湖北工程學(xué)院《證券投資》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

自覺遵守考場紀律如考試作弊此答卷無效密自覺遵守考場紀律如考試作弊此答卷無效密封線第1頁，共3頁湖北工程學(xué)院

《證券投資》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級_______學(xué)號_______姓名_______題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、采用逐項分析法預(yù)測時，下列選項不屬于資金占用項目的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.固定資產(chǎn)D.應(yīng)付賬款2、下列各種籌資方式中，最有效降低公司財務(wù)風(fēng)險的是（）。A.吸收直接投資B.優(yōu)先股籌資C.發(fā)行公司債券籌資D.發(fā)行附認股權(quán)證債券籌資3、在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（）。A.股東因素B.公司因素C.法律因素D.債務(wù)契約因素4、有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為13%，甲證券要求的風(fēng)險收益率是乙證券的1.5倍，如果一年期國債利率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為（）。A.15%B.10%C.8%D.14%5、下列各項中，不屬于公司制企業(yè)缺點的是（）。A.導(dǎo)致雙重課稅B.組建公司的成本高C.存在代理問題D.股東須承擔(dān)無限連帶責(zé)任6、如果某投資項目在建設(shè)起點一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含收益率對該項目進行財務(wù)可行性評價時，下列說法正確的是（）A.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目凈現(xiàn)值大于1B.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)大于1C.如果內(nèi)含收益率小于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)小于0D.如果內(nèi)含收益率等于折現(xiàn)率，則項目動態(tài)回收期小于項目壽命期7、某公司資產(chǎn)總額為9000萬元，其中永久性流動資產(chǎn)為2400萬元，波動性流動資產(chǎn)為1600萬元，該公司長期資金來源金額為8100萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。A.期限匹配融資策略B.保守融資策略C.激進融資策略D.風(fēng)險匹配融資策略8、A企業(yè)是日常消費品零售、批發(fā)一體企業(yè)，春節(jié)臨近，為了預(yù)防貨物中斷，近期持有大量的現(xiàn)金。該企業(yè)持有大量現(xiàn)金屬于（）。A.交易性需求B.預(yù)防性需求C.投機性需求D.支付性需求9、以預(yù)算期內(nèi)正常的、最可能實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為固定基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為（）。A.零基預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.靜態(tài)預(yù)算法D.滾動預(yù)算法10、下列各項中，不屬于企業(yè)相關(guān)者利益最大化財務(wù)管理目標特點的是（）。A.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展B.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一C.體現(xiàn)了現(xiàn)實性和前瞻性的統(tǒng)一D.這一目標沒有兼顧各利益主體的利益11、若純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，某投資債券公司要求的風(fēng)險收益率為6%，則該債券公司的必要收益率為（）。A.9%B.11%C.5%D.7%12、相比較向社會公眾發(fā)行股票,下列特點中屬于配股籌資的優(yōu)點是（）。A.有利于社會公眾參與B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C.有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者13、下列各項銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）。A.加權(quán)平均法B.指數(shù)平滑法C.因果預(yù)測分析法D.營銷員判斷法14、某年金在前3年無現(xiàn)金流入，從第四年開始連續(xù)6年每年年初有現(xiàn)金流入500萬元，則該年金按10%的年利率折現(xiàn)的現(xiàn)值為（）萬元。A.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）B.500×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）C.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，2）D.500×（P/F，10%，6）×（P/A，10%，3）15、下列各項中，將導(dǎo)致非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。A.發(fā)生通貨膨脹B.市場利率上升C.國民經(jīng)濟衰退D.企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)失敗16、投資項目的動態(tài)回收期是指（）。A.未來現(xiàn)金凈流量累計到原始投資數(shù)額時的年限B.未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資數(shù)額時的年限C.累計凈現(xiàn)金流量為零的年限D(zhuǎn).累計凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為零的年限17、下列各項中，不屬于財務(wù)分析中因素分析法特征的是（）。A.因素分解的關(guān)聯(lián)性B.順序替代的連環(huán)性C.分析結(jié)果的準確性D.因素替代的順序性18、甲公司2020年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）A.經(jīng)營租賃B.售后回租租賃C.杠桿租賃D.直接租賃19、下列股利政策中，根據(jù)股利無關(guān)理論制定的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策D.低正常股利加額外股利政策20、以下關(guān)于企業(yè)投資分類的表述錯誤的是（）。A.股票投資屬于間接投資B.配套流動資金投資屬于發(fā)展性投資C.債券投資屬于對外投資D.企業(yè)購買無形資產(chǎn)屬于項目投資二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、在計算經(jīng)濟增加值時需要對營業(yè)外收支等科目進行相應(yīng)的調(diào)整。（）2、不考慮其他因素的影響，如果債券的票面利率大于市場利率，則該債券的期限越長，其價值就越低。（）3、針對各種籌資方式來講，融資租賃籌資的限制條件相對較少（）。4、可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。（）5、處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應(yīng)當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。（）6、如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。（）7、現(xiàn)值指數(shù)是一個相對數(shù)指標，反映了投資效率。（）8、在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險。（）9、平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入角度對籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化分析。（）10、凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策。但能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進行直接決策。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關(guān)資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323資料二：公司的資本支出預(yù)算為5000萬元，有A.B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點一次性投入資金5000萬元，運營期為3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設(shè)期為0年，需要于建設(shè)起點一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產(chǎn)投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第6年末收回墊支的營運資金。預(yù)計投產(chǎn)后第1～6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經(jīng)測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預(yù)算所產(chǎn)生的融資需求，公司為保持合理的資本結(jié)構(gòu)，決定調(diào)整股利分配政策，公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權(quán)益資本應(yīng)占資本支出預(yù)算金額的70%。要求：

（1）根據(jù)資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。

（2）根據(jù)資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。

（3）根據(jù)資料二，判斷公司在選擇A.B兩種方案時，應(yīng)采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。

（4）根據(jù)要求

（1）、要求

（2）、要求

（3）的結(jié)果和資料三，判斷公司應(yīng)選擇A方案還是B方案。

（5）根據(jù)資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。

（6）根據(jù)資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額。2、（本題10分）某上市公司本年度的凈收益為20000元，每股支付股利2元。預(yù)計該公司未來三年進入成長期，凈收益第1年增長14％，第2年增長14％，第3年增長8％。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。

要求：

(1)假設(shè)投資人要求的收益率為10％，計算每股股票的價值。

(2)如果股票的價格為24．90元，若長期持有，不準備出售，計算股票的內(nèi)部收益率(精確到1％)。

3、（本題10分）甲公司下一年度某產(chǎn)品預(yù)算資料如下（單位：元）：

假設(shè)公司該產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售平衡，預(yù)計下一年銷售120000件產(chǎn)品，產(chǎn)品售價定為30元，公司適用的所得稅率為25%。

要求：

（1）計算盈虧平衡點銷售量（取整數(shù)）；

（2）計算邊際貢獻率；

（3）計算下一年的預(yù)計利潤；

（4）計算安全邊際率；

（5）判斷甲公司的經(jīng)營安全程度；

（6）計算甲公司利潤對銷售量和單價的敏感系數(shù)。4、（本題10分）丙公司只生產(chǎn)銷售H產(chǎn)品，其銷售量預(yù)測相關(guān)資料如下表所示：銷售量預(yù)測相關(guān)資料

公司擬使用修正的移動平均法預(yù)測2014年銷售量，