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TheCostofCapital(英文版)知識點CostofCapitalCostofCapital-Thereturnthefirm’sinvestorscouldexpecttoearniftheyinvestedinsecuritieswithcomparabledegreesofrisk.CapitalStructure-Thefirm’smixoflongtermfinancingandequityfinancing.CostofCapitalExle-GeothermalInc.hasthefollowingstructure.Giventhatgeothermalpays8%fordebtand14%forequity,whatistheCompanyCostofCapital?CostofCapitalExle-GeothermalInc.hasthefollowingstructure.Giventhatgeothermalpays8%fordebtand14%forequity,whatistheCompanyCostofCapital?Interestistaxdeductible.Givena35%taxrate,debtonlycostsus5.2%(i.e.8%x.65).WACCWeightedAverageCostofCapital(WACC)-Theexpectedrateofreturnonaportfolioofallthefirm’ssecurities.Companycostofcapital=Weightedaverageofdebtandequityreturns.WACCThreeStepstoCalculatingCostofCapital1.Calculatethevalueofeachsecurityasaproportionofthefirm’smarketvalue.2.Determinetherequiredrateofreturnoneachsecurity.3.Calculateaweightedaverageoftheserequiredreturns.WACCTaxesareanimportantconsiderationinthecompanycostofcapitalbecauseinterestpaymentsaredeductedfromincomebeforetaxiscalculated.

WACCExle-ExecutiveFruithasissueddebt,preferredstockandcommonstock.Themarketvalueofthesesecuritiesare$4mil,$2mil,and$6mil,respectively.Therequiredreturnsare6%,12%,and18%,respectively.Q:DeterminetheWACCforExecutiveFruit,Inc.WACCIssuesinUsingWACCDebthastwocosts.1)returnondebtand2)increasedcostofequitydemandedduetotheincreaseinriskBetasmaychangewithcapitalstructureCorporatetaxescomplicatetheanalysisandmaychangeourdecision

MeasuringCapitalStructureMarketValueofBonds-PVofallcouponsandparvaluediscountedatthecurrentinterestrate.MarketValueofEquity-Marketpricepersharemultipliedbythenumberofoutstandingshares.MeasuringCapitalStructureIfthelongtermbondspayan8%couponandmaturein12years,whatistheirmarketvalueassuminga9%YTM?RequiredRatesofReturnBonds

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