《國際商務(wù)導(dǎo)論 第2版》-曲如曉(習(xí)題及解答) -第1-7章

QUOTEQUOTE表示商品QUOTE的國內(nèi)價格，QUOTE表示的是商品QUOTE的國外價格，QUOTE為兩國間的匯率。一價定律的成立需要滿足嚴(yán)格的限制條件，例如沒有額外交易成本的假設(shè)。同時，一價定律并不適用于世界上所有的商品和服務(wù)，因為某些商品和服務(wù)（例如理發(fā)等）是非貿(mào)易品，各國的消費習(xí)慣、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異也會扭曲一價定律。2.購買力平價理論的貢獻(xiàn)有哪些？有哪些缺陷？能否真實反映一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平？參考答案：購買力平價理論提出了紙幣制度下決定匯率的基礎(chǔ)，可以判斷一國貨幣幣值是否被高估或低估，為制定正確的匯率政策提供依據(jù)。同時，它還可以作為換算工具，用來比較各國的主要國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，避免按照市場匯率轉(zhuǎn)換而產(chǎn)生的偏差。購買力平價理論的缺陷在于，各國國內(nèi)都存在一些不進(jìn)入國際貿(mào)易領(lǐng)域、不參與國際交易的商品和勞務(wù)，無法衡量其價格水平；它要求不同市場上的同類、同質(zhì)商品的價格通過國際貿(mào)易趨向相等，這一條件存在的前提國家間的自由貿(mào)易和交易成本為零，但在國際貿(mào)易的實踐中，存在著種種人為障礙（如關(guān)稅壁壘、進(jìn)口配額、進(jìn)口許可證制、外匯管制以及市場上存在的壟斷力量等）和自然障礙（如貿(mào)易本身所涉及的運輸成本和保險費用等），因此，貿(mào)易商品的價格是不可能完全趨向相等的。該理論并不能真實反映一國的經(jīng)濟(jì)水平。因為在購買力平價理論的框架中，消費者偏好的變化、生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步、資本貨物或生產(chǎn)資料的積累、市場結(jié)構(gòu)的改變以及國民收入的增長等實際因素對匯率的影響被簡化，該理論僅僅在貨幣性經(jīng)濟(jì)變量之上進(jìn)行分析，將實際性經(jīng)濟(jì)變量以及人們的預(yù)期心理因素排斥在外。政府實施的管制及其他干預(yù)措施、市場參與者的預(yù)期心理出現(xiàn)的頻繁變化等因素，也都會阻礙貨幣匯率對通貨膨脹率差異作出充分的調(diào)整，從而使得購買力平價難以成立。3.利率平價方程說明了什么？如何理解現(xiàn)實中對利率平價的偏離？參考答案：利率平價方程表明：如果國內(nèi)利率高于國外利率，遠(yuǎn)期外匯將升水；反之則貼水，而且升（貼）水率等于利率差異?，F(xiàn)實中對利率平價的偏離情況為投資者提供了機(jī)會，根據(jù)利率平價對現(xiàn)實偏離的方向進(jìn)行分析，既可以讓風(fēng)險愛好者賴以牟利，也可以為風(fēng)險規(guī)避者提供避險的依據(jù)。4．西方發(fā)達(dá)國家的學(xué)者們根據(jù)購買力平價計算的結(jié)果，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平目前已經(jīng)位居世界前列，并據(jù)此對中國以發(fā)展中國家的身份加入世界貿(mào)易組織的要求設(shè)置種種障礙。試根據(jù)購買力平價的缺陷談?wù)勀愕目捶ā⒖即鸢福簠⒄盏诙}。購買力平價說本身就存在許多缺陷，因此給予此理論的論述可以作為特定假設(shè)下的參考，而用于政策制定則難免有失偏頗。5．如果i、i*參考答案：如果用本幣投資于本國金融市場，則1單位本國貨幣到期可增值為1+i。如果這一單位本幣用于投資于外國金融市場，則這一投資行為分為三個步驟：(1)先在外匯市場上兌換為外幣，在間接標(biāo)價法下，可得E單位的外幣；(2)再投資于外國金融市場，一年后可得外幣：E(1+(3)存款到期后，將外國貨幣在外匯市場上按照遠(yuǎn)期匯率換成本國貨幣，可得本幣：E(1+i如果1+i<E(1+i*)/F,則眾多的投資者都會將資金投入外國金融市場，這導(dǎo)致外匯市場上即期購入外國貨幣以及遠(yuǎn)期賣出外國貨幣行為增多，從而使本幣即期貶值(E增大)，遠(yuǎn)期升值(F減小)，投資于外國金融市場的收益率下降，反之亦然。只有當(dāng)這兩種投資方式的收益率完全相同時，市場才處于平衡狀態(tài)。所以，當(dāng)投資者采取持有遠(yuǎn)期合約的拋補方式交易時，市場會最終使利率與匯率之間形成下列關(guān)系：6.假定美國與瑞士的利率分別為10%、12%，即期匯率為1美元等于1.1314瑞士法郎，試計算瑞士法郎三個月的遠(yuǎn)期匯率。參考答案：1.1314×第5章國際貿(mào)易與世界市場1.什么是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化?

它有哪些形式?參考答案：區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是指位于某一地理區(qū)域內(nèi)的各個國家通過相互合作，削減或消除國與國之間的商品、勞務(wù)和資本的流通壁壘的過程被。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化可以劃分為以下幾種形式，其中每一種經(jīng)濟(jì)一體化形式都包含了比它更低層次的一體化形式的所有特點。主要包括特惠貿(mào)易安排、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場、經(jīng)濟(jì)同盟和完全的經(jīng)濟(jì)一體化。2.試分析自由貿(mào)易區(qū)與關(guān)稅同盟的區(qū)別。參考答案：自由貿(mào)易區(qū)通常指簽訂有自由貿(mào)易協(xié)定的國家所組成的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易集團(tuán)，成員國相互取消關(guān)稅和數(shù)量限定，使區(qū)域內(nèi)各成員國的商品可以自由流動，但各成員國仍保留獨立的對非成員國的關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘，以及保持其內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策的獨立性。其重要特征是在該一體化組織參與者之間取消了商品貿(mào)易的障礙，成員國內(nèi)的廠商可以將商品自由的輸入和輸出，真正實現(xiàn)了商品的自由貿(mào)易，但是它嚴(yán)格地將這種貿(mào)易待遇限制在參與國或成員國之間。自由貿(mào)易區(qū)的另一個重要特征是成員國之間沒有共同對外關(guān)稅。而關(guān)稅同盟是指成員國根據(jù)締結(jié)的協(xié)定，將各自的關(guān)稅合并為一個統(tǒng)一的關(guān)稅，成員國之間取消關(guān)稅和進(jìn)口數(shù)量限制，對從同盟以外的國家進(jìn)口的貨物實行統(tǒng)一的關(guān)稅和進(jìn)口數(shù)量限制。關(guān)稅同盟規(guī)定成員國之間共同、統(tǒng)一的對外關(guān)稅，實際上是將關(guān)稅的制定權(quán)讓渡給經(jīng)濟(jì)一體化組織。它不像自由貿(mào)易區(qū)那樣，只是相互之間取消關(guān)稅，而不作權(quán)利讓渡。因此，關(guān)稅同盟對成員國的約束力比自由貿(mào)易區(qū)大。3.簡述WTO的基本原則。參考答案：世界貿(mào)易組織建立的協(xié)定是國際貿(mào)易制度運行和各成員國貿(mào)易政策制定的法律基礎(chǔ)，它繼承了關(guān)貿(mào)總協(xié)定的主要原則，比關(guān)貿(mào)總協(xié)定約束的范圍更加廣泛，它是一個真正意義上的國際貿(mào)易體系。在世界貿(mào)易組織建立的協(xié)定中，明確指出了五個基本原則，即非歧視原則、通過談判逐漸推行貿(mào)易自由化原則、可預(yù)見原則、促進(jìn)公平競爭原則和鼓勵發(fā)展與改革原則。非歧視原則，即貫徹最惠國待遇和國民待遇原則，非歧視原則在關(guān)貿(mào)總協(xié)定中作了明確的規(guī)定。貿(mào)易自由化原則是指通過減少貿(mào)易障礙來促進(jìn)貿(mào)易的擴(kuò)大。這些貿(mào)易障礙不僅是指進(jìn)口關(guān)稅，還包括各種數(shù)量限制、政府的某些限制進(jìn)口的規(guī)定以及匯率政策等方面的限制措施。可預(yù)見性原則是指各成員國在其貿(mào)易政策或規(guī)定執(zhí)行以前，要對成員國公開并通知世界貿(mào)易組織。鼓勵公平競爭的原則是指世界貿(mào)易要在公開、公正和不受干預(yù)的情況下開展，因而該體系反對傾銷、補貼及政府的歧視性采購等。鼓勵發(fā)展與改革原則是指對發(fā)展中成員國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革采取鼓勵原則。4.關(guān)貿(mào)總協(xié)定通過八輪談判成功地降低了各成員國貨物貿(mào)易中的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，為什么還要成立WTO？參考答案：關(guān)貿(mào)總協(xié)定的制定使得國際貿(mào)易能夠在一個比較自由的貿(mào)易環(huán)境下展開。但關(guān)貿(mào)總協(xié)定在設(shè)立時，主要是針對貨物貿(mào)易及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門的貿(mào)易問題而設(shè)定的規(guī)則協(xié)議，這就制約著締約國之間貿(mào)易范圍的發(fā)展擴(kuò)大，如服務(wù)貿(mào)易和知識產(chǎn)權(quán)等貿(mào)易問題。1986年9月，關(guān)貿(mào)總協(xié)定在烏拉圭啟動第八輪談判(又稱烏拉圭回合)，談判議題中涉及了服務(wù)貿(mào)易和與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)等非貨物貿(mào)易問題。這些重大議題的談判成果很難在關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定的框架內(nèi)付諸實施，使得創(chuàng)立一個正式的國際貿(mào)易組織的必要性日益突出。5.分析北美自由貿(mào)易區(qū)成立的原因。參考答案：促使北美自由貿(mào)易區(qū)成立的原因主要有三個方面。第一，美、加、墨三國具有實行經(jīng)濟(jì)一體化的可能性。三國地理位置緊緊相連，語言文字、價值觀念和風(fēng)俗習(xí)慣等都具有相似性。三國的經(jīng)濟(jì)互補性加強且依存度很高。第二，是來自歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的壓力。20世紀(jì)80年代以來，世界經(jīng)濟(jì)一體化成為世界經(jīng)濟(jì)的一個突出現(xiàn)象。為了適應(yīng)激烈的競爭，更多的國家組成新的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織或者加入到原有的一體化組織當(dāng)中。歐洲一體化的擴(kuò)大和深化使美國倍感壓力。美國清楚地認(rèn)識到，統(tǒng)一大市場將使自己面臨一系列的難題。單靠自己的力量，不足以應(yīng)付來自歐共體和其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的挑戰(zhàn)，建立以美國為首的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織，以整體力量與其他一體化組織對抗，才可以保持在世界經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位。第三，符合北美各成員國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要。建立北美自由貿(mào)易區(qū)，實行美、加、墨三國經(jīng)濟(jì)一體化，對美國而言，既可以擴(kuò)大商品出口和資本輸出市場，有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加快經(jīng)濟(jì)增長，還可以為建立由其主導(dǎo)的美洲經(jīng)濟(jì)圈奠定基礎(chǔ)；對加拿大而言，既可以有效抑制美國日益高漲的貿(mào)易保護(hù)主義，嚴(yán)格限制美國的反補貼稅、反傾銷稅調(diào)查申請等，鞏固和擴(kuò)大美國市場，又可以擴(kuò)大對墨西哥的商品出口，開發(fā)墨西哥市場，并且使三國企業(yè)在同等條件下參與競爭，仍然能保持自己的相對優(yōu)勢:對墨西哥而言，既可獲得更多的美國和加拿大的先進(jìn)技術(shù)和資本投資，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和總量，又可以增加對美、加的出口，獲得外匯，解決長期存在的債務(wù)問題。6.有人說亞太經(jīng)濟(jì)合作組織是世界三大自由貿(mào)易區(qū)之一，你如何評價?亞太經(jīng)濟(jì)合作組織(APEC)對世界貿(mào)易未來的走向發(fā)揮著重要的作用，但不能將其簡單的歸類為“自由貿(mào)易區(qū)”。理由如下:(1)作為一個地區(qū)性的經(jīng)濟(jì)組織，APEC對世界貿(mào)易未來的發(fā)展起著重要的作用，這主要因為它包括了全球最大的三個經(jīng)濟(jì)實體(美國、日本、中國)，還包括了一度曾是世界上增長最快的東南亞國家和地區(qū)。從規(guī)模上看，它是全球最大的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作體系。(2)但與歐盟和北美自由貿(mào)易區(qū)不同，APEC既不是經(jīng)濟(jì)同盟，也不是關(guān)稅同盟，而是一個區(qū)域性的以促進(jìn)貿(mào)易、投資和技術(shù)合作的開放型國際組織。與一般的自由貿(mào)易區(qū)相比，APEC有兩個明顯的不同:APEC是一個開放的而非排他的區(qū)域性組織。APEC實行不歧視原則，在最惠國待遇的基礎(chǔ)上實現(xiàn)貿(mào)易投資自由化。APEC不僅在內(nèi)部相互開放，對非區(qū)域內(nèi)國家和地區(qū)也同樣開放。APEC是個自愿的合作組織，不具有強制性。各經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易與自由化都是建立在單邊的、自愿的基礎(chǔ)上。相互之間通過協(xié)商而非談判來達(dá)成共識。因此，由上可知，亞太經(jīng)濟(jì)合作組織并不屬于自由貿(mào)易區(qū)。7.簡述中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立對中國貿(mào)易的影響?參考答案：中國東盟自貿(mào)區(qū)的建立對中國產(chǎn)生了兩方面的影響。（1）建立中國東盟自由貿(mào)易區(qū)對中國貿(mào)易的積極影響

①貿(mào)易壁壘的消除有利于自貿(mào)區(qū)內(nèi)各國間的貿(mào)易發(fā)展

中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立能產(chǎn)生正的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)，拉動了中國和東盟的出口增長，改善了成員國的社會福利。②中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立有利于產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益和競爭效應(yīng)

中國東盟自由貿(mào)易區(qū)貿(mào)易規(guī)模僅次于歐盟和北美自由貿(mào)易區(qū)，有著充足的市場潛力，各成員國的國內(nèi)市場將跟隨腳步邁向統(tǒng)一的大市場，在這個大市場內(nèi)，每個國家都可以充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢進(jìn)行專業(yè)化生產(chǎn)，各自生產(chǎn)自己具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品。③有利于提高中國在國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易談判中的地位

作為一種地緣經(jīng)濟(jì)與政治，中國和東盟各國可以通過開展經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域合作來推動貿(mào)易區(qū)中其他領(lǐng)域合作的發(fā)展，這樣就會在國際事務(wù)中為本貿(mào)易區(qū)爭取更多的利益，推動地區(qū)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，最終造福于本地區(qū)人民。

④中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立使中國占有亞洲經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化先機(jī)

隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，新區(qū)域主義在逐漸影響著目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并逐步取代了國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的雙邊關(guān)系。此次與東盟的合作，其實可以被看作是對其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的反應(yīng)。隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中國的國際地位的提升，作為亞洲經(jīng)濟(jì)大國，中國已被外界認(rèn)為是有利于推動亞洲經(jīng)濟(jì)合作的國家。建立中國東盟自由貿(mào)易區(qū)對中國貿(mào)易的消極影響

①關(guān)稅降低和部分市場開放將沖擊國內(nèi)產(chǎn)業(yè)并帶來持續(xù)的貿(mào)易逆差

隨著自由貿(mào)易區(qū)的建立，關(guān)稅逐漸降低乃至完全取消，大量的東盟國家的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)將不斷進(jìn)入中國市場，無論是對中國與東盟國家的同類產(chǎn)業(yè)，還是對中國國內(nèi)發(fā)展尚不成熟、缺乏競爭力的產(chǎn)業(yè)都會造成沖擊。②東盟經(jīng)濟(jì)波動和外貿(mào)運作成本的增加將對中國貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生不利影響

隨著中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的逐步建立，中國與東盟的關(guān)系將會緊密地聯(lián)系到一起，雙方之間的依賴程度也必然會進(jìn)一步加深。一旦東盟內(nèi)部出現(xiàn)輕微的波動，中國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)必然會受到牽連，遭到相同的沖擊，從而影響中國本身的正常發(fā)展。

③中國與東盟之間的短期競爭對中國貿(mào)易發(fā)展的消極影響

在出口市場結(jié)構(gòu)方面上，中國與東盟的主要貿(mào)易伙伴都是美國、歐盟、日本、韓國，在出口商品結(jié)構(gòu)上，中國與東盟均以向歐美日等發(fā)達(dá)國家出口初級產(chǎn)品和低附加值的勞動密集型制成品為主，特別集中在如服裝、組裝類電子產(chǎn)品以及日用品等品種上，基于各成員國在出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和出口市場結(jié)構(gòu)等方面都存在的競爭，加上由于自貿(mào)區(qū)的建立造成的市場開放，中國在出口市場上來自東盟的競爭會越來越強勁，而且有可能在短期內(nèi)造成競爭大于合作的局面。8.RCEP全面生效，有什么深遠(yuǎn)影響？RCEP協(xié)定影響深遠(yuǎn)，將為我國在新時期構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)新發(fā)展格局提供巨大助力。對RCEP可能造成的食品農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、原產(chǎn)地規(guī)則、通關(guān)便利化、知識產(chǎn)權(quán)等多方面影響。（1）90%以上的貨物貿(mào)易將最終實現(xiàn)零關(guān)稅在貨物貿(mào)易方面，15方之間采用雙邊兩兩出價的方式對貨物貿(mào)易自由化作出安排，協(xié)定生效后區(qū)域內(nèi)90%以上的貨物貿(mào)易將最終實現(xiàn)零關(guān)稅，且主要是立刻降稅到零和10年內(nèi)降稅到零，使RCEP自貿(mào)區(qū)有望在較短時間兌現(xiàn)所有貨物貿(mào)易自由化承諾。（2）在協(xié)定區(qū)域使用累積原則在原產(chǎn)地規(guī)則方面，RCEP使用區(qū)域累積原則，使得產(chǎn)品原產(chǎn)地價值成分可在15個成員國構(gòu)成的區(qū)域內(nèi)進(jìn)行累積，來自RCEP任何一方的價值成分都會被考慮在內(nèi)，這將顯著提高協(xié)定優(yōu)惠稅率的利用率。（3）降低和取消非關(guān)稅壁壘在非關(guān)稅壁壘方面，RCEP重申了各成員方在《2015年12月19日關(guān)于出口競爭的部長級決定》（WT/MIN15/45WT/L/980）中所作的承諾，包括取消已計劃的對農(nóng)產(chǎn)品使用出口補貼的權(quán)利。RCEP還引入了技術(shù)磋商機(jī)制，促進(jìn)雙方通過相對平和的溝通與談判解決貿(mào)易糾紛問題；RCEP就進(jìn)口許可程序和進(jìn)出口規(guī)費和手續(xù)等對成員方作出了要求，要求相關(guān)程序和政策等透明且可預(yù)測，以進(jìn)一步降低和取消區(qū)域內(nèi)的非關(guān)稅壁壘。（4）貿(mào)易便利化程度更高在通關(guān)便利方面，RCEP要求各成員方允許貨物在抵達(dá)前提前申報，從而加快放行，也對稅則歸類、原產(chǎn)地、海關(guān)估價等方面的預(yù)裁定制度作出了詳細(xì)規(guī)定。RCEP規(guī)定，為便利締約方之間的貿(mào)易，海關(guān)應(yīng)簡化通關(guān)程序，要求對貨物檢查以合理和必要為限，對快運貨物、易腐貨物等爭取實現(xiàn)貨物抵達(dá)后6小時內(nèi)放行。（5）重視知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)RCEP知識產(chǎn)權(quán)章在世貿(mào)組織《與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)定》基礎(chǔ)上，全面提升了區(qū)域內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)整體保護(hù)水平，在充分尊重區(qū)域內(nèi)不同成員發(fā)展水平的同時，為本區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)和促進(jìn)提供了平衡、包容的方案。對海關(guān)在知識產(chǎn)權(quán)邊境保護(hù)中的職責(zé)作出了規(guī)定。其中，對于涉嫌盜版或假冒商標(biāo)的貨物，海關(guān)有依權(quán)利人申請中止放行和依職權(quán)中止放行兩種執(zhí)法方式。（6）電子商務(wù)發(fā)展機(jī)會增多RCEP首次在亞太區(qū)域內(nèi)達(dá)成范圍全面、水平較高的諸邊電子商務(wù)規(guī)則。包括促進(jìn)各國電子商務(wù)合作、保護(hù)在線消費者權(quán)益、完善監(jiān)管政策等，并維持當(dāng)前不對電子傳輸征收關(guān)稅的做法。這些內(nèi)容將為各成員加強電子商務(wù)領(lǐng)域合作提供制度保障，同時為電子商務(wù)發(fā)展提供良好環(huán)境。（7）中小企業(yè)貿(mào)易門檻降低由于RCEP在降低或取消關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘中做出了各項承諾或要求，有助于建立“域內(nèi)”相對透明和公平的貿(mào)易合作環(huán)境。因此，小企業(yè)進(jìn)入域內(nèi)國家的“門檻”也將大大降低，為中小企業(yè)對外貿(mào)易發(fā)展帶來充分機(jī)遇。第6章國際金融市場1.試闡述國際金融市場的構(gòu)成。參考答案：國際金融市場主要包括以下五大方面：

（1）外匯市場（2）國際接待借貸市場（3）黃金市場（4）國際證券市場（5）歐洲貨幣市場2.什么是歐洲貨幣市場？其主要優(yōu)勢是什么？參考答案：歐洲貨幣市場的概念：歐洲貨幣是指在貨幣發(fā)行國境外存放、借貸和流通的貨幣的總稱。歐洲貨幣市場則是指在貨幣發(fā)行國境外進(jìn)行的該國貨幣存儲與貸放的市場。其最早發(fā)源于50年代末的倫敦，而后逐步擴(kuò)散到世界其他地方。歐洲貨幣市場的優(yōu)點：管制較松

這個市場的貨幣當(dāng)局，對銀行及金融機(jī)構(gòu)從事境外貨幣的吸存貸放，一般管制都很松。例如，一國政府機(jī)構(gòu)或企業(yè)籌集資金，在美國紐約市場發(fā)行美元債券或借款等，美國有關(guān)當(dāng)局對此審查相當(dāng)嚴(yán)厲，一般中小國家或企業(yè)很難獲準(zhǔn)；而它們在歐洲貨幣市場發(fā)行美元債券或借款，審查的手續(xù)則較簡單，不如美國市場嚴(yán)格，比較容易獲得批準(zhǔn)。因此，一些發(fā)展中國家政府或企業(yè)常常在此借取資金，原蘇聯(lián)、東歐國家也如此，以適應(yīng)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

（2）調(diào)撥方便

歐洲貨幣市場，特別是以英國倫敦為中心的境外貨幣市場，銀行機(jī)構(gòu)林立，業(yè)務(wù)經(jīng)驗豐富，融資類型多樣，電訊聯(lián)系發(fā)達(dá)，銀行網(wǎng)遍布世界各地，資金調(diào)撥非常方便。由這個市場取得資金融通后，極容易調(diào)成各種所需貨幣，可以在最短的時間內(nèi)將資金調(diào)撥世界各地。

（3）稅費負(fù)擔(dān)少

市場稅賦較輕，銀行機(jī)構(gòu)各種服務(wù)費平均較低，從而降低了融資者的成本負(fù)擔(dān)。

（4）可選貨幣多樣

歐洲貨幣市場所提供的資金不僅限于市場所在國貨幣，而幾乎包括所有主要西方國家的貨幣，從而為借款人選擇借取的貨幣提供了方便條件。

（5）資金來源廣泛

歐洲貨幣市場打破了資金供應(yīng)者僅限于市場所在國的傳統(tǒng)界限，從而使非市場所在國的資金擁有者也能在該市場上進(jìn)行資金貸放。與此同時，借款人也不受國籍限制。3.闡述歐洲貨幣市場的影響。參考答案：（1）積極作用①歐洲貨幣市場促使國際金融市場的聯(lián)系更加密切；②歐洲貨幣市場促進(jìn)了一些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展；③歐洲貨幣市場加速了國際貿(mào)易的發(fā)展；④歐洲貨幣市場幫助了一些國家解決了國際收支逆差問題。（2）消極作用①加劇了主要儲備貨幣之間匯率的波動幅度；②增大了國際貸款的風(fēng)險；③使儲備貨幣國家國內(nèi)的貨幣政策難以順利貫徹執(zhí)行。4.國際黃金市場上都有哪些參與者？參考答案：黃金市場的參與者主要有：出售黃金的企業(yè)或個人，需要以黃金作原料的工商企業(yè)，各國的外匯銀行、中央銀行（為保值或投資而進(jìn)行黃金購買），投機(jī)的機(jī)構(gòu)或個人，以及經(jīng)紀(jì)公司。黃金買賣既是調(diào)節(jié)國際儲備的重要手段，也是居民調(diào)整個人財富貯藏形式的一種方式。5.一個穩(wěn)定的國際貨幣體系必須具備哪些條件？參考答案：（1）必須有一個良好的調(diào)節(jié)機(jī)制，糾正各國國際收支不平衡；這要求：——全部調(diào)節(jié)損失最小——各國公平合理地承擔(dān)調(diào)節(jié)責(zé)任

（2）國際儲備的供應(yīng)要在國際控制之下，隨世界生產(chǎn)和國際貿(mào)易的增長相應(yīng)增加；（3）擁有穩(wěn)定的國際貨幣發(fā)行基礎(chǔ),對國際儲備貨幣具有信心。6.簡述外國債券市場和歐洲債券市場的概念。參考答案：外國債券以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。比如，美國在中國發(fā)行債券，以人民幣為計價貨幣，就被稱為外國債券。

歐洲債券是以發(fā)行人和發(fā)行地國家之外的第三國貨幣為為面值貨幣發(fā)行的債券。比如美國在中國發(fā)行債券，以英鎊為計價貨幣，所發(fā)行的債券就被稱為歐洲債券。7.布雷頓森林體系解體的原因。參考答案：從50年代后期開始，隨著美國經(jīng)濟(jì)競爭力逐漸削弱，其國際收支開始趨向惡化，出現(xiàn)了全球性“美元過?！鼻闆r，各國紛紛拋出美元兌換黃金，美國黃金開始大量外流。到了1971年，美國的黃金儲備再也支撐不住日益泛濫的美元了，尼克松政府被迫于這年8月宣布放棄按35美元一盎司的官價兌換黃金的美元“金本位制”，實行黃金與美元比價的自由浮動。歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和日本、加拿大等國宣布實行浮動匯率制，不再承擔(dān)維持美元固定匯率的義務(wù)，美元也不再成為各國貨幣圍繞的中心。這標(biāo)志著布雷頓森林體系的基礎(chǔ)已全部喪失，該體系終于完全崩潰。8.簡述美國證券市場體系結(jié)構(gòu)。參考答案：作為發(fā)達(dá)的證券市場，美國的證券市場一直為其他國家效仿，而且是部分新興國家證券市場建設(shè)的樣板。美國證券市場歷經(jīng)了200多年歷史，已經(jīng)形成了世界上最為完備的證券市場分層結(jié)構(gòu)。在其分層結(jié)構(gòu)中，場內(nèi)交易與場外交易相互補、全國性與區(qū)域性市場相配合、集中于分散交易相協(xié)調(diào)。就證券市場的層次結(jié)構(gòu)而言，美國證券市場結(jié)構(gòu)上的分層在金融工具風(fēng)險特征、交易組織形式以及地理空間這三個維度上同時展開，形成了一個層次分明、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險分散以及多重覆蓋的金字塔型的多層次證券市場。根據(jù)各市場面向?qū)ο蟆⒂绊懛秶约胺?wù)條件的不同，可將美國證券市場體系分為四個層次。第一層次是主板市場，以紐約證券交易所為代表，也包括納斯達(dá)克全球證券市場。主要為公司治理完善、規(guī)模較大、盈利模式穩(wěn)定以及已有較長時間盈利業(yè)績的企業(yè)提供上市融資服務(wù)。主板市場的證券交易所制定了較為嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)及信息披露制度，保證其服務(wù)成熟優(yōu)質(zhì)企業(yè)的主板功能定位，滿足穩(wěn)健型投資者的投資需求。目前，在紐約證券交易所掛牌進(jìn)行股票交易的企業(yè)有3000多家，總市值達(dá)到150萬億美元。紐約證券交易所作為全球性的證券市場，吸引了許多國家的企業(yè)來此上市融資。在這3000多家企業(yè)中，大約有450家企業(yè)來自于美國之外的50個其他國家。納斯達(dá)克全國證券市場作為美國證券市場后發(fā)展起來的交易所，呈現(xiàn)出后來者居上的態(tài)勢。目前在此上市的企業(yè)數(shù)量和市值規(guī)模發(fā)展迅速，在此交易的股票有4400支。第二層次是創(chuàng)業(yè)板市場，其主體包括納斯達(dá)克小型證券市場和美國證券交易所。相對主板市場的紐約證券交易所和納斯達(dá)克全國證券市場而言，納斯達(dá)克小型證券市場的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)較低，其主要服務(wù)對象為規(guī)模較小的、尚在成長期的公司。目前，已有1700多家企業(yè)股票在納斯達(dá)克小型證券市場掛牌交易。值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板市場針對處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績具有一定不確定性的特點，制定了轉(zhuǎn)板機(jī)制和摘牌機(jī)制。創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)如果經(jīng)過一段時間的發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績良好，公司治理完善，在符合主板市場相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的情況下，可以順利地進(jìn)入主板市場。對于經(jīng)過一段時間的發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績下滑，不能滿足市場要求的企業(yè)，制定了被迫摘牌機(jī)制，退入更低一級的區(qū)域性市場。第三層次是區(qū)域性證券交易所，包括芝加哥證券交易所、太平洋交易所、費城股票交易所、波士頓股票交易所等。目前，區(qū)域性證券交易所已經(jīng)日益成為全國性市場的附庸甚至是地方性代理機(jī)構(gòu)。第四層次是OTCBB市場、分紅單市場、私募產(chǎn)權(quán)交易市場以及地方性柜臺交易市場。第四層次市場并不具備實質(zhì)的融資功能，主要為未在證券市場掛牌上市的證券和股票提供交易和流通。OTCBB市場由于其標(biāo)準(zhǔn)較低、交易產(chǎn)品品種較多，因此擁有較多的交易者，也因此培育了大量的可在證券交易所掛牌上市的企業(yè)資源，同時也為退市企業(yè)提供了交易場所。OTCBB市場也具有和主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的轉(zhuǎn)板機(jī)制。在OTCBB市場上進(jìn)行交易的企業(yè)，如果達(dá)到納斯達(dá)克小型交易市場和或全國市場的相關(guān)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、公司治理以及信息披露要求，就可以在納斯達(dá)克小型證券市場或全國市場掛牌上市交易。分紅單市場僅提供報價服務(wù)，為投資者提供大量的信息和投資機(jī)會。第四層次證券市場范圍廣闊，完善了證券市場體系，為上市融資等高層次資本運作提供了有力的支撐。由上述四個層次構(gòu)成的證券市場體系，具有極其明顯的“金字塔”型特征。美國證券市場體系能夠為全美3萬家左右的企業(yè)提供差異化的融資、股權(quán)交易服務(wù)。但進(jìn)入證券市場體系的股份公司僅占全美股份公司總數(shù)的1%。第7章國際資本流動1.國際資本流動的動因是什么？參考答案：國際資本流動分為長期資本流動和短期資本流動兩類。長期資本流動包括外國直接投資、國際間接投資、國際借貸，其動因主要包括開拓海外市場、利用國與國之間的比較優(yōu)勢差異、獲取高于國內(nèi)市場的資金收益率；短期資本流動包括短期信貸、短期國際投資、國際投機(jī)、熱錢等，其動因主要為風(fēng)險追逐型的跨國套利、風(fēng)險對沖以及套期保值等。簡述國際資本流動的主要類型及其特征。參考答案：（1）按照流動期限長短可分為長期資本流動和短期資本流動：長期資本流動指期限在一年以上的跨國資本流動，其特點為穩(wěn)定、不宜發(fā)生資金流向逆轉(zhuǎn)、深入?yún)⑷胭Y本流入國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、為資本流入國提供穩(wěn)定的資金來源；短期資本流動指期限在一年以內(nèi)的跨國資本流動，其特點為在可在短時間內(nèi)形成大規(guī)模的資金流動、資金流向靈活易變、對資金流入國的金融市場安全和外匯體系易造成較大沖擊。（2）按資本所有者性質(zhì)可分為官方資本流動和私人資本流動：官方資本流動包括國際金融組織貸款、政府間貸款、無償援助、主權(quán)基金等，其特點為規(guī)模相對有限、帶有政治目的、相對于追求利潤最大化更注重資產(chǎn)的穩(wěn)健保值、以發(fā)揮市場引導(dǎo)的杠桿作用為目的。私人資本流動為除官方資本流動以外的所有資本流動，其特點為追求利潤最大化為根本目的，政治性較弱。簡述國際資本流動與國際收支兩者間的關(guān)系。參考答案：國際收支是指某個時期居民與非居民之間的交易匯總統(tǒng)計表。國際收支的組成部分包括經(jīng)常賬戶（包含貨物和服務(wù)賬戶、初次收入賬戶、二次收入賬戶）、資本和金融賬戶（包含資本賬戶、金融賬戶、儲備資產(chǎn)）、凈誤差與遺漏。國際資本流動對應(yīng)國際收支平衡表的金融賬戶差額，表示一經(jīng)濟(jì)體的資金凈貸出（差額為正）或凈流入（差額為負(fù)）。簡述國際資本流動發(fā)展的各個階段和特點。參考答案：第一階段：1870至1914年：特點為金本位制主導(dǎo)，資本主要從以英法為代表的傳統(tǒng)資本主義國家流向以美國、日本為代表的新興資本主義國家；第二階段：1918至1939年：特點為以間接投資為國際資本流動的主要形式，美國成為了主要資本輸出國，大蕭條期間國際資本流動顯著萎縮；第三階段：1945至1973年：特點為國際資本從美國流向歐洲和日本等國，形式以直接投資為主；第四階段：1973至1989年：特點為以石油美元為代表的國際資本流向亞洲與拉美的發(fā)展中國家，加劇發(fā)展中國家金融風(fēng)險；第五階段：1990至2007年：特點為國際資本流動規(guī)模迅速擴(kuò)大，其增速與實體經(jīng)濟(jì)日益脫節(jié)，跨國公司、機(jī)構(gòu)投資者成為推動國際資本流動的主要力量，私人資本逐漸取代官方資本成為國際資本流動的主流；第六階段：2008年至今：特點為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的資本流動規(guī)?？s小，新興經(jīng)濟(jì)體的國際資本流動受發(fā)達(dá)國家貨幣政策的外溢影響較大。概述近年來中國國際資本流動的主要特點并分