中直股份（600038）公司2023年財務分析研究報告

中直股份(600038)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 25(十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 27 28 29 29 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1公司2023年營業(yè)收入為2,332,992.94萬元，與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。2023年凈利潤為34,700.17萬元，與2022年的公司2023年營業(yè)成本為2,096,599.45萬元，與2022年的1,746,788.87萬元相比大幅增長，增長了20.03%。2023年銷售費用為23,931.29萬元，與2022年的17,358.47萬元相比大幅增長，增長了37.87%。2023年管理費用為93,413.02萬元，與2022年的91,204.20萬元相比有較大幅度增長，增長了2.42%。2023年財務費用為158.70萬元與2022年的174.35萬元相比大幅下降，下降了8.98%。公司2023年總資產為2,779,529.82萬元，與2022年的2,774,137.05萬元相比變化不大。2023年流動資產為2,436,745.53萬元，與2022年的2,423,402.80萬元相比有較大幅度增長，增長了0.55%。公司2023年負債總額為1,757,867.95萬元，與2022年的1,768,385.38萬元相比有較大幅度下降，下降了0.59%。2023年所有者權益為1,021,661.87萬元，與2022年的1,005,751.66萬元相比有較大幅度增長，增長了1.58%。公司2023年流動比率為1.5665,與2022年的1.4537相比有較大幅度增長，增長了0.1128。2023年速動比率為0.6845,與2022年的0.6287相比有所增長，2公司2023年營業(yè)利潤率為1.5%,與2022年的1.91%相比變化不大。2023年資產報酬率為1.27%,與2022年的1.41%相比變化不大。2023年凈資產收益率為3.42%,與2022年的3.88%相比變化不大。公司2023年資產周轉天數為434.4395天，2022年為513.2926天，2023年448.3346天，2023年比2022年縮短68.1461天。2023年營業(yè)周期為308.81天，2022年為354.59天，2023年比2022年縮短45.78天。公司2023年經營現金凈流量為71,661.54萬元，投資現金凈流量為負公司資產凈利率為1.25%,與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數為3一、中直股份(600038)公司實現利潤分析(一)公司利潤總額分析中直股份(6000382023年實現利潤為35,138.26萬元與2022年的38,334.99萬元相比有較大幅度下降，下降了8.34%。公司實現利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，中直股份(600038)2023年主營業(yè)務收入凈額為2,332,992.94萬元與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。2023年主營業(yè)務成本為2,096,599.45萬元，與2022年的1,746,788.87萬元相比大幅增長，增長了20.03%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數據的洞察。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數據來看，中直股份(600038)2023年銷售收入大部分是現金收入，收入質量是可靠的。(四)利潤總結分析市場份額迅速擴大，但公司營業(yè)利潤卻有所下降，公司應注意在市場銷售業(yè)績迅速上升背后所隱藏的經營壓力和風險。5二、中直股份(600038)公司成本費用分析2023年中直股份(600038)成本費用總額為2,214,102.46萬元，其中：主營業(yè)務成本為2,096,599.45萬元，占成本總額的94.69%;銷售費用為23,931.29萬元，占成本總額的1.08%;管理費用為93,413.02萬元，占成本總額的4.22%;財務費用為158.70萬元，占成本總額的0.01%。數據的洞察。2022-2023年中直股份(600038)公司成本構成表數值(萬元)數值(萬成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6中直股份(6000382023年銷售費用為23,931.29萬元與2022年的17,358.47萬元相比，大幅增長，增長了37.87%。2023年隨著銷售費用的增長，主營業(yè)務良好效果。(三)管理費用變化及合理化評判中直股份(6000382023年管理費用為93,413.02萬元與2022年的91,204.20為4%,與2022年的4.68%相比，下降了0.68個百分點。盈利能力水平沒有變中直股份(600038)2023年財務費用為158.70萬元，與2022年的174.35萬元相比大幅下降，下降了8.98%。7三、中直股份(600038)公司資產結構分析中直股份(600038)2023年資產總額為2,779,529.82萬元，其中：流動資產為2,436,745.53萬元，主要分布在存貨、應收賬款、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的53.02%、20.90%和13.23%。非流動資產為342,784.29萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的52.65%和47.35%。流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產8數值(萬元)數值(萬元)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司用于生產加工環(huán)節(jié)的資金數額較大，約占公司流動資產的53.02%,說明市場經營形勢的變化會對公司資產的質量和價值產生較大的影響，要緊密關注公司產品的銷售前景和增值能力。從資產構成來看,公司流動資產所占比例較高，流動資產的質量和周轉效率對公司的經營狀況擁有決定性的作用。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產9存貨應收賬款其他應收款短期投資000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為2,779,529.82萬元，與2022年的2,774,137.05萬元相比變化不大。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：固存貨增加26,240.39萬元其他應收款增加1,058.40萬元動使資產總額減少：長期投資減少698.30萬元；其他資產減少12,178.67萬元；應收賬款減少82,932.32萬元；其他流動資產減少88,129.20萬元；共計減少從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的利能力水平沒有提高。因此與2022年相比，本期的資產結構有所惡化。數值(萬元)數值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、中直股份(600038)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況中直股份(600038)2023年負債總額為1,757,867.95萬元，資本金為0萬元，所有者權益為1,021,661.87萬元，資產負債率為63.24%。在負債總額中，流動負債為1,555,495.11萬元，占負債和權益總額的55.96%;付息負債合計占資金來源總額的9.67%。數值(萬元)數值(萬元)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益在流動負債的構成中，應付賬款占71.82%、其他流動負債占15.53%、應付票據占7.12%,其中應付賬款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化中直股份(600038)2023年負債總額為1,757,867.95萬元，與2022年的1,768,385.38萬元相比有較大幅度下降，下降了0.59%。公司負債規(guī)模大幅度的下降，相應的負債壓力也有大幅度的下降。數值(萬元)數值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：應付賬款增加6,174.46萬元；其他應付款增加40.30萬元；長期負債增加101,027.44萬元；其他流動負債增加33,315.04萬元；合計增加140,557.24萬元。使負債總額減少的項目包括：短期借款減少21,783.73萬元；應付票據減少127,056.33萬元；應交稅金減少2,234.62萬元；合計減少151,074.68萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共減少中直股份(600038)2023年所有者權益為1,021,661.87萬元，與2022年的1,005,751.66萬元相比有較大幅度增長，增長了1.58%。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積0盈余公積00未分配利潤具體來說，使所有者權益增加的項目包括：未分配利潤增加32,656.10萬元；合計增加32,656.10萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長32,656.10萬元。五、中直股份(600038)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，中直股份(600038)2023年是擁有現金支付能力。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當前資產的周轉速度和盈利能力水平，公司償還短期借款的(二)流動比率從總體上來看，中直股份(600038)的流動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。從變化情況來看，中直2023年流動比率為1.5665,與2022年的1.4537相比有較大幅度增長，增長了0.1128。2023年流動比率比2022年有較大幅度增長的主要原因是：2023年流動資產為2,436,745.53萬元，與2022年的2,423,402.80萬元相比有所增長，增長了0.55%。2023年流動負債為1,555,495.11萬元，與2022年的1,667,039.99萬元相比有所下降，下降了6.69%。流動資產增長了而流動負債下降了，致使流動比率較大提高。公司用當期流動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，流動比(三)速動比率從總體上來看，中直股份(600038)的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。其中2023年速動比率為0.6845,與2022年的0.6287相比有所增長，增長了0.0558。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為1,064,701.92萬元，與2022年的1,048,103.53萬元相比有所增長，增長了1.58%。2023年流動負債為1,555,495.11萬元，與2022年的1,667,039.99萬元相比有所下降，下降了6.69%。速動資產增長了而流動負債下降了，致使速動比率有所提高。雖然當期速動比率有所增長，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。(四)短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，但這種提高主要是由長期性資金來源的增長或應收賬款的增長帶來的，因此只是賬面運作上的提高，是不可靠(五)短期付息能力從短期的角度來看，中直股份(600038)支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率(六)長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為222.4131倍。從實現利潤和利息支付的關系來看，中直股份(600038)有較強的盈利能力，利息支付有保證。從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中直股份(600038)2023年的付息負債為66,483.39萬元，實際借款利率水平為0.24%,公司的財務風險系數為145。六、中直股份(600038)公司盈利能力分析中直股份(600038)2023年的營業(yè)利潤率為1.5%,資產報酬率為1.27%,凈資產收益率為3.42%,成本費用利潤率為1.59%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為2,747,521.98萬元，經營資產的收益率是1.28%,對外投資的收益率主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率(二)內部資產的盈利能力中直股份(600038)2023年經營性資產利潤率為1.28%,與2022年的1.36%相比變化不大。(三)內外部盈利能力比較從公司內外部資產的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率小于等于零，內部經營資產收益率大于公司實際貸款利率，對外投資業(yè)務沒有盈利能力，公司需要改變對外的投資策略。2023年凈資產收益率為3.42%,與2022年的3.88%相比變化不大。2023年凈資產收益率比2022年下降的主要原因是：2023年凈利潤為34,700.17萬元，與2022年的38,806.84萬元相比大幅下降，下降了10.58%。2023年平均所有者權益為1,013,706.77萬元，與2022年的999,259.79萬元相比有較大幅度增長，增長了1.45%。凈利潤下降而平均所有者權益增長，致使凈資產收2023年資產報酬率為1.27%,與2022年的1.41%相比變化不大。2023年資產報酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息稅前利潤為2023年成本費用利潤率為1.59%,與2022年的2.07%相比變化不大。2023年期間費用經濟效益為29.9%,與2022年的35.25%相比大幅下降，下降了5.35個百分比。2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現利潤為七、中直股份(600038)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數中直股份(600038)2023年存貨周轉天數為222.6308天，2022天，2023年比2022年縮短45.4768天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為了20.03%。平均存貨下降而主營業(yè)務成本增長，致使存貨周轉天數縮短。收入(三)應收賬款周轉天數中直股份(600038)2023年應收賬款周轉天數為86.1824天，2022年為86.4825天，2023年比2022年縮短0.3001天。(四)應收賬款周轉變化原因2023年應收賬款周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應收賬款為550,857.57萬元，與2022年的461,386.78萬元相比有較大幅度增長，增長了19.39%。2023年營業(yè)收入為2,332,992.94萬元，與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。公司應收賬款周轉速度在加快，同時盈利能中直股份(600038)2023年應付賬款周轉天數為193.9388天，2022年為198.3212天，2023年比2022年縮短4.3824天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為1,114,005.47萬元，與2022年的949,110.54萬元相比有較大幅度增長，增萬元相比大幅增長，增長了20.03%。(七)現金周期中直股份(600038)2023年現金周轉天數為41.7723天，2022年為52.8361天，2023年比2022年縮短11.0638天。中直股份(600038)2023年營業(yè)周期為308.81天，2022年為354.59天，2023年比2022年縮短45.78天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業(yè)周期從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經營活動的資金占用公司較大幅度的降低了經營活動的資金占用，營運能力有明顯的提高。中直股份(600038)2023年流動資產周轉天數為380.1885天，2022年為448.3346天，2023年比2022年縮短68.1461天。(十一)流動資產周轉天數變化原因2023年流動資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產為2,430,074.17萬元，與2022年的2,391,878.27萬元相比有較大幅度增長，增長了1.6%。2023年營業(yè)收入為2,332,992.94萬元，與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。平均流動資產的增長速度慢于營業(yè)收入的增長速度，致使流動資產周轉天數縮短。(十二)總資產周轉天數中直股份(600038)2023年資產周轉天數為434.4395天，2022年為513.2926天，2023年比2022年縮短78.8531天。公司在資產規(guī)模增長的同時，使營業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴張，資產周轉速度有較大幅資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數(十三)總資產周轉天數變化原因2023年總資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產為2,776,833.43萬元，與2022年的2,738,431.37萬元相比有較大幅度增長，增長了1.4%。2023年營業(yè)收入凈額為2,332,992.94萬元，與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。(十四)固定資產周轉天數中直股份(600038)2023年固定資產周轉天數為27.9044天，2022年為33.3725天，2023年比2022年縮短5.4681天。2023年固定資產周轉天數比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為178,358.13萬元，與2022年的178,043.40萬元相比變化不大。2023年營業(yè)收入為2,332,992.94萬元，與2022年的1,947,285.84萬元相比大幅增長，增長了19.81%。八、中直股份(600038)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額中直股份(600038)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為34,700.17萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為0.9601,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數18.82天，由此可以節(jié)約120,282.54萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、中直股份(600038)公司經營協調分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，中直股份(600038)長期投、融資活動能給企業(yè)帶來881,250.42萬元的營運資本，投融資活動是協調的。數值(萬元)數值(萬元)營運資本所有者權益少數股東權益長期負債固定資產長期投資其它長期資產中直股份(600038)2023年營運資本為881,250.42萬元，與2022年的從中直股份(600038)經營業(yè)務的資金協調的角度出發(fā)，公司經營業(yè)務正常2023年營運資金需求為669,218.17萬元，與2022年的850,276.08萬元相比有較大幅度下降，下降了21.29%。營運資金占用下降，銷售收入卻在增長，經提供營運資本，營運資本數額由不能滿足營運資金需求變?yōu)槟軌蛱峁?81,250.42萬元的營運資金，企業(yè)資金供求狀況變?yōu)閰f調，企業(yè)進入良性循環(huán)。十、中直股份(600038)公司經營風險分析(一)經營風險虧損。營業(yè)安全水平為48.77%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，中直股份(600038)2023年的付息負債為66,483.39萬元，實際借款利率水平為0.24%,公司的財務風險系數為145。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經營風險系數財務風險系數10十一、中直股份(600038)公司現金流量分析中直股份(600038)2023年現金流入總額為3,052,010.74萬元，與2022年的2,007,035.26萬元相比有較大幅度增長，增長了52.07%。公司公司當期現金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為2,612,849.61萬元，約占公司當期現金流入總額的85.61%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現金能夠滿足經營活動的現金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業(yè)的現金增加71,661.54萬元。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還收回投資0000取得投資收益00長期資產處置0吸收投資0000吸收借款0000其他流入中直股份(600038)2023年現金流出總額為2,935,855.41萬元，與2022年是購買商品和接受勞務所支付的現金，占現金流出總額的76.04%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資0000償還債務利潤分配其他流出52023年中直股份(600038)2023年中直股份(600038)投資活動需要的資造的現金能夠滿足投資活動所需要的資金。2023年中直股份(600038)從企業(yè)息的壓力。2022-2023年中直股份(600038)公司現金流量凈額變化表數值(萬數值(萬現金凈流量經營現金凈流量投資現金凈流量籌資現金凈流量現金流動負債比率經營償債能力現金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數在公司經營活動創(chuàng)造的現金凈流量中，有37.49%的現金來自于折舊資金，量來看，公司依靠經營活動創(chuàng)造的現金來償還有息債務約需要3.75年，而公司債務償還率為97.9%,按照本期債務償還速度，還債期為1.02年。在銷售收入中，有3.07%的是現金利潤。說明公司經營活動創(chuàng)造現金的能力較弱，"造血"功能不強。2023年銷售現金收益率為3.07%,與2022年的