《國際投資環(huán)境》課件

第三章國際投資環(huán)境

國際投資環(huán)境概述國際投資環(huán)境的評判方法1編輯ppt從大類上分國際投資環(huán)境包括硬環(huán)境和軟環(huán)境兩類。硬環(huán)境是指國際投資的物質(zhì)環(huán)境，由投資項目所在地的基礎(chǔ)設(shè)施和自然地理條件等組成。軟環(huán)境則是指投資所在地的人際環(huán)境，包括社會的安定性、經(jīng)濟發(fā)展階段和水平、法律法規(guī)的完善和健全，以及一國的生產(chǎn)能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、人口素質(zhì)等等。第一節(jié)國際投資環(huán)境的內(nèi)容2編輯ppt國際投資環(huán)境是指影響國際投資的各種自然因素、經(jīng)濟因素、政治因素、社會因素和法律因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體，它是開展國際投資活動所具備的一切條件的有機整體。國際投資環(huán)境包括以下幾個方面：自然環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境政治環(huán)境法律環(huán)境社會文化環(huán)境第一節(jié)國際投資環(huán)境概述3編輯ppt（－）自然環(huán)境自然環(huán)境是指自然或歷史上長期形成的與投資有關(guān)的自然地理條件。它是跨國投資企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，某些情況下對一定的投資項目起著決定性作用，不同性質(zhì)的投資項目所要求的自然環(huán)境條件可能不一樣：例如，酒類

鋼鐵、石油等資源類產(chǎn)業(yè)↓↓對該地區(qū)的水質(zhì)要求極高對資源的數(shù)量、品質(zhì)有極高要求。西伯利亞和加拿大北部雖然具有人所共知的大量豐富的自然資源，但由于氣候惡劣，因此到那里投資的國際企業(yè)很少。

4編輯ppt（二）經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境是指投資東道國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，經(jīng)濟體制及其運行等。國際投資作為一種經(jīng)濟活動，其目的和動機，一般都是為了獲得廉價生產(chǎn)要素，開拓新市場而提高企業(yè)利潤率，而這些動機和目的的實現(xiàn)，必然直接受東道國經(jīng)濟環(huán)境中各因素的影響和制約。經(jīng)濟環(huán)境主要包含：

1．經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r指東道國的經(jīng)濟增長速度，經(jīng)濟協(xié)調(diào)性，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性及市場體系的健全性以及經(jīng)濟的穩(wěn)定性。一般國際投資者比較重視經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性和市場體系的完善性。5編輯ppt

2．基礎(chǔ)設(shè)施東道國的基礎(chǔ)設(shè)施主要指外國投資者在東道國進行直接投資、從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所面臨的基本物質(zhì)條件，可分為生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和生活基礎(chǔ)設(shè)施兩部分。生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施主要指交通（如港口、碼頭、機場、鐵路、公路等）、通訊、電力、煤氣。倉庫、廠房等；生活基礎(chǔ)設(shè)施包括住宅、購物、娛樂設(shè)施等。基礎(chǔ)設(shè)施完善的國家，可為企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境，反之會給企業(yè)帶來不利的影響。基礎(chǔ)設(shè)施狀況也是一個國家的物質(zhì)文明和現(xiàn)代化的標(biāo)志，是構(gòu)成投資環(huán)境的必要因素，成為吸引外商投資的重要條件。6編輯ppt

3．經(jīng)濟政策

東道國的經(jīng)濟政策主要是指東道國政府為實現(xiàn)其社會經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)而采取的一系列政策。宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)一般包括（如穩(wěn)定的物價水平、持續(xù)的經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、匯率穩(wěn)定、國際收支平衡等）微觀經(jīng)濟政策目標(biāo)（如促進企業(yè)發(fā)展、居民收入提高等）。為達到這些經(jīng)濟目標(biāo)，一國采用的經(jīng)濟政策有很多，其中與國際投資相關(guān)的主要是其外資政策。什么是外資政策?7編輯ppt外資政策東道國對有關(guān)外商投資的范圍、方式、管理以及資本和利潤匯回母國的規(guī)定：如對外國投資者實行優(yōu)惠政策，允許產(chǎn)品內(nèi)銷，提供優(yōu)惠貸款，減免稅金（如銷售稅、進出口關(guān)稅、個人所得稅等），廉價出讓土地使用權(quán)等。外資政策體現(xiàn)了東道國政府對待外資的態(tài)度和管理方法，而各個國家外資政策大相徑庭，一國的外資政策直接影響到國際投資的可能性、收益性、持續(xù)性等多個方面。

8編輯ppt外資政策產(chǎn)業(yè)政策貿(mào)易政策外匯政策財政政策金融政策9編輯ppt

4．貿(mào)易及國際收支狀況

對外貿(mào)易是一國參與國際分工和國際競爭的重要形式，東道國對外貿(mào)易的規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)分布等對外貿(mào)易狀況決定著該國經(jīng)濟的外向度和開放度，它們在很大程度上反映著一國的投資環(huán)境中的涉外經(jīng)濟因素的整體面貌。

通過對一國貿(mào)易狀況的了解，外商可以了解東道國經(jīng)濟發(fā)展在世界經(jīng)濟中的位置。國際投資者可以通過一國的國際收支狀況預(yù)測該國潛在的投資條件，如貿(mào)易政策、外資政策、匯率變化趨勢、利率變化趨勢。10編輯ppt

5．經(jīng)濟體制及市場體系的完善程度經(jīng)濟體制簡單地說就是一個國家經(jīng)濟的協(xié)調(diào)機制。用價格機制來解決經(jīng)濟活動協(xié)調(diào)機制就是市場經(jīng)濟體制；用中央機構(gòu)行政命令的形式來調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動就是計劃經(jīng)濟或稱指令經(jīng)濟。世界大多數(shù)國家在協(xié)調(diào)經(jīng)濟活動時一般是既利用市場又利用指令，即所謂的混合經(jīng)濟，只是各個國家有不同的側(cè)重而已。市場經(jīng)濟地位在對外經(jīng)濟中是否重要？為什么？11編輯ppt（三）政治環(huán)境一國的政治環(huán)境是國際投資環(huán)境中最敏感的因素，因為政治環(huán)境是與政府、政權(quán)等緊密聯(lián)系在一起的，它直接關(guān)系到國際投資資本的安全性，甚至投資者的人身安全。反映東道國政治環(huán)境狀況的因素很多，既包括政治制度、政策的連續(xù)性和政局的穩(wěn)定性，又包括東道國在國際事務(wù)中的地位、外交政策等一系列國際政治關(guān)系因素，而這些因素在一定時期內(nèi)又是不斷變化并相互影響的。12編輯ppt（四）法律環(huán)境國際投資環(huán)境中的法律環(huán)境主要是東道國國內(nèi)法律體系的完善性，法律仲裁的執(zhí)法狀況和法制的穩(wěn)定性和公正性，以及東道國政府對各種國際法的承認(rèn)、尊重和執(zhí)行情況。法律環(huán)境是直接關(guān)系到國際投資安全性問題的一個重要方面。13編輯ppt由于各國政治制度、經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r以及文化歷史背景等不同，各國對外資的立法態(tài)度、立法形式、立法內(nèi)容也不盡相同。西方發(fā)達國家由于經(jīng)濟發(fā)展水平比較高，資本充裕，同時市場發(fā)達，企業(yè)的國際競爭力強，因此對外資一般實行國民待遇，鼓勵性和限制性的法律均較少。14編輯ppt發(fā)展中國家正好相反，政府一方面為了更多地引進外資、技術(shù)和管理，對國外企業(yè)采取超國民待遇，頒布了許多鼓勵性和優(yōu)惠性的法律法規(guī)，以彌補投資環(huán)境總體水平較低的缺陷；另一方面由于本國企業(yè)國際競爭力差，發(fā)展中國家出于維護本國經(jīng)濟，保護民族工業(yè)和幼稚工業(yè)的目的，又對外資制定了許多限制性法律。15編輯ppt西方發(fā)達國家通常只制定一部《公司法》，既適用于本國企業(yè)，也適用于本國境內(nèi)的外國公司，在這些國家的《公司法》的最后一部分會制定外國居民在本國境內(nèi)設(shè)立公司的各種法律程序和條件。發(fā)展中國家的《公司法》一般只針對國內(nèi)企業(yè)，另外有專門的《外資法》、《外資投資法》、《合營企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《海外稅法》等一系列法律規(guī)范外國投資行為。16編輯ppt（五）社會文化環(huán)境一國的社會文化環(huán)境主要由下面幾個因素構(gòu)成：1．語言文字2．價值觀念3．教育水平4．宗教5．社會心理和社會習(xí)慣17編輯ppt由于歷史和環(huán)境的原因，世界各國都有其獨特的社會、文化背景，而且國與國之間的差別很大。這些差異必然影響各投資東道國政府、組織、群體和個人的行為習(xí)慣，決定了當(dāng)?shù)仄毡榈纳鐣B(tài)度、思想觀念、消費偏好進而影響著投資者與當(dāng)?shù)卣?、企業(yè)、消費者之間的關(guān)系。投資者必須根據(jù)當(dāng)?shù)氐木唧w情況，隨時調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、管理方式和企業(yè)文化，以適應(yīng)東道國的社會文化習(xí)慣，從而取得良好的投資收益。18編輯ppt這也正是許多跨國公司采取本土化經(jīng)營策略的根本原因。例如，瑞典宜家在所有市場保持產(chǎn)品設(shè)計統(tǒng)一的同時，也做出一些調(diào)整，比如，在對個別國家出售的睡床和抽屜的尺寸做出調(diào)整。并且，它在強調(diào)以商品目錄為其首要促銷工具的同時，也在美國等大眾媒體為導(dǎo)向的市場里增添電視廣告的使用。19編輯ppt標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略的可行性隨產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品類別的不同而不同。例如，初級消費產(chǎn)品、工業(yè)設(shè)備和高科技產(chǎn)品大多實現(xiàn)了高度標(biāo)準(zhǔn)化。大眾消費電子產(chǎn)品（如索尼游戲機、ipod和佳能數(shù)碼相機）和數(shù)種知名時尚配飾（如勞力士手表和LV手袋）也在全世界實現(xiàn)了高度標(biāo)準(zhǔn)化。麥當(dāng)勞的企業(yè)整體包裝及形象，它能夠提供的快速服務(wù)和基本上完全相同或類似的產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)都是統(tǒng)一的。它用標(biāo)準(zhǔn)化策略不僅在采購、管理、營銷推廣取得了規(guī)模效益。而且向消費者傳遞了一個很清晰的品牌形象，使人們一想到麥當(dāng)勞就與其企業(yè)觀念“快速、清潔、禮貌、服務(wù)”聯(lián)系起來，從而獲得了很高的顧客認(rèn)知度，樹立良好的全球品牌形象。與麥當(dāng)勞一樣實施成功的還有可口可樂、百事可樂、通用等。

20編輯ppt總結(jié)：國際投資環(huán)境的各要素雖然作用各有所側(cè)重，但絕不是相互獨立起作用的，而是通過相互聯(lián)系、相互滲透、相互影響而形成一個有機的系統(tǒng)。在這個有機的整體中，每個投資要素的變化都會引起其他環(huán)境要素的變化，從而導(dǎo)致國際投資總環(huán)境平衡的重新建立?？傮w來說，當(dāng)一國或地區(qū)的政府政策開放性和自由度較高，市場發(fā)育度高、市場廣大而發(fā)展又持續(xù)穩(wěn)定，科學(xué)技術(shù)水平高，國民素質(zhì)高，則該國家或地區(qū)將更為有效地吸引和吸收外資。相反，一個動蕩不安，閉關(guān)自守，市場發(fā)育程度低，科學(xué)技術(shù)落后的國家或地區(qū)則不可能持續(xù)地吸引國外大規(guī)模的投資。21編輯ppt例一：著名的生產(chǎn)纖維板的跨國公司塞拉尼斯公司（英國）(Celanese)在西西里購買了一大片長滿桉樹的土地，計劃在那里建造木漿加工廠，并使用當(dāng)?shù)氐蔫駱渥鳛樵牧稀Ｖ钡焦S建成將要開始生產(chǎn)時，公司才發(fā)現(xiàn)這些桉樹太小，原料有限，樹干不能使用。結(jié)果，被迫高價進口紙漿，損失達五千五百萬美圓。這一代價昂貴的教訓(xùn)之所以發(fā)生，原因是由于公司在購買土地前為了節(jié)約成本、減少費用，而沒有派專家去考察這些桉樹。22編輯ppt例二：美國一位食品加工商在墨西哥一條河流的三角地帶建造了一個菠蘿罐頭廠，由于菠蘿種植園在該河的上游，公司打算用駁船把成熟的菠蘿運到罐頭廠加工。然而，令人失望的是，在菠蘿的收獲季節(jié)里，河水太淺，無法行船。由于沒有其他可行的運輸方案，工廠被迫關(guān)閉。新設(shè)備以極低的價格賣給了墨西哥的一個社區(qū)，他們立即把罐頭廠搬走。這使該公司付出的代價太大。

23編輯ppt例三：美國漢納礦業(yè)公司（TheHannaMiningCompany）在巴西建立了一家生產(chǎn)精礦原料產(chǎn)品的子公司。其基本策略之一就是隨著時間的推移，逐漸增加精礦原料產(chǎn)品的產(chǎn)量。由于小規(guī)模生產(chǎn)無利可圖，公司決定逐年擴大生產(chǎn)，在出口量到達兩百萬噸時成為一個獲利企業(yè)。然而，公司一開始就遇到了問題。由于當(dāng)?shù)氐蔫F路部門不能滿足合同中最大的運輸要求而無法把產(chǎn)品運往市場。就這樣公司的策略失敗了。24編輯ppt小組作業(yè)：針對不同的產(chǎn)品，只有進行本土化改造，才能適應(yīng)由經(jīng)濟政治環(huán)境、客戶偏好、氣候、文化和語言造成的國家差異。請思考下列產(chǎn)品：游泳衣和汽車。請描述一家企業(yè)為了進入中國、德國和沙特阿拉伯市場投資建廠，分析需要注意哪些，做哪些改變，判斷投資與否。需要記住，中國是一個人均收入較低的新興市場，沙特阿拉伯是一個文化比較保守的伊斯蘭教新興市場，而德國是一個先進的自由市場經(jīng)濟體。25編輯ppt對國際投資環(huán)境各構(gòu)成要素進行的分析，從各個側(cè)面反映了一國的投資環(huán)境，但難以總體上把握，因此還必須從總體的角度對一國的投資環(huán)境做出具體的評價和分析，以便于投資者制定特定的投資戰(zhàn)略，選擇投資國別和行業(yè)，以及投資方式。國際直接投資環(huán)境的要素繁雜，因而整體評價是一項涉及面廣泛，內(nèi)容龐大的工作。第二節(jié)國際投資環(huán)境的評判方法26編輯ppt國際投資環(huán)境的評價形式專家實地考察問卷調(diào)查評價咨詢機構(gòu)評估27編輯ppt從20世紀(jì)60年代以來，隨著國際直接投資在世界范圍內(nèi)的迅速發(fā)展，形成了多種有關(guān)國際投資環(huán)境的評價方法，以下介紹幾種常用的國際投資整體評價方法。

（一）冷熱比較分析法美國經(jīng)濟學(xué)家艾西亞·伊利待法克（IsiahA.Litvak）和彼得·班廷（PeterM.Barting）于1968年，根據(jù)美國加拿大等國投資者在20世紀(jì)60年代后半期，在選擇投資場所時所考慮的因素的調(diào)查，發(fā)表的《國際經(jīng)營安排的理論結(jié)構(gòu)》論文里介紹的方法，該方法別出心裁地以熱冷表示環(huán)境的優(yōu)劣，并歸納出了東道國投資環(huán)境“冷熱”優(yōu)劣的七大因素。28編輯ppt這七大因素內(nèi)容及解釋如下：

1．政治穩(wěn)定性。它是指東道國有一個由社會各階層組成的為廣大群眾所擁護的政府。該政府能夠鼓勵和促進企業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造出良好的適應(yīng)企業(yè)長期經(jīng)營的環(huán)境。當(dāng)一國政治穩(wěn)定性高時為“熱”因素。

2．市場機會。當(dāng)對外國投資生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)在東道國市場需求尚未滿足時，表明東道國具有實際購買力，市場機會較大，為“熱”因素。

3．經(jīng)濟發(fā)展和成就。東道國實際國民經(jīng)濟增長率高，經(jīng)濟運行良好，經(jīng)濟成就大為“熱”因素。29編輯ppt

4．文化一元化。東道國國內(nèi)各階層民眾的相互關(guān)系、社會心理和社會習(xí)慣、價值觀念。宗教等方面的差異程度越小，其文化一體化程度就越高，即為“熱”因素。

5．法律阻礙。東道國法律體系的完善和簡繁程度都可能影響外國企業(yè)的經(jīng)營，若法律對外國企業(yè)經(jīng)營的阻礙大為“冷”因素。

6．實質(zhì)障礙。指東道國的自然條件，如地形、地理位置等，對外國企業(yè)的有效經(jīng)營產(chǎn)生的阻礙。實質(zhì)阻礙高為“冷”因素。

7．距離及文化差距。指投資國與東道國之間的距離遠(yuǎn)近，文化、社會觀念民俗習(xí)慣和語言上的差別。如果地理文化差距大，為“冷”因素。30編輯ppt評價：綜合這七種因素，可評價出東道國的投資環(huán)境屬于“熱”還是“冷”，東道國的投資環(huán)境越熱就越好，外國投資者越傾向于選擇到該國投資。冷熱對比法是一種最早提出的較為系統(tǒng)的投資國環(huán)境評價的方法，其分析的方法和結(jié)論，為外國投資者制定投資戰(zhàn)略，選擇東道國別提供了重要的依據(jù)。31編輯ppt但冷熱對比法比較側(cè)重于投資東道國宏觀因素的考察，而缺乏對一些微觀因素，如東道國的基礎(chǔ)設(shè)施，資金情況，勞動力的技術(shù)水平穩(wěn)定性，價格等因素的評估與分析，而且冷熱法對其他國家的評價是站在美國投資者的角度確定的，不同的比較角度會得出不同的結(jié)論。32編輯ppt（二）等級尺度法等級尺度法（RatingScale）是目前國際上對國際投資市場的投資環(huán)境評價采用最多的一種方法。它是由美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·斯托伯于1969年9月在美國《哈佛商務(wù)評論》（HarvardBusinessEreview）雜志上發(fā)表的《怎樣分析國外投資氣候》（HowtoAnalysisForeignInvestmentClimates）一文中提出的。33編輯ppt將分析因素分為如下八個方面，其中每一大因素再分為若干個子因素（表中所列因素都是針對投資環(huán)境有直接影響的投資者最關(guān)心的因素）：貨幣穩(wěn)定性近5年通貨膨脹率資本外調(diào)允許外國所有權(quán)比例外國企業(yè)與本國企業(yè)之間的差別待遇與控制政治穩(wěn)定程度當(dāng)?shù)刭Y本的供應(yīng)能力給予關(guān)稅保護的態(tài)度34編輯ppt此法的基本原理是將東道國政府各種政策以及東道國基本經(jīng)濟情況等幾項影響投資環(huán)境的主要要素按對投資者重要性的大小，確定不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對投資者的利害程度，確定具體評分等級，然后將分?jǐn)?shù)相加，匯總出投資環(huán)境的總體評價。分?jǐn)?shù)越高說明投資環(huán)境越好，分?jǐn)?shù)越低則表明該地區(qū)投資環(huán)境越壞，當(dāng)?shù)偷揭欢ǔ潭葧r則表明在當(dāng)?shù)赝顿Y風(fēng)險加大。35編輯ppt評價：運用多因素等級評分法優(yōu)點在于能清楚地了解需要從哪些方面研究國際投資環(huán)境，同時這些因素的評分標(biāo)準(zhǔn)非常具體，評價所需的資料既易于取得，又易于比較。這種方法具有定性分析和對作用程度不同因素的逐項分析，最后又采用簡單累加計分的方法，使定性分析既有了一定的數(shù)量化內(nèi)容，同時又不需要高深的統(tǒng)計學(xué)技術(shù)，一般的投資者都可以采用。36編輯ppt等級評級法的主要缺陷：其所選擇的影響投資環(huán)境的因素不夠全面，主要側(cè)重考慮外國投資者在投資時與投資相關(guān)的影響因素，而對外部因素如自然資源狀況、基礎(chǔ)設(shè)施和稅收問題等因素均未考慮。另外在對有些因素的評分標(biāo)準(zhǔn)上也帶有一定的主觀性。37編輯ppt（三）閔氏評價法此評價方法是由香港中文大學(xué)的閔建蜀教授于1987年在我國召開的“中國投資環(huán)境比較研究”研討會上提出的。閔氏評價法是在斯托伯等級評分法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它包括兩個前后密切關(guān)聯(lián)，但又有一定區(qū)別的投資環(huán)境評價方法，即閔氏多因素評價法和閔氏關(guān)鍵因素評價法。1．閔氏多因素評價法此方法選擇影響環(huán)境的因素共11類，每一類因素下又由2—4個子因素構(gòu)成。見課本P9738編輯ppt運用此法評價某一東道國投資環(huán)境的具體方法是：首先對影響因素的各子因素做出綜合評價，然后，對該因素提出優(yōu)、良、中、可、差的評價，最后計算該東道國投資環(huán)境的總分?jǐn)?shù)。其計算公式為：投資環(huán)境總分=∑Wi(5Ai+4Bi+3Ci+2Di+Ei)其中：i=1-11Wi——第i類因素的權(quán)數(shù)Ai、Bi、Ci、Di、Ei——第i類因素被評為優(yōu)、良、中、可、差的百分比投資環(huán)境總分?jǐn)?shù)的取值在11—55之間，越接近55，表明投資環(huán)境越佳，越接近11，則表明投資環(huán)境越差。39編輯ppt閔氏多因素評價法彌補了斯托伯等級評分法的缺陷，具有幾個顯著的優(yōu)點：所選擇的投資環(huán)境因素較全面，減少了片面性；明確地區(qū)分了投資環(huán)境中各個子因素的優(yōu)劣狀況，提高了評價因素的客觀性，將使最后的結(jié)果更有可比性；不僅全面考慮了各種投資環(huán)境中的各因素在整個投資環(huán)境中的地位和作用，還結(jié)合投資項目的性質(zhì)及投資者自身的實際情況，靈活確定各環(huán)境因素的權(quán)數(shù)，從而實用性更強。40編輯ppt這種方法仍與斯托伯等級評分法一樣，只是對投資環(huán)境作一般性的評價，沒有涉及投資者的特定目標(biāo)和要求，而閔建蜀教授的另一種方法——關(guān)鍵因素評價法在一定程度上解決了這一問題。41編輯ppt2．關(guān)鍵因素評價法從投資者具體投資項目的投資動機出發(fā)，投資者可根據(jù)表中所列各項，先經(jīng)過對自身投資動機的研究，從影響投資環(huán)境的眾多因素中找出影響具體項目投資動機實現(xiàn)的關(guān)鍵因素，再按照多因素評價法的評分方法進行評分。投資的動機有哪些？42編輯ppt43編輯ppt例如:假設(shè)一位國外投資者到國外投資的動機是為了發(fā)展外國市場，那么在關(guān)鍵因素評分表中，與該目標(biāo)密切相關(guān)的關(guān)鍵因素主要有：（1）市場規(guī)模；（2）營銷輔助機構(gòu)；（3）文化環(huán)境；（4）地理位置；（5）運輸條件；（6）通訊條件，如果其權(quán)重分別為0.4，0.2，0.1，0.1，0.1，0.1，初步選擇三個國家和地區(qū)作為可能的投資地點，它們的得分如表5－4所示，由此可看出，三個地方中C的投資環(huán)境最優(yōu)。44編輯ppt45編輯ppt閔氏的兩種投資環(huán)境的評價方法各有其特點。具體應(yīng)用時應(yīng)相互結(jié)合，先用多因素評價法投資環(huán)境進行一般性總體評價，然后再根據(jù)特定的投資目標(biāo)和要求對投資環(huán)境進行評價，最后得到一般與特殊相結(jié)合的結(jié)論。46編輯ppt（四）抽樣評價法抽樣評價法是對投資東道國已有的外國投資企業(yè)進行抽樣調(diào)查，進而了解投資環(huán)境的一種評估方法。東道國常常采用這種方法來了解本國投資環(huán)境的狀況及不足，以便及時改善投資環(huán)境和調(diào)整吸引外資的法規(guī)和政策。投資者也常常采用這種方法考察東道國的投資環(huán)境，以做出投資與否的決策或制定靈活的投資策略。47編輯ppt表5－7是1986年7月美國科世國際咨詢公司與中國國際貿(mào)易研究所運用抽樣調(diào)查法對中國的國際投資環(huán)境進行的評估，當(dāng)時選擇了已在中國投資的各類外國企業(yè)共36家。48編輯ppt49編輯ppt組織投資者所選擇的36家外國投資企業(yè)普遍認(rèn)為當(dāng)時（1986年）中國的政策、法律環(huán)境較好，勞動力成本低，但勞動生產(chǎn)率不高，特別是動力供應(yīng)和運輸、通信條件比較差。最后的結(jié)論是中國的投資環(huán)境中等。50編輯ppt評價：1、由已在東道國投資的企業(yè)的實際經(jīng)營中得出的評價，其評估有一定的可信度，對潛在投資者有重要的參考價值。2、但由于列出的評價要素往往不能太多，而且也只能對所列要素進行概略性的評估。3、調(diào)查表也可能帶著被調(diào)查者強烈的個人主觀性，而使其常常不能全面而準(zhǔn)確地反映東道國的投資環(huán)境。因此其評估結(jié)果只具有一定的參考價值，而不能對具體的投資決策起決定性的作用。51編輯ppt（五）動態(tài)分析法（道氏評價法）

動態(tài)分析法是美國經(jīng)濟學(xué)家S.T.施文蒂曼于1985年8月在我國杭州召開的“外資在發(fā)展中國家的作用”研討會上提交的《多國公司與東道國環(huán)境》論文中，介紹的美國道氏化學(xué)公司（DowChemical）根據(jù)其對外投資的實踐而總結(jié)的一套投資環(huán)境評價方法。該方法認(rèn)為，投資環(huán)境不僅因國別而異，而且即使在同一國家也會因不同的時期而發(fā)生變化。因此，在投資者評價投資環(huán)境時，不僅要看其過去和現(xiàn)在，而且還要評估今后可能發(fā)生的變化，以便確定這些變化在一定時期對投資活動的影響。

52編輯ppt跨國公司在東道國投資所面臨的風(fēng)險主要有兩類：一是正常企業(yè)風(fēng)險亦稱競爭風(fēng)險，即跨國公司投資和生產(chǎn)經(jīng)營過程中所遇到的正常風(fēng)險。另一類是環(huán)境風(fēng)險，即某些可以使企業(yè)投資和生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化的政治、經(jīng)濟和社會因素等。53編輯ppt基于這種認(rèn)識，道氏化學(xué)公司把影響投資環(huán)境的諸因素按其形成的原因和作用范圍也分為兩大類：一是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營管理的業(yè)務(wù)條件，其中包括實際經(jīng)濟增長率，能否獲得當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)等40項；二是可能引起這些條件變化的主要壓力，其中包括了國際收支結(jié)構(gòu)及趨勢，被外界沖擊時易受損害的程度等等。道氏公司的動態(tài)預(yù)測法是根據(jù)自身投資經(jīng)驗總結(jié)出來的，較為詳盡地列出了影響跨國公司對外投資的影響因素，對跨國公司的對外投資有很重要的參考價值。

54編輯ppt（六）三菱評價法三菱評價法是日本三菱綜合商社常采用的評價國外投資環(huán)境的一種方法。其把國際的投資環(huán)境分成四大評價要素——經(jīng)濟活動水平，勞動條件，地理條件和獎勵制度。然后對各要素所包含的具體內(nèi)容進行詳細(xì)的分析，最后得出總的整體評價結(jié)論，以決定是否向某一地區(qū)或國家投資。55編輯ppt三菱評價法中，經(jīng)濟活動水平包括工業(yè)生產(chǎn)增長指數(shù)和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化指數(shù)兩大指數(shù)；勞動條件包括工資水平和勞動力保障兩大指數(shù)；地理條件包括工廠用地條件和交通運輸狀況兩大因素；獎勵制度包括獎勵的獲得和獎勵制度的執(zhí)行兩大要素。三菱綜合商社通過對這些內(nèi)容進行具體分析，從而指導(dǎo)其海外投資決策。56編輯ppt（七）國家風(fēng)險評級法國家風(fēng)險評級法是由日本公債研究所提出的對東道國直接投資環(huán)境的風(fēng)險度的評價方法，是一種由專家評判、打分的評估方法。采用的是十分五級制。根據(jù)其經(jīng)驗，較之復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和記分體系，專家打分法是評定國家投資風(fēng)險的最佳方法。日本公債研究所每年對世界100個國家和地區(qū)進行兩次國家風(fēng)險評級。評級的依據(jù)和內(nèi)容，可以概括為政治和社會的穩(wěn)定性、經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、對外支付能力以及經(jīng)濟政策等幾個方面。然后又將它們分解為14個單項風(fēng)險，歸納為一個綜合風(fēng)險。57編輯ppt單項風(fēng)險和綜合風(fēng)險部分為A－E五級，在使用該表對投資東道國投資環(huán)境評價時，一般由銀行、商社、工業(yè)公司等組成14個專家集團。每個專家集團分別以打分方式，對各個單項風(fēng)險和綜合風(fēng)險做出評價。單項風(fēng)險的各級分?jǐn)?shù)分別為：A級10分、B級8分、C級6分。D級4分、E級2分。以簡單算術(shù)平均數(shù)求得的14個集團的評分均值，即為各國單項風(fēng)險的得分。綜合風(fēng)險的五個級別的標(biāo)準(zhǔn)為：9分以上為A級，8.9－7.0分為B級，6.9－5.0分為C級，4.9—3分為D級，2.9分以下為E級。無論單項風(fēng)險還是綜合風(fēng)險，都是分?jǐn)?shù)越高，風(fēng)險越小，分?jǐn)?shù)越低，風(fēng)險越大。各單項風(fēng)險獨立地與綜合風(fēng)險同步打分，同時公布。58編輯ppt國際風(fēng)險評級法是以國際投資風(fēng)險為側(cè)重點的國際投資環(huán)境評價法，其優(yōu)點是：（1）各專家集團是在分析了大量資料之后做出單項風(fēng)險評價的。在這個基礎(chǔ)上評價綜合風(fēng)險，可避免主觀隨意性，能比較真實地反映被評國的實際情況；（2）使用國家風(fēng)險評級資料的行業(yè)不同、目的不同，側(cè)重點也不同。同步打分，同時公布的做法，既能讓使用者對一個國家整體風(fēng)險程度有所了解，又能了解主要風(fēng)險之所在，易于滿足一些投資、融資者或貿(mào)易商的重點需要。59編輯ppt結(jié)論上述幾種投資環(huán)境評價方法評價的角度不同，側(cè)重點各異，但均有其優(yōu)劣之處。在具體評價東道國的投資環(huán)境時，應(yīng)根據(jù)自身的實際情況，如：對外投資的直接目標(biāo)和動機、經(jīng)濟、技術(shù)、實力及優(yōu)勢、對外投資的方式及東道國的具體情況，對所采用的投資環(huán)境評價方法加以調(diào)整、增刪，發(fā)揮它們各自的長處，在充分掌握信息資料的基礎(chǔ)上，盡量多采用幾種方法進行評估，以便獲得一個更科學(xué)、公正、針對性強的評價結(jié)論，以指導(dǎo)投資決策。60編輯ppt案例相對落后的城市如何在投資環(huán)境上吸引外資在經(jīng)濟分析和預(yù)測公司“環(huán)球透視”為外國投資者出版的最新風(fēng)險評級指南中，四川省在全國31個省區(qū)中排名第14位。應(yīng)該說名次并不靠前。不過一些外國投資者對四川成都的一些招商引資做法評價頗高。例如，2002年，成都市政府聽說一家美國高科技公司考慮在中國投資10多億美元建電視機制造廠。為爭取到新工廠，市政府展開了雄心勃勃的宣傳計劃。據(jù)該公司某高管稱，成都市黨委書記和市長等高層官員立即通知該公司說，他們將訪問該公司的上海辦事處和美國總部。雖然該制造商選擇將資金投向中國其他地方，但該公司一名高管，對成都市的外商投資戰(zhàn)略留下了良好的印象，他說：“他們在努力建立基礎(chǔ)，以便更廣泛地吸引國外企業(yè)。”61編輯ppt類似成都這樣的城市無法像上海那樣提供高水平的教育，為海外人士提供相對國際化的生活條件，也不能提供龐大的中產(chǎn)階級消費群體。但它們已努力制定了成熟的戰(zhàn)略，以克服它們是高風(fēng)險投資目的地的感覺。甚至調(diào)整了大學(xué)為工科學(xué)生開的課程，以便讓他們學(xué)習(xí)英特爾和其他同類企業(yè)需要的技能。前述美國高管表示，“你不僅能以比沿海更低的價格找到工程師，而且他們也有你所需要的博士學(xué)位，這是個出色的戰(zhàn)略。”62編輯ppt案例：對國際環(huán)境下投資風(fēng)險的重新

評估阿爾及利亞的例證企業(yè)為什么以及怎樣在高風(fēng)險的環(huán)境中做出國際化的決定？這一根本性問題引出一系列相關(guān)的問題，其中包括：國際投資理論中對風(fēng)險的意義如何理解？在高風(fēng)險環(huán)境中如何進行組織工作？社會變化如何在國際層次上對風(fēng)險產(chǎn)生影響？風(fēng)險是否會阻礙企業(yè)的國際化？63編輯ppt1.從政治風(fēng)險到項目風(fēng)險現(xiàn)行的國際投資理論常常認(rèn)為，企業(yè)家?guī)缀跏且耆乇茱L(fēng)險的。面對不同的風(fēng)險，企業(yè)似已發(fā)展出不同的戰(zhàn)略。目前的明顯趨勢是，它們所關(guān)注的是項目風(fēng)險而不再是與國家相聯(lián)系的風(fēng)險（BenmansourandVadcar，1996）。企業(yè)已經(jīng)意識到,在高風(fēng)險的國家可能存在值得一冒的風(fēng)險，而在沒有風(fēng)險的國家卻可能無利可圖。64編輯ppt許多高風(fēng)險國家成為跨國公司豐厚利潤的來源,特別是在碳氧化合物或其他原材料等需要大量資金才能經(jīng)營的部門?？鐕驹诜侵蓿ㄈ绨柤袄麃啞⒓优?、利比亞、尼日利亞等等）和中東（如伊朗、土耳其、黎巴嫩）等高度不穩(wěn)定環(huán)境中的存在便說明這一點。在高風(fēng)險地區(qū)有不斷成長的市場，于是調(diào)整了它們對風(fēng)險的評估，不再把風(fēng)險完全視為消極因素，而是也視為抓住某些潛在市場的機會。65編輯ppt目前各公司傾向于關(guān)注項目風(fēng)險而不再像過去那樣關(guān)注國家風(fēng)險，這意味著它們在高風(fēng)險環(huán)境中做出國際化決定時，首先考慮的是與項目有關(guān)的微觀經(jīng)濟標(biāo)準(zhǔn)，而將宏觀考慮放在了第二位。政治風(fēng)險不再只被視為消極因素，而是也被視為公司在競爭中可能獲得機會的來源。66編輯ppt2.組織戰(zhàn)略在風(fēng)險全方位存在的高度不穩(wěn)定環(huán)境中，企業(yè)創(chuàng)造了用于決策過程的多種組織戰(zhàn)略。首先，企業(yè)，特別是大企業(yè)的投資以高度集中為其特點，尤其是在資金方面。這樣做是為了減少匯兌風(fēng)險。同時，企業(yè)在高風(fēng)險環(huán)境下投資決策的另一個明顯趨勢是權(quán)力下放，給予當(dāng)?shù)毓芾砣藛T更大的活動余地，以便迅速應(yīng)付當(dāng)?shù)厍闆r的變化。高風(fēng)險環(huán)境中的決策同時也要顧及規(guī)模經(jīng)濟所需的權(quán)力高度集中。67編輯ppt在高度不穩(wěn)定的環(huán)境中，最好的組織形式是矩陣式。這種方式便于管理多條生產(chǎn)線，同時又可以使公司的各個層面實現(xiàn)緊密的一體化；既易于調(diào)整，同時又是充滿活力的一體化。68編輯ppt3.通過合作減少風(fēng)險埃德斯特倫和格蘭德（EdstromandGullander，1980）指出，通過合作可以減少個體的風(fēng)險，特別是政治風(fēng)險，并且能夠改善整體的運作情況。合作可以有多種不同的方式，包括合資、接收與合并等合作。接收是一個企業(yè)購買另一個企業(yè)，將它納入自己的經(jīng)營。合并是幾個公司聯(lián)合成一個單一的實體。合資則可以界定為一個企業(yè)包含利益相關(guān)的兩方，每一方提供不同類型的生產(chǎn)要素（資金、勞動、專業(yè)技能等等）。69編輯ppt4.將潛在損失減少到最低限度的戰(zhàn)略最常用的方法是使子公司作為總體生產(chǎn)流程的一部分來運行，這樣