《基于價值鏈的企業(yè)成本管理案例分析-以國瓷材料公司為例》11000字

基于價值鏈的企業(yè)成本管理案例分析—以國瓷材料公司為例摘要在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境開始呈現(xiàn)不確定性和復(fù)雜性特征，與此同時，由于上下游產(chǎn)業(yè)鏈集聚化程度日益提高，各企業(yè)間的競爭不再只局限于內(nèi)部，而是將競爭范圍日益拓展至整條企業(yè)價值鏈。因此，舊有的成本管理方法已無法滿足企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)需要以價值鏈成本管理理論為基礎(chǔ)，結(jié)合本企業(yè)成本管理現(xiàn)狀，尋求合理的成本管理模式，增強市場競爭力。本文首先以價值鏈理論和價值鏈成本管理理論的研究現(xiàn)狀為出發(fā)點，對價值鏈成本管理的相關(guān)理論進(jìn)行總結(jié)歸納。其次結(jié)合國瓷材料生產(chǎn)經(jīng)營特點，從價值鏈角度全面分析公司內(nèi)、外部價值鏈上的各項價值活動，且通過財務(wù)績效的角度來比較企業(yè)進(jìn)行價值鏈成本管理后的成果，并在此基礎(chǔ)上提出公司內(nèi)、外部價值鏈的成本管理優(yōu)化方案與保障措施，旨在切實解決公司成本管理中存在的問題，幫助企業(yè)有效降低成本，提升企業(yè)競爭力，促進(jìn)其長久穩(wěn)定發(fā)展。關(guān)鍵詞：價值鏈；成本管理；國瓷材料目錄TOC\o"1-3"\h\u22408一、緒論 527284(一)研究背景和意義 524554（二）研究思路與方法 636231.研究思路 6193602.研究方法 68663（三）文獻(xiàn)綜述 6321931.價值鏈理論研究現(xiàn)狀 6284192.基于價值鏈的成本管理 727183二、相關(guān)概念與理論基礎(chǔ) 812800（一）價值鏈成本管理的概念及方法 831742（二）財務(wù)績效評價的概念與方法 84447三、案例企業(yè)價值鏈成本管理分析 912321（一）企業(yè)所處的新材料行業(yè)整體情況 9195511.行業(yè)概況 937162.所在行業(yè)地位 916935（二）企業(yè)概況 9156131.企業(yè)簡介 9162362.企業(yè)價值鏈分析 10698（三）價值鏈成本管理在企業(yè)中的應(yīng)用 10119551.基于內(nèi)部價值鏈的成本管理 1020612.基于外部價值鏈的成本管理 1426458（四）實施價值鏈成本管理后對財務(wù)績效的改變 17158271.EVA指標(biāo)的計算 17312262.EVA指標(biāo)分析 1928864四、企業(yè)價值鏈成本管理的總結(jié)與啟示 203311參考文獻(xiàn) 21一、緒論(一)研究背景和意義當(dāng)前疫情給經(jīng)濟(jì)形勢帶來了不小的沖擊。為保持競爭優(yōu)勢，價值鏈成本管理已成為目前企業(yè)必要成本管理方法，因其可以從企業(yè)整體的角度來看待企業(yè)成本管理問題，不再局限于內(nèi)部某個環(huán)節(jié)，故有助于企業(yè)成本效率的提升。當(dāng)前很多學(xué)者展開了對價值鏈以及成本管理的相關(guān)研究，已經(jīng)形成了較為完整的理論體系。本文將拓寬了企業(yè)的成本管理思路，使對于企業(yè)成本管理的研究不再局限于固有的單個環(huán)節(jié)，而是擴(kuò)大到整個企業(yè)價值鏈。并從財務(wù)績效提升的角度來評價企業(yè)實施價值鏈成本管理的效果，為企業(yè)提供了一個可選擇思路，在助力企業(yè)實現(xiàn)成本管理目標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效益等方面有著重要的理論意義。在針對企業(yè)價值鏈成本進(jìn)行研究時，以國瓷材料作為研究案例，分析其目前所在實施的價值鏈成本管理，并對實施后的成果進(jìn)行評價，其中以企業(yè)財務(wù)績效的改變從總體上進(jìn)行評價，從而進(jìn)一步探究基于價值鏈理論的企業(yè)成本控制問題，最終構(gòu)建適合國瓷材料的價值鏈成本管理優(yōu)化方案。（二）研究思路與方法1.研究思路全文共分為五部分，概述如下：第一部分是緒論，對文章的研究目的、研究意義進(jìn)行了簡要的說明。第二部分是文獻(xiàn)綜述和相關(guān)理論基礎(chǔ)，對價值鏈及基于價值鏈的成本管理研究現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹，且為評估現(xiàn)狀也對財務(wù)績效評價的有關(guān)方法進(jìn)行了介紹。第三部分，主要是新材料行業(yè)現(xiàn)狀，國瓷材料價值鏈成本管理現(xiàn)狀，以及實施后財務(wù)績效的改變。其中國瓷材料價值鏈成本管理模式的具體實施情況，從內(nèi)、外部價值鏈的成本管理兩個方面進(jìn)行論述，說明其實施過程。財務(wù)績效的量化分析，主要運用了EVA方法進(jìn)行綜合評價。第四部分為總結(jié)與啟示，通過對國瓷材料使用價值鏈成本管理的情況，依據(jù)其問題，針對性的提出對策，并總結(jié)出可借鑒的經(jīng)驗。2.研究方法在本次寫作過程中，采用總結(jié)歸納法，案例分析方法對國瓷材料的內(nèi)外部價值鏈流程進(jìn)行分析。本文首先介紹了大量有關(guān)價值鏈理論、戰(zhàn)略成本管理理論知識，然后以上述理論為基礎(chǔ)，對企業(yè)實施價值鏈成本管理的相關(guān)措施進(jìn)行介紹，以內(nèi)部和外部兩個方面具體分析了該企業(yè)實施價值鏈成本管理的過程，通過對財務(wù)績效的綜合分析總結(jié)出企業(yè)實施價值鏈成本管理的效果，提出優(yōu)化方法，這種研究方法有利于保證研究的科學(xué)性與準(zhǔn)確性。（三）文獻(xiàn)綜述1.價值鏈理論研究現(xiàn)狀價值鏈最初是研究實物價值鏈理論的，1985年MichaelE.PorterREF_Ref23908\r\h[1]在《CompetitiveAdvantage》中提出，企業(yè)的價值鏈?zhǔn)侵府a(chǎn)品從研發(fā)開始到銷售過程中，創(chuàng)造價值的每一個環(huán)節(jié)的集合。JohnKShank和VGovindarajan（1992）REF_Ref23937\r\h[2]將價值鏈往外擴(kuò)展到企業(yè)外部環(huán)境，從行業(yè)的角度進(jìn)行分析。在此之上，PeterHines（1993）REF_Ref23996\r\h[3]將價值鏈進(jìn)一步拓展，提出了行業(yè)價值鏈的概念，認(rèn)為是由企業(yè)，上游供應(yīng)商和下游客戶共同組成。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技的進(jìn)步，Jefferey.F.Rayport和John.J.Sviokla（1995）REF_Ref24048\r\h[4]將信息管理技術(shù)與企業(yè)價值鏈相結(jié)合，虛擬價值鏈的概念被創(chuàng)新性的提出。1997年，張旭波REF_Ref24084\r\h[5]首次在我國引入了價值鏈理論。閻達(dá)五(2004)REF_Ref24133\r\h[6]分析總結(jié)了當(dāng)前價值鏈理論，構(gòu)建了價值鏈理論的基本框架。Kenneth.S（2015）REF_Ref24182\r\h[7]和HenryDekker（2016）REF_Ref24215\r\h[8]從企業(yè)競爭的角度上認(rèn)為，同一行業(yè)企業(yè)處于相同行業(yè)外部價值鏈，但因其產(chǎn)品以及服務(wù)的稍微不同，仍都具有各自發(fā)展優(yōu)勢與空間。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，企業(yè)間的競爭會是整條價值鏈之間的競爭。傅元略（2016）REF_Ref24257\r\h[9]提出的戰(zhàn)略會計集成系統(tǒng)，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供基本策略與方案，是基于虛擬價值鏈和戰(zhàn)略管理理論，結(jié)合了網(wǎng)絡(luò)價值鏈進(jìn)行了創(chuàng)新。對于企業(yè)基于價值鏈成本分析管理的優(yōu)勢，彭曉英（2017）REF_Ref24290\r\h[10]通過將價值鏈分析法與傳統(tǒng)成本控制方法進(jìn)行了比較，也得到了肯定答案。2.基于價值鏈的成本管理1993年，JohnShank和V.GovindarajanREF_Ref24407\r\h[11]就已通過應(yīng)用價值鏈分析企業(yè)成本，進(jìn)行成本管理。價值鏈成本管理的概念最初是由謝詩芬和張榮武（2002）REF_Ref24456\r\h[12]向國內(nèi)引入介紹?；趦r值鏈成本管理論，劉秋生和桂洪生（2007）REF_Ref24492\r\h[13]總結(jié)了管理原則與需要注意的事項，并歸納了相關(guān)基礎(chǔ)理論。以時間為線，劉義娟和張歡（2011）REF_Ref24522\r\h[14]提出來成本控制的全新模式，并且將傳統(tǒng)成本管理方法與價值鏈成本管理試探性的結(jié)合。通過對多家企業(yè)的研究LliasP.Vlachos(2014)發(fā)現(xiàn)，通過價值鏈分析對企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行成本管理，可使企業(yè)長期保持競爭優(yōu)勢，同樣的LucianGrigorescu（2015）REF_Ref24574\r\h[15]也發(fā)現(xiàn)可以找到企業(yè)獨有的競爭優(yōu)勢，并在通過成本管理分析，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢。從行業(yè)價值鏈的角度，皮建（2017）REF_Ref24620\r\h[16]構(gòu)建了企業(yè)的成本優(yōu)化管理方案，并研究了其可行性。于丹，馬影(2018)以沃爾瑪為研究對象，基于企業(yè)價值鏈進(jìn)行了成本分析，從行業(yè)的角度分析了企業(yè)成本管理優(yōu)勢REF_Ref24727\r\h[17]。肖梅崚，揭瑩(2018)REF_Ref24773\r\h[18]以建材公司為研究對象，從價值鏈的角度分析了企業(yè)內(nèi)部管理存在的問題，并提出了相應(yīng)的解決方案。潘文卿，趙穎異(2019)REF_Ref24819\r\h[19]就全球價值鏈研究后，提出為促進(jìn)制造企業(yè)的轉(zhuǎn)型，構(gòu)建我國價值鏈?zhǔn)欠浅１匾?。價值鏈成本管理發(fā)展到現(xiàn)在已臻至完善，朱海娟、王營營（2020）REF_Ref24861\r\h[20]將節(jié)約環(huán)保思想與價值鏈成本管理理論相結(jié)合，提出了綠色成本理論，可以將企業(yè)成本發(fā)揮最大化。二、相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)（一）價值鏈成本管理的概念及方法價值鏈成本管理是基于價值鏈分析法，目標(biāo)成本法，作業(yè)成本法三種分析方法，從企業(yè)整體出發(fā)，追求企業(yè)利潤最大化的成本管理方法。相較于傳統(tǒng)成本管理方法只對企業(yè)經(jīng)營活動中單一環(huán)節(jié)進(jìn)行的成本改善管理，價值鏈成本管理是從價值鏈的角度，將成本管理方法運用進(jìn)企業(yè)的各個環(huán)節(jié)，有效控制分析各個環(huán)節(jié)存在的問題，并從企業(yè)宏觀角度，對各個環(huán)節(jié)進(jìn)行成本控制。為進(jìn)行價值鏈成本管理，首先所需要的是對企業(yè)進(jìn)行價值鏈的構(gòu)建，在這一階段所需要的是收集企業(yè)各個環(huán)節(jié)以及外部環(huán)境的有關(guān)成本信息。并在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的確定下，確定價值鏈，并基于價值鏈選擇戰(zhàn)略合作伙伴，如上游供應(yīng)商，下游客戶等，與企業(yè)可共同組成價值鏈聯(lián)盟。此外在企業(yè)經(jīng)營活動中進(jìn)行價值鏈優(yōu)化，即結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況根據(jù)企業(yè)價值鏈對企業(yè)成本控制活動進(jìn)一步的調(diào)整。（二）財務(wù)績效評價的概念與方法財務(wù)績效評價可以很好的反應(yīng)企業(yè)的綜合經(jīng)營成果，可以定量定性的反饋出企業(yè)成本管理控制成果，因此被廣泛運用。財務(wù)業(yè)績定量評價，是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面進(jìn)行定量對比分析和評判；管理業(yè)績定性評價，是指在企業(yè)財務(wù)業(yè)績定量評價的基礎(chǔ)上，通過采取專家評議的方式，對企業(yè)一定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。財務(wù)績效定量的評價方法主要可分為4種，其中本文將主要運用經(jīng)濟(jì)增加值評價法對案例企業(yè)實施價值鏈成本管理后企業(yè)的經(jīng)營成果進(jìn)行評價。經(jīng)濟(jì)增加值是指，從稅后凈營業(yè)利潤中扣除股權(quán)和債務(wù)投入資本成本后的所得，核心假設(shè)是資本投入是有機會成本的，企業(yè)盈利只有高于資本的機會成本才能為股東創(chuàng)造價值，經(jīng)濟(jì)增加值能夠真正判定一個公司到底是在創(chuàng)造價值還是在毀滅價值。經(jīng)濟(jì)增加值是以年為單位計量的，而市場增加值是預(yù)期各年經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)值。經(jīng)濟(jì)增加值傳統(tǒng)的指標(biāo)相比，考慮了投資資本的成本，更能說明企業(yè)創(chuàng)造價值的效率和能力。三、案例企業(yè)價值鏈成本管理分析（一）企業(yè)所處的新材料行業(yè)整體情況1.行業(yè)概況近幾年，新材料行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，總產(chǎn)值年均增速超過15%，在2021年我國新材料總產(chǎn)值已達(dá)7萬億。作為我國戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，我國新材料產(chǎn)業(yè)正站在時代的風(fēng)口上，行業(yè)空間巨大，因為人們消費水平的提高將會使價格、銷量持續(xù)走高；另一方面，我國制造業(yè)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻有極大需求缺口。新材料行業(yè)因技術(shù)門檻高且產(chǎn)品技術(shù)更新快，所以需要大量的資金投入研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，并且因為市場的不確定性，資金回報周期會較長。對于產(chǎn)業(yè)價值鏈來說，新材料行業(yè)位于產(chǎn)業(yè)上游供應(yīng)鏈，因其自身特質(zhì)與下游客戶端也聯(lián)系較緊密。2.所在行業(yè)地位作為新材料制造企業(yè)，國瓷材料以生產(chǎn)MLCC的陶瓷粉料為核心起家，現(xiàn)已成為國內(nèi)電子陶瓷粉料的絕對龍頭。目前，國瓷材料已發(fā)展到了四大業(yè)務(wù)板塊，有電子材料、催化材料、生物醫(yī)療材料及其他材料產(chǎn)品板塊。其中，國瓷材料的MCLL材料業(yè)務(wù)和義齒材料業(yè)務(wù)最受關(guān)注。MLCC陶瓷粉料市場目前被國外企業(yè)所壟斷，但因目前中國企業(yè)具有極高性價比，所以市場份額不斷提升，行業(yè)空間大。而中國企業(yè)中，國瓷材料首家掌握水熱法工藝，無論從技術(shù)水平或是企業(yè)體量，目前都處于行業(yè)領(lǐng)先地位。生物醫(yī)療材料即義齒材料業(yè)務(wù)，深度發(fā)展于2017年。從氧化鋯陶瓷齒科材料原材料的最大供應(yīng)商到生產(chǎn)齒科材料的龍頭，“愛爾創(chuàng)”成為國瓷材料全資子公司，強強結(jié)合，使得生物醫(yī)療板塊發(fā)展迅速，在國內(nèi)外市場中占有重要地位。（二）企業(yè)概況1.企業(yè)簡介山東國瓷功能材料股份有限公司，成立于2005年4月,研發(fā)實力雄厚，是一家多元新材料平臺型企業(yè)，2012年1月在創(chuàng)業(yè)板上市（股票代碼：300285），且于2013至2017年，通過并購重組等資源整合方式，有效調(diào)整公司的組織架構(gòu)，成立多家專項事業(yè)部。2018年至今，國瓷材料通過內(nèi)生外延多面布局，不斷橫向拓展產(chǎn)品種類，積極推進(jìn)業(yè)務(wù)縱向延伸，業(yè)務(wù)布局從山東延伸至江蘇、上海、江西、廣東等區(qū)域，品牌影響力日益提升。2.企業(yè)價值鏈分析本文對國瓷材料的價值鏈進(jìn)行分析主要是從企業(yè)內(nèi)部價值鏈、外部價值鏈兩個方面來進(jìn)行。從內(nèi)部價值鏈視角來看，根據(jù)國瓷材料的具體生產(chǎn)經(jīng)營等活動來劃分，可分為非增值作業(yè)與增值作業(yè)兩個方面，其中增值作業(yè)方面有五個階段，即原材料采購、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造，質(zhì)量監(jiān)測管理、市場營銷；非增值作業(yè)則包括人力資源和運營管理等方面。通過對增值活動的進(jìn)行價值鏈的整合優(yōu)化，可以更有效的針對性對企業(yè)各個環(huán)節(jié)進(jìn)行成本控制優(yōu)化。從外部價值鏈來看，主要對國瓷材料從縱向價值鏈及橫向價值鏈的角度進(jìn)行分析，縱向價值鏈?zhǔn)菑钠髽I(yè)行業(yè)價值鏈出發(fā)，對國瓷材料上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分析；橫向價值鏈則是通過行業(yè)內(nèi)競爭對手進(jìn)行了橫向比較。通過運用縱向價值鏈和橫向價值鏈分析，可以對國瓷材料在行業(yè)內(nèi)的處境和地位有更加清晰的認(rèn)知，從而能夠從整體出發(fā)，提供有關(guān)建議或評價。（三）價值鏈成本管理在企業(yè)中的應(yīng)用1.基于內(nèi)部價值鏈的成本管理公司全面實施“集團(tuán)+子公司”的垂直化管理架構(gòu)，并建立了特色內(nèi)部控制制度，即國瓷業(yè)務(wù)系統(tǒng)（CBS），可有效進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部管理及業(yè)務(wù)經(jīng)驗的共享，并且國瓷業(yè)務(wù)系統(tǒng)也是國瓷材料打造核心競爭力之一，從2017年開始打造至今，已取得非常豐富成果。（1）原材料采購環(huán)節(jié)公司采購模式為訂單驅(qū)動，主要是公司根據(jù)訂單需求進(jìn)行集中采購，同時公司搭建了供應(yīng)商管理系統(tǒng)，可有效進(jìn)行管理。表1：公司前5名供應(yīng)商資料序號供應(yīng)商名稱采購金額（元）占年度采購總額比例1第一名51,108,407.064.55%2第二名49,252,699.704.38%3第三名46,075,221.124.10%4第四名42,134,569.003.75%5第五名38,701,578.693.75%合計——227,272,475.5720.21%數(shù)據(jù)來源：國瓷材料2021年報由表1可知，2021年國瓷材料前五名供應(yīng)商采購比例較低，僅占全年采購總額的20.21%。而由2017至2020年年報也可得知，這五年國瓷材料前五供應(yīng)商采購金額占比平均也只有20%左右。因國瓷材料的原材料成本占比很高，為獲得最具性價比的原材料，在通常情況下各制造企業(yè)會選擇多個供應(yīng)商進(jìn)行合作。而較低的采購比例會提高原材料采購成本，因為為保障原材料采購的質(zhì)量與到貨的及時性，采購環(huán)節(jié)需耗費更多的人力物力，對供應(yīng)商進(jìn)行實地調(diào)研。而較多穩(wěn)定的供應(yīng)商是優(yōu)化采購環(huán)節(jié)的成本控制的基礎(chǔ)，因為有夠多的供應(yīng)商選擇時，才可根據(jù)企業(yè)目前的生產(chǎn)需求，使用供應(yīng)商管理系統(tǒng)進(jìn)行選擇采購。（2）研究開發(fā)環(huán)節(jié)國瓷材料所處的新材料行業(yè)一直是競爭激烈的市場環(huán)境，技術(shù)、工藝、材料一直在推陳出新。為迎合適應(yīng)這種環(huán)境，公司先后建立了三大科研平臺，并組建形成了以集團(tuán)技術(shù)中心為一級研發(fā)創(chuàng)新中心，各事業(yè)部子公司為二級研發(fā)應(yīng)用中心，制造技術(shù)小組為技術(shù)改造中心的產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)體系。2017年至今國瓷材料每年將銷售收入的5%-8%用于研發(fā)，以下將對國瓷材料研發(fā)環(huán)節(jié)成本進(jìn)行進(jìn)一步的分析。表2:2017-2021年研究開發(fā)占比表年份研究人員數(shù)量（人）研發(fā)人員占比研發(fā)投入金額（元）研發(fā)投入占營業(yè)收入比例2017年42324.25%74,008,497.006.08%2018年58623.20%103,240,794.375.74%2019年63223.60%137,956,029.946.41%2020年64321.37%160,763,588.146.32%2021年74218.89%205,915,938.666.51%數(shù)據(jù)來源：國瓷材料2017-2021年年報從表2中看出，近年來公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入金額占營業(yè)收入比重為6.51%，研發(fā)費用2021年為2.06億元，從2017年至今已翻三倍，CAGR為29.15%，每年研發(fā)費用占營收比例均超過5%。公司員工中研發(fā)人員占比超過20%，2021年研究人員已有742人。與同行業(yè)巨頭萬華化學(xué)相比，萬華化學(xué)2021年研發(fā)投入占比僅為2.18%，或與總市值相當(dāng)?shù)膭P賽生物相比，凱賽生物2020年研發(fā)投入金額84299778.17元占比5.63%，也是國瓷材料較高的。國瓷材料就研究開發(fā)環(huán)節(jié)來看，屬于價值鏈中的增值活動，公司的主要理念主要為不斷發(fā)現(xiàn)新價值，并使價值變現(xiàn)實現(xiàn)商業(yè)化。為此，主要研發(fā)模式是：圖1：產(chǎn)業(yè)研發(fā)模式數(shù)據(jù)來源：國瓷材料2021年年報通過以一級研發(fā)中心進(jìn)行戰(zhàn)略布局，二級研發(fā)中心進(jìn)行應(yīng)用改造配合企業(yè)產(chǎn)業(yè)化，國瓷材料發(fā)揮了研發(fā)端優(yōu)勢，建立了可持續(xù)發(fā)展生產(chǎn)體系。（3）生產(chǎn)制造及質(zhì)量監(jiān)管環(huán)節(jié)企業(yè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)費用主要來源于材料成本，從2017到2021年都基本占營業(yè)成本比重65%左右，相較于同行業(yè)企業(yè)比重75%來說，原材料價格波動風(fēng)險相對較低。且值得注意的是國瓷材料各產(chǎn)品毛利率也較同行業(yè)企業(yè)來說較高，2021年產(chǎn)品總毛利率達(dá)到45.04%，其中生物醫(yī)療材料板塊62.33%，催化材料板塊53.13%，電子材料板塊47.24%，每個版塊都高于行業(yè)平均毛利率24.25%。但就凈利率來說，國瓷材料雖也達(dá)到行業(yè)中上水平，但相差不大，說明國瓷材料各板塊產(chǎn)品市場空間巨大，但國瓷材料內(nèi)部精細(xì)管理仍有待提升。因新材料在應(yīng)用需求等方面有較強獨特性，因此需要定制化生產(chǎn)，故主要采用“以銷定產(chǎn)”的訂單生產(chǎn)模式，國瓷材料生產(chǎn)流程如下：圖2：企業(yè)生產(chǎn)制造流程數(shù)據(jù)來源：國瓷材料年報各事業(yè)部（子公司）根據(jù)訂單確定生產(chǎn)計劃，并由生產(chǎn)技術(shù)部門制定具體的生產(chǎn)計劃書交由各生產(chǎn)部門生產(chǎn)產(chǎn)品。對于質(zhì)量監(jiān)管系統(tǒng)，國瓷材料建立了質(zhì)量管理委員會平臺，即公司組建集團(tuán)內(nèi)外專業(yè)質(zhì)檢人員成立的質(zhì)量監(jiān)督與評測的委員會，通過標(biāo)準(zhǔn)化辦公室和分析測試中心來為國瓷材料產(chǎn)品品質(zhì)提供保證。具體實施表現(xiàn)在各事業(yè)部（子公司）在質(zhì)量管理委員會的指導(dǎo)下，成立品管部門對各生產(chǎn)技術(shù)部門及具體生產(chǎn)部門的生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)致的管理，同樣的也會對成品進(jìn)行檢測。在國瓷業(yè)務(wù)系統(tǒng)（CBS）的基礎(chǔ)之下，質(zhì)量管理系統(tǒng)在要求全員全過程的參與下，通過企業(yè)文化的宣傳，將逐步實現(xiàn)零缺陷的目標(biāo)。（4）銷售經(jīng)營環(huán)節(jié)國瓷材料銷售主要以直銷模式為主，由各事業(yè)部及子公司組織進(jìn)行銷售。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款的收回或者說銷售后的回款也一直是企業(yè)所關(guān)注的問題。從2017至2021年，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從156.7到136.8，明顯減少，說明企業(yè)的應(yīng)收賬款已有較好改善，但可能因疫情等因素的影響，2020年到2021年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從133.3到136.8，數(shù)額仍較大，并只是略有波動，并未明顯減少。表3：公司前5大客戶資料序號客戶名稱銷售額（元）占年度銷售總額比例1第一名268,286,529.408.49%2第二名154,919,613.014.90%3第三名88,883,880.492.81%4第四名84,725,508.652.68%5第五名59,988,143.601.90%合計——656,803,675.1520.77%數(shù)據(jù)來源：國瓷材料2021年年報從表3中可以看出，國瓷材料主要客戶比較零散，前五大客戶總銷售額占年度銷售總額比例僅為20.77%，且從2017-2020年，同樣的企業(yè)前五大客戶所占銷售比例也都僅占20%左右，這會導(dǎo)致其成本控制效果將達(dá)不到要求，如上文所提示的應(yīng)收賬款風(fēng)險也可看出。與此同時，公司也持續(xù)在加強應(yīng)收賬款管理，通過CRM客戶管理系統(tǒng)對客戶的應(yīng)收賬款進(jìn)行系統(tǒng)性的跟進(jìn)與提醒，對逾期客戶采取控制發(fā)貨量、降低信用額度、及時催收等多種措施，有效降低應(yīng)收賬款壞賬比例。同樣的，也可從廣宣費用及市場開拓費可以看出，企業(yè)一直是逐年增加相關(guān)費用的，但因為企業(yè)知名度還是較低，尤其是2020年廣宣費用及市場開拓費從16,934,962.61元增長至2021年的23,695,753.04元，這也說明了企業(yè)的決心。因為企業(yè)知名度的提高，可為后期與上游供應(yīng)商，下游客戶議價帶來優(yōu)勢。2.基于外部價值鏈的成本管理企業(yè)在注重內(nèi)部價值鏈管理的基礎(chǔ)上，完善與企業(yè)上下游及競爭者的關(guān)系，致力打造開放、包容、全面的行業(yè)成本管控模式，擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)及發(fā)展空間。（1）縱向價值鏈成本管理企業(yè)的縱向價值鏈主要是對上下游企業(yè)及顧客進(jìn)行分析，本文將從國瓷材料的各個產(chǎn)品板塊入手進(jìn)行逐一分析。國瓷材料作為一家老牌陶瓷粉體公司，實際上尾氣材料、義齒材料，早有生產(chǎn)，且在國內(nèi)還是有一定的市場地位的，但是是因為之前沒有成功打造一體化或解決方案的模式，只是單一環(huán)節(jié)的供貨商，競爭優(yōu)勢不突出，增速不快，所以導(dǎo)致國瓷材料在新材料眾多企業(yè)中并不出彩，而上市后經(jīng)過一系列的并購整合，就發(fā)揮了國瓷材料的優(yōu)勢，低成本，高效率，完整的解決方案，這將助力有關(guān)板塊快速占領(lǐng)市場。如醫(yī)療材料板塊，有望打通“粉體-瓷塊-義齒-口腔醫(yī)療”產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。2020年9月，公司發(fā)布公告，協(xié)議中表明，將通過戰(zhàn)略性引資，對自身醫(yī)療板塊進(jìn)行梳理，嘗試不斷拓展產(chǎn)品，并積極推動與臨床的合作、開拓國際業(yè)務(wù)。如通過協(xié)調(diào)效應(yīng)，得到百所牙醫(yī)機構(gòu)的對接，打通下游通道，往綜合性平臺方向發(fā)展。與此同時，公司已與平安集團(tuán)和3SHAPE達(dá)成戰(zhàn)略合作，義齒保險與口腔數(shù)字化將推動公司進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局口腔醫(yī)療業(yè)務(wù)。催化材料板塊，王子制陶2017年成為國瓷材料全資子公司。通過收購，公司加快在汽車尾氣治理方面的產(chǎn)業(yè)布局，抓住行業(yè)發(fā)展機遇，培育新的利潤增長點。蜂窩陶瓷行業(yè)為寡頭壟斷的格局，國外公司總占據(jù)了中國市場份額的86%以上。在這發(fā)展過程中，國瓷材料在制造時突破了關(guān)鍵技術(shù)難題,縮小了與國際廠商技術(shù)上的差距，一舉超過了國內(nèi)眾多廠商，用高性價比產(chǎn)品打破了國外壟斷。并通過對國六標(biāo)準(zhǔn)的充分把握，國瓷材料市占率不斷增長，利潤率也得到極大的增長。對該板塊下游企業(yè)來說，與眾多車企和封裝企業(yè)達(dá)成了戰(zhàn)略合作關(guān)系。電子材料板塊，國內(nèi)首家掌握水熱法技術(shù)制備MLCC配方粉，且對于MLCC配方粉來說，其質(zhì)量直接決定了下游MLCC產(chǎn)品的質(zhì)量，同樣MLCC配方粉成本也占MLCC成本三成以上。因此大型MLCC廠商對MLCC配方粉供應(yīng)商，會進(jìn)行嚴(yán)格的考察，再通過長時間的認(rèn)定供應(yīng)商時間后，會保持長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。對該板塊下游企業(yè)來說，三星、中國臺灣國巨等知名企業(yè)與國瓷材料保持著長期合作關(guān)系。從整體上來看，公司各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，生產(chǎn)產(chǎn)品有獨特競爭優(yōu)勢，并不斷把握機遇，完成多個板塊布局。（2）橫向價值鏈成本管理橫向價值鏈分析是對同行業(yè)內(nèi)部企業(yè)進(jìn)行橫向比較，可更有針對性的提出企業(yè)問題，并提出解決辦法。國瓷材料目前處于新材料行業(yè)領(lǐng)先地位，目前主要競爭對手也是行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，現(xiàn)選取四家企業(yè)與國瓷材料進(jìn)行一個較全面的比對，選取的有萬華化學(xué)，天賜材料，德方納米，凱賽生物。表4：同行業(yè)企業(yè)對比表企業(yè)市值成長能力盈利能力營運能力萬華化學(xué)2482億高中中天賜材料993.2億高中高德方納米527.5億低低中凱賽生物460.4億低低低國瓷材料342.3億中高低數(shù)據(jù)來源：東方財富從表4可以清晰看出，無論是從公司規(guī)模，經(jīng)營管理水平來看萬華化學(xué)，天賜材料兩家公司比較突出，而上文中已簡略分析過營運能力方面國瓷材料存在的應(yīng)收賬款風(fēng)險，故現(xiàn)將其盈利能力方向上進(jìn)行進(jìn)一步探究比較。但從產(chǎn)業(yè)布局來看，天賜材料，是鋰離子電池材料行業(yè)龍頭，現(xiàn)仍主打單一產(chǎn)品，雖因市場空間大，也在2021年獲得20.8%的凈利率，但相對于萬華化學(xué)與國瓷材料有相似成長邏輯下的產(chǎn)業(yè)集群和下游應(yīng)用市場，故將其剔除比較。萬華化學(xué)，化工平臺型企業(yè)，行業(yè)地位高，當(dāng)前公司業(yè)務(wù)涵蓋聚氨酯、石化、精細(xì)化學(xué)品及新材料業(yè)務(wù)板塊，形成了產(chǎn)品矩陣，并且各產(chǎn)品市場空間巨大，雖2021年凈利率僅為17.20%，不及國瓷材料亮眼，但針對其體量來說，其凈利潤非?？捎^。萬華化學(xué)通過縱橫一體化發(fā)展有效地實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。并且實現(xiàn)了完整的產(chǎn)業(yè)鏈簡化了流通環(huán)節(jié)，降低了企業(yè)成本。在相似成長邏輯下的產(chǎn)業(yè)集群和下游應(yīng)用市場下，國瓷材料和萬華化學(xué)的差距有哪些呢？同樣，在產(chǎn)業(yè)布局上，國瓷材料雖然與萬華化學(xué)由MDI核心向上下發(fā)散的擴(kuò)張方式不同，但其深入不同版塊的細(xì)分發(fā)展也是為了避免單一種類的經(jīng)營所造成的過短生命周期，從而穩(wěn)固自己的行業(yè)地位。作為新材料制造企業(yè)，國瓷材料以生產(chǎn)MLCC的陶瓷粉料為核心起家后，公司主要依靠外延式并購來擴(kuò)大自己在陶瓷領(lǐng)域的業(yè)務(wù)范圍。據(jù)萬華公司年報，2011年-2018年公司歷年研發(fā)投資占總營收的2.5%-3%，占?xì)w母凈利潤的11%-44%。在這一點上，國瓷也高度重視研發(fā)投入。近5年除2018年外，公司研發(fā)投入金額占營收比例均在6%以上。并且，自2015開始，公司研發(fā)人員占比均在20%以上。雖然國瓷的研發(fā)投入和目前的創(chuàng)新實力都在極大增長，但相比于已建立起行業(yè)進(jìn)入壁壘的萬華，國瓷的產(chǎn)業(yè)集群目前所面臨的問題更多在于如何打破海外巨頭的壟斷。但是，公司的財務(wù)質(zhì)量相較而言，相去勝遠(yuǎn)。2020年，國瓷的流動資產(chǎn)合計30.67億，而應(yīng)收10.08億，存貨4.934億，分別占到流動資產(chǎn)的32.86%和16%。再看萬華，2020年其應(yīng)收63.09億，占405.3億流動資產(chǎn)的15.56%，2021年應(yīng)收提升至86.46億，但也只占722.9億營收的11.68%。超高的毛利率反應(yīng)了公司業(yè)務(wù)巨大的盈利市場，同時也從側(cè)面反應(yīng)出公司產(chǎn)品強有力的競爭力，就算以后市場競爭越發(fā)白熱化，國瓷還有降低利潤的空間來打壓競爭對手。但是國瓷超過流動資產(chǎn)一半的高額應(yīng)收又使得我們有些擔(dān)憂，因為回款能力的不足又可能意味著產(chǎn)品的低競爭力。但就分析而言，國瓷材料應(yīng)收賬款風(fēng)險應(yīng)主要應(yīng)歸結(jié)于其內(nèi)部成本管理，2017年-2021年，實施國瓷業(yè)務(wù)系統(tǒng)（CBS）以來，其應(yīng)收占比已持續(xù)改善。（四）實施價值鏈成本管理后對財務(wù)績效的改變通過實施正確的價值鏈管理模式，企業(yè)對內(nèi)部的各種資源進(jìn)行有效配置和整合的成果，這可通過企業(yè)的財務(wù)績效進(jìn)行驗證和評價。本文以2017年前后為節(jié)點來區(qū)分企業(yè)價值鏈成本管理模式，因為2017年是公司繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局的一年，也是開始對國瓷業(yè)務(wù)系統(tǒng)（CBS）構(gòu)建推行的一年。1.EVA指標(biāo)的計算經(jīng)濟(jì)增加值（后文簡稱EVA）是指扣除了資本使用成本的剩余利潤，是對剩余收益進(jìn)行調(diào)整的經(jīng)濟(jì)衡量指標(biāo)。EVA報酬率是EVA相對于資本成本的比率，是為了消除資本規(guī)模的影響。針對價值鏈成本管理的深入分析分析，本節(jié)通過調(diào)整會計科目，分析、計算國瓷材料在樣本區(qū)間內(nèi)的年度EVA和EVA報酬率，以此得到國瓷材料2017至2021年間的績效結(jié)果，并就結(jié)果分析價值鏈成本管理對企業(yè)的提升。（1）稅收調(diào)整表5：2017-2021稅收調(diào)整（萬元）20172018201920202021所得稅3483.765592.177859.859424.8111228.45財務(wù)費用2250.862631.292132.323021.861605.42固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備71.8871.8871.8871.8871.88營業(yè)外支出35.76100.21339.39945.42511.03營業(yè)外收入303.24604.42468.321288.441696.15NOPAT調(diào)整3770.495900.458149.579837.4211302.28數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報（2）調(diào)整后稅后凈利潤（NOPAT）表6：2017-2021NOPAT20172018201920202021營業(yè)利潤29146.4560913.3562082.5071200.8194527.86利息費用2566.873518.182372.101107.011816.82營業(yè)外收支凈額267.48504.20128.93343.021185.12研發(fā)費用調(diào)整4296.375154.795867.194932.685329.59資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)整1554.902744.83-376.77-802.22-1386.42遞延所得稅變動314.09-1195.57-875.16150.32-2087.55所得稅費用3770.495900.458149.579837.4211302.28稅后凈利潤34375.6865739.3461049.2267094.2088083.14數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報（3）資本總額計算（WACC）表7：2017-2021資本總額（萬元）20172018201920202021短期借款49800.0032007.0120080.0000長期借款17860.0010720.003580.003580.000一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債7140.007140.007140.007140.003141.63債務(wù)資本74800.0049867.0130800.00107203141.63歸屬于母公司所有者權(quán)益190330.67321592.53365226.59499522.41574312.97少數(shù)股東權(quán)益24870.1626772.1830267.4337393.2839310.04研發(fā)費用資本化金額10092.9915247.7821114.9726047.6531377.24減值準(zhǔn)備金額6103.668848.498471.727669.506283.08遞延所得稅貸方余額387.691583.262458.422308.104395.65在建工程凈值-6073.85-12819.44-8259.13-9426.38-22819.01營業(yè)外收支凈額*（1-T）227.35428.57109.59291.571007.35權(quán)益資本225938.68361653.39419389.60563806.13633867.32資本總額300738.68411520.39450189.60574526.13637008.95數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報（4）權(quán)益資本成本其中權(quán)益資本成本為必要報酬率，是根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型來計算的。具體公式如下：Ri=Rf+β*(Rm-Rf)（1）本文選取了五年期國債利率作為無風(fēng)險報酬率（Rf）。以國內(nèi)GDP當(dāng)年增長率作為市場風(fēng)險溢價(Rm-Rf)。β系數(shù)為1.02，是根據(jù)資產(chǎn)定價模型，將國瓷材料日收益率和深證成指日收益率線性進(jìn)行回歸估計得到的。表8：2017年至2021年權(quán)益資本成本20172018201920202021無風(fēng)險利率Rf4.17%4.27%4.27%3.97%3.97%市場風(fēng)險溢價Rm-Rf6.90%6.60%6.10%2.30%8.10%β系數(shù)1.021.021.021.021.02權(quán)益資本成本Ri6.96%6.65%6.14%6.32%12.23%數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報（5）加權(quán)平均資本成本的計算表9：2017-2021年加權(quán)平均資本成本20172018201920202021債務(wù)資本比重23.94%11.43%6.60%1.90%0.50%債務(wù)資本成本率4.48%4.47%4.41%4.53%4.35%權(quán)益資本比重76.06%88.57%93.40%98.13%99.50%權(quán)益資本成本率6.96%6.65%6.14%6.32%12.23%加權(quán)平均資本6.37%6.40%6.03%6.29%12.19%數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報（6）EVA計算結(jié)果表10:2017-2021年EVA計算結(jié)果20172018201920202021稅后凈營業(yè)利潤34375.6865739.3461049.2267094.2088083.14資本總額312431.67436302.12466488.67574526.13637008.95加權(quán)平均資本6.37%6.40%6.03%6.29%12.19%EVA14473.7837816.0032919.9530956.5110431.75數(shù)據(jù)來源：2017-2021年國瓷材料年報2.EVA指標(biāo)分析通過對實施價值鏈成本管理模式前和實施五年的EVA比較分析，發(fā)現(xiàn)EVA在實施前期急劇增長，2017到2018年從14473.78萬元翻倍增長至37816.00萬元，并在實施后期一直保持較高水平，雖在2020-2021年降幅尤為明顯，但主要由于疫情影響，而同樣的EVA報酬率波動也與EVA一致，并在后續(xù)降低時仍保持正數(shù)，且在2021年升至12.19%。由此可見這一模式的實施有助于企業(yè)財務(wù)績效保持提高。通過對國瓷材料的EVA進(jìn)行計算和分析，助于公司管理層對于價值鏈成本管理模式的實施效果有一個定量的了解，以及為公司戰(zhàn)略發(fā)展和進(jìn)一步價值鏈管理提高，需做出的調(diào)整提供了相關(guān)依據(jù)。四、企業(yè)價值鏈成本管理的總結(jié)與啟示本文基于價值鏈理論以及價值鏈成本管理理論，對我國新材料行業(yè)龍頭企業(yè)國瓷材料進(jìn)行研究，具體分析其價值鏈成本管理模式，并總結(jié)了企業(yè)實施的價值鏈成本管理模式對于財務(wù)績效的作用，以此對完善成本管理方式提出建議，以促進(jìn)新材料行業(yè)能夠降低成本、提升競爭力。國瓷材料在內(nèi)部價值鏈環(huán)節(jié)和外部價值鏈環(huán)節(jié)，都基本注重了成本管理的重要性，主要體現(xiàn)在：培養(yǎng)建立全員戰(zhàn)略成本管理理念、重視科研創(chuàng)新的投入、建立質(zhì)量管理系統(tǒng)、加強安全生產(chǎn)理念這四個方面。價值鏈環(huán)節(jié)取得部分成功的同時，也存在一些成本管理上的不足，具體表現(xiàn)在：應(yīng)收賬款不能及時回收，欠缺了對外部價值鏈成本控制，如上游供應(yīng)商及下游客戶價值鏈的管理。針對從內(nèi)外部價值鏈角度體現(xiàn)出來的成本管理存在的問題，本文從以下3個方面提出了優(yōu)化建議，分別是：1.實行供應(yīng)商分類管理，完善與供應(yīng)商的交流合作機制；2.滿足客戶多樣化的需求，積