【山東S紡織公司的經(jīng)營績效評價(jià)探究（論文）12000字】

一、引言（一）研究背景及意義這幾年，在互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟(jì)的影響下，紡織企業(yè)的經(jīng)營績效呈現(xiàn)下滑的趨勢，而保障紡織行業(yè)經(jīng)營績效的持續(xù)增收的方式，則應(yīng)該以企業(yè)的主營業(yè)務(wù)為主，并保證主營業(yè)務(wù)經(jīng)營績效不下滑的前提下,開拓更多的業(yè)務(wù)使得企業(yè)呈現(xiàn)多元化業(yè)務(wù)的形態(tài)，而因時(shí)制宜以及開源節(jié)流是開展多元化業(yè)務(wù)的一道重要程序。與此同時(shí)，紡織行業(yè)應(yīng)該牢牢抓緊政策的發(fā)展，如我國“十三規(guī)劃”的實(shí)施為加快推進(jìn)我國紡織行業(yè)轉(zhuǎn)型升級而給出一系列的優(yōu)惠政策，這意味著山東圣潤紡織有限公司也應(yīng)該抓住政策的發(fā)展，在紡織行業(yè)中依舊存在著極大的成長空間。本國是一個(gè)人丁大國也是一個(gè)消費(fèi)大國，從紡織的消費(fèi)市場和經(jīng)濟(jì)增長方面來看，龐大的人口基數(shù)對于紡織行業(yè)未來的前景，大至全國對紡織的需求呈現(xiàn)出一個(gè)有增無減的大趨勢，小至每個(gè)家庭對于紡織的需求不斷升級增加。因此，山東圣潤紡織有限公司在紡織行業(yè)的發(fā)展還是一條漫漫長路，在發(fā)展的道路上，希望山東圣潤紡織有限公司能夠充分利用好績效評價(jià)管理制定與之相對應(yīng)的科學(xué)管理模式，增加社會(huì)福利，滿足消費(fèi)者的需求，不斷進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級變革，在轉(zhuǎn)型變革的同時(shí)提升經(jīng)營績效進(jìn)行量的積累，未來也會(huì)產(chǎn)生質(zhì)的飛躍，代表中國紡織行業(yè)在世界的舞臺。（二）文獻(xiàn)綜述暴金玲（2017）通過論據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，相關(guān)多元化可以促進(jìn)企業(yè)績效的顯著提高，而非相關(guān)多元化則容易削弱企業(yè)績效。周芹等（2019）對本國39家農(nóng)業(yè)上市公司的調(diào)查表明，多元化經(jīng)營可以為這些上市公司帶來一定程度的利潤，但多元化水平卻并不是越高越好，如果企業(yè)片面的過于追求多元化經(jīng)營而偏離了原來的主營業(yè)務(wù)，則將會(huì)對公司績效發(fā)生不好的影響。李曉陽，魏章迪和趙宏磊（2023）認(rèn)為多元化經(jīng)營對公司績效的影響是隨著公司規(guī)模的變化而變化的。當(dāng)公司成長到某個(gè)階段或一定規(guī)模時(shí)，多元化戰(zhàn)略對企業(yè)的成長會(huì)發(fā)生積極的影響，并提高企業(yè)的績效水平。蘇汝劼，常宇豪（2023）研究得出，非相關(guān)多元化對企業(yè)績效具有明顯的負(fù)面影響；其中動(dòng)態(tài)能力具有調(diào)節(jié)作用,能夠正向調(diào)節(jié)多元化對公司績效的影響；高動(dòng)態(tài)能力下,企業(yè)多元化能顯著提升公司績效；而低動(dòng)態(tài)能力下,公司多元化對公司績效具有顯著負(fù)面作用。于秉汝（2023）在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)-案例精講》中認(rèn)為，任何一個(gè)企業(yè)的發(fā)展都離不開財(cái)務(wù)報(bào)表分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一項(xiàng)規(guī)范性、綜合性和實(shí)踐性都很強(qiáng)的事情。管理人員以及財(cái)務(wù)人員需以財(cái)務(wù)報(bào)表和相應(yīng)補(bǔ)充資料為依據(jù)，使用科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆绞綄镜呢?cái)務(wù)情況、營業(yè)成本、發(fā)展能力及風(fēng)險(xiǎn)做出系統(tǒng)、專業(yè)的分析。在這一過程中，最基礎(chǔ)的工具即是財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)。盧雁影（2011）在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》中指出，財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須囊括內(nèi)外環(huán)境分析以及微觀經(jīng)營狀況分析。宏觀的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過財(cái)務(wù)資訊對整體和片面、以往和今后，短時(shí)間和長時(shí)間進(jìn)行對比，來總結(jié)公司現(xiàn)實(shí)作用以及預(yù)估公司今后價(jià)值為目標(biāo)的調(diào)研和評估。微觀的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過公司財(cái)務(wù)報(bào)表和一整套財(cái)務(wù)系數(shù)，將歷史財(cái)務(wù)資訊為前提，來探討企業(yè)現(xiàn)實(shí)作用為主要目標(biāo)的調(diào)研。（三）主要研究內(nèi)容本文選取一家典型的紡織品企業(yè)作為研究對象,結(jié)合當(dāng)前時(shí)代背景和相關(guān)非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),全方位分析山東圣潤紡織的財(cái)務(wù)狀態(tài),透析其財(cái)務(wù)架構(gòu)中留存的問題所在,繼而產(chǎn)生改善的意見,以期為山東圣潤紡織與國內(nèi)近似企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展提供有益幫助。二、經(jīng)營績效評價(jià)的理論基礎(chǔ)（一）經(jīng)營績效評價(jià)的含義績效評價(jià)是利用某些特定的指標(biāo)體系對企業(yè)效益或企業(yè)業(yè)績等評價(jià)對象進(jìn)行科學(xué)客觀的評定,對企業(yè)主營業(yè)務(wù)的具體細(xì)節(jié)進(jìn)行評估,通過這些特定指標(biāo)來確定企業(yè)被評估的對象在某一時(shí)間段內(nèi)的業(yè)績成果，并對績效評價(jià)后的成果反饋進(jìn)行改進(jìn)。企業(yè)的績效評價(jià)通常選擇比較有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)再結(jié)合行業(yè)自身特點(diǎn)，以經(jīng)營績效評價(jià)分析為依據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行一個(gè)綜合的評價(jià)。經(jīng)營績效評價(jià)，指的是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)等理論基礎(chǔ)或特定的績效評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)合理的分析。它能夠引導(dǎo)企業(yè)優(yōu)化經(jīng)營管理，促使提高經(jīng)濟(jì)效益，其核心是比較支出跟收入，力求用盡可能小的支出去獲得盡可能大的收入，找到企業(yè)過去的不足，提出建設(shè)性意見，實(shí)現(xiàn)企業(yè)更上一層樓的發(fā)展。（二）績效評價(jià)的基本理論市場績效理論是在一定的市場結(jié)構(gòu)和市場行為前提下，某一個(gè)產(chǎn)業(yè)在價(jià)格、產(chǎn)量、費(fèi)用、利潤、產(chǎn)品及技術(shù)進(jìn)步等方面所達(dá)到的現(xiàn)實(shí)情況，也就是說廠商的經(jīng)營是否增加了社會(huì)福利，是否滿足了消費(fèi)者的需求。它反映的是市場運(yùn)行的結(jié)果。產(chǎn)業(yè)組織主要從以下兩個(gè)方面對績效進(jìn)行研究:一方面是通過對市場結(jié)構(gòu)、市場行為與市場績效之間的研究，找出市場績效的影響因素，并對導(dǎo)致市場績效的變化做出解釋；另一方面是對市場績效進(jìn)行描述和評價(jià)，主要是從產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率及技術(shù)進(jìn)步程度等幾個(gè)方面，描述市場績效的基本情況，評價(jià)市場績效的好壞。三、山東圣潤紡織經(jīng)營績效評價(jià)分析（一）山東圣潤紡織的簡介山東圣潤紡織有限公司成立于2000年5月，是一家擁有進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)的新型股份制紡織企業(yè)，公司現(xiàn)有員工1500余人，公司下設(shè)紡紗分廠、織布分廠、毛巾分廠、繡花分廠、家紡分廠和一個(gè)進(jìn)出口公司，在非洲加納、多哥設(shè)有分公司。產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、日本、韓國、中東、非洲、東南亞、南美洲、大洋洲等幾十個(gè)國家和地區(qū)。（二）山東圣潤紡織經(jīng)營效益現(xiàn)狀概述表3.1基期及2019年－2023年山東圣潤紡織有限公司資產(chǎn)明細(xì)情況(單位：萬元）資產(chǎn)基期2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金813.493,194.333,565.842,862.88104.4333.57應(yīng)收票據(jù)131.65307.9890.0022.00--應(yīng)收賬款1,765.551,791.172,008.731,492.681,266.451,534.40預(yù)付款項(xiàng)915.33978.781,049.511,098.4941.65148.94其他應(yīng)收款5,648.539,052.7616,883.7217,467.1519,385.1129,594.14存貨4,195.094,274.007,231.3012,678.409,560.8811,485.06其他流動(dòng)資產(chǎn)471.11288.18-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13,469.6319,599.0130,829.1036,092.7230,646.6942,796.12非流動(dòng)資產(chǎn)：長期股權(quán)投資1,462.422,482.422,482.422,482.422,482.422,482.42固定資產(chǎn)3,498.893,482.874,165.045,174.825,173.345,268.17在建工程289.55444.49444.791,256.754,898.446,252.02無形資產(chǎn)287.06358.33343.88339.48330.02320.96遞延所得稅資產(chǎn)72.4443.2845.7823.6219.3758.44其他非流動(dòng)資產(chǎn)239.9762.48416.71非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,610.366,811.387,481.919,517.0612,989.8414,890.83資產(chǎn)總計(jì)19,080.0026,410.3838,311.0145,609.7843,636.5357,686.95(1)如表3.1所示，從2019年-2023年，山東圣潤紡織有限公司資產(chǎn)總額增加較大，增加了2.18倍，年平均復(fù)合增加43.60%；其中占總資產(chǎn)75%左右的流動(dòng)資產(chǎn)，也從2019年的19,599.01萬元，增加至2023年的42,796.12萬元，增加是2.18倍，年平均復(fù)合增加43.60%；（2）流動(dòng)資產(chǎn)中變化最大的為貨幣資金的變化，減少了95.15倍，年均復(fù)合下降19.03倍；由上述數(shù)據(jù)可以得知，最近的5年山東圣潤紡織有限公司的總資產(chǎn)呈現(xiàn)了高速增長的態(tài)勢，說明山東圣潤紡織有限公司經(jīng)營規(guī)模得到不斷擴(kuò)展；同時(shí)山東圣潤紡織有限公司流動(dòng)資產(chǎn)的增長始終保持與資產(chǎn)總額的增長保持同水平增長，說明山東圣潤紡織有限公司經(jīng)營處理較為穩(wěn)健的增長方式。經(jīng)查，山東圣潤紡織有限公司資幣資產(chǎn)斷崖式下降的關(guān)鍵性原因是依托于總部成立了資金管理中心，促使資產(chǎn)實(shí)時(shí)匯集管理，山東圣潤紡織有限公司的余額僅為零星備用；資產(chǎn)的集中管理提升了資產(chǎn)的運(yùn)用效率，也使各子公司能取得超額的投資回報(bào)。（三）山東圣潤紡織經(jīng)營績效評價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)1.獲利能力分析本文通過對山東圣潤紡織有限公司2019年-2023年度的利潤表進(jìn)行合并整理以后，獲取相應(yīng)的經(jīng)營信息；同時(shí)，設(shè)2018年為基期，相關(guān)數(shù)據(jù)如表3.2所示。表3.2基期及2019年-2023年山東圣潤紡織有限公司利潤表（單位：萬元）項(xiàng)目基期2019年2020年2021年2022年2023年一、營業(yè)收入52,572.859,629.370,126.778,396.171,312.372,238.0二、營業(yè)總成本48,783.354,808.561,894.367,525.364,738.065,693.4其中：營業(yè)成本38,389.642,398.048,116.953,493.849,176.049,354.8營業(yè)稅金及附加355.92429.91471.27436.58465.58534.16銷售費(fèi)用6,832.748,981.8010,110.810,305.811,177.210,969.2管理費(fèi)用2,078.271,771.091,533.392,165.142,602.473,108.47研發(fā)費(fèi)用1,255.211,377.441,528.761,215.141,319.281,430.31財(cái)務(wù)費(fèi)用-157.526.62116.16-112.6616.9221.22資產(chǎn)減值損失29.04-156.3216.9021.39-30.34259.38三、營業(yè)利潤）3,789.554,820.768,232.3810,870.86,574.246,544.60加：營業(yè)外收入77.52579.16147.18334.75117.24327.71減：營業(yè)外支出6.5378.1656.1324.5835.37165.71四、利潤總額3,860.545,321.768,323.4311,180.986,656.116,706.61減：所得稅費(fèi)用1,000.851,073.711,490.031,850.251,202.061,140.21五、凈利潤2,859.704,248.056,833.409,330.735,454.055,566.40獲利能力是指公司在某一階段中獲得效益的水平，其反應(yīng)了公司通過所掌握的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)進(jìn)行某種交易，進(jìn)一步獲得回報(bào)的水平。公司的經(jīng)營活動(dòng)是不是具有較強(qiáng)的獲利能力，對公司的生存、成長非常有影響。獲利能力分析就是運(yùn)用特別的方式，判定企業(yè)能得到多少利潤的能力。公司的獲利能力，無論是對于公司的投資者、債權(quán)人，還是對于權(quán)衡企業(yè)經(jīng)理職員的經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)員工的工作效率等都是非常重要的。從上表可以看出，山東圣潤紡織近幾年的利潤較好，表明市場績效比較好，通知查資料知道，這與公司的技術(shù)進(jìn)步是分不開的。本文通過對山東圣潤紡織有限公司2019年-2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納整理，獲得其獲利能力指標(biāo)結(jié)果，具體如表3.3所示。表3.3山東圣潤紡織有限公司2019年-2023年公司獲利能力指標(biāo)一覽表年份/指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)利潤率（%）8.0811.7413.879.229.06銷售利潤率（%）7.129.7411.907.657.71銷售毛利率（%）28.9031.3931.7631.0331.66總資產(chǎn)利潤率（%）16.0821.1222.2412.2210.99權(quán)益凈利率（%）27.0538.3737.9617.0614.85山東圣潤紡織有限公司2019年-2021年的營業(yè)利潤率遞增，2019年-2021年，山東圣潤紡織有限公司的營業(yè)利潤率分別為8.08、11.74以及13.87，營業(yè)利潤率較高，這在一定程度上表明該公司產(chǎn)品市場定位準(zhǔn)確，市場占有額逐年增加，消費(fèi)者群體對于產(chǎn)品的接受情況較好，公司營銷和經(jīng)營策略比較成功。而從2022年開始，營業(yè)利潤呈現(xiàn)下降趨勢，山東圣潤紡織有限公司商品銷售額供應(yīng)的營業(yè)利潤變少，企業(yè)的盈利能力越來越弱。公司經(jīng)營者應(yīng)進(jìn)一步分析原因，將營業(yè)利潤率提高到較高水平以獲取更多利潤。2.發(fā)展能力分析發(fā)展能力是企業(yè)長期健康發(fā)展的另一個(gè)重要因素，是企業(yè)發(fā)展的原動(dòng)力，是企業(yè)利用自身的生產(chǎn)運(yùn)作行為，持續(xù)提高積累水平而構(gòu)建的發(fā)展?jié)摿?。公司發(fā)展能力比較的基本點(diǎn)是企業(yè)價(jià)格增長率。本文通過對山東圣潤紡織有限公司2019年-2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納整理，獲得其發(fā)展能力指標(biāo)結(jié)果，具體如表3.4所示。表3.4山東圣潤紡織有限公司2019年-2023年公司發(fā)展能力指標(biāo)一覽表年份/指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)收入增長率（%）13.4217.6011.79-9.041.30營業(yè)利潤增長率（%）27.2170.7732.05-39.52-0.45凈利潤增長率（%）48.5560.8636.55-41.552.06總資產(chǎn)增長率（%）38.4245.0619.05-4.3332.20凈資產(chǎn)增長率（%）37.0826.8346.8518.6516.04技術(shù)投入比率（%）2.312.181.551.851.98從表3.4可以看出山東圣潤紡織有限公司總體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大小程度中等偏上。從業(yè)務(wù)規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果看，經(jīng)濟(jì)形勢動(dòng)蕩引起的市場的不穩(wěn)定導(dǎo)致了山東圣潤紡織有限公司業(yè)務(wù)規(guī)模大幅下降。由以上數(shù)據(jù)表可以得知，山東圣潤紡織有限公司的凈利潤增長率總體呈現(xiàn)不斷的下滑態(tài)勢，2022年出現(xiàn)了負(fù)增長率的情況。這種負(fù)增長的趨勢，表明山東圣潤紡織有限公司2022年度凈利潤額較之前年度有所下降，說明山東圣潤紡織有限公司經(jīng)營狀況存在一定問題，盈利能力受到影響，其成長狀況受到一定阻礙。對上述材料進(jìn)行分析，2019年至2020年，山東圣潤紡織有限公司的營業(yè)收入增長率上升，說明此時(shí)的山東圣潤紡織有限公司處于企業(yè)發(fā)展的狀態(tài)，處于成長期。然而在2022年，山東圣潤紡織有限公司的營業(yè)收入出現(xiàn)負(fù)增長率，說明此時(shí)的山東圣潤紡織有限公司出現(xiàn)了經(jīng)營困難。3.營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力體現(xiàn)的是公司對資金利用的能力，通過營運(yùn)能力可以了解公司的經(jīng)營狀態(tài)和管理水平。下表是根據(jù)山東圣潤紡織有限公司2018年-2023年的經(jīng)營績效得出的數(shù)據(jù)表，如表3.5所示：表3.5山東圣潤紡織有限公司營運(yùn)能力比率數(shù)據(jù)表年份/指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）3.352.622.162.271.230.51流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）425.995.333.803.121.510.64存貨周轉(zhuǎn)率（%）4.735.664.995.004.562.36應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）52.7879.8972.2150.1516.916.85固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）3.35--24.209.58-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從以上數(shù)據(jù)中可以得出，2018年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，其后一直處于不停的下降趨勢。說明山東圣潤紡織有限公司對資產(chǎn)的利用效率比較低，銷售收入相對比資產(chǎn)總額在不斷下降。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率說明的是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。流動(dòng)資產(chǎn)在2018年呈現(xiàn)爆發(fā)式的數(shù)據(jù)，即425.99。2018年以后一直處于下降，說明山東圣潤紡織有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率和增值能力在下降，沒有有效地利用資金。一般而言，周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)的銷售能力越好，庫存積壓就越少。由以上數(shù)據(jù)可知，2018年至2022年山東圣潤紡織有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率一直在4至6這個(gè)區(qū)間徘徊，但是在2023年其存貨周轉(zhuǎn)率急劇下降至2.36，出現(xiàn)了比較大的庫存壓力，銷售情況不佳，其銷售方面存在一定的問題。通過查閱資料得知，存貨總額由2020年的369,909.67萬元增長到2024年的811,887.01萬元，增長量為441,977.34萬元，2024年存貨本期期末數(shù)占總資產(chǎn)(3,962,698.44萬元)的比例達(dá)到20.49%。增長的原因很可能是由于2022年門店數(shù)量上漲以及年底備貨等，存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)呈上升趨勢，營業(yè)周期也就隨之上漲。2018年至2021年山東圣潤紡織有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直處于50以上，說明此期間的應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，其流動(dòng)性也較強(qiáng)。然而2022其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率出現(xiàn)了較大的下降，特別在2023年更是下降到6.85。根據(jù)以上資料所知，山東圣潤紡織有限公司的應(yīng)收賬款能力在近幾年出現(xiàn)了較大的下降趨勢，說明近幾年山東圣潤紡織有限公司應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性均較差，將影響山東圣潤紡織有限公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從以上的數(shù)據(jù)可知，企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷地下降，說明山東圣潤紡織有限公司的對固定資產(chǎn)的利用效率在下降，企業(yè)的管理水平在下降。（四）山東圣潤紡織經(jīng)營戰(zhàn)略方面企業(yè)的多元化致使企業(yè)缺少核心競爭力。山東圣潤紡織的多元化范圍有紡織服裝、房地產(chǎn)以及金融投資這三大板塊，但山東圣潤紡織在進(jìn)入新領(lǐng)域時(shí)沒有及時(shí)把握，形成自身的核心競爭力。可以看到，山東圣潤紡織在實(shí)行的多元化中，這三個(gè)領(lǐng)域的相關(guān)性很低，行業(yè)之間的跨度較大，因而山東圣潤紡織原先在服裝領(lǐng)域的優(yōu)勢無法在新的領(lǐng)域里發(fā)揮，又加上山東圣潤紡織對于新進(jìn)入的行業(yè)準(zhǔn)備略有不足，因而沒能在新領(lǐng)域取得成就。山東圣潤紡織前期在進(jìn)行多元化經(jīng)營戰(zhàn)略時(shí)，多元化給公司帶來了很大的營業(yè)利潤，但不得忽視的是，企業(yè)在最開始進(jìn)行時(shí)，當(dāng)時(shí)的地產(chǎn)行業(yè)在寧波開啟，寧波的地產(chǎn)市場在當(dāng)時(shí)有較多的土地儲(chǔ)備，因而能給山東圣潤紡織帶來經(jīng)濟(jì)利益，但山東圣潤紡織隨后在其他地區(qū)以同樣的方式進(jìn)行投資，然而由于國家在2011年到2018年開始出臺打擊房產(chǎn)投機(jī)相關(guān)政策等因素，在別的地方進(jìn)行房地產(chǎn)投資時(shí)便遭受到打擊，項(xiàng)目開發(fā)的難度增加，并且在購地成本上，山東圣潤紡織的購買資金比別的企業(yè)高。在金融投資方面，盈利的契機(jī)是原始股低成本，山東圣潤紡織抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行投資，并且取得良好的利潤所得，山東圣潤紡織在這方面得到了很大的益處，因此山東圣潤紡織進(jìn)入金融投資界。初期的山東圣潤紡織在金融業(yè)的投資選擇為中信證券以及寧波銀行，到后期金融投資為海通證券以及浦發(fā)銀行等，但海通證券在投資的當(dāng)年年底就出現(xiàn)賬面虧損。多元化戰(zhàn)略有個(gè)好處便是各業(yè)務(wù)之間能夠起到協(xié)同效應(yīng)，但山東圣潤紡織的多元化戰(zhàn)略，這種效果并沒有得以顯現(xiàn)，反而各業(yè)務(wù)成了彼此的“牽絆”。山東圣潤紡織的初衷為，利潤從服裝行業(yè)獲取，接著，將獲取的利潤投入房地產(chǎn)，以此來獲取較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，最后，將資金用以金融投資，獲取利益，但現(xiàn)實(shí)情況并不是如此樂觀。2011年時(shí)，國家的房產(chǎn)限購使得房產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)困境，山東圣潤紡織的資金狀況緊張，為了緩解這種困局，山東圣潤紡織企業(yè)提高了當(dāng)年的資產(chǎn)負(fù)債率。然而在2011年，股市的行情也出現(xiàn)困境，因而其流動(dòng)速率降低。山東圣潤紡織的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，服裝行業(yè)的資金也受到其他兩行業(yè)的影響。山東圣潤紡織的原意為減小公司經(jīng)營中出現(xiàn)的問題，但如今看來，經(jīng)營問題不減反增，選擇的兩個(gè)行業(yè)市場不景氣，再加上彼此的相關(guān)性低，協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)難度增加。山東圣潤紡織多元化現(xiàn)如今面臨著困境，致使企業(yè)經(jīng)營規(guī)模降低，盈利能力也受到打擊，山東圣潤紡織面臨著更大的挑戰(zhàn)。四、山東圣潤紡織經(jīng)營績效存在問題分析（一）獲利能力降低通過表3.3得知，公司的營業(yè)利潤率在2019至2021年期間穩(wěn)定增長，2021年至2023年出現(xiàn)下降，說明山東圣潤紡織2019年至2021年?duì)I業(yè)收入對利潤的貢獻(xiàn)程度比較穩(wěn)定，由擴(kuò)大銷售來得到利潤的能力較強(qiáng)，但是受2023年的庫存積壓所致，2023年的營業(yè)利潤率出現(xiàn)減退。分析其原因，服裝行業(yè)之間的競爭日趨激烈，原材料、人工等的成本上升導(dǎo)致其利潤萎縮，加上其直營與加盟相分離的模式，使得企業(yè)、代理商與加盟商三者之間缺乏有效地庫存控制機(jī)制，造成經(jīng)營困局。（二）收入波動(dòng)較大由表3.4可知，2019年-2023年山東圣潤紡織營業(yè)收入增長率最高為17.6%，最低值于-9.04%，均值為7.02%，指標(biāo)波動(dòng)較大。經(jīng)分析，山東圣潤紡織收入波動(dòng)的主要原因是紡織品屬于關(guān)系國計(jì)民生的快速銷售品，消費(fèi)者收入水平的不斷提升，競爭的加劇是必然的；山東圣潤紡織一直固守西南，對國內(nèi)和國際紡織品企業(yè)研究不多，也未制定長期的競爭戰(zhàn)略預(yù)案，在競爭對手的產(chǎn)品進(jìn)攻山東圣潤紡織核心市場時(shí)，沒有較好的應(yīng)對，處于被動(dòng)局面。山東圣潤紡織市場推廣力度不夠，近年來，紡織品行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，目前山東圣潤紡織仍然以經(jīng)銷商為主，沒有更多應(yīng)用電商＋商超的方式，而且產(chǎn)品的促銷活動(dòng)有限，伴隨著不同消費(fèi)群體的不同需求，個(gè)性化產(chǎn)品需求量明顯增加的現(xiàn)象；山東圣潤紡織尚未對這一趨勢做好經(jīng)營管理調(diào)整，推廣方式、銷售方式落后；當(dāng)銷售沖高后，應(yīng)對回落的措施不足，導(dǎo)致營業(yè)收入增長緩慢。（三）運(yùn)營能力指標(biāo)普遍下降山東圣潤紡織運(yùn)營能力指標(biāo)均有待提升，以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為例，從2019年的2.62到2023年的0.51，說明山東圣潤紡織總資產(chǎn)利用率不夠。為了進(jìn)一步分析出山東圣潤紡織運(yùn)營能力指標(biāo)下降的原因，通過對近五年經(jīng)營形勢和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的進(jìn)行分析，獲得如下信息。宏觀層面經(jīng)濟(jì)增加緩慢致使市場需求疲軟，收入增加緩慢；紡織品是常見的消費(fèi)品，消費(fèi)者收入水平和未來收入增長預(yù)期都會(huì)對購買紡織品產(chǎn)生影響，而且目前我國經(jīng)濟(jì)下行，人口增長放緩，也導(dǎo)致了山東圣潤紡織銷售效率的降低；此外，本國經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定發(fā)展，對市場需求有不好的影響，也會(huì)導(dǎo)致山東圣潤紡織有限公司紡織品銷售效率下降，影響紡織品的終端需求。微觀層面是山東圣潤紡織經(jīng)營負(fù)擔(dān)太重，總資產(chǎn)沒有得到充分利用。雖然山東圣潤紡織盈利能力十分強(qiáng)勁，但未及時(shí)對投資者進(jìn)行利潤分配，使得公司所有者權(quán)益持續(xù)上升，也帶來了存放在總部財(cái)務(wù)公司的資金加大，在發(fā)展能力未充分體現(xiàn)的時(shí)候，就會(huì)加重企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)；山東圣潤紡織資金被集中到財(cái)務(wù)公司的就接近3.00億元，而未分配利潤也高達(dá)3.78億元，所以周轉(zhuǎn)率也下降；最后山東圣潤紡織各股東累積的收益在資產(chǎn)中所占的比重較大，也會(huì)帶來山東圣潤紡織財(cái)務(wù)杠桿使用不足。（四）存貨增長速度過快在山東圣潤紡織有限公司中，庫存的品種和樣式多種多樣。公司必須有一些的庫存產(chǎn)品，以滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的要求，但必須了解這些庫存產(chǎn)品的多少，不能壓倒人力資本，對人力資本管理的效率產(chǎn)生影響，不能太小，耽誤公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。一方面，近年來，紡織企業(yè)改變了以紡織品為主的單一生產(chǎn)模式，形成了多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品數(shù)量增加，庫存增加。另一方面，紡織企業(yè)有多個(gè)層次的銷售渠道，線上線下同時(shí)運(yùn)作，每個(gè)區(qū)域的店鋪數(shù)量都比較多，這使得每個(gè)線上線下都有一定的庫存。此外，對資料分析發(fā)現(xiàn)，由于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)隨著技術(shù)進(jìn)步不斷優(yōu)化，過度強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品產(chǎn)量，會(huì)引起山東圣潤紡織有限公司庫存商品的資金占用比重在逐年加大的問題，存貨資金一般平均占用流動(dòng)資產(chǎn)的45%左右，2022年接近于50%，企業(yè)僅憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理，缺少科學(xué)的存貨管理經(jīng)驗(yàn)，缺少可行的庫存計(jì)劃和有效的定期檢查制度，缺乏市場動(dòng)態(tài)的調(diào)查分析，無法設(shè)計(jì)出最優(yōu)的銷售方案。2019年-2023年山東圣潤紡織有限公司存貨周轉(zhuǎn)率從10.01下降到4.59，平均值為6.57，每年均呈現(xiàn)下降趨勢，處于中下水平。2019-2023年山東圣潤紡織存貨周轉(zhuǎn)率從5.66下降到2.36，這說明山東圣潤紡織存貨增長速度高于銷售收入的增長速度；存貨轉(zhuǎn)化為貨幣資金和應(yīng)收賬款的能力在削弱，經(jīng)營過程對于機(jī)會(huì)采購的期望值提高，存貨的儲(chǔ)量不太合理，占用了很多流動(dòng)資金。經(jīng)對存貨的構(gòu)成進(jìn)一步分析，山東圣潤紡織存貨增長主要是機(jī)會(huì)采購帶來的原材料庫存大幅度增長。為了緩解原材料采購價(jià)格對企業(yè)經(jīng)營的影響，山東圣潤紡織十分重視機(jī)會(huì)采購，即采用全額預(yù)付賬款，然后在年底把次年需要的主要原材料全部存入倉庫，承擔(dān)存貨資金利息和倉儲(chǔ)費(fèi)用，采購的方式較為傳統(tǒng)。山東圣潤紡織采購過程，采購人員比較關(guān)注機(jī)會(huì)采購，希望通過價(jià)格為公司帶來成本優(yōu)勢；因此合同簽訂重點(diǎn)在于議價(jià)上，談判時(shí)往往爭取最大商業(yè)折扣，忽略了機(jī)會(huì)采購帶來的隱性風(fēng)險(xiǎn)。（五）多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高資金是一家公司生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。首先，不管公司采用什么樣的方式實(shí)施多元化戰(zhàn)略，一定是從某個(gè)相對熟悉的經(jīng)營范圍進(jìn)去到某個(gè)相對不熟悉的經(jīng)營范圍，必須要投入大量的成本。其次，進(jìn)入一個(gè)新的范圍，會(huì)造成公司里面管理成本的增加和外部經(jīng)營成本的轉(zhuǎn)移，從而增加公司的資金需求。在公司連續(xù)的行業(yè)擴(kuò)大和規(guī)模擴(kuò)大的情況下，更要投入很多的資金。山東圣潤紡織原本是經(jīng)營服裝加工，隨著多元化經(jīng)營的不斷深入，它成為集服裝設(shè)計(jì)，面料制作等行業(yè)于一體的集團(tuán)型企業(yè)。經(jīng)過我的調(diào)研，山東圣潤紡織的資產(chǎn)負(fù)債率比之前有大幅度的提高，從最初的基本沒有負(fù)債到2010年的處于89%資產(chǎn)負(fù)債率的高水平。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率太高會(huì)給公司融資帶來困難，也會(huì)造成公司現(xiàn)金流不足，從而造成公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，增加公司經(jīng)營中的問題。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過低說明企業(yè)基本沒有負(fù)債，也說明企業(yè)融資不足，僅僅使用自有資金，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展過慢。因此，保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率（40%-60%）是公司必須注意的問題。五、山東圣潤紡織提升經(jīng)營績效的對策（一）提高企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營水平山東圣潤紡織有限公司應(yīng)該建立部門間交流機(jī)制，以改進(jìn)生產(chǎn)和銷售部門之間的溝通，及時(shí)反饋銷售信息，以便生產(chǎn)部門能夠及時(shí)進(jìn)行生產(chǎn)，減少不必要的庫存積累。此外，通過現(xiàn)代軟件管理系統(tǒng)對其進(jìn)行綜合管理，如庫存、銷售等，加強(qiáng)各部門之間的協(xié)調(diào)與合作，以協(xié)助企業(yè)制定成功的商業(yè)戰(zhàn)略。從而提高存貨周轉(zhuǎn)率，使公司對存貨利用效果加強(qiáng)，減少資源的浪費(fèi)。（二）減緩收入的異常波動(dòng)山東圣潤紡織各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)有待提升，除經(jīng)營負(fù)擔(dān)較強(qiáng)外，還將采取措施減緩收入異常波動(dòng)，筆者建議如下方面采取措施。調(diào)整經(jīng)營方針：山東圣潤紡織長期固守山東，已經(jīng)失去了發(fā)展的最佳時(shí)期；對此，山東圣潤紡織應(yīng)當(dāng)借助集團(tuán)資源優(yōu)勢，馬上調(diào)整經(jīng)營方針，以"立足四川、放眼全國"的經(jīng)營方針作為營銷轉(zhuǎn)型工作的關(guān)鍵；對此，山東圣潤紡織應(yīng)開始籌備建立全國辦事處，為把山東圣潤紡織打造成全國性紡織品牌奠定基礎(chǔ)。加大市場投入：山東圣潤紡織在原有渠道多年經(jīng)營和競爭的情況下，需進(jìn)行新產(chǎn)品和新渠道的拓展，餐飲渠道和休閑渠道將會(huì)作為重點(diǎn)渠道加大投入，與新渠道相關(guān)的全新產(chǎn)品的開發(fā)也應(yīng)提上日程，為公司今后的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)，新渠道和新產(chǎn)品的拓展是一個(gè)系統(tǒng)性工程，必將進(jìn)行大規(guī)模的市場投入；在全國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和市場的拓展，需要在人力構(gòu)架、品牌推廣、渠道建設(shè)、客戶培育、產(chǎn)品研發(fā)等方面花費(fèi)大量資源，而且是個(gè)持續(xù)性工程，因此需要山東圣潤紡織做好高資源投入準(zhǔn)備。運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿：山東圣潤紡織有限公司向投資者分利潤后，如果出現(xiàn)資金緊張，可以運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿向金融機(jī)構(gòu)開展評級、授信或貸款業(yè)務(wù)，企業(yè)長期不與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生信貸關(guān)系，將可能失去金融信用記錄，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展；同時(shí)貸款的利息可以通過政府的政策，通過補(bǔ)貼的方式進(jìn)行彌補(bǔ)。實(shí)時(shí)開始財(cái)務(wù)杠桿也是為山東圣潤紡織有限公司謀求長遠(yuǎn)發(fā)展做準(zhǔn)備。（三）加強(qiáng)資產(chǎn)管理水平增強(qiáng)山東圣潤紡織資產(chǎn)管理應(yīng)落實(shí)到公司所有部門。盡力讓資產(chǎn)的使用效率增加，使資產(chǎn)運(yùn)用得到最好的結(jié)果。比如不得隨意支取現(xiàn)金結(jié)算，收到現(xiàn)金要最短時(shí)間送到銀行。要符合成本效益的原則，如果應(yīng)收款項(xiàng)所增長的利潤超越增長的成本時(shí)，就應(yīng)該進(jìn)行應(yīng)收賬款賒銷；如果應(yīng)收賬款賒銷有著可觀的利潤空間，就該當(dāng)放松信用要求。由于山東圣潤紡織員工有數(shù)量限制，內(nèi)部的工作可能不會(huì)細(xì)分，因此，由銷售部門的人員負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的收款責(zé)任，節(jié)約了內(nèi)部員工的資金成本。山東圣潤紡織采購材料銷售商品嚴(yán)格按照現(xiàn)金管理?xiàng)l例中對于庫存現(xiàn)金的規(guī)定，不可亂用現(xiàn)金，以及“坐支”和“白條抵債”。山東圣潤紡織要健全財(cái)產(chǎn)物品管理的規(guī)定，在購買物品、領(lǐng)用、賣出等方面制定相應(yīng)的規(guī)定，不得隨意領(lǐng)取不登記，在采購、領(lǐng)用、銷售等環(huán)節(jié)都有做好登記工作，以便及時(shí)查詢，了解山東圣潤紡織庫存情況。（四）降低存貨過快增長山東圣潤紡織存貨過快增長的主要原因是機(jī)會(huì)采購帶來的原材料庫存大幅度增長，山東圣潤紡織降低存貨過快增長應(yīng)當(dāng)從壓縮機(jī)會(huì)采購著手，可以從如下方面采取措施。建立采購數(shù)據(jù)庫：山東圣潤紡織應(yīng)當(dāng)把大宗原材料，特別是棉花近十年的采購數(shù)量和單價(jià)變化統(tǒng)計(jì)出來，建成山東圣潤紡織采購數(shù)據(jù)庫，通過分析尋找出價(jià)格波動(dòng)的機(jī)會(huì)采購切入點(diǎn)，通過歷史經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)采購工作，避免出現(xiàn)踏空采購的情況。加入采購生態(tài)圈：山東圣潤紡織應(yīng)當(dāng)充分利用集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，應(yīng)當(dāng)關(guān)注集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上的育種、飼料、養(yǎng)殖和屠宰生態(tài)圈的變化，實(shí)現(xiàn)信息的共享，從源頭上重視相關(guān)信息的變化；同時(shí)與國內(nèi)大型紡織品進(jìn)口企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作，了解國際原料的變化行業(yè)。改變合作模式：山東圣潤紡織應(yīng)當(dāng)改變采用全額預(yù)付賬款，然后在年底把次年需要的主要原材料全部存入倉庫，承擔(dān)存貨資金利息和倉儲(chǔ)費(fèi)用的傳統(tǒng)機(jī)會(huì)采購的方式；新的采購合作方式宜以簽訂戰(zhàn)備框架協(xié)議，通過支付一定保證金的方式鎖定未來原材料的價(jià)格；然后根據(jù)生產(chǎn)需求逐步支付貨款；全面壓縮存貨對資金的占用。（五）充分發(fā)展自身的主營業(yè)務(wù)公司進(jìn)行競爭的根本和利潤的主要來源通常是不變的、占競爭上風(fēng)的主營業(yè)務(wù)，這是一個(gè)公司開展多元化戰(zhàn)略的根本。當(dāng)企業(yè)在其主營業(yè)務(wù)的盈利非常穩(wěn)定、地位非常穩(wěn)固時(shí)，企業(yè)開始實(shí)施多元化戰(zhàn)略的成功幾率才比較大。山東圣潤紡織長期致力于發(fā)展紡織業(yè)，也就是相關(guān)多元化經(jīng)營，堅(jiān)持以紡織業(yè)為主營業(yè)務(wù)，打造品牌，樹立良好的市場形象。山東圣潤紡織一直穩(wěn)扎穩(wěn)打做自己的主營業(yè)務(wù)，并且越做越大，越做越強(qiáng)。多元化戰(zhàn)略的意思是公司要進(jìn)入陌生的經(jīng)營范圍，由于公司在陌生的范圍缺少對應(yīng)的長項(xiàng)，這樣的進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高，一般來說，公司不可能在新經(jīng)營范圍快速得到理想的回報(bào)。因此，在多元化戰(zhàn)略的開始階段，要有不變的保障和雄厚的實(shí)力支撐，公司首先要保證自己原本主業(yè)的經(jīng)營，這不僅僅是多元化戰(zhàn)略獲得成功的條件，也是公司幸免因多元化失敗，而受到影響的客觀要求。如果原本主業(yè)經(jīng)營不佳，公司不但很難有充足的成本在新范圍獲得成功，甚至拖累到原本的主業(yè)范圍而影響到公司的經(jīng)營。六、結(jié)論通過本文的研究可以得到如下研究結(jié)論：（1）山東圣潤紡織有限公司的綜合財(cái)務(wù)狀態(tài)較好。通過本文的分析可以得知2019年-2023年山東圣潤紡織有限公司采取十分穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略，長短期償債能力強(qiáng)勁；公司盈利基礎(chǔ)較完善，具有較強(qiáng)的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力；公司發(fā)展雖有一定的波動(dòng)，整體仍呈現(xiàn)上升趨勢，這此均說明山東圣潤紡織有限公司近年來經(jīng)營狀態(tài)良好，具備較好的發(fā)展基礎(chǔ)。（2）山東圣潤紡織有限公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)較差。雖然山東圣潤紡織有限公司的綜合財(cái)務(wù)狀態(tài)較好，超過行業(yè)的平均水平；但是在分析過程中仍然部分指標(biāo)還有提升的空間。通過本文分析可以得知，2019年-2023年山東圣潤紡織有限公司長期使用自有資金發(fā)展，在使用財(cái)務(wù)杠桿的能力和空間上還有待提高；資產(chǎn)類周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)均呈現(xiàn)下降；公司發(fā)展波動(dòng)較大,增長低于行業(yè)水平，對新產(chǎn)品新技術(shù)的投