低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)研究：技術(shù)革新與市場(chǎng)展望-海通證券

行業(yè)研究/機(jī)械工業(yè)/航空航天與國(guó)防投資評(píng)級(jí)投資評(píng)級(jí)優(yōu)于大市維持市場(chǎng)表現(xiàn)l低軌衛(wèi)星通信已經(jīng)成為6G網(wǎng)絡(luò)不可或缺的組成部分。根據(jù)《6G總體愿景與潛在關(guān)鍵技術(shù)白皮書》，3GPP國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織預(yù)計(jì)將在2025年后啟動(dòng)6G國(guó)際技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)研制，并大約在2030年實(shí)現(xiàn)6G商用。傳統(tǒng)的地基網(wǎng)絡(luò)雖然覆蓋范圍廣，但在極偏遠(yuǎn)地區(qū)、海洋、天空等地理位置存在盲區(qū)。低軌衛(wèi)星能夠提供全球無(wú)死角覆蓋，其軌道高度通常在500~2000公里之間，傳播時(shí)延短，終端能耗低，且具備輕型化優(yōu)勢(shì)，顯著降低發(fā)射成本。此外，隨著全球?qū)︻l段和軌道資源的爭(zhēng)奪加劇，低軌衛(wèi)星的先發(fā)優(yōu)勢(shì)尤為重要。l中國(guó)的低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座規(guī)劃包括GW星座、G60星座和鴻鵠-3星座，預(yù)計(jì)合計(jì)超過(guò)3.6萬(wàn)顆衛(wèi)星。美國(guó)的“星鏈”計(jì)劃已經(jīng)進(jìn)入大規(guī)模發(fā)射階段，計(jì)劃在2024年前完成首期約6000顆低軌衛(wèi)星的部署。而我國(guó)預(yù)期將在2027年前發(fā)射約3900顆衛(wèi)星，2030年總數(shù)量有望突破6000顆。在產(chǎn)能布局上，北京、上海等地積極響應(yīng)國(guó)家政策，推動(dòng)衛(wèi)星制造基地建設(shè)，提升衛(wèi)星批產(chǎn)能力。l衛(wèi)星制造高質(zhì)量，高效率，低成本發(fā)展。衛(wèi)星平臺(tái)包含能源分系統(tǒng)、姿態(tài)軌道控制系統(tǒng)、推進(jìn)系統(tǒng)等；衛(wèi)星載荷則包括天線分系統(tǒng)和轉(zhuǎn)發(fā)器分系統(tǒng)等。相控陣天線是低軌通信衛(wèi)星的核心部件，具有快速波束切換和抗干擾能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。相控陣天線作為低軌衛(wèi)星的關(guān)鍵設(shè)備，具有波束切換快、抗干擾能力強(qiáng)、輸出功率大等優(yōu)點(diǎn)，并通過(guò)控制輻射單元的饋電相位實(shí)現(xiàn)波束的快速掃描和多波束成形。此外，T/R組件和姿軌控制系統(tǒng)在衛(wèi)星制造成本中占比最大，是衛(wèi)星制造中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。衛(wèi)星制造正在朝著工業(yè)級(jí)元器件、標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、規(guī)?；牧慨a(chǎn)模式發(fā)展，以提升生產(chǎn)效率并降低成本。l激光通信和平板衛(wèi)星設(shè)計(jì)在低軌衛(wèi)星應(yīng)用可期。激光通信具有通信容量大、速率高、功耗低、抗干擾能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，是未來(lái)低軌衛(wèi)星通信的重要方向。中國(guó)的激光通信技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了10Gbit/s的星地通信速率，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。此外，平板衛(wèi)星設(shè)計(jì)簡(jiǎn)約、發(fā)射便捷，逐漸成為衛(wèi)星制造的新趨勢(shì)，平板衛(wèi)星在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)中展現(xiàn)出制造“更容易”、發(fā)射“更便利”、功能“更強(qiáng)大”的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)衛(wèi)星制造過(guò)程中需要人工裝配，耗時(shí)久、周期長(zhǎng)，難以形成批量化生產(chǎn)規(guī)模。相比之下，平板衛(wèi)星的制造工藝更加簡(jiǎn)約，類似于平面電路板，適合集成化、批量化、自動(dòng)化的總裝生產(chǎn)線模式，大幅縮短了制造周期，提高了生產(chǎn)效率，并降低了成本。在發(fā)射時(shí)，平板衛(wèi)星可以將太陽(yáng)翼折疊，與衛(wèi)星平臺(tái)重合堆疊，大大減少占用空間，提高火箭空間利用率，降低發(fā)射成本。l風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不及預(yù)期，商業(yè)航天建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，技術(shù)迭代不及預(yù)期，市場(chǎng)需求不及預(yù)期等。資料來(lái)源：海通證券研究所相關(guān)研究《航天科技八院與藍(lán)箭航天可重復(fù)回收分析師:張恒晅Email:zhx10170@分析師:胡舜杰證書:S0850524070002聯(lián)系人:劉硯菲聯(lián)系人:李雨泉行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)21.低空衛(wèi)星背景介紹 61.16G網(wǎng)絡(luò)“組成”：空天地一體化是6G通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的必然趨勢(shì) 61.2衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)重要組成部分，低軌衛(wèi)星優(yōu)勢(shì)明顯 71.3軌道頻段資源短缺，各國(guó)搶灘登陸 91.3.1各國(guó)低軌衛(wèi)星申請(qǐng)情況 1.3.2中央和地方政府政策支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展策略 121.3.3我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì) 132.國(guó)企+民營(yíng)雙驅(qū)動(dòng)，衛(wèi)星批產(chǎn)化可期 2.1各地方政府積極響應(yīng)支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè) 2.2國(guó)內(nèi)衛(wèi)星產(chǎn)能布局 3.衛(wèi)星制造 3.1衛(wèi)星成本結(jié)構(gòu)拆分 3.2核心分系統(tǒng)的介紹 213.3平板衛(wèi)星對(duì)比優(yōu)勢(shì) 234.技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)分析 244.1衛(wèi)星的分階段技術(shù)認(rèn)證 244.2低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，芯片-天線-載荷一體化設(shè)計(jì) 264.3選用工業(yè)級(jí)元器件，標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、規(guī)模化的量產(chǎn)模式 264.4激光通信鏈路 275.風(fēng)險(xiǎn)提示 29行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)3圖1空天地一體化網(wǎng)絡(luò)架構(gòu) 6圖26G六大支柱 6圖3國(guó)際電聯(lián)IMT-2030時(shí)間表 6圖4衛(wèi)星軌道示意圖 7圖5地面與非地面網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)低時(shí)延長(zhǎng)距離通道 7圖6低軌衛(wèi)星軌道構(gòu)成和衛(wèi)星分布情況 8圖7OneWeb衛(wèi)星設(shè)計(jì)參數(shù)，重量?jī)H150kg 8圖8OneWeb衛(wèi)星模型 8圖9相同時(shí)間內(nèi)低軌與中軌衛(wèi)星劃過(guò)的軌跡 9圖10低軌星座優(yōu)勢(shì) 9圖11星鏈星座構(gòu)型示意圖 9圖12星艦第四次試射成功 13圖131960至今向地球軌道運(yùn)送每千克貨物的運(yùn)費(fèi)（美元/千克） 13圖142023新增商業(yè)航天相關(guān)公司情況 14圖15衛(wèi)星系統(tǒng)構(gòu)成 19圖16各原材料采購(gòu)情況 20圖17各年度耗用材料占比 20圖18各類衛(wèi)星衛(wèi)星平臺(tái)與衛(wèi)星載荷成本占比 21圖19衛(wèi)星平臺(tái)成本拆分 21圖20衛(wèi)星通信終端組成 22圖21搭載“XY-2”衛(wèi)星的激光通信終端 23圖22“實(shí)踐二十”號(hào)衛(wèi)星激光通信終端 23圖23地面驗(yàn)證環(huán)境 24圖24SDN分層管控架構(gòu) 25圖25“龍江三號(hào)”發(fā)射現(xiàn)場(chǎng) 26圖26工大衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)基地 26圖27科研人員對(duì)衛(wèi)星進(jìn)行單機(jī)測(cè)試 27圖28不同等級(jí)與規(guī)格器件對(duì)比 27圖29粵港澳衛(wèi)星智能制造中心 27行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)4行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)5表1不同頻段無(wú)線電運(yùn)用情況 10表2我國(guó)申報(bào)Ka頻段低軌星座資料情況 10表3星鏈第一星座建設(shè)計(jì)劃 表4我國(guó)主要衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座部署計(jì)劃 12表5我國(guó)各省份衛(wèi)星通信政策匯總 13表6國(guó)內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)走向消費(fèi)市場(chǎng) 14表7國(guó)內(nèi)其他衛(wèi)星星座計(jì)劃 17行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)6為滿足“5A”泛用通信需求，低軌衛(wèi)星通信將成為6G網(wǎng)絡(luò)不可或缺的組成部分。大規(guī)模5G網(wǎng)絡(luò)部署需要高昂的成本，密集的基站部署、回傳網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等會(huì)產(chǎn)生昂貴的基建費(fèi)用以及光纜的安裝租賃和維護(hù)費(fèi)用。同時(shí)，地基網(wǎng)絡(luò)也難以覆蓋極偏遠(yuǎn)地區(qū)、海洋、深地、天空甚至深空等地理范圍?？仗斓匾惑w化網(wǎng)絡(luò)以地基網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，天基網(wǎng)絡(luò)和空基網(wǎng)絡(luò)為補(bǔ)充和延伸，為廣域范圍內(nèi)的各種網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用提供在海、空、天域無(wú)縫覆蓋和陸地域增補(bǔ)覆蓋的基礎(chǔ)能力。空天地一體化為6G搭建的重要支柱，讓6G與之前的移動(dòng)通信系統(tǒng)大不相同。超低軌衛(wèi)星系統(tǒng)除提供全球覆蓋，也可解決傳統(tǒng)地球同步軌道衛(wèi)星、中軌衛(wèi)星系統(tǒng)固有的通信時(shí)延問(wèn)題，并通過(guò)無(wú)線接入為地面網(wǎng)絡(luò)提供補(bǔ)充覆蓋、定位更準(zhǔn)確。海波，呂豐，權(quán)偉，時(shí)偉森，吳華清，周淙浩，海通證券研究所資料來(lái)源：華為《6G：無(wú)線通信新征程》，海通證券研究所6G時(shí)代正在招手，倒逼星地融合移動(dòng)通信發(fā)展。根據(jù)IMT-2030（6G）推進(jìn)組發(fā)布的《6G總體愿景與潛在關(guān)鍵技術(shù)白皮書》，預(yù)計(jì)3GPP國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織將于2025年后啟動(dòng)6G國(guó)際技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)研制，大約在2030年實(shí)現(xiàn)6G商用。全域覆蓋是6G網(wǎng)絡(luò)的一個(gè)重要特征，低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)就具備可實(shí)現(xiàn)全球覆蓋、網(wǎng)絡(luò)可靠性高且靈活、時(shí)延低容量大、地面網(wǎng)絡(luò)依賴性弱、多種技術(shù)協(xié)同發(fā)展等優(yōu)點(diǎn)。為克服傳統(tǒng)地面移動(dòng)信存在的廣域覆蓋和空間覆蓋問(wèn)題，星地融合作為未來(lái)6G網(wǎng)絡(luò)的重要技術(shù)發(fā)展方向得到廣泛認(rèn)可。資料來(lái)源：《ITU6G標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)間表和總體技術(shù)原則概述》行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)7低軌衛(wèi)星是未來(lái)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的重要組成部分。目前衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)主要由3類軌道衛(wèi)星組成。根據(jù)飛行高度，從高到低分別是地球靜止軌道（geostationaryearthorbit，GEO）衛(wèi)星、中地球軌道（mediumearthorbit，MEO）衛(wèi)星和低地球軌道（lowearthoribit，LEO）衛(wèi)星（以下簡(jiǎn)稱低軌衛(wèi)星其中低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)通常由多顆低軌衛(wèi)星協(xié)同工作進(jìn)行組網(wǎng)，數(shù)量從數(shù)十顆到數(shù)萬(wàn)顆不等，其軌道高度通常在500～2000km，可實(shí)現(xiàn)全球無(wú)死角覆蓋，能夠?yàn)榛哪⒏瓯?、森林、高山、海洋等網(wǎng)絡(luò)盲區(qū)提供通信服務(wù)。通證券研究所低軌衛(wèi)星軌道高度低，傳播時(shí)延短。由于低軌通信衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的軌道高度最低，其通訊傳播時(shí)延最短。低軌通信衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的往返時(shí)延一般都小于100ms，而高軌通信衛(wèi)星的往返時(shí)延會(huì)達(dá)到600ms左右。資料來(lái)源：華為《6G：無(wú)線通信新征程》，海通證券研究所低軌衛(wèi)星傳播距離短，終端能耗低。由于低軌通信衛(wèi)星相對(duì)較短的傳播距離，使得信號(hào)的傳播衰減較小，有助于將終端設(shè)備的能耗控制在一定范圍內(nèi)。隨著集成電路、通信等技術(shù)的發(fā)展低軌衛(wèi)星星上處理能力不斷加強(qiáng)，在相同的衛(wèi)通終端能力下更易實(shí)現(xiàn)高速率衛(wèi)通傳輸。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)8資料來(lái)源：《基于到達(dá)時(shí)間估計(jì)的LEO衛(wèi)星通信系統(tǒng)終端定位技術(shù)》，中國(guó)研究所低軌衛(wèi)星具有輕型化優(yōu)勢(shì)，降低發(fā)射成本。與傳統(tǒng)通信衛(wèi)星系統(tǒng)中重達(dá)幾噸的衛(wèi)星相比，低軌通信衛(wèi)星系統(tǒng)中使用的小衛(wèi)星重量通常在1噸以下（SpaceX的衛(wèi)星在200-300kg），輕型復(fù)合材料技術(shù)以及集成化應(yīng)用是小衛(wèi)星輕型化的特點(diǎn)。衛(wèi)星的重量下降使得單次發(fā)射所能搭載的衛(wèi)星數(shù)量進(jìn)一步提升，從而降低了平均發(fā)射成本。相比于地面通信，衛(wèi)星星座通信可實(shí)現(xiàn)廣域無(wú)縫隙覆蓋，成本優(yōu)勢(shì)明顯。資料來(lái)源：《低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)發(fā)展綜述》，Spacefan，海通證券研資料來(lái)源：《低軌衛(wèi)星通信系統(tǒng)發(fā)展綜述》，Spacefan，海通證券研低軌衛(wèi)星存在更多硬件資源且容量大，為用戶提供更好服務(wù)。相對(duì)于其他衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)，低軌通信衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)中單個(gè)衛(wèi)星對(duì)地面的覆蓋范圍有限。為了實(shí)現(xiàn)全球范圍的信號(hào)覆蓋，通常需要數(shù)十顆甚至數(shù)百顆衛(wèi)星。這意味著在低軌衛(wèi)星軌道上，衛(wèi)星數(shù)量會(huì)更多，從而存在更多硬件資源。同時(shí)頻段的選擇使得容量更大，為用戶提供更好的服務(wù)。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)9資料來(lái)源：北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，海通證券研究所資料來(lái)源：國(guó)家航天局，海通證券研究所低軌資源極度稀缺，各國(guó)爭(zhēng)奪越發(fā)激烈。衛(wèi)星頻率和軌道資源是全人類共有的、稀缺的戰(zhàn)略資源。近地軌道共8萬(wàn)顆衛(wèi)星總?cè)萘浚澜绺鲊?guó)必須按照國(guó)際電信聯(lián)盟ITU的《組織法》《無(wú)線電規(guī)則》等，遵循“先登先占”原則，開展衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)資料的申報(bào)、協(xié)調(diào)、登記和維護(hù)工作，任何一個(gè)國(guó)家都不能單方面主導(dǎo)衛(wèi)星頻率和軌道資源的獲取和使用。隨著各類衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，世界各國(guó)對(duì)衛(wèi)星無(wú)線電頻率資源爭(zhēng)奪越發(fā)激烈，對(duì)于低軌衛(wèi)星的需求也日趨增加。圖11星鏈星座構(gòu)型示意圖資料來(lái)源：智匯杰瑞，新光電公眾號(hào)，海通證券研究所行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)10低軌衛(wèi)星頻段有限，先發(fā)優(yōu)勢(shì)較為明顯。頻率資源是發(fā)展空間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，LEO所用頻率較多為Ka/V頻段或更高頻段，同時(shí)采用點(diǎn)波束和頻率復(fù)用技術(shù)可以解決部分Ka頻段中低軌衛(wèi)星間頻率兼容性問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)超過(guò)500Mbit/s大容量通信，且支持海量終端接入的需求。雖然Ka頻段的頻率資源高達(dá)3.5GHz，可為衛(wèi)星通信的寬帶化提供可觀的拓展空間，但相較于日益增長(zhǎng)的通信帶寬需求，已申報(bào)星座的先發(fā)優(yōu)勢(shì)依舊明顯。頻段頻率擁擠程度頻段特性產(chǎn)業(yè)鏈成熟度應(yīng)用領(lǐng)域頻率越高,可用頻段寬度磁波頻率越高,受雨衰影響越大,但是Ku和Ka是個(gè)低谷頻率越高,空間損耗就越高,為彌補(bǔ)空間損耗,元器件成本顯著上升E頻段寬,通信速率高未來(lái)發(fā)展方向,商業(yè)用戶側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟高正接近飽和,亟成網(wǎng)絡(luò)搶占頻段頻段較寬,通信速率較高遠(yuǎn)離地面通信與高軌衛(wèi)星通信主用頻率,相互產(chǎn)生頻率干擾概率相對(duì)較空間損耗相對(duì)低頻段較高善低軌寬帶衛(wèi)星通信用戶鏈路(用戶終端與衛(wèi)星之間)、饋電鏈路和測(cè)控、遙感衛(wèi)星數(shù)傳K高XC開發(fā)時(shí)間早,已接近飽和頻率范圍較窄,信息傳輸速率較低低開發(fā)時(shí)間早,已十分成熟軌通信衛(wèi)星系統(tǒng)常規(guī)頻段,可用于手機(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù);北斗導(dǎo)航主用頻段SL低開發(fā)時(shí)間早,已十分成熟通信主用頻段,可用于資料來(lái)源：《衛(wèi)星頻率軌位資源全球競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與對(duì)策思考》，蘭峰，彭召琦，信通傳媒，海行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)11資料名稱軌道特性信威公司科工二院科工二院ACONNECT航科五院航科五院27.5~3DGHz17.7~18.6/18.8~20天地信息35GH2清華大學(xué)銀河航天信威公司航科五院航天科工資料來(lái)源：《衛(wèi)星頻率軌位資源全球競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)與對(duì)策思考》，蘭峰，彭召琦，信通傳媒，海美國(guó)星鏈技術(shù)成熟，第一星座正在構(gòu)建。美國(guó)積極推進(jìn)近地軌道星座商業(yè)化，滿足各方寬帶需求。僅SpaceX公司的“星鏈”截至2023年5月已經(jīng)發(fā)射了4200多其計(jì)劃在2019—2024年間完成由1.2萬(wàn)顆衛(wèi)星構(gòu)成的第一星座，之后再發(fā)射3萬(wàn)顆衛(wèi)星構(gòu)成第二星座。后調(diào)整為在2024年完成第一星座的一半，2026年前后完成第一星座。發(fā)射使用美天軍的發(fā)射基地，運(yùn)載器為可以做到10次以上重復(fù)使用的獵鷹火箭，主要發(fā)射加裝了星間鏈路的1.5版本星鏈衛(wèi)星，衛(wèi)星重295kg，目前單次發(fā)射最大運(yùn)載56顆，年發(fā)射數(shù)量在2000~3000顆，相關(guān)星艦技術(shù)已然形成，若如期實(shí)現(xiàn)了4.2萬(wàn)顆的布局目標(biāo)，SpaceX一家就將占據(jù)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高達(dá)53%的空間。856傾角(°)俄羅斯等國(guó)積極擴(kuò)充全球衛(wèi)星系統(tǒng)。俄羅斯、英國(guó)、韓國(guó)等國(guó)家也由于軍事、行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)12波段衛(wèi)星。據(jù)鋮昌股份招股說(shuō)明書援引Euroconsult《202報(bào)告預(yù)測(cè)，2019-2028年全球衛(wèi)星昌股份招股說(shuō)明書援引中國(guó)電子科技集團(tuán)第五十四研究所《非靜止軌道寬帶通信星信星座數(shù)量共計(jì)達(dá)到39個(gè)，共涉及至少12個(gè)國(guó)家32家企業(yè)，計(jì)劃發(fā)1.3.2中央和地方政府政策支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略地位日益凸顯，我國(guó)政策導(dǎo)向明確衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略地位。我國(guó)政府高度重視和支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?！笆濉币?guī)劃中我國(guó)將“天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)”納入“科技創(chuàng)新2030重大項(xiàng)目”，同時(shí)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)首次被明確列入新基建信息基礎(chǔ)設(shè)施范圍。根據(jù)《國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2015—2025年)》制定的發(fā)展目標(biāo)，“十四五”時(shí)期要構(gòu)建衛(wèi)星遙感、通信廣播和導(dǎo)航定位三大系統(tǒng)。2021年12月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。2021年，國(guó)家發(fā)改委明確“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)需積極發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。工信部表示應(yīng)推進(jìn)北斗規(guī)模應(yīng)用和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，并對(duì)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、功能虛擬化設(shè)備納入現(xiàn)行進(jìn)網(wǎng)許可管理，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。建設(shè)方向發(fā)展目標(biāo)空間系統(tǒng)衛(wèi)星基礎(chǔ)上，加快發(fā)展固定通信衛(wèi)星系統(tǒng)，保持固務(wù)能力持續(xù)提升。為實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、防震減災(zāi)信息服務(wù)、農(nóng)信息化、和國(guó)際化發(fā)展等雙向通信業(yè)務(wù)，發(fā)展寬帶通信移動(dòng)通信廣播移動(dòng)通信衛(wèi)星按照先區(qū)域、后全球的安排，建設(shè)移動(dòng)通信衛(wèi)星系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上，建設(shè)全球移動(dòng)通信衛(wèi)星系統(tǒng)，基本實(shí)現(xiàn)全移動(dòng)多媒體廣播衛(wèi)星為實(shí)現(xiàn)電信、廣播電視、交通運(yùn)輸、應(yīng)急救災(zāi)地面系統(tǒng)信關(guān)站、上行站、標(biāo)校場(chǎng)資料來(lái)源：《國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)國(guó)家政策推動(dòng)下，省市紛紛出臺(tái)相關(guān)政策支持衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。其中北京、浙江、廣東等地產(chǎn)業(yè)聚集效益較好，尤其是北京聚集了上游衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備、衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)等全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。根據(jù)國(guó)家“十四五”規(guī)劃綱要和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，“十四五”期間，我國(guó)將推動(dòng)航空航天等產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。目前，北京、上海、廣東、浙江等省市紛紛出臺(tái)衛(wèi)星通信相關(guān)政策，多為鼓勵(lì)、指導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，主旨聚焦在統(tǒng)籌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、量子通信、移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)等網(wǎng)路基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)13省市發(fā)布時(shí)間政策名稱北京市數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例《北京市“十四五”時(shí)期國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)規(guī)劃》《北京市“十四五”時(shí)期高精尖技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》《上海打造未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地發(fā)展壯大未來(lái)產(chǎn)業(yè)集群行動(dòng)方案》《上海市推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案（2020-2022年）》廣東省數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例《廣東省推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三年實(shí)施方案（2020-2022年）》《深圳市關(guān)于支持衛(wèi)星及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工作意見》《衛(wèi)星應(yīng)用助力數(shù)字福建創(chuàng)新發(fā)展總體方案》《關(guān)于促進(jìn)湖南衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展五年行動(dòng)計(jì)劃》2020-09《四川省加快推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案（2020-2022）》《浙江省全球先進(jìn)制造業(yè)基地建設(shè)“十四五”規(guī)劃》2017-04《山西省2017年廣播電視直播衛(wèi)星戶戶通工程建設(shè)《山東省人民政府關(guān)于印發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施“七網(wǎng)”建設(shè)行動(dòng)計(jì)劃的通知》資料來(lái)源：北京大學(xué)中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)研究中心公眾號(hào)、各省份官網(wǎng)、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、海通證券研究所星艦試飛成功帶來(lái)復(fù)用和運(yùn)力提升，倒逼國(guó)內(nèi)商業(yè)航天加快速度。星艦第四次試射成功標(biāo)志著人類火箭運(yùn)力迎來(lái)翻倍式提升。并且由于星艦可復(fù)用且發(fā)射成本極低，試驗(yàn)成功后將規(guī)?；a(chǎn)，結(jié)合當(dāng)今緊缺的頻段及軌道情況，迫使國(guó)內(nèi)商業(yè)航天加快追趕步伐。近日國(guó)內(nèi)商業(yè)航天也頻繁出現(xiàn)大動(dòng)作，垣信衛(wèi)星完成67億元融資、鴻擎科技披露擬發(fā)射1萬(wàn)顆衛(wèi)星的鴻鵠-3星座，屬于中國(guó)的大航天時(shí)代正在拉開序幕。資料來(lái)源：環(huán)球科學(xué)公眾號(hào)，海通證券研究所中國(guó)“星鏈”計(jì)劃出爐，帶動(dòng)千億產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)內(nèi)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座主要包括了GW星座、G60星座及近期公布的鴻鵠-3星座，規(guī)劃合計(jì)超3.6萬(wàn)顆星，三個(gè)星座是未來(lái)國(guó)內(nèi)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)核心載體。GW星鏈?zhǔn)侵袊?guó)星網(wǎng)公司于2020年9月向ITU申請(qǐng)了“GW”星座計(jì)劃，共12992顆衛(wèi)星。G60星鏈?zhǔn)悄壳皣?guó)內(nèi)另一重要的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)射計(jì)劃，未來(lái)將打造低軌寬頻多媒體衛(wèi)星網(wǎng)路，到2025年，將形成年產(chǎn)50發(fā)商業(yè)火箭600顆商業(yè)衛(wèi)星的批量化制造能力?！癎60星鏈”是一個(gè)以垣信衛(wèi)星為實(shí)施主體的巨型星座，一期到2027年將實(shí)施1296顆衛(wèi)星組網(wǎng)，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)12000多顆衛(wèi)星的組網(wǎng)。鴻鵠-3星座則在近日公布將在160個(gè)軌道平面上總共發(fā)射10000顆衛(wèi)星。未來(lái)三年將是中國(guó)發(fā)射低軌衛(wèi)星的集中行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)14窗口期，至2027年發(fā)射數(shù)量可能達(dá)到3900多顆。至2030年中國(guó)低軌衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量有望突破6000顆，中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)總體規(guī)?？蛇_(dá)千億級(jí)別。從“國(guó)家隊(duì)”到航天民企，商業(yè)航天進(jìn)入發(fā)展快車道。截止2023年底，我國(guó)新增商業(yè)航天注冊(cè)企業(yè)2.28萬(wàn)家，是2019年的5倍，其中82.4%為民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)資本已逐漸成為推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新的重要力量。過(guò)去國(guó)家隊(duì)時(shí)期，將安全性、可靠性放在首位，在國(guó)家安全、國(guó)防建設(shè)方面不能容錯(cuò)。但目前商業(yè)航天允許在創(chuàng)新、容錯(cuò)、降低成本這三個(gè)方面尋找最佳結(jié)合點(diǎn)。近年來(lái)，隨著兩江航投、中國(guó)移動(dòng)等企業(yè)與傳統(tǒng)航天企業(yè)聯(lián)合及新興商業(yè)航天企業(yè)的加入，中國(guó)商業(yè)航天已經(jīng)走出初創(chuàng)階段，進(jìn)入了快速發(fā)展階段。2023年我國(guó)民營(yíng)火箭共實(shí)施發(fā)射13次，成功入軌12次，創(chuàng)造了我國(guó)商業(yè)航天新紀(jì)錄，而且亮點(diǎn)頻出。資料來(lái)源：新京報(bào)，天眼查，海通證券研究所手機(jī)汽車終端搭載衛(wèi)星通信，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)千家萬(wàn)戶。星鏈（Starlink）官方網(wǎng)站商業(yè)服務(wù)板塊全新推出星鏈直連手機(jī)業(yè)務(wù)（StarlinkDirecttoCell預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)短信發(fā)送，2025年實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音通話和上網(wǎng)（Data同年分階段實(shí)現(xiàn)IOT（物聯(lián)網(wǎng)）。國(guó)內(nèi)的華為、榮耀、小米、OPPO、中國(guó)電信等手機(jī)廠商及吉利、小米等汽車廠商也在加速布局衛(wèi)星通信服務(wù)，使衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)千家萬(wàn)戶。如網(wǎng)翎一樣的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端制造商也在不斷開拓衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)下游應(yīng)用場(chǎng)景，加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)走進(jìn)大眾市場(chǎng)。同時(shí)像中國(guó)移動(dòng)這樣的電信運(yùn)營(yíng)商也與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)龍頭、特大軍工企業(yè)聯(lián)合，成立中國(guó)時(shí)空信息集團(tuán)，未來(lái)將提供天地一體通信服務(wù)，持續(xù)增強(qiáng)品牌影行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)15推出衛(wèi)星通信功能，實(shí)現(xiàn)單向文字信息通訊度壁壘，實(shí)現(xiàn)超遠(yuǎn)距離通信射頻鏈路研的射頻增強(qiáng)芯片HONORC1+，實(shí)現(xiàn)更低實(shí)現(xiàn)聽筒/免提雙模衛(wèi)星通話搭載衛(wèi)星通信功能河南?。汉幽鲜∮“l(fā)《河南省衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出要推動(dòng)鄭州和鶴壁建設(shè)全鏈條衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)集群，預(yù)計(jì)到2025年，全省衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到200億元，測(cè)繪地理信息等相關(guān)產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破1000億元，初步形成涵蓋衛(wèi)星生產(chǎn)制造、應(yīng)用服務(wù)、研發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)體系。湖南?。?019年9月29日，湖南航空航天產(chǎn)業(yè)基金在株洲成立，首期規(guī)模為30億元，主要投資航空、商業(yè)航天、軍工、智能制造、新材料等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)首支省級(jí)航空航天產(chǎn)業(yè)基金?；饍?chǔ)備項(xiàng)目超50個(gè)，可落戶株洲項(xiàng)目超20個(gè)，擬投資金安徽?。撼雠_(tái)了《加快推進(jìn)空天信息產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策》并出資設(shè)立推出50億元規(guī)模的安徽空天信息產(chǎn)業(yè)基金和首只商業(yè)化空天信息專項(xiàng)基金——和生星圖基金。此外，合肥高新區(qū)設(shè)立產(chǎn)業(yè)園，在上游衛(wèi)星載荷制造方面，具備了航天產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造、集成、測(cè)試、服務(wù)能力，以及北斗導(dǎo)航技術(shù)安徽省重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等近10家研究機(jī)構(gòu)；在中游地面設(shè)備制造方面，具備衛(wèi)星通信、導(dǎo)航終端的研制、生產(chǎn)的能力；在下游數(shù)據(jù)應(yīng)用方面，布局了覆蓋面廣泛的各類信息服務(wù)主體。北京市：北京市人民政府出臺(tái)了《北京市加快商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2024—2028年）》，進(jìn)一步深化“南箭北星”空天產(chǎn)業(yè)空間布局，建成2個(gè)特色產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)和若干特色產(chǎn)業(yè)園，推動(dòng)空間科學(xué)、空間應(yīng)用與空間技術(shù)融合發(fā)展。此外，北京亦莊聚集多家航天企業(yè)，基本覆蓋運(yùn)載火箭、衛(wèi)星研制、衛(wèi)星應(yīng)用、型號(hào)配套、地面設(shè)備、技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域。2024年，“亦莊箭”計(jì)劃發(fā)射近30次，計(jì)劃搭載衛(wèi)星超過(guò)100顆，發(fā)射規(guī)模有望連續(xù)三年成倍增長(zhǎng)。無(wú)錫市：2023年12月20日，無(wú)錫經(jīng)開區(qū)與微納星空正式簽約總投資10億元的商業(yè)衛(wèi)星制造基地項(xiàng)目，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將成為國(guó)內(nèi)商業(yè)衛(wèi)星領(lǐng)域頗具代表性的自行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)16動(dòng)化產(chǎn)線標(biāo)桿項(xiàng)目。2024年1月8日，經(jīng)開區(qū)舉辦2024未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)，會(huì)上微納星空董事長(zhǎng)高恩宇透露，制造基地將于2024年完成廠房建設(shè)和設(shè)備調(diào)試，2025年上半年示范產(chǎn)線運(yùn)行，預(yù)計(jì)當(dāng)年下半年實(shí)現(xiàn)出貨，微納星空商業(yè)衛(wèi)星制造基地項(xiàng)目落戶在經(jīng)開雪浪小鎮(zhèn)未來(lái)園，將通過(guò)規(guī)?；a(chǎn)做強(qiáng)衛(wèi)星制造產(chǎn)業(yè)鏈。此外，會(huì)上簽約成立了100億元的尚賢湖未來(lái)產(chǎn)業(yè)基金，接下來(lái)將圍繞經(jīng)開區(qū)“7+X”未來(lái)產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展目標(biāo)，采取“母基金+直投”策略，建立覆蓋種子期投資、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、并購(gòu)重組投資等未來(lái)產(chǎn)業(yè)的基金體系，引導(dǎo)社會(huì)資本投資未來(lái)產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新類項(xiàng)目。上海市：2023年10月19日，上海市人民政府印發(fā)《上海市進(jìn)一步推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案（2023—2026年）》，《行動(dòng)方案》表示，上海將推進(jìn)智慧天網(wǎng)創(chuàng)新工程，搭建中軌道衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)驗(yàn)證系統(tǒng)，開展大跨距全球互聯(lián)等在軌驗(yàn)證，為探索構(gòu)建中軌道通信衛(wèi)星星座奠定基礎(chǔ)。2023年10月26日，上海市政府印發(fā)《上海市促進(jìn)商業(yè)航天發(fā)展打造空間信息產(chǎn)業(yè)高地行動(dòng)計(jì)劃（2023—2025年）》，以商業(yè)航天跨越式發(fā)展為牽引，圍繞衛(wèi)星制造、運(yùn)載發(fā)射、地面系統(tǒng)設(shè)備、空間信息應(yīng)用和服務(wù)等環(huán)節(jié)，加強(qiáng)衛(wèi)星通信、導(dǎo)航、遙感一體化發(fā)展，推動(dòng)空天地信息網(wǎng)絡(luò)一體化融合，旨在推動(dòng)商業(yè)航天和空間信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)17行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)18企業(yè)名稱投后估值種子輪--天使輪-----微納星空天使輪-數(shù)千萬(wàn)人民幣-A+輪--數(shù)千萬(wàn)人民幣-A+輪數(shù)千萬(wàn)人民幣-A++輪近億人民幣-A+++輪數(shù)千萬(wàn)人民幣---------天使輪----垣信衛(wèi)星天使輪-----銀河航天A+輪---資料來(lái)源：天眼查，新浪財(cái)經(jīng)、上海證券報(bào)、科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)公眾號(hào)、IT中國(guó)版“星鏈”計(jì)劃加速推進(jìn)，低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)前景廣闊。地球近地軌道大約可以容納6萬(wàn)顆衛(wèi)星，按照相關(guān)規(guī)劃，中國(guó)在接下來(lái)十年內(nèi)要完成2萬(wàn)顆衛(wèi)星的發(fā)射。中國(guó)已向國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）提交了布局1.3萬(wàn)顆低軌衛(wèi)星的申請(qǐng)。當(dāng)前，我國(guó)在低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)方面由“國(guó)家隊(duì)”推出了“鴻雁星座”“虹云工程”“星網(wǎng)工程”等計(jì)劃并相繼成功發(fā)射，這標(biāo)志著我國(guó)低軌寬帶互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星系統(tǒng)建設(shè)邁出實(shí)質(zhì)性的一步，將進(jìn)一步帶動(dòng)低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。同Swarm和Om類似，中國(guó)的低軌窄帶物聯(lián)網(wǎng)星座也正在搭建中。自2015年后，中國(guó)民營(yíng)航天企業(yè)迅速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了民營(yíng)衛(wèi)星和運(yùn)載火箭的相繼突破，以國(guó)電高科為代表的一批民營(yíng)企業(yè)也相繼提出了自己的低軌衛(wèi)星星座計(jì)劃。低軌物聯(lián)網(wǎng)星座成為民營(yíng)企業(yè)角逐商業(yè)航天的重要機(jī)會(huì)。例如，“天啟星座”計(jì)劃是由國(guó)內(nèi)商業(yè)航天民營(yíng)企業(yè)國(guó)電高科推出，計(jì)劃于2024年完成部署運(yùn)營(yíng)由38顆衛(wèi)星和若干地面站組成的“低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)星座”，為物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)用戶等國(guó)家戰(zhàn)略提供覆蓋全球、精準(zhǔn)實(shí)時(shí)的低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)，構(gòu)建天地一體的低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)。中國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)整裝待發(fā)。2020年4月，國(guó)家發(fā)改委首次明確“新基建”范圍，將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，積極引導(dǎo)民營(yíng)資本進(jìn)入商業(yè)航天領(lǐng)域。按照向ITU申報(bào)的計(jì)劃，預(yù)估到2027年低軌衛(wèi)星總規(guī)模達(dá)到3900多顆，至2030年有望突破6000顆。此外，《中國(guó)航天科技活動(dòng)藍(lán)皮書（2023年）》顯示，中國(guó)航天2023年實(shí)施67次發(fā)射任務(wù)，位列世界第二，研制發(fā)射221個(gè)航天器，發(fā)射次數(shù)及航天器數(shù)量刷新中國(guó)最高紀(jì)錄。2024年，航天科技集團(tuán)計(jì)劃安排近70次宇航發(fā)射任務(wù)，發(fā)射290余個(gè)航天器，行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)19全面推進(jìn)載人月球探測(cè)工程、深空探測(cè)工程，持續(xù)推動(dòng)新一代近地載人飛船、嫦娥七號(hào)、天問(wèn)二號(hào)、靜止軌道微波探測(cè)衛(wèi)星等為代表的200多顆航天器研制工作，開展230余發(fā)運(yùn)載火箭組批投產(chǎn)，完成多項(xiàng)商業(yè)航天和整星出口合同履約工作。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包含上游衛(wèi)星制造與發(fā)射、中游地面設(shè)備與下游衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)及服務(wù)。衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)主要包含衛(wèi)星平臺(tái)與衛(wèi)星載荷，衛(wèi)星平臺(tái)包含結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、供電系統(tǒng)、推進(jìn)系統(tǒng)、遙感測(cè)控系統(tǒng)、姿軌控制系統(tǒng)、熱控系統(tǒng)及數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)；衛(wèi)星載荷包含天線分系統(tǒng)、轉(zhuǎn)發(fā)器分系統(tǒng)及其他金屬/非金屬材料和電子元器件等。衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)包含火箭制造及發(fā)射服務(wù)。地面設(shè)備環(huán)節(jié)包含固定地面站、移動(dòng)式地面站（靜中通、動(dòng)中通等）及用戶終端。衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)及服務(wù)環(huán)節(jié)主要包含衛(wèi)星移動(dòng)通信服務(wù)、寬帶廣播服務(wù)及衛(wèi)星固定服務(wù)等。根據(jù)美國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）發(fā)布的《2023年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)狀況報(bào)告》，2022年衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈中，衛(wèi)星服務(wù)、地面設(shè)備制造、衛(wèi)星制造、發(fā)射服務(wù)收入占比分別為40.3%、51.6%、5.6%、2.5%。我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)規(guī)模增速可觀。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為國(guó)家新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分，在國(guó)家政策法規(guī)、技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)資本的多重驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。2021年中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模約為292.5億元人民幣，2022年規(guī)模已達(dá)314億元人民幣；預(yù)計(jì)2025年將升至446.92億元，2021—2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.2%。衛(wèi)星制造包括衛(wèi)星平臺(tái)、衛(wèi)星載荷、其他元器件和衛(wèi)星總裝。衛(wèi)星平臺(tái)又稱為“服務(wù)艙”，一般分為：能源分系統(tǒng)，為整個(gè)衛(wèi)星提供能源；姿態(tài)軌道控制系統(tǒng)，保持衛(wèi)星天線指向和運(yùn)行軌道的準(zhǔn)確；推進(jìn)系統(tǒng)，為衛(wèi)星定軌，保持軌道和控制姿態(tài)提供動(dòng)量；遙測(cè)、測(cè)距和指令系統(tǒng)，與地面控制中心聯(lián)系；溫度控制系統(tǒng)，保證衛(wèi)星各種元器件在合適的溫度工作。資料來(lái)源：海通證券研究所行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)20電源系統(tǒng)與姿軌控制系統(tǒng)耗材占比較高，原材料支出較大。衛(wèi)星主要包括光學(xué)分系統(tǒng)、衛(wèi)星姿態(tài)和軌道控制系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)分系統(tǒng)、電源分系統(tǒng)、熱控分系統(tǒng)、測(cè)控通信分系統(tǒng)以及推進(jìn)分系統(tǒng)等組成。各分系統(tǒng)及子系統(tǒng)又由各種各樣的單機(jī)及部組件組成。以長(zhǎng)光衛(wèi)星為例，綜電單機(jī)，即電源控制器、太陽(yáng)翼/太陽(yáng)電池陣、中心機(jī)、配電熱控管理單元、蓄電池等電源系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備；姿軌控單機(jī)，即衛(wèi)星單機(jī)設(shè)備涵蓋磁力矩器、推進(jìn)組件、數(shù)字太陽(yáng)敏、模擬太陽(yáng)敏、陀螺、反作用飛輪、導(dǎo)航接收機(jī)、星敏感器、驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)等姿軌控制系統(tǒng)相關(guān)設(shè)備。據(jù)長(zhǎng)光衛(wèi)星發(fā)布的招股說(shuō)明書的公開數(shù)據(jù)，如圖所示，從各原材料的采購(gòu)成本來(lái)看，綜電單機(jī)和姿軌控單機(jī)在衛(wèi)星制造原材料支出中所占比例較高。資料來(lái)源：長(zhǎng)光衛(wèi)星招股說(shuō)明書，海通證券研究所資料來(lái)源：長(zhǎng)光衛(wèi)星招股說(shuō)明書，海通證券研究所從各年度衛(wèi)星制造耗用材料角度看，2019年度及2021年度，公司衛(wèi)星單機(jī)成本較高，主要是2019年完成了天象試驗(yàn)衛(wèi)星的交付驗(yàn)收、2021年完成了低軌通信試驗(yàn)衛(wèi)星初樣的研制任務(wù)所致。公司衛(wèi)星制造及相關(guān)服務(wù)直接材料成本主要是衛(wèi)星單機(jī)，具體包括姿軌控單機(jī)、射頻單機(jī)、綜電單機(jī)等。其中，姿軌控單機(jī)、綜電單機(jī)消耗原材料占比較衛(wèi)星載荷又稱“有效載荷”，指直接執(zhí)行特定衛(wèi)星任務(wù)的儀器、設(shè)備或分系統(tǒng)。例如，返回式衛(wèi)星返回艙的有效載荷有回收的信息載體、材料或制品，通信衛(wèi)星的有效載荷有通信轉(zhuǎn)發(fā)器和天線，導(dǎo)航衛(wèi)星的有效載荷有星載原子鐘、導(dǎo)航數(shù)據(jù)存儲(chǔ)器和數(shù)據(jù)注入接相控陣天線是通信衛(wèi)星的核心。相控陣天線是低軌衛(wèi)星通信的關(guān)鍵設(shè)備，相較于傳統(tǒng)機(jī)械天線，具有波束切換快、抗干擾能力強(qiáng)、輸出功率大等優(yōu)點(diǎn)。相控陣天線通過(guò)控制輻射單元的饋電相位來(lái)改變天線的方向圖形狀，實(shí)現(xiàn)波束的快速掃描和多波束成形。這種技術(shù)不僅提高了通信效率，也使設(shè)備小型化、輕型化成為可能。相控陣?yán)走_(dá)可分為有源和無(wú)源兩類。有源相控陣每一陣元都裝有一個(gè)發(fā)射/接收組件（即T/R組件每一組件都能自己產(chǎn)生、接收電磁波，因此在頻寬、信號(hào)處理和冗余度設(shè)計(jì)上都比無(wú)源相控陣?yán)走_(dá)具有較大的優(yōu)勢(shì)。無(wú)源相控陣采用集中功率發(fā)射，利用無(wú)源網(wǎng)絡(luò)（如波導(dǎo)）來(lái)分配發(fā)射功率或利用透鏡系統(tǒng)通過(guò)自由空間將功率分發(fā)至相位可控的輻射單元（與機(jī)械掃描雷達(dá)的區(qū)別僅在于陣列的每一個(gè)輻射單元上接入一個(gè)移相器）。有源相控陣?yán)走_(dá)的應(yīng)用帶動(dòng)T/R組件需求量增加。與無(wú)源相控陣?yán)走_(dá)相比，有源相控陣將移相、放大、收發(fā)轉(zhuǎn)換以及接收/放大功能集成到單獨(dú)的有源收發(fā)模塊，并將這些模塊放置在盡可能靠近輻射單元的地方，因此使整個(gè)系統(tǒng)的損耗大大降低。此外，有源相控陣常常使用固態(tài)集成電路（能實(shí)現(xiàn)比鐵氧體移相器更快的移相）來(lái)替代波導(dǎo)，不僅有效地減小了整個(gè)系統(tǒng)的尺寸和體積。同時(shí)，由于單個(gè)收發(fā)模塊功率需求很低，所提供的平均故障間隔時(shí)間（MTBF）遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于無(wú)源相控。T/R組件是有源相控陣?yán)走_(dá)的關(guān)鍵組成部分，當(dāng)前有源相控陣?yán)走_(dá)的需求不斷上升，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，帶動(dòng)T/R組件行業(yè)發(fā)T/R組件和姿軌控制系統(tǒng)在衛(wèi)星制造各分系統(tǒng)中價(jià)值量占比最大。據(jù)長(zhǎng)光衛(wèi)星2022年行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)21招股說(shuō)明書數(shù)據(jù)所示，以重量為200kg的通信衛(wèi)星為例，單顆衛(wèi)星制造成本為5000萬(wàn)元。據(jù)艾瑞咨詢2021年《中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展報(bào)告》顯示，衛(wèi)星平臺(tái)與衛(wèi)星載荷成本占比約為1:1，因此，衛(wèi)星平臺(tái)成本約為2500萬(wàn)元，衛(wèi)星載荷成本約為2500萬(wàn)元。衛(wèi)星平臺(tái)可分為姿軌控制系統(tǒng)、電推系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)系統(tǒng)、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、測(cè)控系統(tǒng)、熱控系統(tǒng)，各分系統(tǒng)所占衛(wèi)星制造成本分別為：姿軌控制系統(tǒng)成本約為1000萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)系統(tǒng)成本約300萬(wàn)元，電推系統(tǒng)成本約400萬(wàn)元，測(cè)控系統(tǒng)成本約200萬(wàn)元，熱控系統(tǒng)成本約200萬(wàn)元，數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)成本約400萬(wàn)元。相控陣天線是低軌通信衛(wèi)星有效載荷的核心部分，T/R組件占載荷成本比重約50%。則T/R組件成本約為1250萬(wàn)元，其他部分成本約為1250萬(wàn)元。因此，衛(wèi)星制造各環(huán)節(jié)價(jià)值量占比如下圖所示，由此可見，T/R組件和姿軌控制系統(tǒng)在衛(wèi)星制造各分系統(tǒng)中占比最大。圖18各類衛(wèi)星衛(wèi)星平臺(tái)與衛(wèi)星載荷成本占比100%80%60%40%20%0%衛(wèi)星載荷成本占比衛(wèi)星平臺(tái)成本占比定制衛(wèi)星批量衛(wèi)星理想值衛(wèi)星載荷成本占比衛(wèi)星平臺(tái)成本占比資料來(lái)源：艾瑞咨詢，海通證券研究所資料來(lái)源：艾瑞咨詢，海通證券研究所激光通信載荷激光通信種類多樣，實(shí)際應(yīng)用優(yōu)勢(shì)明顯。激光通信利用激光作為信號(hào)載波，將語(yǔ)音和數(shù)據(jù)等信息調(diào)制到激光上進(jìn)行傳輸。按照激光傳輸環(huán)境的不同，衛(wèi)星激光通信分為兩類：一是真空環(huán)境下的激光通信，即星間激光通信，主要應(yīng)用于真空環(huán)境中的設(shè)備，如衛(wèi)星與衛(wèi)星、飛船、空間站等之間的通信；二是在大氣環(huán)境下進(jìn)行的激光通信，即星地激光通信，這種通信技術(shù)應(yīng)用比較廣泛，如用于衛(wèi)星與地面、海上用戶及空中飛行器的連接相較于傳統(tǒng)衛(wèi)星微波通信技術(shù)，衛(wèi)星激光通信技術(shù)具有以下技術(shù)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：（1）通信容量大。激光的頻率比微波高3～4個(gè)數(shù)量級(jí)，頻段更寬，短時(shí)間內(nèi)可傳輸大量數(shù)據(jù)。（2）通信速率高、功耗低。激光通信的速率能達(dá)到10Gbit/s，甚至更高；傳輸過(guò)程中能量集中，不易分散，功耗也比微波低。（3）抗干擾能力強(qiáng)。激光的束散角極窄，不容易被偵收和干擾。激光通信終端主要包含：激光器及驅(qū)動(dòng)、探測(cè)器及后放、主控單元、熱控單元、快擺鏡、通信系統(tǒng)、電源單元等組件。其中，光天線伺服平臺(tái)負(fù)責(zé)捕獲光束與誤差信號(hào)，完成精準(zhǔn)定位；誤差檢測(cè)器負(fù)責(zé)調(diào)整收發(fā)端，使光束對(duì)準(zhǔn)；控制計(jì)算機(jī)負(fù)責(zé)誤差信號(hào)計(jì)算；光學(xué)平臺(tái)負(fù)責(zé)探測(cè)并確定信標(biāo)光方位，給出誤差信號(hào)。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)22資料來(lái)源：衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)公眾號(hào)，海通證券研究所歐洲激光通信技術(shù)部署迅速，發(fā)展水平位居世界前列。歐洲自20世紀(jì)80年代中期開始研究衛(wèi)星激光通信技術(shù)，是全球衛(wèi)星激光通信技術(shù)發(fā)展最快的地區(qū)。星間激光通信方面，歐洲進(jìn)行了全球首次星間激光通信技術(shù)、相干激光通信技術(shù)驗(yàn)證，已驗(yàn)證的星間激光通信速率是全球最高的，并率先實(shí)現(xiàn)星間激光通信技術(shù)業(yè)務(wù)運(yùn)行。星地激光通信方面，歐洲成功驗(yàn)證地月激光通信、低軌衛(wèi)星與地面激光通信，于2004年和2006年分別通過(guò)月球探測(cè)器項(xiàng)目和“軌道光學(xué)通信工程試驗(yàn)衛(wèi)星”項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)驗(yàn)證，地月通信距離達(dá)15萬(wàn)千米，低軌衛(wèi)星與地面通信距離600～1500km，上行和下行傳輸速率分別為2Mbit/s和50Mbit/s。美國(guó)星鏈建設(shè)同步推進(jìn)，“小型化”載荷引領(lǐng)發(fā)展。星間激光通信方面，美國(guó)重點(diǎn)聚焦衛(wèi)星激光通信載荷的小型化，目前正在開展小衛(wèi)星傳感器項(xiàng)目，研制質(zhì)量不超過(guò)0.9kg、功耗不超過(guò)3W、工作波長(zhǎng)1550nm的小型激光通信載荷。此外，馬斯克“星鏈”激光通信技術(shù)研發(fā)于2018年展開；2023年10月，Starlink第二代激光通信星鏈衛(wèi)星已開始發(fā)射部署。中國(guó)激光通信發(fā)展迅速，終端市場(chǎng)空間巨大。全球衛(wèi)星激光通信系統(tǒng)市場(chǎng)的規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年的3.568億美元增長(zhǎng)到2030年的52.057億美元，2022年至2030年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為39.8%。此外，我國(guó)激光通信市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，典型的研究機(jī)構(gòu)包括哈爾濱工業(yè)大學(xué)、中國(guó)科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所、中國(guó)科學(xué)院光電技術(shù)研究所、長(zhǎng)春理工大學(xué)、航天科技集團(tuán)等。2021年成立了中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“星網(wǎng)集團(tuán)”負(fù)責(zé)統(tǒng)籌中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展規(guī)劃，星網(wǎng)集團(tuán)也將激光通信技術(shù)納入其星座通信鏈路建設(shè)中。2020年1月4日，中國(guó)航天科技集團(tuán)公司五院西安分院研制的高通量激光通信終端搭載于“實(shí)踐二十”號(hào)衛(wèi)星，已到達(dá)目標(biāo)地球靜止軌道，該激光通信終端，采用QPSK高階調(diào)制/相干探測(cè)的方案，成功實(shí)現(xiàn)了速率為10Gbit/s的星地相干激光通信。在終端小型化、輕量化方面，中國(guó)科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所研制的無(wú)獨(dú)立信標(biāo)光激光通信終端于2020年5月12日搭載在“XY-2”衛(wèi)星上發(fā)射升空?！癤Y-2”衛(wèi)星激光通信終端采用一體化的設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)星間3000km級(jí)、通信速率100Mbit/s的雙向激光通信。此外，2023年6月，長(zhǎng)光衛(wèi)星技術(shù)股份有限公司利用自研衛(wèi)星“吉林一號(hào)”MF02A04行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)23星，與中國(guó)科學(xué)院空天信息創(chuàng)新研究院（空天院）部署的激光地面系統(tǒng)聯(lián)合開展了星地激光高速通信試驗(yàn)并取得成功，標(biāo)志著我國(guó)已成功實(shí)現(xiàn)星地激光高速通信的工程應(yīng)用，星地通信速率由Gbps邁入10Gbps時(shí)代。圖21搭載“XY-2”衛(wèi)星的激光通信終端資料來(lái)源：信息通信學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)，《空間光通信技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)》，魯紹文侯霞李國(guó)通孫建鋒俞杭華陳衛(wèi)標(biāo)海通證券研究所資料來(lái)源：信息通信學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)，《空間光通信技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)》，價(jià)值量方面，根據(jù)階段不同，激光通信終端單價(jià)數(shù)十萬(wàn)到數(shù)百萬(wàn)美元不等。2022年6月14日，BlueHalo宣布贏得SDA1100萬(wàn)美元合同，用以開發(fā)一對(duì)光學(xué)激光通信終端和一個(gè)在軌實(shí)驗(yàn)地面站。LCRD總工程師伯納德·愛德華茲曾表示NASA的TeraByteInfraRedDelivery立方體衛(wèi)星地面到近地軌道光鏈路將使用價(jià)值10萬(wàn)美元的終端。2020年SDA傳輸層0批20顆數(shù)據(jù)中繼衛(wèi)星，其中10顆由約克系統(tǒng)空間公司承擔(dān)，總價(jià)9400萬(wàn)美元。Mynaric和SAPhotonics分別為約克提供14/20臺(tái)激光通信終端設(shè)備，單價(jià)分別為43.66萬(wàn)美元/51.72萬(wàn)美元；洛馬負(fù)責(zé)另外10顆衛(wèi)星制造，由Tesat提供激光通信終端，報(bào)價(jià)58.47萬(wàn)美元，提供34臺(tái)。平板衛(wèi)星制造“更容易”、發(fā)射“更便利”、功能“更強(qiáng)大”。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)需要大批量的衛(wèi)星參與空間組網(wǎng)，為了提升衛(wèi)星組網(wǎng)效率，一方面要形成衛(wèi)星批量化制造規(guī)模，解決組網(wǎng)衛(wèi)星數(shù)量問(wèn)題，降低衛(wèi)星制造成本。傳統(tǒng)衛(wèi)星制造過(guò)程中需人工裝配，這種方式耗時(shí)久，周期長(zhǎng)，難以形成批量化生產(chǎn)規(guī)模。相比傳統(tǒng)的三維立體式的衛(wèi)星構(gòu)型，平板衛(wèi)星在制造工藝上更加簡(jiǎn)約，類似于平面電路板，適合集成化、批量化、自動(dòng)化的總裝生產(chǎn)線模式，大幅縮短了制造周期，提高了衛(wèi)星生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本，使衛(wèi)星制造“更容易”。另一方面，需要針對(duì)火箭運(yùn)載需求，盡可能地利用有限空間，降低發(fā)射成本。平板衛(wèi)星在火箭內(nèi)堆疊安裝時(shí)，將太陽(yáng)翼折疊起來(lái)和衛(wèi)星平臺(tái)重合，可疊放在一起，大大減少了占用空間，有效提高了火箭空間利用率，降低了衛(wèi)星發(fā)射成本。此外，平板衛(wèi)星在設(shè)計(jì)過(guò)程中，功能需要充分滿足空間環(huán)境應(yīng)用需求，以哈工大發(fā)射的我國(guó)首顆平板式新體制通信試驗(yàn)衛(wèi)星“龍江三號(hào)”為例，其平板式的構(gòu)型能夠提供較大的橫截面積，可提高整個(gè)衛(wèi)星的系統(tǒng)容量，為天線預(yù)留出足夠的安裝空間，使天線布置地更加密集，不僅能大幅提升信號(hào)強(qiáng)度，也能實(shí)現(xiàn)更為復(fù)雜多樣的試驗(yàn)功能。中國(guó)企業(yè)緊隨美國(guó)腳步，平板衛(wèi)星布局逐步推進(jìn)。馬斯克“星鏈”采用平板設(shè)計(jì)，2019年5月25日，SpaceX獵鷹9號(hào)火箭成功將星鏈計(jì)劃（Starlink）寬帶衛(wèi)星艦隊(duì)的60顆小型衛(wèi)星送到了軌道，每顆都采用平板、單太陽(yáng)帆板設(shè)計(jì)，能夠適應(yīng)高容量集群發(fā)射。我國(guó)企業(yè)近年來(lái)緊隨美國(guó)步伐，大力發(fā)展平板式衛(wèi)星相關(guān)技術(shù)。例如，2023年6月9日，哈爾濱工大衛(wèi)星技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱工大衛(wèi)星）與哈爾濱工業(yè)大學(xué)聯(lián)合研制的我國(guó)首顆平板式新體制低軌寬帶通信試驗(yàn)衛(wèi)星——“龍江三號(hào)”順利升空，基于“龍江三號(hào)”試驗(yàn)衛(wèi)星的研制，工大衛(wèi)星已形成適應(yīng)批量化生產(chǎn)、自動(dòng)化組裝、堆疊式發(fā)射的千瓦級(jí)平板式衛(wèi)星平臺(tái)，可為通信、雷達(dá)等衛(wèi)星提供平板式型譜服務(wù)，為衛(wèi)星的批量化制造和大規(guī)模星座的快速部署提供支撐；2023年7月23日，我國(guó)首款使用柔性太陽(yáng)翼的平板式通信衛(wèi)星——銀河航天靈犀03星發(fā)射升空，與以往不同，衛(wèi)星配置了柔性太陽(yáng)翼，行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)24單層柔性太陽(yáng)能電池板厚度僅1毫米左右，具有體積小、重量輕、模塊化等特點(diǎn)，更易于收納，同樣質(zhì)量下面積更大，能吸收更多太陽(yáng)能，適合衛(wèi)星大批量堆疊發(fā)射，有助于加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。模擬在軌環(huán)境，解決地面測(cè)試難題。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模大，建設(shè)周期往往較長(zhǎng)，在先期系統(tǒng)建設(shè)、未批產(chǎn)定型情況下，為保證衛(wèi)星在軌通信正常，地面驗(yàn)證階段在地面構(gòu)建逼近真實(shí)衛(wèi)星在軌星地信道環(huán)境，解決LEO復(fù)雜星地信道環(huán)境下通信系統(tǒng)地面測(cè)試的難題。地面試驗(yàn)驗(yàn)證包括內(nèi)場(chǎng)和外場(chǎng)兩階段，內(nèi)場(chǎng)主要在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境下對(duì)系統(tǒng)功能性能進(jìn)行驗(yàn)證，外場(chǎng)主要在外場(chǎng)空饋環(huán)境下對(duì)系統(tǒng)功能性能進(jìn)行驗(yàn)證，是內(nèi)場(chǎng)測(cè)試的補(bǔ)充和驗(yàn)證系統(tǒng)包括被測(cè)設(shè)備和測(cè)試設(shè)備，被測(cè)設(shè)備由通信載荷、信關(guān)站、用戶站、綜合運(yùn)控中心組成，測(cè)試設(shè)備為信道模擬器、導(dǎo)航信號(hào)模擬器、平臺(tái)接口模擬器等專用測(cè)試設(shè)備，以及信號(hào)源、頻譜儀、示波器等通用測(cè)試儀器。（1）星地信道環(huán)境模擬：采用信道模擬器，模擬星地上下行鏈路動(dòng)態(tài)多普勒、時(shí)延、衰減等信道特性，將信道模擬器接入信關(guān)站和通信載荷之間以及用戶站和通信載荷之間，使構(gòu)建的測(cè)試環(huán)境更接近實(shí)際星地通信環(huán)境。（2）系統(tǒng)同步：低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)通信載荷、信關(guān)站、用戶站統(tǒng)一采用GPS/BDS時(shí)間信息，保證系統(tǒng)時(shí)間同步。地面驗(yàn)證階段，采用導(dǎo)航信號(hào)模擬器通過(guò)有線或無(wú)線的方式提供模擬導(dǎo)航信號(hào)，從而保證整個(gè)通信系統(tǒng)時(shí)間統(tǒng)一。（3）衛(wèi)星平臺(tái)接口模擬：在整星環(huán)境下，衛(wèi)星平臺(tái)需要給通信載荷提供機(jī)械、供電、信息接口。而通信系統(tǒng)地面驗(yàn)證階段衛(wèi)星僅有通信載荷參與，需要配套相應(yīng)的平臺(tái)接口模擬器以及供電系統(tǒng)，模擬器衛(wèi)星平臺(tái)與通信載荷通信及控制接口，保證試驗(yàn)階段通信載荷安全、正常工作。發(fā)射試驗(yàn)衛(wèi)星，觀察在軌性能變化。衛(wèi)星在軌測(cè)試指利用地球站對(duì)在軌道上運(yùn)行的通信衛(wèi)星有效載荷所進(jìn)行的電氣性能測(cè)試，由監(jiān)測(cè)站向通信衛(wèi)星發(fā)射信號(hào)，用站內(nèi)設(shè)備測(cè)量收發(fā)信號(hào)參數(shù)（如信號(hào)的功率和頻率等通過(guò)專業(yè)算法扣除監(jiān)測(cè)站設(shè)備性能因素、通信衛(wèi)星與監(jiān)測(cè)站之間電波傳輸路徑因素、天氣因素等對(duì)信號(hào)的影響，得出在軌衛(wèi)星通信設(shè)備的性能參數(shù)；再對(duì)獲得的性能參數(shù)進(jìn)行分析，對(duì)比發(fā)射前后的參數(shù)變化，或者通過(guò)定期的檢測(cè)，分析在軌運(yùn)行通信衛(wèi)星性能的變化趨勢(shì)。根據(jù)時(shí)間段不同，在軌驗(yàn)證可分為以下幾類：（1）電路開通前測(cè)試：在衛(wèi)星電路開通前進(jìn)行測(cè)試，將在軌測(cè)試數(shù)據(jù)與發(fā)射前在地面的測(cè)試數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而驗(yàn)證衛(wèi)星經(jīng)過(guò)發(fā)射進(jìn)入運(yùn)行軌道后，性能參數(shù)是否變壞或者出現(xiàn)偏差。（2）電路開通后測(cè)試：在通行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)25信衛(wèi)星正常的壽命期間內(nèi)進(jìn)行定期的檢測(cè)，了解通信設(shè)備性能變化的趨勢(shì)。（3）故障測(cè)試：在通信衛(wèi)星發(fā)生故障或設(shè)備性能參數(shù)惡化時(shí)進(jìn)行測(cè)試，尋找故障點(diǎn)，及時(shí)通過(guò)遙控的方式對(duì)通信設(shè)備進(jìn)行維護(hù)處理和補(bǔ)救。最后，測(cè)試通過(guò)的通信衛(wèi)星還可以執(zhí)行其他的測(cè)試任務(wù)，如對(duì)地球站進(jìn)行入網(wǎng)驗(yàn)證測(cè)試和地球站開通測(cè)試等。航天測(cè)控“一體化”趨勢(shì)盡顯。自2019年開始，多家商業(yè)衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)公司正從空間技術(shù)驗(yàn)證階段逐漸轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)型衛(wèi)星密集部署階段，成本低、穩(wěn)定性高、專業(yè)性強(qiáng)的商業(yè)測(cè)控服務(wù)已成為市場(chǎng)的明確要求。由于占據(jù)先發(fā)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，航天馭星、天鏈測(cè)控等企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)凸顯，就此提出從星座的整體論證、測(cè)運(yùn)控管理、應(yīng)用開發(fā)等一體化解決方案。例如，截至2020年11月，航天馭星已服務(wù)衛(wèi)星61顆，其中長(zhǎng)管衛(wèi)星30余顆，其提供的一體化測(cè)控解決方案包括：測(cè)運(yùn)控服務(wù)、數(shù)傳服務(wù)、星上通信終端、地面站、基帶、測(cè)控中心及測(cè)控軟件等天地通信一體化解決方案，幫助用戶降低運(yùn)營(yíng)成本，從而降低綜合成本；西安寰宇在十四五規(guī)劃中指出將通過(guò)并購(gòu)等方式向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，形成“衛(wèi)星測(cè)控、衛(wèi)星應(yīng)用、信息系統(tǒng)集成”三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。采用“單層”與“多層”組網(wǎng)架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)天地一體化。隨著衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，海量節(jié)點(diǎn)使得網(wǎng)絡(luò)管控難度增加，超大型衛(wèi)星星座需要高效的網(wǎng)絡(luò)管控方式來(lái)協(xié)調(diào)大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，將SDN“數(shù)控分離”的思想引入大規(guī)模衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)，可以提高網(wǎng)絡(luò)的靈活性與可擴(kuò)展性。通過(guò)將控制平面和數(shù)據(jù)平面分離，提升了衛(wèi)星組網(wǎng)的靈活性與可擴(kuò)展性，降低了對(duì)星上處理能力的要求與衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)成本，節(jié)省了星上資源。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)參與組網(wǎng)衛(wèi)星的軌道高度以及網(wǎng)絡(luò)的物理結(jié)構(gòu)，可將衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)分為兩種：“LEO單層衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)”“LEO/GEO或LEO/MEO/GEO多層衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)”。LEO衛(wèi)星的軌道高度較低，導(dǎo)致其單星覆蓋范圍較小，僅LEO單層衛(wèi)星進(jìn)行組網(wǎng)的布局比較分散，網(wǎng)絡(luò)管理和控制較為困難，因此引入SDN可以增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)的管理控制能力。然而，將覆蓋范圍較大且動(dòng)態(tài)性較低的高層軌道衛(wèi)星與LEO衛(wèi)星進(jìn)行分層組網(wǎng)，將網(wǎng)絡(luò)分為管理平面、控制平面與數(shù)據(jù)平面，將管理平面部署在地面數(shù)據(jù)中心，負(fù)責(zé)星上路由規(guī)則的計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化服務(wù)、移動(dòng)性管理等，在GEO衛(wèi)星上部署控制平面，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)平面路由規(guī)則的傳遞和星上鏈路狀態(tài)信息的收集，LEO衛(wèi)星作為數(shù)據(jù)平面進(jìn)行數(shù)據(jù)報(bào)的存儲(chǔ)轉(zhuǎn)發(fā)。該方案有效減少了地面站的數(shù)量，具備更高效的管理規(guī)劃能力，更好地推進(jìn)星地異構(gòu)網(wǎng)絡(luò)的融合與演進(jìn)。劉韻潔，海通證券研究所緊跟政策導(dǎo)向，國(guó)企、民企共建天地一體化。我國(guó)“十四五”規(guī)劃和“2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)”綱要明確提出要建設(shè)高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高效的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。行業(yè)研究·航空航天與國(guó)防行業(yè)26為此，中國(guó)航天科技集團(tuán)有限公司和中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司分別制定了面向低軌衛(wèi)星組網(wǎng)的“鴻雁星座”和“虹云工程”計(jì)劃，其中“鴻雁星座”由300顆低軌道衛(wèi)星及全球數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)處理中心組成，“虹云工程”由156顆低軌衛(wèi)星構(gòu)成；北京國(guó)電高科科技有限公司著力打造和運(yùn)營(yíng)我國(guó)首個(gè)低軌衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)星座，即“天啟星座”，計(jì)劃部署38顆低軌衛(wèi)星；航天行云科技有限公司推出“行云系統(tǒng)”，預(yù)計(jì)發(fā)射80顆低軌道小衛(wèi)星，建設(shè)一個(gè)覆蓋全球的天基物聯(lián)網(wǎng)。此外，我國(guó)還有民營(yíng)企業(yè)推動(dòng)的“銀河Galaxy”計(jì)劃，預(yù)計(jì)共發(fā)射2800顆低軌互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星，如銀河航天集團(tuán)（1000顆）、北京九天微星科技發(fā)展有限公司（800顆）、北京星網(wǎng)宇達(dá)科技股份有限公司（30顆）、上海歐科微航天科技有限公司（40顆）等。4.2低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，芯片-天線整合衛(wèi)星生產(chǎn)鏈，做到工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化管理。目前國(guó)內(nèi)的商業(yè)航天企業(yè)紛紛發(fā)力運(yùn)載火箭和衛(wèi)星的研發(fā)、制造、發(fā)射及運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，甚至以全產(chǎn)業(yè)鏈布局的創(chuàng)新模式完成自身的商業(yè)閉環(huán)，為中國(guó)自己的“星鏈”計(jì)劃提供強(qiáng)勁支撐。微小衛(wèi)星創(chuàng)新研究院等方面為整合衛(wèi)星生產(chǎn)鏈，做到工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化管理，研發(fā)人員用數(shù)字化方法，重構(gòu)了從設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、測(cè)試到在軌運(yùn)維的全過(guò)程，建設(shè)了涵蓋設(shè)計(jì)開發(fā)、工藝制造、集成測(cè)試等環(huán)節(jié)的先進(jìn)技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了設(shè)計(jì)-工藝-生產(chǎn)全流程數(shù)字化。這就要求商業(yè)航天要推動(dòng)衛(wèi)星制造從“定制化研制”到“批量化生產(chǎn)”的轉(zhuǎn)變，衛(wèi)星密集發(fā)射同時(shí)帶動(dòng)火箭發(fā)射向高可靠、低成本、靈活發(fā)射的方向發(fā)展。資料來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)百家號(hào)，海通證券研究所資料來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)百家號(hào)，海通證券研究所4.3選用工業(yè)級(jí)元器件，標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、規(guī)?；牧慨a(chǎn)模式探索工業(yè)級(jí)器件快速篩選途徑，形成低成本批量化衛(wèi)星質(zhì)量管控方法體系，促進(jìn)批量化衛(wèi)星生產(chǎn)。SpaceX對(duì)傳統(tǒng)定制化衛(wèi)星研產(chǎn)模式產(chǎn)生顛覆