人民幣國際化-管理案例

高娟政治經(jīng)濟學人民幣國際化提綱一.人民幣國際化的含義二.人民幣國際化現(xiàn)狀三.人民幣國際化的利弊四.機遇與挑戰(zhàn)五.發(fā)展進程六.相關建議一、人民幣國際化的含義人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經(jīng)國際化了,但人民幣境外流通的擴大最終必然導致人民幣的國際化,使其成為世界貨幣。國際貨幣的三職能計價-----價值尺度結(jié)算-----流通與支付手段儲備貨幣----價值儲藏手段人民幣國際化的含義包括三個方面:第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二，是以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機構(gòu)包括中央銀行的投資工具，以人民幣計價的金融市場規(guī)模不斷擴大；第三，是國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達到一定的比重二

、人民幣國際化現(xiàn)狀目前,境外人民幣使用主要在邊境貿(mào)易、旅游消費和價值貯藏等方面。在邊境貿(mào)易結(jié)算中,人民幣已發(fā)揮重要作用。中蒙邊境貿(mào)易基本以人民幣結(jié)算；中越邊境貿(mào)易的90%以人民幣結(jié)算,中越邊境已開通人民幣的銀行結(jié)算業(yè)務,越南農(nóng)業(yè)銀行已開辦人民幣儲蓄業(yè)務。在旅游消費方面,一些周邊國家對人民幣在當?shù)亓魍ㄩ_始采取默認態(tài)度；即使在歐美等發(fā)達國家,雙幣卡也使得人民幣得以間接流通。馬來西亞、韓國中央銀行已將人民幣作為其儲備貨幣之一。人民幣跨境流通量最大的是香港地區(qū)。人民幣在香港可以通過多種途徑自由兌換。與在周邊其他國家不同的是,人民幣在香港被用來作為投資的一種儲備貨幣。在我國澳門地區(qū)人民幣也在廣泛使用。在西南邊境地區(qū),人民幣已被當作硬通貨使用。在老撾人民幣基本可以替代其本國貨幣流通,在中緬邊貿(mào)及旅游活動中,每年出入的人民幣多達10多億元。在越南人民幣幾乎可以全境流通,越南國家銀行也開展了人民幣存儲業(yè)務。在中亞五國、俄羅斯地區(qū)和巴基斯坦,人民幣每年的跨境流通量已達20~30多億元人民幣。蒙古國已經(jīng)把人民幣作為主要外國貨幣,各個銀行都開展了人民幣儲蓄業(yè)務。在與蒙古國的邊境貿(mào)易中,人民幣現(xiàn)金交易量占雙邊全部交易量的l/3強。朝鮮邊境貿(mào)易中基本上都使用人民幣。在歐洲一些國家和美國、加拿大等國的機場以及飯店也開展了人民幣兌換業(yè)務。如紐約的機場、唐人街以及部分華人比較集中的地區(qū)。在日本,華人比較集中的地區(qū)也開始收受人民幣。但總體上看,人民幣仍然處于國際化的初級階段。國際貨幣主要是在國際經(jīng)濟交易中充當價值標準、支付手段和貯藏手段,特別是在沒有本國參與的第三方交易中使用,才算得上是真正的國際貨幣。目前人民幣在境外使用還局限于跨境流通,是人員流動的結(jié)果。華人多的地方,人民幣被接受程度就高。真正的國際貨幣應該融入物流和資金流中去。另外,在國際金融市場上,人民幣還只是一種交易符號,如無本金交割的人民幣遠期交易NDF[3],不能用于結(jié)算,基本上與資金流隔絕。因此,人民幣國際化還有相當長的路要走。三

、人民幣國際化的利弊好處中國社科院重點課題“國際化戰(zhàn)略中的人民幣區(qū)域化”報告指出其正面影響主要體現(xiàn)在四個方面:提升中國國際地位；減少匯價風險；促進中國邊境貿(mào)易的發(fā)展；國際鑄幣稅收入。鑄幣稅收益與外匯儲備之痛?鑄幣稅是指發(fā)行者憑借發(fā)行貨幣的特權(quán)所獲得的紙幣發(fā)行面額與紙幣發(fā)行成本之間的差額。?據(jù)統(tǒng)計，自二戰(zhàn)以來，美元的鑄幣稅收益已超過2萬億美元。?2009年9月底，我國外匯儲備高達2.27萬億美元?自2005年匯改以來，人民幣相對美元已累計升值近20%，僅此一項，我國外匯儲備賬面損失已達數(shù)千億美元?趨勢:美元將會進一步的貶值，而我國外匯儲備也正在日益增加減少匯價風險?匯率風險:指經(jīng)濟主體持有或運用外匯的經(jīng)濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。?中國的企業(yè)仍處于價格競爭階段,匯率風險大,承受力弱。?2008年，6.5萬家中小企業(yè)倒閉?匯率風險它表現(xiàn)在兩個方面:貿(mào)易性匯率風險和金融性匯率風險?貿(mào)易性匯率:由于匯率的頻繁波動，進出口企業(yè)就難以估算費用和盈利?金融性匯率風險:外債危機?人民幣緩慢升值的原因□

對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響□增加宏觀調(diào)控的難度□

加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度壞處對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響?人民幣國際化使中國國內(nèi)經(jīng)濟與世界經(jīng)濟緊密相連,國際金融市場的任何風吹草動都會對中國經(jīng)濟金融產(chǎn)生一定影響?其中重要的一點是資本賬戶可自由兌換增加宏觀調(diào)控的難度?國內(nèi)目標與世界目標?當國內(nèi)為控制通貨膨脹而采取緊縮的貨幣政策而提高利率時,國際上流通的人民幣則會擇機而入,增加人民幣的供應量,從而削弱貨幣政策的實施效應。加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度?

假票子問題

。允許人民幣流出國外,當然就容易被偽造

。紙幣流通的廣度同出現(xiàn)假票

的可能是正比例關系

。美元是在世界上流通最廣的一種紙幣,美元的假票子也就最多。

如在國際市場上出現(xiàn)假人民幣,就使我國不

僅要花很多的費用和精力防假反假,造成經(jīng)

濟損失,而且還會對人民幣的信譽地位造成

損傷小結(jié)?縱觀各國貨幣發(fā)展歷史,貨幣國際化雖然給所在國帶來一定風險,但卻遠遠低于帶來的好處。從老百姓的角度看,本國貨幣的國際化程度高,就意味著在出國旅游、消費、留學的過程中,可以較為便利地用本幣進行支付,不必經(jīng)過繁瑣的匯兌程序。從政府的角度看,國際貨幣發(fā)行國可通過發(fā)行本國貨幣為國際赤字融資,相當于對別的國家征收了“鑄幣稅”四

、人民幣國際化的機遇與挑戰(zhàn)人民幣國際化的歷史機遇◆

內(nèi)在條件√

強大的經(jīng)濟與貿(mào)易規(guī)模為人民幣國際化提

供了堅實支撐√

人民幣幣值的穩(wěn)定性使人民幣成為有吸引

力的資產(chǎn)◆從對內(nèi)幣值穩(wěn)定來看,根據(jù)IMF《世界經(jīng)濟展望》（2008）提供的以2000年為基準測算的定基CPI,從1980～2006年間的平均通脹率指數(shù)看,我國通脹水平的穩(wěn)定程度與主要發(fā)達國家大致相當。◆從對外幣值的穩(wěn)定性來看,根據(jù)BIS（2009）提供的以2005年為基期計算的1994年1月至2009年3月的有效匯率指數(shù),與主要西方國家和其他"金磚國家"（巴西、印度、俄羅斯）相比,人民幣匯率相對于基期水平的變化比其他國家更小,總體穩(wěn)定性較好外在機遇◆美元信任危機為人民幣的國際化打開了歷史空間◆新興經(jīng)濟體傳統(tǒng)貿(mào)易支付手段短缺,為鼓勵人民幣貿(mào)易結(jié)算提供了機遇人民幣國際化的挑戰(zhàn)◆四個方面:1.經(jīng)濟增長的可持續(xù)性與產(chǎn)業(yè)競爭力?過度依賴出口與投資，消費嚴重不足?人民幣的國際化必然伴隨著企業(yè)的國際化與匯率的自由浮動2.內(nèi)需如何啟動逆差是輸出貨幣的最佳途徑，而逆差的形成必然依賴強大的國內(nèi)需求。◆3.金融的活力我國資本市場的發(fā)展還處于初級階段,無論是廣度（金融工具）、深度（發(fā)達的二級市場）還是標準度（規(guī)范性）都遠遠不夠◆4.制度的障礙√資本賬戶的開放√利率與匯率形成機制√政治與法律因素是最大的制度障礙五

、人民幣國際化的發(fā)展進程2007年6月首只人民幣債券在登陸香港,此后內(nèi)地多家銀行先后多次在香港推行兩年或三年期的人民幣債券,總額超過200億元人民幣。2008年7月10日國務院批準中國人民銀行三定方案,新設立匯率司,其職能包括“根據(jù)人民幣國際化的進程發(fā)展人民幣離岸市場”。2008年12月4日中國與俄羅斯就加快兩國在貿(mào)易中改用本國貨幣結(jié)算進行了磋商；12日,中國人民銀行和韓國銀行簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議,兩國通過本幣互換可相互提供規(guī)模為1800億元人民幣的短期流動性支持。2008年12月25日國務院決定,將對廣東和長江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與亞細安的貨物貿(mào)易進行人民幣結(jié)算試點；此外,中國已與包括蒙古,越南,緬甸等在內(nèi)的周邊八國簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議,人民幣區(qū)域化的進程大步加快。2009年2月8日中國與馬來西亞簽訂的互換協(xié)議規(guī)模為800億元人民幣/400億林吉特。2009年3月9日央行行長助理郭慶平介紹,國務院已經(jīng)確認,人民幣跨境結(jié)算中心將在香港進行試點。具體的試點方案和辦法目前還在研究,尚未出臺。2009年3月11日中國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議,目的是通過推動雙邊貿(mào)易及投資促進兩國經(jīng)濟增長。2009年3月23日中國人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議,目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進經(jīng)濟增長,并為穩(wěn)定金融市場提供短期流動性。2009年4月2日中國人民銀行和阿根廷中央銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)議。2009年7月六部門發(fā)布跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法,我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點正式啟動。2010年6月六部門發(fā)布《關于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關問題的通知》,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點地區(qū)范圍將擴大至沿海到內(nèi)地20個省區(qū)市,境外結(jié)算地擴至所有國家和地區(qū)。六

、相關建議1、擴大人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點范圍:除了上海、廣州、深圳、珠海、東莞六個基本的城市之外，將邊境貿(mào)易較大的省份也納入試點范圍；2、建立和完善跨境人民幣資金支付