《大唐國際公司碳排放權(quán)價值評估計算過程的案例》9800字

大唐國際公司碳排放權(quán)價值評估計算過程的案例目錄一、碳排放權(quán)內(nèi)涵及評估意義 4（一）碳排放權(quán)內(nèi)涵 4（二）評估意義 4二、碳排放權(quán)價值評估文獻綜述 5（一）碳排放權(quán)的理論綜述 5（二）碳排放權(quán)的實證綜述 6（三）碳排放權(quán)的研究評述 8三、碳排放權(quán)價值評估案例 8（一）案例背景 8（二）案例評估過程 9（三）改進建議 11四、結(jié)論與展望 11（一）研究結(jié)論 11（二）研究展望 11參考文獻 12后記 14 第三次工業(yè)革命依賴化石能源為工業(yè)發(fā)展動力，導致全球二氧化碳等溫室氣體排放量突增，全球變暖導致生態(tài)系統(tǒng)破壞嚴重。2005年，《京都議定書》將“碳排放權(quán)”納為國際商品進行交易，從此，向大氣排放溫室氣體的權(quán)利在法律上被賦予了商品屬性，2011年，中國出臺碳交易政策。當前，全球70多個國家承諾到2050年實現(xiàn)溫室氣體凈零排放即碳中和，這些國家根據(jù)2016年通過的《巴黎協(xié)定》，強制性要求實施全球低碳減排協(xié)定。為進行有效碳減排，各國采取碳稅和開放碳排放交易市場等經(jīng)濟措施。習近平主席指出：“努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和”，為達到2060年碳達峰、碳中和的目標，“十四五”強調(diào)推動碳排放權(quán)交易市場，認定全國碳排放權(quán)交易市場的交易產(chǎn)品為碳排放權(quán)配額。因此，隨著碳排放權(quán)交易市場的啟動，如何對碳排放價值進行確定顯得意義重大，為我國碳交易提供定價依據(jù)，促進碳交易市場有效運行，最終推動我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標的實現(xiàn)，為此要進行碳排放權(quán)價值的評估研究。碳排放權(quán)內(nèi)涵及評估意義碳排放權(quán)內(nèi)涵1997年為了應對全球氣候變的危機，參加聯(lián)合國氣候變化框架公約的國家通過了《京都議定書》，在法律上規(guī)定了向大氣排放溫室氣體的權(quán)力，提出了三種靈活履約機制：聯(lián)合履行機制（JI）、排放貿(mào)易機制（IET）和清潔發(fā)展機制(CDM)。條約對各簽約國即碳排放主體對于溫室氣體的排放量有一定限額，若簽約國的排放量超過了限額，則必須通過以上三種制交易來獲取額外的排放量許可。同時國家或企業(yè)等排放權(quán)主體也可以通過市場上交易獲得排放額，交易中獲得經(jīng)濟利益。碳排放權(quán)也通常被學術(shù)界劃分為排污權(quán)的一種，指的是企業(yè)通過政府無償分配或者交易等方式，所擁有的向大氣中排放二氧化碳的權(quán)利。評估意義1.有助于提升國內(nèi)碳排放權(quán)市場成熟度根據(jù)中國碳排放交易網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自2021年7月16日第一批碳交易正式開啟至2021年12月31日，全國碳市場碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交額76.61億元，價格為每噸54.22元。我國相比較于一些起步較早的發(fā)達國家而言，碳排放權(quán)開始晚，經(jīng)驗少，碳市場發(fā)展不像歐盟碳排放權(quán)市場那么成熟，股市也不是那樣具有極高的流動性，碳排放交易市場還不完善，案例還不充足。但是碳排放權(quán)的國內(nèi)交易和跨國界交易將會是未來的大勢所趨，與之相關的評估需求也將不斷增長。因此，對于碳排放權(quán)的評估研究有利于豐富有關碳排放權(quán)交易的經(jīng)驗，使國內(nèi)市場實力更強、更完善、更成熟。2.有助于提高碳排放權(quán)國際市場競爭力全球最成熟的歐盟碳排放權(quán)市場于2005年啟動，截至2021年底，年成交額達6830億歐元，其交易量占全球價值的90%，價格為每噸80歐元，折合人民幣577.576元。成交數(shù)量少且數(shù)額低的交易現(xiàn)狀和我國第一大碳排放國的地位不相符合，為了以更深層次、更高水平地推動國家整體的高質(zhì)量發(fā)展，就更應該補碳排放權(quán)評估的短板、以增實力。基于此，本文希望通過在資產(chǎn)評估的視角下，對國內(nèi)的碳排放權(quán)價值進行研究，希望能夠?qū)ξ覈l(fā)展碳排放權(quán)資產(chǎn)價值評估提供一定的理論基礎，促進完善我國的碳交易市場，也希望能夠?qū)ξ覈叭虻墓?jié)能減排做出積極的貢獻。二、碳排放權(quán)價值評估文獻綜述全國碳排放權(quán)交易市場在2021年7月正式上線，在落實“十二五”規(guī)劃建立碳排放權(quán)交易試點，碳排放權(quán)市場已初具規(guī)模，極大促進了節(jié)能減排工作的進行。交易活躍程度不高，是一種實驗性的市場行為。因此，更需要探究適合的碳排放權(quán)評估方法，以便更好激起市場的交易活躍度，增強我國碳交易市場競爭力。碳排放權(quán)的理論綜述1.屬性分析《京都議定書》中，將向大氣排放溫室氣體的權(quán)利在法律上被賦予了商品屬性，指的是企業(yè)通過政府無償分配或者交易等方式，所擁有的向大氣中排放二氧化碳的權(quán)利，并且在減排手段上，除了可以使用新技術(shù)外，也允許運用經(jīng)濟手段控制排放，如我國的征收排污費。使具有價值的資產(chǎn)可以作為商品在市場上進行交換。因此碳排放權(quán)來源于排污權(quán)，而關于排污權(quán)，資產(chǎn)評估中被認為屬于無形資產(chǎn)。關于碳排放權(quán)資產(chǎn)類型的確認有無形資產(chǎn)、金融資產(chǎn)和存貨三種意見。表1有關碳排放權(quán)資產(chǎn)類型的三種觀點匯集表資產(chǎn)類型意見無形資產(chǎn)根據(jù)《國際會計準則第38號——無形資產(chǎn)》進行計量金融資產(chǎn)根據(jù)《國際財務報告準則第9號——金融工具》進行計量存貨根據(jù)《國際會計準則第2號——存貨》進行計量存貨指企業(yè)日?；顒又性牧稀⒃诋a(chǎn)品、產(chǎn)成品和商品，一般存貨都是有形的。金融資產(chǎn)指價值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是一種索取實物資產(chǎn)的無形的權(quán)力。無形資產(chǎn)指企業(yè)擁有或控制沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。碳排放權(quán)是一種權(quán)利，而且沒有實物形態(tài)，故不太符合存貨的特征，而購買碳排放權(quán)是為了購買排放額度，可以在不交罰金中擴大生產(chǎn)以此獲得利益，并不是因為投資于碳排放權(quán)，使碳排放權(quán)生成大量資產(chǎn)，因此也不太符合金融資產(chǎn)的范圍。綜上所述，碳排放權(quán)更符合無形資產(chǎn)特征。2.碳排放權(quán)的交易機制1997年《京都議定書》被通過之后，于2005年2月16日正式生效，為了給全球碳排放權(quán)交易提供指引，充分發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)功能，其中設計了三個市場機制：排放貿(mào)易機制（internationalEmissionsTrading，ET）、清潔發(fā)展機制（CleanDevelopmentMechanism，CDM）和聯(lián)合履行機制（JointImplementation，JI）。eq\o\ac(○,1)沈洪濤，黃楠，碳排放權(quán)交易機制能提高企業(yè)價值嗎，財貿(mào)經(jīng)濟，2019，40（01）eq\o\ac(○,2)李濤，李昂，宋沂邈，伊力奇，市場激勵型環(huán)境規(guī)制的價值效應——基于碳排放權(quán)交易機制的研究，科技管理研究，2021（13）eq\o\ac(○,3)張婕，王凱琪，張云，碳排放權(quán)交易機制的減排效果——基于低碳技術(shù)創(chuàng)新的中介效應，軟科學，2022eq\o\ac(○,4)胡珺，黃楠，沈洪濤，市場激勵型環(huán)境規(guī)制可以推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新嗎?——基于中國碳排放權(quán)交易機制的自然實驗，金融研究，2020eq\o\ac(○,1)沈洪濤，黃楠，碳排放權(quán)交易機制能提高企業(yè)價值嗎，財貿(mào)經(jīng)濟，2019，40（01）eq\o\ac(○,2)李濤，李昂，宋沂邈，伊力奇，市場激勵型環(huán)境規(guī)制的價值效應——基于碳排放權(quán)交易機制的研究，科技管理研究，2021（13）eq\o\ac(○,3)張婕，王凱琪，張云，碳排放權(quán)交易機制的減排效果——基于低碳技術(shù)創(chuàng)新的中介效應，軟科學，2022eq\o\ac(○,4)胡珺，黃楠，沈洪濤，市場激勵型環(huán)境規(guī)制可以推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新嗎?——基于中國碳排放權(quán)交易機制的自然實驗，金融研究，2020（1）eq\o\ac(○,5)Chevallier,Carbonfuturesandmacroeconomicriskfactors：AviewfromtheEUETS．EnergyFiconomics，2009（4）3.方法綜述Chevallier（2009）利用了CAPM定價模型進行研究，發(fā)現(xiàn)存在差異的碳資產(chǎn)組合擁有最佳投資組合策略，這種組合有利于實現(xiàn)風險分散的目標，并分析了碳排放權(quán)符合金融資產(chǎn)相關特征，認為碳排放權(quán)估值可借助金融產(chǎn)品的定價模型eq\o\ac(○,5)。Schwartz和Moon（2011）認為，對于排污權(quán)的評估，傳統(tǒng)的三大基本資產(chǎn)評估方法（即市場法、收益法、成本法）并不適用，認為對于當前不產(chǎn)生現(xiàn)金流，但擁有產(chǎn)生現(xiàn)金流潛質(zhì)的碳排放權(quán)，最佳評估方法是期權(quán)定價法eq\o\ac(○,6)。我國碳排放交易市場開放時間較短且缺乏相關案例，碳排放權(quán)研究稍落后于國外，致使相關研究受限。錢潔園、梁飛媛（2014）分析了三大傳統(tǒng)評估方法在企業(yè)碳資產(chǎn)評估中的應用，通過分析成本法、收益法和市場法的適用條件，反觀碳排放權(quán)的屬性及當前碳排放權(quán)市場剛起步的狀況，分別列舉了用傳統(tǒng)方法評估碳排放權(quán)的局限性，提出改進碳排放權(quán)的建議eq\o\ac(○,7)。中山大學潘露（2020）基于認為成本法可作為碳排放權(quán)評估方法便從生產(chǎn)要素出發(fā)，將碳排放權(quán)也作為投入要素加入柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，對傳統(tǒng)函數(shù)要素進行了改進，建立超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)，推導出了碳排放的影子價格計量模型eq\o\ac(○,8)。（二）碳排放權(quán)的實證綜述eq\o\ac(○,6)SchwartzE.S.，MarkMoon,Rationalpricingofinternetcompaniesrevisited，TheFinancialReview，2011（36）15張立君（2014）認為碳排放權(quán)在買賣中多重期權(quán)的性質(zhì)不可忽略，并采用二項式模型對碳排放權(quán)價值進行評估，以深圳能源為例的結(jié)果中，不僅經(jīng)濟形勢、能源價格和碳排放權(quán)等宏觀因素的分配量等宏觀因素會影響生產(chǎn)成本，進而影響價值的評估大小，而且更新設備、開發(fā)新能源技術(shù)等微觀因素也會影響評估值的波動eq\o\ac(○,9)。李鄧杰、宋夏云（2018）借鑒putty-clayvintage碳生產(chǎn)模型，引入影響內(nèi)在價值的概念，構(gòu)建了碳排放權(quán)估值模型，并以浙能電力為例，對于短期碳生產(chǎn)模型進行了研究應用該研究計算的結(jié)果與當時實際成交價格比較相似，說明該方法適合建立為一個適合碳排放權(quán)評估的模型，為我國擁有一個較為科學、統(tǒng)一的定價方法提供了參考機制eq\o\ac(○,10)。eq\o\ac(○,7)錢潔園，梁飛媛,評估行業(yè)開展碳資產(chǎn)評估的思考,中國資產(chǎn)評估,2014,(11)eq\o\ac(○,8)潘露，碳排放權(quán)價值評估方法研究，中國資產(chǎn)評估，2020（03）：39-43eq\o\ac(○,6)SchwartzE.S.，MarkMoon,Rationalpricingofinternetcompaniesrevisited，TheFinancialReview，2011（36）15eq\o\ac(○,7)錢潔園，梁飛媛,評估行業(yè)開展碳資產(chǎn)評估的思考,中國資產(chǎn)評估,2014,(11)eq\o\ac(○,8)潘露，碳排放權(quán)價值評估方法研究，中國資產(chǎn)評估，2020（03）：39-43eq\o\ac(○,9)張立君,期權(quán)定價模型在碳排放權(quán)評估中的應用研究，2014eq\o\ac(○,10)李鄧杰，宋夏云,我國碳排放權(quán)價值評估模式研究與應用——以浙能電力為例,中國資產(chǎn)評估，2018（6）eq\o\ac(○,11)黃嵐，改進的B-S期權(quán)定價模型在碳排放權(quán)價值評估中的應用研究，江西財經(jīng)大學2020表2碳排放權(quán)價值評估方法對比表評估方法適用對象原理局限性成本法能夠獲知重新取得相同碳排放權(quán)的成本，獲取便于計算的歷史資料重置成本法國內(nèi)碳排放交易市場地區(qū)之間的排放限額和分配方式不同，重置成本難以確定市場法存在活躍的交易市場、有可比的資產(chǎn)及交易活動供求關系國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場不完善，市場活躍性低，都是個別交易沒有形成眾多可比案例收益法能夠準確計算未來一段時間內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，并存在使用的折現(xiàn)率貨幣時間價值收益法中收益額、折現(xiàn)率和收益期限是三個重要的參數(shù)難以預計期權(quán)定價法存在完全的交易市場，交易價格服從對數(shù)正態(tài)分布，并能合理預期實物資產(chǎn)的預計可使用年限B-S模型、二叉樹模型為主要方法我國碳交易市場不成熟，交易數(shù)據(jù)樣本量小，在模型構(gòu)建過程中會出現(xiàn)很多不切實際的假設，交易價格受很多非市場因素的影響影子定價法存在穩(wěn)定的市場交易價格與可用的市場利率供求關系影子定價是市場收益率計算出的價格，反映現(xiàn)有市場下的價格水平，影子價格時常會發(fā)生變化，且碳交易市場的不活躍使得影子價格無法及時調(diào)節(jié)（三）碳排放權(quán)的研究評述根據(jù)以上闡述，傳統(tǒng)的三大方法中任意一個都無法完全滿足碳排放權(quán)的屬性和當前市場發(fā)展狀態(tài)，將傳統(tǒng)方法的評估思路與數(shù)學經(jīng)濟模型再結(jié)合是現(xiàn)在學者研究的方向。將碳排放權(quán)加入道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)中作為其一要素，完成了企業(yè)利潤與一單位碳排放權(quán)具有正比例變化的研究。張立君等（2014）認為的碳排放權(quán)具有多重期權(quán)性質(zhì)，碳排放權(quán)價值的影響受到宏觀和微觀的影響，考慮因素全面，但運用二叉樹模型時需要獲得較多企業(yè)內(nèi)部資料等難以取得的數(shù)據(jù)進行分析。在透明度不高、信息不對等、市場不活躍的我國交易市場中，與期權(quán)定價法應用的前提，即完全的交易市場相悖。影子定價法需要很多參數(shù)通過假設得出，同時受許多未考慮到的非市場因素影響，所以一般得出的結(jié)論穩(wěn)定性差，而在putty-clayvintage碳生產(chǎn)模型中考慮長期因素和短期因素，然而碳排放權(quán)處于發(fā)展階段，該企業(yè)長期生產(chǎn)計劃和行業(yè)技術(shù)進步發(fā)展趨勢等長期因素難以預測。門明和張秋莉（2010）較早將putty-clayvintage模型的分為短期與長期的兩個生產(chǎn)模型eq\o\ac(○,12)，劉亮（2019）在短期生產(chǎn)模型中增加了對碳排放成本的考慮，對火電企業(yè)的估值在合理范圍eq\o\ac(○,13)。李怡德（2021）也通過構(gòu)建短期碳生產(chǎn)模型的方法，以華電國際生產(chǎn)數(shù)據(jù)帶入模型，證實了模型估算價值的合理性eq\o\ac(○,14)。因此，對本文將研究剔除難以預測及不符合政策的因素，討論該模型短期因素中進行的碳排放權(quán)價值的評估。三、碳排放權(quán)價值評估案例分析eq\o\ac(○,12)門明,張秋莉，eq\o\ac(○,12)門明,張秋莉，碳交易生產(chǎn)模型述評及應用探討，國際商務（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學報），2010（6）eq\o\ac(○,13)劉亮，火電企業(yè)碳排放權(quán)的估值研究——以華能國際為例，西南財經(jīng)大學，2019eq\o\ac(○,14)李怡德，基于短期碳生產(chǎn)模型的電力行業(yè)碳排放權(quán)價值評估研究，江西財經(jīng)大學，2021我國碳排放權(quán)交易機制還處于探索階段，初步建立起碳排放權(quán)市場框架但仍存在一些不足，因此本文通過排除難以判斷影響的、由科技進步造成的長期價值，討論對于碳排放價值影響顯著的短期價值，于是對putty-clayvintage生產(chǎn)模型在分為短期與長期模型的基礎上進行研究，減少由于碳交易市場的不完善，導致對于技術(shù)進步等長期生產(chǎn)價值因素無法預計評估的變量的影響，僅對短期生產(chǎn)模型進行研究討論，使碳排放權(quán)價值評估結(jié)果更接近評估基準日的政策與市場狀況，結(jié)果更合理。（一）案例背景由于碳排放權(quán)交易有助于提高企業(yè)價值，因此對于企業(yè)與之相關的評估是必要的，眾多因素會影響評估值。在研究對企業(yè)利潤影響的因素中，短期內(nèi)，企業(yè)調(diào)整各項生產(chǎn)要素的投入比例以此增加產(chǎn)量。長期來看，企業(yè)可以進行技術(shù)創(chuàng)新和投資新技術(shù)等方式提高碳減排效率，從而以剩余碳排放權(quán)在市場中的交易獲取利潤，同時，企業(yè)也可以通過公開的交易市場自由買賣碳排放權(quán)。根據(jù)上述交易機制的理論綜述可知，ETS的實行會給企業(yè)帶來控排成本的增加，導致降低了企業(yè)利潤，從而激勵企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。但市場中碳排放權(quán)的自由交易并不支持推動交易市場的進行。（二）案例評估過程截至2017年，大唐國際清潔能源裝機占比22%，較2012年增長了13.2個百分點。大唐國際作為北京碳排放交易市場最早被納入試點的企業(yè)，其煤炭產(chǎn)量、碳排放交易量等經(jīng)驗數(shù)據(jù)的可獲得性較高。因此，本文選取大唐國際作為碳排放權(quán)價值評估的對象。1.求取利潤大唐國際主要以原煤作為發(fā)電燃料。中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2018年煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告》顯示，2018年全國煤炭總產(chǎn)量為36.8億噸，同比增長4.5%，全國煤炭消費量同比增長1%。煤炭價格穩(wěn)中有漲，全年均價為558.5元/噸。根據(jù)大唐國際2018年年報，其主營業(yè)務收入9228228.5萬元，其中電力銷售收入8197652.2萬元，占比88.83%；主營業(yè)務成本7844655.9萬元；2018年平均上網(wǎng)電價為376.76元/兆瓦時，即0.38元/度。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年原煤平均單價為473.3元/噸，較上期上漲3.3元/噸。在不考慮影響長期生產(chǎn)價值的因素，假設利潤函數(shù)為Y，由于固定成本和可變成本是短期中的概念，假設固定成本為Fc，可變成本為VC，企業(yè)的碳排放成本可能來源于三個方面：自己減排時引進先進技術(shù)所發(fā)生的成本，在碳交易市場購買排放權(quán)支出的成本，以及企業(yè)在自身實施減排措施和購買碳排放額度后，仍未達到排放額度時上繳的罰金Y=S?VC?F若用Cj表示自己減排時引進先進技術(shù)所發(fā)生的成本；Cm表示在碳交易市場購買排放權(quán)支出的成本；Cf表示企業(yè)減排與購買碳排放權(quán)后，還有超額排放時上繳的罰金。因此變動成本VC可以表示為VC=Cj+Cm+Cf。Ej表示企業(yè)實際減排量；c表示單位更新改造成本，則Cj=EjVC=S表示收入,pi表示產(chǎn)品i的價格，qi表示產(chǎn)品i的產(chǎn)量，則有S=i=1npi.qi，i=1，2，3，…，n,在短期生產(chǎn)下，企業(yè)雖然會在技術(shù)提升上耗費成本，但技術(shù)水平保持不變，所以企業(yè)的實際碳排放量應該不得超過國家無償排放分配額、在他方購買的碳排放權(quán)、超額排放量之和。若用ET表示企業(yè)實際碳排放總量，Ew表示國家無償分配的排放量Y=S?VC?國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年電廠每單位發(fā)電需要標準煤296克，原煤與標準煤的折標系數(shù)為0.7143千克標準煤/千克原煤，則每單位原煤能夠產(chǎn)出的發(fā)電量為2413.18（度電/噸原煤）。因此，企業(yè)電力銷售收入與變動成本可量化如下:S=其中，p表示電價，k表示單位原煤發(fā)電量，u表示原煤用量，m表示原煤單價。減排技術(shù)投入成本主要由單位更新改造成本與實際減排量的乘積構(gòu)成，eq\o\ac(○,15)秦少俊，張文奎，尹海濤，上海市火電企業(yè)二氧化碳減排成本估算——基于產(chǎn)出距離函數(shù)方法，工程管理學報，2011（6）據(jù)秦少俊等（2eq\o\ac(○,15)秦少俊，張文奎，尹海濤，上海市火電企業(yè)二氧化碳減排成本估算——基于產(chǎn)出距離函數(shù)方法，工程管理學報，2011（6）Y=2.計算二氧化碳排放因子依照聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會（IPCC）最新推出的碳排放測算方法，計算得到原煤的碳排放系數(shù)為25.8千克碳/吉焦，原煤的平均低位發(fā)熱量為20908千焦/千克，二氧化碳與碳的相對分子質(zhì)量之比為3.67∶1。在案例中以EF表示原煤燃燒時的二氧化碳排放因子，則有：EF=1.9797由于大唐國際的發(fā)電燃料以原煤為主，同時二氧化碳的排放量又主要取決于原煤的燃燒量，所以二氧化碳排放因子與原煤用量的乘積可看作碳排放量，即ET=EF×u。Y==224.133.計算碳排放權(quán)價值解出單位碳排放量產(chǎn)生的邊際利潤，該邊際利潤即為碳排放權(quán)的內(nèi)在價值，內(nèi)在價值加上其他對價格產(chǎn)生影響的因素的調(diào)整系數(shù)就構(gòu)成碳排放權(quán)的真實價值，按上述公式求解碳排放權(quán)價值V，即求解碳排放總量ET對利潤函數(shù)R的偏導數(shù)：V=最終，得到大唐碳排放權(quán)價值的取值范圍為（190.75，224.13）。由于大唐國際坐落于北京市，碳排放交易市場較為穩(wěn)定且活躍。根據(jù)《2018-2024年中國清潔能源行業(yè)發(fā)展分析及前景策略研究報告》，國內(nèi)清潔能源發(fā)展項目的成交價格現(xiàn)在于23-27歐元之間浮動，按2018年12月的匯率換算得到的取值范圍為［179.98，211.28］，因此，計算得出的結(jié)果區(qū)間相近，具有一定的合理性。（三）改進建議由前文分析可知，碳交易價格成本Cm一要完善碳交易分區(qū)定額制度。加強市場經(jīng)濟條件下的政策建立，依據(jù)各市場的市場活躍度，為不同活躍度的市場區(qū)域提供不同市場配額，一定程度促使企業(yè)進行碳排放權(quán)交易。二要在給企業(yè)分配時及時調(diào)整額度。市場獲得額度后不能一刀切平均分配配額，也不能僅按碳減排占比分配，要根據(jù)企業(yè)歷史碳減排額，結(jié)合企業(yè)碳減排技術(shù)能力、企業(yè)實力等綜合考慮，適當緊縮和放松碳配額，更有利于碳市場活躍和企業(yè)碳減排率的提升。三要建立市場決定和政府干預結(jié)合的制度。制造業(yè)國際形勢低落，需要利用政府干預應對市場環(huán)境的不利，促進碳交易市場的良性循環(huán)，增強企業(yè)減排動力，適當采取稅收優(yōu)惠等措施激勵企業(yè)減排行為。四、結(jié)論與展望（一）研究結(jié)論經(jīng)過以上研究，得到以下研究結(jié)論。通過對碳排放權(quán)方法的文獻梳理和評估研究，在方案實踐中切實可行的評估方法基礎上，提出了適應政策的方法改進，有利于完善我國碳排放權(quán)評估應用的思考。本文以碳排放權(quán)為研究對象，引入putty-clayvintage模型，探討了短期因素對企業(yè)碳排放權(quán)評估價值方法。通過案例得出該方法在我國現(xiàn)階段評估的合理性和有效性，并提出關于碳交易價格成本需要改進的問題。研究發(fā)現(xiàn)，第一，碳交易價格成本在我國市場中無法達到重要影響作用。第二，我國碳排放權(quán)交易市場寬松的配額行為對碳排放額產(chǎn)生約束小，企業(yè)可較輕松完成減排目標，不能最大限度促進企業(yè)綠色創(chuàng)新進度。第三，碳排放權(quán)在市場中需求的不足會影響碳排放交易成本與價值評估的強相關性，不利于對碳排放權(quán)價值的評估。（二）研究展望碳資產(chǎn)評估的發(fā)展要緊跟碳市場建設步伐，甚至需要立足長遠，跑在碳市場建設的前面，才能更好的應對各種風險挑戰(zhàn)，為各參與者提供更加科學合理的咨詢意見。本文經(jīng)過對碳排放權(quán)相關內(nèi)容的探討分析，對未來碳資產(chǎn)評估的發(fā)展有了一定的思考。一是必須對碳資產(chǎn)評估專業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)培養(yǎng)力度。隨著碳排放權(quán)交易市場的深入推進，碳相關理論知識也會隨之發(fā)展得越來越復雜。行業(yè)的發(fā)展要求資產(chǎn)評估專業(yè)人員要迎接挑戰(zhàn)，加強對碳相關知識的學習，在碳資產(chǎn)評估領域多實踐、多請教，掌握舊辦法，開拓新方法，掌握寬口徑的相關知識，能夠靈活應對各種風險變化，對于風險有識別能力與防范能力，能為碳交易市場提供專業(yè)的咨詢意見。同時，碳資產(chǎn)評估專業(yè)人員還需要加強職業(yè)道德的學習，做與時俱進的合格評估者。二是大力推進碳資產(chǎn)評估體系建設。碳資產(chǎn)評估體系的建設需要發(fā)揮多部門的合力作用，包括國家政府、評估協(xié)會、評估機構(gòu)以及各參與企業(yè)等。體系建設事關碳資產(chǎn)評估的發(fā)展方向，也是考驗資產(chǎn)評估行業(yè)能否科學助力碳交易市場發(fā)展的關鍵點。為此，必須加大加快對碳資產(chǎn)評估體系的投入建設，建立健全碳資產(chǎn)評估相關法律法規(guī)，規(guī)范各部門的職責權(quán)屬，優(yōu)化辦事體系，為建立碳資產(chǎn)評估專業(yè)人才庫建設儲備力量。三是建立健全以會計準則為核心的碳資產(chǎn)信息披露制度。碳資產(chǎn)評估有其自身的專業(yè)性，需要足夠的會計信息支持。碳資產(chǎn)的會計信息披露對碳資產(chǎn)評估的準確性起著至關重要的作用。建立以會計準則為核心的碳資產(chǎn)信息披露制度要與碳市場基本情況相結(jié)合，使數(shù)據(jù)有所依，加快評估流程，避免出現(xiàn)基礎性錯誤，保證碳信息的基本質(zhì)量。四要加強對碳交易市場的建設力度。中國碳交易市場的建設關系到中國綠色發(fā)展戰(zhàn)略。我國在啟動碳減排措施以來，對大氣環(huán)境的保護效果是明顯的，以市場機制手段推動減排步伐證實是可取的，這就要求我國必須在已有建設推進的情況下，進一步加強對碳交易市場的建設力度，不管是在制度建設還是在人力資源投入上都需要多方支持。一方面，我們可以學習借鑒其他國家的建設方法，另一方而要立足我國實際情況，形成符合我國市場的科學的合理的碳交易方式。參考文獻：[1]沈洪濤,黃楠.碳排放權(quán)交易機制能提高企業(yè)價值嗎[J].財貿(mào)經(jīng)濟,2019,40(01):144-161.[2]李濤,李昂,宋沂邈,伊力奇.市場激勵型環(huán)境規(guī)制的價值效應——基于碳排放權(quán)交易機制的研究[J].科技管理研究,2021,41(13):211-222.[3]張婕,王凱琪,張云.碳排放權(quán)交易機制的減排效果——基于低碳技術(shù)創(chuàng)新的中介效應[J/OL].軟科學:1-12[2022-04-26]./kcms/detail/51.1[4]胡珺,黃楠,沈洪濤.市場激勵型環(huán)境規(guī)制可以推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新嗎?——基于中國碳排放權(quán)交易機制的自然實驗[J].金融研究,2020(01):17