2024廣州車展：新科技新生活自主發(fā)力高端-2024-11-市場解讀

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1汽車行業(yè)系列深度八相關(guān)研究相關(guān)研究加速智能化盈利領(lǐng)跑-2024/11/09024Q3自主成長加速盈利持續(xù)高增-2024/4.新勢力系列點(diǎn)評(píng)十二：新勢力銷量向上新能源加速滲透-2024/11/02斯拉銷量指引超預(yù)期T鏈重點(diǎn)主線-2024/10/272024廣州車展：“新科技新生活”。第二十二屆廣州國際汽車展覽會(huì)將于2024年11月15日至24日，在中國進(jìn)出口商品交易會(huì)展館（廣交會(huì)展館）盛大舉辦，主題為“新科技新生活”。本次車展共有全球首發(fā)車78臺(tái)，展車總數(shù)1,171臺(tái)，其中新能源車512臺(tái)，我們擬通過本報(bào)告梳理亮點(diǎn)車企，解讀整車新技術(shù)，洞察產(chǎn)業(yè)新趨勢。行業(yè)新技術(shù)：智能化新技術(shù)滲透電動(dòng)化再看邊際變化。智能智駕方面：高算力芯片、激光雷達(dá)集中上車，新勢力純視覺城市NOA落地：以英偉達(dá)Orin、華為MDC為代表的高算力智能駕駛芯片被廣泛應(yīng)用，代表車型包括江淮尊界、賽力斯問界M8、小米SU7Ultra；無圖純視覺城市NOA逐步上車，代表車型小鵬P7+、蔚來樂道L60等。智能座艙方面，高通驍龍8295P芯片繼續(xù)在售價(jià)15萬元以上車型規(guī)?；占埃盒※iP7+、零跑B10、蔚來樂道L60等車型均使用高通驍龍8295P芯片，體驗(yàn)升級(jí)。電動(dòng)化方面，800V電氣架構(gòu)集中上車，高壓快充加速推廣：小米、小鵬、長安、比亞迪均推出了搭載800V電氣架構(gòu)的產(chǎn)品，蔚來將帶來準(zhǔn)900V自研高壓平臺(tái)。新勢力新趨勢：技術(shù)塑造標(biāo)簽華為+小米發(fā)力豪華小鵬強(qiáng)化智能駕駛優(yōu)勢。本次車展華為、小米新車集中發(fā)力高端市場，華為：尊界定位百萬級(jí)豪華轎車，首款車型對(duì)標(biāo)邁巴赫、勞斯萊斯等超豪華品牌車型，有望于2025Q1正式上市，尊界通過華為品牌力+智能駕駛、座艙黑科技賦能品牌；小米：SU7Ultra定位巔峰性能科技轎車，配備超級(jí)三電機(jī)系統(tǒng)，零百加速1.98s，主打性能、操控、科技，通過技術(shù)賦能高端。小鵬：定位“全球首款A(yù)I汽車”的P7+將于廣州車展亮相，首發(fā)AI天璣5.4.0系統(tǒng)，新車標(biāo)配雙Orin-X芯片，搭載最新的「AI鷹眼視覺智駕」純視覺方案，交付即用，帶來劃時(shí)代的智能化產(chǎn)品，強(qiáng)化智能駕駛領(lǐng)自主新趨勢：比亞迪技術(shù)驅(qū)動(dòng)高端吉利首推主流混動(dòng)產(chǎn)品。本次車展產(chǎn)品周期強(qiáng)的自主車企包括比亞迪、吉利等，比亞迪：打造云輦技術(shù)、易四方技術(shù)、Dm-o等底盤、智能化控制技術(shù)，本次車展騰勢Z9GT、Z9將亮相，操控、智能全面覆蓋，騰勢N9易三方、云輦-A、后輪雙電機(jī)獨(dú)立轉(zhuǎn)向諸多“黑科技”加身；夏作為王朝網(wǎng)高端MPV首次亮相；方程豹-豹8合作華為智駕，進(jìn)攻高端硬派市場，技術(shù)賦能高端品牌，構(gòu)筑品牌溢價(jià)。吉利：銀河首款GEA架構(gòu)混動(dòng)車型星艦7亮相，新車搭載雷神EM-i超級(jí)電混，技術(shù)降本加速主品牌步入盈利正循環(huán)。另外，長安、長城、奇瑞、埃安均有亮點(diǎn)新品推出，自主全面崛起，整體供給呈現(xiàn)高端化、差異化特征。投資建議：乘用車：看好智能化、全球化加速突破的優(yōu)質(zhì)自主，推薦【比亞迪、吉利汽車、賽力斯、江淮汽車】。零部件：看好：1、新勢力產(chǎn)業(yè)鏈：推薦T鏈-【拓普集團(tuán)、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)】；華為鏈-【滬光股份、瑞鵠模具、文燦股份、星宇股份】。2、智能化：智能駕駛-【伯特利、德賽西威、經(jīng)緯恒潤】+智能座艙-【上聲電子、繼峰股份】。輪胎：推薦龍頭【賽輪輪胎】及高成長【森麒麟】。重卡：天然氣重卡上量+需求向上，推薦【中國重汽】。摩托車：推薦中大排量龍頭車企【春風(fēng)動(dòng)力】。風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)競爭加??；需求不及預(yù)期；智駕進(jìn)度不及預(yù)期。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告212024廣州車展：“新科技新生活” 31.1車展品牌百花齊放汽車產(chǎn)業(yè)擁抱未來 31.2海內(nèi)外企業(yè)集體發(fā)力全球技術(shù)集中體現(xiàn) 42新技術(shù)：高階智駕硬件增配高壓快充布局加速 62.1智能駕駛：高算力芯片、激光雷達(dá)等配置加速上車 62.2智能座艙：高通驍龍8295P芯片規(guī)?；占?82.3電動(dòng)化：高壓快充成為新趨勢續(xù)航能力再上新階 82.4高端化：華為、小米沖擊豪華比亞迪品牌向上 93巨頭：華為、小米沖擊高端推陳出新引領(lǐng)發(fā)展 3.1華為尊界：定位超豪華品牌百萬級(jí)豪華車型首次亮相 113.2賽力斯問界：問界M8或廣州車展亮相品牌車型布局加速 113.3小米：SU7Ultra沖擊高端高性能科技轎車獨(dú)具匠心 124新勢力：走向主流市場智能駕駛變革展未來 4.1小鵬：全球首款A(yù)I汽車小鵬P7+強(qiáng)勢出擊 144.2蔚來：中型純電SUV推出低價(jià)子品牌主打家用 154.3零跑：性價(jià)比標(biāo)簽持續(xù)深化全新B系列豐富產(chǎn)品矩陣 165自主品牌：產(chǎn)品品牌持續(xù)向上自主全面崛起 5.1比亞迪：技術(shù)加持品牌高端化產(chǎn)品布局上攻下探 175.2吉利：銀河首款混動(dòng)SUV星艦7亮相 205.3長安：硬派增程+跨界SUV差異化產(chǎn)品打入藍(lán)海市場 215.4長城：聚焦混動(dòng)長城TANK+魏牌高山?jīng)_擊高端市場 235.5奇瑞：雙星閃耀致力高性價(jià)比自主產(chǎn)品矩陣再拓展 245.6廣汽埃安：純電緊湊型轎車15萬級(jí)首款搭載激光雷達(dá)高階智駕 256投資建議 277風(fēng)險(xiǎn)提示 插圖目錄 表格目錄 行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告312024廣州車展：“新科技新生活”以“新科技新生活”為主題的2024（第二十二屆）廣州國際汽車展覽會(huì)將于2024年11月15日至24日，在中國進(jìn)出口商品交易會(huì)展館（廣交會(huì)展館）盛大舉辦。本屆車展吸引了國際汽車行業(yè)的目光，全球主流車企將以最高規(guī)格亮相廣州國際車展。全球整車企業(yè)將齊聚乘用車展區(qū)，展示最新汽車科技；商用車展區(qū)將覆蓋智能化卡車、新能源車輛等。汽車產(chǎn)業(yè)鏈及文化展區(qū)升級(jí)，順應(yīng)電動(dòng)化、智能化趨勢，涵蓋電機(jī)電控、自動(dòng)駕駛等新題材。廣州國際車展三大展區(qū)形成完整的新時(shí)代汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，著力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，助力汽車行業(yè)形成高質(zhì)量發(fā)展新格局。2024廣州車展將啟用廣交會(huì)展館的A區(qū)、D區(qū)及兩區(qū)室外展區(qū)進(jìn)行，各展區(qū)的具體時(shí)間安排如下：1）乘用車展區(qū)2024年11月15日：新聞媒體日2024年11月16日至17日：專業(yè)觀眾日2024年11月18日至24日：公眾及專業(yè)觀眾日2）商用車展區(qū)2024年11月15日至18日：媒體日，僅對(duì)持證觀眾開放3）汽車產(chǎn)業(yè)鏈及文化展區(qū)2024年11月15日至18日：媒體日，僅對(duì)持證觀眾開放圖1：中國進(jìn)出口商品交易會(huì)展館展區(qū)規(guī)劃資料來源：廣州車展官方公眾號(hào)、民生證券研究院圖2：車展參觀時(shí)間資料來源：廣州車展門票官方公眾號(hào)、民生證券研究院行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告42024廣州車展吸引了國內(nèi)外知名汽車品牌攜全新產(chǎn)品以高規(guī)格參展，參展品牌齊全，展會(huì)規(guī)模繼續(xù)保持全球領(lǐng)先，最新研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品悉數(shù)展出。1）傳統(tǒng)車企根深厚重，新勢力鋒芒盡顯。在整車方面，2024廣州車展吸引國內(nèi)外各知名汽車品牌攜全新產(chǎn)品參展，本屆廣州國際車展上共有全球首發(fā)車78臺(tái)，其中跨國公司首發(fā)車6臺(tái)；展車總數(shù)1,171臺(tái)，其中新能源車512臺(tái)。吉利汽車（領(lǐng)克、極氪）、長城汽車（哈弗、長城炮、魏牌、坦克）、奇瑞i汽車（捷途、星途）、比亞迪（騰勢、仰望、方程豹）、JAC江汽集團(tuán)等企業(yè)攜重磅產(chǎn)品登上廣州國際車展的舞臺(tái)。外資品牌：BMW及MIN1、梅賽德斯-奔馳、大眾（一汽-大眾捷達(dá)）、奧迪（一汽奧迪、上汽奧迪）、smart、福特（長安、江鈴）、上汽通用汽車(別克、雪佛蘭、凱迪拉克)、林肯、沃爾沃、捷豹路虎、Polestar極星、道朗格、豐田（一汽豐田、廣汽豐田）、雷克薩斯、本田（東風(fēng)本田、廣汽本田）、東風(fēng)日產(chǎn)、長安馬自達(dá)、斯巴魯、現(xiàn)代和北京現(xiàn)代、起亞、捷尼賽思、江鈴等國際主流汽車品牌。新勢力品牌：NIO蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒汽車、極越、高合HiPhi、鴻蒙智行、合創(chuàng)、嵐圖、猛士、啟辰、阿維塔、深藍(lán)、ARCFOX極狐、智己汽車、飛凡汽車、極氪、睿藍(lán)、歐拉、iCAR、遠(yuǎn)航汽車和大運(yùn)新能源汽車、賽力斯等新能源汽車品牌來到同場競技。2）零部件企業(yè)國際化，全球供應(yīng)鏈積極參加。在零部件方面，2024廣州車展汽車產(chǎn)業(yè)鏈及汽車文化展區(qū)順應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化、智能化發(fā)展新方向，規(guī)劃了電機(jī)電控、充電儲(chǔ)能、自動(dòng)駕駛、智能座艙、生態(tài)互聯(lián)、人工智能等新題材。表1：廣州車展重點(diǎn)新車梳理淮-行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告58////安車資料來源：汽車之家，騰訊新聞，鳳凰網(wǎng)汽車，IT之家行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告62新技術(shù)：高階智駕硬件增配高壓快充布局加速高算力芯片、激光雷達(dá)等配置上車，城市NOA全面加速。智能駕駛方面，以英偉達(dá)Orin為代表的高算力智能駕駛芯片、激光雷達(dá)等硬件逐步廣泛應(yīng)用，為小米SU7Ultra版、小鵬P7+、蔚來樂道L60、長安啟源E07、比亞迪騰勢N9、比亞迪騰勢Z9GT、廣汽埃安AIONRT等車型提供了強(qiáng)大的算力支持。城市無圖NOA加速落地，多車企已制定明確規(guī)劃。智能駕駛競爭、城市NOA落地將進(jìn)一步加速，除華為、小鵬外，比亞迪城市NOA陸續(xù)落地，標(biāo)配智駕時(shí)代已來，伴隨多車企加速落地城市NOA，我們判斷2024-2025年將成為智駕在消費(fèi)者端從形成認(rèn)知到購買轉(zhuǎn)化的重要時(shí)刻。表2：廣州車展新車智能駕駛配置月1/B級(jí)1/月/B級(jí)程//程2程1/迪型月//行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7電月2電月////插混42.8-70B級(jí)B級(jí)月///////////B級(jí)/B級(jí)/車月/行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8智能座艙方面，高通驍龍8295P芯片繼續(xù)在15萬以上車型規(guī)模化普及。為給消費(fèi)者帶來更好的娛樂體驗(yàn)，高通驍龍芯片大規(guī)模上車，小米SU7Ultra版、小鵬P7+、零跑B10、蔚來樂道L60等車型均使用高通驍龍8295P芯片方案。屏幕向大尺寸、多配置方向發(fā)展，部分車型采用貫穿式大屏，整體座艙配置及功能不斷豐富、體驗(yàn)更加絲滑、流暢，車企通過座艙配置打造差異化賣點(diǎn)。表3：廣州車展新車智能座艙配置器日器B級(jí)屏/器資料來源：汽車之家，騰訊新聞，IT之家等高壓快充成為新趨勢，800V電氣架構(gòu)集中上車。800V電氣架構(gòu)是今年北京車展新車的重點(diǎn)配置之一，和傳統(tǒng)的400V電氣架構(gòu)相比，800V能夠縮短充電時(shí)間、降低汽車能耗、優(yōu)化動(dòng)力性能、提升續(xù)航能力、減輕車身重量。本屆廣州車展上，小米、小鵬、長安、比亞迪均推出了搭載800V電氣架構(gòu)的產(chǎn)品，蔚來將帶來準(zhǔn)900V自研高壓平臺(tái)。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9圖3：小鵬P7+全球最薄800V高壓電池平臺(tái)資料來源：電動(dòng)汽車觀察家，民生證券研究院圖4：蔚來準(zhǔn)900V自研高壓平臺(tái)表4：廣州車展具備400/800V高壓快充的車型日日迪日車資料來源：汽車之家，騰訊新聞，IT之家等華為、小米沖擊豪華市場，比亞迪多個(gè)品牌協(xié)力向上。從本次廣州車展自主新產(chǎn)品規(guī)劃來看，20-30萬元價(jià)格帶有小鵬P7+、蔚來樂道L60、長安啟源E07、長安阿維塔E16、比亞迪-夏等，將大幅沖擊合資市場份額，看好自主車企圍繞產(chǎn)品周期的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；30萬元以上市場，本次車展重點(diǎn)車型包括華為尊界、問界M8、小米SU7Ultra版、比亞迪騰勢D9/N9、方程豹-豹8，30萬元以上市場供行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10給格局穩(wěn)定，合資品牌力下滑。看好華為系、比亞迪騰勢、方程豹等車型共同做大自主車企份額。表5：本次車展售價(jià)20萬元以上車型梳理淮類車質(zhì)////車車日程車程////跑電電日資料來源：汽車之家，騰訊新聞，IT之家等行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告113巨頭：華為、小米沖擊高端推陳出新引領(lǐng)發(fā)展華為、小米沖擊豪華市場，技術(shù)賦能高端。本次車展華為、小米重點(diǎn)車型包括華為尊界、問界M8、小米SU7Ultra版，尊界定位百萬級(jí)豪華轎車，通過華為品牌力+智能駕駛、座艙黑科技賦能品牌；小米SU7Ultra定位巔峰性能科技轎車，主打性能、操控、科技，技術(shù)賦能高端。華為和江淮合作推出的尊界品牌首款車型將于廣州車展正式亮相，有望于2025年第一季度正式上市，預(yù)計(jì)售價(jià)超百萬級(jí)。江淮尊界定位超高端豪華品牌，將對(duì)標(biāo)邁巴赫、勞斯萊斯等超豪華品牌車型，旨在打破外資豪車品牌在百萬級(jí)豪車領(lǐng)域的長期壟斷。外觀方面，從目前曝光的諜照來看，尊界首款車型定位高性能中型轎車，車身長度預(yù)計(jì)與邁巴赫S級(jí)等車型相當(dāng)，新車采用分體式大燈和封閉式前臉，輔以流線型的溜背式車頂以及貫穿式尾燈，大尺寸輪轂與長車身進(jìn)一步提升車輛豪華感與視覺沖擊力。智能駕駛方面，尊界預(yù)計(jì)搭載華為乾崑ADS3.0高階版的智駕方案。圖5：江淮尊界諜照資料來源：易車網(wǎng)，民生證券研究院圖6：江淮尊界諜照資料來源：易車網(wǎng)，民生證券研究院華為和賽力斯合作推出的新款賽力斯問界M8定位中大型SUV，預(yù)計(jì)于2024年底上市，售價(jià)預(yù)測為35-45萬元。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12賽力斯問界M8定位5/6座中大型SUV，品牌車型布局加速。外觀方面，從賽力斯在中國專利網(wǎng)的外觀申報(bào)圖來看，問界M8的封閉式進(jìn)氣格柵帶有環(huán)形燈帶，尾部配備貫穿式尾燈組，車頂全景天幕將帶來更通透的采光效果。動(dòng)力方面，車身兩側(cè)均有補(bǔ)能蓋板，預(yù)計(jì)搭載增程動(dòng)力。智能駕駛方面，問界M8車頂帶有激光雷達(dá)，預(yù)計(jì)搭載華為ADS3.0高階智駕系統(tǒng)。智能座艙方面，新M8內(nèi)飾將采用大連屏的布局方式，屏幕樣式可參考問界M9，左側(cè)是全液晶儀表，中央是中控屏，右側(cè)是副駕駛娛樂屏。圖7：賽力斯問界M8外觀專利圖圖8：賽力斯問界M8外觀專利圖小米SU7Ultra定位巔峰性能科技轎車，預(yù)計(jì)于2025年3月正式發(fā)布，預(yù)售價(jià)81.49萬。小米SU7Ultra主打純電高性能車型，極致性能和高科技配置獨(dú)具匠心。長寬高為5,115/1,970/1,465mm，軸距3,000mm。外觀方面，小米SU7Ultra采用高飽和度黃色車漆與細(xì)節(jié)部分黑化處理，車身線條流暢且富有張力，內(nèi)飾設(shè)計(jì)大面積使用碳纖維與Alcantara超細(xì)纖維材質(zhì)，極具運(yùn)動(dòng)感與攻擊性。電機(jī)系統(tǒng)方零百加速1.98s，設(shè)計(jì)最高時(shí)速350km/h。新車采用賽道級(jí)碳陶瓷制動(dòng)盤，可做到180-0km/h剎車，連續(xù)10次制動(dòng)不衰減；最大尺寸碳纖維尾，最大壓力能夠扛住285kg；空間動(dòng)力學(xué)車體套件，包括U形風(fēng)刀、大前鏟、氣壩，尾部主動(dòng)擴(kuò)散器等，性能表現(xiàn)出眾。電池方面，小米SU7Ultra配備寧德時(shí)代麒麟Ⅱ賽道專用高功率電池包，擁有1330kW的超大放電功率，16C的最大放電倍率，在20%電量時(shí)仍可輸800kW。聯(lián)合研發(fā)的極耳散熱技術(shù)使傳熱熱阻降低8.5%，電池包峰值換熱功率達(dá)18kW。智能化方面，小米SU7Ultra搭載1顆激光雷達(dá)、11個(gè)高清攝像頭、3顆毫米波雷達(dá)和12顆超聲波雷達(dá)，配備兩顆英偉達(dá)Orin-X芯片，搭配驍龍8295車機(jī)芯片與XiaomiHyperOS車機(jī)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13從訂單數(shù)來看，小米SU7Ultra量產(chǎn)車于10月29日開啟小定后，十分鐘訂單數(shù)破3,680臺(tái)，市場反響良好，需求強(qiáng)勁。圖9：小米SU7Ultra外觀圖10：小米SU7Ultra動(dòng)力性能行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告144新勢力：走向主流市場智能駕駛變革展未來新勢力走向主流市場，智能駕駛變革展未來。本次車展，新勢力中小鵬、零跑均有亮點(diǎn)新車展出，小鵬定位“全球首款A(yù)I汽車”的P7+將于廣州車展亮相，首發(fā)AI天璣5.4.0系統(tǒng)，新車標(biāo)配雙Orin-X芯片，搭載最新的「AI鷹眼視覺智駕」純視覺方案，交付即用；零跑新款緊湊型SUV零跑B10將亮相，搭載同級(jí)唯一激光雷達(dá)+8650芯片的智能駕駛方案，可實(shí)現(xiàn)高速及城區(qū)自動(dòng)領(lǐng)航輔助，新勢力車企智能變革未來。小鵬P7+將于廣州車展亮相，新車定位“全球首款A(yù)I汽車”，主打大空間設(shè)計(jì)。11月8日，小鵬P7+正式上市，推出三款車型，售價(jià)區(qū)間18.68萬-21.88萬元；官方數(shù)據(jù)顯示，小鵬P7+上市僅3小時(shí)，訂單量就突破了31,528臺(tái)，刷新了小鵬汽車歷史上的所有銷售記錄。小鵬P7+達(dá)小鵬智駕最高水準(zhǔn)，定位“全球首款A(yù)I汽車”，外觀來看，小鵬P7+繼續(xù)沿用小鵬家族式設(shè)計(jì)風(fēng)格，搭載分體式大燈，上方是弧形的貫穿式的LED燈帶，下方遠(yuǎn)近光燈組融合了導(dǎo)流槽設(shè)計(jì)。新車長寬高分別為5,056/1,937/1,512mm，軸距為3,000mm。動(dòng)力方面，小鵬P7+為單電機(jī)版本，最大功率有180kW和230kW兩種，最高車速均為200km/h，電池采用磷酸鐵鋰電池。智能駕駛方面，小鵬P7+采用XNGP全場景智能輔助駕駛系統(tǒng)，并首發(fā)AI天璣5.4.0系統(tǒng)，XNGP功能可實(shí)現(xiàn)0速激活，原地啟動(dòng)，新車標(biāo)配雙Orin-X芯片，搭載最新的「AI鷹眼視覺智駕」純視覺方案，可做到交付即用?？臻g方面，小鵬P7+采用“云上空間”設(shè)計(jì)理念，擁有同級(jí)別中最大的有效空間利用率，前后排均有近1米的乘坐空間。采用行業(yè)最薄的800V電池，擁有973mm有效二排頭部空間，頭部空間充裕；擁有同級(jí)最大的全景天幕，高達(dá)6.2個(gè)平方的整車透光面積，2.1平米的全景天幕面積；擁有同級(jí)最大的后備箱空間，容量為725L，后排放倒后行李箱空間可擴(kuò)展為2221L。智能座艙方面，小鵬P7+采用全新云感舒適座椅2.0，全系標(biāo)配四座雙通風(fēng)、雙加熱、六大場景按摩功能，并標(biāo)配后排座椅調(diào)節(jié)范圍為27°~37°的10°電動(dòng)的無級(jí)調(diào)節(jié)。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告15圖11：小鵬P7+外觀資料來源：小鵬官方公眾號(hào)，民生證券研究院圖12：小鵬P7+外觀資料來源：小鵬官方公眾號(hào)，民生證券研究院蔚來旗下子品牌樂道新車型樂道L60已于2024年9月上市，定位中型純電SUV，電池買斷價(jià)：20.69萬元-23.59萬元起，電池租用價(jià)：14.99萬起，租電池價(jià)格60kWh電池599元/月，85kWh電池899元/月。蔚來樂道L60定位中型純電SUV，低價(jià)子品牌主打家用。外觀方面，蔚來樂道L60長寬高為4,828/1,930/1,616mm，軸距2,950mm，前臉采用封閉式前格柵和大尺寸梯形進(jìn)氣口設(shè)計(jì)，車頂線條流暢動(dòng)感，分體式大燈造型獨(dú)特。動(dòng)力方面，蔚來樂道L60搭載900V高壓電池架構(gòu)，電動(dòng)機(jī)總功率為340kW，總扭矩達(dá)到440N·m，百公里加速僅需4.6s，CLTC純電續(xù)航里程最高可達(dá)700km。智能化方面，蔚來樂道L60搭載NVIDIADRIVEOrin智駕芯片，標(biāo)配L2級(jí)輔助駕駛，配備1顆毫米波雷達(dá)、12顆超聲波雷達(dá)和11個(gè)高清攝像頭。從訂單數(shù)來看，第三方汽車銷售調(diào)研機(jī)構(gòu)車fans統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市72小時(shí)，大定數(shù)量超過3萬輛，成功實(shí)現(xiàn)主流市場的突破。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告16圖13：蔚來樂道L60外觀圖14：蔚來樂道L60外觀零跑新款緊湊型SUV零跑B10將于廣州車展重磅亮相，新車將于明年全球上市，售價(jià)區(qū)間為10-15萬元。零跑B10定位緊湊型SUV，為全球年輕用戶而來，外觀來看，零跑B10車身尺寸為長4,135mm、寬1,805mm、高1,570mm，軸距為2,650mm，在外觀方面延續(xù)家族式設(shè)計(jì)風(fēng)格，采用封閉式中網(wǎng)，兩側(cè)配備分體式大燈組，上方是貫穿式的LED日間行車燈，下方為遠(yuǎn)近光燈組。車頭下方配備矩形的進(jìn)氣口設(shè)計(jì)，兩側(cè)擁有導(dǎo)流槽造型，運(yùn)動(dòng)感十足。動(dòng)力方面，零跑B10將采用多合一智能電驅(qū)系統(tǒng)，CTC電池底盤一體化技術(shù)，并配備激光雷達(dá)。智能駕駛方面，零跑B10搭載同級(jí)唯一激光雷達(dá)+8650芯片的智能駕駛方案，可實(shí)現(xiàn)高速及城區(qū)自動(dòng)領(lǐng)航輔助，智能駕駛硬件堪比50萬級(jí)智能豪華車。智能座艙方面，零跑B10配備懸浮式中控屏和雙輻造型方向盤，并搭載高通8295座艙芯片。語音助手接入云端大模型，帶來更聰明、更擬人、更便捷的智能座艙體驗(yàn)。圖15：零跑B10外觀資料來源：零跑官方公眾號(hào)，民生證券研究院圖16：零跑B16外觀資料來源：零跑官方公眾號(hào)，民生證券研究院行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告175自主品牌：產(chǎn)品品牌持續(xù)向上自主全面崛起本次車展自主品牌全面崛起，亮點(diǎn)新車密集。本次車展產(chǎn)品周期強(qiáng)的自主車企包括比亞迪、吉利等，比亞迪重點(diǎn)車型包括騰勢Z9GT、Z9，主打操控、智能全面覆蓋，騰勢N9、夏MPV首次亮相；另外方程豹-豹8合作華為智駕，進(jìn)攻高端硬派市場；吉利銀河首款GEA架構(gòu)混動(dòng)車型星艦7亮相，另外，長安、長城、奇瑞、埃安均有亮點(diǎn)新品推出，自主全面崛起，整體供給呈現(xiàn)高端化、差異化特征。比亞迪以純電動(dòng)+插電式混動(dòng)雙重布局，技術(shù)加持多個(gè)品牌高端化。此次廣州車展，比亞迪預(yù)計(jì)將展出四款重磅全新車型，重點(diǎn)發(fā)力高端市場：比亞迪騰勢N9將完成全球首秀；比亞迪-夏售價(jià)在30萬元左右；大型轎跑比亞迪騰勢Z9GT售價(jià)在40萬元左右；方程豹-豹8售價(jià)在40-50萬元左右。高端化：騰勢品牌推陳出新，進(jìn)擊豪華轎跑市場。1）比亞迪騰勢Z9GT定位大型豪華GT轎跑，操控、智能全面覆蓋，新車采用旅行車的車身結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，搭載三電機(jī)配置、后輪轉(zhuǎn)向技術(shù)、第五代DM等先進(jìn)技術(shù)。外觀方面，比亞迪騰勢Z9GT長寬高分別為5,180/1,990/1,500mm，軸距為3,125mm，前大燈組造型狹長凌厲，內(nèi)“雙眼皮”式的設(shè)計(jì)頗具創(chuàng)意。動(dòng)力方面，比亞迪騰勢Z9GT搭載三電機(jī)四驅(qū)系統(tǒng)，系統(tǒng)綜合功率710千瓦。智能駕駛方面，比亞迪騰勢Z9GT預(yù)計(jì)搭載激光雷達(dá)，Orin-X芯片、云輦-A懸掛系統(tǒng)。智能座艙方面，比亞迪騰勢Z9GT座艙采用大橫屏設(shè)計(jì)，搭配HUD、儀表屏、副駕娛樂屏、后排屏幕帶來全方位的智能舒適體驗(yàn)。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告182）比亞迪騰勢N9劍指高端市場，傍身諸多“黑科技”，新車采用采用最新的家族式設(shè)計(jì)風(fēng)格，可能會(huì)搭載易三方等先進(jìn)技術(shù)。外觀方面，比亞迪騰勢N9長寬高分別為5,258/2,030/1,830mm，軸距為3,125mm。配備全景天幕、車身側(cè)面攝像頭、可伸縮電動(dòng)拖鉤及電連接頭等。動(dòng)力方面，比亞迪騰勢N9將搭載易三方技術(shù)，即三電機(jī)獨(dú)立驅(qū)動(dòng)加上后輪轉(zhuǎn)向；提供純電版和插混版，純電版車型的電機(jī)總功率將達(dá)710kW；插混版車型將搭載2.0T發(fā)動(dòng)機(jī)與電機(jī)的組合，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率為152kW，電機(jī)總功率將達(dá)640kW，百公里加速4秒級(jí)。智能駕駛方面，比亞迪騰勢N9計(jì)劃搭載CDC+空氣懸掛系統(tǒng)、云輦-A智能空氣車身控制系統(tǒng)、后輪雙電機(jī)獨(dú)立轉(zhuǎn)向技術(shù)。圖17：比亞迪騰勢Z9GT外觀圖18：比亞迪騰勢N9外觀資料來源：騰訊網(wǎng)，民生證券研究院資料來源：IT之家，民生證券研究院王朝：發(fā)布首款MPV，高端產(chǎn)品矩陣逐步推出。比亞迪-夏面向30萬級(jí)市場，主流MPV再添熱銷車型。外觀方面，車頭延續(xù)了家族“龍顏美學(xué)”設(shè)計(jì)，車頭配有大尺寸中網(wǎng)，前格柵內(nèi)部裝飾件應(yīng)用了“龍鱗”元素，標(biāo)志性鍍鉻飾條上增標(biāo)配18英寸輪圈。動(dòng)力方面，比亞迪-夏搭載第五代DM技術(shù)，由一臺(tái)1.5T渦輪增壓發(fā)動(dòng)機(jī)和電機(jī)電池組成，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率115kW，電機(jī)最大功率200kW，目前已知純電續(xù)航為80km版本，預(yù)計(jì)將有更長車型。智能化方面，比亞迪-夏將配備云輦-C智能阻尼車身控制系統(tǒng)、DiPilot智能駕駛輔助系統(tǒng)以及DiLink150智能座艙等。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告19圖19：比亞迪-夏外觀資料來源：騰訊網(wǎng)，民生證券研究院圖20：比亞迪-夏外觀資料來源：騰訊網(wǎng)，民生證券研究院方程豹：大型硬派越野SUV亮相，合作華為智駕，進(jìn)攻高端硬派市場。比亞迪方程豹-豹8定位為大型硬派越野SUV，進(jìn)攻高端硬派市場。外觀方面，比亞迪豹-豹8車身整體設(shè)計(jì)更偏向簡潔風(fēng)格，采用大尺寸保險(xiǎn)杠、寬體套件和外掛式備胎增強(qiáng)了該車作為硬派越野車型的力量感。動(dòng)力方面，比亞迪方程豹-豹8所采用的DMO平臺(tái)是插電混動(dòng)平臺(tái)，支持智能三把差速鎖、低速四驅(qū)以及900mm涉水深度。新車搭載2.0T發(fā)動(dòng)機(jī)，與前200kw、后300kw驅(qū)動(dòng)電機(jī)配合，綜合輸出功率達(dá)550kW，系統(tǒng)扭矩達(dá)760N·m。智能駕駛方面，比亞迪方程豹-豹8新車配備云輦-P系統(tǒng)，可以調(diào)節(jié)底盤的軟硬以及高低，懸架行程可調(diào)范圍140mm。依托雙目攝像頭及激光雷達(dá)技術(shù)，新車能夠提前感知路況，瞬時(shí)完成阻尼的自適應(yīng)調(diào)節(jié)。方程豹-豹8搭載華為乾崑智駕ADS3.0系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)智駕領(lǐng)航輔助“車位到車位”的全場景貫通，另有離車泊入、泊車代駕以及遠(yuǎn)程挪車等功能。智能座艙方面，比亞迪方程豹-豹8的智能座艙可能會(huì)采用多屏互聯(lián)的方式，引入0層級(jí)的設(shè)計(jì)，提供自動(dòng)駕駛輔助、語音控制、遠(yuǎn)程控制等功能；中控臺(tái)采用全液晶儀表盤，搭配超大尺寸的中控大屏，以及副駕駛觸控屏+AR-HUD的設(shè)計(jì)布局。圖21：比亞迪方程豹-豹8外觀資料來源：騰訊網(wǎng)，民生證券研究院圖22：比亞迪方程豹-豹8外觀行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告20吉利將在本次車展攜車型吉利領(lǐng)克Z20、吉利銀河星艦7亮相，定位主流市場；領(lǐng)克Z20定位緊湊型純電SUV，吉利銀河星艦7定位中型插混SUV，預(yù)計(jì)售價(jià)均位于10-20萬區(qū)間。1）吉利銀河星艦7定位中型SUV，進(jìn)一步豐富吉利銀河產(chǎn)品矩陣。外觀方面，吉利銀河星艦7長寬高分別為4,740/1,905/1,685mm，軸距為2,755mm。其繼承家族式設(shè)計(jì)語言，前臉采用封閉式的格柵設(shè)計(jì)，配合星環(huán)式貫穿燈帶造型，整體車身姿態(tài)昂揚(yáng)飽滿，極具科技感與運(yùn)動(dòng)感。動(dòng)力方面，吉利銀河星艦7搭載吉利最新雷神混動(dòng)技術(shù)，發(fā)動(dòng)機(jī)最大功率為82千瓦，配備19.09kWh的電池組，油耗僅為4.85L/100km。智能座艙方面，吉利銀河星艦7搭載FlymeAuto車機(jī)系統(tǒng)，配平底雙輻式多功能方向盤、全液晶儀表、大尺寸中控屏等配置，滿足了用戶對(duì)于智能化用車的需求。11月8日，吉利銀河星艦7EM-i正式下線并開啟預(yù)售，共推出5款車型，預(yù)售價(jià)區(qū)間為10.98-14.28萬元，價(jià)格競爭力強(qiáng)，后續(xù)有望成為熱銷車型。2)吉利領(lǐng)克Z20為品牌首款純電SUV，長寬高為4,460/1,845/1,573mm，軸距2,755mm。外觀來看，吉利領(lǐng)克Z20延續(xù)品牌家族式設(shè)計(jì)，前臉具備俯沖式車頭結(jié)構(gòu)，內(nèi)置密閉式中網(wǎng)以及“破曉之光”頭燈，車身采用溜背轎跑SUV風(fēng)格，具備極佳運(yùn)動(dòng)與時(shí)尚感。動(dòng)力方面，吉利領(lǐng)克Z20采用后置單電機(jī)后驅(qū)，最大功純電續(xù)航530km，支持最大4.5C充電倍率，從10%充至80%僅需15分鐘。智能座艙方面，吉利領(lǐng)克Z20內(nèi)置LYNKFlymeAuto車機(jī)系統(tǒng)，配備國產(chǎn)龍鷹芯圖23：吉利領(lǐng)克Z20外觀圖24：吉利銀河星艦7外觀資料來源：吉利銀河官網(wǎng)，民生證券研究院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21長安本次車展將攜長安深藍(lán)S05、長安啟源E07、阿維塔E16三款重磅新車亮相，通過差異化產(chǎn)品參與市場競爭。深藍(lán)S05作為20萬內(nèi)唯一可拍可投的智能交互汽車，售價(jià)為11.99萬元-14.99萬元。長安啟源E07定位“全景智慧可變SUV”，售價(jià)為19.99-31.99萬元。阿維塔E16提供純電和增程動(dòng)力雙版本，預(yù)計(jì)售價(jià)在20萬元左右。1）長安深藍(lán)S05定位緊湊型SUV，性價(jià)比和產(chǎn)品力兼具，外觀來看，深藍(lán)S05采用星際飛翼美學(xué)設(shè)計(jì)，長寬高分別為4,620/1,900/1600mm，軸距為2,880mm。動(dòng)力方面，深藍(lán)S05提供純電和增程兩種動(dòng)力版本。純電版CLTC純電續(xù)航里程為510km；增程版搭載1.5L發(fā)動(dòng)機(jī)作為增程器，CLTC純電續(xù)航里程為200km，綜合續(xù)航里程超過1000km。智能駕駛方面，深藍(lán)S05全系標(biāo)配5個(gè)高清攝像頭（前視攝像頭800W）、5個(gè)毫米波雷達(dá)、12個(gè)超聲波雷達(dá)，可提供全視野駕駛環(huán)境感知和全路況極速智駕反應(yīng)，包括全速自適應(yīng)巡航、車道居中、智能限速、智慧偏移等功能。智能座艙方面，深藍(lán)S05擁有50英寸的AR-HUD，搭載Deepal智趣光影大燈，具備30萬像素和120寸超大投影畫幅，車機(jī)系統(tǒng)內(nèi)置高通驍龍8155芯片，支持智慧語音、全場景模式等。圖25：長安深藍(lán)S05外觀資料來源：科技美學(xué)，民生證券研究院圖26：長安深藍(lán)S05外觀資料來源：科技美學(xué)，民生證券研究院2）長安啟源E07基于SDA智能電動(dòng)超級(jí)數(shù)字化平臺(tái)打造，定位可實(shí)現(xiàn)SUV與皮卡間的雙形態(tài)切換的數(shù)智新汽車。長寬高分別為5,045/1,996mm/1,640（1665、1695）mm，軸距為3120mm。外觀設(shè)計(jì)方面，長安啟源E07采用溜背造型、熏黑包圍、低風(fēng)阻輪轂、隱藏式門把手等造型元素，凸顯年輕化屬性。車尾采用分體貫穿式LED燈環(huán)搭配橫調(diào)燈組，充滿未來感和科幻感。在動(dòng)力續(xù)航方面，長安啟源E07提供單電機(jī)后驅(qū)、雙電機(jī)四驅(qū)版可選，兩驅(qū)版搭載最大功率252kW的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，四驅(qū)版最大功率440kW，純電續(xù)航里程最大可達(dá)701公里。智能駕駛方面，長安啟源E07將搭載長安汽車自主研發(fā)的高階智能駕駛輔助系統(tǒng)，本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告22標(biāo)配11個(gè)攝像頭、5個(gè)毫米波雷達(dá)、12個(gè)超聲波雷達(dá)、2個(gè)激光雷達(dá)，具備車道保持輔助、并線輔助、車道居中保持、自動(dòng)泊車、代客泊車和高速領(lǐng)航等功能。智能座艙方面，長安啟源E07搭載HUD抬頭顯示，中控區(qū)配有大屏，副駕頭頂配備可折疊娛樂屏。圖27：長安啟源E07資料來源：懂車帝，民生證券研究院圖28：長安啟源E07后視圖資料來源：懂車帝，民生證券研究院3）阿維塔E16基于800V高壓平臺(tái)打造，定位中型轎車，外觀方面，阿維塔E16整體外觀近似“小號(hào)阿維塔12”，進(jìn)氣格柵為封閉式的處理設(shè)計(jì)，兩側(cè)采用分體式LED前大燈設(shè)計(jì)，造型個(gè)性獨(dú)特。動(dòng)力續(xù)航方面，阿維塔E16增程版將搭載1.5T四缸增程器+電機(jī)，匹配寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池，純電續(xù)航大于200km；純電版提供兩驅(qū)和四驅(qū)車型可選，匹配寧德時(shí)代磷酸鐵鋰/三元鋰電池，續(xù)航里程有望超過650km。智能駕駛方面，阿維塔E16或?qū)⑴鋫浒⒕S塔07同款192線單激光雷達(dá)；搭載華為乾崑ADS3.0、泊車代駕、魔毯底盤等。圖29：阿維塔E16諜照資料來源：智電出行，民生證券研究院圖30：阿維塔E16諜照資料來源：智電出行，民生證券研究院行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告23長城全面發(fā)力新能源、智能化，以Hi4等硬核技術(shù)加持，加速旗下品牌全面進(jìn)行新能源轉(zhuǎn)型。此次廣州車展，長城將主要有兩款重磅新車亮相，包括長城坦克700Hi4-T和長城魏牌高山DHT-PHEV。長城坦克700Hi4-T共計(jì)推出3款車型，定位中大型豪華越野SUV，售價(jià)42.8-70萬元。長城魏牌高山DHT-PHEV定位“全家人的出行頭等艙”，售價(jià)33.58-40.58萬元。1）長城坦克700Hi4-T，全工況從容駕馭+全場景極致體驗(yàn)，發(fā)力高端硬派市場。外觀方面，長城坦克700Hi4-T長寬高分別為5,090/2,061/1,952mm，軸距為3,000mm；其限定版軸距保持不變，長寬高為5,110/2,122/1,986mm。電動(dòng)化方面，長城坦克700Hi4-T搭載3.0TV6+9HAT大排量混動(dòng)架構(gòu)，最大綜合功率385kW，綜合最大扭矩800N?m；限定版為850N?m；匹配由蜂巢能源提供的37.1kWh三元鋰電池組，其中限定版WLTC工況純電續(xù)航85km，極致版/極境版為90km。智能駕駛方面，長城坦克700Hi4-T搭載毫末高階智能駕駛HP350，可實(shí)現(xiàn)自適應(yīng)巡航、車道偏離預(yù)警、盲點(diǎn)監(jiān)測、變道超車、車道保持、進(jìn)出匝道等功能。智能座艙方面，長城坦克700Hi4-T配備12.3英寸全彩液晶組合儀表，16.2英寸中控大屏，7英寸后排扶手屏，1.39英寸液晶觸控時(shí)鐘，HUD抬頭顯示2）長城魏牌高山DHT-PHEV定位“全家人的出行頭等艙”，致力“0焦慮智能電動(dòng)”。外觀方面，魏牌高山DHT-PHEV直瀑式進(jìn)氣格柵與兩側(cè)大燈相融合，鍍鉻飾條的運(yùn)用使車頭更顯莊重，長寬高分別為5,045/1,960/1,900mm，軸距3085mm，行政加長版車長達(dá)到5405mm。動(dòng)力方面，魏牌高山全系標(biāo)配四驅(qū)系統(tǒng)，搭載由1.5T發(fā)動(dòng)機(jī)+電機(jī)組成的混動(dòng)系統(tǒng)，系統(tǒng)最大功率可達(dá)337kW，峰值扭矩644N·m。搭載44.28kWh三元鋰電池，WLTC純電續(xù)航達(dá)到170km，WLTC饋電油耗為7.2L/100km，具有卓越的燃油經(jīng)濟(jì)性。智能化方面，魏牌高山MPV配備長城汽車的新一代智能駕駛輔助系統(tǒng)CoffeePilotUltra、智慧空間系統(tǒng)CoffeeOS3，行政加長版另有為商務(wù)出行開發(fā)的語音識(shí)別系統(tǒng)，支持6音區(qū)識(shí)別。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告24圖31：長城坦克700Hi4-T外觀圖32：長城魏牌高山DHT-PHEV外觀資料來源：魏牌新能源公眾號(hào)，民生證券研究院奇瑞iCARV23定位純電動(dòng)小型SUV，聚焦風(fēng)格越野車型，將于2024廣州車展開啟預(yù)售，售價(jià)約12萬元左右。奇瑞風(fēng)云T9定位插電混動(dòng)SUV，售價(jià)12.99-16.99萬。1）奇瑞iCARV23定位純電動(dòng)輕越野小型SUV，長寬高為4,220/1,915/1,845mm，軸距2,730mm。外觀來看，奇瑞iCARV23整體采用方盒子造型，車頂配有行李架。動(dòng)力方面，奇瑞iCARV23將提供兩驅(qū)和四驅(qū)兩種版本，搭載寧德時(shí)代的電池，推出CLTC純電工況下401km與501km兩個(gè)版本。智能駕駛方面，奇瑞iCARV23配備4顆毫米波雷達(dá)，可實(shí)現(xiàn)L2+智能駕駛輔助功能。智能座艙方面，奇瑞iCARV23配備高通驍龍的8155芯片。2）奇瑞風(fēng)云T9開啟家用SUV的豪華平權(quán)時(shí)代。長寬高分別為4795x1930x1738mm，軸距為2770mm。外觀來看，風(fēng)云T9的整車造型基本上繼承了瑞虎家族的設(shè)計(jì)風(fēng)格，具備“聽風(fēng)吟”律動(dòng)格柵、車側(cè)“飛檐”腰線、尾部貫穿式“廊橋”尾燈，以及20英寸星云輪轂等全新的設(shè)計(jì)元素。動(dòng)力方面，風(fēng)云T9搭載鯤鵬超能混動(dòng)C-DM系統(tǒng)，第五代1.5T混動(dòng)專用發(fā)動(dòng)機(jī)最高熱效率高達(dá)44.5%，最大功率115kW，最大扭矩220N·m；無級(jí)電混DHTEV最高效率高達(dá)98.5%，電機(jī)功率150kW。零百加速時(shí)間可以達(dá)到7秒級(jí)，WLTC百公里饋電油耗低至5.2L，官方綜合續(xù)航超過1400km。智能駕駛方面，風(fēng)云T9具有19項(xiàng)L2.5級(jí)的智能駕駛輔助功能，搭載了CDC“磁懸浮”懸架系統(tǒng)，全車配備5個(gè)車輛傳感器+1個(gè)CDC控制器+4個(gè)智能電控減震器，可實(shí)現(xiàn)阻尼無級(jí)調(diào)節(jié)，毫秒級(jí)響應(yīng)，帶來更好的濾震效果和操控穩(wěn)定性。智能座艙方面，風(fēng)云T9搭載高通驍龍8155芯片，AI智慧交互系統(tǒng)擁有人臉識(shí)別和全時(shí)免喚醒功能，人車交互便捷無感；同時(shí)配備15.6英寸2.5K高清大屏、HUD、50W手機(jī)無線快充、SONY214本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告25揚(yáng)聲器音響、前排座椅加熱按摩功能等等。圖33：奇瑞iCARV23外觀圖34：奇瑞風(fēng)云T9外觀資料來源：有車以后公眾號(hào)，民生證券研究院廣汽埃安AIONRT定位為純電緊湊型轎車，于11月6日晚正式上市，售價(jià)區(qū)間為11.98-16.58萬元，上市18小時(shí)內(nèi)訂單量已突破4萬臺(tái)。外觀方面，AIONRT采用了前臉造型更加時(shí)尚，更立體、更圓潤的大燈設(shè)計(jì)，車身側(cè)面造型流暢，車尾延續(xù)了飽滿、圓潤的設(shè)計(jì)風(fēng)格，扁平化設(shè)計(jì)的“箭羽尾燈”更強(qiáng)調(diào)其造型的獨(dú)特性。動(dòng)力方面，AIONRT基于AEP3.0純電專屬平臺(tái)打造，全系搭載彈匣磷酸鐵鋰電池2.0，對(duì)應(yīng)CLTC工況純電續(xù)航里程最高可達(dá)650公里。續(xù)航與充電方面，AIONRT可實(shí)現(xiàn)充電10分鐘續(xù)航200公里，從30%充至80%僅需18分鐘，并支持最大3.3千瓦對(duì)外放電功率，滿足戶外用電需求。智能化方面，AIONRT搭載同級(jí)首個(gè)激光雷達(dá)高階智駕，采用英偉達(dá)Orin-X芯片，擁有27個(gè)智駕硬件，大尺寸懸浮式中控屏搭載最新的ADiGO5.0系統(tǒng)，擁有穩(wěn)定的智能化表現(xiàn)。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告26圖35：廣汽埃安AIONRT外觀資料來源：廣汽埃安官網(wǎng)，民生證券研究院圖36：廣汽埃安AIONRT外觀資料來源：廣汽埃安官網(wǎng)，民生證券研究院本次車展自主品牌全面崛起，亮點(diǎn)新車密集。本次車展產(chǎn)品周期強(qiáng)的自主車企包括比亞迪、吉利等，比亞迪打造云輦技術(shù)、易四方技術(shù)、Dm-o等底盤、智能化控制技術(shù)，本次車展騰勢Z9GT、Z9將亮相，操控、智能全面覆蓋，騰勢N9易三方、云輦-A、后輪雙電機(jī)獨(dú)立轉(zhuǎn)向諸多“黑科技”加身；夏作為王朝網(wǎng)高端MPV首次亮相；另外方程豹-豹8合作華為智駕，進(jìn)攻高端硬派市場，技術(shù)賦能高端品牌，構(gòu)筑品牌溢價(jià)；吉利銀河首款GEA架構(gòu)混動(dòng)車型星艦7亮相，新車搭載雷神EM-i超級(jí)電混，技術(shù)降本加速主品牌步入盈利正循環(huán)；另外，長安、長城、奇瑞、埃安均有亮點(diǎn)新品推出，自主全面崛起，整體供給呈現(xiàn)高端化、差異化特征。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告276投資建議廣州車展（2024年11月15日至24日）即將來臨，我們認(rèn)為亮點(diǎn)技術(shù)及新車將帶來板塊及車企催化，看好產(chǎn)品周期強(qiáng)的車企及產(chǎn)業(yè)鏈：2024廣州車展：“新科技新生活”。第二十二屆廣州國際汽車展覽會(huì)將于2024年11月15日至24日，在中國進(jìn)出口商品交易會(huì)展館（廣交會(huì)展館）盛大舉辦，主題為“新科技新生活”。本次車展共有全球首發(fā)車78臺(tái)，展車總數(shù)1171臺(tái)，其中新能源車512臺(tái)，我們擬通過本報(bào)告梳理亮點(diǎn)車企，解讀整車新技術(shù)，洞察產(chǎn)業(yè)新趨勢。行業(yè)新技術(shù)：智能化新技術(shù)滲透電動(dòng)化再看邊際變化。智能智駕方面：高算力芯片、激光雷達(dá)集中上車，新勢力純視覺城市NOA落地：以英偉達(dá)Orin、華為MDC為代表的高算力智能駕駛芯片被廣泛應(yīng)用，代表車型包括江淮尊界、賽力斯問界M8、小米SU7Ultra；無圖純視覺城市NOA逐步上車，代表車型小鵬P7+、蔚來樂道L60等。智能座艙方面，8295P芯片繼續(xù)在售價(jià)15萬元以上車型規(guī)?；占埃盒※iP7+、零跑B10、蔚來樂道L60等車型均使用高通驍龍8295P芯片，體驗(yàn)升級(jí)。電動(dòng)化方面，800V電氣架構(gòu)集中上車，高壓快充加速推廣：小米、小鵬、長安、比亞迪均推出了搭載800V電氣架構(gòu)的產(chǎn)品，蔚來將帶來準(zhǔn)900V自研高壓平臺(tái)。新勢力新趨勢：技術(shù)塑造標(biāo)簽華為+小米發(fā)力豪華小鵬強(qiáng)化智能駕駛優(yōu)勢。本次車展華為、小米新車集中發(fā)力高端市場，華為：尊界定位百萬級(jí)豪華轎車，首款車型對(duì)標(biāo)邁巴赫、勞斯萊斯等超豪華品牌車型，有望于2025年第一季度正式上市，尊界通過華為品牌力+智能駕駛、座艙黑科技賦能品牌；小米：SU7Ultra定位巔峰性能科技轎車，配備超級(jí)三電機(jī)系統(tǒng)，零百加速1.98s，主打性能、操控、科技，通過技術(shù)賦能高端。小鵬：定位“全球首款A(yù)I汽車”的P7+將于廣州車展亮相，首發(fā)AI天璣5.4.0系統(tǒng)，新車標(biāo)配雙Orin-X芯片，搭載最新的「AI鷹眼視覺智駕」純視覺方案，交付即用，帶來劃時(shí)代的智能化產(chǎn)品，強(qiáng)化智能駕駛領(lǐng)先優(yōu)自主新趨勢：比亞迪技術(shù)驅(qū)動(dòng)高端吉利首推主流混動(dòng)產(chǎn)品。本次車展產(chǎn)品周期強(qiáng)的自主車企包括比亞迪、吉利等，比亞迪打造云輦技術(shù)、易四方技術(shù)、Dm-o等底盤、智能化控制技術(shù)，本次車展騰勢Z9GT、Z9將亮相，操控、智能全面覆蓋，騰勢N9易三方、云輦-A、后輪雙電機(jī)獨(dú)立轉(zhuǎn)向諸多“黑科技”加身；夏作為王朝網(wǎng)高端MPV首次亮相；另外方程豹-豹8合作華為智駕，進(jìn)攻高端硬派市場，技術(shù)賦能高端品牌，構(gòu)筑品牌溢價(jià)；吉利銀河首款GEA架構(gòu)混動(dòng)車型星艦7亮相，新車搭載雷神EM-i超級(jí)電混，技術(shù)降本加速主品牌步入盈利正循環(huán)；另外，長安、長城、奇瑞、埃安均有亮點(diǎn)新品推出，自主全面崛起，整體供給呈現(xiàn)高端化、差異行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告28投資建議：乘用車：根據(jù)民生整車研究框架，我們看好智能化領(lǐng)先、產(chǎn)品周期強(qiáng)、全球化加速突破的優(yōu)質(zhì)自主，推薦【比亞迪、吉利汽車、賽力斯、江淮汽車】。零部件：看好：1、新勢力產(chǎn)業(yè)鏈：推薦T鏈-【拓普集團(tuán)、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)】；華為鏈-【滬光股份、瑞鵠模具、文燦股份、星宇股份】。2、智能化：智能駕駛-【伯特利、德賽西威、經(jīng)緯恒潤】+智能座艙-【上聲電子、繼峰股份】。輪胎：推薦龍頭【賽輪輪胎】及高成長【森麒麟】。重卡：天然氣重卡上量+需求向上，推薦【中國重汽】。摩托車：推薦中大排量龍頭車企【春風(fēng)動(dòng)力】。行業(yè)深度研究/汽車本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告29表6：汽車行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股評(píng)級(jí)2026E評(píng)級(jí)2026EEPS2024E2024E股價(jià)（元）證券代碼證券簡稱2023A2023A2025E2026E2025E賽道002594.SZ比亞迪300.8110.3213.7119.0522.55乘用車 000625.SZ長安汽車15.451.140.610.831.091025192015.HK理想汽車90.255.524.036.358.3713211311推薦乘用車9868.HK小鵬汽車56.85-5.47-3.64-1.910.83------68推薦0175.HK吉利汽車14.300.531.591.251.6217 601633.SH長城汽車28.310.821.541.882.11605333.SH滬光股份35.800.121.481.972.50219241814 002997.SZ瑞鵠模具34.741.081.732.212.7628華為鏈601799.SH星宇股份143.743.865.016.558.3333292217推薦華為鏈 605128.SH上海沿浦37.730.771.462.012.7937261914601689.SH拓普集團(tuán)57.311.951.762.342.9331332420推薦 603179.SH新泉股份55.121.652.213.023.782625603305.SH旭升集團(tuán)14.600.770.480.670.8716302217推薦 T鏈002472.SZ雙環(huán)傳動(dòng)32.110.971.241.581.9724262016002126.SZ銀輪股份19.610.741.011.311.63 600933.SH愛柯迪16.090.951.121.341.61300258.SZ精鍛科技9.590.490.460.620.8018211512推薦 603596.SH伯特利52.051.471.932.583.4125002920.SZ德賽西威136.452.813.764.785.7336362924推薦 688533.SH上聲電子38.400.991.752.212.8427221714智能化603997.SH繼峰股份13.600.16-0.350.690.9470--2014推薦智能化 603786.SH科博達(dá)62.711.512.222.853.6145282217推薦688326.SH經(jīng)緯恒潤100.00-1.81-2.911.984.09----5124推薦 601965.SH中國汽研18.370.820.991.19603197.SH保隆科技44.071.791.922.863.7021231512推薦 全球化600660.SH福耀玻璃57.282.162.953.373.9022191715推薦兩輪車603129.SH春風(fēng)動(dòng)力154.386.709.2612.1415.1622171310兩輪車 000913.SZ錢江摩托18.700.881.171.46000338.SZ濰柴動(dòng)力14.021.031.301.481.6813119 商用車000951.SZ中國重汽16.550.921.111.331.60