第十三章 財務控制

1第十三章財務控制

本章主要介紹：財務控制的內涵、責任中心及業(yè)績評價、責任中心轉移價格的制定方法等內容2第一節(jié)財務控制的內涵

指財務人員(部門)通過財務法規(guī)、財務制度、財務定額、財務計劃目標等對資金運動(或日常財務活動、現金流轉)進行指導、組織監(jiān)督和約束，確保財務計劃(目標)實現的管理活動。3第二節(jié)責任中心及其評價一、成本中心定義:不形成或者不考核其收入,而著重考核其所發(fā)生的成本和費用的責任中心特點:成本中心往往沒有收入,或雖有少量收入,但不成為主要的考核內容4成本中心類型:(1)標準成本中心特點:生產的產品穩(wěn)定而明確,且已經知道單位產品所需要的投入量。適用制造業(yè)工廠、車間、班組等標準成本中心的考核情況。

(2)費用中心特點:產出物不能用財務指標衡量,或投入產出之間無密切關系;唯一可以準確計量的是實際費用,無法通過投入產出的比較評價其效果和效率。適用企業(yè)內部管理部門、研發(fā)部門等費用中心的考核情況。5二、收入中心

定義：收入中心是用來組織營銷活動的。典型的收入中心是從生產部門得到產成品，并負責銷售的中心。考核指標:銷售收入、邊際成本指標、中心利潤。中心利潤（分公司）=中心邊際貢獻-可控固定成本等公司利潤（總公司）=中心利潤-公司期間費用等6三、利潤中心定義：指能同時控制生產和銷售，既要對成本負責又要對收入負責，但沒有責任或沒有權力決定該中心資產投資水平的責任中心。類型:自然的利潤中心（對企業(yè)外部銷售核算的利潤）和人為的利潤中心（企業(yè)內部核算的利潤）?？己酥笜?主要是利潤7四、投資中心定義:擁有投資決策權的中心。投資中心能控制成本、收入和投資?？己酥笜耍和顿Y報酬率;剩余收益。8投資中心的考核指標:（1）投資報酬率利潤/凈資產優(yōu)點:投資報酬率受收入、成本、資本結構和資本周轉速度的影響，具有綜合性。缺點:可能導致投資中心做出與企業(yè)集團整體利益不一致的選擇。9(2)剩余收益是采用絕對數指標來建立利潤與投資之間的聯系剩余收益=部門利潤－部門凈資產×資金成本率優(yōu)點:可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標協(xié)調一致,引導部門經理采納高于資金成本收益率的決策缺點:絕對數指標,不便于不同部門之間的比較10第三節(jié)責任中心之間的轉移價格一、轉移價格概述制定轉移價格的目的:（1）正確評價業(yè)績（2）引導下級部門作出有利于公司整體的決策二、轉移價格的制定方法11（一）以市場價格為基礎的轉移定價確定方法:市場價格-對外的銷售費用應用條件:中間產品存在完全競爭市場基本評價:是理想的轉移價格優(yōu)點:(1)有利于發(fā)揮責任中心的積極性(2)比較客觀缺點:(1)會忽視或根本不顧及收集重要的成本數據(2)市場價格易變動，較難建立穩(wěn)定的轉移價格定價系統(tǒng)12(二)以成本為基礎的轉移定價1.以變動成本為基礎制定轉移價格變動成本包括直接材料、直接人工和變動制造費用2.以作業(yè)成本法為基礎制定轉移價格購入部門承擔轉移給它的產品的與單位有關的成本,同時還承擔有關固定費用133.以完全成本為基礎的轉移價格完全成本包括直接材料、直接人工和制造費用優(yōu)點:比較簡單、實用缺點:（1）在理論上缺乏說服力（2）隨產品在部門間流轉,成本不斷積累,使用相同的成本加成率會使后序部門利潤明顯大于前序部門,不夠合理144.成本加成法以產品或服務的成本加一定百分比的毛利而確定轉移價格。優(yōu)點:（1）使用簡單,數據易得（2）比較有利于業(yè)績評價目標的實現缺點:（1）加成比率是人為規(guī)定的,帶有主觀性（2）成本的各種概念不統(tǒng)一,缺乏可比性15(三)雙重定價法

指對同一種中間產品或服務采用不同的計價方法,對供應方采用市場價格定價,而對購買方采用以成本為基礎的定價方法此法造成利潤的重復計算16(四)協(xié)商定價法

指由公司內的供應方和購買方雙方進行相互協(xié)商確定轉移價格的方法優(yōu)點:可以保持各責任中心的獨立性,使它們能為自己做出正確的決策缺點:(1)過分強調協(xié)商會造成各方只關注本部門的利益(2)雙方可能聯合起來,作出對它們有利但卻損害公司整體利益的政策17三、國際轉移價格是指跨國公司內部母公司與責任中心之間、責任中心與責任中心之間進行商品和勞務交換時所執(zhí)行的內部貿易價格。這種價格以跨國公司全球戰(zhàn)略和謀求最大限度的利潤為目標，由跨國公司總部在綜合分析評估交易雙方所在國的外匯政策、稅收政策、利率水平、經濟環(huán)境及政治氣候等因素以及所屬責任中心盈利能力等之后確定的價格。18(一)國際轉移定價的目標1.降低總體稅負2.強化管理控制3.調節(jié)利潤水平4.規(guī)避風險與管制19(二)國際轉移價格的表現形式1.實物價格2.特許權使用費3.勞務費用4.租賃費5貸款利息等20第四節(jié)財務風險控制(預警)系統(tǒng)一、財務預警系統(tǒng)的機制構成1.預警分析的組織機制2.建立財務風險預警的會計系統(tǒng)3.財務信息收集、傳遞機制4.風險分析機制5.風險處理機制6.風險責任機制21二、財務預警分析方法-財務失敗模型1.單變量模型指運用單個財務比率來預測財務危機的模型比率指標:現金流量/債務總額、資產收益率、資產負債率等2.多變量模型Z記分模型等22(1)Z分數分析法美國學者Altman(1968)最早將MDA應用到財務危機預警研究中，他在1968年對美國破產和非破產企業(yè)進行觀察，對22個財務比率經過數理統(tǒng)計篩選得到五個變量，建立了著名的Z分數模型，根據判別分值，以確定的臨界值對研究對象進行信貸風險的定位。由于模型簡便、成本低、效果佳，日本開發(fā)銀行、德國、法國、英國等許多發(fā)達國家的金融機構都紛紛研制了各自的差別模型。23Z分數模型建立了下列判別函數：Z=1.2×X1＋1.4×X2＋3.3×X3＋0.6×X4＋1.0×X5式中X1——營運資金/總資產，即企業(yè)營運資金相對于資產總額比例。X1越大，說明企業(yè)資產的流動性越強，財務狀況越理想。X2——留存收益/總資產，即企業(yè)在一定時期內留存收益進行再投資的比例。X2越大，說明企業(yè)籌資和再投資功能越強，企業(yè)創(chuàng)新和競爭力越強。X3——息稅前利潤/總資產，反映企業(yè)不考慮稅收和財務杠桿因素時企業(yè)資產的盈利能力。X4——資本市值/債務賬面價值，主要反映投資者對公司前景的判斷。它是資本市值對債務的比值，指標越高，說明企業(yè)越有投資價值，在成熟的資本市場中，該指標尤其具有說服力。X5——銷售額/總資產，用來衡量企業(yè)資產獲得銷售收入的能力。關于臨界值的說明根據對過去經營失敗企業(yè)統(tǒng)計數據的分析，奧特曼得出一個經驗性臨界數據值，即Z=3.0的為較安全企業(yè)，低于3.0的為存在財務危機或破產風險的企業(yè)。奧特曼在對經營失敗企業(yè)經驗分析中還發(fā)現，如果一個企業(yè)的Z記分值低于1.8，該企業(yè)實際上已經潛在破產，如果不采取特別有力的措施，將很難步出深淵。關于臨界值的具體說明：

我國對“Z記分法指標的設定鑒于我國情況，對“Z記分法”中的各項指標的設定應做如下調整：X1=（流動資產—流動負債）/總資產X2=（未分配利潤+盈余公積金）/總資產X3=（稅前利潤+財務費用）/總資產X4=每股市價×股數/總負債X5=主營業(yè)務收入/總資產Z記分法應用案例［例］繼2004年的“郎咸平與顧雛軍之爭”后，2005年5月，科龍電器遭到了中國證監(jiān)會的立案調查。此前，科龍電器公布的2004年年報中，高達6000多萬元的虧損額引人注目，這與2004年前三季度還盈利2億多元的情況相差甚遠，科龍危機開始露出水面。通過計算科龍的Z值，可以對科龍進行財務預警?？讫埼C爆發(fā)前后財務數據如