私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-7月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷5

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-7月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷5單選題（共100題，共100分）(1.)股權(quán)投資基金實(shí)行()監(jiān)管原則。A.統(tǒng)一B.適度C.（江南博哥）集中D.定向正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金實(shí)行適度監(jiān)管原則。適度監(jiān)管原則是政府干預(yù)基金市場的一種程度上的適當(dāng)選擇，這一選擇是出于對基金市場的保護(hù)而做出的，是投資基金監(jiān)管的重要原則。(2.)在()中，投資者通常作為“委托人”，把財(cái)產(chǎn)“委托”給基金管理人管理后，由基金管理人全權(quán)負(fù)責(zé)經(jīng)營和運(yùn)作。A.股份有限公司B.有限責(zé)任公司C.信托契約框架D.合伙企業(yè)正確答案：C參考解析：信托契約框架下，通常投資者作為“委托人”，把財(cái)產(chǎn)“委托”給基金管理人管理后，投資者對財(cái)產(chǎn)便喪失了支配權(quán)和發(fā)言權(quán)，由基金管理人全權(quán)負(fù)責(zé)經(jīng)營和運(yùn)作。(3.)下列關(guān)于公司申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌條件的說法中，正確的是()。A.公司應(yīng)至少存續(xù)三個(gè)完整的會計(jì)年度B.公司具有持續(xù)盈利能力C.有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算D.《中華人民共和國公司法》(2016年1月1日)前設(shè)立的股份公司，需取得中國證券監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)文件正確答案：C參考解析：股份有限公司申請股票在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)，但應(yīng)當(dāng)符合下列條件：(1)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。(2)業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力。(3)公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營。(4)股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。(5)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)。(6)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。(4.)股權(quán)投資基金X投資的Y企業(yè)已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，X在Y企業(yè)中的持股比例為10％，Y的賬面資產(chǎn)總值9億元，負(fù)債、利息和相關(guān)清算費(fèi)用合計(jì)7．5億元，經(jīng)法院拍賣資產(chǎn)，資產(chǎn)變現(xiàn)總值為12億元，則X基金持有Y企業(yè)的股權(quán)估值為()億元。A.0.9B.0.45C.0.75D.0.15正確答案：B參考解析：X基金持有Y企業(yè)的股權(quán)估值=(12-7.5)×10％=0.45(億元)。(5.)以下關(guān)于契約型基金的稅收說法錯(cuò)誤的是（）。A.基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收由基金份額持有人承擔(dān)B.股權(quán)投資業(yè)務(wù)的契約型股權(quán)投資基金的稅收政策有待進(jìn)一步明確C.《信托法》及相關(guān)部門規(guī)章中并沒有涉及信托產(chǎn)品的稅收處理問題D.稅務(wù)機(jī)構(gòu)出臺了關(guān)于信托稅收的統(tǒng)一規(guī)定正確答案：D參考解析：選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤：《證券投資基金法》規(guī)定，“基金財(cái)產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔(dān)（A項(xiàng)正確），基金管理人或者其他扣繳義務(wù)人按照國家有關(guān)稅收征收的規(guī)定代扣代繳”，但進(jìn)行股權(quán)投資業(yè)務(wù)的契約型股權(quán)投資基金的稅收政策有待進(jìn)一步明確（B項(xiàng)正確）?！缎磐蟹ā芳跋嚓P(guān)部門規(guī)章中并沒有涉及信托產(chǎn)品的稅收處理問題（C項(xiàng)正確），稅務(wù)機(jī)構(gòu)目前也尚未出臺關(guān)于信托稅收的統(tǒng)一規(guī)定（D項(xiàng)錯(cuò)誤）。(6.)關(guān)于股權(quán)投資基金的投資范圍、投資策略、投資限制，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.基金的投資范圍，是基金投資對象選擇所指向的集合B.基金的投資策略，是指基金在選擇具體投資對象時(shí)所使用的一系列規(guī)則、行為和程序的總和C.基金的投資限制，是指基金管理人不得從事的投資決策行為D.通常情況下，基金的投資范圍、投資策略和投資限制由基金管理人和投資者共同商定，并在基金合同中明確列示正確答案：C參考解析：基金的投資限制，是指基金管理人不得從事或需依一定程序得到投資者許可才能從事的投資決策行為。(7.)關(guān)于股權(quán)投資基金的托管，下列說法正確的是()。A.引入基金托管人對于股權(quán)投資基金運(yùn)作的專業(yè)化水平無實(shí)質(zhì)性影響B(tài).非金融機(jī)構(gòu)取得基金托管資格的可以擔(dān)當(dāng)股權(quán)投資基金托管人C.引入基金托管人可以加強(qiáng)對基金財(cái)產(chǎn)運(yùn)作的監(jiān)督D.股權(quán)投資基金沒有托管的屬于違法違規(guī)行為正確答案：C參考解析：在股權(quán)投資基金運(yùn)作中引入基金托管制度，有利于基金財(cái)產(chǎn)的安全和投資者利益的保護(hù)。(8.)合伙型基金的分配為()，即合伙企業(yè)的“生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得”由合伙人按照國家有關(guān)稅收規(guī)定分別繳納()。A.先分后稅；所得稅B.先分后稅；增值稅C.先稅后分；所得稅D.先稅后分；增值稅正確答案：A參考解析：合伙型基金的分配為“先分后稅”，即合伙企業(yè)的“生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得”由合伙人按照國家有關(guān)稅收規(guī)定分別繳納所得稅，在基金層面不繳納所得稅。(9.)()是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時(shí)自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)（股份），從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。A.控股股東回購B.管理層回購C.員工收購D.董事會回購正確答案：B參考解析：管理層回購(MBO)，是指被投資企業(yè)的管理層在回購條件滿足時(shí)自籌資金回購股權(quán)投資基金所持有的股權(quán)(股份)，從而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金的退出。(10.)股權(quán)投資基金清算退出的流程不包括()。A.清查公司財(cái)產(chǎn)，制訂清算方案B.了結(jié)公司債權(quán)、債務(wù)，處理公司未了結(jié)的業(yè)務(wù)C.分配公司剩余財(cái)產(chǎn)D.向行政管理部門申請公司變更登記正確答案：D參考解析：清算退出的流程包括ABC三項(xiàng)，D不屬于。(11.)與資本流動(dòng)相對應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的第二階段是()。A.募集階段B.投資階段C.管理階段D.退出階段正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過程。與資本流動(dòng)相對應(yīng)的股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段分別是募集階段、投資階段、管理階段和退出階段。(12.)基金募集期間，不能在宣傳推介資料中向投資者披露的信息為（）。A.基金基本信息B.基金的募集期限C.基金的申購與贖回安排D.基金預(yù)期收益正確答案：D參考解析：基金募集期間，應(yīng)當(dāng)在宣傳推介材料中向投資者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投資信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定價(jià)模式；基金合同的主要條款；基金的申購與贖回安排；基金管理人最近三年的誠信情況說明；其他事項(xiàng)。(13.)某股權(quán)投資基金到期擬進(jìn)行清算，基金存續(xù)期限一共5年，基金成立時(shí)，一次性全部實(shí)繳資金5億元，全部投資退出9億元，存續(xù)期間共產(chǎn)生稅費(fèi)5000萬元?；鸷贤s定，基金投資者按照出資比例進(jìn)行分配，基金設(shè)置8%（單利）的門檻收益率。超出門檻收益部分后基金管理人按照20%的比例提取業(yè)績報(bào)酬，無追趕機(jī)制。根據(jù)以上材料，回答以下題目。基金管理人可以分配的業(yè)績報(bào)酬金額為（）。A.3000萬元B.4000萬元C.0D.1800萬元正確答案：A參考解析：該基金的收益已經(jīng)超過門檻收益，所以基金管理人可以分配的業(yè)績報(bào)酬金額=(90000-50000-5000-20000)×20%=3000（萬元）。(14.)下列關(guān)于公司型與合伙型股權(quán)投資基金之間的區(qū)別的描述中，正確的是（）。A.公司型基金的投資者可通過股東（大）會對重大投資進(jìn)行決策，合伙型基金的有限合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)B.公司型基金的注冊資本限額、繳付安排由法律做強(qiáng)制性規(guī)定，合伙型基金可根據(jù)基金情況由合伙協(xié)議約定C.公司型基金繳納企業(yè)所得稅后向投資人分配，合伙型基金由合伙人分別繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅D.公司型基金只能自我管理，合伙型基金需要聘請外部管理機(jī)構(gòu)管理正確答案：C參考解析：對合伙型基金而言，基金的投資者以有限合伙人的身份存在，匯集股權(quán)投資所需的大部分資金，以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對外代表有限合伙企業(yè)。對于公司型基金，除非法律、行政法規(guī)、國務(wù)院另有規(guī)定外，現(xiàn)行《中華人民共和國公司法》對有限責(zé)任公司和股份有限公司的注冊資本限額、繳付安排及出資方式等方面均不作強(qiáng)制性規(guī)定，全部由公司章程進(jìn)行規(guī)定，因此可根據(jù)基金情況進(jìn)行適應(yīng)性約定。在公司型基金中，既可以由公司內(nèi)部的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資運(yùn)營管理，也可以聘請外部管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營管理。(15.)基金管理人通過資產(chǎn)報(bào)送業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺申請登記時(shí)，需要如實(shí)填報(bào)的信息不包括（）。A.基金管理人基本信息B.高級管理人員基本信息C.基金托管人基本信息D.股東或合伙人基本信息正確答案：C參考解析：基金管理人申請登記，應(yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)報(bào)送業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺，如實(shí)填報(bào)基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。(16.)()通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。A.一級投資B.二級投資C.直接投資D.政府引導(dǎo)基金正確答案：D參考解析：政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。(17.)增資前甲公司注冊資本1000萬元，甲公司前一年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入12億元，凈利潤4000萬元，年末凈資產(chǎn)1.5億元，依據(jù)前述財(cái)務(wù)情況，某股權(quán)投資基金擬出資1億元，增資甲公司，獲得20%股權(quán)。根據(jù)以上材料，回答以下題目。該股權(quán)基金投資甲公司的投后市凈率為（）。A.2B.10C.1.67D.3.33正確答案：A參考解析：投資后股權(quán)價(jià)值=10000/20%=50000(萬元），市凈率=股權(quán)價(jià)值/凈資產(chǎn)=50000/(15000+10000)=2。(18.)分析員甲正在對ABC公司進(jìn)行估值。ABC公司是一家多種工業(yè)金屬和礦物的供應(yīng)商，現(xiàn)有信息如下：股票發(fā)行總數(shù)為18億股，ABC公司負(fù)債的市場價(jià)值為25億元，該公司今年自由現(xiàn)金流（FCFF）為11.5億元，股權(quán)資本成本為10%，稅前債權(quán)資本成本為7%，適用稅率40%，假設(shè)該公司債務(wù)占總資產(chǎn)的25%，自由現(xiàn)金流（FCFF）增長率為4%。根據(jù)以上材料，回答以下題目。該公司加權(quán)平均資本成本（WACC）最接近于（）。A.8.5%B.8.55%C.6.55%D.9.25%正確答案：B參考解析：加權(quán)平均資本成本（WACC）是企業(yè)各種融資來源的資本成本的加權(quán)平均值，計(jì)算公式為：其中，D為付息債務(wù)的市場價(jià)值，E為股權(quán)的市場價(jià)值，kd為稅前債務(wù)成本，ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率。加權(quán)平均資本成本=25%x7%x(1-40%)+(1-25%)x10%=8.55%。(19.)股權(quán)投資基金的（）是整個(gè)投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對股權(quán)投資基金而言，這是其進(jìn)行股權(quán)投資的最終目標(biāo)。A.項(xiàng)目退出B.評估公開上市C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓D.股份轉(zhuǎn)讓正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金選擇合適的時(shí)機(jī)，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動(dòng)性的現(xiàn)金收益，是整個(gè)投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對股權(quán)投資基金而言，實(shí)現(xiàn)成功的退出是其進(jìn)行股權(quán)投資的最終目標(biāo)。(20.)下列既屬于國外股權(quán)投資基金的募集對象，也屬于國內(nèi)股權(quán)投資基金的募集對象的是()。A.養(yǎng)老基金B(yǎng).大學(xué)基金會C.母基金D.政府引導(dǎo)基金正確答案：C參考解析：選項(xiàng)C正確：股權(quán)投資基金的募集對象，也就是投資者。國外股權(quán)投資基金的募集對象主要是：養(yǎng)老基金、母基金、大學(xué)基金會、大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、富有的個(gè)人或家族。國內(nèi)股權(quán)投資基金的募集對象主要包括：母基金、政府引導(dǎo)基金、社會保障基金、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、個(gè)人投資者等。(21.)增值服務(wù)目的不包括（）。A.降低投資風(fēng)險(xiǎn)B.鎖定基金投資業(yè)績C.協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展D.增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值正確答案：B參考解析：在當(dāng)前市場環(huán)境下，增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競爭力。一方面，通過增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展；另一方面，可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值，成為投資機(jī)構(gòu)“軟實(shí)力”的重要體現(xiàn)。(22.)()指的是通過設(shè)置特定對象確定程序的渠道進(jìn)行非公開推介基金產(chǎn)品的行為。A.公開募集B.非公開募集C.自行募集D.委托募集正確答案：B參考解析：公開募集指的是通過公開渠道向非特定對象推介基金產(chǎn)品；非公開募集指的是通過設(shè)置特定對象確定程序的渠道進(jìn)行非公開推介基金產(chǎn)品的行為。(23.)下列關(guān)于基金投資者關(guān)系管理意義的說法，錯(cuò)誤的是()。A.有利于促進(jìn)基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系B.有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持C.有利于增加基金信息的保密性D.有利于增進(jìn)投資者對基金管理人及基金的進(jìn)一步了解正確答案：C參考解析：基金投資者關(guān)系管理具有下列意義：①有利于促進(jìn)基金管理人與基金投資者之間的良性關(guān)系，增進(jìn)投資者對基金管理人及基金的進(jìn)一步了解；②有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎(chǔ)，獲得長期的市場支持；③有利于增加基金信息披露的透明度，實(shí)現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通。(24.)股權(quán)投資基金的最終目標(biāo)是（）。A.為被投資企業(yè)尋找關(guān)鍵人才B.實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的成功退出C.幫助被投資企業(yè)發(fā)揮競爭優(yōu)勢D.通過參與被投資企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)盈利正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出是整個(gè)投資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對股權(quán)投資基金而言，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的成功退出是其進(jìn)行股權(quán)投資的最終目標(biāo)。(25.)投資人甲投資A基金已有4年，4年里每年從基金獲得的分配金額總額分別為200萬元、300萬元、300萬元、400萬元，4年里甲已向基金繳款金額總和為1000萬元，預(yù)計(jì)還將繳納2次款項(xiàng)，分別是500萬元和600萬元，預(yù)計(jì)將于第5年中旬及第9年中旬繳納，截至第4年末，基金NAV等于100萬元，請問截至該時(shí)點(diǎn)投資人甲的總收益倍數(shù)為（）。A.1.09B.1.2C.1.18D.1.3正確答案：D參考解析：總收益倍數(shù)的計(jì)算公式如下圖：則：總收益倍數(shù)=（200+300+300+400+100）/1000=1.3。(26.)為依法開展對私募基金的監(jiān)督管理，()年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。A.2013B.2014C.2015D.2016正確答案：B參考解析：為依法開展對私募基金的監(jiān)督管理，2014年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，該辦法自發(fā)布之日起施行。(27.)投資后管理中，股權(quán)投資基金獲得被投資企業(yè)的董事會席位后，可以參與（）。A.決定公司清算B.批準(zhǔn)公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算與決算C.批準(zhǔn)公司章程的修改D.聘任和解聘公司董事正確答案：B參考解析：董事會負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司發(fā)展戰(zhàn)略、批準(zhǔn)公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員以及決定公司高級管理人員的薪酬、考核與激勵(lì)制度等重要決策。(28.)在股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)投資交割之后，基金管理人對被投資企業(yè)實(shí)施項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的目標(biāo)不包括()。A.更好地了解企業(yè)運(yùn)營的實(shí)際情況B.并積極應(yīng)對內(nèi)外部環(huán)境變化與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.促進(jìn)被投資企業(yè)更好的發(fā)展D.使雙方發(fā)展方向一致正確答案：D參考解析：雖然投資機(jī)構(gòu)與被投資企業(yè)的目的都是改善企業(yè)經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)公司股權(quán)價(jià)值提升，但是雙方的發(fā)展目標(biāo)重點(diǎn)有所不同，在企業(yè)經(jīng)營中難免出現(xiàn)企業(yè)家的行為與投資機(jī)構(gòu)利益不一致的現(xiàn)象。投資機(jī)構(gòu)作為外部投資者，要減少或消除信息不對稱等潛在問題，包括規(guī)避企業(yè)家的委托代理風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)采取各項(xiàng)具體有效措施對被投資企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控，更好地了解企業(yè)運(yùn)營的實(shí)際情況，并積極應(yīng)對內(nèi)外部環(huán)境變化與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)被投資企業(yè)更好的發(fā)展。(29.)以下不是股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查的作用的是()。A.評估企業(yè)資產(chǎn)的合法性B.評估企業(yè)債務(wù)的合法性C.評估企業(yè)業(yè)務(wù)的合法性D.評估企業(yè)潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。(30.)下列關(guān)于競價(jià)交易的說法，錯(cuò)誤的是()。A.競價(jià)交易制度又稱報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制B.我國的證券交易所采用集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)兩種競價(jià)方式C.證券交易所每個(gè)交易日的開市價(jià)格一般由集合競價(jià)形成，隨后交易系統(tǒng)對不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價(jià)成交D.無論買入或賣出，股票在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對上一個(gè)交易日收市價(jià)格的漲跌幅不得超過10％正確答案：A參考解析：競價(jià)交易制度又稱委托驅(qū)動(dòng)制度，主要包括集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)兩種方式。集合競價(jià)是指對一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性撮合的競價(jià)方式，連續(xù)競價(jià)是指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。證券交易所每個(gè)交易日的開市價(jià)格一般由集合競價(jià)形成，隨后進(jìn)入連續(xù)競價(jià)階段，交易系統(tǒng)對不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對競價(jià)成交。(31.)關(guān)于股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是()。A.法律盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)需保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性B.法律盡職調(diào)查的作用是評估目標(biāo)公司的資產(chǎn)運(yùn)行情況C.法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容之一是對目標(biāo)公司的合法成立進(jìn)行確認(rèn)D.法律盡職調(diào)查的功能是關(guān)注目標(biāo)公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)往來的合法性，以便發(fā)現(xiàn)該公司的價(jià)值正確答案：C參考解析：法律盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)并不能保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，故A錯(cuò)誤。法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。從功能角度來看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，而非價(jià)值發(fā)現(xiàn)，故BD錯(cuò)誤。(32.)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特點(diǎn)，以下表述正確的是()。A.投資存量股權(quán)，通常采取參股性質(zhì)B.投資存量股權(quán)，通常采取控股性質(zhì)C.投資增量股權(quán)，通常采取參股性質(zhì)D.投資增量股權(quán)，通常采取控股性質(zhì)正確答案：C參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的增量股權(quán)進(jìn)行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需資金。創(chuàng)業(yè)投資基金通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。(33.)合伙企業(yè)A為某合伙型股權(quán)投資基金的普通合伙人，合伙企業(yè)B為該基金的有限合伙人。其中合伙企業(yè)A是由一家有限責(zé)任公司發(fā)起成立。合伙企業(yè)B是由幾位自然人構(gòu)成，關(guān)于該基金的所得稅繳納，以下表述正確的包括()。Ⅰ．合伙型股權(quán)投資基金不是納稅主體Ⅱ．構(gòu)成合伙企業(yè)B的幾位自然人為納稅義務(wù)人Ⅲ．設(shè)立合伙企業(yè)A的有限責(zé)任公司為納稅義務(wù)人Ⅳ．由基金代扣代繳自然人投資者的個(gè)人所得稅A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)層面不繳納所得稅。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。在實(shí)務(wù)中，有限合伙型基金通常根據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定，由基金代扣代繳自然人投資者的個(gè)人所得稅。(34.)關(guān)于公司型基金、合伙型基金和信托（契約）型基金，以下表述正確的是()。Ⅰ．公司型基金是法人企業(yè)、信托（契約）型基金是非法人企業(yè)Ⅱ．合伙型基金是法人企業(yè)、信托（契約）型基金是非法人企業(yè)Ⅲ．公司型基金全體股東承擔(dān)有限責(zé)任、合伙型基金的有限合伙人投資者承擔(dān)有限責(zé)任Ⅳ．合伙型基金按照合伙協(xié)議運(yùn)營基金、信托（契約）型基金有利于避免雙重征稅A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體，合伙型基金和信托（契約）型基金均不具有獨(dú)立的法人地位，故Ⅰ正確、Ⅱ錯(cuò)誤。公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，故Ⅲ正確。合伙型基金按照合伙協(xié)議運(yùn)營基金，信托（契約）型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅，Ⅳ正確。(35.)在合伙協(xié)議未作任何特殊約定時(shí)，合伙型股權(quán)投資基金的合伙人轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額時(shí)，以下正確的選項(xiàng)為()。Ⅰ．合伙人向本基金其他合伙人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意Ⅱ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，只要未導(dǎo)致合伙人增加，就不會影響到原有的合伙信任關(guān)系Ⅲ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，需經(jīng)其他合伙人的一致同意，且同等條件下其他合伙人可享有優(yōu)先購買權(quán)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，不會導(dǎo)致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關(guān)系，因此一般需要經(jīng)過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購買權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準(zhǔn)。(36.)A公司的企業(yè)價(jià)值為10億元人民幣，另外其賬上有現(xiàn)金1億元、銀行貸款市場價(jià)值3億元，應(yīng)收賬款市場價(jià)值1億元，應(yīng)付賬款市場價(jià)值5億元，則該企業(yè)的股權(quán)價(jià)值為()億元。A.3B.7C.8D.4正確答案：C參考解析：簡單價(jià)值等式為企業(yè)價(jià)值＋現(xiàn)金＝股權(quán)價(jià)值＋債務(wù)，其中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括不用支付利息的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）。故10＋1＝股權(quán)價(jià)值＋3，股權(quán)價(jià)值＝8億元。(37.)甲某作為高級管理人員在加入A公司時(shí)，已簽訂了完整的競業(yè)禁止協(xié)議。以下未違反競業(yè)禁止條款的行為是()。A.甲在A公司任職期間兼職A公司競爭對手的職位B.甲離職后勸誘A公司核心技術(shù)人員乙某、丙某離職創(chuàng)業(yè)C.甲離職后加入上下游企業(yè)任職高級管理人員D.甲離職后創(chuàng)辦的新公司與A公司有競爭關(guān)系正確答案：C參考解析：競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權(quán)投資基金為了確保目標(biāo)公司的良好發(fā)展和利益，要求目標(biāo)公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競爭的職位，同時(shí)，在離職后一段時(shí)期內(nèi)，不得加入與本公司有競爭關(guān)系的公司或從事與本公司有競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)。(38.)關(guān)于企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向股東進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流B.企業(yè)自由現(xiàn)金流＝息稅前利潤－調(diào)整的所得稅＋折舊＋攤銷－營運(yùn)資金的增加＋長期經(jīng)營性負(fù)債的增加－長期經(jīng)營性資產(chǎn)的增加－資本性支出C.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值公式對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D.通過企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算得到的是企業(yè)價(jià)值正確答案：A參考解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向所有出資人（股東和債權(quán)人）進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流，故A錯(cuò)誤。(39.)使用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)，所應(yīng)用的折現(xiàn)率為()。A.股權(quán)要求收益率B.股權(quán)資本成本C.稅后債務(wù)成本D.加權(quán)平均資本成本正確答案：D參考解析：使用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)，所應(yīng)用的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本。(40.)股權(quán)投資協(xié)議里的常見條款包括()。Ⅰ．隨售權(quán)條款Ⅱ．反收購條款Ⅲ．第一拒絕權(quán)條敦Ⅳ．優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款A(yù).Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：投資協(xié)議的常見條款：估值條款、估值調(diào)整條款、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款、第一拒絕權(quán)條款、隨售權(quán)條款、反攤薄條款、保護(hù)性條款、董事會席位條款、回售權(quán)條款、拖售權(quán)條款、競業(yè)禁止條款、保密條款、排他性條款。(41.)關(guān)于國際市場上股權(quán)投資基金募集方式和投資標(biāo)的的特點(diǎn)，以下表述正確的是()。Ⅰ．私募股權(quán)投資基金：非公開募集、非公開交易Ⅱ．私募股權(quán)投資基金：非公開募集、公開交易Ⅲ．公募股權(quán)投資基金：公開募集、非公開交易Ⅳ．公募股權(quán)投資基金：公開募集、公開交易A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：C參考解析：在國際市場上，股權(quán)投資基金既有以非公開方式募集（私募）的，也有以公開方式募集（公募）的。公募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金的投資標(biāo)的均為非公開交易的股權(quán)。(42.)關(guān)于重置成本法，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.重置全價(jià)考慮現(xiàn)時(shí)條件下的重新購置B.重新購置的成本應(yīng)針對全新狀態(tài)的資產(chǎn)C.從技術(shù)角度看，重置成本法主觀因素較大D.綜合貶值是指資產(chǎn)的有形損耗正確答案：D參考解析：綜合貶值包括有形損耗（物質(zhì)的）和無形損耗（技術(shù)的）等。(43.)關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是()。A.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況B.已分配收益倍數(shù)沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值C.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績報(bào)酬對投資者現(xiàn)金流的影響D.階段性的行業(yè)投資熱度會暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果正確答案：B參考解析：總收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和的比率，并沒有考慮管理人業(yè)績報(bào)酬對投資者現(xiàn)金流的影響，故C錯(cuò)誤。總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平，故A錯(cuò)誤。階段性的行業(yè)投資熱度會暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱使投資者向基金繳款增多，在已分配收益倍數(shù)計(jì)算的公式中作為分母，最后算出來降低已分配收益倍數(shù)，故D錯(cuò)誤。(44.)股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)單獨(dú)編制《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，基金投資者應(yīng)充分了解并謹(jǐn)慎評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并需要陳述和聲明()。Ⅰ．收到揭示書，并已閱讀Ⅱ．自愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ．了解投資風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．信任基金管理人A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、C.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：需要陳述和聲明收到揭示書，并已閱讀，充分了解并謹(jǐn)慎評估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自愿承擔(dān)投資該私募基金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。(45.)關(guān)于股權(quán)投資基金管理人高管及從業(yè)人員要求，以下表述正確的是()。Ⅰ．基金管理人的法定代表人或執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表最近五年內(nèi)不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰Ⅱ．基金從業(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過證券從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得Ⅲ．管理人應(yīng)當(dāng)指定至少1名高級管理人專職擔(dān)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人Ⅳ．股權(quán)投資基金的高管包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等A.Ⅰ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)具有與其股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)相匹配的一定數(shù)量的從業(yè)人員。通常，管理人、法定代表人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、董事、監(jiān)事、高級管理人員最近三年不得因重大違法違規(guī)行為受到行業(yè)禁入等行政處罰或者刑事處罰，故Ⅰ錯(cuò)誤?；饛臉I(yè)人員的資質(zhì)應(yīng)當(dāng)通過基金從業(yè)資格考試或者認(rèn)定的方式取得，故Ⅱ錯(cuò)誤。(46.)股權(quán)投資基金募集流程通常不包括()。A.投資者確認(rèn)B.儲備項(xiàng)目收集C.基金路演D.協(xié)議簽署及出資正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金募集的一般流程主要包括：募集籌備期、基金路演期、投資者確認(rèn)、協(xié)議簽署及出資。(47.)關(guān)于公司型基金、合伙型基金與信托（契約）型基金，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.信托（契約）型基金不是法人主體B.公司型基金、合伙型基金都需要進(jìn)行工商登記并領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照C.合伙型基金的普通合伙人既可以是個(gè)人，也可以是企業(yè)D.合伙型基金是法人主體正確答案：D參考解析：合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。(48.)以下屬于股權(quán)投資基金運(yùn)作中的禁止行為的是()。Ⅰ．開展借新還舊，期限錯(cuò)配業(yè)務(wù)Ⅱ．在管理的不同基金之間，進(jìn)行標(biāo)的企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓Ⅲ．參與場外配資活動(dòng)Ⅳ．泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：禁止在不同股權(quán)投資基金賬戶之間轉(zhuǎn)移收益或虧損。(49.)假設(shè)股權(quán)投資基金按照12%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為2億元；按照15%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為1億元，按照18%的折現(xiàn)率計(jì)算，基金凈現(xiàn)值為-0.5億元，則基金當(dāng)期內(nèi)收益率為()。A.13%B.16%C.10%D.19%正確答案：B參考解析：內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。由題干可知，該基金的內(nèi)部收益率在15%~18%之間。(50.)通常，基金募集說明書或私募備忘錄不包含()。A.基金的規(guī)模、存續(xù)期B.項(xiàng)目盡職調(diào)查資料C.基金的投資理念D.基金管理人在管基金情況摘要正確答案：B參考解析：私募備忘錄（PPM）通常包含如下必要內(nèi)容：基金的規(guī)模、存續(xù)期和預(yù)計(jì)封閉時(shí)間；基金管理人在管基金情況摘要；機(jī)構(gòu)和基金的投資理念，包括投資策略和基金管理人在特定市場上的競爭優(yōu)勢；投資管理團(tuán)隊(duì)和投資決策委員會的介紹；基金管理人過往業(yè)績描述；重要基金條款，包括分配機(jī)制、管理費(fèi)及管理人投入等。(51.)股權(quán)投資基金A投資了企業(yè)B，上市公司C與企業(yè)B的客戶群體及業(yè)務(wù)相關(guān)度較高，為了整合資源實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，C通過向B的股東非公開發(fā)行新股以及支付現(xiàn)金的方式，用于收購基金A所持有的企業(yè)B的股權(quán)，從而使其實(shí)現(xiàn)間接上市，基金A最終通過公開市場轉(zhuǎn)讓C的股票實(shí)現(xiàn)退出。B間接上市的方式為()。A.要約收購B.借殼上市C.股票首次公開發(fā)行D.參與上市公司重大資產(chǎn)重組正確答案：D參考解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權(quán)投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權(quán)）也可以轉(zhuǎn)變成為相關(guān)上市公司的股份，通過公開市場轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)退出。本題實(shí)現(xiàn)間接上市的方式為參與上市公司重大資產(chǎn)重組。(52.)以下投資行為屬于天使投資的是()。A.某互聯(lián)網(wǎng)公司投資某創(chuàng)新環(huán)保企業(yè)B.某互聯(lián)網(wǎng)公司老板投資某創(chuàng)新環(huán)保企業(yè)C.某互聯(lián)網(wǎng)公司老板投資其名下公司的附屬企業(yè)D.某互聯(lián)網(wǎng)公司老板投資某股權(quán)投資基金，并通過該股權(quán)投資基金投資某創(chuàng)新環(huán)保企業(yè)正確答案：B參考解析：天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個(gè)人以其自有資金直接開展的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)。(53.)關(guān)于我國股權(quán)投資基金投資者的主要類型，以下表述正確的是()。A.政府引導(dǎo)基金是由專業(yè)基金管理人設(shè)立、政府作為投資人參與的創(chuàng)業(yè)投資基金，直接投資于政府引導(dǎo)支持的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新項(xiàng)目B.我國證券公司目前主要通過設(shè)立投資管理子公司的形式進(jìn)入股權(quán)投資基金管理行業(yè)C.工商企業(yè)是目前我國股權(quán)投資基金主要的投資資金來源，其中包括國有企業(yè)、民營企業(yè)等，暫不包括外國企業(yè)、注冊在我國的外資企業(yè)D.保險(xiǎn)公司的投資資金受到保單贖回、客戶退保等波動(dòng)因素影響，不適合作為長期投資參與股權(quán)投資基金正確答案：B參考解析：政府引導(dǎo)基金是由政府出資設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，故A錯(cuò)誤。工商企業(yè)是目前我國股權(quán)投資基金主要的投資資金來源，其中包括國有企業(yè)、民營企業(yè)、外國企業(yè)、注冊在我國的外資企業(yè)等，故C錯(cuò)誤。保險(xiǎn)公司的投資資金通常具有較長的投資期限，天然適合股權(quán)投資基金的投資，故D錯(cuò)誤。(54.)關(guān)于股權(quán)投資基金監(jiān)管，以下表述正確的是()。A.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)B.政府監(jiān)管應(yīng)符合適度監(jiān)管原則C.保護(hù)基金管理人的合法權(quán)益是股權(quán)投資基金監(jiān)管的首要目標(biāo)D.如遇違法違規(guī)情形，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)可對股權(quán)投資基金管理人實(shí)施談話提醒、加入黑名單、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施正確答案：B參考解析：中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)是股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，故A錯(cuò)誤。保護(hù)基金投資者的合法權(quán)益是股權(quán)投資基金監(jiān)管的首要目標(biāo)，故C錯(cuò)誤。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對違法違規(guī)的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰，故D錯(cuò)誤。(55.)備案完成的某股權(quán)投資基金，新增投資者并增加認(rèn)繳出資，需要同時(shí)滿足的條件包括()。Ⅰ．基金的組織形式為公司型或合伙型Ⅱ．基金由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管Ⅲ．基金處在合同約定的投資期內(nèi)Ⅳ．基金進(jìn)行組合投資，投資于單一標(biāo)的的資金不超過基金最終認(rèn)繳出資總額的50%Ⅴ．經(jīng)全體投資者一致同意或經(jīng)全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策通過A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：已備案通過的私募股權(quán)投資基金或私募資產(chǎn)配置基金，若同時(shí)滿足以下條件，可以新增投資者或增加既存投資者的認(rèn)繳出資，但增加的認(rèn)繳出資額不得超過備案時(shí)認(rèn)繳出資額的3倍：（1）基金的組織形式為公司型或合伙型；（2）基金由依法設(shè)立并取得基金托管資格的托管人托管；（3）基金處在合同約定的投資期內(nèi)；（4）基金進(jìn)行組合投資，投資于單一標(biāo)的的資金不超過基金最終認(rèn)繳出資總額的50%；（5）經(jīng)全體投資者一致同意或經(jīng)全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策通過。(56.)按現(xiàn)行自律規(guī)則要求，股權(quán)投資基金管理人可以在()向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報(bào)送其經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度報(bào)告。Ⅰ．4月10日Ⅱ．5月31日Ⅲ．3月20日Ⅳ．6月10日A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報(bào)送經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運(yùn)作基本情況。(57.)以下分配方式符合合伙型股權(quán)投資基金“瀑布式收益分配體系”的是()。A.按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給所有合伙人，然后返還本金，分配超額收益B.先向有限合伙人返還本金和門檻收益，然后向普通合伙人返還本金，分配超額收益C.按照約定門檻收益率，先分配門檻收益給有限合伙人，再返還本金，然后向普通合伙人返還本金和分配超額收益D.先向所有合伙人返還本金，再按照約定門檻收益率向所有合伙人分配門檻收益，然后分配超額收益正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。(58.)關(guān)于股權(quán)投資基金托管人和基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)承擔(dān)保管和投資運(yùn)作責(zé)任B.基金托管人是基金當(dāng)事人之一C.基金投資者和管理人決定是否進(jìn)行托管D.基金管理人和托管人對投資人同時(shí)承擔(dān)受托責(zé)任正確答案：A參考解析：基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任。(59.)簽署投資備忘錄屬于股權(quán)投資基金運(yùn)作的()階段。A.管理B.設(shè)立C.募集D.投資正確答案：D參考解析：在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項(xiàng)目開發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。(60.)關(guān)于并購基金杠桿收購，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.通常來說，并購基金采用杠桿收購方式所投資的企業(yè)，資本性支出與資產(chǎn)負(fù)債率較低B.杠桿收購的資金主要由并購基金、夾層基金、保險(xiǎn)公司和銀行提供C.杠桿收購中，由金融機(jī)構(gòu)提供的循環(huán)貸款成本最低，同時(shí)享有最高級別的優(yōu)先償還權(quán)D.并購基金是杠桿收購的金融發(fā)起人，統(tǒng)籌多方機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資企業(yè)的增量股權(quán)正確答案：D參考解析：并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資。(61.)關(guān)于當(dāng)然合格投資者認(rèn)定的表述，可能存在錯(cuò)誤的是()。A.社會保障基金被視為當(dāng)然合格投資者B.慈善基金等社會公益基金被視為當(dāng)然合格投資者C.A公司為職工設(shè)立的企業(yè)年金被視為當(dāng)然合格投資者D.具有十年以上國內(nèi)投資經(jīng)驗(yàn)、凈資產(chǎn)超過1000萬元的投資機(jī)構(gòu)被視為當(dāng)然合格投資者正確答案：D參考解析：下列投資者視為當(dāng)然合格投資者：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。(62.)私募基金的機(jī)構(gòu)類合格投資者必須具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，且()。A.凈資產(chǎn)不低于1,000萬元B.總資產(chǎn)不低于1,000萬元C.總資產(chǎn)不低于3,000萬元D.凈資產(chǎn)不低于3,000萬元正確答案：A參考解析：機(jī)構(gòu)投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于1,000萬元。(63.)某股權(quán)投資基金管理人募集設(shè)立并管理一只有限合伙型股權(quán)投資基金，該基金主要投資初創(chuàng)科技型企業(yè)，基金管理人在基金登記備案時(shí)，必須報(bào)送的信息或材料不包括()。A.基金名稱B.管理人過往投資業(yè)績C.主要投資方向D.基金合同正確答案：B參考解析：基金管理人申請登記，應(yīng)當(dāng)通過資產(chǎn)報(bào)送業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺，如實(shí)填報(bào)基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業(yè)人員基本信息、股東或合伙人基本信息、管理基金基本信息。在基金備案時(shí)，應(yīng)根據(jù)私募基金的主要投資方向注明基金類別，如實(shí)填報(bào)基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同（公司章程或者合伙協(xié)議）等基本信息。(64.)關(guān)于股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.公司型基金股東人數(shù)可達(dá)到100人以上B.合伙型企業(yè)中有限合伙人可以以勞務(wù)進(jìn)行出資C.由于投資周期相對較長，為不影響整體投資收益，股權(quán)投資基金通常采用承諾資本制D.公司型基金通常需在彌補(bǔ)虧損并提取公積金之后進(jìn)行稅后利潤分配正確答案：B參考解析：有限合伙人不得以勞務(wù)出資。(65.)關(guān)于基金服務(wù)機(jī)構(gòu)為防范基金服務(wù)業(yè)務(wù)中的利益沖突應(yīng)采取的措施，以下表述正確的是()。A.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格分賬管理B.即使基金托管人能將其托管職能和基金服務(wù)職能進(jìn)行分離，該托管人也不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)C.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的投資者財(cái)產(chǎn)屬于其破產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)D.基金服務(wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)屬于其破產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)正確答案：A參考解析：基金托管人不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，除非該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)刈R別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者，故B錯(cuò)誤?；鸱?wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)，故CD錯(cuò)誤。(66.)關(guān)于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)情況，包括歷史業(yè)績和未來財(cái)務(wù)狀況預(yù)測B.調(diào)查企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，包括政策、競爭、財(cái)務(wù)及管理等方面C.調(diào)查企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式D.調(diào)查企業(yè)基本情況，包括企業(yè)工商登記資料和歷史沿革正確答案：A參考解析：A屬于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容。(67.)股權(quán)投資基金投資目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，投融資雙方談判后最終簽署約定雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系的文本是()。A.合伙協(xié)議B.基金合同C.投資條款清單D.投資協(xié)議正確答案：D參考解析：投資決策委員會審查通過的投資項(xiàng)目，由投融資雙方對投資協(xié)議條款進(jìn)行談判，最終簽署投資協(xié)議，對雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系進(jìn)行約定。(68.)2017年底，股權(quán)投資基金A投資某創(chuàng)業(yè)企業(yè)1,000萬元，持股占比10%。2018年初，該企業(yè)對基金分紅派息100萬元，同年9月該企業(yè)以700萬元價(jià)格回購基金持有的該企業(yè)5%股權(quán)。2019年，該企業(yè)被某上市公司收購，基金轉(zhuǎn)讓剩余股權(quán)，作價(jià)800萬元，已知增值稅稅率為6%，以下說法正確的是()。A.基金公司合計(jì)需增納增值稅36萬元B.基金公司無需繳納增值稅C.基金公司合計(jì)需繳納增值稅12萬元D.基金公司合計(jì)需繳納增值稅30萬元正確答案：B參考解析：我國自2016年5月1日起正式在全國范圍內(nèi)開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，金融業(yè)納入營改增試點(diǎn)范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅。股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得不同形態(tài)的資本增值中，項(xiàng)目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項(xiàng)目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項(xiàng)目上市后通過二級市場退出，則需按稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求，計(jì)繳增值稅。故基金公司無需繳納增值稅。(69.)以下選項(xiàng)中，能體現(xiàn)盡職調(diào)查價(jià)值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和投資決策輔助作用的是()。Ⅰ．投資協(xié)議談判策略Ⅱ．判斷目標(biāo)公司是否值得投資Ⅲ．評估項(xiàng)目的退出方式和可行性Ⅳ．全面識別投資風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：盡職調(diào)查的作用，一是價(jià)值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項(xiàng)目估值所需信息；二是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，通過獲取目標(biāo)公司的真實(shí)信息，識別和評估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對稱可能帶來的問題；三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點(diǎn)內(nèi)容、項(xiàng)目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。(70.)某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)為付息債務(wù)3億元，稅前債務(wù)成本8%，股權(quán)資本的市場價(jià)值為7億元，股權(quán)資本成本為15%。假定所得稅稅率為25%，則該企業(yè)加權(quán)平均資本成本為()。A.11.5%B.10.1%C.12.3%D.12.9%正確答案：C參考解析：負(fù)債占比＝3/（3＋7）＝30%，權(quán)益占比＝7/（3＋7）＝70%，加權(quán)平均資本成本＝負(fù)債占比×稅前債務(wù)成本×（1－企業(yè)所得稅稅率）＋權(quán)益占比×股權(quán)資本成本＝30%×8%×（1－25%）＋70%×15%＝12.3%。(71.)某技術(shù)領(lǐng)先的目標(biāo)公司未來發(fā)展前景良好，有銷售收入但利潤為負(fù)數(shù)，適用的估值方法是()。A.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法B.企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)法C.市盈率倍數(shù)法D.創(chuàng)業(yè)投資估值法正確答案：D參考解析：創(chuàng)業(yè)投資估值法適用于目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤和現(xiàn)金流均為負(fù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性。(72.)關(guān)于股權(quán)投資基金投資中的回售權(quán)條款，以下屬于常見觸發(fā)條件的是()。Ⅰ．業(yè)績不達(dá)標(biāo)Ⅱ．未及時(shí)申報(bào)上市材料/實(shí)現(xiàn)IPOⅢ．原始股東喪失控股權(quán)Ⅳ．高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：（1）業(yè)績不達(dá)標(biāo)；（2）未及時(shí)改制／申報(bào)上市材料／實(shí)現(xiàn)IPO；（3）原始股東喪失控股權(quán)；（4）高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。某股權(quán)投資基金的基金合同約定：按照單一項(xiàng)目的收益分配方式，對于來自投資項(xiàng)目的可供分配現(xiàn)金，分配順序?yàn)椋海?）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金；（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益；（3）按單利每年2%向管理人分配追加；（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。暫不考慮管理費(fèi)等基金費(fèi)用，退出金額即為可分配金額。(73.)該基金第1個(gè)投資項(xiàng)目在第2年年底退出，投資金額為2億元，投資年限（即投資人出資基金投資項(xiàng)目至項(xiàng)目退出的時(shí)間）為2年，退出金額為4億元，退出時(shí)立即分配。出資合伙人和管理人各分配到()。A.2億元、2億元B.3.2億元、0.8億元C.3.6億元、0.4億元D.4億元、0元正確答案：C參考解析：（1）按出資合伙人的實(shí)繳出資比例返還投資本金2億元，剩余可分配金額2億元；（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益2×8%×2＝0.32億元，剩余可分配金額1.68億元；（3）按單利每年2%向管理人分配追加2×2%×2＝0.08億元，剩余可分配金額1.6億元；（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進(jìn)行分配。出資合伙人：1.6×80%＝1.28億元，管理人：1.6×20%＝0.32億元。綜上，出資人共分得2＋0.32＋1.28＝3.6億元，管理人共分得0.08＋0.32＝0.4億元。(74.)使用相對估值法估值時(shí)，股權(quán)投資基金通常根據(jù)目標(biāo)公司的特點(diǎn)選擇估值指標(biāo)，通?？蛇x擇的指標(biāo)包括()。Ⅰ．企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤倍數(shù)Ⅱ．企業(yè)價(jià)值/用戶數(shù)Ⅲ．市凈率倍數(shù)Ⅳ．企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：相對估值法的計(jì)算公式為：目標(biāo)公司價(jià)值＝目標(biāo)公司某種指標(biāo)×（可比公司價(jià)值／可比公司某種指標(biāo)），“可比公司價(jià)值／可比公司某種指標(biāo)”被稱為倍數(shù)，常用的倍數(shù)包括：市盈率倍數(shù)、企業(yè)價(jià)值／息稅前利潤倍數(shù)、企業(yè)價(jià)值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、市銷率倍數(shù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)公司估值時(shí)，有時(shí)會用企業(yè)價(jià)值/用戶數(shù)。(75.)股權(quán)投資基金A、股權(quán)投資基金B(yǎng)分別持有目標(biāo)公司甲的股權(quán)10%、15%，其余股份均為公司創(chuàng)始人持有，目標(biāo)公司甲擬通過增發(fā)500股融資1000萬元用于拓展線下直營店。股權(quán)投資基金C有意向認(rèn)購，創(chuàng)始人及股權(quán)投資基金B(yǎng)表示放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，股權(quán)投資基金A行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為()。A.450股，900萬元B.375股，750萬元C.225股，450萬元D.400股，800萬元正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金A可按其持股比例在同等條件下優(yōu)先認(rèn)購，故股權(quán)投資基金A的認(rèn)購數(shù)量為50股（500股×10%），認(rèn)購額為100萬元（50×1000/500）。則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為450股，900萬元。(76.)A公司在融資前，創(chuàng)始股東持有該公司100%股權(quán)，持股數(shù)量為10000股；股權(quán)投資基金B(yǎng)于2019年6月30日投資了A公司，每股價(jià)格為10元，獲得新發(fā)行股份1000股，投資時(shí)B基金與A公司及創(chuàng)始股東簽訂了反攤薄條款。A公司擬于近期開展后輪融資，針對后輪投資者，每股價(jià)格擬定為8元，新發(fā)行股份為1000股。A公司創(chuàng)股東需要向B基金進(jìn)行補(bǔ)償，則以下表述錯(cuò)誤的是()。A.若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為250股B.若B基金簽署的是完全棘輪條款，應(yīng)補(bǔ)償股份價(jià)格為8元/股C.若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量為17股D.若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，經(jīng)過反稀釋調(diào)整后，B基金對A公司的每股投資成本降低為9.83元正確答案：B參考解析：若B基金簽署的是完全棘輪條款，企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10×1000/8－1000＝250股，增加的股份應(yīng)該是由創(chuàng)始股東無償或象征性的價(jià)格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓，而不是8元/股，故A正確、B錯(cuò)誤。若B基金簽署的是加權(quán)平均條款，經(jīng)反稀釋調(diào)整后，前輪投資者應(yīng)適用的每股價(jià)格A＝B×（C＋D）/（C＋E）＝10×（11000＋800）/（11000＋1000）＝9.83元，企業(yè)家需向前輪投資者補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量為10×1000/9.83－1000＝17股。(77.)股權(quán)投資基金通常會要求被投資企業(yè)與其()簽訂競業(yè)禁止協(xié)議。Ⅰ．創(chuàng)始人Ⅱ．高級管理人員Ⅲ．核心技術(shù)人員Ⅳ．監(jiān)事A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：競業(yè)禁止條款要求創(chuàng)始人股東、董事、高管和關(guān)鍵員工不得兼職與本公司業(yè)務(wù)有競爭的職位，也不得在離職后一段時(shí)期內(nèi)加入競爭公司，也不得勸誘其他員工離職。(78.)關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.本質(zhì)上是種合伙關(guān)系B.有限合伙企業(yè)是企業(yè)所得稅的納稅主體C.普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人D.有利于避免雙重納稅正確答案：B參考解析：按照我國稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避免雙重征稅問題。(79.)對于尚在積極開拓市場的成長型被投企業(yè)，股權(quán)投資基金對其經(jīng)營指標(biāo)的監(jiān)控應(yīng)側(cè)重于成長指標(biāo)。成長指標(biāo)不包括()。A.市場占有率B.新市場進(jìn)入C.銷售額增長D.網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)正確答案：A參考解析：成長指標(biāo)：網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)、新市場進(jìn)入、銷售額增長等。(80.)股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是()。A.賬戶管理B.資產(chǎn)保管C.投資監(jiān)督D.資金清算正確答案：B參考解析：資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨(dú)立、完整、安全地保管所托管基金的財(cái)產(chǎn)，保證基金財(cái)產(chǎn)的安全完整。(81.)關(guān)于優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是一種選擇權(quán)，即投資人有權(quán)但無義務(wù)履行優(yōu)先認(rèn)購權(quán)B.若有投資機(jī)構(gòu)以債轉(zhuǎn)股形式投資，則當(dāng)此投資機(jī)構(gòu)決定將對目標(biāo)公司的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)時(shí)，原有股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)不適用這種情況C.投資人行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)時(shí)，其認(rèn)購目標(biāo)公司股權(quán)的價(jià)格應(yīng)與潛在認(rèn)購方一致D.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款是投資框架協(xié)議和投資協(xié)議中常見條款之一正確答案：B參考解析：通常，投資協(xié)議會額外約定，優(yōu)先認(rèn)購權(quán)不適用于一些特殊情況，包括為上市而進(jìn)行的首次公開發(fā)行（IPO）、為建立員工持股計(jì)劃而增加的股份發(fā)行、為履行銀行債轉(zhuǎn)股協(xié)議而增加的股份發(fā)行等。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。(82.)假設(shè)某股權(quán)基金已投三個(gè)股權(quán)項(xiàng)目A、B、C，三個(gè)項(xiàng)目的投資成本分別為1億元、1億元、2億元，當(dāng)前，根據(jù)項(xiàng)目公允價(jià)值確定，A、B、C項(xiàng)目分別增值1億元、1.5億元及0.5億元，除此之外，基金資產(chǎn)還包括0.5億元銀行存款及0.5億元應(yīng)收賬款，基金應(yīng)承擔(dān)費(fèi)用金額1億元，無其它負(fù)債，則當(dāng)前的基金資產(chǎn)凈值為()。A.8B.5C.7D.6正確答案：C參考解析：基金資產(chǎn)凈值＝項(xiàng)目價(jià)值總和＋其他資產(chǎn)價(jià)值－基金費(fèi)用等負(fù)債＝1＋1＋2＋1＋1.5＋0.5＋0.5＋0.5－1＝7億元。(83.)關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購?fù)顺龅牟襟E，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署完成后，由目標(biāo)公司、轉(zhuǎn)讓方、受讓方共同配合完成股權(quán)交割與登記事宜B.轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商達(dá)成初步意向后，應(yīng)當(dāng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書C.受讓方可按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書的約定，對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查D.受讓方盡職調(diào)查完成后，轉(zhuǎn)讓方與受讓方即可簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜正確答案：D參考解析：受讓方盡職調(diào)查完成后，應(yīng)履行必要的法律程序，部分股權(quán)并購交易還需經(jīng)政府部門批準(zhǔn)后方可實(shí)施。(84.)某股權(quán)投資基金管理人擬向高凈值個(gè)人投資者募集一只股權(quán)投資基金，投資者預(yù)計(jì)不少于70名，為避免企業(yè)所得稅雙重納稅，不考慮其他因素的情況下，建議其設(shè)立的基金形式為()。A.有限責(zé)任公司型B.有限合伙型C.信托（契約）型D.股份有限責(zé)任公司型正確答案：C參考解析：信托（契約）型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。對于信托（契約）型基金，按照《證券投資基金法》，投資者不得超過200人。對于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應(yīng)由2個(gè)以上50個(gè)以下合伙人設(shè)立，且有限合伙企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)普通合伙人。(85.)關(guān)于已分配收益倍救，以下表述正確的是()。Ⅰ．已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和Ⅱ．已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值與投資者已向基金繳款金額總和Ⅲ．已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平Ⅳ．已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況A.Ⅰ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況。(86.)關(guān)于有限合伙型股權(quán)投資基金增資，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.入伙的新合伙人與原合伙人享有同等權(quán)利，承擔(dān)同等責(zé)任。入伙協(xié)議另有約定的，從其約定B.新入伙的有限合伙人對入伙前有限合伙企業(yè)的債務(wù)不再承擔(dān)責(zé)任C.新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議D.有限合伙人應(yīng)當(dāng)按照合伙協(xié)議的約定按期足額繳納出資；未按期足額繳納的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)補(bǔ)繳義務(wù)，并對其他合伙人承擔(dān)違約責(zé)任正確答案：B參考解析：新合伙人以認(rèn)繳出資額為限對入伙前債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。(87.)關(guān)于股權(quán)投資基金管理人開展基金募集行為，以下表述正確的是()。A.需要在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格B.基金管理人只可以募集其自己發(fā)起設(shè)立的基金，不可以銷售其他基金管理人的產(chǎn)品C.基金管理人不僅可以募集自己發(fā)起設(shè)立的基金，也可以銷售其他基金管理人的產(chǎn)品D.不需要在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為基金管理人正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金管理人開展募集行為屬于自行募集，只需要在基金業(yè)協(xié)會登記為基金管理人即可，不需要在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，故AD錯(cuò)誤。基金管理人不可以代銷其他基金管理人的產(chǎn)品，故C錯(cuò)誤。(88.)下列關(guān)于信托（契約）型股權(quán)基金的清算，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金的清算由清算小組進(jìn)行B.清算小組成員由私募基金管理人和私募基金托管人組成，可以聘用必要的工作人員C.必須按照基金份額持有人出資比例進(jìn)行分配D.清算小組應(yīng)編制清算報(bào)告，并向基金投資者進(jìn)行披露正確答案：C參考解析：契約型股權(quán)投資基金的清算分配方案由基金合同約定，并不要求必須按照基金份額持有人出資比例進(jìn)行分配。(89.)關(guān)于政府引導(dǎo)基金，以下表述正確的是()。Ⅰ．主要投資于并購基金，以達(dá)到招商引資目的Ⅱ．一般是政府設(shè)立并以非市場化方式運(yùn)作Ⅲ．鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資種子期、起步期的企業(yè)Ⅳ．投資單支基金比重越小，放大效應(yīng)越大A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的，故Ⅰ錯(cuò)誤。政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運(yùn)作的政策性基金，故Ⅱ錯(cuò)誤。(90.)投資協(xié)議的保密條款應(yīng)列明的是()。Ⅰ．保密信息的具體內(nèi)容Ⅱ．信息保密的的期限Ⅲ．排他性的內(nèi)容要求Ⅳ．信息向協(xié)議以外第三方泄露的違約責(zé)任A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。(91.)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)采取有效內(nèi)控與隔離措施保障基金服務(wù)獨(dú)立運(yùn)營，防范利益沖突和輸送，以下具體要求表述錯(cuò)誤的是()。Ⅰ．基金服務(wù)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或清算時(shí)，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資人財(cái)產(chǎn)屬于其破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)Ⅱ．基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財(cái)產(chǎn)和投資者財(cái)產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格分賬管理Ⅲ．基金托管人可自行決定擔(dān)