mba財(cái)務(wù)管理作業(yè)

貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料《財(cái)務(wù)管理學(xué)》習(xí)題集姓名:班級(jí):學(xué)號(hào):編寫人：胡北忠二〇一二年一月目錄作業(yè)1甲公司時(shí)間價(jià)值觀念的應(yīng)用 1作業(yè)2M公司邊際資金本錢的應(yīng)用 2作業(yè)3ⅹ公司籌資方案的可行性分析 5作業(yè)4王先生彩擴(kuò)店投資決策 6作業(yè)5N公司固定資產(chǎn)更新改造投資決策 8作業(yè)6星辰公司證券投資決策 9作業(yè)7M、N股份股利支配決策 11貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)1甲公司時(shí)間價(jià)值觀念的應(yīng)用甲公司正在準(zhǔn)備及乙公司洽談一項(xiàng)投資協(xié)議，乙公司提出的協(xié)議根本條款如下：1、投資協(xié)議期限為20年；2、甲公司在第一、二兩年初每年向乙公司投資150萬資金；3、乙公司于第五年開始，每年末按甲公司投資余額的10%向甲公司支配固定紅利，并于第15年末和20年末各歸還投資150萬元。同期市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率15%。要求：1、計(jì)算該工程各年現(xiàn)金流量甲公司工程投資現(xiàn)金流量表單位：萬元工程012345678910111213141516171819投資現(xiàn)金流出量投資現(xiàn)金流入量其中：固定紅利本金回收注：現(xiàn)金流出量用“-”表示；現(xiàn)金流入量用“+”表示或不帶符號(hào)。2、計(jì)算投資現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，并對(duì)甲公司是否承受該項(xiàng)投資協(xié)議作出決策。貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)2M公司邊際資金本錢的應(yīng)用M公司現(xiàn)有資本構(gòu)造為：40%的長(zhǎng)期債券，10％的優(yōu)先股，50％的一般股，公司準(zhǔn)備籌措一筆資金進(jìn)展追加投資，現(xiàn)有A、B、C、D四個(gè)投資工程可供選有關(guān)資料如下：籌資方案資料籌資方式籌資數(shù)額資金本錢發(fā)行債券15萬元以內(nèi)6%15—35萬元8%35萬元以上11%發(fā)行優(yōu)先股5萬元以內(nèi)10%5—15萬元12%15萬元以上14%發(fā)行一般股50萬元以內(nèi)15%50—80萬元17%80萬元以上19%投資工程資料投資工程投資酬勞率投資總額A15%30萬元B16%60萬元C13%40萬元D14.5%50萬元要求：假設(shè)企業(yè)追加投資仍保存原有資本構(gòu)造，投資工程可任選組合，試根據(jù)上述資料為企業(yè)作出正確組合投資決策。1、計(jì)算邊際資金本錢第一：確定目的資本構(gòu)造第二：籌資總額分界點(diǎn)計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)計(jì)算表籌資方式資金本錢籌資總額分界點(diǎn)籌資總額范圍發(fā)行債券發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行一般股第三：邊際資金本錢計(jì)算邊際資金本錢計(jì)算表籌資總額范圍邊際資金本錢2、計(jì)算投資組合酬勞率投資組合酬勞率計(jì)算表投資組合工程投資組合酬勞率ABACADBCBDCDABCABDACDBCDABCD3、追加投資決策投資組合方案投資酬勞率資金本錢差量酬勞率可行性方案最優(yōu)方案單一方案ABCD兩項(xiàng)方案組合ABACADBCBDCD三項(xiàng)方案組合ABCABDACDBCD四項(xiàng)方案組合ABCD貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)3ⅹ公司籌資方案的可行性分析ⅹ公司擬接受一般股、銀行貸款和債券三種方式籌資新建一條消費(fèi)線，意料籌資總額2000萬元，其中股票意料發(fā)行100萬股，每股發(fā)行價(jià)10元，籌資費(fèi)用率為2％。己知第一年每股股利為1元，以后每年按5％的比例遞增；銀行貸款借款500萬元，年利率為10％，期限5年，每年付息一次，無借款手續(xù)費(fèi)；債券面值480萬元，發(fā)行價(jià)500萬元，票面利率為13％，5年期，每年付息一次，發(fā)行費(fèi)用率為2％，企業(yè)所得稅率為30％，意料該消費(fèi)線投產(chǎn)后每年可增加凈現(xiàn)金流量400萬元。意料該消費(fèi)線經(jīng)濟(jì)壽命期限為15年。要求：計(jì)算該消費(fèi)線內(nèi)部收益率和籌資方案的加權(quán)資金本錢，利用內(nèi)部收益率法原理分析該籌資方案的可行性。貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)4王先生彩擴(kuò)店投資決策王先生準(zhǔn)備開一個(gè)彩擴(kuò)店，通過調(diào)查討論，提出如下方案：（1）設(shè)備投資：沖擴(kuò)設(shè)備購價(jià)20萬元，意料可運(yùn)用5年，報(bào)廢時(shí)無殘值收入，運(yùn)用直線法折舊；支配在2003年1月1日購進(jìn)并立刻投入運(yùn)用。（2）門面裝修：裝修費(fèi)用意料8萬元，在裝修完工的2003年1月1日一次支付，裝修費(fèi)分5年攤銷。（3）收入和本錢意料：意料2003年1月1日開業(yè)，前6個(gè)月每月收入3萬元，以后每月收入4萬元；耗用相紙和沖擴(kuò)液等本錢為收入的60%；人工費(fèi)、水電費(fèi)和房租費(fèi)用每個(gè)月0.8萬元（不包括設(shè)備折舊、裝修費(fèi)攤銷）；營(yíng)業(yè)稅費(fèi)按收入的6%。（4）營(yíng)運(yùn)資金：開業(yè)時(shí)墊付2萬元。（5）所得稅率為25%。（6）王先生要求的投資收益率最低為10%，期望在2年內(nèi)收回投資。要求：1、計(jì)算彩擴(kuò)店投資工程現(xiàn)金流量彩擴(kuò)店投資工程現(xiàn)金流量計(jì)算表工程明細(xì)工程012345建立期：設(shè)備投資門面裝修營(yíng)運(yùn)資金經(jīng)營(yíng)期：營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)本錢其中：相紙和沖擴(kuò)液人工費(fèi)、水電費(fèi)和房租費(fèi)用設(shè)備折舊費(fèi)裝修費(fèi)攤銷營(yíng)業(yè)稅費(fèi)利潤(rùn)總額所得稅凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量終結(jié)期：固定資產(chǎn)殘值流淌資金收回現(xiàn)金流量合計(jì)2、計(jì)算彩擴(kuò)店投資工程的投資利潤(rùn)率、平均酬勞率、投資回收期、凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率等指標(biāo)，并對(duì)該彩擴(kuò)店投資工程的財(cái)務(wù)可行性進(jìn)展評(píng)價(jià)。貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)5N公司固定資產(chǎn)更新改造投資決策N公司原有一項(xiàng)4年前購入的消費(fèi)用固定資產(chǎn)，原價(jià)為91000元，估計(jì)報(bào)廢時(shí)可收回的凈殘值為1000元，巳提折舊40000元，估計(jì)該固定資產(chǎn)的運(yùn)用年限為9年.接受直線法計(jì)提折舊，目前該固定資產(chǎn)在技術(shù)上不太穩(wěn)定，每年維護(hù)、修理等運(yùn)行本錢較高，每年約需負(fù)擔(dān)31000元的運(yùn)行本錢（付現(xiàn)本錢），工程技術(shù)人員要求對(duì)該固定資產(chǎn)進(jìn)展更新。經(jīng)過市場(chǎng)凋查得知，該項(xiàng)固定資產(chǎn)目前的可變現(xiàn)凈值為11000元。市場(chǎng)上有一項(xiàng)在技術(shù)上較為穩(wěn)定，具有舊固定資產(chǎn)同樣功能的全新固定資產(chǎn)，目前市場(chǎng)價(jià)格為141000元，該固定資產(chǎn)的可運(yùn)用年限為5年，估計(jì)報(bào)廢時(shí)可收回的凈殘值為1000元，該項(xiàng)固定資產(chǎn)的年運(yùn)行本錢為1000元。假設(shè)該企業(yè)所處行業(yè)的行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率為10％，固定資產(chǎn)的更新也不影響企業(yè)的正常消費(fèi)經(jīng)營(yíng)，更新后企業(yè)的消費(fèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)力保持不變。該企業(yè)所得稅率為25%。要求：運(yùn)用差額凈現(xiàn)值分析法作出是否對(duì)舊固定資產(chǎn)進(jìn)展更新的投資決策。貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)6星辰公司證券投資決策（一）星辰公司于2011年1月1日準(zhǔn)備購入興化公司同日發(fā)行的公司債券，該公司債券的面值為80000元，期限為5年，票面利率為10％，每年的6月30日和12月31日支付兩次利息，到期時(shí)一次歸還本金。當(dāng)日債券的市場(chǎng)價(jià)格為75000元，市場(chǎng)利率為8％。要求：計(jì)算該債券券的到期收益率，并考慮是否值得購置。（二）星辰公司于2006年4月1日投資8500000元購置某種股票2000000股，該股票在2007年3月31日、2008年3月31日和2009要求：計(jì)算該項(xiàng)股票投資的投資收益率。（三）星辰公司現(xiàn)準(zhǔn)備投資于甲、乙兩種股票，巳知甲、乙兩種股票最近一次的股利分別為2.5元和3.2元，經(jīng)過分析，甲公司股票預(yù)期在將來各年股利將以每年10％的成長(zhǎng)率增長(zhǎng)；乙公司股票頂期在將來兩年內(nèi)各年股利將以每年20％的成長(zhǎng)率增長(zhǎng)，以后每年股利將以每年8％的成長(zhǎng)率增長(zhǎng)。當(dāng)時(shí)，甲公司股票的市價(jià)為35元，股票市場(chǎng)平均必要收益率為14％，國(guó)庫券的利率為8％，甲股票的貝他系數(shù)為1.5。要求；1、試通過計(jì)算說明該企業(yè)是否應(yīng)以當(dāng)時(shí)的市價(jià)購入甲公司股票？假設(shè)購入，則其預(yù)期酬勞率為多少？2、試通過計(jì)算說明乙公司的股票價(jià)格低于多少時(shí)，投資人才值得購置？貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院MBA教學(xué)材料作業(yè)7M、N股份股利支配決策（一）M股份發(fā)行在外的一般股為300000股，該公司2007年的稅后利潤(rùn)為8000000元，2008年的稅后利潤(rùn)為5000000元。該公司準(zhǔn)備在2009年再投資2500000元，該企業(yè)目前的資金構(gòu)造為最佳資金構(gòu)造，資金總額為100000000元，其中，自有資金為60000000元，負(fù)債資金為40000000元。另已知該企業(yè)2007年的股利為每股4.8元。要求：（1）假設(shè)該公司接受剩余股利支付政策，則其在2008年的每股股利為多少？（2）假設(shè)該公司接受固定股利支付政策，則其在2008年的每股股利為多少？（3）假設(shè)該公司接受固定股利支付率政策，則其在2008年的每股股利為多少？（二）N股份發(fā)行在外的一般股股數(shù)為120萬股，該公司2007年的稅后凈利潤(rùn)為360萬元，共發(fā)放現(xiàn)金股利72萬元；該公司2008年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)為400萬元，意料該公司在2009年有良好的投資時(shí)機(jī)，需要追加投資500萬元。該公司的資本構(gòu)造為；全部者權(quán)益占60％，負(fù)債資金占40