黃金產(chǎn)業(yè)百科（附行業(yè)政策、行業(yè)壁壘、發(fā)展現(xiàn)狀分析及市場前景預(yù)測）智研咨詢發(fā)布

精品研報·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品黃金精品研報·專題定制·產(chǎn)研服務(wù)智研咨詢出品黃金智研產(chǎn)業(yè)百科·產(chǎn)業(yè)研究第一站/黃金/實用的產(chǎn)研百科工具黃金TOC\o"1-5"\h\z\u一、定義及分類 1二、行業(yè)政策 2三、發(fā)展歷程 3四、行業(yè)壁壘 41、資金壁壘 42、技術(shù)壁壘 43、人才壁壘 4五、產(chǎn)業(yè)鏈 51、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 52、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析 5（1）山東黃金礦業(yè)股份有限公司 5（2）中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司 6六、行業(yè)現(xiàn)狀 8七、發(fā)展因素 91、有利因素 9（1）下游需求旺盛 9（2）利好政策頻出 9（3）技術(shù)進步 92、不利因素 9（1）資源的有限性 9（2）價格的波動性 10（3）采選難度較大 10八、競爭格局 11九、發(fā)展趨勢 12一、定義及分類黃金是化學元素金（Au）的單質(zhì)形式，具有價值大、易于流通、理化性質(zhì)穩(wěn)定的特點，可作為一般等價物，在自然界中數(shù)量稀少，是一種金黃色、抗腐蝕的貴金屬。由于黃金天然稀缺以及歷史人文賦予的特殊性，黃金的重要地位日益凸顯。黃金不僅僅是用于儲備、避險及投資的特殊通貨，同時又是首飾珠寶業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空等領(lǐng)域的重要原材料。按照成色不同，可將黃金分為純金、赤金和色金；按照所含其他金屬的不同分類，可將黃金分為清色金、混色金和K金。二、行業(yè)政策隨著黃金行業(yè)的發(fā)展，國務(wù)院、中國人民銀行等多部門陸續(xù)印發(fā)了多項行業(yè)政策，內(nèi)容集中于規(guī)范黃金交易市場、助力黃金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、推進國際金融中心建設(shè)等方面。2022年11月，中國黃金協(xié)會印發(fā)《黃金行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出要把技術(shù)創(chuàng)新作為第一動力，完善產(chǎn)學研用協(xié)同創(chuàng)新機制，鼓勵黃金生產(chǎn)企業(yè)開展全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新，突破重點成礦區(qū)帶成礦理論研究、復(fù)雜及深部礦體開采、低（無）氰提金、黃金深加工及新材料應(yīng)用、智能制造等關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)，推動黃金產(chǎn)業(yè)向高端化、新型化發(fā)展。2024年2月，上海市人民政府印發(fā)《上海市落實〈全面對接國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則推進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)高水平制度型開放總體方案〉的實施方案》，提出要在國家金融管理部門指導(dǎo)下，支持上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)有關(guān)經(jīng)營主體開展保險資金投資黃金等大宗商品試點。三、發(fā)展歷程新中國成立后，我國黃金產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了由“統(tǒng)購統(tǒng)配”管理到逐漸放開的發(fā)展歷程，從2002年建立上海黃金交易所以來，逐步建立了一套以上海黃金交易所為平臺的現(xiàn)貨交易、以上海期貨交易所為平臺的期貨交易、以商業(yè)銀行和珠寶首飾店為主體的零售業(yè)務(wù)的黃金市場綜合體系。四、行業(yè)壁壘1、資金壁壘黃金行業(yè)是資本密集型行業(yè)，投資規(guī)模大、經(jīng)營風險大，大量的資本投入和礦產(chǎn)資源投入是主要的進入壁壘。同時，黃金市場情況受國際經(jīng)濟、政治環(huán)境影響較大，為了規(guī)避單一產(chǎn)品引致的經(jīng)營風險，多數(shù)黃金企業(yè)均擴延生產(chǎn)線至多品種經(jīng)營，對生產(chǎn)規(guī)模、設(shè)備裝置、研發(fā)能力等均提出了更高水平的要求，黃金行業(yè)進入的資金需求量也隨之增大。資金壁壘已成為進入黃金行業(yè)的重要壁壘之一。2、技術(shù)壁壘受資源、品位限制及生產(chǎn)成本控制的需要，黃金行業(yè)對采礦和冶煉企業(yè)的技術(shù)工藝和裝備有著較高的要求，從事生產(chǎn)的企業(yè)需具備相當高的綜合回收水平方能盈利。在選擇搭配的礦石品位、改進工藝流程、滿足國家不斷提高的環(huán)保要求的前提下提高綜合回收率和資源利用效率，存在較高的技術(shù)門檻。3、人才壁壘黃金采選需要從事采礦、選礦等各環(huán)節(jié)的專業(yè)人才，外聘或培養(yǎng)具備較強專業(yè)能力的人才形成技術(shù)、管理團隊需要較長的周期。因此，是否具備專業(yè)技術(shù)人才及優(yōu)秀管理團隊是企業(yè)能否在黃金行業(yè)立足的重要因素，新進入黃金行業(yè)的企業(yè)在短時間內(nèi)難以解決人才匱乏問題。五、產(chǎn)業(yè)鏈1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析黃金產(chǎn)業(yè)鏈上游為金礦資源勘查和采選環(huán)節(jié)；中游為冶煉及精煉環(huán)節(jié)，通過將金精礦、合質(zhì)金冶煉加工，才可制成可交易的標準金產(chǎn)品；下游為消費環(huán)節(jié)為各類黃金的需求場景，主要包括黃金制品、黃金首飾、工業(yè)用黃金等。2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析（1）山東黃金礦業(yè)股份有限公司山東黃金礦業(yè)股份有限公司批準許可范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)主要為：黃金及有色金屬的勘查、開采、選冶、銷售，黃金礦山專用設(shè)備、建筑裝飾材料（不含國家法律法規(guī)限制產(chǎn)品）的生產(chǎn)、加工和銷售，主要產(chǎn)品包括標準金錠、投資金條、合質(zhì)金和銀錠等。公司所轄礦山企業(yè)分布于中國山東、福建、內(nèi)蒙古、甘肅、新疆、吉林、黑龍江、青海、云南等地以及南美洲阿根廷、非洲加納等國家，形成了集黃金勘探、研發(fā)、采礦、選礦、冶煉、黃金產(chǎn)品深加工和銷售、礦山裝備制造于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，并擁有行業(yè)領(lǐng)先的科技研發(fā)體系，以及礦業(yè)金融業(yè)務(wù)和資本投融資支撐平臺。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，山東黃金自產(chǎn)金營收同比增長50.74%至109.5億元；外購金及小金條營收同比增長49.64%至292.21億元。（2）中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司主要從事黃金、白銀、珠寶、首飾、模具產(chǎn)品的創(chuàng)意研發(fā)、加工、批發(fā)及零售；各種金屬紀念幣、章的設(shè)計、生產(chǎn)、批發(fā)與銷售；黃金手表、K金手表、鉑金手表、貴金屬鑲嵌手表與貴金屬智能電子穿戴設(shè)備的研發(fā)，設(shè)計與銷售；外包裝物的生產(chǎn)、加工、批發(fā)及零售，黃金白銀舊料回收利用；辦公用品、禮品、工藝品的批發(fā)和零售；普通貨物道路運輸，貴金屬的倉儲及物流會展服務(wù)等。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，公司黃金產(chǎn)品營收同比增長19.37%至346.73億元；K金珠寶產(chǎn)品營收同比下降65.44%至0.75億元。六、行業(yè)現(xiàn)狀從我國黃金消費需求來看，2017-2023年我國黃金消費量呈波動變化。中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年我國黃金消費量達1089.69噸，同比增長8.78%。其中，黃金首飾消費量為706.48噸，同比增長7.97%；金條及金幣消費量為299.60噸，同比增長15.70%。七、發(fā)展因素1、有利因素（1）下游需求旺盛目前，國內(nèi)最主要的黃金消費需求為黃金首飾用金，黃金首飾消費需求與我國經(jīng)濟增長正相關(guān)。近年來，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中有升，居民可支配收入不斷增加，消費升級不斷推進，引起黃金首飾制品需求提升。與此同時，隨著科學技術(shù)進步，黃金在工業(yè)以及尖端科學領(lǐng)域的應(yīng)用范圍擴大，也促進黃金消費量不斷提升，推動黃金行業(yè)進一步發(fā)展。（2）利好政策頻出我國一直大力扶持黃金行業(yè)發(fā)展，在保持稅收政策優(yōu)惠的同時，加快黃金管理體制的市場化改革進程。黃金礦產(chǎn)資源被確定為保護性開采特定礦種，禁止個體采金。國家為鼓勵、規(guī)范黃金開發(fā)行為，對黃金實行保護性開采，并對金礦開采加強行業(yè)管理，嚴格市場準入，加強檢查監(jiān)督，禁止濫采亂挖，整合礦產(chǎn)資源。這些政策、措施為黃金行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展提供了良好的保障。（3）技術(shù)進步隨著黃金采選及冶煉技術(shù)的不斷進步，黃金資源的利用范圍和利用效率不斷提高，黃金企業(yè)資源開采的深度不斷增加，對復(fù)雜難選礦石的黃金回收率不斷提高，同時各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本也在逐漸下降。采選及冶煉方面的技術(shù)進步有利于黃金生產(chǎn)企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績。此外，隨著科技的進步，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等先進技術(shù)未來將與金礦采選行業(yè)逐步結(jié)合，實現(xiàn)智能礦山的建設(shè)，有助于進一步促進黃金行業(yè)的發(fā)展。2、不利因素（1）資源的有限性目前，我國的黃金生產(chǎn)企業(yè)正處于高速發(fā)展時期。近年來，國際黃金價格整體上在不斷攀升。在有利的外部價格環(huán)境下，部分黃金生產(chǎn)企業(yè)進行了礦山的新建、擴建，加快了黃金礦山的資源整合，加大了國內(nèi)黃金資源的勘查力度，加劇了黃金資源的競爭，由于我國黃金資源儲量相對較小，使得黃金資源的競爭變得越來越激烈。資源儲備將是制約黃金生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。（2）價格的波動性黃金作為一種高度標準化的貴金屬產(chǎn)品，其本質(zhì)上的高度同質(zhì)性使得其市場價格深受多重復(fù)雜因素的交織影響，尤為顯著的是全球黃金市場的供需動態(tài)、主要黃金生產(chǎn)國的產(chǎn)能變化、重大國際政治經(jīng)濟事件的沖擊、宏觀經(jīng)濟指標的波動，以及市場投機行為的頻繁波動。這些因素相互交織，共同作用，預(yù)示著未來黃金市場價格的波動或?qū)②呌诩觿。粌H頻率可能提升，而且波動幅度亦可能顯著擴大。（3）采選難度較大我國黃金礦產(chǎn)業(yè)以巖金礦為主導(dǎo)，其中伴生金資源占據(jù)顯著份額，這一特征加劇了資源開發(fā)的復(fù)雜性。與此同時，難選冶金礦資源比例偏高，且以小型礦床為主，大型乃至超大型礦床相對稀缺。疊加可供露天開采的礦床相對較少，我國礦山的上述特點使得所需開采技術(shù)相對較為復(fù)雜。采選難度的加大將使黃金企業(yè)增加開采成本，進而影響黃金企業(yè)效益。八、競爭格局目前，我國黃金行業(yè)參與者眾多，主要包括紫金礦業(yè)、山東黃金、中國黃金、恒邦股份、中金黃