《企業(yè)并購績效探究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》1700字

企業(yè)并購績效研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述國外相關(guān)文件綜述Wangerin和Skaife（2013）指出并購后企業(yè)的嚴(yán)格有效的內(nèi)部控制可以有效減弱并購中的信息不對稱問題，對提高信息有效性具有重要作用；DanielBorris（2016）指出企業(yè)并購是一個整體計劃，應(yīng)盡力優(yōu)化業(yè)務(wù)步驟，提升團(tuán)隊業(yè)務(wù)整合、文化契合、團(tuán)隊建設(shè)、解決問題的能力和技巧，持續(xù)管理確保收購戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。malmendier（2015）指出企業(yè)的并購是否順利實(shí)施通常都是由于管理者的一種自主意識所影響決定的,管理者往往會認(rèn)為企業(yè)在并購后會因其所發(fā)揮的各種協(xié)同效應(yīng)和作用而會給自身和社會帶來很好地社會經(jīng)濟(jì)效益,故此實(shí)施并購。Nagihan（2015）采用財務(wù)會計方法對美國過去30年來270起并購案的績效進(jìn)行了評價，結(jié)果顯示并購?fù)瓿珊?，其庫存周轉(zhuǎn)率和營業(yè)收入得到了顯著的改善[1]。Abdul和Nazia（2017）基于財務(wù)指標(biāo)法對1995-2012年發(fā)生的并購深入研究，發(fā)現(xiàn)并購?fù)瓿珊筮@些企業(yè)提高了資產(chǎn)管理水平[2]。Kyeong和David（2018）在研究企業(yè)時采取財務(wù)指標(biāo)法進(jìn)行，在對于企業(yè)的并購經(jīng)營管理績效研究分析時,他們發(fā)現(xiàn)：企業(yè)的投資回報率和其他人力資本的相關(guān)性往往是大致呈同向變動的[3]。John和Michael（2010）在通過對這些歷史資料和數(shù)據(jù)的深入研究和分析之后,他們發(fā)現(xiàn)：并購活動的影響力是可能會隨著市場經(jīng)濟(jì)時代的發(fā)展而推移和市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而發(fā)生變化的,并購活動的影響力是逐漸減弱和下降的。V.Kwakye（2019）研究23家加納銀行的數(shù)據(jù)，采用八項盈利能力和償付能力指標(biāo)評價，結(jié)果表明，并購對企業(yè)的財務(wù)效益有積極影響，特別是在提高企業(yè)自身盈利能力方面。國內(nèi)外現(xiàn)在針對企業(yè)并購的財務(wù)績效考核指標(biāo)評價中最常見的分析方式主要有兩種,即用事件研究法衡量市場績效，用財務(wù)指標(biāo)法衡量財務(wù)績效。財務(wù)指標(biāo)法的研究應(yīng)用領(lǐng)域范圍較廣,在財務(wù)指標(biāo)的分類選擇、組合以及運(yùn)用上均隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷創(chuàng)新,在基本的財務(wù)指標(biāo)法和對比分析法的研究理論基礎(chǔ)上又逐步衍生了許多諸如因子分析法、EVA財務(wù)指標(biāo)法、DEA指標(biāo)法等。國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述企業(yè)是運(yùn)用自身資金進(jìn)行投資、經(jīng)營等活動的追求利益的綜合體，是一個資本組織。企業(yè)并購主要是泛指企業(yè)在其經(jīng)營管理過程中所可能發(fā)生的各種兼并和收購兩種并購活動的總稱。企業(yè)并購主要是企業(yè)操控資本的運(yùn)作，為實(shí)現(xiàn)公司的擴(kuò)張，使企業(yè)價值最大化、盈利最大化而進(jìn)行的一項投資經(jīng)營活動。我國的資本市場起步比較晚，并購活動也是在20世紀(jì)末期才開始逐漸興起。當(dāng)前我國大部分財務(wù)研究是從并購的原因、影響并購的因素和對并購結(jié)果的績效評價等方面展開的并購績效分析。魏明、路珍竹（2018）深入分析了各上市公司在2013年期間內(nèi)發(fā)生的橫向并購活動,選取2010-2016年績效為分析范圍,對各上市企業(yè)公司橫向投資并購的經(jīng)營績效進(jìn)行了深入分析。最終的結(jié)論說明通過橫向投資并購不僅拓展了各上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模,短期之內(nèi)也可以大幅提高各上市公司的經(jīng)營績效并增強(qiáng)市場占有率和自身優(yōu)勢性[4]。吳先明和蘇志文（2014）指出縱向并購能夠優(yōu)化資源配置拓展供銷渠道,實(shí)現(xiàn)縱向一體化。并購雙方同時整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，消化過剩產(chǎn)能，加速促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，提高企業(yè)績效，使企業(yè)價值得到提升[5]。肖盈、袁繼安（2020）在介紹公司基本情況后，分析并購背景，試著探討并購行為發(fā)生的原因，通過對公司三年的基本財務(wù)指標(biāo)分析，檢驗(yàn)并購對財務(wù)績效的實(shí)際影響，最后總結(jié)出并購中存在的問題還提出了相關(guān)的建議。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀簡要評述全世界的學(xué)者們已經(jīng)從不同類型、影響因素、研究方法對企業(yè)的并購績效進(jìn)行了研究，并在此基礎(chǔ)上對長期績效和短期績效同步進(jìn)行分析，得出的結(jié)論無一一致，國內(nèi)的學(xué)者認(rèn)為并購對并購方和被并購方都起到了積極的促進(jìn)作用，而國外的大多數(shù)學(xué)者通過分析指出并購降低了并購方的績效，但被并購方的績效為上升趨勢，綜上的兩種結(jié)論都有足夠的理論和案例進(jìn)行支撐。導(dǎo)致學(xué)者研究結(jié)果不同的原因主要有三個方面：第一，并購發(fā)生的時間不同，市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境也會給并購績效帶來一定程度地影響。第二，采取的財務(wù)評價的方法不同，不同的財務(wù)評價方法也會的績效研究的結(jié)果帶來差異。第三，選取并購案例的類型不同，不同行業(yè)的并購評價的標(biāo)準(zhǔn)也有一定的差異。國內(nèi)并購績效的研究主要在制造業(yè)，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效研究相對較少，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新支柱對此的研究也十分重要。本文