2025中國金融市場投資者洞見白皮書-平安證券x胡潤-202501

中國金融市場投資者洞見白皮書主辦方●在當前新舊動能轉換、百年未有之變局的大背景下，金融市場或將接棒房地產(chǎn)，成為中國家庭財富承載的主要工具。然而，金融市場的復雜性和多樣性使其對投資者提出了較高的專業(yè)要求，當前投資者正面臨“財富縮水”與“投資風險”的雙重困境。找到可信任、可衡量的專業(yè)服務是眾多立足于此，平安證券攜手胡潤百富發(fā)布《平安證券在當前新舊動能轉換、百年未有之變局的大背景下，金融市場或將接棒房地產(chǎn)，成為中國家庭財富承載的主要工具。然而，金融市場的復雜性和多樣性使其對投資者提出了較高的專業(yè)要求，當前投資者正面臨“財富縮水”與“投資風險”的雙重困境。找到可信任、可衡量的專業(yè)服務是眾多立足于此，平安證券攜手胡潤百富發(fā)布《平安證券·胡市場投資者的深度研究以及對高凈值人群動態(tài)的持續(xù)跟蹤，描繪中國財富人群結構變遷并洞察其內含訴求，以專業(yè)審慎本次報告中，對中國財富家庭的層級規(guī)模和變遷程度進行了定量描繪，并進一步穿透到地域、職業(yè)細觀其構成。關注到高凈值群體近年來增速放緩，即將面臨代際傳承高峰的現(xiàn)狀。通過長期走訪和調研，具象化高凈值人群的幸福感和心指數(shù)走出了放量上漲的行情，反映了中國經(jīng)濟發(fā)展的韌性和活力。金融市場的變化也為投資者帶來了新的機遇和挑戰(zhàn)，平安證券作為平安金融服務生態(tài)圈的重要成員，始終堅持金融為民、服務實體經(jīng)濟的初心，以專業(yè)服務廣大客戶，邁入2025年，國內宏觀環(huán)境位于新的起點，社會財富向資本市場的再配置有望漸入佳境，我們期待與您一起“財”b2平安證券2.2.1概況：高凈值人群的價格受容度維持高位2.2.2實體消費：高端品質引導社交增值2.2.3體驗消費：國風國潮喚醒文化自信2.2.4投資消費：時間杠桿催生復利效應2.3.1高凈值人群的收支：進三出二，平穩(wěn)行舟2.3.2高凈值人群的投資心態(tài)：穩(wěn)健為上，保證財富安全2.3.3高凈值人群的投資趨勢：擁抱權益及現(xiàn)金類產(chǎn)品，地產(chǎn)投資回歸理性3.3.1金融工具在人生事件中的應用：流動性至上，多元化配置3.3.2投資類別發(fā)展態(tài)勢：權益類產(chǎn)品受青睞度提高3.4.1家族傳承：企業(yè)傳承道阻且長，高凈值人群首重精神傳承3.4.2慈善與公益：由富及貴，兼顧慈善私產(chǎn)平衡3.4.3全球資產(chǎn)配置：國際視野提升，境外投資主選股票外匯3.4.4稅務與法律合規(guī)：政策聚焦下的財富安全與多元風險挑戰(zhàn)●3.5.1基金投資者望京博格3.5.2股類投資高手南昌深挖哥3.5.3價值投資者張振東3.5.4稻香園追夢人李國祥44.4.2.1投資品類的整體結構變化：權益市場升溫、配置多元化、基金被動化4.2.2新老投資者對比：新股民青睞ETF，老股民偏愛股票交易4.2.3高低資產(chǎn)投資者對比：超高凈值投資者擁有更優(yōu)的資金使用效率4.2.4不同投資類型者對比：偏股型收益率高，偏理財型收益為正的概率大4.3.1新進投資者對投資者結構的影響：低線市場、換手頻繁的Z世代跑步進場4.3.2投資需求新變化：智能投顧需求增加、被動投資崛起4.3.3市場觀點：政策導向、謹慎樂觀、科創(chuàng)驅動5.1.1緊跟政策導向，優(yōu)化資產(chǎn)配置5.1.2巧用投資工具，追求高效回報5.1.3多元配置資產(chǎn)，筑牢風險防線5.1.4借助智能科技，擁抱定制策略5.2.1構建以專業(yè)化為核心的一站式產(chǎn)品與服務體系5.2.2建立以客戶為中心的全生命周期經(jīng)營閉環(huán)平安證券平安證券平安證券平安證券 b4中國高凈值家庭的數(shù)量下降。胡潤研究院的研究結果顯萬人民幣可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”數(shù)量為185萬戶；擁有千萬人民幣家庭資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量為208萬戶，的“高凈值家庭”數(shù)量為110萬戶；擁有億元資產(chǎn)的“超3.8%，其中擁有億元可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量為8.0萬戶；擁有3000萬美元資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”有3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”數(shù)量為中國高凈值家庭的財富總額縮水。2022年以來，疫情沖擊疊加國際地緣政治格局演變，全球經(jīng)濟發(fā)展不確定性上升，全球范圍內主要國家的私人財富都受到不同程度的沖擊。中國15年來第二次出現(xiàn)高凈值家庭數(shù)量下降（第一次中國財富家庭數(shù)量財富家庭數(shù)量相比202355,18055,180國際超高凈值-4.5%-4.5%國際超高凈值-4.5%-3.3%-3.3%超高凈值-3.8%超高凈值-1.5%-1.5%高凈值-1.3%高凈值-0.6%-0.6%-0.8%富裕富裕b6平安證券1.1.1600萬人民幣資產(chǎn)“富裕家庭”北京依然是擁有最多600萬資產(chǎn)“富裕家庭”1.9%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”No.1No.1家庭”比上年減少1.6萬戶，達到70.5萬戶，跌幅2.3%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕幅2.1%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕幅2.3%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕幅2.1%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕幅0.3%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕家裕家庭”比上年減少1.4萬戶至52.5萬戶，跌幅2.6%，其中擁有600萬可投資資產(chǎn)的“富裕家庭”No.3南海諸島區(qū)域11省、自治區(qū)、直轄市和特別行政區(qū)223344556677882.5%99●北京依然是擁有最多600萬比上年減少1.4萬戶至73萬戶，b8平安證券1.1.2千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”廣東地區(qū)今年成為最多千萬資產(chǎn)“高凈值No.2值家庭”數(shù)量有16.9萬戶；北京第二，比上No.2其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)2.3%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家戶，減少0.6%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量有10.7萬戶其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)2.3%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家戶，減少0.6%，其中擁有千萬可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量有10.7萬戶；香港第五，達到21萬戶，減少2.6%，其中擁有千萬可投No.3南海諸島區(qū)域11省、自治區(qū)、直轄市和特別行政區(qū)千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”數(shù)量223344556677882.1%99四川43,500●◆千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”的職業(yè)構成%%千萬人民幣凈資產(chǎn)“高凈值家庭”中，企業(yè)主占比52%，和上年持平。企業(yè)資產(chǎn)占其所有資產(chǎn)的61%，他們擁有180萬元的可%%金領主要包括大型企業(yè)集團、跨國公司的高層人士，他們擁有公司股%%8%，較去年減少2個百分點?，F(xiàn)職業(yè)股民平均擁有600萬元以上6不動產(chǎn)投資者主要指投資房地產(chǎn)、擁有數(shù)套房產(chǎn)的財富人士。這部分人群占比6%，較去年減少2個百分點。投資性房產(chǎn)占據(jù)他們總萬元，現(xiàn)金及有價證券占比低于 8,000戶至30萬戶，平安證券1.2中國財富家庭的發(fā)展趨勢：規(guī)模巨大但改革開放以來，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，國民收入水平不斷提高，為財富積累提供了堅實基礎。同時，房地產(chǎn)市場、股票市場等投資渠道的興起，也為高凈值人群的財富增長提供了更多機會。值得注意的是，近年來中國高凈值家庭的增長速度有所放緩。2023年，中國高凈值家庭數(shù)量同但中國仍然擁有龐大的高凈值人群，其財富規(guī)模和消費能力不容忽視。中國未來10年將有21萬億元未來20年將有49萬億元財富傳給下一代，式也影響著中國消費市場的走向，他們在高端消費、教育、●█600萬人民幣資產(chǎn)“富裕家庭”數(shù)量及漲幅█千萬人民幣資產(chǎn)“高凈值家庭”數(shù)量及漲幅█億元人民幣資產(chǎn)“超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅█3000萬美元資產(chǎn)“國際超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅 " "133,000·-5.4-5.4""""-3-3.8-3.8█600萬人民幣可投資資產(chǎn)“富裕家庭”數(shù)量及漲幅█千萬人民幣可投資資產(chǎn)“高凈值家庭”數(shù)量及漲幅█億元人民幣可投資資產(chǎn)“超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅█3000萬美元可投資資產(chǎn)“國際超高凈值家庭”數(shù)量及漲幅 ""54,200·-3.7-3.7平安證券平安證券平安證券 高凈值人群普遍具有較高的幸福感，2024年綜合幸福指數(shù)8.6分（10分制）。其中，家庭生活的幸福程度最高代的作用，高凈值人群普遍擁有積極的家庭環(huán)境、界限分明的家庭結構和協(xié)調有序的家庭功能，這有助于提升家庭成員的幸福感。 家庭生活財富工作●財富水平對生活品質的影響不言而喻，它會影響高凈值家庭的消費能力、居住環(huán)境、健康保障、社會地位、時間自由，甚至直接影響家庭成員的壽命。西班牙國家流行病學中牙，富裕地區(qū)的居民比貧困地區(qū)的居民壽命長3-4年。挪威公共衛(wèi)生研究所在2019年發(fā)表的研究也證實了這一現(xiàn)象在53%34%27%25%22%平安證券全球人均壽命排名前10的國家均為發(fā)達國家，平均壽命約根據(jù)胡潤研究院的總結，高凈值人群的財富規(guī)劃呈現(xiàn)以①防御與進攻兼顧，權益市場參與度攀升。高凈值人群的投資渠道由窄入寬、防御兼顧進攻的特征凸顯。他們對于權益市場的參與度意愿增勢顯著，例如以股票型基金為代②全球化財富管理視野更趨完善。他們的海外資產(chǎn)配置標的從原先傳統(tǒng)的不動產(chǎn)逐步向多元化市場轉變，③首選專業(yè)性和品牌力，多元配置應對風險輪動。專業(yè)性和品牌力是高凈值人群在選擇金融機構服務時的重要考量標準。金融工具的創(chuàng)新迭代促使他們的投資方式從單一形●2023年胡潤百富連續(xù)第17年發(fā)布中國高凈值人群消費價格指數(shù)（LCPI涵蓋了高凈值人群生活消費的房產(chǎn)、大健康、教育、旅游、手表和珠寶、配飾和護膚品、汽車、游艇和飛機、煙酒茶、休閑生活10大類生活領域，138個與高品質生活方式相關的商品價格，并對比它們在今年與去年的市場價格。中國高凈值人群消費價格指數(shù)是度量中國高凈值人群生活消費品價格水平隨著時間變動的相對數(shù)，綜合反映超高凈值人群購買的生活消費品價格水平的變動情況。2023年中國高凈值人群消費價格的總水平上漲5.4%，高于國家統(tǒng)計局公布的全國居民消費價格指數(shù)的水平。胡潤研究院去年調查的商品總數(shù)（各大品類的消費品█全國居民消費價格指數(shù)█中國高凈值人群消費價格指數(shù)5%4%3%04.4%8.7%7.1%4.6%2.9%6.4%7.7%2.2%4.9%2.7%2.5%4.0%5.1%3.6%4.1%2.7%0.6%3.0%0.8%4.4%2.7%6.5% 4.4%8.7%7.1%4.6%2.9%6.4%7.7%2.2%4.9%2.7%2.5%4.0%5.1%3.6%4.1%2.7%0.6%3.0%0.8%4.4%2.7%6.5% 5.4%平安證券5%4%3% 14 14.8%9.4%8.1%6.5%6.4%3.7%2.3%1.6%1.0%房產(chǎn)高檔汽車休閑生活奢華旅游大健康名校教育手表和珠寶高檔煙酒茶配飾和護膚品游艇和飛機房產(chǎn)高檔汽車休閑生活奢華旅游大健康名校教育手表和珠寶高檔煙酒茶配飾和護膚品游艇和飛機數(shù)量之和）為138個。其中，近六成的商品價格相比去年與去年一樣。該調研比上一年度新增了27個商品，包括：1個養(yǎng)老社區(qū)、1種補劑代餐、1個健康監(jiān)測儀器、1張滑1套馬術初級課程、1種狗狗寄養(yǎng)服務等。今年刪除了13個商品，包括1款手包、1種葡萄酒等，主要原因是商品2023年各高端品類的消費價格指數(shù)具體表現(xiàn)如下：游膚品頻繁漲價逐漸成為常態(tài)化操作，平均漲幅為9.4%；高檔煙酒茶板塊平均上漲8.1%；手表和珠寶板塊的平均漲幅為6.5%；名校教育板塊的平均漲幅為6.4%；大健康板塊平均上漲3.7%；旅游經(jīng)濟復蘇，奢華旅游板塊的平均漲幅為2.3%；休閑生活板塊的平均漲幅1.6%；高檔汽車板塊的平均漲幅為1.0%；豪宅成交價明顯下滑，導致房產(chǎn)板塊總體來看，中國高凈值人群對高端產(chǎn)品依然保持著較高的消費能力和熱情，這無疑會正向推動消費內循環(huán)，為中國●當產(chǎn)品的銷售價值遠遠超出它自身的實際功能價值時，面子便與面值綁定在一起，形成了社交貨幣，這也是許多高《2024胡潤至尚優(yōu)品—中國高凈值人群品牌傾向報告》顯示，高品質（72%）、品牌知名度（65%）、時髦的設計（56%）和貼心的服務（55%）是高凈值人群選購品牌的主要原則。高凈值人群對于男士禮物的熱情度整體提升了31%。在贈送男士禮物的選擇上，手表穩(wěn)居首位，占比達到14.1%。緊接著，高端白酒位列第二。電子產(chǎn)品則以10.9%的比例保持在第三位。此外，高端茶葉以9.7%的占比躋身對于女士禮物，熱情整體上漲了24%。珠寶成為最受青睞的女士禮物第一名?；瘖y品緊隨其后，排在第二位。服二手奢侈品市場熱度持續(xù)攀升，其傾向人群已提升至六成以上（64%）。二手腕表與珠寶的熱度尤為顯著，達到了33.2%，成為最受歡迎的二手奢侈品品類。緊隨其后手袋與配飾，占比24.4%，位居第二。服飾鞋靴則以9.9%56%55%26%25%20%9.7%9.1%8.9%7.9%7.6%7.3%6.5%6.2% 7.5%6.4%3.9% 7.5%6.4%3.9% %%%%%我塑造。高凈值人群對中國特色消費對象的青睞亦是年擁有假期27天，42%受訪高凈值人群一年擁有假旅游（14.3%）是高凈值人群娛樂方式的首選，樂的“松弛經(jīng)濟”熱度顯現(xiàn)。這其中，中國料理和中近八成高凈值人群（79%）未來一年計劃增加國內游。海島繼續(xù)成為最受青睞的國內外旅行目的地。最受青睞的國內旅行目的地中，三亞蟬聯(lián)第一緊隨其后。國際旅行方面，馬爾代夫（43%）蟬聯(lián)最受青睞的國際旅行目的地，法國（41%）和新加坡4品酒9.1%5露營7.7%8家庭活動7.1%9房車旅游6.2%43%43%40%40%35%35%30%30%29%29%26%26%26%26%25%25%24%24%43%43%41%41%36%36%35%35%33%33%31%31%30%30%29%29%27%27%25%25%●美食方面，本土菜更受高凈值人群的青睞。川菜（58.0%）依舊是最受青睞的菜系，湘菜的受歡迎程度位列第二（42.4%其次是粵菜（42.2%）。日本菜和法國菜分別以41%和37%的受歡迎程度，成為最受中國有源遠流長的飲茶文化。2023年全球茶葉產(chǎn)量國家排名中，中國以3,250,000噸位列全球第一，占比接近全球的50%。中國高凈值飲茶人群對于綠茶、紅茶、烏龍茶、普洱茶等主流茶系的青睞度比較均衡。今年綠茶的受歡迎程度稍高于紅茶，以14.6%的占比位列第一，紅茶（14.5%）和烏龍茶（12.8%）分別位于第二和第三，熟普洱茶和巖茶中國酒在社交、祭祀、文學創(chuàng)作等諸多方面都有著重要作用。古代文人墨客常以酒為靈感源泉，創(chuàng)作出無數(shù)經(jīng)典詩篇。酒不僅是一種飲品，更承載了中華民族的文化和傳統(tǒng)。中國高凈值人群偏好白酒的占比最高，達到28.6%，遠超其他酒類；其中，偏好醬香型白酒的有11.8%、濃香型近來，新中式服飾頻頻出現(xiàn)在國際舞臺，采用天然高滿足他們對新中式服飾的追求，簡約中彰顯中華文化靈魂，中醫(yī)藥也在高凈值人群的健康生活中發(fā)揮重要作用。根據(jù)《胡潤中國高凈值人群養(yǎng)生白皮書》，高凈值人群在選擇中醫(yī)保健品時，滲透率最高的是人參（56%其次58.0%58.0%42.4%42.4%42.2%42.2%41.0%41.0%37.0%37.0%33.2%33.2%27.2%27.2%24.4%24.4%23.2%23.2%22.4%22.4%7.9%5.4%5.3%3.0%2.4%28.6%28.6%18.4%18.4%15.6%15.6%9.1%9.1%8.9%8.9%8.1%8.1%7.0%7.0%3.9%3.9%作為社會階層較高的族群，高凈值人群的消費對象經(jīng)常帶有長期投資的屬性。在投資消費中，關注價值的沉淀，進而獲得比普通人更多的物質財富、健康財富、91%的高凈值人群有收藏習慣。珠寶翡翠（51%）是最受青睞的收藏品類。中國書畫（50%）收藏熱度位家崔如琢成交額2.4億元，位列第二，連續(xù)十年位居胡高凈值人群的運動方式中，跑步依舊是最受青睞的方式（11.6%）。其次是水上運動（10.1%高爾夫從運動場所看，健身房成為最受青睞的運動場所，戶外的青睞程度以19.5%位于第二，其次是俱樂部青睞在俱樂部健身。12345671234567898911.6%11.6%10.1%9.7%9.6%9.2%9.2%8.8%8.8%8.2%8.2%7.7%7.7%7.6%7.6%7.5%7.5%23.6%9.9%家中健身工作室俱樂部戶外健身房家中健身工作室俱樂部戶外健身房●中國學生在海外留學人數(shù)接近百萬，其中30多萬在美國，20多萬在英國，15萬在澳大利亞，10萬多在加拿大，英國46%德國23%英國46%德國23%加拿大28%美國美國47%法國法國19%瑞士瑞士20%香港13%新加坡24%新加坡24%澳洲澳洲22%新西新西蘭9%高凈值人群的收入主要來源于經(jīng)營收入（44%）、投資收益（22%）和勞動收入（21%）?？傮w而言，勞動性收入出、高回報的收入狀態(tài)。穩(wěn)定的勞動性收入，會帶來預期收.44%22%21%6%-3%·3%·2%·● ●高凈值人群支出的最主要去向有家庭日常消費實物投資（35%）、企業(yè)股權投資（30%）和奢侈消費等常規(guī)支出，反映出高凈值人群的品質生活特征。分人群看，受人生階段決定，相較于年長群體，25-45歲的年輕群體在子女教育方面支出較多。相比家庭凈資產(chǎn)3000萬元以下的人群，凈資產(chǎn)超3000萬元的家庭在企業(yè)股權投資和奢侈消費方面的特征更加顯著，體現(xiàn)出他們更雄厚的投資本金和更高的生活品質。另外，企業(yè)主的支出，具備更強的“人的屬性”，他們在子女教育與婚姻、人情往來方面特征較明顯，可能是因為在子女接班、人脈社交方面的他們在金融投資、實物投資、企業(yè)股權投資、購買保險、還.●● 51%--41%--35%--30%--------25%--22%--20%9%2.3.2高凈值人群的投資心態(tài)：穩(wěn)健為上，保證財富2024年，高凈值人群的經(jīng)濟信心指數(shù)連續(xù)兩年下降，這一現(xiàn)狀，一方面受宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響。全球經(jīng)濟正置身于諸多不確定性之中，諸如貿易爭端頻發(fā)、地緣政治局勢緊張等，這些因素均對高凈值人群的投資信心及經(jīng)濟前景預期構成了影響。中國經(jīng)濟已從高速增長階段逐步轉向高質量發(fā)展階段，經(jīng)濟增速有所放緩，這同樣使得高凈值人群對另一方面，則是高凈值人群的財富縮水與財富來源變資產(chǎn)達到1000萬以上的比例下降了6.4個百分點。這一變人群當前最主要的需求是保證財富安全。相應地，“創(chuàng)造更多財富”的提及率較2021年有所降低。此外，高凈值人群整體財富目標更加多元化，個人事業(yè)/企業(yè)發(fā)展提及率均有●●2024年●2023年 17% 14% 11% 11% 8% 3%數(shù)據(jù)來源：胡潤研究院●高凈值人群當下風險偏好穩(wěn)健。近九成保持適中或較低的風險偏好（即選擇“中等收益水平”或“高于儲蓄收益即可”與2021年風險偏好基本一致。展望未來兩年，更多高凈值人群秉持著穩(wěn)中求進的態(tài)度，風險偏好有望逐漸修復。值得注意的是，表示未來兩年中愿意嘗試高收益、高風險投資的人群比例上漲10個百分點至22%，漲幅為歷次調年份高于儲蓄收益即可從未來三年（2024-2026）將增加的投資看，第一不動產(chǎn)投資（住宅、商鋪）的熱度持續(xù)減少。2024年以來，房地產(chǎn)整體下行壓力較大，一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比下降，高凈值人群未來三6%6%平安證券●對于高凈值家庭來說，財富管理是一項系統(tǒng)工程，是家庭生存和發(fā)展的基石。家庭資產(chǎn)水平高并不等于財富管理水平高。財富管理是一個綜合性的概念，不僅僅涉及財富的數(shù)量，更包括對財富的合理規(guī)劃、有效配置、風險把控以及實例如，有一些高收入家庭，通過多年的辛勤打拼積累了豐厚的房產(chǎn)、存款等資產(chǎn)。然而，他們可能將大部分資金集中于房產(chǎn)投資，而忽視了資產(chǎn)的分散配置。一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)波動，如政策調控導致房價下跌，這些家庭的資產(chǎn)價值又如，部分富裕家庭在企業(yè)經(jīng)營或投資中獲得了高額回報，擁有大量現(xiàn)金資產(chǎn)。但他們可能缺乏專業(yè)的金融知識，在面對各種理財產(chǎn)品時，無法準確判斷風險與收益的關系，容易受到高收益誘惑，盲目投資一些不熟悉的領域或高風險產(chǎn)品，一旦投資失敗，可能導致巨額虧損，使家庭財富遭受再如，一些高凈值家庭雖然資產(chǎn)雄厚，但在稅務規(guī)劃方面存在嚴重不足。同時，在家族財富傳承方面，缺乏長遠規(guī)劃，沒有制定合理的遺囑或設立家族信托等工具，容易引發(fā)因此，穩(wěn)定、長期、多元的財富管理手段是家庭幸福生活的非充分但必要條件，它能夠讓家庭的財富細水長流，有3.2財富管理的對象：消費、醫(yī)療、教育最高凈值家庭認為最有必要提前進行財富規(guī)劃的項目是家家庭凈資產(chǎn)3000萬以下的家庭，更接近大眾人群的思維習慣，在家庭日常消費（平均7.42分，10分制）和子女教育（平均6.82分，10分制）等常規(guī)事項方面，認為有更強的必要規(guī)劃財富。家庭凈資產(chǎn)3000萬以上者則擁有更明顯的富裕階層特征。對大眾人群來說，高品質生活（如購買珠寶、包、高定服裝等）和奢侈消費（如購買私人飛機、賽馬等）一般屬于柔性支出，并不需要刻意提前規(guī)劃，而孫輩培養(yǎng)是子女的主要責任，自己無需過度介入。但是，家庭●●映出他們足夠高端的消費需求和足夠長遠的傳關于各類人生事件的提前準備金額（并非全部金額），對高凈值人群而言，單次事件的提前準備金額多于持續(xù)性事件，子女購房（535位列前三。在持續(xù)性事件中，為自己養(yǎng)老準535.03535.03財富管理，本質上是一個閉環(huán)管理，是一個將現(xiàn)金轉化為資本或資產(chǎn)，通過資本的升值，最終返還為現(xiàn)金的過程。高凈值人群在財富管理手段上展現(xiàn)出多元化的趨勢，所使用的主要金融工具可大致分為權益類、保障類、現(xiàn)金類、固收3.3.1金融工具在人生事件中的應用：流動性至上，當前，在應對各類支出的金融工具中，現(xiàn)金類（比如活期存款、貨幣基金等）是高凈值人群最倚仗的工具?！吨行爬韴蟾妗氛{研了高凈值人群應對12類人生事件的財富工具障類產(chǎn)品（如年金保險、醫(yī)療保險、保險金信托等3.3類而收租資產(chǎn)（如房產(chǎn)、車位等）、可變賣的實物資產(chǎn)（如藝保障類產(chǎn)品更多用在慢病護理（53%）、個人養(yǎng)老對弱勢、無助的時候，保障類產(chǎn)品可以很好地對自己的家庭財富進行有效補充。固收類產(chǎn)品主要用在奢侈消費（57%）、孫輩培養(yǎng)人群總體而言，依然不愿冒太大的投資風險?！瘛?●●●73%57%21%36%53%21%●★權益類產(chǎn)品——權益類產(chǎn)品，如股票、股權和基金等，日的中共中央政治局會議上，證監(jiān)會主席吳清強調了引導中長期資金進入資本市場的重要性。他提到，需要消除社保、保險、理財?shù)荣Y金入市的障礙，以提振市場信心。為此，政益類公募基金的發(fā)展，以及完善各類中長期資金入市的政策位波動，但負增長趨勢有所減緩，特別是金融板塊的積極貢獻，使得業(yè)績下降幅度有所收窄。部分行業(yè)和公司的突出日重大政策發(fā)布以來，A股市場迎來了顯著的資金流入，多個指數(shù)的單日及周漲幅、日成交額均創(chuàng)下了歷史新高。滬深300指數(shù)在9月末的單日最高漲幅達到8.5%，單周最高這一波行情不僅激發(fā)了新股民的開戶熱情，也讓含權理財產(chǎn)★保障類產(chǎn)品——保障類資產(chǎn)在高凈值人群的財富管理中同樣占據(jù)重要地位，他們通常會配置一定比例的保險產(chǎn)品，如人壽保險、健康保險等，以應對潛在的風險和不確定性。這些保險產(chǎn)品不僅能夠提供風險保障，還能夠在一定程度上于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》，質量發(fā)展作出了全面系統(tǒng)的部署和規(guī)劃，對于充分發(fā)揮保險業(yè)的經(jīng)濟減震器和社會穩(wěn)定器功能，大力提升保險保障能力和服務水平，推進金融強國建設，服務中國式現(xiàn)代化大局都★固收類產(chǎn)品——固收類產(chǎn)品主要包括債券、定期存款等資產(chǎn)，其具備穩(wěn)定的收益和擁有較低風險的特質始終在投調降存量房貸利率等一系列貨幣政策，市場風險偏好得到提截至2024年上半年，債券市場新發(fā)行債券規(guī)模38.33萬億元，同比增長10.82%，債券供給總體改善。在流動性合理充裕的推動下，短期國債收益率將適當下行，而長端利率將保持平穩(wěn)波動，因此期限利差有望小幅收窄。同時，隨著中央多次強調“防范化解地方政府債務風險”和“加快地方融資平臺改革轉型”，信用風險將持續(xù)收斂，信用利差也供穩(wěn)定的租金收入或增值收益，在高凈值人群的財富管理中住房數(shù)量越多，其家庭資產(chǎn)中住房資產(chǎn)的占比反而越低。擁有一套住房的家庭的總資產(chǎn)中住房資產(chǎn)的占比為64.3%，有兩套住房家庭的住房資產(chǎn)占比為62.7%，有三套及以家庭的住房資產(chǎn)占比為51.0%。這主要是因為多房產(chǎn)家庭在藝術品方面，2023年，全球藝術品市場銷售額同比下承家族傳承，是以維護家族財富的安全性和可持續(xù)性為目標，對家族的物質財富、精神財富、社會財富進行傳授和繼承、弘揚與發(fā)展的過程。中國民營企業(yè)歷經(jīng)40余年發(fā)展，據(jù)《2024胡潤百富榜》數(shù)據(jù)顯示，近80%上榜企業(yè)家年齡超過50歲，傳承問題近在眼前。中國百強家族企業(yè)中，來自內部的接班人的選任比例僅為30%左右，不足美國百強家族企業(yè)的一半。究其根本，是中國家族企業(yè)創(chuàng)始人對下一代信任不足，認為他們尚不具備接任家族企業(yè)經(jīng)營和資產(chǎn)管理的能力。因此，他們不敢也不愿將傳承大任“交棒”給家族后代。此外，不少后代成員也確實存在意愿不足或是能力欠佳等客觀問題，無法順利接任家族企業(yè)決策層職位。中國的高凈值人群認為精神財富的重要性居首（平7.01分，10分制）。其中，職業(yè)投資者對物質財富的關注度（平均性、家族成員間的理念沖突、后代教育與文化企業(yè)持續(xù)發(fā)展的困境等。這些挑戰(zhàn)要求家族成員具備前瞻性思維，制定科學的傳承計劃，平衡家族內部關系，同時確保家族財富和文化的●家族成員模式●非家族成員模式約70%約70%約70%約70%數(shù)據(jù)來源：麥肯錫《中國家族企業(yè)如何打破代際●●企業(yè)主金領企業(yè)主金領●3.4.2慈善與公益：由富及貴，兼顧慈善私產(chǎn)2016年頒布的《中華人民共和國慈善法》在鼓勵企業(yè)家及企業(yè)在慈善方面的投入方面采取了多項措施，通過稅收優(yōu)惠、金融政策支持、提供便利條件以及慈善項目冠名等措施，有效鼓勵了企業(yè)家及企業(yè)在慈善方面的投入?！吨腥A人民共和國慈善法》同時通過拓展慈善事業(yè)發(fā)展空間（形式方面如貨幣、實物、房屋、有價證券、股權、知識產(chǎn)權等有形或者無形財產(chǎn)）、便利社會力量參與慈善、規(guī)范慈善活動、提高慈善行業(yè)透明度、完善促進措施以及加強監(jiān)督管理等方面，對整體慈善事業(yè)產(chǎn)生了個城市的23位中國最慷慨慈善家過去一年捐贈額都超過1億元，共計捐贈102億元。榜單上，向教育領域捐贈的人數(shù)仍然最多，社會公益第二，醫(yī)療第三。上榜慈善家中，有72%是以個人或家族是高凈值人群最自豪的身份，其次是慈善家慈善機構”，其次是“通過互聯(lián)網(wǎng)公益平臺捐贈”和“慈善信托”。整體趨勢來看，高凈值人群對于未來的捐贈目標為40萬，其中，家庭總資產(chǎn)在1千萬至5千萬的人群未來一年的平均捐贈目標為萬，家庭總資產(chǎn)在5千萬至1億的人群未來一年的平均捐贈目標為50萬，超高凈值人群的平均捐贈目標為64萬。高凈值人群雖在慈善公益中漸趨活躍，但仍需考慮更多實際因素。如何選擇與自身價值觀相符并具有社會影響力的捐贈項目，確保捐贈效果的最大化和透明度，適應《中華人民共和國慈善法》規(guī)定的捐贈形式與政策，平衡慈善投入與個人財富管理，平衡捐贈規(guī)模與家族財富規(guī)劃、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關系，以及如何激發(fā)家族成員的慈善參與熱情。同時，他們還需考慮如何通過多元化的慈善途徑，如慈善機構、互聯(lián)網(wǎng)公益平臺和慈善信托，來實現(xiàn)36.4%21.1%26.9%36.4%21.1%26.9%51.0%45.4%36.0%31.2%30.2%￥平安證券3.4.3全球資產(chǎn)配置：國際視野提升，境外投資主選近年來，中國民營企業(yè)的國際化進程顯著加速。得益于國內制造業(yè)的雄厚實力，眾多民營企業(yè)在醫(yī)療器械、生物制藥、日常消費品、電子設備等多個領域嶄露頭角。這些企業(yè)不僅積極參與國際市場競爭，而且通過整合全球資源，推動了自身的規(guī)?；蛯嵙l(fā)展，有效促進了企業(yè)的全球化戰(zhàn)略布局。同時，隨著企業(yè)家及其家族成員的國際視野不斷拓展，全球資產(chǎn)配置的需求日益增長。無論是為了家族成員的海外居住需求，還是為了子女的國際教育，或是為下一代的事業(yè)多樣性和生活方式提供支持，這些因素都在推動著企業(yè)中國香港和新加坡的投資熱度持續(xù)升溫。中國香港（37%）和新加坡（36%）連續(xù)三年排名第一和第二，美國以29%的熱度排名第三。中東（迪拜、卡塔爾和阿布扎比等）以20%的熱度排名第四，歐盟國家（德國、法國、意中東迎來密集的中國投資熱潮，一些具有代表性的投資事件是：節(jié)能鐵漢在迪拜云溪河畔簽下價值55.83億元人民幣的大單，這是中國企業(yè)在中東投資熱潮中的一個重要開沙特ALGIHAZ簽約建設全球最大的儲能項目，不僅展示了中國新能源企業(yè)在中東的重要地位，也預示著新的市場機會和合作模式的開啟；晶科能源在沙特建立工同時，全球地緣政治不確定性加大，貨幣政策正在進入轉換期等，也使得全球資產(chǎn)配置的難度提升。如何在不確定中尋找確定性，如何為日益走向共同富裕的中國家庭提供更為優(yōu)質的全球資產(chǎn)配置服務，成為金融機構的財富管理破局24.8%22.9%19.2%18.9%14.2%●通過對所有檢索案例及實體法條引用進行分析，可以發(fā)未來房產(chǎn)稅或房產(chǎn)限購政策可能影響投資布局1數(shù)據(jù)來源：泰康人壽《中高凈值人群財富管理法律服務白皮書》數(shù)據(jù)來源平安證券基金投資者望京博格（訪問于2024年12月）胡潤百富：請簡單介紹您的職業(yè)背景和投資經(jīng)歷?；鹜顿Y者望京博格：我本科和碩士都是數(shù)學系的，畢業(yè)后在軟件公司工作半年后轉到證券公司，之后在基金公司工作了五年，在金融機構的工作經(jīng)歷大約十年。離開后開始做自媒體，并且是一個投資者。在我的從業(yè)生涯中，我見證了中國ETF發(fā)展和創(chuàng)新的歷程，參與過很多指數(shù)產(chǎn)品的設計，可以說是ETF的設計者和投胡潤百富：您目前管理的資產(chǎn)規(guī)模大概有多少？其中基金投資者望京博格：我目前管理的資產(chǎn)規(guī)模約為1000萬。我的資產(chǎn)分為兩部分：一部分是保證公司運營和我個人應急性資產(chǎn)，主要投資于短期貨幣市場基金和短債基金；另一部分是長期配置的，主要投資于指數(shù)基金和ETF，行業(yè)偏好傾向于科技成長型行業(yè)，如芯片、軍工、醫(yī)藥、生物、新能源車等，同時也會配置港股的恒生科技和恒生醫(yī)藥類ETF，最近也開始投資一些紅利資產(chǎn)和寬基指數(shù)基金。胡潤百富：您為何偏好投資科技類、軍工類等行業(yè)？平時關注哪些信息以進行投資和行業(yè)選擇？基金投資者望京博格：通常是基于一些調研、個人經(jīng)歷以及對世界的認知來判斷看好哪些行業(yè)。我會關注國家宏觀政策，并有機會親自去上市公司調研，了解各個行業(yè)的運作方式。此外，還會參加一些行業(yè)會議獲取全面的信息，然后基于這些信息作出行業(yè)選擇。胡潤百富：您為何選擇了ETF這種投資產(chǎn)品？您的整體投資策略是什么？基金投資者望京博格：選擇ETF是因為其性價比最高，即付出的費率能夠獲得最大的回報實現(xiàn)率，相比其他類型的投資產(chǎn)品，ETF提供了最高的性價比。我的投資策略是根據(jù)市場溫度計決定整體估值高低來調整倉位，選擇投資賽道基于上市公司調研、行業(yè)交流以及基金投資者望京博格基金投資者望京博格●宏觀認識。我的投資理念就是選擇在市場相對低位買入看好的行業(yè)，并基于市場整體估值情況制定倉位控制策略。我有一個類似“市場溫度計”的工具，根據(jù)行業(yè)和關鍵指數(shù)的估值高低來決定買賣時機。我的交易頻率相對較低，更注重長期投資回報。我（投資過程中）時刻都是理性的，因為我對投資有深入理解和認知，能夠基于行業(yè)趨勢和產(chǎn)品特性作出決策，而不是被情緒所左右。胡潤百富：近期市場變化較大，您的資產(chǎn)配置有沒有發(fā)生過變化？基金投資者望京博格：近期市場高位時我減少了倉位，從滿倉減到了大約90%，主要是減少了在市場低位加的倉位。這些減掉的資金目前主要放在現(xiàn)金部分，以備不時之需。胡潤百富：您能否分享一下在整體投資中較為成功的案例和經(jīng)驗？基金投資者望京博格：成功的案例是持續(xù)實盤投資近八九年，復合收益率約為15%。對于成功或失敗的看法，我認為短期結果不具備代表性，因此不特別關注這些標簽，而是堅持認為只要是對的事情就持續(xù)去做。胡潤百富：您在ETF領域經(jīng)歷這么多年以來，感受到哪些變化？如何看待ETF未來的趨勢及發(fā)基金投資者望京博格：ETF行業(yè)經(jīng)歷了巨大變化，從早期較少的ETF產(chǎn)品發(fā)展到現(xiàn)在的全面服務，且規(guī)模大幅增長，從2萬多億增長到24萬億。未來ETF會大幅發(fā)展，國家隊通過ETF入市對市場影響較大，同時保險資金和其他國家資金也可能通過ETF進入市場。對于散戶投資者而言，費率降低會提高收益，而國家資本進入市場將改變市場性質，更有利于投資。技術創(chuàng)新或行業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新對于ETF而言影響有限，因為ETF本質上是指數(shù)化投資，費率降低、規(guī)模擴大是其主要特點，產(chǎn)品特性決定了其不受新技術直接沖擊。胡潤百富：對于初入ETF市場的投資者，您有基金投資者望京博格：ETF雖是被動產(chǎn)品，但選擇哪個ETF、買賣時機都由投資者自己決定，這增加了投資難度。建議投資者要有自己的行業(yè)認知和市場觀點，理性選擇投資產(chǎn)品。適合投資ETF市場的投資者應當具備一定的專業(yè)知識，了解行業(yè)、未來政策以及各類產(chǎn)品的特性。相較于普通投資者，專業(yè)投資者更容易把握投資機會。比如以前買基金的投資者，他們會發(fā)現(xiàn)投資難度增加了；但對于習慣買賣股票的投資者來說，購買ETF可能能夠幫助他們降低風險，提高投胡潤百富：您是否看好未來某些新的投資賽道？基金投資者望京博格：我個人非?？春梦磥淼母酃杉t利資產(chǎn)，主要原因是隨著中國社會資產(chǎn)的稀缺，國債收益率下降，而紅利股股息率相對較高，使得追求較高收益的投資者更傾向于配置港股紅利資產(chǎn)。我最近一年開始關注并配置港股紅利資產(chǎn)。我會將20%的資金配置到港股紅利資產(chǎn)上。胡潤百富：您對投資者和財富管理機構有什么基金投資者望京博格：我建議投資者應追求長期且穩(wěn)健的收益，選擇低成本、低傭金的投資渠道，并且可以多參與實地調研，了解上市公司和行業(yè)變化。同時，我認為找到適合自己的投資產(chǎn)品很重要，例如不同類型的基金等。平安證券股類投資高手南昌深挖哥（訪問于2023年9月）胡潤百富x平安證券：請簡單介紹您的職業(yè)背景和投資經(jīng)歷。股類投資高手南昌深挖哥：在我完成學業(yè)并步入職場后，我最初投身于土木工程領域。然而，這一行業(yè)的工作強度極大，我也不喜歡那個工作，在一次偶然的機會中，我踏入了股市，開設了自己的交易賬戶。目前，我在一家事業(yè)單位工作，這讓我在工作之余，有充足的時間來研究股市動態(tài)。現(xiàn)在資金規(guī)模大概是2000萬。我剛進入股市時，做的是價值投資。當時給自己定的目標是年化30%收益。但經(jīng)過長時間嘗試，我建議中小型投資者不要設置過高的投資目標，否則壓力太大，盈利目標很多時候會變成虧損結果。胡潤百富x平安證券：在投資交易上有什么技巧？股類投資高手南昌深挖哥：投資交易選擇實際上由投資理念和客觀條件決定。A股市場中我們中小型投資者眾多，但機構和資金雄厚的大戶也不少，無論是對政策的分析還是對企業(yè)業(yè)績的預測，后者掌握的信息和研究深度都遠超普通中小型客戶。在這種背景下，我們能做的就是跟隨，緊跟主力資金的步伐，最大化中小型投資者唯一的優(yōu)勢——資金小而靈活。胡潤百富x平安證券：離場的最佳時機是什么時候？股類投資高手南昌深挖哥：實際上，沒有絕對的最佳時機。盈利后可隨時退出，虧損時也應果斷止損。相對好的時機能讓你少損失，買錯能及時抽身。無人能精確賣在最高點、買在最低點。胡潤百富x平安證券：對于新手進行交易，您有什么股類投資高手南昌深挖哥：“工欲善其事，必先利其器”，首先需要優(yōu)秀的炒股APP或工具。我從三個方向講提升超短能力：學習、信息獲取和堅持復盤。學習方面，A股市場發(fā)展多年，有完善的交易體系和理念，如情緒周期、龍頭戰(zhàn)法等，這些都是公開透明股類投資高手南昌深挖哥股類投資高手南昌深挖哥●的。理解這些理念，即便只學到皮毛，也足以在市場生存。信息獲取方面，炒股需要專注，每天需獲取大量信息輔助決策。首先要關注公告，包括公司經(jīng)營、業(yè)績、高管動態(tài)甚至負面消息。其次，也應關注業(yè)績報告，如季報、中報、年報和研報。了解這些，對投資有幫助。堅持復盤，需每天回顧市場動態(tài)，理解核心股票為何能連續(xù)漲停，市場共識和資金博弈狀態(tài)，情緒周期節(jié)點，連板梯隊健康度等。通過每天的復盤，提升投資胡潤百富x平安證券：對今后的行情有何看法？股類投資高手南昌深挖哥：我最看好的還是人工智能行業(yè)，因為整個行業(yè)的故事非常多。人工智能可以說是第四次工業(yè)革命，對未來生產(chǎn)力的提升是有質和量的雙重正向作用的。當前國內人工智能大模型處于比較初級的階段，應用端還沒有出現(xiàn)爆發(fā)的情況。但是據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，ChatGPT給美國的企業(yè)每年能節(jié)約大量成本。所以說人工智能的發(fā)展不可逆，一定是不斷向前的。像國內的智能大模型，有算力和芯片的限制，處于一種待騰飛的狀態(tài)，只有一些輕應用、小應用，未來的想象空間是非常大的。先不管能否實現(xiàn)騰飛，什么時候實現(xiàn)爆發(fā)，僅是這個故事，就能夠支撐行業(yè)的空間。另外，比較看好汽車行業(yè)，從宏觀層面考慮，新能源汽車具有降低石油依賴的重要戰(zhàn)略意義，而且我們國家具備非常完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢以及人力成本優(yōu)勢，在現(xiàn)在新能源車滲透率仍較低情況下，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈會走出非常多有潛力的40平安證券價值投資者張振東（訪問于2024年12月）胡潤百富x平安證券：您為何如此看好ETF的投資？價值投資者張振東：不管從過去20年、15特，巴菲特過去20年跑輸了標普500，我們的市場越來越有效，信息傳播速度越來越快，企圖用信息差來獲取超額收益越來越難。從過去三年看，對溫和，對投資者情緒的沖擊也相對較輕。在市場下跌以更容易戰(zhàn)勝恐懼，越跌越買，收集更多優(yōu)質權益資產(chǎn)。一旦市場掉頭向上，我們在低位逆勢拿到的籌碼將如金子般閃閃發(fā)光?？傮w來看，散戶投資者參與核心資產(chǎn)類ETF，回撤總體可控，對情緒的打擊相對小些，這讓散戶胡潤百富x平安證券：對于初入ETF市場的投資者，您價值投資者張振東：相較于上證50、滬深300，中證A500指數(shù)的配置更為合理，并不只是按市值標準將企業(yè)納入其中，它借鑒了國際上先進的指數(shù)編制方法，A股市場的中堅力量。從另外一個角度看，A500相當于將成為全球資本配置中國的重要選擇和方式。對大資者而言，沒有太多精力做研究，想在市場活下去想獲得長期的收益，那么跟蹤核心資產(chǎn)指數(shù)，比如A500胡潤百富x平安證券：臨近2025年，您對后市是如何價值投資者張振東價值投資者張振東41●價值投資者張振東：政策轉向已是明牌，中國資本市場將迎來春天。A股市場的信心在不斷提升，經(jīng)2025年資金入市的積極性會明顯提高。管理層也多次表態(tài)，打通長期資金入市的堵點，所以長期資本、耐心資本的入市值得期待。A股走出長牛慢牛的時機已然成熟，眼下大概率已經(jīng)踏上了長牛的跑42平安證券稻香園追夢人李國祥（訪問于2024年12月）胡潤百富：請簡要介紹一下您的職業(yè)背景與投資經(jīng)歷。稻香園追夢人李國祥：我擁有一家實體公司，在上海從事大理石精裝行業(yè)至今已達二十余年。2019年公司將業(yè)健康行業(yè)，將業(yè)務拓展至崇明，建立了稻香園生態(tài)農(nóng)莊，提供集飲食娛樂為一體的服務，致力于種植有機農(nóng)產(chǎn)品，后來，我對股票和金融理財產(chǎn)生了一定興趣，股票、基金、融資等方面均有涉足，在投資領域進行多元胡潤百富：您目前管理的資產(chǎn)規(guī)模大概是多少？其中涵稻香園追夢人李國祥：公司的實體資產(chǎn)中，50%來自地），20%，投資規(guī)模通常在三五百萬?；鹜顿Y占比約5%，從行業(yè)角度來看，我較為看好AI和大健康領域。由于未來中國人口結構與日本存在相似之處，尤其是在人口老齡化方面，而這部分人群掌握著財富且具備自由消費能力。因此，我近期也投資了一個大健康項目。AI也是未來的發(fā)展趨勢，以我目前所在的建材裝修行業(yè)為例，在服務設計環(huán)節(jié)，它能夠替代部分設計師，未來對設計師行業(yè)將產(chǎn)生較大的市場沖擊，機器人也會逐漸替代一胡潤百富：近期市場變化顯著，您的資產(chǎn)配置是否發(fā)生稻香園追夢人李國祥：去年年底，鑒于股票市場尚未完全復蘇，我從股票資產(chǎn)中抽出15%投入到大健康領域，一些?？傮w而言，當我對市場不太樂觀時，會賣出部分稻香園追夢人李國祥稻香園追夢人李國祥43●資產(chǎn)轉投其他領域；同時，我也會參考整體趨勢、市場走勢圖形、經(jīng)濟形勢以及國家政策等因素，在適當時候重新調整投資。當前，從國家政策動向以及股票圖形、K線圖等方面綜合判斷，我認為市場處于低位。假設之前我在股票市場的投資比例為稻香園追夢人李國祥：我的投資風格以中短線為主，一般持股時間不會超過一個月，交易相對頻繁。不過，根據(jù)我自身的投資能力，目前暫不考慮使用杠桿，傾向于穩(wěn)健投資。當然，如果有合適的杠桿資金可供支配，我也會根據(jù)實際情況考慮使用。胡潤百富：對于日常消費、子女教育、個人養(yǎng)老、稻香園追夢人李國祥：近期，由于消費降級，我在日常消費上更加謹慎，大額消費減少，消費比例從增加。同時，在醫(yī)療健康管理和保險方面也提前進子女方面，兒子已結婚并在上海擁有房產(chǎn)，也已為女兒購置好房產(chǎn)。對于我個人而言，打算在崇明購置養(yǎng)老房，計劃60歲退休后，將公司品牌交給子女管理，自己則在崇明享受田園農(nóng)莊的養(yǎng)老休稻香園追夢人李國祥：在選擇財富管理服務時，我看重定制化、多元化、安全性以及服務的周到性。平安證券在這些方面表現(xiàn)出色，其服務人員積極主動，能夠提供市場分析和資產(chǎn)配置建議，及時分享市場動態(tài)和配置機會。此外，平安證券的軟件使用平安證券中國金融市場迎來Z世代浪潮 ●4.1中國金融市場全新景象：蓬勃生機與廣新冠肺炎疫情后，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出了顯著的快速恢復高于市場預期。這一持續(xù)的經(jīng)濟復蘇態(tài)勢極大地提振了投資2024年，中國政府陸續(xù)推出了一系列旨在推動穩(wěn)定增長的政策，進一步加大了對基礎設施建設、科技創(chuàng)新以及綠色產(chǎn)業(yè)的支持力度。與此同時，資本市場也迎來了一系列重大改革，為投資者提供了更多樣化的投資選擇和更加優(yōu)化的在高凈值人群的示范效應下，眾多投資者紛紛涌入中國資本市場。據(jù)上海證券交易所最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月底，A股投資者總戶數(shù)已達到3.65億戶，其中個人投資者賬戶數(shù)高達3.64億戶。這一數(shù)據(jù)不僅凸顯了中國股票市場投資者的龐大基數(shù)，更映射出中國金融市場的蓬勃生機4546平安證券4.2.1投資品類的整體結構變化：權益市場升溫、配胡潤研究院與平安證券的抽樣統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)顯示，高凈值投資者2024年凈轉入證券戶的資金比2023年增長約30%，且保證金較前兩年也明顯增長，這一變化反映出高凈另外，高凈值投資者的投資配置更加多元化。高凈值投ETF因其風險相對分散、低管理費用、高度透明性和交易便捷性等優(yōu)點，逐漸成為高凈值投資者的熱門選擇。ETF與此同時，在政策的有力支持下，兩融業(yè)務保持了相對穩(wěn)定的規(guī)模。在當前市場環(huán)境下，高凈值投資者呈現(xiàn)出不同在特定市場條件下具有投資價值，因此選擇繼續(xù)維持或增加兩融負債。這兩種力量的相互平衡，使得兩融負債整體保持穩(wěn)定，這不僅為市場提供了必要的流動性支持，還進一步提4.2.2新老投資者對比：新股民青睞ETF，老股民偏★資產(chǎn)配置結構抽樣數(shù)據(jù)顯示，2024年新老股民在投資類型上呈現(xiàn)出一些差異。具體來看，那些入市時間不超過3年的高凈值投資者在保證金上的配置比例已突破10%，并且呈現(xiàn)出環(huán)比60%至70%的強勁增長勢頭。這反映出新股民對權益類市場的積極預期以及日益增長的參與熱情。不過，鑒于投資經(jīng)驗尚淺，部分新股民在入市前仍持謹慎態(tài)度，他們正努力尋找合適的時機和投資機會。這種觀望行為既是對潛在市場風險的審慎評估，也是為了更好地熟悉和適應新深股民。ETF憑借其策略透明、交易方便以及風險分散等優(yōu)勢，成為新股民的熱門選擇。對于這些投資新手來說，ETF不僅提供了一個便捷的投資途徑，還有助于他們更好地理解相比之下，資深股民對股票類資產(chǎn)的興趣更為濃厚，其配置比例一直保持在74%左右，高于新股民的70%。這些資深投資者憑借豐富的市場經(jīng)驗和深入的行業(yè)洞察，能夠更精準地捕捉市場趨勢和個股機會，因此更愿意直接參與股票47●新股民與資深股民在投資偏好上的差異，不僅反映了不同投資階段和經(jīng)驗水平對投資決策的影響，也體現(xiàn)了市場的多元化和投資者需求的多樣性。新股民的活躍參與為市場帶市場提供了堅實的支撐。這種差異性和互補性，共同推動了1年1年48★交易行為及表現(xiàn)胡潤研究院與平安證券的最新抽樣數(shù)據(jù)顯示，擁有20年以上投資經(jīng)驗的資深投資者換手率較低，低換手率的占比這一現(xiàn)象表明，隨著投資經(jīng)驗的增長，投資者趨向于形成更為成熟和穩(wěn)健的投資策略。他們更偏好中長線投資，而非頻繁交易以追求短期利益。這種轉變基于對市場波動性的從盈利客戶的比例來看，資深投資者的整體盈利表現(xiàn)更為穩(wěn)定，這進一步證實了中長線投資策略的有效性。這一結果不僅凸顯了投資經(jīng)驗的價值，也間接支持了國家提倡的“慢?！焙汀澳托馁Y金”的投資理念，即中長線投資有助于實現(xiàn)收益的穩(wěn)定增長。年份買賣頻率低換手率中高換手率盈利客戶占比平均收益率1年1年 注：年換手率6倍以下為低換手率，其余為中高換手率49●無論是經(jīng)驗豐富的老股民還是新入市的投資者，他們在行業(yè)選擇上，都青睞白酒、軟件開發(fā)、IT服務等領域。盡管存在共同的行業(yè)偏好，老股民和低股齡投資者在具體的投資配置上還是表現(xiàn)出了差異。老股民在股份制銀行和化學制藥穩(wěn)定性和醫(yī)療健康領域的重視。而低股齡投資者則對這兩個類別并無特別關注，這可能反映了新股民對于新興行業(yè)和高 2證券Ⅱ4.9% 4軟件開發(fā)3.5% 5IT服務Ⅱ3.4% 6通信設備2.8% 7計算機設備2.7% 8汽車零部件2.6%9光學光電子2.5% 1股份制銀行Ⅱ 2化學制藥5.3% 3光學光電子4.4% 4汽車零部件3.4% 5電池3.2% 6IT服務Ⅱ3.2% 7軟件開發(fā)2.9% 9證券Ⅱ2.8% 50平安證券4.2.3高低資產(chǎn)投資者對比：超高凈值投資者擁有更★資產(chǎn)配置結構以資產(chǎn)規(guī)模3000萬為界限，高凈值投資者分為普通高資者普遍青睞的投資工具。同時，保證金規(guī)模的增長進一步值得注意的是，超高凈值投資者（資產(chǎn)規(guī)模3000萬以上）不僅增加了兩融負債的比重，以放大投資收益，而國債逆回購這一現(xiàn)金管理工具的運用也更加充分。國債逆回購作為一種短期、低風險的投資方式，能夠幫助投資者保持資金流動性。這種策略的運用，不僅體現(xiàn)了超高凈值投資者在資金管理上的精細與高效，也進一步證明了他們在復雜多變的市場環(huán)境中，能夠靈活調整投資策略，以最優(yōu)的方式配51●★交易行為及表現(xiàn)高凈值投資者的平均股票倉位有所降低，但他們的交易活躍度卻顯著提升。這一變化反映了當前證券市場的活躍性高凈值投資者的整體收益率實現(xiàn)了顯著改善，超高凈值市場環(huán)境中卓越的財富管理與增值能力，也說明了他們精準年份買賣頻率平均倉位低換手率中高換手率盈利客戶占比平均收益率注：年換手率6倍以下為低換手率，其余為中高換手率52平安證券高凈值投資者正積極增加對新質生產(chǎn)力和優(yōu)質龍頭公司的投資配置，這一趨勢與國家推動新經(jīng)濟發(fā)展的政策方向高度一致，旨在分享國家經(jīng)濟成長的收益。隨著我國經(jīng)濟結構的持續(xù)優(yōu)化和升級，新質生產(chǎn)力象征著未來產(chǎn)業(yè)的演進方向；而優(yōu)質龍頭公司憑借其穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)和廣闊的市場在紅利資產(chǎn)方面，超高凈值投資者（資產(chǎn)規(guī)模超過們對穩(wěn)定股息收益的強烈需求。在當前市場背景下，紅利資產(chǎn)憑借其穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較低的風險，成為超高凈值投資者相比之下，資產(chǎn)規(guī)模在3000萬元以下的高凈值投資者對紅利資產(chǎn)的配置有所減少。這可能是因為這部分投資者在投資風險偏好上更為靈活，更傾向于追求高收益、高年份紅利注：2024年底指2024年11月底數(shù)據(jù)53●成長性的投資機會。在投資行業(yè)的偏好選擇上，半導體板塊因其廣闊的發(fā)展前景和巨大的市場潛力，成為了高凈值投資者的首選。這一選擇體現(xiàn)了投資者對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級的堅定信心。白酒行業(yè)，作為中國傳統(tǒng)藍籌股的代表，也在這兩類對于資產(chǎn)規(guī)模超過3000萬元的超高凈值投資者而言，他們在煤炭行業(yè)的配置比例仍然較高。盡管煤炭行業(yè)面臨環(huán)保壓力和轉型挑戰(zhàn)，但其作為能源供應的重要角色短期內難以被替代，行業(yè)內部的整合升級有望帶來效率提升和盈利改相較之下，資產(chǎn)規(guī)模在3000萬元以下的高凈值投資者更傾向于配置證券、軟件等金融科技相關行業(yè)。這反映了他們對資本市場改革深化和金融科技快速發(fā)展的敏銳洞察。112233445566778899