招商銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益分析課件知識(shí)分享

招商銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益分析Dr.王俊秋股權(quán)分置改革公司首先以資本公積向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0.8589股，非流通股東以轉(zhuǎn)增股份向流通股東每10股支付1.7374股以獲取流通權(quán)每10股流通股在方案實(shí)施后變?yōu)?2.5963股非流通股股東按轉(zhuǎn)增前每10股派發(fā)6份，存續(xù)期為18個(gè)月的認(rèn)沽權(quán)證（初始興權(quán)價(jià)為5.65元，行權(quán)比例為1:1）股權(quán)結(jié)構(gòu)流通A股國家股比例法人股H股流通股比例外資股比例國有其他境內(nèi)法人招商銀行32.03%1.37%45.16%3.30%18.18%0.04%民生銀行50.53%46.21%3.26%浦東發(fā)展74.87%18.34%6.79%深發(fā)展74.29%0.08%8.92%16.68%華夏銀行40.16%43.63%2.84%13.37%平均54.38%1.37%26.80%13.61%18.10%8.34%招商銀行H股股票增值權(quán)激勵(lì)計(jì)劃姓名職務(wù)獲股票增值權(quán)數(shù)量：萬份占總股本比例%馬蔚華行長300.002張光華副行長150.001李浩副行長150.001唐志宏副行長150.001尹鳳蘭副行長150.001丁偉行長助理120.0008徐連峰技術(shù)總監(jiān)90.0006范鵬稽核總監(jiān)90.0006蘭奇董事會(huì)秘書00.0006合計(jì)0.0088行權(quán)價(jià)：39.30業(yè)務(wù)運(yùn)作零售銀行業(yè)務(wù)零售貸款、存款、借記卡、信用卡、理財(cái)服務(wù)、代理銷售保險(xiǎn)、基金產(chǎn)品及外匯買賣與外匯兌換業(yè)務(wù)其中，“一卡通”、“個(gè)人網(wǎng)上銀行”、“金葵花”理財(cái)?shù)玫綇V泛認(rèn)可公司銀行業(yè)務(wù)向企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及政府機(jī)構(gòu)客戶提供銀行產(chǎn)品和服務(wù)大力拓展非利息收入業(yè)務(wù)：資金交易、企業(yè)年金、財(cái)務(wù)顧問、投資銀行等資金業(yè)務(wù)人民幣——規(guī)避人民幣加息風(fēng)險(xiǎn)外幣業(yè)務(wù)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)借款人或當(dāng)事人未按約定條款履行其相關(guān)義務(wù)形成的風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)以合理的價(jià)格將資產(chǎn)變現(xiàn)為到期負(fù)債提供資金的風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)市場狀況變化對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值或?qū)羰杖氘a(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)利率水平的波動(dòng)使財(cái)務(wù)狀況受到不利影響的風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)自營業(yè)務(wù)和代客業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債幣種錯(cuò)配和貨幣交易導(dǎo)致的貨幣頭寸錯(cuò)配（風(fēng)險(xiǎn)敞口）操作風(fēng)險(xiǎn)由于不當(dāng)或失敗的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析盈利性分析年度凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率銷售凈利率資產(chǎn)利用率權(quán)益乘數(shù)200420052006A=B*E15.06%15.96%12.88%B=C*D0.52%0.54%0.76%C13.98%13.69%18.69%D3.73%3.91%4.07%E28.8729.8016.93

各家銀行盈利狀況年度凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率銷售凈利率資產(chǎn)利用率權(quán)益乘數(shù)招商銀行民生銀行浦發(fā)銀行深發(fā)展華夏銀行平均A=B*E12.85%19.83%14.76%20.11%12.52%16.02%B=C*D0.76%0.55%0.50%0.50%0.33%0.53%C18.69%13.29%11.22%10.53%8.06%12.36%D4.07%4.12%4.50%4.75%4.06%4.23%E16.9336.2327.9040.2538.2331.91流動(dòng)性分析《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)（試行）》人民幣存貸款比率外幣存貸款比率人民幣資產(chǎn)流動(dòng)性比率外幣資產(chǎn)流動(dòng)性比率標(biāo)準(zhǔn)招商深發(fā)展民生浦發(fā)華夏平均≦75%63.30%71.39%69.72%70.84%64.34%67.05%≦85%34.83%51.52%39.73%34.37%40.11%≧25%51.10%45.99%51.42%44.24%64.29%51.41%≧60%166%305.70%66.15%121.12%79.96%147.79%風(fēng)險(xiǎn)性分析不良貸款貸款率5%利息收回率單一最大客戶貸款比例10%最大十家客戶貸款比例50%資本充足率8%準(zhǔn)備金覆蓋率100%招商民生浦發(fā)深發(fā)展華夏銀行均值2.12%1.23%1.83%7.98%2.73%3.18%99.80%98.28%102.03%97%99.28%5.57%5.88%3.75%9.17%7.04%6.28%36.53%43.74%31.90%36.31%37.12%11.40%8.12%9.27%3.71%8.28%8.16%135.61%116.62%151.46%48%84.15%107.17%收入構(gòu)成分析收入構(gòu)成招商銀行工商銀行建設(shè)銀行中國銀行浦發(fā)銀行中信銀行民生銀行深發(fā)展凈利息收入84%87.7%84.2%80%94.4%94.8%89.3%90.7%非利息收入16%12.3%15.8%20%5.6%5.2%10.7%9.3%公司的收益與風(fēng)險(xiǎn)分析Re=Rf+β(Rm-Rf)市場組合由上證180指數(shù)替代無風(fēng)險(xiǎn)利率取2007年8月22日招標(biāo)發(fā)行的7年期“07國債14”的中標(biāo)利率3.9%市場溢價(jià)通過各年的平均值近似計(jì)算出來年份類型票面利率上證180收益率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)20037年期國債2.66%14.2%11.54%20047年期國債4.89%-17.26%-22.15%20057年期國債3.37%-6.66%-10.03%20067年期國債2.51%116.87%114.36%平均23.43%收集2004年1月至2007年9月招商銀行每周一的收盤價(jià)以及對(duì)應(yīng)的上證180指數(shù)股票收益率=(股票價(jià)格i-股票價(jià)格i-1+股利收益)/股票價(jià)格i-1市場收益率=(指數(shù)i-指數(shù)i-1+股利收益)/指數(shù)i-1以上證180指數(shù)周收益率為自變量對(duì)招商銀行周收益率進(jìn)行回歸，得到結(jié)果Y=0.00+0.931X回歸的斜率為0.931，此為招商銀行2004年1月——2007年9月的β值回歸方程的R2等于0.34說明在2004年1月——2007年9月間，招商銀行的風(fēng)險(xiǎn)中34%源于市場而其余64%源于公司特有的因素，即招商銀行在證券市場上的表現(xiàn)主要與公司特有因素相關(guān)α原始βR2招商銀行民生銀行浦發(fā)銀行深發(fā)展0.07%0.21%-0.02%0.16%