第六章-證券投資技術(shù)分析

第六章證券投資技術(shù)分析

學(xué)習(xí)目的1、了解技術(shù)分析的含義、要素及假設(shè)2、掌握道氏理論的基本原理3、了解技術(shù)分析方法的分類(lèi)4、掌握Ｋ線的主要形狀及應(yīng)用5、掌握支撐線和壓力線、趨勢(shì)線和軌道線、黃金分割線和百分比線的含義及作用6、掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過(guò)程、特點(diǎn)及應(yīng)用規(guī)則7、了解缺口的基本含義、類(lèi)型、特征及應(yīng)用方法8、掌握波浪理論、葛蘭威爾法則9、掌握平滑異同移動(dòng)平均線、威廉指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)、隨機(jī)指標(biāo)的計(jì)算及應(yīng)用法則第一節(jié)技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的基本假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析的含義

技術(shù)分析的定義：技術(shù)分析是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，歸納總結(jié)一些典型的規(guī)律，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì)。（二）技術(shù)分析成立的三大前提（假設(shè)）：

1.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，

2.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，

3.歷史會(huì)重演。（三）技術(shù)分析的要素

技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空。

1、價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)；

2、時(shí)間和空間在進(jìn)行行情判斷時(shí)，也是很重要的因素。

二、技術(shù)分析的分類(lèi)一般說(shuō)來(lái)，技術(shù)分析方法分為如下五類(lèi)：指標(biāo)類(lèi)；切線類(lèi)；形態(tài)類(lèi)；Ｋ線類(lèi)；波浪類(lèi)。

★技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題

1.技術(shù)分析必須與基本面的分析結(jié)合起來(lái)使用，

2.注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判、切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果，

3.要防止技術(shù)騙線.前人和別人得到的結(jié)論要通過(guò)自己實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心地使用。三、證券分析系統(tǒng)解讀(一)大盤(pán)走勢(shì)界面說(shuō)明白色曲線為每一分鐘上證(深證)指數(shù)所構(gòu)成之曲線。黃色曲線為不含加權(quán)(即不考慮股本)的指數(shù)曲線。當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，如果黃線在白線之上，表示盤(pán)小的(即股本數(shù)量小的)股票漲幅較大；表示盤(pán)小的股票跌幅比盤(pán)大的股票跌幅小。在大盤(pán)走勢(shì)界面的左邊下部從左到右排列許多條細(xì)柱線，每一根細(xì)柱線表示一分鐘累計(jì)成交量，以手為單位，1手＝100股。(二)個(gè)股走勢(shì)界面說(shuō)明

1、在個(gè)股走勢(shì)界面的左邊上方有兩條曲線，黃色曲線比較平緩，表示當(dāng)日從開(kāi)盤(pán)時(shí)刻到現(xiàn)在時(shí)刻的股價(jià)平均值。白色曲線比較陡峭，波動(dòng)較大，圍繞價(jià)格均值上下波動(dòng)，表示該股票當(dāng)日動(dòng)態(tài)走勢(shì)線，即實(shí)際股票價(jià)格。

2、在個(gè)股走勢(shì)界面的左邊下部從左到右排列許多條細(xì)柱線，每一細(xì)柱線表示該股票的一分鐘累計(jì)成交量，以手為單位，1手＝100股。

3、總手是指?jìng)€(gè)股當(dāng)日開(kāi)盤(pán)至當(dāng)前之總成交量?，F(xiàn)手表示個(gè)股當(dāng)前撮合成交的量。

4、外盤(pán)是指主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)(即以委賣(mài)價(jià)成交的買(mǎi)盤(pán))。內(nèi)盤(pán)是指主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)(即以委買(mǎi)價(jià)成交的賣(mài)盤(pán))。

5、換手率是指當(dāng)前總手除該個(gè)股的總流通盤(pán)，換手率越大說(shuō)明該個(gè)股成交越活躍。

6、量比是指當(dāng)日成交數(shù)量與近5日平均成交數(shù)量之比。若量比大于1，表示現(xiàn)在這時(shí)刻的成交量放大。若量比小于1，表示現(xiàn)在這時(shí)刻的成交量萎縮。

7、漲跌停的含義是：當(dāng)股價(jià)在漲時(shí)，顯示當(dāng)日漲停板的價(jià)位；當(dāng)股價(jià)在跌時(shí)，顯示當(dāng)日跌停板的價(jià)位。

8、委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo),其計(jì)算公式為：委比＝(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)-委賣(mài)手?jǐn)?shù))÷（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)＋委賣(mài)手?jǐn)?shù))×100%委買(mǎi)手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買(mǎi)入下五檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委賣(mài)手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣(mài)出上五檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委比值變化范圍為＋100%至-100%。

（三）K線圖

1、所謂K線圖，就是將各種股票在一定單位時(shí)間內(nèi)（如5分鐘、60分鐘、1日、1周、1月等）的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來(lái)。K線又稱(chēng)陰陽(yáng)線、棒線、紅黑線或蠟燭線。

（1）實(shí)體實(shí)體就是圖形中間較粗的部分，它表示開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)格差距。如果收盤(pán)價(jià)大于開(kāi)盤(pán)價(jià)，我們稱(chēng)這種情況下的K線為陽(yáng)線。如果收盤(pán)價(jià)小于開(kāi)盤(pán)價(jià)，我們稱(chēng)這種情況下的K線為陰線。

（2）上影線

上影線表示最高價(jià)與實(shí)體上端之間的價(jià)格差距。上影線越長(zhǎng)，表示上檔的賣(mài)壓越強(qiáng)，即意味著股價(jià)上升時(shí)，會(huì)受到較大的拋壓。（3）下影線

下影線表示最低價(jià)與實(shí)體下端之間的價(jià)格差距。所有帶有長(zhǎng)下影線的K線均是在股價(jià)經(jīng)歷了大幅度下探后又回升到較高位置所形成的，下影線越長(zhǎng)，表示下檔的承接力越強(qiáng)，意味著股價(jià)下跌時(shí)，會(huì)有較多的投資者利用這一機(jī)會(huì)購(gòu)進(jìn)股票，后市股價(jià)上行的機(jī)會(huì)較大。

2、類(lèi)型根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。（四）大盤(pán)K線圖動(dòng)態(tài)分析界面

1．在大盤(pán)動(dòng)態(tài)分析界面，左邊上方是指數(shù)K線圖，

2．在K線圖上有若干條曲線，一般由5日均線、10日均線、20日均線組成，也可以選擇設(shè)定30日、60日、120日、180日和360日均線。

3．在左邊下方的粗柱線，每一粗柱線是大盤(pán)一個(gè)周期的累計(jì)成交量(周期可以設(shè)為5分鐘，30分鐘，日，周，月)。在粗柱線上有若干條曲線，是均量線系統(tǒng)，一般由5日均量線、10日均量線組成。

4．在粗柱線的下方，是大盤(pán)指數(shù)技術(shù)分析指標(biāo)曲線圖窗口，可顯示ADL、領(lǐng)先指標(biāo)、多空指標(biāo)、量比等指標(biāo)曲線圖。

5．在右下方是分時(shí)指數(shù)表，詳細(xì)顯示大盤(pán)各個(gè)時(shí)刻的分時(shí)指數(shù)和成交額。(五)個(gè)股K線圖動(dòng)態(tài)分析界面

1．在個(gè)股動(dòng)態(tài)分析界面，左邊上方是該股票的價(jià)格K線圖。

2．在K線圖上有若干條曲線，一般由5日均線、10日均線、20日均線組成，也可以選擇設(shè)定30日、60日、120日、180日和360日均線。

3．在左邊下方的粗柱線，每一粗柱線是該股票一個(gè)周期的累計(jì)成交量(周期可以設(shè)為5分鐘，30分鐘，日，周，月)。在粗柱線上有若干條曲線，是均量線系統(tǒng)，一般由5日均量線、10日均量線組成。

4．在粗柱線的下方，是該股票的技術(shù)分析指標(biāo)曲線圖窗口，可顯示ADL領(lǐng)先指標(biāo)、多空指標(biāo)、量比等指標(biāo)曲線圖。

5．在右下方是分時(shí)價(jià)量表，詳細(xì)顯示該股票各個(gè)時(shí)刻的分時(shí)成交價(jià)格和成交量明細(xì)。

第二節(jié)技術(shù)分析主要理論一、道氏理論（一）道氏理論的基本要點(diǎn)

道氏理論認(rèn)為，股市在任何時(shí)候都可以用三種趨勢(shì)來(lái)概括，長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。

1、長(zhǎng)期趨勢(shì)又稱(chēng)主要趨勢(shì)、原始移動(dòng)，一般指持續(xù)一年或多年的市場(chǎng)變化趨勢(shì)，其間或?yàn)殚L(zhǎng)期上漲的多頭市場(chǎng)，或?yàn)殚L(zhǎng)期下跌的空頭市場(chǎng)。

在長(zhǎng)期趨勢(shì)中，只要下一個(gè)上漲的高點(diǎn)超過(guò)前一個(gè)高點(diǎn)，而且每一個(gè)次級(jí)的下跌低點(diǎn)都較前一個(gè)下跌的低點(diǎn)高，那么主要趨勢(shì)就是上升的，通常稱(chēng)之為多頭市場(chǎng)；當(dāng)每一個(gè)次級(jí)下跌之后價(jià)位跌至更低的水準(zhǔn)，而隨后的反彈不能將價(jià)位帶至前面反彈的高點(diǎn)，那么主要趨勢(shì)就是下跌的，這稱(chēng)之為空頭市場(chǎng)。

（1）多頭市場(chǎng)，也稱(chēng)之為主要上升趨勢(shì)，它可以分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段是股價(jià)恢復(fù)階段。第二個(gè)階段是股價(jià)上升階段。交易活躍，交易量增大，股價(jià)水平持續(xù)上升并可維持較長(zhǎng)的一段時(shí)間。第三個(gè)階段是股價(jià)水平上升到很高的水平，資金大量涌進(jìn)。這時(shí)候股價(jià)水平已經(jīng)嚴(yán)重脫離了其內(nèi)在價(jià)值，多頭市場(chǎng)即將進(jìn)入空頭市場(chǎng)。

（2）空頭市場(chǎng)，也稱(chēng)之為主要下跌趨勢(shì)，它也分為三個(gè)階段：第一階段，股價(jià)上升已經(jīng)沒(méi)有力量，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者開(kāi)始加快出貨的步伐，獲利了結(jié)。第二個(gè)階段，屬于恐慌時(shí)期，大多數(shù)投資者認(rèn)識(shí)到熊市已經(jīng)來(lái)臨，想要買(mǎi)進(jìn)的人開(kāi)始退縮，而想要賣(mài)出的則更加堅(jiān)定信心急著要脫手。第三階段，股票市場(chǎng)上一片悲觀氣氛，到處彌漫著各種壞消息，投資者進(jìn)一步拋售股票，使股價(jià)下跌到低于其內(nèi)在價(jià)值的水平。

2、次級(jí)趨勢(shì)中期趨勢(shì)中期趨勢(shì)、次級(jí)運(yùn)動(dòng)。次級(jí)趨勢(shì)發(fā)生在主要趨勢(shì)的過(guò)程當(dāng)中，即在上漲的趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中期的回檔下跌，在下跌的主要趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)中級(jí)反彈。次級(jí)趨勢(shì)是主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種逆動(dòng)行情，但是并不改變主要趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向。

通常一個(gè)主要趨勢(shì)中總要出現(xiàn)兩三次次級(jí)趨勢(shì)，一次次級(jí)趨勢(shì)歷時(shí)幾周到幾個(gè)月不等。

3、短期變動(dòng)又稱(chēng)日常波動(dòng)，一般指短則數(shù)小時(shí)，長(zhǎng)則數(shù)天的波動(dòng)。短期趨勢(shì)因時(shí)間持續(xù)太短，因此它除了對(duì)一些短期投資者從事買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)有意義外，對(duì)中長(zhǎng)期投資者意義不大。

上述股票市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)，與海浪的波動(dòng)極其相似。在股票市場(chǎng)里，主要趨勢(shì)就像海潮的每一次漲（落）的整個(gè)過(guò)程。（二）道氏理論趨勢(shì)的判斷互證，也就是兩種股價(jià)平均數(shù)發(fā)生某種相聯(lián)系的變動(dòng)。當(dāng)兩種股價(jià)平均數(shù)朝同一方向變動(dòng)時(shí)，一種平均數(shù)被另一種平均數(shù)證明，則次級(jí)運(yùn)動(dòng)和主要趨勢(shì)便會(huì)產(chǎn)生。假定變動(dòng)是反方向的，則沒(méi)有發(fā)生互證，也就不能說(shuō)明次級(jí)運(yùn)動(dòng)和主要趨勢(shì)的形成。道氏理論是借助于兩種平均數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)和判斷股價(jià)的趨勢(shì)，只有當(dāng)兩種平均數(shù)的變動(dòng)出現(xiàn)互證時(shí)，主要趨勢(shì)和次級(jí)運(yùn)動(dòng)才能被肯定。

二、黃金分割率理論（一）費(fèi)波納奇數(shù)列

1、神奇數(shù)字就是斐波南?；鶖?shù)，是意大利數(shù)學(xué)家斐波南希在13世紀(jì)時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，因此，此數(shù)列一般卻稱(chēng)之謂斐波南希數(shù)列。

2、神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字：

1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至無(wú)限（１）任何相列的兩個(gè)數(shù)字之和都等于后一個(gè)數(shù)字，例如：

1＋1＝2；2＋3＝5；5＋8＝13；144＋233＝377；……（２）除了最前面３個(gè)數(shù)（１，２，３），任何一個(gè)數(shù)與后一個(gè)數(shù)的比率接近０．６１８，而且越往后，其比率越接近０．６１８：3÷5＝0.6；8÷13＝0.618；21÷34＝0.618；……

（３）除了首３個(gè)數(shù)外，任何一個(gè)數(shù)與前一個(gè)數(shù)的比率，接近１．６１８。有趣的是，1．６１８的倒數(shù)是０．６１８。例如：13÷8＝1.625；21÷13＝1.615；34÷21＝1.619；

3、上述奇異數(shù)列除了能夠反映黃金分割的兩個(gè)基本比值。0.618和0.382以外，尚存在下列兩組神秘比值，即黃金分割率數(shù)值組：

(1)0.191,0.382,0.5,0.618,0,809，

(2)1,1.382,1.5,1.618,2.382,2.618，…上述數(shù)值都是在黃金分割率0.618、0.382基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的這兩種分割率數(shù)值用途極大。

（三）黃金分割率在證券投資中的運(yùn)用

1、絕對(duì)數(shù)值計(jì)算法以股價(jià)近期走勢(shì)中重要的峰位或底位，即重要的高點(diǎn)或低點(diǎn)為計(jì)算測(cè)量未來(lái)趨勢(shì)的基礎(chǔ)，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，以底位股價(jià)為基數(shù)，其漲幅在接近黃金比時(shí)較易遇到阻力；當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，則以峰位股價(jià)為基數(shù)，跌幅在達(dá)到某一黃金比時(shí)較可能受到支撐。

2、差額計(jì)算法

行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢(shì)后，以近期走勢(shì)中重要的峰位和底位之間的漲跌差額作為計(jì)量的基數(shù)，將漲跌幅度按第一組黃金分割率分割為幾個(gè)黃金點(diǎn)，股價(jià)會(huì)在這些點(diǎn)位遇到暫時(shí)的阻力或支撐。

上升0.5、0.618、1.61811.6181230.618調(diào)整0.382、0.5、0.61811.618

三、波浪理論（WavePrinciple）（一）波浪理論的內(nèi)容及波浪的形態(tài)特征波浪理論的創(chuàng)始人—拉爾夫.納爾遜.艾略特（R．N．Elliott）艾略特在1934年首次公開(kāi)發(fā)表波浪理論，指出股市走勢(shì)有一定的發(fā)展模式，股價(jià)的升跌、推動(dòng)力是來(lái)自投資大眾心態(tài)的變化，由悲觀變成樂(lè)觀，由樂(lè)觀變成悲觀，此種變化，令價(jià)格升落形成升浪及跌浪，有規(guī)律地重復(fù)出現(xiàn)。

（二）波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)１、股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；２、推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。（３）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；（４）時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。（參見(jiàn)下圖）波浪理論一個(gè)完整的波浪各等級(jí)波浪的進(jìn)一步劃分

完整的波浪及次級(jí)波數(shù)目（三）波浪之間的比例波浪理論推測(cè)股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。（四）波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)

1、一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。

2、波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。

（3）１、３、５三個(gè)推動(dòng)浪中，第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪。（4）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

(5)如果回吐幅度超過(guò)45%，表明0.382的支撐或阻力已經(jīng)失去作用；當(dāng)調(diào)整幅度超過(guò)70%時(shí)，表明0.618防線宣告失守；具體操作時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)設(shè)置止損點(diǎn)。

（四）波浪的特征

1浪。1浪的開(kāi)始意味調(diào)整已經(jīng)完成，新的升浪隨之而展開(kāi)。在1浪的起點(diǎn)，仍然可能有不利于市況的壞消息陪伴出現(xiàn)，技術(shù)指標(biāo)通常會(huì)出現(xiàn)底部背馳，市場(chǎng)情緒極淡，大部分投資者誤將第一浪的上升當(dāng)作短線反彈。

2浪。通常調(diào)整幅度較大，令投資者誤認(rèn)為跌市尚未完結(jié)，后市會(huì)創(chuàng)新低，當(dāng)成交量逐漸萎縮，拋售壓力逐漸衰竭，2浪才會(huì)宣告結(jié)束。

3浪。這是最具爆炸性的一個(gè)推動(dòng)浪，時(shí)間與幅度經(jīng)常是最長(zhǎng)的，投資者重抬信心，市場(chǎng)的基本因素亦逐漸好轉(zhuǎn)，成交量大幅上升，圖表上再現(xiàn)突破迅號(hào)，且經(jīng)常以裂口跳升，一些圖形上的關(guān)卡非常輕易地被穿破，尤其在突破第一浪的高點(diǎn)時(shí)，是強(qiáng)烈的買(mǎi)進(jìn)訊號(hào)，由于此浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延伸波浪”的現(xiàn)象。

4浪。這是行情大幅勁升后的調(diào)整浪，以交替規(guī)則判斷，如果第二浪以簡(jiǎn)單形態(tài)運(yùn)行，第四浪則以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)。

5浪。5浪的升幅通常與1浪的升幅相當(dāng)，但5浪漲勢(shì)常小于3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況。第五浪中，二三類(lèi)股票通常是市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，黑馬奔騰，成交量開(kāi)始下降，上升力度減弱，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)背馳訊號(hào)，市場(chǎng)情緒仍然非常樂(lè)觀。

a浪。a浪出現(xiàn)時(shí)投資者以為趨勢(shì)仍未逆轉(zhuǎn)，只視之為一個(gè)短暫的調(diào)整而已，這一點(diǎn)上它與1浪的特征相似。實(shí)際上a浪的下跌在5浪中常有警告訊號(hào)，但由于市場(chǎng)心態(tài)仍較樂(lè)觀，有時(shí)出現(xiàn)平勢(shì)調(diào)整或“之”字形運(yùn)行。

b浪。b浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，若a浪以平坦形運(yùn)行，b浪會(huì)回升至接近a浪的起點(diǎn)，令投資者誤認(rèn)為是另一波漲勢(shì)，形成“多頭陷阱”，許多人士在此慘遭套牢。

c浪。這是一段破壞性較強(qiáng)的下跌浪，其跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，持續(xù)的時(shí)間也長(zhǎng)，出現(xiàn)全面性下跌，與第三浪有相似特征。

第三節(jié)主要圖形形態(tài)分析一、反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)指股價(jià)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，亦即股價(jià)由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)的信號(hào)。常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙頭（底）形、三重頂（底）、圓形、V形、潛伏底等。

（一）頭肩頂

1、形態(tài)頭肩頂?shù)男螤畛尸F(xiàn)三個(gè)明顯的高峰，其中位于中間的一個(gè)高峰較其他兩個(gè)高峰的高點(diǎn)略高，成交量則出現(xiàn)梯級(jí)型的下降。見(jiàn)圖。

2、含義

（1）

這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)；（2）當(dāng)頸線被擊破時(shí)，就是一個(gè)真正的沽出信號(hào)，不必成交量增加也該信賴(lài)，這只是跌勢(shì)的開(kāi)始；（3）頭肩頂是一個(gè)殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來(lái)的最少跌幅，量度方法是頭部到頸線的垂直距離。

（二）頭肩底

1、形態(tài)與頭肩頂?shù)男螤钜粯?，只是整個(gè)形態(tài)倒轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，又稱(chēng)“倒轉(zhuǎn)頭肩式”。頭肩底呈現(xiàn)三個(gè)明顯的低谷，中間低谷最低。

2、含義（1）

這是一個(gè)長(zhǎng)期性趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)．常在熊市盡頭出現(xiàn)；（2）當(dāng)頸線被突破時(shí)，就是一個(gè)真正的買(mǎi)人信號(hào)，但突破時(shí)必須有成交量激增的配合；（3）頭肩底是極具預(yù)測(cè)威力的形態(tài)之一，一旦確認(rèn)，升幅會(huì)大于其最小升幅，最小升幅是底部到頸線的垂直距離。

（三）復(fù)合頭肩形

1、形態(tài)

復(fù)合頭肩形是頭肩形（頭肩頂或頭肩底）的變形走勢(shì)，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部或兩者同時(shí)出現(xiàn)多于一次。復(fù)合頭肩形大致有三類(lèi)：一頭雙肩式、一頭多肩式、多頭多肩式。（1

（1）一頭雙肩式

（2）一頭多肩式

（3）多頭多肩式

2、含義（1）復(fù)合頭肩形的分析意義和普通的頭肩形一樣：當(dāng)在底部出現(xiàn)時(shí)，即表示一次較長(zhǎng)期的牛市即將來(lái)臨；若在頂部出現(xiàn)時(shí)，顯示市場(chǎng)將轉(zhuǎn)勢(shì)下跌；（2）

復(fù)合頭肩形態(tài)的最小升（跌）幅量度方法和普通的頭肩形態(tài)的量度方法一樣，但其力量往往較頭肩形態(tài)為弱。（四）雙重頂

1、形態(tài)

股價(jià)的運(yùn)動(dòng)軌跡像“M”字，又稱(chēng)M走勢(shì)，其峰位成交量較大，但第二個(gè)頂?shù)某山涣可儆诘谝粋€(gè)頂?shù)某山涣?。?jiàn)圖

2、含義

雙頭出現(xiàn)表示升勢(shì)的終結(jié)，是一個(gè)轉(zhuǎn)向形態(tài)，當(dāng)雙頭跌破頸線就是一個(gè)可靠的出貨訊號(hào)，不需成交量增加的配合確認(rèn)；其最小跌幅是頭至頸線的垂直距離。（五）雙重底

1、形態(tài)

股價(jià)的軌跡像“W”字，又稱(chēng)W走勢(shì)，其底部成交量較少。見(jiàn)圖

2、含義雙底出現(xiàn)表示跌勢(shì)的終結(jié)，后市看好；雙底突破頸線是可靠的人貨訊號(hào)，但需要成交量增加配合；最小升幅是底部到頸線的垂直距離。

（六）三重頂（底）

1、形態(tài)

比雙重頂（底）多一個(gè)頂（底）。見(jiàn)圖

（七）圓形頂（底）

1、形態(tài)

股價(jià)呈孤形變化，成交量亦呈同樣形態(tài)變化。見(jiàn)圖

2、含義

圓弧頂顯示大跌市的來(lái)臨，圓形底顯示大升勢(shì)的來(lái)臨。

（八）V形和伸延V形

1．形態(tài)

像“V”字形，左右方走勢(shì)十分陡峭，轉(zhuǎn)折點(diǎn)成交量較大。見(jiàn)圖

2、含義

這種形態(tài)是由一些突如其來(lái)的因素所造成的，V形走勢(shì)是一個(gè)轉(zhuǎn)向形態(tài)，顯示過(guò)去的趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)；V形及伸延V形出現(xiàn)顯示后市看好，倒轉(zhuǎn)V形顯示后市看壞。

（九）潛伏底

1、形態(tài)

一條橫線加一條向上線，橫線階段成交量稀疏，向上段成交量劇增。見(jiàn)圖

2、含義潛伏底大多出現(xiàn)在市場(chǎng)淡靜之時(shí)及一些冷門(mén)股上，向上突破原因可能是某些突然消息（利好）,平時(shí)波動(dòng)少或跌無(wú)可跌。這種形態(tài)極具爆發(fā)力，有時(shí)升幅極大，俗話說(shuō)“橫起來(lái)有多長(zhǎng)，豎起來(lái)就有多高”指的就是潛伏底形態(tài)。

二、整理形態(tài)整理是指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的快速變動(dòng)后，即不再前進(jìn)而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動(dòng)，等待時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)以往的走勢(shì)。常見(jiàn)的整理形態(tài)圖形有對(duì)稱(chēng)三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。

（一）對(duì)稱(chēng)三角形

1、形態(tài)

股價(jià)變動(dòng)幅度逐漸縮小，高點(diǎn)愈低，低點(diǎn)愈高，成交量遞減，突破三角形時(shí)成交量放大。見(jiàn)圖

2、含義一般情況下，對(duì)稱(chēng)三角形屬于整理形態(tài)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)移動(dòng)，只有在股價(jià)朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應(yīng)的買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)。

（二）上升三角形和下降三角形

1、形態(tài)上升三角形高點(diǎn)呈水平線，低點(diǎn)抬高；下降三角形是低點(diǎn)呈水平線，高點(diǎn)愈低。見(jiàn)圖

2、含義

上升三角形在上升過(guò)程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量放大，可買(mǎi)人；下降三角形在下跌過(guò)程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。

（三）楔形

1、形態(tài)楔形系股價(jià)介于兩條收斂的直線中變動(dòng)，有上升楔形和下降楔形兩種形式，它與三角形不同之處在于兩條界線同時(shí)上傾或下斜，成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。上升楔型下降楔型

2、含義上升楔形是一個(gè)整理形態(tài)，常在跌市的回升階段出現(xiàn)，顯示尚未跌到底，只是一次跌后的技術(shù)性反彈，當(dāng)其下限跌破后就是賣(mài)出信號(hào)，下跌幅度至少將新上升的價(jià)格跌掉。下降楔形也是一個(gè)整理形態(tài)，常在中長(zhǎng)期升市的回落調(diào)整階段出現(xiàn)，下降楔形出現(xiàn)說(shuō)明未見(jiàn)頂，當(dāng)其上限突破時(shí)是一個(gè)買(mǎi)人訊號(hào)。

（四）矩形

1、形態(tài)

股價(jià)在兩條水平線之間波動(dòng)，成交量不斷減少。見(jiàn)圖

2、含義

矩形是整理形態(tài)，升市和跌市中都可能出現(xiàn)，突破上下限后即為買(mǎi)入或賣(mài)出訊號(hào)；向上突破需要成交量，向下則不必。

（五）旗形

1、形態(tài)

旗形走勢(shì)的形態(tài)就像一面掛在旗桿上的旗幟，這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)，股份經(jīng)過(guò)一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)方向與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形，成交量在旗形形成過(guò)程中是顯著地依次遞減的。旗形走勢(shì)可分為上升旗形和下降旗形。

三、缺口

（一）缺口的含義

缺口就是沒(méi)有交易的價(jià)格區(qū)域，顯示在股價(jià)趨勢(shì)圖上是一個(gè)真空區(qū)域，這個(gè)區(qū)域稱(chēng)之為缺口，它通常又被稱(chēng)為跳空：真正的缺口必須是當(dāng)天和先前一個(gè)交易日都未成交的價(jià)格區(qū)域。

2、缺口的種類(lèi)可分為以下四種：突破缺口持續(xù)缺口四、趨勢(shì)線分析（一)形態(tài)分析

趨勢(shì)線是圖形分析上最基本的技巧，趨勢(shì)線是在圖形上每一個(gè)波浪頂部最高點(diǎn)間，或每一谷底最低點(diǎn)間的直切線。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。

（二）市場(chǎng)含義

（1）當(dāng)上升趨勢(shì)線被跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨訊號(hào)；在沒(méi)有跌破之前，上升趨勢(shì)線就是每一次回落的支持。

（2）當(dāng)下降趨勢(shì)線被突破時(shí)，就是一個(gè)入貨訊號(hào)；在沒(méi)被突破之前，下降趨勢(shì)線就是每一次回升的阻力。

（3）一種股票隨著固定的趨勢(shì)移動(dòng)時(shí)間越久，這種趨勢(shì)越是可靠。（4）趨勢(shì)線與水平線所成的角度愈陡，愈容易被一個(gè)短的橫向整理突破，因此愈平愈具有技術(shù)性意義。（5）股價(jià)的上升與下跌，在各種趨勢(shì)之末皆有加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢(shì)反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或底部，大都遠(yuǎn)離趨勢(shì)線。

第四節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)一、移動(dòng)平均線分析（一）移動(dòng)平均線的基本概念與繪制

1、基本概念將一定時(shí)間內(nèi)的股票收盤(pán)價(jià)加以算術(shù)平均，并滾動(dòng)計(jì)算，將所有數(shù)據(jù)一一列出，連接成一條起伏不定的趨勢(shì)線，就是移動(dòng)平均線。

2、移動(dòng)平均線的計(jì)算先設(shè)定一定數(shù)量的交易日（n天）將各個(gè)收盤(pán)價(jià)依次相加，采用算術(shù)平均數(shù)得出n天的平均股價(jià)，第n+1天的平均值是在原有n天收盤(pán)價(jià)之和上，加上第n+1天的收盤(pán)價(jià)，并減去最前一天的收盤(pán)價(jià)，然后除以n得出。如此循環(huán)。

3、繪制先在一個(gè)平面直角坐標(biāo)上以橫軸為時(shí)間，以綜軸為證券價(jià)格，然后再將計(jì)算得出的移動(dòng)平均數(shù)逐日繪制在坐標(biāo)相應(yīng)的點(diǎn)位上，最后將計(jì)算得出的各點(diǎn)用平滑的曲線連接。例如：某股連續(xù)10個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)分別為：（單位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70

以5天短期均線為例：第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.019.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10

4、移動(dòng)平均線的特點(diǎn)和局限性特點(diǎn)：移動(dòng)平均線具有慣性特點(diǎn)移動(dòng)平均線具有助長(zhǎng)或助跌的特點(diǎn)局限性：會(huì)頻繁發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，使投資者無(wú)所適叢。（二）移動(dòng)平均線的基本分析與格蘭比爾八大法則分析移動(dòng)平均線時(shí)應(yīng)與當(dāng)日股價(jià)作一比較，在上升行情中如果均線低于當(dāng)日股價(jià)線，那么該均線就是行情的支撐線。在下跌行情中，一般均線高于股價(jià)線，此時(shí)，均線則成為行情向上的阻力線。蘭格比爾八大法則：

1、均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，而股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上，是買(mǎi)入信號(hào)，前提是均線要抬頭向上。時(shí)間價(jià)格

2、均線穩(wěn)步上升，股價(jià)跌至均線下方，但又即刻回升到均線上方，也是買(mǎi)入信號(hào)。這說(shuō)明市場(chǎng)仍處于漲勢(shì)之中。時(shí)間價(jià)格

3、股價(jià)曲線在均線之上，股價(jià)下跌，但均線附近上方遇到支撐而掉頭，未跌破均線而反轉(zhuǎn)上升，可大膽買(mǎi)入。時(shí)間價(jià)格

4、均線下降，股價(jià)暴跌并穿破均線，差距拉大遠(yuǎn)離均線，則有反彈上升回復(fù)到均線附近的趨勢(shì)，可大膽買(mǎi)入時(shí)間價(jià)格

5、均線由上升漸漸轉(zhuǎn)平穩(wěn)并繼續(xù)呈低頭下滑跡象，而股價(jià)從均線上方跌破均線向下，是應(yīng)該賣(mài)出的信號(hào)。時(shí)間價(jià)格

6、均線下行，股價(jià)在均線之下而突然上漲，竄到均線上方，又很快回落到均線之下，這時(shí)投資者應(yīng)堅(jiān)決賣(mài)出。時(shí)間價(jià)格

7、均線下行，股價(jià)在均線下方，回升到均線附近，但受阻力線影響未能突破而掉頭向下，這明顯也是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。時(shí)間價(jià)格

8、均線上升或平行，股價(jià)出現(xiàn)快速向上局面，遠(yuǎn)離均線，很有可能回落，因?yàn)楂@利盤(pán)回吐，風(fēng)險(xiǎn)較大，賣(mài)出較明智。時(shí)間價(jià)格

（二）平滑異同移動(dòng)平均線（MACD)

1、含義

平滑異同平均線(MovingAverageConvergenceDivergence)原理：

MACD（MovingAverageConvergenceDivergence）中文名稱(chēng)：平滑異同移動(dòng)平均線，是由GeraldAppel首先在SystemsAndForecasts一書(shū)中發(fā)表，主要是利用長(zhǎng)短期的二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值，作為研判行情買(mǎi)賣(mài)之依據(jù)。

2、計(jì)算方法

（1）DIFF線：收盤(pán)價(jià)短期、長(zhǎng)期指數(shù)平滑移動(dòng)平均線間的差

（2）DEA線：DIFF線的M日指數(shù)平滑移動(dòng)平均線

（3）MACD線：DIFF線與DEA線的差，彩色柱狀線

（4）參數(shù)：SHORT(短期)、LONG(長(zhǎng)期)、M天數(shù)，一般為12、26、9

3、運(yùn)用法則

（1）當(dāng)DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買(mǎi)入或持股；當(dāng)DIF和MACD均大于0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣(mài)出股票和觀望。金叉死叉

（2）當(dāng)DIF和MACD均小于0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣(mài)出股票或觀望。當(dāng)DIF和MACD均小于0時(shí)（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買(mǎi)進(jìn)股票或持股待漲。

（3）背離判斷當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，而MACD指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，叫頂背離現(xiàn)象。頂背離是賣(mài)出股票的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)K線圖上的股票走勢(shì)，股價(jià)還在下跌，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比前一次的低點(diǎn)高，叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象是買(mǎi)入股票的信號(hào)。底背離

（4）DIF和MACD的交叉情況判斷。DIF向上突破MACD時(shí)，形成“黃金交叉”，買(mǎi)進(jìn)股票或持股待漲；而DIF卻向下突破MACD時(shí)，形成“死亡交叉”，應(yīng)賣(mài)出大部分股票而不能買(mǎi)股票。高位兩次向下交叉要大跌，低位兩次向上交叉要大漲。（5）MACD可配合其他指標(biāo)，若市勢(shì)牛皮，MACD買(mǎi)賣(mài)信號(hào)較不明顯。

二、技術(shù)分析的超買(mǎi)、超賣(mài)型指標(biāo)（一）相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

1、含義

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)是通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤(pán)漲數(shù)和平均收盤(pán)跌數(shù)，來(lái)分析市場(chǎng)多空雙方買(mǎi)賣(mài)的方向和實(shí)力，從而預(yù)側(cè)未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)。

2、RSI的計(jì)算公式以14日為例具體介紹RSI(14)的計(jì)算方法，先找到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)14天的收盤(pán)價(jià)，用每一天的收盤(pán)價(jià)減去上一天的收盤(pán)價(jià)，我們會(huì)得到14個(gè)數(shù)字。這14個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)有負(fù)(比上一天低)。

A＝14個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和

B＝14個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×(-1)A和B都是正數(shù)。

RSI(14)=A/(A+B)RSI的計(jì)算只涉及到收盤(pán)價(jià)，并且可以選擇不同的參數(shù)。RSI的取值介于0％-100％之間。

3、運(yùn)用法則

（1）RSI取值的大小。RSI的變動(dòng)范圍在0——100之間，強(qiáng)弱指標(biāo)值一般分布在20——80。

(2)超買(mǎi)與超賣(mài)判斷。一般而言，RSI的數(shù)值在80以上和20以下為超買(mǎi)超賣(mài)區(qū)的分界線。當(dāng)RSI值超過(guò)80時(shí)，則表示整個(gè)市場(chǎng)力度過(guò)強(qiáng)，市場(chǎng)處于超買(mǎi)狀態(tài)，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，此時(shí)，投資者可賣(mài)出股票。當(dāng)RSI值低于20時(shí)，則表示市場(chǎng)下跌的幅度過(guò)大，處于超賣(mài)狀態(tài)，股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者可適量建倉(cāng)、買(mǎi)入股票。

RSI在30—70波動(dòng)20以下超賣(mài)80以上超買(mǎi)（3）背馳現(xiàn)象。當(dāng)RSI上升而股價(jià)反而下跌，或RSI下降而股價(jià)反趨上漲時(shí)，這種情況稱(chēng)之為“背馳”。當(dāng)RSI在70至80以上，價(jià)位破頂而RSI不能破頂，就形成了“頂背馳”；而當(dāng)在30至以下時(shí)，價(jià)位破底而RSI不能破底就形成了“底背馳”。這種背馳現(xiàn)象的出現(xiàn)是市場(chǎng)即將發(fā)生重大反轉(zhuǎn)的訊號(hào)。頂背離低背離

（4）長(zhǎng)短期RSI線的交叉情況。當(dāng)短期RSI>長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)則屬于多頭市場(chǎng)；當(dāng)短期RSI<長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)則屬于空頭市場(chǎng)；當(dāng)短期RSI線在低位向上突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，形成“黃金交叉”時(shí)，為買(mǎi)入信號(hào)；當(dāng)短期RSI線在高位向下突破長(zhǎng)期RSI線時(shí)，形成“死亡交叉”時(shí)，為賣(mài)出信號(hào)。金叉死叉

（5）RSI曲線形態(tài)判斷。當(dāng)RSI曲線在高位（50以上）形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)地賣(mài)出股票。當(dāng)RSI曲線在低位（50以下）形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，股價(jià)有可能構(gòu)筑中長(zhǎng)期底部，投資者可逢低分批建倉(cāng)。趨勢(shì)線（二）威廉指標(biāo)——%R分析

1、%R的計(jì)算公式和物理意義。

N日%R=(Hn-Cn)/(Hn-Ln)×100%

即：%R=買(mǎi)入力量/價(jià)變范圍

Hn為N日內(nèi)最高價(jià)；Cn為第N日收盤(pán)價(jià)；

Ln為N日內(nèi)最低價(jià)

2、%R--威廉指標(biāo)運(yùn)用

（1）當(dāng)%R高于80，即處于超賣(mài)

狀態(tài)，行情即將見(jiàn)底，80線稱(chēng)為買(mǎi)入線。

（2）當(dāng)%R低于20，便處于超買(mǎi)狀態(tài)，行情即將見(jiàn)頂，20先稱(chēng)為賣(mài)出線。

（三）隨機(jī)指標(biāo)——KDJ分析

1、含義

KD線是通過(guò)計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的幅度，來(lái)反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱態(tài)勢(shì)和超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的一種技術(shù)工具。

2、KD指標(biāo)的計(jì)算公式

RSV值=100×

（第9日收盤(pán)價(jià)-9日內(nèi)最低價(jià)）/（9日內(nèi)最高價(jià)-9日內(nèi)最低價(jià)）

K線即為RSV的三日平滑移動(dòng)平均線；

D線又為K線的三日平滑移動(dòng)平均線。

K值=當(dāng)日RSV×1/3+前一日K值×2/3D值=當(dāng)日K值×1/3+前一日D值×2/3J=3D-2K，即J＝D十2(D-K)

可見(jiàn)J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。

3、運(yùn)用法則

（1）超買(mǎi)超賣(mài)區(qū)域的判斷。KD值在80以上、J大于100，為超買(mǎi)的一般標(biāo)準(zhǔn)，是賣(mài)出信號(hào)；KD值在20以下，J小于10為超賣(mài)的一般標(biāo)準(zhǔn)，是買(mǎi)入信號(hào)。

20以下超賣(mài)80以上超買(mǎi)

（2）背馳判斷。當(dāng)股價(jià)走勢(shì)一峰比一峰高時(shí)，KD線一峰比一峰低，或股價(jià)走勢(shì)一底比一底低時(shí)，KD線一底比一底高，這種現(xiàn)象稱(chēng)為背馳。產(chǎn)生時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，表明中期或短期走勢(shì)已到頂或見(jiàn)底，此時(shí)應(yīng)選擇正確的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。

頂背離底背離

（3）KDJ曲線的形態(tài)判斷當(dāng)KDJ指標(biāo)曲線圖形形成頭肩頂?shù)仔螒B(tài)、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（即M頭、W底）及三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，可以按照形態(tài)理論的研判方法加以分析。另外，KDJ指標(biāo)曲線還可以劃趨勢(shì)線、壓力線和支撐線等。

（4）K線與D線交叉突破判斷。當(dāng)K值大于D值時(shí)，表明當(dāng)前是一種向上漲升的趨勢(shì)，因此K線從下向上突破D線時(shí)．是買(mǎi)進(jìn)的信號(hào)；反之，當(dāng)D值大于K值，表明當(dāng)前的趨勢(shì)向下跌落，因此K線從上向下跌破D線時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)。

K線與D線的交叉突破，在80以上或20以下較為準(zhǔn)確。金叉死叉W底兩次高位并死叉低位鈍化，研判失敗高位鈍化，失效

三、技術(shù)分析的量能指標(biāo)（一）容量比率（VR)

1、含義容量比率又稱(chēng)為成交量比率，是通過(guò)分析某段期間股價(jià)上升日成交量與股價(jià)下降日成交量的比值從而掌握市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)氣勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)，它主要用于個(gè)股分析，且適宜中期觀察。

2、計(jì)算公式ＶＲ＝Ｎ日內(nèi)上升日成交額總和/Ｎ日內(nèi)下降日成交額總和其中：Ｎ日為設(shè)定參數(shù)，一般設(shè)為２６日。

3、運(yùn)用法則將ＶＲ值劃分下列區(qū)域，根據(jù)ＶＲ值大小確定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)：低價(jià)區(qū)域４０－７０可以買(mǎi)進(jìn)；安全區(qū)域８０－１５０持有股票；獲利區(qū)域１６０－3５０根據(jù)情況獲利了結(jié)；警戒區(qū)域3５０以上伺機(jī)賣(mài)出。股價(jià)未漲而VR上升時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)VR急劇上升時(shí)，通常是上漲行情的開(kāi)始，可以買(mǎi)入在高價(jià)區(qū)，股價(jià)未跌，而VR下降時(shí)是賣(mài)出信號(hào)

（二）、PSY（心理線指標(biāo)）

PSY是研究投資者對(duì)股市漲跌產(chǎn)生心理波動(dòng)的情緒指標(biāo)，是一種能量類(lèi)和漲跌類(lèi)指標(biāo)，它對(duì)股市短期走勢(shì)的研判具有一定的參考意義。

1、PSY指標(biāo)的計(jì)算方法心理線PSY指標(biāo)以一段時(shí)間收盤(pán)價(jià)漲跌天數(shù)的多少為依據(jù)，其計(jì)算計(jì)算公式如下：

APSY（N）=×100N

其中，N為周期，是PSY的參數(shù)，可以為日、周、月、分鐘

A為在這周期之中股價(jià)上漲的次數(shù)

2、PSY指標(biāo)運(yùn)用法則（1）PSY指標(biāo)的取值始終是處在0——100之間，0值是PSY指標(biāo)的下限極值，100是PSY指標(biāo)的上限極值。50值為多空雙方的分界線，PSY值大于50為PSY指標(biāo)的多方區(qū)域，說(shuō)明N日內(nèi)上漲的天數(shù)大于下跌的天數(shù)，投資者可持股待漲。PSY值小于50為PSY指標(biāo)的空方區(qū)域，說(shuō)明N日內(nèi)上漲的天數(shù)小于下跌的天數(shù)，投資者宜持幣觀望。

（2）PSY值的超買(mǎi)超賣(mài)情況。PSY指標(biāo)的值一般在25和75（有的定為30和70），如果PSY超出了這個(gè)平衡狀態(tài)，就是PSY指標(biāo)的超買(mǎi)超賣(mài)。如果PSY值出現(xiàn)大于90或小于10這種極端超買(mǎi)超賣(mài)情況，投資者更要多加注意。

（3）PSY在低位或高位出現(xiàn)大的W底或M頭，也是買(mǎi)入或賣(mài)出的行動(dòng)信號(hào)。（4）背離原則在SPY中也同樣適用。底背離超買(mǎi)超賣(mài)

（三）OBV（能量潮指標(biāo)）

成交量?jī)纛~又稱(chēng)OBV能量潮，是將成交量值予以數(shù)量比，制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)趨勢(shì)線，從價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，推測(cè)市場(chǎng)氣氛。

1、OBV的計(jì)算公式逐日累計(jì)每日上市股票總成交量，當(dāng)天收市價(jià)高于前一日時(shí)，總成交量為正值；反之，為負(fù)值；若平盤(pán)，則為零。當(dāng)日OBV＝前一日的OBV±今日成交量然后將累計(jì)所得的成交量逐日定點(diǎn)連接成線，與股價(jià)曲線并列于一圖表中，觀其變化。。

2、運(yùn)用法則(1)當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌。(2)當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示人氣旺盛，股價(jià)可能將止跌回升。(3)當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí)，表示股市繼續(xù)看好。(4)當(dāng)OBV線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能反轉(zhuǎn)。（5）OBV線根據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制，因此OBV線屬于純技術(shù)分析，與公司業(yè)績(jī)或其他基本分析關(guān)系不大。（6）OBV線為短期測(cè)市重要指標(biāo)，但還是要運(yùn)用其他指標(biāo)配合判斷大勢(shì)。（7）OBV線能幫助確定股市突破盤(pán)局后的發(fā)展方向。（8）OBV線的走勢(shì)可以局部顯示出市場(chǎng)內(nèi)部主要資金的移動(dòng)方向，顯示當(dāng)期不尋常的超額成交量是徘徊于低價(jià)位還是高價(jià)位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先一步深入了解市場(chǎng)內(nèi)部的原因。（9）OBV線對(duì)雙重頂?shù)诙€(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示。暴升后反轉(zhuǎn)及背離上升趨勢(shì)

四、大勢(shì)型技術(shù)指標(biāo)（一）ADL（騰落指標(biāo)）

ADL指標(biāo)又叫騰落指數(shù)或漲跌線指標(biāo)，其英文全稱(chēng)是“AdvanceDeclineLine”，縮寫(xiě)為ADL，即上升下降曲線的意思，是專(zhuān)門(mén)研究股票指數(shù)走勢(shì)的技術(shù)分析工具。1、ADL指標(biāo)的計(jì)算方法先假設(shè)知道了上一交易日的ADL值，然后，來(lái)計(jì)算當(dāng)日的ADL值。設(shè)當(dāng)日所有股票中上漲的共有A家，下降的共有F家，這里漲跌標(biāo)準(zhǔn)是以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)與上一日收盤(pán)價(jià)相比較。這樣當(dāng)日的ADL值的計(jì)算公式為當(dāng)日ADL=上一日ADL＋A－F當(dāng)日ADL=∑A－∑F式中，∑A表示從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的上漲家數(shù)的總和∑F表示從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的下跌家數(shù)的總和

2、ADL指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）ADL曲線與股市大勢(shì)指數(shù)曲線的同步走勢(shì)

ADL曲線與股市大勢(shì)指數(shù)曲線同步上升（下跌），并創(chuàng)新高(低)，則可以判斷大勢(shì)的上升（下降）趨勢(shì)將繼續(xù)，大勢(shì)短期內(nèi)向下（向上）反轉(zhuǎn)的可能性不大。（2）ADL曲線與股市大勢(shì)指數(shù)曲線的相反走勢(shì)在長(zhǎng)期上漲的多頭行情里，如果股市大勢(shì)指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入高位，而ADL