第1章-投資概述

第1章投資概述2024/11/4第1章投資概述

導(dǎo)言一、為什么要學(xué)習(xí)證券投資大而言之：是為了適應(yīng)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展的需要。國(guó)際形勢(shì)：當(dāng)今國(guó)際金融發(fā)展呈現(xiàn)三種趨勢(shì)：一是金融國(guó)際化、二是金融自由化、三是資產(chǎn)證券化。

第1章投資概述

國(guó)內(nèi)形勢(shì)：證券和證券市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展相當(dāng)快：截止到09年7月上市公司已有1669家,總市值達(dá)到166232.8億,兩市股票日成交2027.18億,兩市賬戶(hù)總數(shù)達(dá)到1.07億戶(hù)；截止到2010年8月3日兩市的上市公司達(dá)到了1898家,兩市賬戶(hù)達(dá)到1.43億。第1章投資概述小而言之:比較實(shí)用個(gè)人投資渠道有:直接投資生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；買(mǎi)房置地；投資黃金、古董；儲(chǔ)蓄存款、購(gòu)買(mǎi)有股票，債券等證券投資此外學(xué)習(xí)證券投資學(xué)還可以為我們提供更加寬廣的就業(yè)渠道。第1章投資概述內(nèi)地投資者賴(lài)建平在香港荷蘭銀行投資購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品,從2007年7月到2008年10月,短短一年多時(shí)間,賴(lài)建平先后投入的2100萬(wàn)港幣分文不剩,最終反欠銀行200多萬(wàn)港幣。媒體爆出損失數(shù)億元的個(gè)人也大有人在

第1章投資概述2009年6月23日,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道國(guó)內(nèi)投資界熟悉的案例有國(guó)航2008年虧損91.49億，其中燃油套期保值預(yù)計(jì)虧損達(dá)74.72億元；在東航139.28億元的虧損中，燃油套期保值業(yè)務(wù)的損失為64.01億元……

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對(duì)股市等投資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)只是一個(gè)裝錢(qián)的容器，所有資金進(jìn)入到其中就被鎖定了，先要被市場(chǎng)融資、增發(fā)瓜分一部分；其次傭金稅費(fèi)又瓜分一部分；其三上市公司分紅會(huì)向股市注入一部分。這三種是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，強(qiáng)制進(jìn)行，經(jīng)歷了這些之后，市場(chǎng)剩下的錢(qián)才被進(jìn)入其中的投資者再分配。

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由此可知，這個(gè)市場(chǎng)是注定多數(shù)人賠錢(qián)的，那么虧的錢(qián)會(huì)去三個(gè)部分，市場(chǎng)融資、增發(fā)、新股是一部分，09年股市融資額達(dá)到了6150億元，1.43億個(gè)帳戶(hù)（7000多萬(wàn)股民），意味著每個(gè)股民需要為此背負(fù)8800元；稅費(fèi)傭金又是一部分，去年（09）滬深兩市成交量突破55萬(wàn)億元，以0.3％計(jì)算，1650億元，那么每個(gè)股民為此背負(fù)資金1150元；而其余的一部分就是給了賺錢(qián)的口袋。第1章投資概述二、我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展

證券市場(chǎng)：是有價(jià)證券及其衍生品發(fā)行和交易的場(chǎng)所以及與此相聯(lián)系的組織與管理體系的總稱(chēng)。

證券發(fā)行市場(chǎng)：是指各發(fā)行主體、推銷(xiāo)各種新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易(流通）市場(chǎng)：是已發(fā)行的有價(jià)證券交易與轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)證券市場(chǎng)第1章投資概述

我國(guó)證券市場(chǎng)的存在可以上溯到北洋政府時(shí)期；證券的發(fā)行則更早，可以追溯到19世紀(jì)。20世紀(jì)30年代，我國(guó)證券市場(chǎng)一度繁榮；解放之后，因?yàn)橥菩杏?jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，取消了證券市場(chǎng)；80年代以來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)逐步成長(zhǎng)起來(lái)；第1章投資概述1981年，恢復(fù)國(guó)庫(kù)券發(fā)行1984年，上海、北京、深圳等地的少數(shù)企業(yè)開(kāi)始發(fā)行股票和企業(yè)債券，證券發(fā)行市場(chǎng)重新啟動(dòng)1988年，國(guó)債流通市場(chǎng)的建立和80年代中后期股票柜臺(tái)交易的起步，標(biāo)志著證券流通市場(chǎng)開(kāi)始形成；1990年12月19日，新中國(guó)第一家證券交易所-傷上海證券交易所正式掛牌營(yíng)業(yè)。1991年7月3日，深圳證券交易所正式營(yíng)業(yè)。1991年，開(kāi)始發(fā)行B股，1993年出現(xiàn)了H股和N股等境外上市外資股。第1章投資概述

三、研究對(duì)象與任務(wù)證券投資學(xué)是一門(mén)以證券投資理論與客觀實(shí)踐為研究對(duì)象的學(xué)科。該學(xué)科的主要任務(wù)是為最大限度地獲得證券投資收益，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)提供理論指導(dǎo)和具體的分析與操作方法。

第1章投資概述四、證券投資學(xué)的主要內(nèi)容：1、證券投資工具：主要介紹了各種證券投資工具的含義、特征、類(lèi)型．2、證券市場(chǎng)：主要研究了證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及股票價(jià)格指數(shù)．3、證券投資分析：主要研究了證券投資價(jià)值分析、基本分析、技術(shù)分析、組合分析等；4、市場(chǎng)監(jiān)管篇：主要對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)監(jiān)管和中國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)探討。

第1章投資概述五、課外讀物：報(bào)紙：《中國(guó)證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《金融時(shí)報(bào)》雜志：《投資與證券》《證券市場(chǎng)周刊》《證券導(dǎo)刊》《證券投資學(xué)》謝百三主編，清華大學(xué)出版社《證券投資學(xué)》吳曉求著，中國(guó)人民大學(xué)出版社第1章投資概述第1章投資概述第一章證券與證券市場(chǎng)學(xué)習(xí)目的了解證券、證券市場(chǎng)的概念、分類(lèi)理解證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素、基本功能其中重點(diǎn)掌握證券市場(chǎng)的基本功能有那些第1章投資概述1.1證券與證券市場(chǎng)概述1.2證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展1.3證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.4證券市場(chǎng)的功能第1章投資概述第一節(jié)證券與證券市場(chǎng)概述一、證券概述（一）、證券的含義與特征：1含義：證券是各類(lèi)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱(chēng)，是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)收益的憑證。2特征：法律特征書(shū)面特征

第1章投資概述（二）、證券的票面要素1．持有人2．證券的標(biāo)的物３.標(biāo)的物價(jià)值4.權(quán)利

（三）、證券的分類(lèi)第1章投資概述

無(wú)價(jià)證券1、按證券持有人的收益不同有價(jià)證券

財(cái)物證券2、按證券標(biāo)的物的內(nèi)容不同分貨幣證券資本證券第1章投資概述國(guó)債政府證券地方政府債券3、按發(fā)行主體分金融證券公司證券上市證券4、按是否在證券交易所掛牌交易分非上市證券第1章投資概述（四）、證券的特征產(chǎn)權(quán)性流動(dòng)性收益性風(fēng)險(xiǎn)性第1章投資概述二、證券市場(chǎng)概述（一）、證券市場(chǎng)的概念證券市場(chǎng)是價(jià)證券發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，是證券所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。（二）、證券市場(chǎng)的分類(lèi)1、按職能不同可分：證券發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）證券流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）交易所市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)第1章投資概述證券發(fā)行市場(chǎng)：是發(fā)行人以籌集資金為目的，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券流通市場(chǎng)：是已發(fā)行證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)與證券交易市場(chǎng)的關(guān)系相互依存、相互制約。證券發(fā)行市場(chǎng)是證券交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)與前提；交易市場(chǎng)促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)展。

第1章投資概述2、按交易對(duì)象不同，證券市場(chǎng)可分為：股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)基金市場(chǎng)衍生品市場(chǎng)第1章投資概述3、按照市場(chǎng)組織形式的不同，證券市場(chǎng)可分為：

場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)（0TC市場(chǎng)）場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)，它有固定場(chǎng)所、交易時(shí)間。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱(chēng)。又叫柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭交易市場(chǎng)，沒(méi)有固定交易場(chǎng)所，是分散的無(wú)形的市場(chǎng)。第1章投資概述（三）、證券市場(chǎng)的特征與商品市場(chǎng)相比較1、交易對(duì)象與交易目的不同2、價(jià)格決定因素不同3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性不同4、市場(chǎng)的功能與作用不同第1章投資概述第三節(jié)、證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素：一、證券發(fā)行人二、證券投資者三、證券交易場(chǎng)所四、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)五、證券中介機(jī)構(gòu)六、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)七、證券自律組織第1章投資概述一、證券發(fā)行人是指為籌集資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體1、政府與政府機(jī)構(gòu)（政府只能發(fā)行債券）商業(yè)銀行2、金融機(jī)構(gòu)政策性銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)3、公司（企業(yè)）（只有股份有限公司才能發(fā)行股票）第1章投資概述二、證券投資者政府機(jī)構(gòu)1、機(jī)構(gòu)投資者金融機(jī)構(gòu)企業(yè)和事業(yè)法人各類(lèi)基金2、個(gè)人投資者（社會(huì)公眾投資者）第1章投資概述（一）社會(huì)公眾投資者1、含義：從事證券買(mǎi)賣(mài)的居民個(gè)。2、特點(diǎn)（1）投資規(guī)模小。我國(guó)目前社會(huì)公眾投資領(lǐng)域主要是五個(gè)方面：資本市場(chǎng)上投資、銀行儲(chǔ)蓄、小規(guī)模的實(shí)業(yè)投資、不動(dòng)產(chǎn)與住宅投資、稀有資產(chǎn)和藝術(shù)品投資(黃金100年上漲50倍）。第1章投資概述（2）投資具有盲目性由于投資者人數(shù)眾多，投資力量分散，資金數(shù)量有限，無(wú)法進(jìn)行分散投資，來(lái)分散分散風(fēng)險(xiǎn)；社會(huì)公眾投資者獲取與處理信息的能力有限，多數(shù)投資者只能盲目跟風(fēng)第1章投資概述（3）社會(huì)公眾投資者不承擔(dān)社會(huì)責(zé)任

社會(huì)公眾投資者的主要目的是追求財(cái)富的社會(huì)增殖，他們不需要承擔(dān)諸如穩(wěn)定市場(chǎng)，救市的社會(huì)責(zé)任。第1章投資概述（二）機(jī)構(gòu)投資者1含義：是指專(zhuān)門(mén)從事證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)。主要包括非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府部門(mén)

2特點(diǎn)：資金實(shí)力雄厚，投資分析與決策能力強(qiáng)，有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力對(duì)證券市場(chǎng)影響力大。

第1章投資概述三、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所包括：場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)的特點(diǎn)：1交易場(chǎng)所、交易時(shí)間固定2參加交易者為有會(huì)員資格的證券公司3交易對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券4通過(guò)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生交易價(jià)格5管理嚴(yán)格

第1章投資概述場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)1、是一個(gè)分散的無(wú)形的市場(chǎng)2、組織方式采取做市商制3、參與交易的證券種類(lèi)眾多4、以議價(jià)方式形成價(jià)格5、管理相對(duì)寬松第1章投資概述四、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)1含義：是經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)成立的，在證券市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。2業(yè)務(wù)范圍：代理證券發(fā)行、代理證券買(mǎi)賣(mài)或自營(yíng)證券買(mǎi)賣(mài)、兼并收購(gòu)、研究咨詢(xún)服務(wù)、金融創(chuàng)新以及其他業(yè)務(wù)3種類(lèi)：我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按業(yè)務(wù)范圍分兩類(lèi)綜合類(lèi)證券公司經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司第1章投資概述五、其他證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)是：根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)證券主管部門(mén)批準(zhǔn)，為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類(lèi)機(jī)構(gòu)。除有證券公司外還有證券登記結(jié)算公司證券投資咨詢(xún)公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

第1章投資概述六、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織1、我國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券監(jiān)督管理委員會(huì)簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2、自律組織包括兩種形式