【飛科電器公司基于財(cái)務(wù)視角的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究（9600字論文）】

飛科電器公司基于財(cái)務(wù)視角的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)研究目錄摘要 3關(guān)鍵詞 3前言 3一、飛科電器公司概況 4（一）飛科電器公司簡(jiǎn)介 4（二）飛科電器公司主要業(yè)務(wù) 4（三）飛科電器公司財(cái)務(wù)狀況 5二、飛科電器公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析 7（一）宏觀環(huán)境分析 7（二）產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 8三、飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀 9（一）償債能力 9（二）盈利能力 11（三）營(yíng)運(yùn)能力 12（四）發(fā)展能力 13四、飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) 14（一）模型構(gòu)建 14（二）財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)選取 14（三）飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的實(shí)證分析 15（四）飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià) 18五、建議 20參考文獻(xiàn) 20摘要：近年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)的逐漸開(kāi)放，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下愈演愈烈，如何提高競(jìng)爭(zhēng)能力在這種形勢(shì)下是眾多企業(yè)不可避免的挑戰(zhàn)。本文從財(cái)務(wù)視角出發(fā)對(duì)飛科電器公司的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)，首先分析飛科電器公司的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與財(cái)務(wù)狀況，其次基于因子分析法對(duì)飛科電器公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行實(shí)證分析，最后根據(jù)飛科電器公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力水平提出相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)視角、因子分析、競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)普遍存在于目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的眾多企業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)力則是企業(yè)在這種環(huán)境中獲得生存和發(fā)展機(jī)會(huì)的重要因素。隨著近些年來(lái)國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的不斷深入研究，多數(shù)企業(yè)開(kāi)始注重企業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。飛科電器公司作為主要生產(chǎn)智能小家電設(shè)備及材料的公司，在我國(guó)橡膠和塑料制品行業(yè)中占有一定的市場(chǎng)(胡建軍,林婷婷,曹宇辰,2022)。公司近年來(lái)發(fā)展規(guī)模迅速擴(kuò)展，其財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力水平也隨著自身的優(yōu)勢(shì)與地位在不斷變化。一、飛科電器公司概況（一）飛科電器公司簡(jiǎn)介飛科電器公司是智能小家電行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕智能小家電領(lǐng)域多年，飛科電器在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得“國(guó)家智能小家電企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)智能小家電企業(yè)500強(qiáng)”。飛科電器的發(fā)展是我國(guó)智能小家電行業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著智能小家電企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于智能小家電市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于智能小家電行業(yè)前沿，引領(lǐng)智能小家電行業(yè)的發(fā)展。董事會(huì)總經(jīng)理董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場(chǎng)總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷(xiāo)售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷(xiāo)售分公司一銷(xiāo)售分公司三銷(xiāo)售分公司二銷(xiāo)售分公司四采購(gòu)部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四（二）飛科電器公司財(cái)務(wù)狀況1、資產(chǎn)負(fù)債狀況資產(chǎn)負(fù)債情況可以反映飛科電器公司在部分報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)與資產(chǎn)狀況。表1飛科電器公司2019-2023資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目單位：億元主要科目20192020202120222023貨幣資金6.064.6812.077.929.33應(yīng)收賬款5.226.546.2516.7810.07其他應(yīng)收款0.921.121.351.491.55存貨5.595.625.564.425.05流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)19.5320.4126.5225.3037.98固定資產(chǎn)2.923.103.293.514.38資產(chǎn)總額24.8629.5338.2139.1555.06短期負(fù)債6.234.858.789.528.69應(yīng)付賬款2.994.366.387.5211.36長(zhǎng)期借款0.060.410.400.742.49非流動(dòng)負(fù)債1.542.583.083.579.51流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9.5512.4219.5919.5225.99負(fù)債總額11.0915.0022.6723.0935.49所有者權(quán)益13.7714.5315.5416.0619.57資料來(lái)源：飛科電器公司2019—2023年報(bào)資產(chǎn)規(guī)模方面，飛科電器公司的貨幣資金在2019—2021年間大幅度增加，主要原因是公司在2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加且貸款回收較多，而在2021年后大幅下降，主要原因是飛科集團(tuán)公司規(guī)模擴(kuò)張，參與了大量項(xiàng)目建設(shè)并支付了多項(xiàng)工程款(龔曉莉,史文斌,岳愛(ài)麗,阮志,2023)。飛科電器公司的總資產(chǎn)在近五年內(nèi)大幅度增加，在2023年時(shí)由2022年的39.15億元增長(zhǎng)至55.06億元，增長(zhǎng)了40.63%，其中流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的68.98%，而在流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收賬款所占的比重為26.51%，這是因?yàn)轱w科電器公司的建設(shè)項(xiàng)目增多，部分項(xiàng)目未結(jié)算、未收回貨款的比重提升，使應(yīng)收賬款迅速增加，同時(shí)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加。負(fù)債規(guī)模方面，飛科電器公司的負(fù)債在2019—2023年中呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)。負(fù)債分為流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債，飛科電器公司的負(fù)債總額在2023年時(shí)達(dá)到35.49億元，其中流動(dòng)負(fù)債從2019年的9.55億元增長(zhǎng)至2023年的25.99億元，占總負(fù)債的73.23%，流動(dòng)負(fù)債的增加主要原因是飛科電器公司短期借款和預(yù)收款項(xiàng)的較多(史雅文,李天澤,呂芳華,2021)；而非流動(dòng)負(fù)債也從2019年的1.54億元增長(zhǎng)至2023年的9.51億元，占總負(fù)債的26.8%，非流動(dòng)負(fù)債的增加則是因?yàn)轱w科電器公司長(zhǎng)期借款的增加。2、利潤(rùn)狀況利潤(rùn)表可以不同程度的反映飛科電器公司一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果。以下就是2019年至2023年飛科電器公司利潤(rùn)表的相關(guān)信息，如表2所示。表2飛科電器公司2019-2023利潤(rùn)表主要項(xiàng)目單位：億元主要科目20192020202120222023營(yíng)業(yè)總收入10.2912.8417.8021.6620.18營(yíng)業(yè)成本7.549.4612.7315.8514.82銷(xiāo)售費(fèi)用0.840.720.690.790.81管理費(fèi)用0.731.041.041.731.80財(cái)務(wù)費(fèi)用0.310.250.640.490.70凈利潤(rùn)0.621.021.101.341.19所得稅費(fèi)用0.120.290.430.660.35資料來(lái)源：飛科電器公司2019—2023年報(bào)營(yíng)業(yè)收入方面，飛科電器公司在近五年內(nèi)迅速擴(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在此過(guò)程中隨著飛科電器公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大而不斷增長(zhǎng)的還有各項(xiàng)期間費(fèi)用。近五年中增長(zhǎng)最為明顯的是管理費(fèi)用，從2019年的0.73億元增長(zhǎng)至2023年的1.80億元，主要是因?yàn)轱w科電器公司規(guī)模擴(kuò)張，員工明顯增加，勞動(dòng)力價(jià)格增長(zhǎng)，支付給職工的工資薪酬增加(蔣昕然,邢鵬飛,崔志偉,鄧美,2021)。飛科電器公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用在2019-2023年間呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在2022年時(shí)略有下降，這是因?yàn)轱w科電器公司利息收入的增加使飛科電器公司持有較多的貨幣資金(朱宇辰,韓梓萌,邵偉強(qiáng))。五年期間隨著飛科集團(tuán)公司智能小家電銷(xiāo)量的提升，銷(xiāo)售費(fèi)用也大幅增長(zhǎng)。飛科集團(tuán)公司的凈利潤(rùn)也在不斷增長(zhǎng)。飛科電器作為智能小家電行業(yè)中的典型企業(yè)，它擁有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以滿足公司的業(yè)務(wù)需求，增加飛科集團(tuán)智能小家電公司的銷(xiāo)售能力，提高公司的經(jīng)濟(jì)效益(柯嘉輝,侯雪,2022)。二、飛科電器公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析（一）行業(yè)PEST分析1、政治環(huán)境2024年我國(guó)政府從節(jié)能、環(huán)保、產(chǎn)品升級(jí)等三大領(lǐng)域提出了智能小家電行業(yè)的目的和方向，提出在三年內(nèi)，完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、健全政策體系，建成規(guī)范有序、運(yùn)行通暢、協(xié)同高效的產(chǎn)品升級(jí)體系(白志浩,馮小楠,許雅婷,2023)。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境在全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響下，中國(guó)智能小家電不斷實(shí)現(xiàn)“走出去”，不斷開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，越來(lái)越大的需求將帶給中國(guó)智能小家電業(yè)更多的機(jī)會(huì)，隨著智能小家電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的加快以及人們生活觀念的轉(zhuǎn)變，廣大消費(fèi)者越來(lái)越注重生活質(zhì)量的重要性，加之收入的增長(zhǎng)，人們對(duì)高質(zhì)量生活的追求越來(lái)越迫切，研發(fā)制造更多創(chuàng)新產(chǎn)品，這已成為消費(fèi)者的首選(羅俊杰,陳筱雨,2021)。3、社會(huì)環(huán)境，經(jīng)過(guò)幾十年的歷程，市場(chǎng)上的智能小家電產(chǎn)品由多樣化趨于同質(zhì)化，價(jià)格的下滑難以吸引更多的消費(fèi)者，人們都能理性的選擇心儀的產(chǎn)品，從如今的社會(huì)市場(chǎng)背景看，智能小家電公司不同地區(qū)、不同階層的收入差距拉大，因此企業(yè)在這種社會(huì)市場(chǎng)背景下要根據(jù)不同的消費(fèi)群體制定不同的產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略，以緊跟市場(chǎng)的需求導(dǎo)向(藍(lán)海濤,吳明哲,張嘉)。4、技術(shù)環(huán)境智能小家電產(chǎn)品的技術(shù)含量越來(lái)越成為消費(fèi)者青睞的焦點(diǎn)，這就迫使企業(yè)要不斷創(chuàng)新自己的產(chǎn)品以適應(yīng)市場(chǎng)日益更迭的需求，在滿足消費(fèi)者的同時(shí)也推動(dòng)了智能小家電行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步(李俊熙,陳琪琳,楊子墨,劉寧,2022)。（二）飛科電器SWOT分析表3-1飛科電器SWOT分析表Strengths優(yōu)勢(shì)Weaknesses劣勢(shì)zh注重科研投入品牌擁有較高知名度掌握營(yíng)銷(xiāo)渠道核心技術(shù)不足，專利數(shù)量不足Opportunities機(jī)會(huì)Threats威脅具有廣闊的新市場(chǎng)，加大創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)緊抓國(guó)外大開(kāi)發(fā)市場(chǎng)良機(jī)借助政府優(yōu)厚政策，提高市場(chǎng)占有率進(jìn)口品牌價(jià)格優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)三、飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀本文將飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力分為盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行分析。（一）償債能力選擇飛科電器公司2019—2023年流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)反映其償債能力狀況，選取指標(biāo)的相關(guān)信息如下圖所示。圖3—2飛科電器公司2019—2023年償債能力指標(biāo)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)如圖3—2所示，飛科電器公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與資產(chǎn)負(fù)債率在2019—2022年期間均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2023年略有上升。公司在2019年中流動(dòng)比率達(dá)到了2.05，這是因?yàn)?019年公司的流動(dòng)資產(chǎn)占用量過(guò)大，其中貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的31.03%，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)資金的周轉(zhuǎn)有積極的影響(趙安陽(yáng),徐佩君,周涵曦,2022)。由上文表1可知，飛科集團(tuán)公司流動(dòng)比率自2019年至2022年中不斷下降是因?yàn)楣矩?fù)債逐年增加，在2022年時(shí)達(dá)到23.09億元，而貨幣資金、應(yīng)收賬款的數(shù)額分別在2020、年2021年與2022年有所下降，說(shuō)明飛科電器公司的短期償債能力較弱。流動(dòng)比率在2023年中略有上升，是因?yàn)楣镜拇尕浵噍^于2022年上升了14.25%，說(shuō)明存貨是影響2023年流動(dòng)比率增加的重要因素(胡正浩,邵瑞冬,何文)。速動(dòng)比率中所使用的速動(dòng)資產(chǎn)是扣除存貨與預(yù)付費(fèi)用等流動(dòng)性不強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)后的余額，就更能直接說(shuō)明飛科集團(tuán)智能小家電公司的短期償債能力。飛科電器公司在2019至2022年間速動(dòng)比率處于持續(xù)下降的狀態(tài)，在2022年中跌至1.07，說(shuō)明公司的短期償債能力較弱(郭永春,魏宏宇,戴云,2019)。飛科集團(tuán)公司的速動(dòng)比率在2023年增長(zhǎng)至1.27，是因?yàn)楣竞炗喠舜罅坑唵螌?dǎo)致應(yīng)收賬款的不斷增加，從而影響了速動(dòng)比率的增長(zhǎng)變化。如圖3—2所示，公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2019—2023年均處于40%—60%左右，說(shuō)明公司2019—2022年中的長(zhǎng)期償債能力處于正常的范圍內(nèi)。飛科集團(tuán)公司的資產(chǎn)負(fù)債率自2019年后呈現(xiàn)出緩慢增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，由2019年的44.61%增長(zhǎng)至2023年的64.46%，增長(zhǎng)了44.49%。負(fù)債總額中的長(zhǎng)期借款可以反映公司的長(zhǎng)期償債能力，近五年內(nèi)飛科集團(tuán)公司的總負(fù)債規(guī)模占總資產(chǎn)規(guī)模的比重逐漸增加，公司的長(zhǎng)期借款在2019—2023年間不斷增長(zhǎng)，且在2023年中大幅增長(zhǎng)至2.49億元，這是由于飛科電器公司為了擴(kuò)大產(chǎn)線、提高產(chǎn)能，增加大量的長(zhǎng)期借款緩解壓力(鄒俊杰,陳思辰,孫秋蕾,馮浩,2022)。綜合飛科電器公司資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率近五年的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)或下降變化，說(shuō)明飛科電器公司的短期償債能力較弱，長(zhǎng)期償債能力由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱(戚麗娜,田宏達(dá),于梓萌,朱婷婷)。（二）盈利能力選取飛科電器公司2019—2023年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率以及凈資產(chǎn)收益率三項(xiàng)指標(biāo)反映其盈利能力狀況，選取指標(biāo)的相關(guān)信息如下圖所示。圖3—1飛科電器公司2019—2023年盈利能力指標(biāo)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)由圖3—1可知，在2019至2022年期間公司的盈利能力指標(biāo)呈現(xiàn)上升發(fā)展趨勢(shì)，在2023年中均略有下降?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率在2019—2022年中呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，從2019年的5.03%增長(zhǎng)為2022年的6.56%，在這四年時(shí)間中發(fā)展較為穩(wěn)定，說(shuō)明飛科電器公司的投入產(chǎn)出水平好，對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金利用效率高，公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果好(常雅麗,孟浩楠2022)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2019年的5.90%增長(zhǎng)至2022年的9.28%，主要原因是飛科電器公司在2019年至2022年期間營(yíng)業(yè)總收入處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)。此時(shí)公司正處于高速發(fā)展、擴(kuò)張的階段，致力于拓展飛科集團(tuán)公司業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)飛快(鐘雨澤,石浩然,陸晨曦,冉書(shū),2021)。在這期間公司的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本均處于快速增加的狀態(tài)，且三項(xiàng)期間費(fèi)用占總成本的比重較低，這就表明飛科電器公司的對(duì)營(yíng)業(yè)成本控制水平在不斷提高。凈資產(chǎn)收益率在2019—2022年間不斷增長(zhǎng)，結(jié)合上文對(duì)飛科集團(tuán)公司償債能力的分析，發(fā)現(xiàn)飛科集團(tuán)公司負(fù)債的增加也是影響凈資產(chǎn)收益率的主要因素。在此期間中飛科電器公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，增強(qiáng)了飛科集團(tuán)公司的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。2023年這三項(xiàng)盈利指標(biāo)出現(xiàn)明顯下降，主要原因在于飛科電器公司在2023年間受到整體經(jīng)濟(jì)下行影響，公司的資產(chǎn)總額、凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入等主要項(xiàng)目下降明顯，但飛科集團(tuán)公司營(yíng)業(yè)成本卻在不斷增加，對(duì)資產(chǎn)的利用效率以及經(jīng)營(yíng)管理水平在不斷降低(彭佳琪,任敏雪,程紫,2022)。綜合三項(xiàng)指標(biāo)五年內(nèi)的變化可以發(fā)現(xiàn)飛科電器公司的盈利能力前四年中不斷提高，到2023年時(shí)有所減弱。（三）營(yíng)運(yùn)能力選取飛科電器公司2019—2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為代表的財(cái)務(wù)指標(biāo)用以反映飛科電器公司的營(yíng)運(yùn)能力狀況，數(shù)據(jù)相關(guān)信息如下圖所示。圖3—3飛科電器公司2019—2023年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)從圖3—3可知，表現(xiàn)飛科電器公司營(yíng)運(yùn)能力的四項(xiàng)指標(biāo)在2019—2022年期間呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2019年的2.19增長(zhǎng)至2022的2.65，表明飛科集團(tuán)公司在這期間中資金周轉(zhuǎn)速度快，應(yīng)收賬款可以及時(shí)收回，對(duì)應(yīng)收賬款的管理水平較高(史雅文,李天澤,呂芳華)。2019—2022年間公司的存貨周轉(zhuǎn)率明顯提高，從2019年的2.19增長(zhǎng)為2022年的2.65，主要是因?yàn)轱w科集團(tuán)公司在整個(gè)擴(kuò)張過(guò)程中承接了大量訂單，四年內(nèi)存貨與應(yīng)付賬款的同時(shí)增加，推動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入的增加，則可以說(shuō)明飛科集團(tuán)公司所擁有的存貨變現(xiàn)能力強(qiáng)。飛科集團(tuán)公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2019年的3.55增加到2022年的6.37，增長(zhǎng)了79.43%，智能小家電公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有顯著提高的主要原因是飛科電器公司在募集了充足的資金之后，對(duì)公司不同領(lǐng)域中的業(yè)務(wù)產(chǎn)品的生產(chǎn)線加大了投資，充分利用了飛科集團(tuán)公司的固定資產(chǎn)，主要用于投資預(yù)算和項(xiàng)目管理，反映出飛科集團(tuán)公司的管理水平也在不斷提高(蔣昕然,邢鵬飛,崔志偉,鄧美,2022)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的不斷提高則體現(xiàn)出飛科集團(tuán)公司的銷(xiāo)售能力在不斷增強(qiáng)，在其此期間公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2019年的0.49增長(zhǎng)至2022年的0.56，增長(zhǎng)速度緩慢。在2022—2023年間，飛科集團(tuán)公司這四項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)均出現(xiàn)大幅下降，因?yàn)樵?023年期間該公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理水平欠佳，在這一年中公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)大幅度下降，飛科集團(tuán)智能小家電公司可使用的營(yíng)運(yùn)資金也有大幅度的下降。2023年該公司存貨、固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)較2022年大幅度增加，但飛科集團(tuán)公司營(yíng)業(yè)收入?yún)s降低，說(shuō)明在2023年間飛科集團(tuán)公司變現(xiàn)能力降低，資金周轉(zhuǎn)速度減弱。截至2023年公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又降低到0.43(柯嘉輝,侯雪,2023)。主要原因是飛科集團(tuán)公司在原有的部分業(yè)務(wù)項(xiàng)目中不斷投入資金，同時(shí)有開(kāi)展新的業(yè)務(wù)，使公司的產(chǎn)品成本在不斷增加。綜合以上四項(xiàng)指標(biāo)分析，飛科電器公司的營(yíng)運(yùn)能力在2019—2022年間在不斷進(jìn)步，而在2023年期間下降了許多。（四）發(fā)展能力選取飛科電器公司2019—2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率這四項(xiàng)指標(biāo)反映其發(fā)展能力狀況，選取指標(biāo)的相關(guān)信息如下圖所示。圖3—4飛科電器公司2019—2023年發(fā)展能力指標(biāo)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)如圖3—4所示，飛科電器公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在2019—2023年期間呈現(xiàn)波動(dòng)式下降，分別在2020年、2021年時(shí)有過(guò)迅速的增長(zhǎng)，其余時(shí)間則都是下降趨勢(shì)。通過(guò)查閱資料，飛科集團(tuán)公司業(yè)務(wù)在2020、2021年中主要集中智能小家電產(chǎn)業(yè)線升級(jí)項(xiàng)目建設(shè)板塊，因此對(duì)此類業(yè)務(wù)投入高，獲得的收入也較高，這也說(shuō)明飛科電器公司在2020、2021這兩年中飛科集團(tuán)公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)一直處于穩(wěn)定狀態(tài)，表明公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模正在擴(kuò)張迅速(白志浩,馮小楠,許雅婷)。而在2023年時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，原因是飛科集團(tuán)智能小家電公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楦叱杀尽⒌褪找娴匿N(xiāo)售與服務(wù)。飛科集團(tuán)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在2019、2023年達(dá)到近五年的最低水平，降低變化最為明顯的就是2019年，主要原因是飛科電器公司在這兩年中凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，公司在這兩年間經(jīng)營(yíng)效益較差。飛科集團(tuán)公司總資產(chǎn)增長(zhǎng)率在2019—2022年中大幅度下降，主要是因?yàn)樵诖似陂g內(nèi)公司將智能小家電業(yè)務(wù)重心放在了銷(xiāo)售產(chǎn)品及拓展業(yè)務(wù)方面，而且飛科集團(tuán)智能小家電公司的成本費(fèi)用也在隨之增加。在2023年間總資產(chǎn)增長(zhǎng)率大幅增加，表明飛科集團(tuán)公司在2023年時(shí)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)速度加快，公司競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)(羅俊杰,陳筱雨,2022)。綜合以上三項(xiàng)發(fā)展能力指標(biāo)，表明飛科電器公司的發(fā)展能力在近幾年中不斷降低。四、飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)（一）模型構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)方法有很多選擇，如因子分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)法、類聚分析法、熵權(quán)法、功效系數(shù)法等。本文基于因子分析法可將眾多指標(biāo)進(jìn)行聚類分析這一優(yōu)點(diǎn)，選擇采用因子分析法對(duì)飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。因子分析法在進(jìn)行財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)時(shí)，一方面通過(guò)采用“降維”技術(shù)，可以簡(jiǎn)化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的內(nèi)部結(jié)構(gòu)；另一方面評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的賦值標(biāo)準(zhǔn)客觀統(tǒng)一[1(藍(lán)海濤,吳明哲,張嘉)]。（二）財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)選取本文選取飛科電器公司同行業(yè)的23家公司進(jìn)行實(shí)證分析，通過(guò)與同行業(yè)公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)比，找出公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力在同行業(yè)中所處的位置，并對(duì)公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。將飛科電器公司的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力分為盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力四個(gè)方面，選取23家智能小家電公司所公開(kāi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。使用SPSS25.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)所選取的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。在智能小家電公司實(shí)證分析的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)選取的多個(gè)指標(biāo)中有部分指標(biāo)不符合檢驗(yàn)結(jié)果，通過(guò)對(duì)眾多原有指標(biāo)進(jìn)行反復(fù)篩選處理，最終選取了以下財(cái)務(wù)指標(biāo)，如表3所示(李俊熙,陳琪琳,楊子墨,劉寧,2022)：表3飛科集團(tuán)公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)目標(biāo)層準(zhǔn)則層指標(biāo)層飛科電器財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力盈利能力指標(biāo)凈利潤(rùn)率（X1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（X2）總資產(chǎn)報(bào)酬率（X3）償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（X4）流動(dòng)比率（X5）速動(dòng)比率（X6）發(fā)展能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X7）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X8）營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X9）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X10）資料來(lái)源：EXCLE整理所得（三）飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的實(shí)證分析1、KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)由下表可以看出，這10項(xiàng)指標(biāo)經(jīng)過(guò)軟件運(yùn)行后KMO值為0.631，大于KMO值的度量標(biāo)準(zhǔn)0.5，這表示所選取的23家上市公司樣本數(shù)據(jù)充足；模型巴特利特球形檢驗(yàn)的顯著性水平小于0.05，符合拒絕巴特利特球形檢驗(yàn)零假設(shè)的要求。以上這兩種結(jié)果則表示這10項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)可以充分進(jìn)行因子分析。表4—1KMO和巴特利特球形檢驗(yàn)KMO取樣適切性量數(shù)。0.631巴特利特球形度檢驗(yàn)近似卡方323.522自由度45顯著性0.000資料來(lái)源：SPSS25.0運(yùn)行結(jié)果2、提取主因子利用SPSS25.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)最終選取的10項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行因子方差處理。在處理過(guò)程中采用主成分分析法，并按照篩選原則選擇特征值大于1的成分，處理后得出的因子方差結(jié)果如下表所示。表4—2總方差解釋初始特征值提取載荷平方和旋轉(zhuǎn)載荷平方和總計(jì)方差百分比累積%總計(jì)方差百分比累積%總計(jì)方差百分比累積%14.45444.53644.5364.45444.53644.5363.15131.51231.51222.36323.63468.1702.36323.63468.1702.41924.18555.69731.32313.22681.3961.32313.22681.3961.82718.26973.96641.05110.50591.9021.05110.50591.9021.79417.93691.90250.4224.22296.12460.2522.51998.64270.1001.00099.64380.0320.32599.96790.0020.01899.985100.0010.015100.000資料來(lái)源：SPSS25.0運(yùn)行結(jié)果如上表所示，有四項(xiàng)成分的特征值大于1，其余成分的特征值則沒(méi)有達(dá)到1。這四項(xiàng)的特征值為4.454、2.363、1.323、1.051，選它們作為主因子，此時(shí)提取到累計(jì)方差的貢獻(xiàn)率為91.902％(郭永春,魏宏宇,戴云,2021)。3、主因子命名模型提取主因子后，對(duì)確定后的4個(gè)因子建立載荷矩陣。采用最大方差法對(duì)這四個(gè)主因子的載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)處理，獲得了旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣：表4—3旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣a成分F1F2F3F4凈利潤(rùn)率0.9650.2030.1190.030營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.9650.2200.0770.024總資產(chǎn)報(bào)酬率0.8590.1970.0970.416資產(chǎn)負(fù)債率-0.615-0.593-0.0880.049流動(dòng)比率0.2440.9630.003-0.031速動(dòng)比率0.2200.961-0.004-0.060營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.021-0.0700.9660.062凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率0.2190.1110.9020.242總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1030.1120.1850.907流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.075-0.2400.0870.853資料來(lái)源：SPSS25.0運(yùn)行結(jié)果由上表中數(shù)據(jù)顯示，可以明顯看到各列中數(shù)據(jù)差異明顯，所以很容易選取指標(biāo)。在上表中根據(jù)載荷值選取公因子的綜合指標(biāo)，將公共因子F1中載荷值最大的凈利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率命名為飛科集團(tuán)公司盈利能力，載荷值分別為0.965、0.965和0.859；將智能小家電公司公共因子F2中載荷值最大的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及資產(chǎn)負(fù)債率命名為飛科集團(tuán)公司償債能力，載荷值分別為0.963、0.961與-0.593(常雅麗,孟浩楠)；將公共因子F3中載荷值最大的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率命名為公司償債能力，載荷值分別達(dá)到了0.966、0.902；將飛科集團(tuán)公司公共因子F4中載荷值最大的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率命名為公司營(yíng)運(yùn)能力，載荷值分別為0.853、0.907。4、計(jì)算因子得分經(jīng)過(guò)SPSS25.0軟件運(yùn)行后得到因子成分得分系數(shù)矩陣，根據(jù)下表的得分情況可以寫(xiě)出各因子得分表達(dá)式：表4—4成分得分系數(shù)矩陣成分F1F2F3F4總資產(chǎn)報(bào)酬率（X1）0.292-0.076-0.0810.160速動(dòng)比率（X2）-0.1560.491-0.0060.047資產(chǎn)負(fù)債率（X3）-0.130-0.166-0.0140.064流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)（X4）-0.026-0.056-0.0970.511總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X5）-0.1280.148-0.0450.569凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（X6）-0.0360.0370.505-0.009營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)（X7）-0.061-0.0350.592-0.133流動(dòng)比率（X8）-0.1500.488-0.0090.061營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（X9）0.396-0.141-0.037-0.109凈利潤(rùn)率（X10）0.396-0.150-0.012-0.114資料來(lái)源：SPSS25.0運(yùn)行結(jié)果因子得分表達(dá)式：F1=0.292X1-0.156X2-0.130X3-0.026X4-0.128X5-0.036X6-0.061X7-0.150X8+0.396X9+0.396X10F2=-0.076X1+0.491X2-0.166X3-0.056X4+0.148X5+0.037X6-0.035X7+0.488X8-0.141X9-0.150X10F3=-0.081X1-0.006X2-0.014X3-0.097X4-0.045X5+0.505X6+0.592X7-0.009X8-0.037X9-0.012X10F4=0.160X1+0.047X2+0.064X3+0.511X4+0.569X5-0.009X6-0.133X7+0.061X8-0.109X9-0.114X10以上是各個(gè)單項(xiàng)公因子的得分，這4個(gè)公共因子只能反映公司某一方面的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，以此來(lái)衡量各類指標(biāo)并不合理。通過(guò)SPSS25.0統(tǒng)計(jì)軟件處理結(jié)果，可得出財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力綜合得分（F），公式如下(鐘雨澤,石浩然,陸晨曦,冉書(shū),2022)：（F）=(F1*31.512+F2*24.185+F3*18.269+F4*17.936)/91.902％。（四）飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)1．盈利能力評(píng)價(jià)飛科電器公司盈利能力得分為-0.31，處于0分至-20分的區(qū)間內(nèi)，在所有23家樣本智能小家電公司中排名為第17位，盈利能力處在整體行業(yè)的末端，公司盈利能力競(jìng)爭(zhēng)力低下。飛科集團(tuán)公司盈利能力較低的原因主要有兩個(gè)方面：首先，是飛科電器公司自2019年來(lái)生產(chǎn)規(guī)模的大幅度擴(kuò)張，增加了大量固定資產(chǎn)，尤其以2023年時(shí)增加的尤為嚴(yán)重，這就增加了固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)用；其次，2023年飛科電器公司為了提升營(yíng)業(yè)收入，對(duì)智能小家電公司產(chǎn)品銷(xiāo)售與服務(wù)板塊進(jìn)行大力營(yíng)銷(xiāo)，導(dǎo)致飛科集團(tuán)公司銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加，同時(shí)也不同程度增加了飛科集團(tuán)公司的營(yíng)業(yè)成本，影響公司的盈利能力(柯嘉輝,侯雪,2023)；另外，2019—2022年來(lái)飛科電器公司營(yíng)業(yè)收入在逐年上升，但在2023年時(shí)有所下降，主要是受到2023年新冠疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體下行，整個(gè)行業(yè)整體盈利能力下降，公司營(yíng)收增長(zhǎng)空間有限。2．償債能力評(píng)價(jià)飛科電器公司償債能力得分為-18.09分，處在-20分至0分的區(qū)間內(nèi)，排名為第19位，飛科電器公司的償債能力在整個(gè)智能小家電行業(yè)中處于較差的位置。原因在于飛科電器公司參與的工程項(xiàng)目在逐年增加，投資項(xiàng)目增加，負(fù)債總額也在不斷增長(zhǎng)，但飛科集團(tuán)公司的營(yíng)業(yè)收入?yún)s處于下降的狀態(tài)，存貨的增加導(dǎo)致了資金占用過(guò)多。飛科集團(tuán)公司的償債能力較差。3．發(fā)展能力評(píng)價(jià)飛科電器公司發(fā)展能力得分-4.67分，處于0分至20分的區(qū)間，排名13。其中有超過(guò)69.56%的企業(yè)發(fā)展能力得分低于0分，且主要集中在-20至0分之間，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展能力整體偏弱。由上文可知，飛科電器公司的發(fā)展能力持續(xù)減弱，在2023年中出現(xiàn)了下滑的跡象。這是因?yàn)轱w科電器公司受到橡膠和塑料制品行業(yè)中市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)等不利因素的影響，在2023年飛科集團(tuán)公司中營(yíng)業(yè)收入同比大幅度下降，造成飛科集團(tuán)公司農(nóng)用科技類銷(xiāo)售受阻。與此同時(shí)，飛科電器公司銷(xiāo)售費(fèi)用也在不斷增加，對(duì)公司投入大量營(yíng)銷(xiāo)成本，但飛科集團(tuán)公司這些成本的投入并未提升公司的營(yíng)業(yè)收入，所以在2023年中飛科集團(tuán)公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)減緩。綜上所述，飛科電器公司的發(fā)展能力相對(duì)較弱但有增強(qiáng)的空間。4．營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)飛科電器公司營(yíng)運(yùn)能力得分-18.81分，處于-20至0分的區(qū)間，排名20，說(shuō)明飛科電器公司的營(yíng)運(yùn)能力在行業(yè)中處于平均水平之下且排名靠后，表明飛科電器公司營(yíng)運(yùn)能力差。由于飛科電器公司在2023年中應(yīng)收賬款次數(shù)大幅度下降，影響了公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中所需的資金流入和公司銷(xiāo)售收入的變現(xiàn)，同時(shí)當(dāng)飛科電器公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入減少時(shí)，也影響了飛科集團(tuán)公司營(yíng)運(yùn)過(guò)程中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)狀況和對(duì)資金的利用程度。與此同時(shí)，飛科電器公司在2023年中還處于發(fā)展擴(kuò)張過(guò)程中，公司所擁有的固定資產(chǎn)不斷增加，這就影響了飛科集團(tuán)智能小家電公司固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用的增長(zhǎng)。綜上所述，飛科電器公司營(yíng)運(yùn)能力差。5、綜合能力評(píng)價(jià)在表4—5中的綜合得分欄中，飛科電器公司的綜合得分成績(jī)?yōu)?41.84分，排在第19位。綜合其他各項(xiàng)排名情況，可以判斷出盈利能力、償債能力、發(fā)展能力及營(yíng)運(yùn)能力是影響飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力較弱的主要因素。飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力在行業(yè)間處于落后的位置，與智能小家電行業(yè)內(nèi)眾多企業(yè)中相比財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力較為薄弱。結(jié)合前文對(duì)飛科電器公司財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力現(xiàn)狀的原因分析，對(duì)比發(fā)現(xiàn)因子分析法與前文所得出的結(jié)論大致相同，飛科集團(tuán)公司應(yīng)著重提升盈利能力、償債能力、發(fā)展能力以及營(yíng)運(yùn)能力。五、建議本文基于財(cái)務(wù)視角對(duì)飛科電器公司競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行研究分析，可以得知飛科電器公司在償債能力、盈利能力、發(fā)展能力、營(yíng)運(yùn)能力這四個(gè)方面都低于我國(guó)橡膠和塑料制品行業(yè)的水平。對(duì)此，本文在飛科電器公司的財(cái)務(wù)能力層面提出建議：盈利能力方面，因?yàn)轱w科集團(tuán)公司本身涉及了多項(xiàng)行業(yè)投資和項(xiàng)目建設(shè)合理投入市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中所需的銷(xiāo)售費(fèi)用支出，公司可以增加資本的額外收益，提升公司營(yíng)業(yè)收入，以此來(lái)提高公司的營(yíng)運(yùn)資金管理和盈利能力；償債能力方面，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需的資金量進(jìn)行預(yù)測(cè)，確定合理的負(fù)債規(guī)模，并對(duì)借款進(jìn)行合理的分配使用；營(yíng)運(yùn)能力方面，提高應(yīng)收賬款管理的管理水平，縮