金融工程學：RIA 反向RIA 401K

3、合理避稅—延遲納稅2.2三、收益率與稅收TraditionalIRA

（IndividualRetirementAccount）美國的IRA開始于1974年，目的是為了促進人們?yōu)樽约旱耐诵萆罘e累基金，它被稱為“個人退休帳戶”，是區(qū)別于美國政府的社會安全保險所提供的退休福利和工作單位所設立的退休金計劃，它是完全由自己所開設的退休帳戶、自己所選擇的投資工具和進行自我管理為目的的。據(jù)了解，截止2000年7月，投在IRA帳戶的資金總值已超過1.5萬億美元，全美有40％的家庭擁有IRA帳戶。

在美國，一個人有無開設IRA賬戶，經(jīng)過若干年后的收入是有很大區(qū)別的。因為，IRA賬戶不僅是長期財富累積的一種強有力工具，而且還是政府提供給個人的一種稅務優(yōu)惠。它允許個人視收入情況、年齡及其他條件每年存入一個不超過存款限額的金額用于投資股票、債券、基金。存款限額，最初是每年2千美元。2001年小布什政府主導修改法律，通過的一攬子減稅法案中，把該限額提高到3千美元，并將在2008年提高到5千美元。

開設IRA有什么好處？第一個好處，便是在退休之前，可享受緩稅增長的好處，意即IRA投資每年增長的部分（包括利息、紅利及資本增值），不計入當年收入，不須在當年交收入稅。第二個好處是，如果符合條件，每年投入的本金，也可以全部或部分從當年收入中減掉，從而減少了當年的納稅額。需要指出，個退帳戶并不是“免稅”，而是“延遲納稅”。亦即存錢的當年，這筆錢不計為個人收入，但將來退休后，從帳戶中取款時需要繳納取款當年的個人所得稅。由于美國稅收是累進稅率，這種延遲納稅的方式仍然會帶來極大的優(yōu)惠。這是因為，在存款當年，由于個人工資收入基數(shù)較高，課稅的稅率也比較高。等退休后，由于退休總收入較低（通常為退休前收入的70％左右），稅率也就大大降低了。反向（魯斯）個人退休帳戶

（RuthIRA）個人退休帳戶的主要優(yōu)惠政策，就是“延遲納稅”，對于一般人來說，這種繳稅方式可以規(guī)避高稅率，是有利的。但是，90年代來，由于股市等投資方式興起，許多人希望在退休時，一次性取出大量個退帳戶存款，再投入股市。此外，有些人退休后希望改變生活方式，往往要購置新的房產等，也需要大量從個退帳戶取款。問題在于，一次性取款的數(shù)額如果十分龐大，將適用更高的稅率，結果反而是得不償失了。針對這種情況，1997年，參議員威廉·魯斯（WilliamRoth）提出了“反向個退帳戶”的思路，后來人們以他本人命名，稱為“魯斯個退帳戶”。反向個退帳戶就是：當個人向該帳戶存款的當年，需要繳納當年稅率的所得稅，但是，將來取款時，不再征所得稅。這種個退帳戶特別適用于那些退休后，需要一次性大量取款的人。個退帳戶由于有存款額度限制（長期以來為每年2千美元），不足全部養(yǎng)老之必須，常常需要其他退休計劃的補充，如401k計劃。401K所謂401K養(yǎng)老計劃，是指根據(jù)1978年美國國內稅法401K條款的規(guī)定所確立的一種雇主發(fā)起養(yǎng)老計劃，該條款為雇主和雇員的養(yǎng)老金存款提供了稅收方面的優(yōu)惠，按該計劃，雇主為雇員設立專門的401K賬戶，雇員在領取工資時自動將一部分工資存入賬戶，由雇主按照職工存款比例拿出一定資金存入職工401K賬戶。與此同時，雇主向雇員提供3到4種不同的股市組合投資計劃，雇員可任選一種進行投資。雇員退休時，可以選擇一次性領取、分期領取和轉為存款等方式使用。這筆存款如在退休年齡前提前支取，需要支付較高的稅額，而到退休年齡時領取不需交稅。截止到2000年年底，光是參加401K養(yǎng)老金計劃