美味佳食品有限公司償債能力分析及優(yōu)化設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1美味佳食品有限公司簡介..........................................1

2美味佳食品有限公司短期償債能力分析..............................1

2.1短期償債能力指標(biāo)分析........................................2

2.2短期償債能力分析的結(jié)果......................................3

3美味佳食品有限公司長期償債能力分析..............................4

3.1長期償債能力指標(biāo)分析........................................4

3.2長期償債能力分析的結(jié)果......................................5

4美味佳食品有限公司償債能力存在的問題............................5

4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢.............................................5

4.2現(xiàn)金流量水平低.............................................5

4.3公司盈利能力不足...........................................6

4.4公司經(jīng)營管理不善...........................................6

5美味佳食品有限公司償債能力優(yōu)化設(shè)計方案..........................6

5.1加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)...........................................6

5.2提高現(xiàn)金流量水平...........................................7

5.3提高盈利能力...............................................8

5.4改善經(jīng)營管理...............................................8

6方案實(shí)施效果.........................................................................................................8

參考資料..........................................................10

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美味佳食品有限公司償債能力分析及優(yōu)化設(shè)計

1美味佳食品有限公司簡介

美味佳食品有限公司成立于2012年6月，公司注冊資本為2000萬人民幣，

經(jīng)營范圍涉及生產(chǎn)加工、銷售、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、商品配送、倉儲服務(wù)等

食品及農(nóng)副產(chǎn)品。公司遵循“深耕鴨脖主業(yè)，構(gòu)建美食生態(tài)”的戰(zhàn)略方針，以

豐富美好生活的特色美食，致力于打造一流的特色美食平臺；多年來，公司專

注于休閑鹵制食品經(jīng)營，以綜合信息系統(tǒng)和供應(yīng)鏈整合體系為支撐，以加盟連

鎖為導(dǎo)向，以直盟連鎖為主體，持續(xù)投入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)、連鎖渠道管控、信息化

運(yùn)營、品牌營銷互動、標(biāo)準(zhǔn)化門店運(yùn)營管理體系。為規(guī)范管理流程，提高運(yùn)營

效率，公司建立了職能制組織機(jī)構(gòu)，公司的組織結(jié)構(gòu)設(shè)置情況如圖1所示。

圖1美味佳食品有限公司組織架構(gòu)

2美味佳食品有限公司短期償債能力分析

2.1短期償債能力分析

短期償債能力是指流動資產(chǎn)及時足額償還流動債務(wù)的能力。分析短期償債

能力是公司財務(wù)管理的重要內(nèi)容，能夠幫助公司了解自身情況，提高資金使用

效率。通過分析短期償債能力，了解資金情況，有助于判斷公司是否能夠按期

償還短期債務(wù)，從而避免經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生，從而避免出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險。美味佳食

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品有限公司的短期償債能力分析主要綜合考慮的指標(biāo)包括流動比率、速動比率、

現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。一般而言，如果公司流動比率、

速動比率和現(xiàn)金比率都比較高，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率符合行業(yè)平均水平，并且沒

有大量的短期借款，公司的短期償債能力比較強(qiáng)。美味佳食品有限公司

2019-2021年各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)計算情況如表1所示。

表1公司短期償債能力指標(biāo)

項(xiàng)目201920202021

流動比率1.702.512.16

速動比率1.031.461.30

現(xiàn)金比率1.101.200.98

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.752.172.06

存貨周轉(zhuǎn)率4.303.333.21

從表1數(shù)據(jù)可知，公司的速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率、存貨周轉(zhuǎn)率、

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都不是很穩(wěn)定。通過對以上短期償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)的分析，說

明美味佳食品有限公司沒有合理利用資產(chǎn)獲得更多收益，資金運(yùn)用效率較低，

公司短期償債能力較差。美味佳食品有限公司2019-2021年短期償債能力趨勢

如圖2所示。

圖2公司2019-2021年短期償債能力指標(biāo)趨勢圖

通過對圖2的分析和比較，我們可以發(fā)現(xiàn)短期償債能力指數(shù)不穩(wěn)定，資本

利用效率低，公司的凈現(xiàn)金流不能滿足償債需求，應(yīng)收賬款和庫存的周轉(zhuǎn)率逐

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年下降。表明該公司的存貨流動性較弱，應(yīng)收賬款回收率較低，短期償付能力

減弱。公司與同行短期償債能力指標(biāo)對比情況如表2所示。

表2公司短期償債能力指標(biāo)與同行比較

名稱流動比率速動比率現(xiàn)金比率

福記食品2.261.321.06

味千中國2.431.481.13

行業(yè)平均值2.311.401.08

美味佳食品2.161.300.98

通過表2分析對比可以發(fā)現(xiàn)，公司2019-2021年的流動比率在1.70-2.16

之間，低于行業(yè)平均值2.31；2019-2021年的速動比率在1.03-1.31之間，低

于行業(yè)平均值1.4，也說明了公司的短期償債能力較弱；2019-2021年的現(xiàn)金比

率在1.1-0.98之間，比行業(yè)平均值1.08低，說明了公司的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量無

法滿足到期債權(quán)清償?shù)男枰?/p>

2.2短期償債能力分析的結(jié)果

公司短期償債能力指標(biāo)不太穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年降

低，影響了公司資金的運(yùn)用效率；存在大量的應(yīng)收賬款無法及時收回，存貨積

壓的問題。

表3公司2019-2021年?duì)I業(yè)收入、營業(yè)利潤、流動負(fù)債對比表單位：元

項(xiàng)目201920202021

營業(yè)收入51719621.7152760796.6865486217.84

營業(yè)利潤8012001.537013648.079809370.33

流動負(fù)債8806436.9490388998.0714504412.79

結(jié)合表3分析得出，美味佳食品有限公司營業(yè)收入逐年上升，采用的是舉

債經(jīng)營型的財務(wù)策略。由于2020年疫情的原因，導(dǎo)致公司經(jīng)營狀態(tài)不佳，公司

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營業(yè)利潤較2019年有所下降，但是公司在2021年穩(wěn)定了營業(yè)模式，打破了由

于疫情所造成的霧霾環(huán)境，使得公司2021年的營業(yè)利潤較2020年出現(xiàn)增幅。

但在同時，公司的流動負(fù)債在逐年增加，會增加公司的短期償債壓力，加重公

司的經(jīng)營風(fēng)險。公司如無法按時償還債務(wù)，并且無法及時獲得資金，那么可能

會導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)。

3美味佳食品有限公司長期期償債能力分析

3.1長期償債能力分析

一方面舉債經(jīng)營使公司獲得更多可調(diào)配的資產(chǎn)，另一方面將存在償債風(fēng)險。

償債能力是償還長期債務(wù)的能力，決定公司的還本能力和支付債務(wù)利息的能力。

長期償債能力的指標(biāo)是信貸機(jī)構(gòu)評估公司信用狀況的重要指標(biāo)，通過分析長期

償債能力，可以了解公司長期資金需求和長期資金來源，有助于公司優(yōu)化資本

結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)風(fēng)險。為了考察公司還本能力與付息能力，美味佳食品有限公

司的長期償債能力分析主要綜合考慮的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)

比率、利息保障倍數(shù)等。公司長期償債能力指標(biāo)計算情況如表4所示。

表4公司各項(xiàng)長期償債能力指標(biāo)

項(xiàng)目201920202021

資產(chǎn)負(fù)債率62.76%69.24%76.43%

權(quán)益乘數(shù)1.291.401.89

產(chǎn)權(quán)比率29.47%35.66%38.68%

利息保障倍數(shù)1.621.451.09

從表4中數(shù)據(jù)可知，公司的資產(chǎn)負(fù)債率在遞增，表明公司承擔(dān)的風(fēng)險加大；

權(quán)益乘數(shù)增高，表明債務(wù)比例大，資本結(jié)構(gòu)滯后，財務(wù)風(fēng)險增加；產(chǎn)權(quán)比率增

高，表明公司盈利水平下降，長期償債能力有所下降；利息保障倍數(shù)在遞減，

說明公司經(jīng)營現(xiàn)金流量不足，債務(wù)水平過高，盈利效益不好。公司與行業(yè)長期

償債能力指標(biāo)對比情況如表5所示。

表5公司長期償債能力指標(biāo)與同行比較

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名稱資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率利息保障倍數(shù)

福記食品65.92%1.0926.98%1.54

味千中國56.36%1.1127.82%1.46

行業(yè)平均值66.21%1.3227.22%1.33

美味佳食品76.43%1.8938.68%1.09

通過表5分析對比可以發(fā)現(xiàn)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率76.43%大于行業(yè)平均值

66.21%，說明公司的負(fù)債占比在增加，長期償債能力在減弱。公司的權(quán)益乘

數(shù)1.89大于行業(yè)平均值1.32，說明公司財務(wù)杠桿大、股東投入的資本比例小，

負(fù)債高，財務(wù)風(fēng)險大。公司的產(chǎn)權(quán)比率38.68%大于行業(yè)平均值的27.22%，說明

公司盈利水平較低，長期償債能力較弱。利息保障倍數(shù)為1.09，低于行業(yè)平均

值1.33，表明該公司的長期償付能力較弱，利息保障程度低。

3.2長期償債能力分析的結(jié)果

通過長期償債能力指標(biāo)的綜合考慮，公司的長期償付能力薄弱。長期償債

能力弱將需要更高的貸款利率，或者公司將難以獲得貸款，銀行和其他債權(quán)人

認(rèn)為公司無法按時償還債務(wù)，會影響公司的信譽(yù)評級，使信譽(yù)下降，導(dǎo)致公司

的戰(zhàn)略計劃受到抑制，難以實(shí)現(xiàn)其商業(yè)目標(biāo)。

4美味佳食品有限公司償債能力存在的問題

4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢

通過對美味佳食品有限公司短期償債能力的分析，可以得到，美味佳食品

有限公司短期償債能力較弱，其中很多部分受未收資金和庫存產(chǎn)品的影響。從

表1可以得出，2019-2021年未應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比下降，表明該公司未收款回

收速度較慢，流動比率低，短期支付能力弱。這是因?yàn)楣敬嬖诖罅课词召Y金，

對公司的收益性產(chǎn)生相應(yīng)的影響，從而導(dǎo)致短期償債能力減弱。

4.2現(xiàn)金流量水平低

從表1的現(xiàn)金比率可以看出，2019-2021年美味佳食品有限公司存在現(xiàn)金比

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率低，現(xiàn)金流量低，不能及時償還到期債務(wù)的風(fēng)險。這種變化還受兩方面的影

響。一方面，公司的經(jīng)營和投資活動能否繼續(xù)進(jìn)行，是否有足夠的現(xiàn)金支付到

期債務(wù)的能力。另一方面，從公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，總資產(chǎn)中應(yīng)收賬款占比較高，

使得公司短期償債風(fēng)險進(jìn)一步加大。

4.3公司盈利能力不足

從表4中對美味佳食品有限公司利息保障倍數(shù)的分析來看，2021年美味佳

食品有限公司利息保障倍數(shù)反映了公司收益性的規(guī)模和公司收益性能保障多少

到期債務(wù)的安全償還。雖然公司維持正常的利率支付能力，但這一利率水平相

對于同業(yè)來說還是偏低的。過低的利息保障倍數(shù)和不斷下降的安全穩(wěn)定性都會

使公司有虧損的危險。為了有足夠的盈利能力來支付利息支出，公司想要盈利，

只能減少利息支出，減少借款，這樣公司才能長期穩(wěn)定地發(fā)展。

4.4公司經(jīng)營管理不善

通過對美味佳食品有限公司長期償付能力指標(biāo)的分析，可以看出，經(jīng)營過

程中的現(xiàn)金比率對公司的償付能力影響較大，缺乏長期和領(lǐng)導(dǎo)者規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險

的能力;公司自身管理質(zhì)量原因?qū)е履Ｊ浇┗?，營銷理念、產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，缺乏

科學(xué)和藝術(shù)的管理模式，不能及時根據(jù)經(jīng)營情況和市場行情更換技術(shù)和設(shè)備，

經(jīng)營方式和環(huán)境也對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。

5美味佳食品有限公司償債能力優(yōu)化設(shè)計方案

5.1加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

通常情況下，公司流動資產(chǎn)越多，表明公司具有較強(qiáng)的短期償債能力。在

公司常見的流動資產(chǎn)中，通常是貨幣基金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、預(yù)付

賬款等，在流動性由強(qiáng)到弱的順序中依次排列。美味佳食品有限公司短期償付

能力弱的主要原因是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太低，周轉(zhuǎn)速度緩慢。需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款

回收工作，加強(qiáng)對日常應(yīng)收賬款的監(jiān)督和管理。針對加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，提

出以下優(yōu)化方案：

（1）加強(qiáng)銷售人員、財務(wù)人員的催收力度。銷售人員應(yīng)在還款期前幾天打

電話或拜訪客戶，提前通知貸款日期和最后付款期限，并提醒顧客盡快付款。

美味佳食品有限公司應(yīng)當(dāng)制定符合公司實(shí)際經(jīng)營狀況的銷售政策，將銷售人員

的業(yè)績評價與回收日期掛鉤，提高職工的積極性。每月核對公司營業(yè)額，分析

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賬齡未及時收回，查明不能按期收回的原因，并采取法律途徑，必要時對故意

拖欠貨款的公司進(jìn)行調(diào)查。

（2）控制不良壞賬的產(chǎn)生，降低公司財務(wù)風(fēng)險，減少購銷信貸業(yè)務(wù)。在銷

售活動中發(fā)生時，可以選擇支票或承兌匯票等多種支付方式來設(shè)定合同責(zé)任制

度，為每筆銷售建立銷售合同，在合同中說明支付條款和條件。應(yīng)該在公司銷

售政策中建立現(xiàn)金折扣條款，對于提前付款的客戶給予一定的現(xiàn)金折扣，使公

司盡快收回應(yīng)收賬款，以增加客戶付款速度，縮短客戶付款時間

5.2提高現(xiàn)金流量水平

現(xiàn)金流量水平的高低體現(xiàn)了公司生存發(fā)展的保障程度，現(xiàn)金流量水平可以

作為判斷公司的經(jīng)營狀況、現(xiàn)金償還能力等方面的指標(biāo)。為了使得美味佳食品

有限公司經(jīng)營現(xiàn)金流量水平得以提高，以下是提高公司現(xiàn)金流量水平的幾項(xiàng)優(yōu)

化方案：

（1）減少經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。控制采購數(shù)量，保持原材料的合理庫存，

嚴(yán)格控制材料的使用，杜絕浪費(fèi)，減少各部門的行政流程費(fèi)用。隨著時間的推

移，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流波動較小，公司短期現(xiàn)金支付的滿足較為穩(wěn)定。因

此，經(jīng)營活動帶來的現(xiàn)金流動、公司的流動性和短期債務(wù)償還能力是非常重要

的階段。公司要從內(nèi)部做起，降低采購成本和生產(chǎn)成本，加快實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤，

增加營業(yè)收入。

（2）以市場為主導(dǎo)，最大限度地滿足客戶的需求，增加公司的營業(yè)收入。

因此，公司可以在線上線下同時開展?fàn)I銷策略，打破原有的線下經(jīng)營、廣告宣

傳、銷售服務(wù)的經(jīng)營模式，將產(chǎn)品的知名度線上線下同步進(jìn)行，以此來推動線

下的銷售力度，對鴨脖產(chǎn)品進(jìn)行包裝設(shè)計、口味品嘗、服務(wù)水平、客戶需求、

與同行業(yè)的比較差異等市場調(diào)研。完善公司產(chǎn)品制作流程，增強(qiáng)客戶體驗(yàn)品位

提高適應(yīng)市場需求的能力，公司也應(yīng)該進(jìn)一步了解消費(fèi)者的使用、消費(fèi)現(xiàn)狀，

改善不足之處。公司還應(yīng)該加強(qiáng)公司產(chǎn)品的創(chuàng)新，創(chuàng)造公司產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)，提高

公司的核心競爭力，減少財務(wù)支出。公司利用外部資金改善公司現(xiàn)金流，也要

合理投資，掌握負(fù)債比例，減少財務(wù)費(fèi)用。

（3）建立健全現(xiàn)金流預(yù)算管理制度。在公司的日常經(jīng)營活動中，該公司應(yīng)

整合戰(zhàn)略和預(yù)算規(guī)劃，并通過現(xiàn)金流量預(yù)算具體化戰(zhàn)略。公司應(yīng)劃分總預(yù)算和

日預(yù)算現(xiàn)金流量。所有預(yù)算現(xiàn)金流集中于為確保公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，對公司

的投融資安排和宏觀管理活動進(jìn)行規(guī)劃和控制。日常預(yù)算現(xiàn)金流的重點(diǎn)是管理

公司的現(xiàn)金安排的日常運(yùn)作，讓現(xiàn)金流能健康的發(fā)展，合理效率的運(yùn)用。

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5.3提高盈利能力

公司的最終目標(biāo)是利潤最大化，但如何實(shí)現(xiàn)利潤最大化，不斷提高公司的

收益能力是公司要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。對盈利能力的提高提出以下優(yōu)化建議：

首先，公司要科學(xué)的投資和購買資產(chǎn)，投資前要認(rèn)真預(yù)測項(xiàng)目前景，分析

投資風(fēng)險和收益，避免盲目投資和過度投資。購買資產(chǎn)應(yīng)與公司實(shí)際情況有關(guān)，

防止資金過度用于資產(chǎn)購置。對于購買的資產(chǎn)應(yīng)及時出具驗(yàn)收登記報告，便于

后期查看。靈活利用可變現(xiàn)資產(chǎn)和閑置資產(chǎn)擴(kuò)大業(yè)務(wù)，以此提高盈利能力。

其次，公司應(yīng)通過不斷的改革和調(diào)整，選擇正確的經(jīng)營模式。為公司尋找

合適的業(yè)務(wù)形式。我們應(yīng)該改變現(xiàn)有的傳統(tǒng)銷售模式，充分利用網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行

產(chǎn)品推廣和廣告宣傳，以提高產(chǎn)品價值。

最后，公司盈利的最重要因素取決于管理者的能力和素質(zhì)。好的管理者能

夠提高公司的效率，所以我們應(yīng)該重視人才的培養(yǎng)。同時，嚴(yán)控不良資產(chǎn)發(fā)生，

資產(chǎn)經(jīng)營效益得到提高，償債基礎(chǔ)得到夯實(shí)。

5.4改善經(jīng)營管理

改善公司的經(jīng)營管理，具體可以從以下六個方面入手，第一，加強(qiáng)品牌建

設(shè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量：將品質(zhì)作為公司的核心競爭力，加強(qiáng)品牌建設(shè)，提高產(chǎn)品

質(zhì)量，獲得消費(fèi)者的信任和支持。第二，加大營銷力度：通過增加廣告和促銷，

提高產(chǎn)品的知名度和市場份額，提高銷量。第三，強(qiáng)化研發(fā)能力：持續(xù)地研發(fā)

新產(chǎn)品，增加產(chǎn)品差異化和創(chuàng)新性，提升公司核心競爭力。第四，加強(qiáng)管理層

約束力：強(qiáng)化管理層的約束力，建立穩(wěn)定的管理體系，提升內(nèi)部管理效能和監(jiān)

控機(jī)制，減少不必要的損失。第五，培養(yǎng)人才：在培養(yǎng)自身員工的同時，也需

要加強(qiáng)與外部的技術(shù)和人才交流，吸引外部優(yōu)秀人才，形成強(qiáng)大的人才儲備，

持續(xù)保持公司的競爭力。第六，依法合規(guī)：公司應(yīng)該嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)、

行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，按照相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行生產(chǎn)和管理。同時對公司所存在的

風(fēng)險和責(zé)任逐一明確并有計劃地進(jìn)行管理和控制。

6方案實(shí)施效果

美味佳食品有限公司正面臨較為嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，通過分析公司的短期償

債能力和長期償債能力，發(fā)現(xiàn)美味佳食品有限公司存在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)過慢、現(xiàn)

金流量水平低、盈利能力弱、公司管理層能力素質(zhì)欠缺的短期償債能力問題，

結(jié)合公司的實(shí)際情況，實(shí)施穩(wěn)健型與防御收縮型相結(jié)合的財務(wù)戰(zhàn)略是迫在眉睫

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