《中小型商貿(mào)公司償債能力探析-以Z公司為例（數(shù)據(jù)圖表論文）》7500字

中小型商貿(mào)公司償債能力分析—以Z公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\z\u引言 引言由于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，導(dǎo)致中小企業(yè)采取多種手段增加產(chǎn)品的銷量。賒銷也是一種常見的銷售手段，然而，在盲目搶占市場(chǎng)的過(guò)程中，因?yàn)橹行∑髽I(yè)經(jīng)常占用市場(chǎng)，所以，在這一個(gè)流程過(guò)程中，對(duì)客戶的信用沒有調(diào)查清楚。這就導(dǎo)致了會(huì)盲目的把貨物賒出去。從而使企業(yè)對(duì)賒出去貨物的款項(xiàng)不能及時(shí)地收回，給企業(yè)的償債能力帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，中小企業(yè)的現(xiàn)金流量也非常重要。中小企業(yè)沒有目的地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)，過(guò)度追求市場(chǎng)占有率，而且中小企業(yè)沒有相對(duì)比較來(lái)說(shuō)較為合理、科學(xué)的經(jīng)營(yíng)資金管理方法。這方面會(huì)產(chǎn)生很多問(wèn)題，會(huì)給中小企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響，使企業(yè)的短期償債能力降低。在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程中，公司增加投資會(huì)進(jìn)行一定的貸款和融資。因?yàn)楹芏嘀行∑髽I(yè)用來(lái)償債的方式比較單一，并且沒有制定合理的償債計(jì)劃，這將導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)危機(jī)或財(cái)務(wù)問(wèn)題，使中小企業(yè)的債務(wù)無(wú)法及時(shí)償還。本文主要從短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的角度闡述了Z商貿(mào)有限公司的現(xiàn)狀，分析了Z公司在償債能力中存在的問(wèn)題，并根據(jù)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的對(duì)策，以增強(qiáng)Z商貿(mào)有限公司應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。一、中小企業(yè)償債能力理論概述（一）償債能力的定義償債能力是企業(yè)以其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期和短期債務(wù)的能力。公司是否能以現(xiàn)金支付和償還債務(wù)，是公司能否長(zhǎng)久發(fā)展和健康生存的關(guān)鍵因素。企業(yè)償債能力，不僅能反映公司財(cái)務(wù)狀況，還是衡量其經(jīng)營(yíng)能力的重要指標(biāo)。從靜態(tài)上來(lái)說(shuō)，公司的償債能力是公司用資產(chǎn)償還債款的能力；從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看，它是指公司通過(guò)業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的收入來(lái)償還債務(wù)的能力。（二）償債能力衡量指標(biāo)公司的償債能力，是衡量公司實(shí)力最重要的指標(biāo)，它主要是指公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，用資產(chǎn)償還各種債務(wù)的能力。這種能力分為兩種類型：一種是短期償付能力，它是流動(dòng)的，另一種長(zhǎng)期償付能力，它是非流動(dòng)的。如果一個(gè)公司想要發(fā)展，就必須相應(yīng)地對(duì)公司的這兩種償債能力進(jìn)行分析，然后找出其中存在的問(wèn)題，提出相應(yīng)的對(duì)策和建議，使公司順利發(fā)展。1.短期償債能力分析短期償債能力，是企業(yè)能以流動(dòng)資產(chǎn)按時(shí)、足額地償還流動(dòng)負(fù)債的程度，一般也就是說(shuō)，公司以流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映出了本公司每一天償還到期債款的能力。該能力是衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性、當(dāng)前財(cái)務(wù)能力的重要指標(biāo)。衡量公司短期償付能力，主要用流動(dòng)比率、快速比率、現(xiàn)金比率這三種比率。（1）流動(dòng)比率，主要指流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的比值。它主要用來(lái)衡量一個(gè)公司在短期負(fù)債到期前，將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，然后償還債務(wù)的能力。計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%（2）速動(dòng)比率，指公司流動(dòng)資產(chǎn)去掉存貨的部分，與流動(dòng)負(fù)債之間的比值。它衡量一家公司把流動(dòng)資產(chǎn)立即變現(xiàn)，再用以償還其流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為:速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債*100%（3）現(xiàn)金比率，主要是指現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物資產(chǎn)的總和，與流動(dòng)負(fù)債總額的比值。該指標(biāo)主要用來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)性。計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債總額*100%2.長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力，顧名思義，就是償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。在分析公司現(xiàn)狀時(shí)，不僅要關(guān)注公司的短期指標(biāo)，還要對(duì)公司的長(zhǎng)期指標(biāo)進(jìn)行分析研究。這對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的全面分析有很大好處，并且可以產(chǎn)生比較良好的分析結(jié)果。一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)是分析一個(gè)公司長(zhǎng)期償債能力的主要指標(biāo)。（1）資產(chǎn)負(fù)債率，是負(fù)債和資產(chǎn)之間的比值，它主要衡量企業(yè)將債權(quán)人提供的資金用于商業(yè)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人的貸款是否安全的指標(biāo)。計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)*100%（2）權(quán)益乘數(shù)，股東所對(duì)應(yīng)的權(quán)益比率就是權(quán)益乘數(shù)，即總資產(chǎn)是總股東權(quán)益的多少倍。計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）*100%（3）利息保障倍數(shù)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，凈現(xiàn)金流量加付現(xiàn)所得稅的之和，然后再除以利息費(fèi)用的比率。計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用（三）中小企業(yè)提升償債能力的意義償付能力主要反映公司的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的財(cái)務(wù)安全、健康對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，因此，提高償債能力是企業(yè)必須做到的。償付能力不足很容易導(dǎo)致公司資本鏈的崩潰。因此，如果公司償付能力不足，可能會(huì)給公司帶來(lái)災(zāi)難。提高企業(yè)償債能力，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，這與中小企業(yè)的生存和發(fā)展密切相關(guān)。提高償付能力可以使中小企業(yè)在社會(huì)上健康發(fā)展，企業(yè)的償付能力越高，企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值就越好，投資者的信心就越大。一家公司以前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的優(yōu)缺點(diǎn)、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)能夠被償付能力揭示出來(lái)。償付能力的提高，不僅可以幫中小企業(yè)對(duì)未來(lái)進(jìn)行，還可以鼓勵(lì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中改進(jìn)管理方法，提高經(jīng)濟(jì)效益。二、Z公司償債能力現(xiàn)狀分析對(duì)企業(yè)償債能力的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，可以揭露出企業(yè)目前所面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，因此，我們可以從短期和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面來(lái)分析。下面以Z商貿(mào)有限公司公司為例，來(lái)具體分析公司償債能力的現(xiàn)狀。在2013年，Z商貿(mào)有限公司是一家中小型企業(yè)。主要經(jīng)營(yíng)范圍為：批發(fā)和零售：乳制品（包括嬰兒食品）、預(yù)包裝食品等。Z公司在傳統(tǒng)銷售模式的基礎(chǔ)上實(shí)施營(yíng)銷管理模式，分為批發(fā)分銷和線下直銷，其中批發(fā)分銷是公司的主導(dǎo)營(yíng)銷模式。（一）短期償債能力分析公司短期償債能力的影響因素有很多，比如生產(chǎn)周期、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)、當(dāng)前資產(chǎn)使用效率和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。但最主要的是，公司流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，決定了公司短期償付能力的大?。涣硪环矫?，公司的短期償付能力也會(huì)受流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量、質(zhì)量的影響，這些數(shù)據(jù)只有在獲得公司的資產(chǎn)負(fù)債表后，通過(guò)一系列的計(jì)算和數(shù)據(jù)分析才能獲得。1.在衡量公司的短期償付能力時(shí)，最常用的指標(biāo)是流動(dòng)比率?？傮w而言，我們認(rèn)為流動(dòng)比率較低的公司在短期內(nèi)償付能力相對(duì)較弱，但流動(dòng)比率較高的公司可能會(huì)在流動(dòng)資產(chǎn)中保留更多資金，杠桿效應(yīng)較小。因此，總體而言，我們認(rèn)為將流動(dòng)比率保持在1.5-2是合適的。根據(jù)Z公司2019年至2023年流動(dòng)比率的計(jì)算，表1Z貿(mào)易有限公司2019年至2023年的當(dāng)前相關(guān)數(shù)據(jù)分析。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，2020年、2022年的流動(dòng)比率都比去年有所降低，2019年至2023年期間，每年的流動(dòng)比率均低于1.5，未達(dá)到更合理的水平。這表明Z公司的資本流動(dòng)性較弱，但相對(duì)穩(wěn)定。表1Z公司2019年-2023年流動(dòng)比率相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023流動(dòng)資產(chǎn)237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69應(yīng)收賬款71534.3183129.8488531.3485168.7285723.73流動(dòng)負(fù)債184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97流動(dòng)比率1.28621.06771.19271.0011.13532.速動(dòng)比率，主要反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，可以在簡(jiǎn)短時(shí)間內(nèi)快速變現(xiàn)的那一部分，流動(dòng)性差且不穩(wěn)定的部分不包括在計(jì)算過(guò)程中，因此對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)快速流動(dòng)性的評(píng)估更準(zhǔn)確、更客觀；正常情況下，速比為1。如果速動(dòng)比率小于1，則表明公司可能存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。我們選取Z公司2019年至2023年的流動(dòng)資產(chǎn)、股票和流動(dòng)負(fù)債制作表2。從表2可以看出，Z公司的快速比率在2019年僅高于合理值1，但在2020年至2023年低于1，2022年下降幅度最大。表2Z公司2019年-2023年速動(dòng)比率相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023流動(dòng)資產(chǎn)237575.99247708.57278157.03231116.07228773.69存貨35813.2545302.8945113.9170949.0565469.95存貨周轉(zhuǎn)率5.69857.7648.00035.34181.9915流動(dòng)負(fù)債184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97速動(dòng)比率1.09230.87250.94610.69370.81663.現(xiàn)金比率，從現(xiàn)金流量方面來(lái)看，它反映了企業(yè)用現(xiàn)金直接償還流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金能力，從現(xiàn)金比率可以看出企業(yè)立即償還負(fù)債的水平。行業(yè)平均值為0.2。我們將Z公司現(xiàn)金、現(xiàn)金比率情況制成表3，得到Z商貿(mào)有限公司2019年至2023年的現(xiàn)金比率趨勢(shì)如下。表3中的數(shù)據(jù)顯示，在2019年到2023年這幾年中，我們可以看到，Z公司的現(xiàn)金比率逐漸下降，在2023年有一點(diǎn)上升，但只有較小的波動(dòng)，并且，在2021年至2023年的這三年內(nèi)沒有達(dá)到0.2的平均行業(yè)價(jià)值。表3Z公司2019年-2023年現(xiàn)金比率相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023現(xiàn)金47909.1147254.6822490.6721497.4719517.22流動(dòng)負(fù)債184712.64231992.32182904.35230887.81213206.97現(xiàn)金比率0.25940.20410.1230.09310.108（二）長(zhǎng)期償債能力分析公司的長(zhǎng)期償付能力通常反映了公司償還資本和支付債務(wù)利息的能力。長(zhǎng)期償債能力的穩(wěn)固性是反映公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定和安全的重要標(biāo)志。1.資產(chǎn)負(fù)債率，它反映債權(quán)人貸款的安全性，還是衡量企業(yè)將債權(quán)人所擁有的資金用在商業(yè)活動(dòng)的能力的指標(biāo)。與負(fù)債相比，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，資產(chǎn)的抵押能力越強(qiáng)，企業(yè)的償付能力也就越高。資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)值應(yīng)小于100%。該指標(biāo)的數(shù)值越低，公司的長(zhǎng)期償付能力就越高。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下，那么就表明企業(yè)具有更好的償付能力，這對(duì)債權(quán)人更有利，但對(duì)企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，杠桿利用不足。根據(jù)表4數(shù)據(jù)分析，Z公司的主動(dòng)負(fù)債率保持穩(wěn)定，沒有明顯下降。在正常狀況下，資產(chǎn)負(fù)債率一般都在40%至60%之間，從表4可以看到，在2019年到2023年之間，Z公司的資產(chǎn)負(fù)債率都在50%以下，并且沒有很大幅度的波動(dòng)，處于相對(duì)穩(wěn)定的水平。表4Z公司2019年-2023年資產(chǎn)負(fù)債率相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023負(fù)債總額232787.06257180.25245949.97244056.24241713.71資產(chǎn)總額504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67資產(chǎn)負(fù)債率0.46120.47630.46410.46800.4882.權(quán)益乘數(shù)，主要用來(lái)分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，也是重要財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。公司杠桿越大，股東投入的資本份額越大；相反，比例越小，所有者投入的資本在企業(yè)總資產(chǎn)中的比例越大，企業(yè)的債務(wù)程度越低，債權(quán)人的保護(hù)程度越大。我們選取Z公司的資產(chǎn)總額和股東權(quán)益總額做成表5，根據(jù)計(jì)算分析，Z公司的權(quán)益乘數(shù)在2019年至2023年處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。表5Z公司2019年-2023年權(quán)益乘數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023資產(chǎn)總額504677.92539970.62529903.88521411.93518432.67股東權(quán)益總額271890.86282790.37283953.91277355.69276718.96權(quán)益乘數(shù)1.85621.90941.86611.87991.87353.利息保障倍數(shù)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的資金是現(xiàn)金利息支出的多少倍，更清楚地表明企業(yè)用從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的資金支付債務(wù)利息的能力。一般來(lái)說(shuō)，利息保障倍數(shù)的最佳值為3。價(jià)值越低，公司的償付能力越弱。如果價(jià)值小于1，公司的利潤(rùn)不能抵消當(dāng)期利息。從表6的數(shù)據(jù)來(lái)看，在2019年到2023年，Z公司利潤(rùn)逐年下降，但自2020年以來(lái)，利率持續(xù)上升，利息保障倍數(shù)逐漸下降。一般來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為公司的利息保障倍數(shù)不能在1以下。所以，Z公司的利息償還能力雖然在下降，但不存在債務(wù)償還擔(dān)保損失或下降的風(fēng)險(xiǎn)。表6Z公司2019年-2023年利息保障倍數(shù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析表20192020202120222023利潤(rùn)總額11744.664635.864910.801582.952593.67利息費(fèi)用4971.688378.0910554.2911642.545634.84息稅前利潤(rùn)16716.3413013.9515465.0913225.498228.51利息保障倍數(shù)3.36231.55331.46531.1361.4603三、公司償債能力方面存在的問(wèn)題（一）短期償債能力較弱根據(jù)表1數(shù)據(jù)分析，Z公司2019年至2023年的流動(dòng)比率保持在1左右，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，表明該公司的短期償債能力已被削弱。Z公司是一家中小型發(fā)展中公司，且公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、銷售規(guī)模在不斷擴(kuò)大。所以，公司為了滿足發(fā)展的需要，利用多種融資渠道，借入一定數(shù)額的債務(wù)，并使用提供方信用賬戶的期限，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債規(guī)模較大，企業(yè)債務(wù)水平不穩(wěn)定。如果這一趨勢(shì)保持下去，Z公司的償付能力將繼續(xù)削弱。（二）應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力差在2019年-2023年中，Z公司流動(dòng)比率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但是是很微小的，并且，2020年的資產(chǎn)、負(fù)債都在增加，但是資產(chǎn)增加的速度沒有負(fù)債高，2022年資產(chǎn)在下降，但負(fù)債是增加的，這說(shuō)明了企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力在減弱，且該公司負(fù)債一直處于較高水平。經(jīng)表2中的數(shù)據(jù)分析可知，2019年-2023年這五年內(nèi)，Z公司的應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比重都高于30%以上，大量占用企業(yè)的資金，資產(chǎn)質(zhì)量較差，這主要是因?yàn)閆公司主要經(jīng)營(yíng)范圍是：批發(fā)和零售：預(yù)包裝食品、乳制品（包括嬰兒食品）等。并且公司的主要客戶來(lái)源于超市和大型批發(fā)點(diǎn)，因此，由于公司賒銷商品，導(dǎo)致公司的應(yīng)收款不能及時(shí)收回，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力變差，這對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)是非常不利的。（三）存貨積壓根據(jù)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)可知，從2022年到2023年，Z公司的流動(dòng)資產(chǎn)是增加的，但自2019年，存貨數(shù)量逐漸增加，2023年相比2022年雖然有所降低，但存貨水平仍然比較高。而且，從表2可以看到，從2021年到2023年，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率也在下降。相對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)中其他部分來(lái)說(shuō)，存貨是流動(dòng)性較低的資產(chǎn)，而且，在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的份額直接能影響流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，從而影響償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率降低，削弱了產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，庫(kù)存過(guò)多，償付能力減弱。（四）貨幣資金規(guī)模大幅下降從表3中的數(shù)據(jù)可以看到，在2019年-2023年這幾年間，Z公司現(xiàn)金一直在下降，流動(dòng)負(fù)債維持在較高的水平，從而導(dǎo)致現(xiàn)金比率也在下降。0.2是現(xiàn)金比率較為合適的數(shù)值，但在2021-2023年都不足0.2，這就導(dǎo)致了公司的貨幣資金規(guī)模在大幅下降，現(xiàn)金比率下降，造成企業(yè)即時(shí)支付現(xiàn)金的能力大幅下滑，企業(yè)直接償還債務(wù)的能力降低。（五）盈利能力不強(qiáng)從利潤(rùn)角度來(lái)看，根據(jù)表6中的數(shù)據(jù)，在2019年到2023年，Z公司的利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，并且，在2020年和2022年，這種下降最為明顯。由此可見，Z公司的經(jīng)濟(jì)效益在降低，盈利能力減弱，公司難以償還債務(wù)。四、提升公司償債能力的對(duì)策（一）增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力對(duì)于Z商貿(mào)有限公司來(lái)說(shuō)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)盡可能減少負(fù)債的產(chǎn)生，以避免拖欠債務(wù)和債務(wù)增加的問(wèn)題。由于Z公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、銷售規(guī)模在不斷擴(kuò)大。所以，公司為了滿足發(fā)展的需要，利用多種融資渠道，借入一定的債務(wù)規(guī)模，使用供應(yīng)商的信用賬期，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債規(guī)模較大。對(duì)于Z公司的經(jīng)理，應(yīng)及時(shí)償還供應(yīng)商的賬目，以獲得良好的商業(yè)信譽(yù)。Z公司管理層應(yīng)該有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)機(jī)制去防范這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)短期償債能力。Z公司應(yīng)通過(guò)多種渠道和手段進(jìn)行利率研究，根據(jù)利率變化采取直接批發(fā)或線下直接銷售的經(jīng)營(yíng)模式，有效防范和避免利率變化對(duì)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，以使業(yè)務(wù)健康正常。（二）加強(qiáng)應(yīng)收款的管理由于Z公司對(duì)客戶賒銷商品，導(dǎo)致關(guān)于客戶因購(gòu)買商品產(chǎn)生的應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回。因此，在信用貸款中，應(yīng)該認(rèn)真對(duì)比成本和新增的利潤(rùn)，同時(shí)也要調(diào)查清楚客戶的信用情況，監(jiān)督收回應(yīng)收款，并且，要針對(duì)不同客戶的不同狀況制定不同的但科學(xué)合理的催收政策。此外，公司的所有人，包括員工，都應(yīng)該充分意識(shí)到，應(yīng)收賬款不及時(shí)收回會(huì)將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)怎樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其危害性。在確定賒銷策略時(shí)，公司管理人員必須謹(jǐn)慎細(xì)致地權(quán)衡公司各種貸款銷售策略的收入增長(zhǎng)和成本。銷售經(jīng)理應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的銷售工作規(guī)范，使銷售人員能夠按照工作標(biāo)準(zhǔn)工作，減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。公司管理人員及其員工應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到，應(yīng)收賬款回收是每個(gè)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵要素之一，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，就越迫切需要增加產(chǎn)品銷售，包括賒銷，而且如果不能適當(dāng)?shù)厥栈貞?yīng)收款，那么，就會(huì)給公司帶來(lái)?yè)p失，因此，對(duì)于Z貿(mào)易有限公司來(lái)說(shuō)，Z公司還需要不斷完善其應(yīng)收賬款政策；并制定合理的、完備的收款計(jì)劃，分析產(chǎn)生不正常應(yīng)收賬款的原因，并及時(shí)作出應(yīng)對(duì)。（三）加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)，避免積壓對(duì)于Z公司等批發(fā)零售行業(yè)來(lái)說(shuō)，為了保持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，保留一定數(shù)量的庫(kù)存是非常重要的，但是如果保留的存貨過(guò)多，并且不及時(shí)對(duì)外銷售，可能導(dǎo)致庫(kù)存積壓，更嚴(yán)重的可能導(dǎo)致大量過(guò)期產(chǎn)品，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的償付能力產(chǎn)生不利影響。因此，Z公司必須加強(qiáng)對(duì)公司庫(kù)存的控制和管理，并在保證對(duì)外銷售的同時(shí)減少庫(kù)存積壓。在這方面可以采取的措施包括制定合理的采購(gòu)計(jì)劃，控制每一個(gè)采購(gòu)量，并防止過(guò)度采購(gòu)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓；加強(qiáng)產(chǎn)品宣傳，找到多樣化的銷售渠道，增加客戶數(shù)量，盡快對(duì)外銷售，增加產(chǎn)品銷量；提高庫(kù)存管理和產(chǎn)品銷售技能，合理使用庫(kù)存，提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率；購(gòu)買更受歡迎的商品，以避免因產(chǎn)品升級(jí)而囤積存貨。（四）強(qiáng)化現(xiàn)金管理隨著各種預(yù)先包裝食品品牌的出現(xiàn)和貿(mào)易市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中小企業(yè)生存和發(fā)展的條件越來(lái)越困難。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，Z公司要想實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展，那么，Z公司必須對(duì)自身的現(xiàn)金管理能力進(jìn)行加強(qiáng)，有效控制各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地利用資金，采取相應(yīng)措施，特別是加強(qiáng)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移管理，降低企業(yè)資金比重；建立嚴(yán)格的集資制度，提高資本回收率；加強(qiáng)投資過(guò)程中的現(xiàn)金流量控制能力，切實(shí)避免因管理不善而出現(xiàn)現(xiàn)金外流等不良現(xiàn)象。（五）提高盈利能力經(jīng)營(yíng)的主要目的是賺取利潤(rùn)，并且，提高盈利能力，也是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，特別是中小企業(yè)。它也能體現(xiàn)企業(yè)的潛力。首先，第一點(diǎn)，如果Z公司想提高公司的盈利能力，那么，就要對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析，及時(shí)對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行改變，對(duì)公司的管理、經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行完善。其次，公司管理層可以在多個(gè)方面提出解決公司運(yùn)營(yíng)缺陷、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和加強(qiáng)公司盈利能力的措施。最后，企業(yè)管理者還應(yīng)重視人才培養(yǎng)，好的干部可以提高企業(yè)的效率.結(jié)語(yǔ)償債能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的必要條件。它反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否得當(dāng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否順暢。企業(yè)的償債能力在很大程度上直接決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，償付能力不僅可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，還是研究企業(yè)財(cái)務(wù)情況核心內(nèi)容。本文主要分析了Z公司短期和長(zhǎng)期償付能力的現(xiàn)狀，在對(duì)Z商貿(mào)有限公司進(jìn)行分析和研究后，發(fā)現(xiàn)Z公司的短期償債能力比較弱，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力不好，產(chǎn)品存貨積壓，貨幣資金規(guī)模大幅下降，盈利能力不強(qiáng)，進(jìn)而結(jié)合影響償債能力的因素對(duì)企業(yè)提出了增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力、加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)，避免積壓、加強(qiáng)應(yīng)收款的管理、提高盈利能力、強(qiáng)化現(xiàn)金管理等方面的建議，對(duì)Z公司的償債能力進(jìn)行提高，促進(jìn)其長(zhǎng)久發(fā)展。為Z公司