印度尼西亞基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資風(fēng)險分析

網(wǎng)址:印度尼西亞基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資風(fēng)險分析一、印尼基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)現(xiàn)狀1、印尼基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)概述基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)對印尼經(jīng)濟(jì)極為重要。一方面，印度尼西亞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展嚴(yán)重滯后，已成為制約經(jīng)濟(jì)增長和投資環(huán)境改善的主要瓶頸。印尼基礎(chǔ)設(shè)施的整體得分為4.2，位居全球第72位，成為了印尼經(jīng)濟(jì)競爭力的一大短板。亞洲開發(fā)銀行的一份報告指出，糟糕的道路交通和電力供應(yīng)是印尼基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵問題。另一方面，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是近年來保證印尼經(jīng)濟(jì)能夠年均增長6%的重要因素。目前，建筑業(yè)是印尼的第二大產(chǎn)業(yè)，建筑業(yè)產(chǎn)值約占GDP的10%，在2009-2013年間平均增長率達(dá)到7%，是印尼經(jīng)濟(jì)增長的主要動力；而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又是建筑業(yè)中的主要部門，2013年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)值占建筑業(yè)總產(chǎn)值的53.8%。因此，歷屆印尼政府都把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為政府投資的優(yōu)先方向。圖表印尼建筑業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的產(chǎn)值及增長率數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫目前，制約印尼基礎(chǔ)設(shè)施投資的因素主要包括以下幾個方面：——制度困難。印尼政府的行政效率較低，常常需要經(jīng)歷冗長的程序和高昂的成本，特別是在營商許可和建筑許可方面。據(jù)印尼官方統(tǒng)計，在MP3EI實施第一年遭遇挫折的59個項目中，有28個是由行政許可問題引起的?！鞯乩щy。而印尼的土地屬私人所有，土地價格糾紛經(jīng)常出現(xiàn)，成為阻礙征地進(jìn)行的關(guān)鍵矛盾。征地是僅次于行政許可的第二大問題，在MP3EI實施第一年遭遇挫折的59個項目中，有27個項目因此難以進(jìn)行?！谫Y困難。由于印尼經(jīng)濟(jì)本身存在結(jié)構(gòu)性問題，國民經(jīng)濟(jì)各部門對信貸的依賴性大，加之通脹長期居高不下，迫使央行提高基準(zhǔn)利率抑制通脹，印尼金融系統(tǒng)中短期貸款較為充足而長期貸款稀缺，這就在事實上給基礎(chǔ)設(shè)施項目融資帶來了困難。2、主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)市場情況（1）交通基礎(chǔ)設(shè)施交通基礎(chǔ)設(shè)施一直以來都是印尼基礎(chǔ)設(shè)施投資的重點方向，交通基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)值占全部基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)產(chǎn)值的比重一直徘徊在60%-65%之間。2014年之后印尼對交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資將保持持續(xù)增加的態(tài)勢，同時在基礎(chǔ)設(shè)施總產(chǎn)值中的比重也將進(jìn)一步增加。從細(xì)分領(lǐng)域來看，道路橋梁方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一直占據(jù)最重要的地位。2013年交通基礎(chǔ)設(shè)施的總產(chǎn)值達(dá)到28.38億美元，其中道路和橋梁基建的產(chǎn)值為15.11億美元，占比達(dá)到53.25%；鐵路、港口和機(jī)場的占比分別為16.77%、15.57%、14.41%。圖表交通基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)值及比重注：2013、2014年為估計值，2015年之后為預(yù)測值數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫（2）能源和公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施印尼的能源和公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施也處于短缺狀態(tài)。在電力能源方面，2014年印尼的電力供應(yīng)質(zhì)量得分4.3，在全世界148個國家中排名84。2014年印尼的人均發(fā)電量僅為832千瓦時，仍屬于較低水平。在公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施方面，隨著近十年來印尼城市化速度的加快，各地對供水、供氣設(shè)施的需求不斷提高。圖表印尼能源和公用事業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)值及比重注：2013、2014年為估計值，2015年之后為預(yù)測值數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)研智庫（3）住宅/非住宅基礎(chǔ)設(shè)施印尼擁有全球第四的人口數(shù)量，快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)和迅速擴(kuò)張的城市，使印尼對城市住宅/非住宅設(shè)施一直需求強烈。然而這一市場容易受到經(jīng)濟(jì)波動的影響。2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致該國住宅/非住宅的年產(chǎn)值下降了20%以上。2010年以來，住宅/非住宅市場的增長相對平穩(wěn)，與印尼GDP的增長狀況基本一致。3、印尼基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展規(guī)劃近年來，印尼政府推出了一系列發(fā)展規(guī)劃，旨在推動印尼基礎(chǔ)設(shè)施水平的不斷提升。其中最重要的為2011年發(fā)布的《加速和擴(kuò)大印尼經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體規(guī)劃》（簡稱MP3EI），規(guī)劃將印尼全國劃分為六個大區(qū)，擬定了總價值高達(dá)4400億美元的367個基礎(chǔ)設(shè)施項目。這些項目中有相當(dāng)一部分將以PPP的形式引入外國投資，公布在官方的PPP項目指南中。二、印尼中長期風(fēng)險評價印尼目前是中國在東盟的重要伙伴國，2013年中國企業(yè)在印尼的工程承包營業(yè)額居?xùn)|盟十國之首。同時，印尼也是“海上絲綢之路”上的關(guān)鍵國家，對我國推動“一帶一路”戰(zhàn)略十分重要。綜合來看，中企進(jìn)入印尼基建市場所需面臨的風(fēng)險包括以下幾個方面：政治風(fēng)險印尼民主制度日趨成熟，中期內(nèi)政局穩(wěn)定可期。但是國內(nèi)政治生態(tài)復(fù)雜，家族政治、黨派爭斗和腐敗橫行給政府的行政效率和項目審批帶來了極大的不利影響。雖然佐科維通過在競選中打起改革大旗獲勝，誓言解決這些阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的桎梏，但在執(zhí)政黨民主斗爭黨處于議會少數(shù)的情況下，能否實現(xiàn)仍需觀察。并且，在反腐問題上，肅貪委已經(jīng)與國警多次發(fā)生對立，今后政府要貫徹懲治貪腐的綱領(lǐng)必然面臨重重阻礙。在對外關(guān)系方面，印尼作為地區(qū)大國，對地區(qū)局勢具有較強的平衡作用，中長期內(nèi)與鄰國或區(qū)內(nèi)大國爆發(fā)嚴(yán)重沖突的可能性極小。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險在貨幣政策逐漸放松的條件下，未來幾年印尼的經(jīng)濟(jì)增長速度將緩慢提升。但財政能力，通貨膨脹以及外部沖擊仍是印尼經(jīng)濟(jì)環(huán)境中最需要關(guān)注的三個主要風(fēng)險點。由于印尼的財政收支、通貨膨脹都會受到國際市場的巨大影響，中長期內(nèi)需要關(guān)注國際大宗商品價格上漲和印尼盾進(jìn)一步貶值所可能帶來的風(fēng)險。短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)增長維持強勢、美元幣值回歸強勢的情況不會改變，但中長期在國際市場供需變動的影響下，大宗商品價格必然出現(xiàn)回調(diào)，屆時印尼可能面臨弱勢貨幣和經(jīng)常項目逆差擴(kuò)大同時出現(xiàn)的問題，并導(dǎo)致財政資金緊張和通貨膨脹加劇。經(jīng)營風(fēng)險中長期可能遭遇的經(jīng)營風(fēng)險包括經(jīng)營環(huán)境變動導(dǎo)致運營成本提高、印尼盾貶值導(dǎo)致運營收入減少、售后服務(wù)和維護(hù)成本較高、勞工標(biāo)準(zhǔn)趨緊導(dǎo)致用工難以滿足需求，以及存在社會治安和恐怖襲擊風(fēng)險等。對于中國企業(yè)還需要特別注意的問題是，雖然印尼政府已經(jīng)頒布法律確認(rèn)了印尼國內(nèi)華族與其他民族的平等地位，但華族與爪哇等主體民族之間隔閡消除仍需時日，中國企業(yè)需要關(guān)注此類矛盾可能給項目帶來的風(fēng)險。行業(yè)風(fēng)險印尼基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)規(guī)模龐大，市場需求旺盛，具有較高的預(yù)期回報。但是，由于印尼國內(nèi)主導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營的企業(yè)多為國企，具有一定的壟斷地位，且日本和一些東盟國家的企業(yè)已在這一市場長期經(jīng)營，中企參與該國基礎(chǔ)設(shè)施建