2022年電源類芯片行業(yè)市場空間及競爭格局分析

2022年電源類芯片行業(yè)市場空間及競爭格局續(xù)增長電源類芯片、信號鏈芯片和其他芯片三大類。信號鏈芯片主要對溫度、聲音、光、電等模擬信號進(jìn)行接收、轉(zhuǎn)換、放大、芯片進(jìn)行存儲和計算。常見的信號鏈芯片包括放大器、數(shù)模轉(zhuǎn)換器、比較器和接口芯片等。電源類芯片是所有電子設(shè)備的電能供應(yīng)心臟，負(fù)責(zé)電子設(shè)備所需電能的變換、分配和檢測等管控工作，對電子設(shè)備而言是不可或缺的，其性能的優(yōu)劣和可靠性對整機(jī)的性能和可靠性有直接影響，電源類芯片一旦失效將導(dǎo)致電子設(shè)備停止工作甚至損毀，是電子設(shè)備的關(guān)鍵器件。電源類芯片存在于幾乎所有的電子設(shè)備中，已擬芯片最大細(xì)分市場。根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2020年全球模擬芯片市場規(guī)模為570億美元，占全球半導(dǎo)體市場規(guī)模的13%;根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2020年全球電源類芯片市場規(guī)模為329億美元，占全球模擬芯片市場規(guī)模的58%;根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2020年全球信號鏈芯片市場規(guī)模為99億美元，占全球模擬芯片市場規(guī)模的17%。根據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，全球模擬芯片市場規(guī)模從2019年的552億美元增長至2021年的741美元，2019-2021年CAGR為15.86%,預(yù)計2022年全球模擬芯片市場規(guī)模將達(dá)到832億美元。電源IC細(xì)分種類多，全球出貨量領(lǐng)先。電源類芯片包括柵極驅(qū)動芯片等。電池管理芯片主要用于確保電池安全穩(wěn)定輸出電能，延長電池使用壽命，具體又可細(xì)分為計量芯片、充電管理芯片、監(jiān)測和平衡芯片、輸入保護(hù)芯片和快充協(xié)議芯片又包括線性穩(wěn)壓器LDO和開關(guān)穩(wěn)壓器(狹義DC-DC芯片),線性穩(wěn)壓器用于實(shí)現(xiàn)降壓，開關(guān)穩(wěn)壓器用于實(shí)現(xiàn)降壓、升壓、輸出恒定電壓以及轉(zhuǎn)換電壓；LED驅(qū)動芯片用于驅(qū)動LED發(fā)光或使LED模塊組件正常工作；柵極驅(qū)動芯片用于2020年電源類芯片是全球出貨量最多的半導(dǎo)體芯片，出貨量達(dá)到651億顆，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家用電器、手機(jī)及智能穿戴、圖表13:2015-2026年全球電源管理芯片市場規(guī)模圖表13:2015-2026年全球電源管理芯片市場規(guī)模0頭并@財是191、198、223億美元；前瞻產(chǎn)業(yè)研究院根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，預(yù)測2018年全球電源管理芯片市場規(guī)模約為250億美元；根據(jù)TMR數(shù)據(jù)，預(yù)計2026年全球電源管理芯片市場規(guī)模將達(dá)到565億美元，2018-2026年CAGR為10.73%。根據(jù)賽迪顧元增長至681.53億元；根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2025年中國電源管理芯片市場規(guī)模將達(dá)到234.5億美元(1641.5億元),2018-2025年CAGR為13.38%。力。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，全球智能手機(jī)出貨量在2012-2015年呈現(xiàn)快速增長后增速放緩，并在2018年首次出現(xiàn)負(fù)增長，智能源管理芯片需求的增速放緩，消費(fèi)電子類芯片產(chǎn)品賽道逐漸飽和、競爭日趨激烈。在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等信息技術(shù)與下游汽車、工業(yè)、通信等領(lǐng)域深度融合的背景下，新能源，源管理芯片市場規(guī)模增長的新驅(qū)動力，為電源管理芯片帶來德州儀器(TI)、亞德諾(ADI)、英飛凌(Infineon)等為優(yōu)勢，從市場份額來看，國外企業(yè)占據(jù)了全球80%以上的電源管理芯片市場份額。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018年全球電源管理芯片市場分布為德州儀器(21%)、高通(15%)、亞德諾(13%)、美信(12%)、英飛凌(10%),71%。隨著國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，國內(nèi)本土電源管理芯片設(shè)計企業(yè)在激烈的市場競爭中逐漸崛起，率先切入民用消費(fèi)市場，在小功率的消費(fèi)電子領(lǐng)域已經(jīng)逐步取代國外企業(yè)的市場份額，產(chǎn)品也已從小功率向中大功率發(fā)展。目前國產(chǎn)電源管理芯片在國內(nèi)的市場份額不足20%,電源國產(chǎn)圖表15:2018年全球電源管理芯片市場分布圖表15:2018年全球電源管理芯片市場分布頭@財理產(chǎn)電源芯片提供商。電源管理芯片作為模擬芯片的一種，產(chǎn)品生命周期長，模擬芯片行業(yè)具備抗周期屬性，整體競爭格局較分散，該特性有利于公司通過產(chǎn)品研發(fā)從細(xì)分賽道切入，3.可比公司對比：對標(biāo)PI、MPS,成長可期AC-DC芯片對標(biāo)PI,DC-DC芯片對標(biāo)MPS。公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品為AC-DC芯片，下游應(yīng)用場景與美國企業(yè)PIDC-DC芯片、驅(qū)動芯片對標(biāo)美國企業(yè)MPS(MonolithicPower1)PI成立于1988年，總部位于美國硅谷，是一家提供用于高能效電源轉(zhuǎn)換系統(tǒng)的高性能電子元器件的供應(yīng)商，其智能電表和LED燈在內(nèi)的大量電子產(chǎn)品設(shè)計出小巧緊湊的高比性較強(qiáng)。公司多款產(chǎn)品在性能上已經(jīng)可以比肩PI產(chǎn)品，并且以更高的性價比逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品；2)MPS成立于1997年，總部位于美國加州圣荷塞，是一家集研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售為一體，專注于設(shè)計并制造高性能的模擬集成電路和混合信號集成電路產(chǎn)品的高科技企流產(chǎn)品(DC-DC)收入為73.15億元，營收占比達(dá)到94.99%,和盈利規(guī)模來看，公司2021年收入是PI的16.8%、MPS的9.8%;2021年利潤是PI的19.2%、MPS的13.0%,營收盈利7.53億元，3年CAGR為34.14%,2021年同比增長75.44%,高于PI(44.02%)和MPS(43.03%圖表20:2018-2021年毛利率情況結(jié)構(gòu)上來看，公司家用電器和標(biāo)準(zhǔn)電源類產(chǎn)品占較高，2021年家用電器類產(chǎn)品營收占比達(dá)到45.9%,標(biāo)準(zhǔn)電源類產(chǎn)品營收占比達(dá)到34.4%,毛利率較高的工業(yè)驅(qū)動類產(chǎn)品只有15.7%。2021年P(guān)I下游應(yīng)用分布為消費(fèi)電子(32%)、通信(30%)、工業(yè)(28%)、計算機(jī)(10%),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較合理，其中毛利率較高的通信、工業(yè)類產(chǎn)品占比達(dá)到58%,這也是PI相較于公司毛利率高于公司的主要原因。從毛利率上來看，2021年公司毛利率達(dá)到43%,同比上升了5.31個百分點(diǎn)，主要系高毛利率工業(yè)驅(qū)動類產(chǎn)品營收提升所致，我們認(rèn)為在后續(xù)布局汽車和工業(yè)級電源和驅(qū)動芯片、資源傾斜的情況下，公司毛利率及盈利能力有望進(jìn)一步提升。加大研發(fā)持續(xù)改善產(chǎn)品性能。2021年公司研發(fā)費(fèi)用率為17.49%,高于PI(12.08%)和MPS(15.7