東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計(jì)

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1東君乳業(yè)有限公司簡介..............................................1

2東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資本持有政策存在的問題........................1

2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡............................................1

2.2存貨占比增加，營運(yùn)資金流動(dòng)性弱..............................2

2.3應(yīng)收賬款回款速度慢，營運(yùn)資金效率低..........................3

3東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資金持有政策優(yōu)化方案設(shè)計(jì)......................4

3.1總資產(chǎn)管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)......................................4

3.1.1調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)...........................................4

3.2庫存管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)........................................4

3.2.1優(yōu)化存貨采購模式.......................................4

3.2.2優(yōu)化供應(yīng)商管理存貨流程.................................5

3.3應(yīng)收賬款管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)....................................6

3.3.1建立客戶信用評(píng)價(jià)體系...................................6

3.3.2強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收管理...................................7

4總結(jié)..............................................................8

參考資料...........................................................9

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資本持有政策優(yōu)化設(shè)計(jì)

1東君乳業(yè)有限公司簡介

東君乳業(yè)有限公司于2003年10月27日成立，總部設(shè)在山東省德州禹城國

家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，法定代表人為趙錄，注冊資本有1500萬元。公司本著

“科技創(chuàng)造健康，共享東君陽光”的企業(yè)宗旨，致力于以中性花色奶、乳制品、

乳酸菌飲品等為核心飲品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主打產(chǎn)品有復(fù)合蛋白飲品、乳

酸菌飲品、常溫奶、低溫奶、奶酪等系列多個(gè)品種。憑借得天獨(dú)厚的物產(chǎn)優(yōu)勢，

目前產(chǎn)品深受消費(fèi)者的喜愛和信賴，銷售遍及三十省、市、自治區(qū)、百余個(gè)省

市，成為了我國乳品行業(yè)中的一顆冉冉升起的新星。

2東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資本持有政策存在的問題

2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡

資產(chǎn)營運(yùn)能力是將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁巸?yōu)勢的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。通過資產(chǎn)營

運(yùn)可以快速地提升有限的資金利用效率和效益，從而實(shí)現(xiàn)資本的杠桿效應(yīng)，為

公司的知識(shí)儲(chǔ)備、核心技術(shù)提高奠定了基礎(chǔ)，并在市場上形成強(qiáng)有力的競爭優(yōu)

勢。公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)營運(yùn)能力產(chǎn)生一定的影響，這主要體現(xiàn)在公司的資產(chǎn)

內(nèi)部結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)而造成了一種資產(chǎn)的過度占有，而另外一種因占有不足而帶來

損失。不合理的資產(chǎn)分配會(huì)造成資產(chǎn)的浪費(fèi)，從而導(dǎo)致資金鏈不暢通，從而減

少公司的盈利。因此，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理，將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營能力產(chǎn)生直

接的影響。

表2.12016-2020年總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表

單位：萬元

項(xiàng)目/年份20162017201820192020

流動(dòng)資產(chǎn)497.74466.29453.05524.89565.24

非流動(dòng)資產(chǎn)434.56448.83463.25550.28639.06

總資產(chǎn)932.30915.12916.301075.171204.30

流動(dòng)資產(chǎn)占總

53.3950.9549.4448.8246.94

資產(chǎn)比（%）

非流動(dòng)資產(chǎn)占

46.6149.0550.5651.1853.06

總資產(chǎn)比（%）

1

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

從表2.1可以看出，東君乳業(yè)有限公司2016-2017年的流動(dòng)資產(chǎn)比例高于

非流動(dòng)資產(chǎn)，屬于流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)低、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的穩(wěn)健資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。而2018-2020

年度流動(dòng)資產(chǎn)的比例低于非流動(dòng)資產(chǎn)，屬于流動(dòng)性差的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由此

可以得出，東君乳業(yè)有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比之比存在一

定的差異，一旦資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡，將會(huì)對(duì)東君乳業(yè)有限公司的營運(yùn)能力造成

很大的影響。

2.2存貨占比增加，營運(yùn)資金流動(dòng)性弱

存貨是指在生產(chǎn)過程中為銷售而準(zhǔn)備的產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程中所消耗的原料

和材料。存貨的充足可以節(jié)省時(shí)間成本，保證企業(yè)的生產(chǎn)過程更順暢，也可以

滿足顧客的各種需求，使得企業(yè)的生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)更為順暢。但是如果企業(yè)的

存貨太多，不僅會(huì)給企業(yè)帶來損失而且還可能造成較大的存貨持有成本（比如

取得成本、儲(chǔ)存成本等），假如在這樣的情況下的話過多的存貨勢必會(huì)影響企業(yè)

的收益。那么對(duì)于企業(yè)來說存貨管理的目的就是對(duì)成本和收益能夠得到合理分

配。企業(yè)在付出較小的成本上去取得較大的收益，從某種程度上來說就是增加

了公司的經(jīng)濟(jì)效益。

表2.2貨幣資金和存貨占比

單位：萬元

項(xiàng)目/年份20162017201820192020

貨幣資金175.86149.13161.46147.35123.38

存貨135.74135.27109.28167.67185.92

流動(dòng)資產(chǎn)497.74466.29453.05524.89565.24

貨幣資金占

35.3331.9835.6428.0723.42

比（%）

存貨占比（%）

27.2729.0124.1231.9432.89

東君乳品公司的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨和貨幣資金為占比最大的部分，從上表

可以看出，這二者所占的比例情況和近五年來的變化趨勢。由表2.2可知，在

2016-2020年這五年間，東君乳業(yè)有限公司存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重為27.27%、

29.01%、24.12%、31.94%和32.89%。其中2018年從24.12%上升到2019年的

31.94%，增長幅度為32.43%。東君乳業(yè)有限公司在2020年的存貨占比相比2017

年也逐步增長。而與之相反的貨幣資金，在過去的五年中貨幣資金所占的比例

變化不大，但總體上這一比例呈下滑趨勢，從2017年的31.98%降至2018年的

2

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

24.12%，降幅為11.43%。

由于流動(dòng)資產(chǎn)整體波動(dòng)較小，存貨數(shù)量上升，貨幣資金比重減少，東君乳

業(yè)有限公司的存貨占用資金過多，這表明存貨存在很大的積壓風(fēng)險(xiǎn)。東君乳業(yè)

有限公司同樣選擇了集中采購模式，然而集中采購模式還不夠完善，與其它公

司相比并不是很集中，因此在公司內(nèi)部的供應(yīng)鏈中會(huì)對(duì)采購渠道的營運(yùn)資本流

動(dòng)產(chǎn)生影響，即由于采購模式的不完善造成存貨的積壓等問題。同時(shí)在生產(chǎn)過

程中，由于材料采購量與銷售量不匹配，導(dǎo)致庫存積壓，產(chǎn)生了不必要的費(fèi)用

開支。從長遠(yuǎn)來看，這會(huì)對(duì)公司的最終利潤水平和資金變現(xiàn)的能力產(chǎn)生影響，

而資金變現(xiàn)能力的不足將會(huì)使公司的持續(xù)運(yùn)營陷入困境。

2.3應(yīng)收賬款回款速度慢，營運(yùn)資金效率低

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。

它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款管理效率的一個(gè)指標(biāo)。企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則表

示應(yīng)收賬款回收能力越強(qiáng)，對(duì)應(yīng)賬期越短；而如果應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率較低，說

明它的賬期越長，收回的困難也就越大。在雙方約定的期限內(nèi)如果能及時(shí)回收

應(yīng)收款項(xiàng)，既能降低企業(yè)的虧損，又能改善公司各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。選取東君

乳品有限公司2015-2020年的營業(yè)收入，期初和期末應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，

并利用公式對(duì)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行計(jì)算，得出下表2.3所示。

表2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表

單位：萬元

項(xiàng)目/年份201520162017201820192020

營業(yè)收入1957.642138.442053.262224.312426.532344.86

期初應(yīng)收103.48135.29185.47176.42174.21198.73

賬款

期末應(yīng)收135.29185.47176.42174.21198.73172.40

賬款

平均應(yīng)收119.39160.38180.95175.32186.47185.57

賬款

應(yīng)收賬款16.4013.3311.3512.6913.0112.64

周轉(zhuǎn)率

由表2.3可知，東君乳業(yè)有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從最初的16.40下降至

13.71，總體呈下降趨勢。綜合以上分析，得出如下兩個(gè)結(jié)論點(diǎn)：一是在競爭激

烈的市場環(huán)境下，企業(yè)要想增加銷售量、增強(qiáng)競爭力，往往要靠賒銷來贏得更

多的客戶，增加營業(yè)收入的同時(shí)也會(huì)增加應(yīng)收賬款；而有的公司則會(huì)故意拖延

貨款，造成企業(yè)的應(yīng)收賬款無法收回，從而降低了公司的營運(yùn)資金效率。二是

3

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

由于公司本身的原因，公司管理層主觀上認(rèn)為應(yīng)注重銷售而忽視了內(nèi)部管理，

例如：缺乏對(duì)顧客信用的評(píng)價(jià)導(dǎo)致壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加，應(yīng)收賬款管理成本增加，導(dǎo)

致現(xiàn)金回款速度減緩，資金壓力增大。

3東君乳業(yè)有限公司營運(yùn)資金持有政策優(yōu)化方案設(shè)計(jì)

3.1總資產(chǎn)管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)

3.1.1調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

從東君乳業(yè)有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例來看，流動(dòng)資

產(chǎn)比非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比低，因此，東君乳業(yè)有限公司要根據(jù)自己的情況和

發(fā)展階段，提高流動(dòng)資產(chǎn)的比例進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。如果流動(dòng)資產(chǎn)太少，就

無法帶來大量的固定資產(chǎn)運(yùn)行，造成固定資產(chǎn)的投資回報(bào)率較低，從而使企業(yè)

資金短缺，從而形成一個(gè)惡性循環(huán)。所以，要盡力將現(xiàn)有的存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可

活動(dòng)的資產(chǎn)，提高其利用效率，利用可變現(xiàn)的現(xiàn)金來彌補(bǔ)流動(dòng)資產(chǎn)的不足，從

而改變企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的營運(yùn)資金。

第一，要對(duì)閑置或無效的固定資產(chǎn)重新做清理，采取變賣、融資租賃等各

種手段，加快其周轉(zhuǎn)速度，對(duì)于剩余價(jià)值不高的、已經(jīng)改造過的、舊的、有價(jià)

值的固定資產(chǎn)，可以以合理的價(jià)格出售給市場；第二，對(duì)于能夠在公司內(nèi)部使

用的資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，要進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化或重組；第三，也可使用閑置的或

無效的資產(chǎn)，如合資、融資租賃等。將賬面資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在市場上流通的資產(chǎn)，

采用多種方式實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，提高了流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重，從而

使流動(dòng)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)性能優(yōu)于固定資產(chǎn)。另外，企業(yè)在選擇項(xiàng)目時(shí)要從戰(zhàn)略的觀

點(diǎn)出發(fā)，要考察技術(shù)的匹配程度和經(jīng)濟(jì)性，力求將有限的資金投入到利益最大

化的項(xiàng)目中，以確保項(xiàng)目的高成功率，從而使公司的營運(yùn)資本達(dá)到一個(gè)良性的

循環(huán)。

3.2庫存管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)

3.2.1優(yōu)化存貨采購模式

企業(yè)的采購活動(dòng)包括經(jīng)營管理部、財(cái)務(wù)部、業(yè)務(wù)部等各個(gè)部門，要想打破

現(xiàn)有的價(jià)料分離采購模式，必須成立一個(gè)專業(yè)的采購團(tuán)隊(duì)，并加強(qiáng)各個(gè)部門的

信息交流。

采購團(tuán)隊(duì)分為對(duì)內(nèi)和對(duì)外兩個(gè)部分。對(duì)內(nèi)在制定采購計(jì)劃的時(shí)候，應(yīng)結(jié)合

4

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

銷售部門的銷售計(jì)劃、生產(chǎn)部門的生產(chǎn)計(jì)劃、倉庫庫存物料的結(jié)余、財(cái)務(wù)部門

的成本計(jì)算，綜合各個(gè)部門的信息，確定物料的需要，并向采購部門反饋，方

便采購工作的開展。其次，采購員要對(duì)各個(gè)部門的物料入庫、減值、損毀情況

進(jìn)行及時(shí)的核對(duì)，以便進(jìn)行采購工作的調(diào)整。對(duì)外則是綜合各大供應(yīng)商的資料，

綜合評(píng)價(jià)，篩選出具有一定信譽(yù)的，并且與其簽訂合作協(xié)議，形成長久的合作

伙伴關(guān)系。通過與上游供應(yīng)商建立信息交流機(jī)制，就物料質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、交付期、

配送問題等問題進(jìn)行協(xié)商，確保供貨的質(zhì)量和及時(shí)。

圖3.1存貨采購模式

如圖3.1所示，通過執(zhí)行上述采購程序，一方面是為了避免因?yàn)椴牧系牟?/p>

足而耽誤生產(chǎn)進(jìn)度，另一方面是規(guī)避由于材料的超額購買，引發(fā)存貨的積壓和

浪費(fèi)的問題。

3.2.2優(yōu)化供應(yīng)商管理存貨流程

東君乳業(yè)有限公司就目前而言還尚未與其供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)信息共享，為便于供

應(yīng)商及時(shí)了解庫存需求的相關(guān)信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)訂單的生產(chǎn)進(jìn)行精細(xì)化的管理，同

時(shí)并盡量減少庫存，可以通過與上游公司合作搭建一個(gè)信息共享平臺(tái)，以便于

供應(yīng)商參與到企業(yè)的存貨管理中。

通過供應(yīng)商對(duì)企業(yè)的庫存進(jìn)行直接管理，可以降低庫存積壓的問題。即在

最優(yōu)的生產(chǎn)模式下，企業(yè)可以按照實(shí)際需要購買原材料，從而在一定程度上節(jié)

省了入庫的時(shí)間與采購中對(duì)營運(yùn)資金的的大量占有。對(duì)于上游供應(yīng)商而言，這

種方法能夠及時(shí)了解東君乳業(yè)有限公司的存貨情況，從而為自身的生產(chǎn)和銷售

提供參考合理的判斷依據(jù)，來提升原料的生產(chǎn)和配送效率；通過建立與上游供

應(yīng)商的信息共享戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，可以降低因信息隔離而產(chǎn)生的負(fù)面影響，提高

生產(chǎn)和銷售的匹配程度，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)上的同步，減少對(duì)采購渠道營運(yùn)資金的消耗，

提高公司營運(yùn)資金管理的效率，增加自身的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

5

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

圖3.2供應(yīng)商管理存貨流程

3.3應(yīng)收賬款管理優(yōu)化方案設(shè)計(jì)

3.3.1建立客戶信用評(píng)價(jià)體系

評(píng)估客戶信用情況，首先對(duì)應(yīng)收賬款客戶群體進(jìn)行信用信息搜集，利用多

種途徑獲得目標(biāo)客戶的相關(guān)信息，并從中獲得真實(shí)有效部分。這些搜集到的信

息由風(fēng)險(xiǎn)信用管理小組的成員負(fù)責(zé)來對(duì)客戶進(jìn)行篩選分類的工作。根據(jù)表3.1

建立客戶信用檔案，根據(jù)客戶的信用等級(jí)區(qū)分管理不同的信用級(jí)別，并采用不

同的合作策略，讓企業(yè)通過構(gòu)建客戶信用評(píng)價(jià)體系篩選出信譽(yù)不良的顧客，從

源頭上降低收取應(yīng)收賬款的難度。

6

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

表3.1客戶信用評(píng)價(jià)體系

等級(jí)企業(yè)基本情況銷售政策

一級(jí)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況良好，有較強(qiáng)的盈利能力，寬松

沒有拖欠貨款，出現(xiàn)信用危機(jī)概率較低

二級(jí)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況一般，盈利能力也一般，均衡

出現(xiàn)過拖欠貨款，出現(xiàn)信用危機(jī)概率中等

三級(jí)經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況較差，盈利能力不理想，需要密切跟進(jìn)應(yīng)收款

經(jīng)常拖欠貨款，出現(xiàn)信用危機(jī)概率較高項(xiàng)回收進(jìn)度

四級(jí)虧損嚴(yán)重，基本處于資不抵債不賒銷并建議不合作

3.3.2強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收管理

為了強(qiáng)化管理，首先，財(cái)務(wù)人員要定期地要求各業(yè)務(wù)部門對(duì)銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行

統(tǒng)計(jì)和認(rèn)真的檢查。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)公司目前的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行

動(dòng)態(tài)調(diào)整，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬的發(fā)生。其次，每月都要向各項(xiàng)目組匯

報(bào)拖欠賬款的進(jìn)度。另外，對(duì)有拖欠行為的客戶，要采取相應(yīng)措施，避免“以

新還舊”導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。要改善現(xiàn)行的催收程序，必須要清楚地了解

應(yīng)收賬款的催取原理，將其工作責(zé)任到人，并明確各個(gè)部門的職責(zé)，以完善現(xiàn)

行的催款制度。對(duì)應(yīng)收賬款的追繳原則是“誰銷售、誰收款”。企業(yè)應(yīng)按應(yīng)收賬

款的期限和數(shù)額，按不同時(shí)期的金額對(duì)其進(jìn)行不同的處理。以前常見的催款方

法有：打電話、發(fā)催款、面談等。當(dāng)上述方法不能實(shí)現(xiàn)時(shí)，可以采取相應(yīng)的措

施，比如停止供應(yīng)商品，或者通過法律途徑。

表3.2優(yōu)化后的應(yīng)收賬款催收制度

期限催收方式主要負(fù)責(zé)部門

到期前10個(gè)工作日以郵件，傳真的形式來提醒市場營銷專員

到期前5個(gè)工作日禮貌性的打電話來提醒市場營銷專員

逾期1個(gè)月寄出首份催款信給客戶，并通過市場營部專員

電聯(lián)取得逾期情況

逾期3個(gè)月寄出第二份催款信給客戶，并安市場營銷部部長

排首次面談

逾期6個(gè)月寄出第三份催款信給客戶，并安風(fēng)險(xiǎn)信用管理小組

排第二次面談

逾期9個(gè)月委托第三方收款風(fēng)險(xiǎn)信用管理小組

7

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

逾期9個(gè)月走法律程序總經(jīng)理

4總結(jié)

本畢業(yè)設(shè)計(jì)的研究對(duì)象是東君乳業(yè)有限公司，主要從總資產(chǎn)、庫存、應(yīng)收

賬款三個(gè)方面來對(duì)該公司的營運(yùn)資本中存在的問題和成因進(jìn)行分析。

針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題做出以下改進(jìn)方案設(shè)計(jì)：第一，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：將現(xiàn)有的

存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可活動(dòng)的資產(chǎn)，提高其利用效率，利用可變現(xiàn)的現(xiàn)金來彌補(bǔ)流

動(dòng)資產(chǎn)的不足，改變企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的營運(yùn)資金；第二，優(yōu)化存貨

采購模式：通過與上游供應(yīng)商建立信息交流機(jī)制，就物料質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、交付期、

配送問題等問題進(jìn)行協(xié)商，確保供貨的質(zhì)量和及時(shí)；第三，優(yōu)化供應(yīng)商管理存

貨流程：通過建立與上游供應(yīng)商的信息共享戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，提高公司營運(yùn)資金

管理的效率，增加自身的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；第四，建立客戶信用評(píng)價(jià)體系：評(píng)估客戶