2023年財(cái)務(wù)管理習(xí)題及答案

第一章財(cái)務(wù)管理結(jié)論

一、單項(xiàng)選擇題

1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目的是（）o

A、總產(chǎn)值最大化B、利潤(rùn)最大化

C、每股盈余最大化D、股東財(cái)富最大化

2,實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目的的途徑是（）。

A、增長(zhǎng)利潤(rùn)B、減少成本

C、提高投資報(bào)酬率和減少風(fēng)險(xiǎn)D、提高股票價(jià)格

3、反映財(cái)務(wù)目的實(shí)現(xiàn)限度的是（）。

A、股價(jià)的高低B、利潤(rùn)額

C、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率D、總資產(chǎn)收益率

4、股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的重要因素是（）.

A、信息的來(lái)源渠道不同B、所掌握的信息量不同

C、素質(zhì)不同D、具體行為目的不一致

5、一般講，金融資產(chǎn)的屬性具有如下互相聯(lián)系、互相制約的關(guān)系：（）

A、流動(dòng)性強(qiáng)的，收益較差B、流動(dòng)性強(qiáng)的，收益較好

C、收益大的，風(fēng)險(xiǎn)小D、流動(dòng)性弱的，風(fēng)險(xiǎn)小

6、一般講，流動(dòng)性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（）

A、收益率高B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小C、違約風(fēng)險(xiǎn)大D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大

7、公司與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）0

A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強(qiáng)制與無(wú)償?shù)姆峙申P(guān)系

C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系

8、在資本市場(chǎng)上向投資者出售金硅資產(chǎn)，如借款、發(fā)行股票和債券等，從而取得資金的活動(dòng)是（）。

A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)

C、收益分派活動(dòng)D、擴(kuò)大再生產(chǎn)活動(dòng)

9、財(cái)務(wù)關(guān)系是公司在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的（）。

A、經(jīng)濟(jì)往來(lái)關(guān)系B、經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系

C、經(jīng)濟(jì)責(zé)任關(guān)系D、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系

10、作為財(cái)務(wù)管理的目的，每股收益最大化與利潤(rùn)最大化目的相比，其優(yōu)點(diǎn)在于（）o

A、可以避免公司的短期行為B、考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素

C、反映了發(fā)明利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系D、考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素

11、反映公司價(jià)值最大化目的實(shí)現(xiàn)限度的指標(biāo)是（）。

A、銷(xiāo)售收入B、市盈率

C、每股市價(jià)D、凈資產(chǎn)收益率

12、各種銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等均可稱(chēng)為（）。

A、金融市場(chǎng)B、金融機(jī)構(gòu)

C、金融工具D、金融對(duì)象

二、多項(xiàng)選擇題

1、公司的財(cái)務(wù)目的綜合表達(dá)的重要觀點(diǎn)有（）。

A、產(chǎn)值最大化B、利潤(rùn)最大化

C、每股盈余最大化D、公司價(jià)值最大化

2、財(cái)務(wù)管理十分重視股價(jià)的高低，其因素是（）o

A、代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)

B、反映了資本和獲利之間的關(guān)系

C、反映了每股盈余大小和取得的時(shí)間

D、它受公司風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，反映了每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)

3,財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容是（）。

A、投資決策B、銷(xiāo)售決策C、成本決策D、融資決策E、股利決策

4、從公司發(fā)展的形態(tài)來(lái)看，重要類(lèi)型有（）。

A、獨(dú)資公司B、內(nèi)資公司C、外資公司D、合作公司E、公司公司

5、公司的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，其涉及的范圍很廣，其中最重要的是（）。

A、經(jīng)濟(jì)環(huán)境B、法律環(huán)境C、金融環(huán)境D、自然環(huán)境

6、利潤(rùn)最大化不能成為公司財(cái)務(wù)管理的目的，其因素是（）。

A、沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間

B、沒(méi)有考慮利澗和投入資本額的關(guān)系

C、沒(méi)有考慮形成利潤(rùn)的收入和成本大小

D、沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大小

7、影響公司價(jià)值的因素有（）

A、投資報(bào)酬率B、投資風(fēng)險(xiǎn)C、公司的目的

D、資本結(jié)構(gòu)E、股利政策

8、資金運(yùn)用是指籌集的資本轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，并取得相應(yīng)收益的過(guò)程，這些資產(chǎn)涉及（）0

A、流動(dòng)資產(chǎn)B、固定資產(chǎn)C、長(zhǎng)期資產(chǎn)

D、無(wú)形資產(chǎn)E、其它資產(chǎn)

9、公司的財(cái)務(wù)關(guān)系有（）°

A、公司與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

B、公司與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

C、公司與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

D,公司與內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

E、公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

10、公司可以從兩方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來(lái)源，這兩種性質(zhì)的資金分別是（）?

A、發(fā)行債券取得的資金

B、發(fā)行股票取得的資金

C、公司的自有資金

D、公司的債務(wù)資金

E、取得銀行借款

11、公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及（）

A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)C、股利分派活動(dòng)

D、清產(chǎn)核資活動(dòng)E、財(cái)務(wù)清查活動(dòng)

12、利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目的的缺陷是（）。

A、片面追求利潤(rùn)最大化，也許導(dǎo)致公司的短期行為

B、沒(méi)有反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系

C、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素

D、沒(méi)有反映剩余產(chǎn)品價(jià)值量的多少

E、沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

13、公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目的的優(yōu)點(diǎn)有（）o

A、有助于克服公司在追求利澗上的短期行為

B、考慮了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

C、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值

D、便于客觀準(zhǔn)確地計(jì)量

E、有助于社會(huì)資源的合理配置

14、關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目的觀點(diǎn)各異，具有代表性的觀點(diǎn)一般有（）。

A,公司價(jià)值最大化B、每股收益最大化C、利潤(rùn)最大化

D、投資額最大化E、資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化

15、現(xiàn)代公司制下，代理關(guān)系重要表現(xiàn)為（）。

A、股東與監(jiān)事會(huì)的代理關(guān)系

B、股東與經(jīng)紀(jì)人的代理關(guān)系

C、公司的高層管理者與中層、基層管理者的代理關(guān)系

D、股東與債權(quán)人的代理關(guān)系

E、股東與管理當(dāng)局的代理關(guān)系

、在金融市場(chǎng)上，利率的組成因素涉及（

16）0

A、純利率B、通貨膨脹溢酬C、違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬D、變現(xiàn)力溢酬E、

到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬

三、判斷題

1、合理擬定公司的利潤(rùn)分派力案，可以影響公司的價(jià)值。()

2、股價(jià)是衡量公司財(cái)務(wù)目的實(shí)現(xiàn)限度的最佳盡度。()

3,公司應(yīng)對(duì)的權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和投資報(bào)酬率之間的關(guān)系，努力實(shí)現(xiàn)兩者的最佳組合，使得公司價(jià)值最大化。

()

4、財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容是投資決策、融資決策和股利決策三項(xiàng)，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容不涉及成本

方面的問(wèn)題。()

5、公司股東、經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)管理工作中的目的是完全一致的，所以他們之間沒(méi)有任何利害沖突。()

6、無(wú)論從任何角度來(lái)講，虧損公司的鈔票循環(huán)必不能維持。()

7、到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是指?jìng)鶛?quán)人因承擔(dān)到期不能收回投出資本本息的風(fēng)險(xiǎn)而向債務(wù)人額外提出的補(bǔ)償

規(guī)定。()

8、純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，它的高低受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系、

國(guó)家調(diào)節(jié)等因素的影響。()

9、由于未來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，

以使公司適應(yīng)任何利率環(huán)境。()

10、公司價(jià)值不僅包含了新發(fā)明的價(jià)值，還包含了公司潛在的或預(yù)期的獲利能力。()

11、以公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目的有助于社會(huì)資源的合理配置，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。

()

12、每股收益最大化目的與利潤(rùn)最大化目的相比，其優(yōu)點(diǎn)是考慮了收益和投入資本之間的關(guān)系。()

第二章時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

一、單項(xiàng)選擇題

1、在兩個(gè)方案盼望值不相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大的方案，其風(fēng)險(xiǎn)()。

A、越大B、越小C、相等D、無(wú)法判斷

2、某人某年年初存入銀行100元，年利率3%,按復(fù)利方法計(jì)算，第三年年末可以得到本利和()

兀。

A、1007LB、109元C、103元D、109.27元

3、公司發(fā)行債券，化名義利率相同的情況下，對(duì)其比較自利的復(fù)利計(jì)息期是（）。

A、1年B、半年C、1季D、1月

4、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，公司可以通過(guò)多角化投資予以分散的是（）。

A、市場(chǎng)利率上升B、社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退

C、技術(shù)革新D、通貨膨脹

5、已知X投資方案的盼望報(bào)酬率為20%,Y投資方案的盼望報(bào)酬率為10%,且X投資方案的標(biāo)準(zhǔn)差

是25%,Y投資方案的標(biāo)準(zhǔn)差是20%,則（）。

A、X比丫的風(fēng)險(xiǎn)大B、X與丫的風(fēng)險(xiǎn)同樣大

C、X比Y的風(fēng)險(xiǎn)小D、無(wú)法比較兩種方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

6、普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（）（,

A、復(fù)利終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)

C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)D、投資回收系數(shù)

7、某公司面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目

的標(biāo)準(zhǔn)差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）o

A、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的也許性均大于乙項(xiàng)目

B、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的也許性均小于乙項(xiàng)目

C、甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬

D、乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬

8、年償債基金是（）。

A、復(fù)利終值的逆運(yùn)算B、年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算

C、年金終值的逆運(yùn)算D、夏利現(xiàn)值的逆運(yùn)算

9、年資本回收額是（）。

A、夏利終值的逆運(yùn)算B、年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算

C、年金終值的逆運(yùn)算D、復(fù)利現(xiàn)值的逆運(yùn)算

10、貨幣時(shí)間價(jià)值是（）。

A、貨幣通過(guò)投資后所增長(zhǎng)的價(jià)值

B、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

C、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

D,沒(méi)有通貨膨脹條件下的利率

11、普通年金（）元。

A、乂稱(chēng)永續(xù)年金B(yǎng)、乂稱(chēng)預(yù)付年金

C、每期期末等額支付的年金D、每期期初等額支付的年金

12、某投資者的投資組合中包含兩種證券A和B,其中30%的資金投入A,盼望收益率為12%；70%

的資金投入B,盼望收益率為8%,則該投資組合的盼望收益率為（）。

A、10%B、9.2%C、10.8%D、9.8%

13、當(dāng)兩種證券完全正相關(guān)時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是（）0

A、0B、1

C、-1D、不擬定

14、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分散的論述錯(cuò)誤的是（）。

A,當(dāng)兩種證券為正相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)就越小

B、當(dāng)兩種證券為負(fù)相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)就越大

C、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)是各種證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

D、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不高于單個(gè)證券的最高風(fēng)險(xiǎn)

15、通過(guò)投資多樣化可分散的風(fēng)險(xiǎn)是（）o

A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、總風(fēng)險(xiǎn)C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

16、以下有關(guān)貝他系數(shù)描述錯(cuò)誤的是（）o

A、既可為正數(shù)，也可為負(fù)數(shù)

B、是來(lái)衡量可分散風(fēng)險(xiǎn)的

C、用于反映個(gè)別證券收益變動(dòng)相對(duì)于市場(chǎng)收益變動(dòng)的靈敏限度

D、當(dāng)其等于1時(shí)，某證券的風(fēng)險(xiǎn)情況與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相一致

二、多項(xiàng)選擇題

1、在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（）。

A、標(biāo)準(zhǔn)差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、貝他系數(shù)

D,盼望報(bào)酬率E、平均報(bào)酬率

2、永續(xù)年金的特點(diǎn)有（）。

A、沒(méi)有終值B、期限趨于無(wú)窮大

C、只有現(xiàn)值D、每期等額收付

3、貝他系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)貝他系數(shù)的表述中對(duì)的的有（）。

A、貝他系數(shù)越大.說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越小

B、某股票的貝他值等于零，說(shuō)明此股票無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

C、某股票的貝他值小于1,說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)

D、某股票的貝他值等于1,說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)

E、某股票的貝他值等于2,說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)2倍

4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素有（）。

A,經(jīng)濟(jì)衰退B、通貨膨張

C、戰(zhàn)爭(zhēng)D、罷工E、高利率

5、下列關(guān)于貝他值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，對(duì)的的有（）。

A、貝他值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B、貝他值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)

C、貝他值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D、貝他值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映公司特有風(fēng)險(xiǎn)

6、在下列關(guān)于投資方案風(fēng)險(xiǎn)的論述中對(duì)的的有（）?

A、預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大

B、預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大

C、預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小

D、預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越寬，投資風(fēng)險(xiǎn)越小

E、預(yù)期報(bào)酬率的盼望值越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大

7、下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)（）。

A、經(jīng)濟(jì)衰退B、新產(chǎn)品試制失敗

C、銀行領(lǐng)導(dǎo)辭職D、勞資糾紛E、高層領(lǐng)導(dǎo)辭職

8、下列表述中對(duì)的的是（）?

A、年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)

B、償債基金系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)

C、償債基金系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

D、資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

E、資本回收系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)

9、年金可按收付款的方式分為（）。

A、普通年金B(yǎng)、預(yù)付年金

C、遞延年金D、永續(xù)年金E、復(fù)利年金

10、下列哪種情況引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于不可分散風(fēng)險(xiǎn)（）。

A,通貨膨脹B、消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品偏好的改變

C、戰(zhàn)爭(zhēng)D、經(jīng)濟(jì)衰退E、銀行利率變動(dòng)

11、貨幣的時(shí)間價(jià)值是指（）。

A、貨幣隨著時(shí)間自行增值的特性

B、貨幣通過(guò)一段時(shí)間的投資和再投資所增長(zhǎng)的價(jià)值

C、現(xiàn)在的1元錢(qián)與幾年后的1元錢(qián)的經(jīng)濟(jì)效用不同

D、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

E、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

12、兩個(gè)投資項(xiàng)目的盼望投資報(bào)酬率相同時(shí)，下列說(shuō)法中對(duì)的的有（）。

A、兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度不一定相同

B、兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)限度一定相同

C、方差大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大

D、方差小的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大

E、標(biāo)準(zhǔn)差大的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大

13、公司減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途經(jīng)有（）。

A、增長(zhǎng)銷(xiāo)售量

B、提高產(chǎn)品售價(jià)

C、加大固定成本

D、提高變動(dòng)成本

E、增長(zhǎng)借入資金

14、風(fēng)險(xiǎn)和盼望投資報(bào)酬率的關(guān)系是（）。

A、盼望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

B、盼望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率x風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

C、盼望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)限度

D,盼望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率

E、盼望投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率x風(fēng)險(xiǎn)限度

15、關(guān)于投資者規(guī)定的投資報(bào)酬率，說(shuō)法對(duì)的的有（）?

A、風(fēng)險(xiǎn)限度越高，規(guī)定的報(bào)酬率越低

B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，規(guī)定的報(bào)哪率越高

C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，規(guī)定的報(bào)酬率越低

D、風(fēng)險(xiǎn)限度、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，規(guī)定的報(bào)酬率越高

E、它是一種機(jī)會(huì)成本

三、判斷題

1、永續(xù)年金沒(méi)有終值。（）

2、遞延年金終值的大小可遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。（）

3、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率也就一定會(huì)越高。（）

4,投資報(bào)酬率除涉及時(shí)間價(jià)值以外，還涉及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹附加率，在計(jì)算時(shí)間價(jià)值時(shí)，后兩

部分是不應(yīng)涉及在內(nèi)的。（）

5、假如大家都不樂(lè)意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越低。（）

6、當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以減少風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類(lèi)越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，涉及所

有股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）

7、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，也叫不可分散風(fēng)險(xiǎn)。（）

8,風(fēng)險(xiǎn)只能由標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量。（）

9、在公司的資金所有自有的情況下，公司只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：在公司存在借入資金的情況

下只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

10、在標(biāo)準(zhǔn)差相同的情況下，盼望值大的風(fēng)險(xiǎn)限度較低。（）工資

四、計(jì)算題

1、某公司有一筆5年后到期的借款，金額為10萬(wàn)元，為此設(shè)立償債基金。假如存款年利率為8%,問(wèn)

從現(xiàn)在起每年年末需存入銀行多少元，才干到期用本利和償清借款？

2、某公司租入一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，每年末需付租金5000元，預(yù)計(jì)褥要租賃3年。假設(shè)銀行存款年利率為

8%,則公司為保證租金的準(zhǔn)時(shí)支付，現(xiàn)在應(yīng)至少存入銀行多少元？

3、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付

10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年開(kāi)始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假設(shè)存款年利率

為10%,你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？

4、現(xiàn)借入年利率為14%的四年期貸款100000元，此項(xiàng)貸款在四年內(nèi)等額還清，償還時(shí)間是每年年末。

（1）為在四年內(nèi)分期還清此項(xiàng)貸款，每年應(yīng)償還多少？（結(jié)果近似到整數(shù)）（2）擬定每年等額償還中，利

息額是多少？本金額是多少？（（P/A,14%,4）=2.9137）

5,某人欲購(gòu)買(mǎi)商品房，如若現(xiàn)在一次性支付鈔票，需支付50萬(wàn)元；如分期付款支付，年利率5%,每

年末支付50000元，連續(xù)支付2023,此人最佳采用哪種方式付款？已知n=20,i=5%時(shí)的復(fù)利終值系數(shù)為

2.6533,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.3769：年金終值系數(shù)為33.066,年金現(xiàn)值系數(shù)為12.4622。

6、某項(xiàng)目共耗資50萬(wàn)元，期初一次性投資，經(jīng)營(yíng)期2023,資本成本10%,假設(shè)每年的鈔票凈流量相

等，期終設(shè)備無(wú)殘值，每年至少回收多少投資才干保證該項(xiàng)目可行？已知n=10,i=10%時(shí)的復(fù)利終值系

數(shù)為2.5937,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.3855：年金終值系數(shù)為15.937,年金現(xiàn)值系數(shù)為6.1446.

7、某公司現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃從第五年起每年年木從銀行提取鈔票30000元，連續(xù)8年，假設(shè)

銀行存款年利率為10%，該公司現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少？（利率為10%,4期復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.683,8

期年金現(xiàn)值系數(shù)為5.3349）

8、某公司有一項(xiàng)業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。

甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。

乙方案：分三年付款，1至3年每年初分別支付3、4、4萬(wàn)元，假定年利率為10%。

規(guī)定：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。

（利率10%,1、2期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.909、0.826）

第三章籌資管理

一、單項(xiàng)選擇題

1、下列籌資方式中，資金成本最低的是（）。

A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、長(zhǎng)期借款D、留存收益

2、在公司所有資本中，主權(quán)資本與債務(wù)資本各占50%,則公司（）。

A、只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B、只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C、存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以互相抵消

3、最佳資本結(jié)構(gòu)是指公司在一定期期最適宜其有關(guān)件下（）。

A、公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

B、加權(quán)平均資金成本最低的目的資本結(jié)構(gòu)

C、公司目的資本結(jié)構(gòu)

D、加權(quán)平均資金成本最低，公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)

4、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法，對(duì)的的是（）0

A、在產(chǎn)銷(xiāo)量相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，可以減少公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B、在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷(xiāo)量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

C、在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷(xiāo)量呈反方向變動(dòng)

D、對(duì)于公司而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而變動(dòng)

5、以下各種籌資力式中，（）屬于商業(yè)信用。

A、票據(jù)貼現(xiàn)B、短期融資券C、商業(yè)匯票D、短期借款

6、根據(jù)我國(guó)有關(guān)規(guī)定，股票不得（）。

A、平價(jià)發(fā)行B、溢價(jià)發(fā)行C、時(shí)價(jià)發(fā)行D、折價(jià)發(fā)行

7、按照我國(guó)《公司法》的規(guī)定，公司累計(jì)債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的（）。

A、30%B、35%C、40%D、50%

8、相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺陷是（）.

A、籌資速度慢B、籌資成衣高C、籌資限制少D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

9、（）是比較選擇追加籌資方案的重要依據(jù)。

A、個(gè)別資本成本B、邊際資本成本C、加權(quán)平均資本成本D、都不是

10、公司可以采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，提高自有資本收益率的前提條件是（）。

A、盼望投資收益率大于利息率B、盼望投資收益率小于利息率

C、盼望投資收益率等于利息率D、盼望投資收益率不擬定

11、公司采用寬松的營(yíng)運(yùn)資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。

A、收益性較高，資金流動(dòng)性較低B、收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低

C、資金流動(dòng)性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低D、收益性較高，資金流動(dòng)性較高

12、假如公司經(jīng)營(yíng)在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營(yíng)運(yùn)資金政策屬

于（）。

A、配合型融資政策B、激進(jìn)型融資政策

C、穩(wěn)健型融資政策D、配合型或穩(wěn)健型融資政策

13、在長(zhǎng)期借款協(xié)議的保護(hù)性條款中，屬于一般性條款的是（）o

A、限制資本支出規(guī)模B、限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模

C、貸款專(zhuān)款專(zhuān)用D、限制資產(chǎn)抵押

14、公司從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是（）。

A、收款法B、貼現(xiàn)法C、加息法D、分期等額償還本利和的方法

15、某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。假

如固定成本增長(zhǎng)50萬(wàn)元，那么，總杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ǎ﹐

A、2.4B、3C、6D、8

16、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)導(dǎo)致每股

收益增長(zhǎng)（）。

A,1.2倍B、1.5倍C、0.3倍D、2.7倍

17、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值之間的關(guān)系

B、可以使公司預(yù)期價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，不?定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)

C、在進(jìn)行融資決策時(shí)，不可避免地要依賴(lài)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷

D.按照營(yíng)業(yè)收益理論，負(fù)債越多則公司價(jià)值越大

18、某公司向銀行借款20萬(wàn)元，年利率為10%,銀行規(guī)定維持貸款限額15%的補(bǔ)償性余額，那么公

司實(shí)際承擔(dān)的利率為（）%。

A、10B、12.76C、11.76D、9

19、某公司平價(jià)發(fā)行公司債券，面值1000元，期限5年，票面利率8%,每年付息一次，5年后一次還

本，發(fā)行費(fèi)率為4%,所得稅稅率為40%,則該債券資本成本為（）。

A、8%B,12%C、5%D、7.05%

20、永盛公司共有資金20230萬(wàn)元，其中債券6000萬(wàn)元，優(yōu)先股2023萬(wàn)元，普通股8000萬(wàn)元，留存

收益4000萬(wàn)元：各種資金的成本分別為6%、12%、15.5%、15%。則該公司的綜合資本成本為（）％。

A、10B、12.2C、12D、13.5

21、一般來(lái)說(shuō)，在公司的各種資金來(lái)源中，資本成本最高的是（）?

A、優(yōu)先股B、普通股C、債券D、長(zhǎng)期銀行借款

22、債券成本一般要低于普通股成本，這重要是由于（）.

A、債券的發(fā)行量小

B、債券的利息固定

C、債券風(fēng)險(xiǎn)較低，且債息具有抵稅效應(yīng)

D、債券的籌資費(fèi)用少

23、下列項(xiàng)目中，同優(yōu)先股資本成本成反比例關(guān)系的是（）?

A、優(yōu)先股年股利B、所得稅桎率

C、優(yōu)先股籌資費(fèi)率D、發(fā)行優(yōu)先股總額

24、在個(gè)別資本成本計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）o

A、優(yōu)先股成本B、普通股力戈本C、留存收益成本D、債券成本

25、在籌資突破點(diǎn)范圍內(nèi)籌資，本來(lái)的資本成本率不會(huì)改變；超過(guò)籌資突破點(diǎn)籌集資金，即使維持現(xiàn)

有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本率也（）。

A、會(huì)增長(zhǎng)B、不會(huì)增長(zhǎng)C、也許減少D、維持不變

26、某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年遞增，若忽略籌資附，據(jù)

此計(jì)算出的資本成本為18%,則該股票目前的市價(jià)為（）元。

A、30.45B、31.25C、34.38D、35.50

27、嘉禾公司按面值發(fā)行1000萬(wàn)元的優(yōu)先股，籌資費(fèi)率為5%,每年支付1C%的股利，則優(yōu)先股的資

本成本為（）％°

A,10B、10.53C、15D,5

28、假如經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,綜合杠桿系數(shù)為1.5,息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率為20%,則普通股每股收益變動(dòng)

率為（）。

A、40%B、30%C、15%D、26.67%

29、用來(lái)衡量銷(xiāo)售量變動(dòng)對(duì)每股收益變動(dòng)的影響限度的指標(biāo)是指（）.

A、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)B、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

C、綜合杠桿系數(shù)D、籌資杠桿系數(shù)

30、經(jīng)營(yíng)杠桿產(chǎn)生的因素是公司存在（）0

A、固定營(yíng)業(yè)成本B、銷(xiāo)售費(fèi)用

C、財(cái)務(wù)費(fèi)用D、管理費(fèi)用

31、假如公司存在冏定成木，在單價(jià)、單位變動(dòng)成木、固定成本不變，只有銷(xiāo)售量變動(dòng)的情況下，則

）。

A、息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率一定大于銷(xiāo)售量變動(dòng)率

B、息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率一定小于銷(xiāo)售量變動(dòng)率

C、邊際奉獻(xiàn)變動(dòng)率一定大于銷(xiāo)售量變動(dòng)率

D,邊際奉獻(xiàn)變動(dòng)率一定小于銷(xiāo)售量變動(dòng)率

32、MM資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論認(rèn)為，公司價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響，即經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同但資本結(jié)構(gòu)不同的公

司，其（）o

A、總價(jià)值相等B、總價(jià)值不等

C、獲利能力相同D、獲利能力不同

33、與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變化的是（）。

A、產(chǎn)品價(jià)格B、單位變動(dòng)成本

C、銷(xiāo)售量D、公司的利息費(fèi)用

34、無(wú)差別點(diǎn)是指使不同資本結(jié)構(gòu)的每股收益相等時(shí)的（

A、銷(xiāo)售收入B、變動(dòng)成本C、固定成本D、息稅前利潤(rùn)

35、考慮了公司的財(cái)務(wù)危機(jī)成本和代理成木的資本結(jié)構(gòu)模型是（）-

A、MM模型B、CPAM模型

C、權(quán)衡模型D、不對(duì)稱(chēng)信息模型

36、MM資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，在考慮公司所得稅的情況下，公司價(jià)值會(huì)隨著負(fù)債比率的提高而增長(zhǎng)，

因素是（）o

A、財(cái)務(wù)杠桿的作用B、總杠桿的作用

C、利息可以抵稅D、經(jīng)營(yíng)杠桿的作用

37、MM資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)論存在的前提條件是（）?

A、不考慮經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B、不考慮稅收

C、不考慮資本成本D、不考慮公司價(jià)值

二、多項(xiàng)選擇題

1、債券發(fā)行價(jià)格雨要取決于（）。

A、票面利率B、市場(chǎng)利率C、資本成本D、投資報(bào)酬率E、貼現(xiàn)率

2、普通股東具有下列權(quán)利（）。

A、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)B、利潤(rùn)分派權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D、優(yōu)先求償權(quán)

E、剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

3、資本成本中應(yīng)考慮節(jié)約所得稅的籌資方式有（）。

A、銀行借款B、普通股票C、優(yōu)先股票D、留存收益E、債券

4、總杠桿的作用在于（）。

A、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售變動(dòng)對(duì)息稅前盈余的影響

B、用來(lái)估計(jì)銷(xiāo)售變動(dòng)對(duì)每股盈余的影響

C、揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系

D、揭示公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

5、長(zhǎng)期借款融資的特點(diǎn)表現(xiàn)在（）。

A、籌資風(fēng)險(xiǎn)較高B、借款成本較高

C、限制條件較多D、籌資數(shù)量有限

6、以人民幣標(biāo)明面額的股票有（

A、A股B、B股C、H股D、N股

7、商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)重要表現(xiàn)在（）。

A、籌資風(fēng)險(xiǎn)小B、籌資成本低

C、限制條件少D、籌資方便

8、下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表述對(duì)的的是（）。

A、在固定成本不變下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明了銷(xiāo)售額變動(dòng)所引起息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的幅度

B、在固定成本不變下，銷(xiāo)售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小

C、當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)成盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨于無(wú)窮大

D、公司一般可以通過(guò)增長(zhǎng)銷(xiāo)伴額、減少產(chǎn)品單位變動(dòng)成本、減少固定成本比重等措施使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

減少

9、在我國(guó)，對(duì)公司發(fā)行債券規(guī)定的條件有（）o

A、私募發(fā)行B、公募發(fā)行

C、累計(jì)債券總頷不超過(guò)公司凈資產(chǎn)40%

D、債券發(fā)行方案由公司股東大會(huì)通過(guò)即可實(shí)行

E、前一次發(fā)行的債券已經(jīng)所有募足

10、公司在連續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來(lái)源，部分地滿足公司的經(jīng)營(yíng)需要，如

（）o

A、預(yù)收賬款B、應(yīng)付工資C、應(yīng)付票據(jù)

D、根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款E、應(yīng)付債券

11、按照現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，公司制公司必須通過(guò)股東大會(huì)作出決議才干（）o

A、增發(fā)新股B、發(fā)行長(zhǎng)期債券

C、根據(jù)留存收益比率，擴(kuò)大內(nèi)部融資D、舉借短期銀行借款

12、以公開(kāi)、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是（）0

A、發(fā)行范圍廣，易募足資本B、股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好

C、有助于提高公司知名度D、發(fā)行成本低

13、下列做法中，符合股份有限公司發(fā)行股票條件的有（）o

A、同次發(fā)行的股票，每股發(fā)行條件和價(jià)格相同

B、股票發(fā)行價(jià)格高于股票面額

C、對(duì)社會(huì)公眾發(fā)行記名股票

D、向法人發(fā)行無(wú)記名股票

E、增發(fā)A股、與前次發(fā)行股份間隔半年

14、下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，對(duì)的的有（）?

A、資本成本的本質(zhì)是公司為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)

B、公司的加權(quán)平均資本成本由資本市場(chǎng)和公司經(jīng)營(yíng)者共同決定

C、資本成本的計(jì)算重要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位

D、資本成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會(huì)成本。

15、下列說(shuō)法中，對(duì)的的有（）o

A、在固定成本不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)說(shuō)明銷(xiāo)售額增長(zhǎng)（減少）所引起的利潤(rùn)增長(zhǎng)（減少）

的限度

B、當(dāng)銷(xiāo)售額達(dá)成盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大

C、財(cái)務(wù)杠桿表白債務(wù)對(duì)投資者收益的影響

D、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表白息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股盈余的增長(zhǎng)幅度

E、經(jīng)營(yíng)杠桿限度較高的公司不宜在較低的限度上使用財(cái)務(wù)杠桿

16、公司減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（）?

A、增長(zhǎng)銷(xiāo)售量B、增長(zhǎng)自有資本C、減少變動(dòng)成本

D、增長(zhǎng)固定成本比例E、提高產(chǎn)品售價(jià)

17、融資決策中的總杠桿具有如下性質(zhì)（）0

A、總杠桿可以起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用

B、總杠桿可以表達(dá)公司邊際奉獻(xiàn)與稅前盈余的比率

C、總杠桿可以估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響

D、總杠桿系數(shù)越大，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

E、總杠桿系數(shù)越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

18、下列項(xiàng)目中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的走（）?

A、債券利息B、股利C、債券手續(xù)費(fèi)

D、債券發(fā)行費(fèi)E、股票印刷費(fèi)

19、以下說(shuō)法對(duì)的的是（）。

A、當(dāng)公司縮小其資本規(guī)模時(shí)，不必考慮邊際資本成本

B、公司無(wú)法以某一固定的資本成本來(lái)籌措無(wú)限的資金

C、當(dāng)公司籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增長(zhǎng)時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變

D、邊際資本成本是追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本

E、若追加籌資時(shí)資本結(jié)構(gòu)和個(gè)別資本成本均保持不變，則邊際資本成本,J本來(lái)的綜合資本成本相

同

20,在個(gè)別資本成本中，須考慮所得稅因素的是（）o

A、債券成本B、普通股成本

C、銀行借款成本D、優(yōu)先股成本

E、留存收益成本

21、影響公司綜合資本成本的因素重要有（）。

A、資本結(jié)構(gòu)B、個(gè)別資本成本

C、籌資總額D、籌資期限

E、籌資渠道

22、邊際資本成本是（）o

A、資金每增長(zhǎng)一個(gè)單位而增長(zhǎng)的成本

B、各種籌資范圍內(nèi)的綜合資本成本

C、追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均資本成本

D、保持資本結(jié)構(gòu)不變時(shí)的綜合資本成本

E、保持個(gè)別資本成本率不變時(shí)的綜合資本成本

23、加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù)，其具體擬定方法有（）。

A、賬面價(jià)值法B,市場(chǎng)價(jià)值法

C、目的價(jià)值法D、清算價(jià)值法

E、票面價(jià)值法

24、下列各種資本成本的計(jì)算需考慮籌資費(fèi)的是（）?

A、債券成本B、普通股成本

C、優(yōu)先股成本D、留存收益成本

E、長(zhǎng)期銀行借款成本

25、某公司的資金總額中長(zhǎng)期銀行借款占15%。當(dāng)長(zhǎng)期借款在45000元以?xún)?nèi)時(shí)，借款的資本成本為3%；

當(dāng)借款額在45000元至90000元時(shí)，資本成本為5%：當(dāng)借款額在90000元以上時(shí)，資本成本為7%,則籌資

總額分界點(diǎn)分別為（）元。

A、300000B、1800000C、600000D、1285714E、1500000

26、下列項(xiàng)目中，屬于用資費(fèi)用的行（）。

A、借款手續(xù)費(fèi)B、借款利息C、普通股股利

D、優(yōu)先股股利E、債券發(fā)行費(fèi)

27、留存收益是歸屬于股東的稅后未分派給股東的股利，可將其看做股東對(duì)公司的再投資，其資本成

本的特點(diǎn)有（）。

A、是一種機(jī)會(huì)成本

B、不必考慮籌資費(fèi)用

C、通常無(wú)須考慮其成本

D、通常高于普通股資本成本

E、相稱(chēng)于股東進(jìn)行股票投資所規(guī)定的報(bào)酬率

28、假如不考慮優(yōu)先股，融資決策中綜合杠桿系數(shù)的性質(zhì)有（）。

A、綜合杠桿系數(shù)越大，公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

B、綜合杠桿系數(shù)越大，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

C、綜合杠桿系數(shù)可以起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的綜合作用

D、綜合杠桿系數(shù)可以表達(dá)公司邊際奉獻(xiàn)與稅前利潤(rùn)之比率

E、綜合杠桿系數(shù)可以估計(jì)出銷(xiāo)售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響

29、資本結(jié)構(gòu)決策的方法重要有（）。

A、EBIT-EPS分析法B、凈利潤(rùn)分析法

C、每股收益分析法D、無(wú)差別點(diǎn)分析法

E、公司總價(jià)值分析法

30、影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有（）。

A、銷(xiāo)售量B、單價(jià)C、單位變動(dòng)成本

D、固定成本E、經(jīng)營(yíng)杠桿

31、杠桿分析涉及（）。

A、經(jīng)營(yíng)杠桿分析B、財(cái)務(wù)杠桿分析

C、綜合杠桿分析D、經(jīng)濟(jì)杠桿分析

32、產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿是由于公司存在（）。

A、財(cái)務(wù)費(fèi)用B、優(yōu)先股股利

C、普通股股利D、債務(wù)利息

33、公司要想減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以采用的措施有()。

A、增長(zhǎng)銷(xiāo)售量B、增長(zhǎng)自有資本

C、提高產(chǎn)品售價(jià)D、增長(zhǎng)固定成本比例

E、減少變動(dòng)成本

三、判斷題

1、留存收益籌資屬于內(nèi)部籌資，是在公司內(nèi)部“自然地”形成的，一般無(wú)需花贄籌資費(fèi)用。因此，留

存收益籌資沒(méi)有成本。()

2、在其它因素不變下，固定成本越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)就越小，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則越大。()

3、假如公司負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。()

4、當(dāng)公司獲利水平為負(fù)數(shù)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)將小于零。()

5、對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，采用自銷(xiāo)方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資產(chǎn)，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)」)

6,公司采用定期等額歸還借款的方式，即可以減輕借款本金到期一次償還所導(dǎo)致的鈔票短缺壓力，

又可以減少借款的實(shí)際利率。()

7、假設(shè)其他因素不變，銷(xiāo)售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)以后，銷(xiāo)售量越大則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小。()

8、經(jīng)哲杠桿并不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，而只是放大了經(jīng)哲風(fēng)險(xiǎn)。()

9、超過(guò)籌資突破點(diǎn)籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會(huì)增長(zhǎng)。()

10、經(jīng)營(yíng)杠桿可以用邊際奉獻(xiàn)除以息稅前利?潤(rùn)來(lái)計(jì)算，它說(shuō)明了銷(xiāo)售額變動(dòng)引起利潤(rùn)變化的幅度。

()

11、在計(jì)算綜合資金成本時(shí)，也可以按照債券、股票的市場(chǎng)價(jià)格擬定其占所有資金的比重。()

12、資本成本涉及籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分，其中籌資費(fèi)用是資本成本的重要內(nèi)容。()

13、資本成本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資本所有權(quán)和資本使用權(quán)相分離的產(chǎn)物。()

14、邊際資本成本是指每增長(zhǎng)一個(gè)單位的資本而增長(zhǎng)的成本，邊際資本成本為零時(shí)，資本結(jié)構(gòu)為最佳。

15、在計(jì)算債券資本成本時(shí)，債券籌資額應(yīng)按發(fā)行價(jià)格擬定，而不應(yīng)按面值擬定。()

16、當(dāng)公司籌費(fèi)數(shù)額較大，邊標(biāo)資本成本超過(guò)公司承受能力時(shí)，公司便不靛再增長(zhǎng)籌資數(shù)額。()

17、資本成本是投資者對(duì)投入資本所規(guī)定的最低收益率，也是判斷投資項(xiàng)目是否可行的依據(jù)。()

18、當(dāng)采用貼現(xiàn)法計(jì)算公司債務(wù)成本時(shí)，債務(wù)資本成本就是使債務(wù)的鈔票流入等于其鈔票流出現(xiàn)值的

貼現(xiàn)率。()

19,籌資突破點(diǎn)反映了某一籌資方式的最高籌資限額。()

20、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之所以存在是由于公司經(jīng)營(yíng)中有負(fù)債形成。()

21、公司的產(chǎn)品售價(jià)和固定成本同時(shí)發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)有也許不變。()

22、財(cái)務(wù)危機(jī)成本大小與債務(wù)比率同方向變化。()

四、計(jì)算題

1、公司擬籌資1000萬(wàn)元用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，現(xiàn)有下列兩種籌資方案：

方案一：按面值發(fā)行500萬(wàn)元的債券，票面利率是10%：發(fā)行面值為50元的普通股票10萬(wàn)股(平價(jià)

發(fā)行)，預(yù)期第一年股利為1?2元/股，股利年增長(zhǎng)率為6%。

方案二：平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股20萬(wàn)股，每股面值10元，股利率為18%：局限性部分向銀行借入，借入

資金年利率為10%。

假設(shè)上述籌資方案均不考慮籌資費(fèi)用，公司合用所得稅率為40%,試擬定公司應(yīng)采用何種方案進(jìn)

行籌資。

2、某公司1997年銷(xiāo)售產(chǎn)品10萬(wàn)件，單價(jià)50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額100萬(wàn)元。公司負(fù)

債60萬(wàn)元，年利息率為12%,并須每年支付優(yōu)先股股利10萬(wàn)元，所得稅率33%。規(guī)定：(1)計(jì)算1997年邊

際奉獻(xiàn)(2)計(jì)算1997年息稅前利潤(rùn)(3)計(jì)算該公司復(fù)合杠桿系數(shù)。

3、某公司去年銷(xiāo)售額為500萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)率為10%,借款總額200萬(wàn)元，平均借款利率為5%,

該公司歷史復(fù)合杠桿系數(shù)為2.5,試求今年在銷(xiāo)售增長(zhǎng)10%的情況下，公司的息稅前利潤(rùn)能達(dá)成多少？

4、某公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中共需資金6000萬(wàn)元，在借款利率為8%,總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率為16%的情

況下，分別計(jì)算以下幾種情況下的主權(quán)資本凈利率。公司所得稅率為50%.(1)債務(wù)資本與主權(quán)資本比例

為1：2(2)債務(wù)資本與主權(quán)資本比例為1：1(3)債務(wù)資本與主權(quán)資本比例為2：1

5、某公司資本總額為800萬(wàn)元，債務(wù)資本：主權(quán)資本為1：3,現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資200萬(wàn)元，有兩種方案:

(A)增長(zhǎng)主權(quán)資本，(B)增長(zhǎng)負(fù)債。已知(1)增資前負(fù)債利率為10%,若采用負(fù)債方案，所有負(fù)債利率則提高

到12%：(2)公司所得稅率為30%：(3)增資后總贊產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率可達(dá)20%。試求每股盈余無(wú)差別點(diǎn)并比

較兩方案。

6、某公司擬籌資6000萬(wàn)元，其中按面值發(fā)行債券2023萬(wàn)元，票面利率8%,發(fā)行費(fèi)率2%,優(yōu)先股1000

萬(wàn)元，股利率10%，發(fā)行費(fèi)率3%,普通股3000萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率4%,預(yù)計(jì)第一年股利率為12%,以后每年

增長(zhǎng)3%,該公司的所得稅率33%。假定該公司預(yù)計(jì)的資產(chǎn)收益率為10%,問(wèn)該公司的籌資方案是否可行？

7、某公司目前發(fā)行在外普通100萬(wàn)元(每股1元)，已發(fā)行10%利率的債券400萬(wàn)元，該公司打算為一

個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬(wàn)元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)到200萬(wàn)元。現(xiàn)有兩個(gè)方案可共選擇:

⑴按12%的利率發(fā)行債券；

⑵按每股20元發(fā)行新股。公司合用所得稅率40%。

規(guī)定：

⑴計(jì)算兩個(gè)方