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自覺(jué)遵守考場(chǎng)紀(jì)律如考試作弊此答卷無(wú)效密自覺(jué)遵守考場(chǎng)紀(jì)律如考試作弊此答卷無(wú)效密封線第1頁(yè),共3頁(yè)樂(lè)山師范學(xué)院
《證券投資實(shí)務(wù)》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級(jí)_______學(xué)號(hào)_______姓名_______題號(hào)一二三總分得分一、單選題(本大題共20個(gè)小題,每小題2分,共40分.在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中,只有一項(xiàng)是符合題目要求的.)1、甲公司設(shè)立于2020年12月31日,預(yù)計(jì)2021年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng),根據(jù)優(yōu)序融資理論,甲公司在確定2021年籌資順序時(shí),應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是()。A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.向銀行借款2、某公司非常重視產(chǎn)品定價(jià)工作,公司負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),產(chǎn)品定價(jià)一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移,保證企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的繼續(xù)進(jìn)行。在下列定價(jià)方法中,該公司不宜采用的是()。A.全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法B.制造成本定價(jià)法C.保本點(diǎn)定價(jià)法D.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法3、A公司2020年的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為680萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)性負(fù)債為260萬(wàn)元,銷(xiāo)售收入為1200萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷(xiāo)售收入的百分比不變,預(yù)計(jì)2021年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為10%,銷(xiāo)售凈利率為10%,股利支付率為75%,則2021年需要從外部籌集的資金為()萬(wàn)元。A.6B.7C.8D.94、企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而進(jìn)行籌資的動(dòng)機(jī)屬于()。A.支付性籌資動(dòng)機(jī)B.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)C.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)D.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)5、以下有關(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()。A.企業(yè)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和繁榮階段,都需要增加勞動(dòng)力B.財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為基礎(chǔ),以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向C.通貨膨脹會(huì)引起利率上升,加大企業(yè)籌資成本D.在通貨膨脹初期企業(yè)可以與客戶(hù)應(yīng)簽訂短期購(gòu)貨合同6、某企業(yè)預(yù)計(jì)前兩個(gè)季度的銷(xiāo)量為1000件和1200件,期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季銷(xiāo)量的10%安排,則第一季度的預(yù)算產(chǎn)量為()件。A.1020B.980C.1100D.10007、關(guān)于混合成本,下列說(shuō)法中不正確的是()。A.混合成本就是“混合”了固定成本和變動(dòng)成本兩種不同性質(zhì)的成本B.混合成本要隨業(yè)務(wù)量的變化而變化C.混合成本的變化與業(yè)務(wù)量的變化保持著純粹的正比例關(guān)系D.混合成本變化不能與業(yè)務(wù)量的變化保持著純粹的正比例關(guān)系8、下列關(guān)于企業(yè)投資納稅管理的說(shuō)法中,不正確的是()。A.與直接投資相比,間接投資考慮的稅收因素較少,沒(méi)有納稅籌劃的空間B.直接對(duì)內(nèi)投資納稅管理中,主要對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)進(jìn)行納稅籌劃C.投資組織形式的納稅籌劃屬于直接對(duì)外投資納稅管理D.根據(jù)企業(yè)分支機(jī)構(gòu)可能存在的盈虧不均、稅率差別等因素來(lái)決定分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立形式,能合法、合理地降低稅收成本9、與銀行借款相比,下列不屬于發(fā)行公司債券籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。A.籌資的使用限制少B.提高公司的社會(huì)聲譽(yù)C.一次籌資數(shù)額大D.資本成本較低10、企業(yè)權(quán)益資金的提供者是()。A.債權(quán)人B.債務(wù)人C.企業(yè)所有者D.股東11、某企業(yè)2020年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件,單位產(chǎn)品材料用量5千克/件,季初材料庫(kù)存量1000千克,第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量,預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克,則該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為()元。A.78000B.87360C.92640D.9936012、下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中,能夠反映收益質(zhì)量的是()。A.凈資產(chǎn)收益率B.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)C.營(yíng)業(yè)毛利率D.每股收益13、企業(yè)生產(chǎn)某一種產(chǎn)品,其2017年度銷(xiāo)售收入為100000元,邊際貢獻(xiàn)率為40%,固定成本總額為10000元。如果企業(yè)要求2018年度的利潤(rùn)總額較上年增長(zhǎng)20%,在其他條件不變的情況下,下列措施中可以實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)利潤(rùn)的是()。A.銷(xiāo)售收入增加10%B.固定成本下降10%C.固定成本下降15%D.銷(xiāo)售收入增加15%14、納稅籌劃必須堅(jiān)持的首要原則是()。A.合法性原則B.系統(tǒng)性原則C.經(jīng)濟(jì)性原則D.先行性原則15、某公司普通股股數(shù)為1000萬(wàn)股,目前的股價(jià)為12元/股,如果發(fā)行新股,則籌資費(fèi)率為10%,公司執(zhí)行固定股利支付率政策,股利支付率為50%,已知企業(yè)本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1000萬(wàn)元,以后保持5%的固定增長(zhǎng)率,則該企業(yè)利用留存收益的資本成本率為()。A.4.38%B.9.38%C.9.86%D.11.86%16、下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)籌集短期資金方式的是()。A.應(yīng)收賬款保理B.融資租賃C.吸收直接投資D.留存收益17、甲公司的經(jīng)營(yíng)處于盈虧平衡點(diǎn),下列表述錯(cuò)誤的是()。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于零B.安全邊際額等于零C.銷(xiāo)售額等于銷(xiāo)售收入線與總成本線交點(diǎn)處的銷(xiāo)售額D.邊際貢獻(xiàn)等于固定成本18、某企業(yè)發(fā)行債券,發(fā)行價(jià)90元,面值100元,籌資費(fèi)用率為5%,票面年利率為8%。所得稅稅率為25%,則債券實(shí)際利率為()。A.8%B.6%C.7.02%D.9.36%19、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬(wàn)元,凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元,則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為()。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.2520、某公司預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資,而到期時(shí)市場(chǎng)利率卻大幅度下降,這意味著公司的證券投資出現(xiàn)()。A.匯率風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)D.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)二、判斷題(本大題共10個(gè)小題,共20分)1、直接材料的耗用量差異是生產(chǎn)部門(mén)原因形成的。()2、某公司從銀行取得1年期借款100萬(wàn)元,年利率5%,若按貼現(xiàn)法付息,則實(shí)際利率大于5%。()3、根據(jù)股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算公式可知,股票的內(nèi)在價(jià)值包括兩部分,一部分是在以前持有期間取得的股利收入的現(xiàn)值,另一部分是在將來(lái)賣(mài)出股票后取得的轉(zhuǎn)讓收入與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格差額的現(xiàn)值。()4、某基金近3年的收益率分別為10%、12%、14%,則該基金3年的幾何平均收益率是12%。()5、行權(quán)價(jià)格大于股票市價(jià)時(shí)行權(quán)對(duì)持有人有利。6、期權(quán)的買(mǎi)方只能在到期日行權(quán)。()7、銀行借款是間接籌資的基本方式。()8、以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn),可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。()9、利潤(rùn)中心對(duì)成本的控制是聯(lián)系著收入進(jìn)行的,它強(qiáng)調(diào)絕對(duì)成本的節(jié)約。()10、公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案由財(cái)務(wù)部門(mén)制定,經(jīng)董事會(huì)審議批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。()三、解析題(本大題共4個(gè)小題,共40分)1、(本題10分)甲企業(yè)2021年銷(xiāo)售收入為6000萬(wàn)元,銷(xiāo)售凈利率為10%,股利支付率為60%。預(yù)計(jì)2022年銷(xiāo)售收入將增加30%,銷(xiāo)售凈利率與股利支付率保持不變。2021年年末甲企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)信息如下表所示:甲企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表2021年12月31日單位:萬(wàn)元
要求:
(1)計(jì)算2022年甲企業(yè)所需增加的資金需求;
(2)計(jì)算2022年甲企業(yè)的留存收益的增加;
(3)計(jì)算2022年甲企業(yè)的外部籌資額。2、(本題10分)己公司是一家飲料生產(chǎn)商,公司相關(guān)資料如下:資料一:己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表5所示。假設(shè)己公司成本性態(tài)不變,現(xiàn)有債務(wù)利息水平不變。表5己公司2015年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位:萬(wàn)元
資料二:己公司計(jì)劃2016年推出一款新型飲料,年初需要購(gòu)置一條新生產(chǎn)線,并立即投入使用。該生產(chǎn)線購(gòu)置價(jià)格為50000萬(wàn)元,可使用8年,預(yù)計(jì)凈殘值為2000萬(wàn)元,采用直線法計(jì)提折舊。該生產(chǎn)線投入使用時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金5500萬(wàn)元,在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)收回。該生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司每年可增加營(yíng)業(yè)收入22000萬(wàn)元,增加付現(xiàn)成本10000萬(wàn)元。會(huì)計(jì)上對(duì)于新生產(chǎn)線折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設(shè)己公司要求的最低報(bào)酬率為10%。資料三:為了滿(mǎn)足購(gòu)置新生產(chǎn)線的資金需求,己公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。第一個(gè)方案是以借款方式籌集資金50000萬(wàn)元,年利率為8%;第二個(gè)方案是發(fā)行普通股10000萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)5元。己公司2016年年初普通股股數(shù)為30000萬(wàn)股。資料四:假設(shè)己公司不存在其他事項(xiàng),己公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示:
要求:
(1)根據(jù)資料一,計(jì)算己公司的下列指標(biāo):
①營(yíng)運(yùn)資金;
②產(chǎn)權(quán)比率;
③邊際貢獻(xiàn)率;
④保本銷(xiāo)售額。
(2)根據(jù)資料一,以2015年為基期計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。
(3)根據(jù)資料二和資料四,計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo):
①原始投資額;
②第1~7年現(xiàn)金凈流量(NCF1~7);
③第8年現(xiàn)金凈流量(NCF8);
④凈現(xiàn)值(NPV)。
(4)根據(jù)要求
(3)的計(jì)算結(jié)果,判斷是否應(yīng)該購(gòu)置該生產(chǎn)線,并說(shuō)明理由。
(5)根據(jù)資料一、資料三和資料四,計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)(EBIT)。
(6)假設(shè)己公司采用第一個(gè)方案進(jìn)行籌資,根據(jù)資料一、資料二和資料三,計(jì)算新生產(chǎn)線投產(chǎn)后己公司的息稅前利潤(rùn)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。3、(本題10分)某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售單一產(chǎn)品,計(jì)劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)如下:銷(xiāo)售量100000件,單價(jià)30元,單位變動(dòng)成本為20元,固定成本為200000元。假設(shè)銷(xiāo)售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本均分別增長(zhǎng)了10%,要求:計(jì)算各因素的敏感系數(shù)4、(本題10分)戊公司只生產(chǎn)銷(xiāo)售甲產(chǎn)品,該產(chǎn)品全年產(chǎn)銷(xiāo)量一致。2013年固定成本總額為4800萬(wàn)元,該產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售資料如表1所示:
經(jīng)過(guò)公司管理層討論,公司2014年目標(biāo)利潤(rùn)總額為600萬(wàn)元(不考慮所得稅)。假設(shè)甲產(chǎn)品單價(jià)和成本性態(tài)不變。為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo),根據(jù)銷(xiāo)售預(yù)測(cè),對(duì)甲產(chǎn)品2014年四個(gè)季度的銷(xiāo)售量做出如下預(yù)計(jì),見(jiàn)表2。
每季末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨占下個(gè)季度銷(xiāo)售量的10%,2014年末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨數(shù)為0.2萬(wàn)臺(tái)。各季預(yù)計(jì)的期初存貨為上季預(yù)計(jì)的期末存貨。
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