理論的具體內(nèi)容

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22.【多選題】

凱恩斯認(rèn)為，流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括Oo

A：

交易動(dòng)機(jī)

B：

生產(chǎn)動(dòng)機(jī)

C：

儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)

D：

預(yù)防動(dòng)機(jī)

E：

投機(jī)動(dòng)機(jī)

本題糾錯(cuò)

正確答案：

ADE

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有130人答過，平均正確率79.23%

參考解析：

凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，貨幣需求（L）取決于公眾的流動(dòng)性偏好，其流動(dòng)性偏好的

動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)，預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。前兩種動(dòng)機(jī)的貨幣需求是收入的遞增函數(shù)，投機(jī)

動(dòng)機(jī)的貨幣需求是利率的遞減函數(shù)。

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23.【單選題】

流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為，當(dāng)流動(dòng)性陷阱發(fā)生后，貨幣需求曲線是一條（）的直線。

A：

平行于橫坐標(biāo)軸

B：

垂直于橫坐標(biāo)軸

C：

向左上方傾斜

D：

向右上方傾斜

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有130人答過，平均正確率81.54%

參考解析：

當(dāng)利率下降到某一水平時(shí)，市場就會(huì)產(chǎn)生未來利率上升的預(yù)期，這樣，貨幣的投機(jī)需求就會(huì)

達(dá)到無窮大，這時(shí)，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會(huì)被相應(yīng)的投機(jī)需求所吸收，從而使利

率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”問題?！傲鲃?dòng)性陷阱”

相當(dāng)于貨幣需求線中的水平線部分。

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24.【單選題】

可貸資金利率理論認(rèn)為利率的決定取決于Oo

A：

商品市場的均衡

B：

外匯市場的均衡

C：

商品市場和貨幣市場的共同均衡

D：

貨幣市場均衡

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有129人答過，平均正確率82.95%

參考解析：

可貸資金理論認(rèn)為利率由可貸資金市場的供求決定，利率的決定取決于商品市場和貨幣市場

的共同均衡，任何使可貸資金的供給曲線或需求曲線移動(dòng)的因素都將改變均衡利率水平。

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25.【單選題】

債券的票面收益與面額的比率是（）。

A：

當(dāng)期收益率

B：

名義收益率

C：

到期收益率

D：

實(shí)際收益率

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有135人答過，平均正確率84.44%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】名義收益率

【解析】名義收益率又稱票面收益率，是債券票面上的固定利率，即票面收益與債券面額之

比率。

【本題雷點(diǎn)】避免概念混淆，并要求掌握計(jì)算。

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26.【單選題】

如果某債券的年利息支付為10元，面值為100元，市場價(jià)格為90元，則其名

義收益率為（）。

A：

5.0%

B：

10.0%

C：

11.1%

D：

12.0%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有64人答過，平均正確率85.94%

參考解析：

名義利率=年利息/面值X100%

=10/100X100%=10.0%

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27.【單選題】

如果某債券當(dāng)前的市場價(jià)格為P,面值為F,年利息為C,其本期收益率r為（）o

A：

r=C/F

B：

r=P/F

C：

r=C/P

D：

r=F/P

本題糾錯(cuò)

正確答案：

c

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有63人答過，平均正確率71.43%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】本期收益率

【解析】本期收益率，也稱當(dāng)前收益率，即本期獲得債券利息（股利〕額對債券（股票）本

期市場價(jià)格的比率。

_C_本期獲得的債券利息

"一一一倭券本期市場價(jià)格

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28.【單選題】

假定某金融資產(chǎn)的名義收益為5%,通貨膨脹率為2%,則該金融資產(chǎn)的實(shí)際收

益率為（）。

A：

2.0%

B：

2.5%

C：

3.0%

D：

7.0%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有62人答過，平均正確率91.94%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】實(shí)際收益率

【解析】名義收益率是用名義貨市收入表示的收益率，實(shí)際收益率是剔除通貨膨脹因素后的

收益率，可以用名義收益率（名義貨幣收入表示的收益率）扣除通貨膨脹率得到實(shí)際收益率。

即，實(shí)際收益率=名義收益率一通貨膨脹率=5%—2%=3%。

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29.【單選題】

假定某2年期零息債券的面值為100元，發(fā)行價(jià)格為85元，某投資者買入后持

有至到期，則其到期收益率是（）。

A：

7.5%

B：

8.5%

C：

17.6%

D：

19.2%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有64人答過，平均正確率57.81%

參考解析：

|【解析】本題考核零息俵券的到期收益率的計(jì)算。零息債券：不支付利息，折價(jià)出售，到期

按面值兌現(xiàn)。零息俵券每年復(fù)利一次的計(jì)算可由以下公式

P=_L_

（l+r）n

推導(dǎo)出：

r=U-i=[^r-i=008465

【本題雷點(diǎn)】到期收益率分零息債券和附息債券的兩種情況，要會(huì)區(qū)分。

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某投資者擬進(jìn)行一項(xiàng)兩年期的投資，現(xiàn)在購買該資產(chǎn)價(jià)格是80元，兩年后到期時(shí)可按

照100元的價(jià)格出售。如果按照復(fù)利計(jì)息，有三種計(jì)算利息的方式，分別是每年計(jì)息一次、

每半年計(jì)息一次和連續(xù)復(fù)利計(jì)息。

30.【不定項(xiàng)選擇題】

如果一年付息一次，則該債券的到期收益率等于（11.8%）。

A：

11.10%

B：

11.30%

C：

11.50%

D：

11.80%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有56人答過，平均正確率14.29%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】到期收益率

【解析】從題干可得知，該俵券是零息俵券，不支付利息，折價(jià)出售，到期按俵權(quán)面值兌現(xiàn)，

一年付息一次。通過零息俵券每年復(fù)利一次的計(jì)算公式的計(jì)算公式p=$，可推導(dǎo)出

r=g1-l

則該俵券的到期收益率為：

r=ff-1=fflT-las;1L8%

31.【不定項(xiàng)選擇題】

如果一年付息2次，則該債券的到期收益率等于（）。

A：

11.27%

B：

11.47%

C：

11.67%

1)：

11.87%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有56人答過，平均正確率14.29%

參考解析：

【解析】通過零息債券每半年復(fù)利一次的計(jì)算公式FV二P(l+W)"%可推導(dǎo)出

F

+護(hù)

則該俵券的到期收益率計(jì)算公式為：

P=—

(l+j)2"

,100

吁后產(chǎn)

解得r*11.47%

32.【不定項(xiàng)選擇題】

如果按照連續(xù)復(fù)利計(jì)息，則該債券的到期收益率等于(11.16%)。

A：

11.06%

B：

11.16%

C：

11.26%

1)：

11.36%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有56人答過，平均正確率14.29%

參考解析：

t解析】已知是連續(xù)復(fù)利，則該俵券的到期收益率計(jì)算公式為：

FV-

PV=,

100

80=F

口=1.25,解得r=U.1徐

33.【不定項(xiàng)選擇題】

在收益固定的情況下，按照背景資料進(jìn)行計(jì)算，結(jié)論正確的是()0

A：

隨著計(jì)算間隔的縮短，年利率呈上升趨勢

B：

如果追求高利率，投資者會(huì)選擇按年復(fù)利計(jì)息

C：

隨著計(jì)算間隔的縮短，年利率呈下降趨勢

D：

如果追求高利率,投資者會(huì)選擇按連續(xù)狂利計(jì)息

本題糾錯(cuò)

正確答案：

BC

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有56人答過，平均正確率14.29%

參考解析：

(1)每年的計(jì)息次數(shù)越多，最終的本息和越大。所以D錯(cuò)誤。

(2)隨著計(jì)息間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加，最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。所以

A項(xiàng)錯(cuò)誤。

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34.【單選題】

如果某投資者以100元的價(jià)格買入債券面值為100元、到期期限為5年、票面

利率為5%、每年付息一次的債券，并在持有滿一年后以101元的價(jià)格賣出，則

該投資者的持有期收益率是()。

A：

1%

B：

4%

C：

5%

D：

6%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有132人答過，平均正確率62.12%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】持有期收益率

【解析】本題考核持有期收益率的計(jì)算。

Pn-P.4

——-4-C

r=-L--

P）

——x100%=6%

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AIB公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，在上海證券交易所通過發(fā)行債券的方式籌集資金，共發(fā)行面

值為100元、票據(jù)利率為5%,到期期限為3年的債券10億元，每年11月20日支付利息,

到期還本付息，假定未來3年市場利率一直保持為5%o

35.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券的投資者每張債券第一年后收到的第一筆利息的現(xiàn)值為（）元。

A：

4.5

B：

4.55

C：

4.76

D：

5.05

本題糾錯(cuò)

正確答案：

c

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有53人答過，平均正確率26.42%

參考解析：

t解析】系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值（按復(fù)利一年計(jì)息一次推導(dǎo)）

FV=P（l+r）n

公式反導(dǎo)：「=簫=翳="6元

36.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。

A：

86.38

B：

90.7

C：

95.23

D：

100.00

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有53人答過，平均正確率26.42%

參考解析：

如果市場利率（或債券預(yù)期收益率）等于債券收益率（息票利率）時(shí)，債券的市場價(jià)格（購

買價(jià)）=債券面值，即債券為平價(jià)發(fā)行。故該債券的發(fā)行價(jià)格為100元。

37.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券的投資者以發(fā)行價(jià)格買入該債券，持有至到期的收益為（）。

A：

4.70%

B：

4.55%

C：

5.00%

D：

5.23%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有53人答過，平均正確率26.42%

參考解析：

【解析】考核付息債券的到期收益率。如果按年復(fù)利計(jì)算，附息債券到期收益率的公式為：

P=々(—+(1+小

根據(jù)題意代入公式可得：

100=—+3+-^+-^%

(1+r)1(1+77(1+77(1+7

解得r=9M

38.【不定項(xiàng)選擇題】

關(guān)于市場利率，債券價(jià)格與收益利率之間關(guān)系的說法，正確的有()。

A：

市場利率上升，債券價(jià)格下降

B：

市場利率下降，債券價(jià)格不變

C：

債券價(jià)格越高，到期收益率越高

D：

債券價(jià)格越低，到期收益率越高

本題糾錯(cuò)

正確答案；

AD

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有53人答過，平均正確率26.42%

參考解析：

A項(xiàng)，債券的市場價(jià)格與到期收益率成反向變化關(guān)系。當(dāng)市場利率上升時(shí)，到期收益率低于

市場利率的債券將會(huì)被拋售，從而引起債券價(jià)格下降，直到其到期收益率等于市場利率。D

項(xiàng)，通過債券定價(jià)公式可得出結(jié)論，債券價(jià)格P與到期收益率r成反比關(guān)系。

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我國某企業(yè)計(jì)劃于年初發(fā)行面額為100元、期限為3年的債券200億元。該債券票面

利息為每年5元，于每年年末支付，到期還本。該債券發(fā)行采用網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者定價(jià)

發(fā)行的方式進(jìn)行。

39.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券的名義收益率是（）。

A：

4%

B：

5%

C：

10%

D：

12%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有54人答過，平均正確率50.00%

參考解析：

名義收益率=票面收益/債券面額:5/100二5%。

40.【不定項(xiàng)選擇題】

假定該債券的名義收益率為3%,當(dāng)年通貨膨脹率為2%,則其實(shí)際收益率是

（）O

A：

1%

B：

2%

C：

3%

1）：

5%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

A

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有54人答過，平均正確率50.00%

參考解析：

實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率=3%-2%=1%。

41.【不定項(xiàng)選擇題】

如果該債券的市場價(jià)格是110,則該債券的本期收益率是（）。

A：

2%

B：

3%

C：

4.5%

D：

5%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有54人答過，平均正確率50.00%

參考解析：

本期收益率:票面收益/市場價(jià)格=5/110=4.5%o

42.【不定項(xiàng)選擇題】

根據(jù)發(fā)行價(jià)格與票面面額的關(guān)系，債券公開發(fā)行可以分為（）發(fā)行。

A：

折價(jià)

B：

溢價(jià)

C：

平價(jià)

D：

競價(jià)

本題糾錯(cuò)

正確答案：

ABC

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有54人答過，平均正確率50.00%

參考解析：

本題考查債券發(fā)行的三種方式。

市場利率）債券收益率（票面利率），折價(jià)發(fā)行

市場利率〈債券票面利率，溢價(jià)發(fā)行

市場利率=債券票面利率，平價(jià)發(fā)行

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43.【單選題】

利率與有價(jià)證券價(jià)格呈（）。

A：

.正相關(guān)關(guān)系

B：

負(fù)相關(guān)關(guān)系

C：

弱相關(guān)關(guān)系

D：

零相關(guān)關(guān)系

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有128人答過，平均正確率84.38%

參考解析：

【解析】利率與有價(jià)證券價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，這一關(guān)系適用于所有的債券工具。利率上升,

證券價(jià)格就會(huì)下降；利率下降，證券價(jià)格就會(huì)提高。

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44.【單選題】

某債券為一年付息一次的息票債券，票面價(jià)值為1000元，息票利率為8%,期

限為2年，當(dāng)市場利率為7%時(shí)，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。

A：

948

B：

1018

C：

1078

D：

1088

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有125人答過，平均正確率48.00%

參考解析：

本題考核分期付息到期歸還債券定價(jià)。

Vc，

p=>-----------+-------------

乙(l+r>(l+r)n

80801000

P=''+''+''

(1+7%)1(1+7%/(1+7%)2

=1018

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2015年8月1日，劉先生以95元價(jià)格在上海證券交易所購買了甲公司于2015年1月

1日發(fā)行的公司債券。該債券面值為100元，票面利率4%,到期口為2018年1月1日，每

年末付息一次，到期后還本。假設(shè)此期間市場利率始終為5%。

45.【不定項(xiàng)選擇題】

劉先生進(jìn)行該筆交易所在的市場屬于()

A：

股票市場

B：

初級市場

C：

次級市場

D：

期權(quán)市場

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有57人答過，平均正確率19.30%

參考解析：

本題目考查第一章第一節(jié)中金融市場的類型。流通市場又稱二級市場、次級市場，是已發(fā)行

的金融工具在投資者之間買賣流通的市場。

46.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為()元

A：

86.38

B：

97.28

C：

100

D：

102.45

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有57人答過，平均正確率19.30%

參考解析：

本題考核分期付息到期還本的債券定價(jià)公式。該債券的發(fā)行價(jià)格：

444100

P=----------+------------1-----------+-----------+

(1+5%)1(1+5%產(chǎn)(1+5%)3(1+5%)3

=97.28元?！?/p>

47.【不定項(xiàng)選擇題】

假設(shè)劉先生于2016年1月1日以98.6元的價(jià)格將債券賣出，則其中每只債券

獲得的收益為()元

A：

3.6

B：

4.0

C：

5.0

D：

7.6

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有57人答過，平均正確率19.30%

參考解析：

由題T可知，每年末付息?次，可得票面收益為100X4%=4元。劉先生買賣差價(jià)為

98.6-95=3.6元。故每只債券獲得的收益為4+3.6=7.6元。

48.【不定項(xiàng)選擇題】

該債券屬于O

A：

折價(jià)發(fā)行債券

B：

溢價(jià)發(fā)行債券

C：

零息債券

D：

付息債券

本題糾錯(cuò)

正確答案；

DA

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有57人答過，平均正確率19.30%

參考解析：

市場利率,債券收益率（票面利率），折價(jià)發(fā)行

市場利率〈債券票面利率，溢價(jià)發(fā)行

市場利率=債券票面利率，平價(jià)發(fā)行

該債券市場價(jià)格低于債券面值，為折價(jià)發(fā)行。且該債券為每年末付息一次，故為付息債券。

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49.【單選題】

某股票的每股預(yù)期股息收入為每年2元，如果市場年利率為5%,則該股票的每

股市場價(jià)格為（）元。

A：

20

B：

30

C：

40

D：

50

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有128人答過，平均正確率85.94%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】股票定價(jià)

【解析】本題考核股票定價(jià)的計(jì)算。股票價(jià)格=預(yù)期股息收入/市場利率

根據(jù)題意代入可得：2/5臟40元?！颈绢}雷點(diǎn)】靈活掌握股票定價(jià)公式,比如市盈率

的計(jì)算。

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50.【單選題】

甲公司股票當(dāng)前的理論價(jià)格為10元/股，假設(shè)月末每股股息收入增值10%。市

場利率從當(dāng)前的8%下降為5%,則甲公司股票的理論價(jià)格調(diào)整為（）元/股。

A：

16.8

B：

17.6

C：

18.9

D：

19.6

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有122人答過，平均正確率49.18%

參考解析：

當(dāng)前股息收入為10X8%=0.8（元）。假設(shè)月末每股股息收入增值10%,則月末股息收入為

0.8+10%X0.8=0.88（7E）,市場利率下降后，甲公司股票的理論價(jià)格應(yīng)調(diào)整為0.88/5%=17.6

（元/股）。

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51.【單選題】

手股票的每股稅后盈利為1元，市盈率水平為15,估算該股票的發(fā)行價(jià)格為（）

兀0

A：

13

B：

15

C：

20

D：

25

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有133人答過，平均正確率85.71%

參考解析：

股票發(fā)行價(jià)格;預(yù)計(jì)每股稅后盈利X市場所在地平均市盈率

=1X15=15元

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52.【單選題】

如果某公司的股票p系數(shù)為1.4,市場組合的收益率為6%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%,

則該公司股票的預(yù)期收益率是()o

A：

2.8%

B：

5.6%

C：

7.6%

D：

8.4%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有58人答過，平均正確率67.24%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】證券市場線(單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期收益率〉的應(yīng)用

【解析】本題考核單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資收益率的計(jì)算。

E(rO=rf+但(％)一0］同

=9(6?-2%)X1.4

=7.6%

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某公司擬計(jì)劃股票投資，購買ABC三種股票，并設(shè)計(jì)了甲乙兩種投資組合，ABC三種

股票的B系數(shù)分別為1.5、1.0、0.5。甲種投資組合中，ABC三種股票的投資比重分別為20%,

30%和50%。同期市場上所有股票的平均收益率為8%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。

53.【不定項(xiàng)選擇題】

甲種投資組合的B系數(shù)是()

A：

0.75

B：

0.85

C：

1.00

D：

1.50

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有59人答過，平均正確率55.93%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】B系數(shù)的計(jì)算

【解析】投資組合P系數(shù)=各種股票B系數(shù)與權(quán)重的乘積之和=1.5X2O%+1.0X30%+0.5X50%

=0.85

54.【不定項(xiàng)選擇題】

B股票的預(yù)期收益率是（）。

A：

4.6%

B；

8.0%

C：

8.6%

D：

12.0%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

B

我的答案：

未作答

試題難度；

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有59人答過，平均正確率55.93%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】證券市場線（單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期收益率）的計(jì)算

【解析】本題考核投資收益率的計(jì)算。

ES）=rf+但&）一5片

=4妍（8%-4%）XI.0

=8%

55.【不定項(xiàng)選擇題】

假定該公司擬通過改變投資組合來降低投資風(fēng)險(xiǎn)，則下列風(fēng)險(xiǎn)中，不能通過此舉

消除的風(fēng)險(xiǎn)是（）

A：

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B：

國家經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D：

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

本題糾錯(cuò)

正確答案：

AB

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有59人答過，平均正確率55.93%

參考解析：

【本題考查知識(shí)】辨析系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的概念

【解析】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的，包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動(dòng)、國家

經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、政治因素等。是在市場上永遠(yuǎn)存在，不可以通過資產(chǎn)組合來消

除的風(fēng)險(xiǎn)，故選AB項(xiàng)。

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某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買甲、乙、丙三種股票組成投資組合，已知三種股票

的B系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,該投資組合甲、乙、丙三種股票的投資比重分別為50%、

20%和30%,全市場組合的預(yù)期收益率為9%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。

根據(jù)上述資料，回答下列問題。

56.【不定項(xiàng)選擇題】

該投資組合的B系數(shù)為（）o

A：

0.15

B：

0.8

C：

1.0

D：

1.1

本題糾錯(cuò)

正確答案：

D

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有58人答過，平均正確率29.31%

參考解析：

投資組合B系數(shù)=各種股票B系數(shù)與權(quán)重的乘積之和=1.5X5O%+1.0X20V0.5X30%

=1.1

57.【不定項(xiàng)選擇題】

投資者在投資甲股票時(shí)所要求的均衡收益率應(yīng)當(dāng)是（）。

A：

4%

B：

9%

C：

11.5%

D：

13%

本題糾錯(cuò)

正確答案：

C

我的答案：

未作答

試題難度：

中等

統(tǒng)計(jì)：

共有58人答過，平均正確率29.31%

參考解析：

本題考核投資收益率的計(jì)算。

￡依）=。+忸（加）