企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性的內(nèi)在關(guān)聯(lián)及協(xié)同優(yōu)化研究

一、引言1.1研究背景在當(dāng)今復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，企業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)與機(jī)遇，如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展成為企業(yè)關(guān)注的核心問題。企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性作為企業(yè)管理中的關(guān)鍵要素，各自對(duì)企業(yè)的運(yùn)營和發(fā)展有著重要影響，三者之間的相互關(guān)系也備受關(guān)注。深入研究這三者之間的關(guān)系，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)而制定的一系列規(guī)劃和決策，它猶如企業(yè)發(fā)展的指南針，指引著企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中前行。通過對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和內(nèi)外部資源狀況的深入分析，企業(yè)能夠確定適應(yīng)變化的戰(zhàn)略方向，從而為未來的發(fā)展做出規(guī)劃。有效的戰(zhàn)略管理能夠幫助企業(yè)明確自身的發(fā)展目標(biāo)和方向，識(shí)別和利用市場(chǎng)機(jī)會(huì)，制定差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率。以蘋果公司為例，其憑借創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略，不斷推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品，引領(lǐng)全球智能手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展潮流，不僅提升了自身的市場(chǎng)份額，還在消費(fèi)者心中樹立了高端、創(chuàng)新的品牌形象。盈余管理是企業(yè)管理中不可或缺的一環(huán)，它指的是企業(yè)通過合法和合理的手段來調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)制度中的盈余信息，以達(dá)到影響投資者、分析師和市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的看法和判斷的目的。在企業(yè)的經(jīng)營過程中，決策者往往會(huì)根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期和利益考慮，采取一些會(huì)計(jì)手段對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)績(jī)效目標(biāo)和市場(chǎng)期望。適度的盈余管理可以幫助企業(yè)在面臨突發(fā)事件時(shí)降低重新談判的成本，激勵(lì)公司管理者進(jìn)行利潤調(diào)整，選擇性地向股市透露信息，傳遞企業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，從而提升企業(yè)的市場(chǎng)形象和價(jià)值。然而，過度的盈余管理則可能導(dǎo)致企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升、股東權(quán)益受損等問題，嚴(yán)重影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。費(fèi)用粘性是企業(yè)管理中普遍存在的現(xiàn)象，它是指管理者在成本管理中對(duì)于某些費(fèi)用的調(diào)整反應(yīng)相對(duì)緩慢，即當(dāng)收益下降時(shí)，管理者并不立即調(diào)整相關(guān)費(fèi)用；當(dāng)收益增長(zhǎng)時(shí)，管理者也不立即增加相關(guān)費(fèi)用。這種現(xiàn)象的存在對(duì)企業(yè)的成本控制和盈利能力產(chǎn)生著重要影響。費(fèi)用粘性的存在可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在成本控制方面面臨挑戰(zhàn)，影響企業(yè)的資金使用效率和盈利能力。例如，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，由于費(fèi)用粘性的存在，企業(yè)的費(fèi)用不能及時(shí)降低，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤下降。因此，深入了解費(fèi)用粘性的影響因素，并采取有效的措施加以控制，對(duì)于企業(yè)的成本管理和盈利能力提升具有重要意義。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)面臨著越來越大的壓力，需要更加精準(zhǔn)地把握自身的發(fā)展戰(zhàn)略，合理進(jìn)行盈余管理，有效控制費(fèi)用粘性，以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在這種背景下，研究企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，有助于企業(yè)更好地理解三者之間的相互作用機(jī)制，為企業(yè)制定合理的戰(zhàn)略決策、優(yōu)化盈余管理策略以及有效控制費(fèi)用粘性提供理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)，從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.2研究目的與意義本研究旨在深入剖析企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的內(nèi)在關(guān)系，揭示三者相互作用的機(jī)制和規(guī)律，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策、盈余管理以及費(fèi)用控制提供科學(xué)依據(jù)和實(shí)踐指導(dǎo)。具體而言，本研究的目的包括以下幾個(gè)方面：一是揭示企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理的影響。不同的企業(yè)戰(zhàn)略會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨不同的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力，從而影響企業(yè)管理者的決策行為，包括盈余管理行為。通過研究，分析不同戰(zhàn)略類型下企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)、方式和程度，為企業(yè)合理制定戰(zhàn)略和規(guī)范盈余管理行為提供參考。二是探究企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)費(fèi)用粘性的影響。企業(yè)戰(zhàn)略的選擇會(huì)影響企業(yè)的資源配置、業(yè)務(wù)布局和運(yùn)營模式，進(jìn)而影響費(fèi)用粘性。研究旨在明確企業(yè)戰(zhàn)略如何作用于費(fèi)用粘性，以及不同戰(zhàn)略類型下費(fèi)用粘性的差異，為企業(yè)優(yōu)化費(fèi)用管理、降低成本提供理論支持。三是分析盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響。盈余管理行為可能會(huì)對(duì)企業(yè)的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)用調(diào)整產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響費(fèi)用粘性。研究?jī)烧咧g的關(guān)系，有助于企業(yè)更好地理解盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果，以及如何在進(jìn)行盈余管理時(shí)合理控制費(fèi)用粘性。四是提出基于三者關(guān)系的企業(yè)管理優(yōu)化策略。綜合考慮企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，為企業(yè)提供針對(duì)性的管理建議，幫助企業(yè)在制定戰(zhàn)略時(shí)充分考慮盈余管理和費(fèi)用粘性的因素，在進(jìn)行盈余管理時(shí)注重費(fèi)用控制，在控制費(fèi)用粘性時(shí)結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本研究具有重要的理論意義和實(shí)踐意義，具體如下：在理論意義方面，有助于豐富和完善企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性的相關(guān)理論。目前，關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性的研究大多是獨(dú)立進(jìn)行的，對(duì)三者之間相互關(guān)系的研究相對(duì)較少。本研究將三者納入一個(gè)統(tǒng)一的研究框架，深入探討它們之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制，有助于拓展和深化相關(guān)領(lǐng)域的理論研究，為后續(xù)研究提供新的思路和視角。在實(shí)踐意義方面，能為企業(yè)管理者提供決策依據(jù)。通過揭示企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，企業(yè)管理者可以更好地理解自身決策行為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響，從而在制定戰(zhàn)略、進(jìn)行盈余管理和控制費(fèi)用時(shí)做出更加科學(xué)合理的決策。例如，在制定戰(zhàn)略時(shí)，管理者可以充分考慮不同戰(zhàn)略對(duì)費(fèi)用粘性的影響，選擇既能實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，又能有效控制費(fèi)用的戰(zhàn)略；在進(jìn)行盈余管理時(shí)，管理者可以權(quán)衡盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響，避免過度盈余管理導(dǎo)致費(fèi)用粘性增加，影響企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展。另外，還能為投資者和債權(quán)人提供決策參考。投資者和債權(quán)人在做出投資和信貸決策時(shí)，需要充分了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。本研究的結(jié)果可以幫助他們更好地理解企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響，從而更加準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，做出更加明智的投資和信貸決策。此外，還能為監(jiān)管部門提供政策建議。監(jiān)管部門可以根據(jù)本研究的結(jié)果，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略制定、盈余管理和費(fèi)用控制的監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為，保護(hù)投資者和債權(quán)人的利益，維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)為了深入研究企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，本研究綜合運(yùn)用了多種研究方法，以確保研究的全面性、科學(xué)性和可靠性。具體方法如下：文獻(xiàn)綜述法：全面梳理和分析國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性的相關(guān)文獻(xiàn)，了解已有研究的現(xiàn)狀、成果和不足，為本文的研究提供理論基礎(chǔ)和研究思路。通過對(duì)文獻(xiàn)的綜述，明確了研究的切入點(diǎn)和重點(diǎn)，避免了重復(fù)研究，同時(shí)也能夠借鑒前人的研究方法和經(jīng)驗(yàn)，提高研究的質(zhì)量。案例研究法：選取具有代表性的企業(yè)作為案例，深入分析其企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性的具體情況，以及三者之間的相互關(guān)系。通過案例研究，能夠更加直觀地了解企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營中如何運(yùn)用戰(zhàn)略、進(jìn)行盈余管理以及應(yīng)對(duì)費(fèi)用粘性問題，為理論研究提供實(shí)踐支持，同時(shí)也能為其他企業(yè)提供借鑒和啟示。實(shí)證分析法：收集大量企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法和計(jì)量模型，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。通過實(shí)證分析，能夠更準(zhǔn)確地揭示三者之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制，驗(yàn)證理論假設(shè)，提高研究結(jié)果的可信度和說服力。本研究的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：研究視角創(chuàng)新：將企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性納入同一個(gè)研究框架，綜合分析三者之間的相互關(guān)系。以往的研究大多側(cè)重于單一因素的分析，較少關(guān)注三者之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。本研究從新的視角出發(fā)，探討三者之間的復(fù)雜關(guān)系，為企業(yè)管理研究提供了新的思路和方法。研究方法創(chuàng)新：在研究方法上，采用了文獻(xiàn)綜述、案例研究和實(shí)證分析相結(jié)合的方法。文獻(xiàn)綜述為研究提供了理論基礎(chǔ)，案例研究使研究更加貼近實(shí)際，實(shí)證分析則增強(qiáng)了研究結(jié)果的科學(xué)性和可靠性。這種多方法結(jié)合的研究方式，能夠更全面、深入地揭示企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，彌補(bǔ)了單一研究方法的不足。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1企業(yè)戰(zhàn)略理論企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)，在對(duì)外部環(huán)境和內(nèi)部資源進(jìn)行全面分析的基礎(chǔ)上，制定的具有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和指導(dǎo)性的規(guī)劃與決策。它是企業(yè)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中生存與發(fā)展的關(guān)鍵要素，猶如航海中的燈塔，為企業(yè)指明前進(jìn)的方向。美國著名管理學(xué)家邁克爾?波特（MichaelPorter）指出，企業(yè)戰(zhàn)略的核心在于通過獨(dú)特的定位和差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)戰(zhàn)略的分類方式多種多樣，其中較為常見的是基于波特的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論，將企業(yè)戰(zhàn)略分為成本領(lǐng)先戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略旨在通過有效管理成本，使企業(yè)在行業(yè)中以最低成本運(yùn)營，從而獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)通常大規(guī)模生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和高效的運(yùn)營流程降低成本。例如，沃爾瑪通過建立高效的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)和大規(guī)模采購，實(shí)現(xiàn)了成本的有效控制，以低價(jià)策略吸引了大量消費(fèi)者，成為全球零售業(yè)的巨頭。差異化戰(zhàn)略則強(qiáng)調(diào)企業(yè)通過提供獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)，滿足消費(fèi)者的特殊需求，從而在市場(chǎng)中脫穎而出。這種戰(zhàn)略注重產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新性、高品質(zhì)以及個(gè)性化特點(diǎn)，以區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。蘋果公司以其獨(dú)特的設(shè)計(jì)、強(qiáng)大的功能和卓越的用戶體驗(yàn)，在智能手機(jī)市場(chǎng)中占據(jù)了高端市場(chǎng)份額，其不斷推出的創(chuàng)新性產(chǎn)品，如iPhone、iPad等，引領(lǐng)了行業(yè)的發(fā)展潮流，樹立了鮮明的品牌形象。集中化戰(zhàn)略是企業(yè)將資源集中于特定的細(xì)分市場(chǎng)，為特定的顧客群體提供產(chǎn)品或服務(wù)，通過深入了解目標(biāo)市場(chǎng)的需求，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營，從而獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。例如，一些專注于高端定制服裝的企業(yè)，針對(duì)特定的高消費(fèi)群體，提供個(gè)性化的設(shè)計(jì)和高品質(zhì)的制作工藝，滿足了這部分消費(fèi)者對(duì)獨(dú)特性和品質(zhì)的追求。不同的企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)的運(yùn)營和財(cái)務(wù)狀況有著顯著的影響。在運(yùn)營方面，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要求企業(yè)注重生產(chǎn)效率和成本控制，優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高資源利用率。這可能導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)研發(fā)和供應(yīng)鏈管理等方面進(jìn)行大量投資，以實(shí)現(xiàn)成本的降低。同時(shí)，為了維持低成本優(yōu)勢(shì)，企業(yè)可能會(huì)在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化生產(chǎn)方面加大力度，對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新和個(gè)性化服務(wù)的投入相對(duì)較少。差異化戰(zhàn)略則促使企業(yè)加大在研發(fā)、設(shè)計(jì)和營銷等方面的投入，以提升產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性和品質(zhì)。企業(yè)需要不斷關(guān)注市場(chǎng)趨勢(shì)和消費(fèi)者需求的變化，及時(shí)推出新產(chǎn)品或改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品，以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這就要求企業(yè)具備較強(qiáng)的創(chuàng)新能力和快速響應(yīng)市場(chǎng)變化的能力。集中化戰(zhàn)略下，企業(yè)將資源聚焦于特定的細(xì)分市場(chǎng)，能夠更深入地了解目標(biāo)客戶的需求和偏好，從而提供更貼合客戶需求的產(chǎn)品或服務(wù)。企業(yè)在運(yùn)營過程中會(huì)更加注重專業(yè)化和精細(xì)化管理，以提高在細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在財(cái)務(wù)方面，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)通常具有較高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和較低的毛利率。由于大規(guī)模生產(chǎn)和成本控制，企業(yè)能夠以較低的價(jià)格銷售產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)較高的銷售量和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。然而，低價(jià)策略也導(dǎo)致了毛利率相對(duì)較低。為了維持成本領(lǐng)先地位，企業(yè)需要不斷進(jìn)行成本優(yōu)化和效率提升，可能會(huì)在研發(fā)和營銷等方面的投入相對(duì)有限。差異化戰(zhàn)略的企業(yè)往往具有較高的毛利率，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低。由于產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性和高品質(zhì)，企業(yè)可以收取較高的價(jià)格，從而獲得較高的毛利率。然而，為了實(shí)現(xiàn)差異化，企業(yè)在研發(fā)、設(shè)計(jì)和營銷等方面的投入較大，這可能會(huì)影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。集中化戰(zhàn)略的企業(yè)在財(cái)務(wù)上表現(xiàn)出對(duì)特定細(xì)分市場(chǎng)的高度依賴。如果細(xì)分市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，企業(yè)可能會(huì)獲得較高的收益；但如果市場(chǎng)需求出現(xiàn)波動(dòng)或競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。企業(yè)在財(cái)務(wù)決策上需要更加謹(jǐn)慎，合理配置資源，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。2.2盈余管理理論盈余管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要領(lǐng)域，一直備受學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注。美國會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特（William?K?Scott）認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。而美國會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳?雪珀（KatherineSchipper）則指出，盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。綜合來看，盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。企業(yè)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)復(fù)雜多樣，主要包括以下幾個(gè)方面。一是薪酬契約動(dòng)機(jī)。在現(xiàn)代企業(yè)中，管理層的薪酬往往與企業(yè)的業(yè)績(jī)掛鉤，如凈利潤、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)。為了獲得更高的薪酬和獎(jiǎng)金，管理層有動(dòng)機(jī)通過盈余管理來提高這些財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。例如，一些上市公司的高管薪酬與公司的凈利潤直接相關(guān)，當(dāng)公司業(yè)績(jī)不佳時(shí)，高管可能會(huì)通過調(diào)整會(huì)計(jì)政策、操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目等手段來虛增利潤，以獲取高額的薪酬回報(bào)。二是債務(wù)契約動(dòng)機(jī)。企業(yè)在向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款時(shí)，通常會(huì)簽訂債務(wù)契約，其中包含一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的限制，如資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等。為了滿足債務(wù)契約的要求，避免違約風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率接近債務(wù)契約規(guī)定的上限時(shí)，企業(yè)可能會(huì)通過調(diào)整存貨計(jì)價(jià)方法、折舊政策等手段來降低負(fù)債，提高資產(chǎn)價(jià)值，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，滿足銀行的要求。三是資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。在資本市場(chǎng)上，企業(yè)的股價(jià)和融資能力往往與企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)密切相關(guān)。為了吸引投資者、提高股價(jià)、獲取更多的融資，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。首次公開發(fā)行（IPO）的企業(yè)，為了提高發(fā)行價(jià)格，可能會(huì)通過盈余管理來美化財(cái)務(wù)報(bào)表，展示良好的業(yè)績(jī)。四是政治成本動(dòng)機(jī)。一些大型企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，可能會(huì)受到政府的監(jiān)管和關(guān)注。為了避免引起政府的干預(yù)和監(jiān)管，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)行盈余管理，降低利潤水平，以減少政治成本。例如，一些壟斷性企業(yè)為了避免政府的反壟斷調(diào)查和價(jià)格管制，可能會(huì)通過盈余管理來降低利潤，顯示企業(yè)的經(jīng)營狀況并非過于突出。企業(yè)進(jìn)行盈余管理的手段豐富多樣，主要可以分為會(huì)計(jì)手段和非會(huì)計(jì)手段。會(huì)計(jì)手段方面，企業(yè)可以通過選擇和變更會(huì)計(jì)政策來實(shí)現(xiàn)盈余管理的目的。在存貨計(jì)價(jià)方法上，企業(yè)可以在先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法和個(gè)別計(jì)價(jià)法之間進(jìn)行選擇。在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法會(huì)導(dǎo)致較低的銷售成本和較高的利潤；而采用加權(quán)平均法或個(gè)別計(jì)價(jià)法，則可能會(huì)使利潤水平相對(duì)較低。企業(yè)可以根據(jù)自身的盈余管理目標(biāo)來選擇合適的存貨計(jì)價(jià)方法。在固定資產(chǎn)折舊方法上，企業(yè)可以選擇直線法、雙倍余額遞減法等不同的折舊方法。不同的折舊方法會(huì)導(dǎo)致不同的折舊費(fèi)用，從而影響企業(yè)的利潤。直線法下每年的折舊費(fèi)用相對(duì)穩(wěn)定，而雙倍余額遞減法在前期會(huì)計(jì)提較多的折舊費(fèi)用，導(dǎo)致利潤較低，后期折舊費(fèi)用減少，利潤相對(duì)較高。企業(yè)還可以通過調(diào)整資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來進(jìn)行盈余管理。當(dāng)企業(yè)希望提高利潤時(shí)，可以減少資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提；當(dāng)企業(yè)希望降低利潤時(shí)，則可以增加資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。非會(huì)計(jì)手段方面，企業(yè)可以通過構(gòu)造真實(shí)交易來進(jìn)行盈余管理。例如，企業(yè)可以通過關(guān)聯(lián)方交易來操縱利潤。關(guān)聯(lián)方之間可以進(jìn)行高價(jià)銷售、低價(jià)采購等不公平的交易，從而將利潤在關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。企業(yè)還可以通過資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等方式來實(shí)現(xiàn)盈余管理的目的。企業(yè)可以通過出售盈利能力較強(qiáng)的資產(chǎn)，購買盈利能力較弱的資產(chǎn)，來調(diào)整企業(yè)的利潤水平。債務(wù)重組也可以通過債務(wù)豁免、債務(wù)延期等方式來增加企業(yè)的利潤。盈余管理對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和利益相關(guān)者會(huì)產(chǎn)生多方面的影響。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表而言，盈余管理可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表信息的失真，使財(cái)務(wù)報(bào)表不能真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。虛增利潤會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)和所有者權(quán)益被高估，而虛減利潤則會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)和所有者權(quán)益被低估。這會(huì)誤導(dǎo)投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的判斷，影響他們的決策。對(duì)投資者來說，他們往往根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表來評(píng)估企業(yè)的價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)進(jìn)行了過度的盈余管理，投資者可能會(huì)因?yàn)殄e(cuò)誤的信息而做出錯(cuò)誤的投資決策，導(dǎo)致投資損失。對(duì)債權(quán)人來說，他們?cè)谔峁┵J款時(shí)，會(huì)根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況來評(píng)估企業(yè)的償債能力。如果企業(yè)通過盈余管理美化了財(cái)務(wù)報(bào)表，債權(quán)人可能會(huì)高估企業(yè)的償債能力，從而增加貸款風(fēng)險(xiǎn)。此外，盈余管理還可能會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù)和信譽(yù)，降低企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。如果企業(yè)的盈余管理行為被揭露，會(huì)引起投資者和社會(huì)公眾的質(zhì)疑，損害企業(yè)的形象，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。2.3費(fèi)用粘性理論費(fèi)用粘性是指企業(yè)成本費(fèi)用的變動(dòng)與業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間存在的不對(duì)稱性，即業(yè)務(wù)量增加時(shí)費(fèi)用增加的幅度，大于業(yè)務(wù)量等額減少時(shí)費(fèi)用減少的幅度。這一概念最早由美國學(xué)者Anderson、Banker和Janakiraman（2003）提出，他們通過對(duì)美國上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的銷售、一般和管理費(fèi)用（SG&A）存在粘性特征。具體而言，當(dāng)企業(yè)的銷售收入增加1%時(shí)，SG&A費(fèi)用平均增加0.55%；而當(dāng)銷售收入減少1%時(shí)，SG&A費(fèi)用僅減少0.35%。這一發(fā)現(xiàn)打破了傳統(tǒng)成本性態(tài)理論中費(fèi)用與業(yè)務(wù)量呈線性關(guān)系的假設(shè)，揭示了費(fèi)用粘性的存在。費(fèi)用粘性的成因較為復(fù)雜，主要包括以下幾個(gè)方面。一是調(diào)整成本的存在。企業(yè)在調(diào)整費(fèi)用時(shí)，往往需要支付一定的成本，如解雇員工需要支付辭退補(bǔ)償、重新招聘和培訓(xùn)新員工需要花費(fèi)時(shí)間和成本，處置固定資產(chǎn)可能面臨資產(chǎn)減值損失和交易成本等。這些調(diào)整成本使得企業(yè)在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，不會(huì)輕易降低費(fèi)用，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。例如，一家制造企業(yè)在業(yè)務(wù)量減少時(shí)，如果解雇大量員工，不僅需要支付高額的辭退補(bǔ)償，還可能面臨員工流失帶來的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)損失，以及重新招聘和培訓(xùn)新員工的成本。因此，企業(yè)可能會(huì)選擇保留部分員工，維持一定的生產(chǎn)能力，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性。二是管理者的樂觀預(yù)期。當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理者可能會(huì)基于對(duì)未來市場(chǎng)的樂觀預(yù)期，認(rèn)為業(yè)務(wù)量的下降只是暫時(shí)的，未來業(yè)務(wù)有望回升。因此，他們不愿意輕易削減費(fèi)用，以免在業(yè)務(wù)復(fù)蘇時(shí)無法迅速滿足市場(chǎng)需求。例如，在經(jīng)濟(jì)衰退期間，雖然企業(yè)的訂單量減少，但管理者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)很快會(huì)復(fù)蘇，市場(chǎng)需求會(huì)重新增長(zhǎng)。因此，他們會(huì)繼續(xù)保留研發(fā)團(tuán)隊(duì)，加大研發(fā)投入，以推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，搶占市場(chǎng)份額。這種樂觀預(yù)期使得企業(yè)在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，費(fèi)用不會(huì)相應(yīng)減少，從而形成費(fèi)用粘性。三是代理問題。在企業(yè)中，管理者與股東之間存在委托代理關(guān)系，管理者的目標(biāo)可能與股東的目標(biāo)不一致。管理者為了追求自身利益最大化，如提高薪酬、增加在職消費(fèi)、提升個(gè)人聲譽(yù)等，可能會(huì)傾向于擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增加資源的投入。即使在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，管理者也不愿意削減費(fèi)用，以維持企業(yè)的規(guī)模和自身的權(quán)力。例如，管理者為了展示自己的管理能力和業(yè)績(jī)，可能會(huì)過度投資于一些項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目的回報(bào)率較低。在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，他們也不愿意削減這些項(xiàng)目的費(fèi)用，導(dǎo)致費(fèi)用粘性的產(chǎn)生。費(fèi)用粘性的影響因素眾多，主要包括行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。不同行業(yè)的費(fèi)用粘性存在顯著差異。一些資本密集型行業(yè)，如鋼鐵、汽車制造等，由于固定資產(chǎn)占比較高，調(diào)整成本較大，費(fèi)用粘性往往較強(qiáng)。在鋼鐵行業(yè)，企業(yè)需要大量的固定資產(chǎn)投入，如高爐、軋機(jī)等。當(dāng)市場(chǎng)需求下降時(shí)，企業(yè)難以迅速調(diào)整固定資產(chǎn)的規(guī)模，因?yàn)樘幹眠@些固定資產(chǎn)需要支付高額的成本，而且可能會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，鋼鐵企業(yè)在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，費(fèi)用粘性較高。而一些勞動(dòng)密集型行業(yè)，如服裝制造、餐飲服務(wù)等，由于勞動(dòng)力成本占比較大，調(diào)整成本相對(duì)較低，費(fèi)用粘性相對(duì)較弱。在服裝制造行業(yè)，企業(yè)可以根據(jù)訂單量的變化，較為靈活地調(diào)整員工數(shù)量，通過裁員或減少加班時(shí)間等方式來降低成本。因此，服裝制造企業(yè)的費(fèi)用粘性相對(duì)較低。一般來說，企業(yè)規(guī)模越大，費(fèi)用粘性越強(qiáng)。大型企業(yè)通常具有較為復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和管理體系，調(diào)整費(fèi)用的難度較大。大型企業(yè)的決策流程較長(zhǎng)，需要經(jīng)過多個(gè)部門的審批和協(xié)調(diào)，這使得企業(yè)在面對(duì)業(yè)務(wù)量變化時(shí)，難以迅速做出調(diào)整費(fèi)用的決策。大型企業(yè)往往擁有更多的資源和資金，管理者可能更傾向于維持企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營，而不愿意輕易削減費(fèi)用，以免影響企業(yè)的聲譽(yù)和市場(chǎng)地位。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也會(huì)影響費(fèi)用粘性。固定資產(chǎn)占比較高的企業(yè)，由于固定資產(chǎn)的專用性較強(qiáng)，調(diào)整難度大，費(fèi)用粘性較高。而流動(dòng)資產(chǎn)占比較高的企業(yè)，資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，調(diào)整相對(duì)容易，費(fèi)用粘性較低。例如，一家以房地產(chǎn)開發(fā)為主的企業(yè)，固定資產(chǎn)占比較高，如土地、建筑物等。這些固定資產(chǎn)的用途較為單一，難以在短期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整或變現(xiàn)。當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣時(shí)，企業(yè)難以迅速降低固定資產(chǎn)的成本，導(dǎo)致費(fèi)用粘性較高。而一家以貿(mào)易為主的企業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)占比較大，如存貨、應(yīng)收賬款等。企業(yè)可以根據(jù)市場(chǎng)需求的變化，較為靈活地調(diào)整存貨的數(shù)量和銷售策略，通過降價(jià)促銷、加快應(yīng)收賬款回收等方式來降低成本。因此，貿(mào)易企業(yè)的費(fèi)用粘性相對(duì)較低。費(fèi)用粘性對(duì)企業(yè)成本控制和利潤有著重要影響。一方面，費(fèi)用粘性會(huì)增加企業(yè)的成本控制難度。在業(yè)務(wù)量下降時(shí)，由于費(fèi)用粘性的存在，企業(yè)的費(fèi)用不能及時(shí)降低，導(dǎo)致企業(yè)成本居高不下。這會(huì)壓縮企業(yè)的利潤空間，降低企業(yè)的盈利能力。如果企業(yè)不能有效控制費(fèi)用粘性，可能會(huì)面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，費(fèi)用粘性也會(huì)影響企業(yè)的利潤穩(wěn)定性。由于費(fèi)用粘性的存在，企業(yè)的利潤對(duì)業(yè)務(wù)量的變化更為敏感。當(dāng)業(yè)務(wù)量波動(dòng)時(shí)，企業(yè)的利潤波動(dòng)幅度會(huì)更大，這增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)需求不穩(wěn)定的情況下，企業(yè)可能會(huì)因?yàn)橘M(fèi)用粘性而面臨利潤大幅波動(dòng)的問題，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。因此，企業(yè)需要充分認(rèn)識(shí)到費(fèi)用粘性的存在及其影響，采取有效的措施來控制費(fèi)用粘性，如優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)預(yù)算管理、提高管理者的決策水平等，以降低企業(yè)的成本，提高利潤的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。2.4文獻(xiàn)綜述在企業(yè)戰(zhàn)略與盈余管理的關(guān)系研究方面，部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)戰(zhàn)略會(huì)顯著影響盈余管理行為。不同的戰(zhàn)略定位會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨不同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)壓力，從而促使管理者采取不同的盈余管理策略。采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)，為了維持其在市場(chǎng)中的獨(dú)特地位和品牌形象，往往需要投入大量的研發(fā)和營銷費(fèi)用，這可能導(dǎo)致短期內(nèi)利潤下降。為了滿足投資者的預(yù)期和市場(chǎng)的期望，管理者可能會(huì)進(jìn)行適度的盈余管理，以平滑利潤波動(dòng)，展示企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)。而成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)，注重成本控制和效率提升，其盈余管理的動(dòng)機(jī)和方式可能與差異化戰(zhàn)略企業(yè)有所不同。有研究表明，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略企業(yè)更傾向于通過控制生產(chǎn)成本和運(yùn)營費(fèi)用來實(shí)現(xiàn)盈余管理，而不是通過調(diào)整會(huì)計(jì)政策等手段。在盈余管理與費(fèi)用粘性的關(guān)系研究中，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，盈余管理行為會(huì)對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響。一方面，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)盈余管理目標(biāo)，可能會(huì)調(diào)整費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量方式，從而改變費(fèi)用粘性。企業(yè)可能會(huì)通過推遲費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間，將本期費(fèi)用遞延到未來期間，以增加本期利潤，這會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性的增加。另一方面，盈余管理也可能會(huì)影響管理者對(duì)費(fèi)用的決策行為。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行盈余管理時(shí)，管理者可能會(huì)基于短期利益考慮，忽視費(fèi)用的合理控制，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性上升。關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略與費(fèi)用粘性的關(guān)系，相關(guān)研究指出，企業(yè)戰(zhàn)略的選擇會(huì)影響費(fèi)用粘性的程度。采用擴(kuò)張型戰(zhàn)略的企業(yè)，通常會(huì)加大對(duì)固定資產(chǎn)、研發(fā)、人力資源等方面的投入，以支持企業(yè)的快速發(fā)展。這種大規(guī)模的投入會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在面臨業(yè)務(wù)量波動(dòng)時(shí)，費(fèi)用調(diào)整的難度增大，從而使費(fèi)用粘性增強(qiáng)。而采用收縮型戰(zhàn)略的企業(yè)，為了降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)削減不必要的費(fèi)用支出，對(duì)費(fèi)用的控制更為嚴(yán)格，費(fèi)用粘性相對(duì)較低。現(xiàn)有研究雖然在企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性的各自領(lǐng)域取得了一定的成果，但仍存在一些不足之處。對(duì)三者之間相互關(guān)系的研究還不夠系統(tǒng)和深入。大部分研究?jī)H關(guān)注兩兩之間的關(guān)系，缺乏對(duì)三者聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的綜合分析，難以全面揭示它們之間復(fù)雜的內(nèi)在聯(lián)系。在研究方法上，雖然實(shí)證研究方法被廣泛應(yīng)用，但部分研究樣本的選取存在局限性，可能導(dǎo)致研究結(jié)果的普遍性和可靠性受到影響。此外，對(duì)于不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)在三者關(guān)系上的差異研究還不夠充分，難以滿足企業(yè)多樣化的管理需求?；诂F(xiàn)有研究的不足，本研究將從更全面、深入的角度出發(fā)，綜合運(yùn)用多種研究方法，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系進(jìn)行系統(tǒng)研究。通過擴(kuò)大樣本范圍，涵蓋不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，增強(qiáng)研究結(jié)果的普遍性和適用性。同時(shí)，進(jìn)一步深入分析三者之間的作用機(jī)制和影響因素，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策、盈余管理和費(fèi)用控制提供更具針對(duì)性的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。三、企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理的影響機(jī)制3.1不同戰(zhàn)略類型下的盈余管理動(dòng)機(jī)差異企業(yè)戰(zhàn)略類型的多樣性決定了其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的不同定位和發(fā)展路徑，而這也直接導(dǎo)致了不同戰(zhàn)略類型企業(yè)在盈余管理動(dòng)機(jī)上存在顯著差異。根據(jù)Miles和Snow的戰(zhàn)略類型劃分，企業(yè)戰(zhàn)略可分為進(jìn)攻型、防御型和分析型三種，每種戰(zhàn)略類型都有其獨(dú)特的經(jīng)營特點(diǎn)和目標(biāo)，這些特點(diǎn)和目標(biāo)驅(qū)使企業(yè)管理者采取不同的盈余管理策略。進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)以開拓新市場(chǎng)、推出新產(chǎn)品和實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)為主要目標(biāo)，積極追求創(chuàng)新和變革，致力于在市場(chǎng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。這類企業(yè)通常面臨著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和資金需求，為了滿足擴(kuò)張和發(fā)展的需要，它們往往有著強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)。從融資需求角度來看，進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)需要大量的資金來支持研發(fā)投入、市場(chǎng)拓展和生產(chǎn)擴(kuò)張等活動(dòng)。然而，由于其經(jīng)營的不確定性較高，外部投資者和債權(quán)人對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估也相對(duì)較高，這使得企業(yè)在融資過程中面臨較大的挑戰(zhàn)。為了獲得更多的融資，企業(yè)可能會(huì)通過盈余管理來美化財(cái)務(wù)報(bào)表，提高利潤水平，以滿足銀行借貸條件或吸引投資者的關(guān)注。通過調(diào)整收入確認(rèn)時(shí)間、延遲費(fèi)用列支等手段，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況看起來更加穩(wěn)健，從而增加融資的成功率。從業(yè)績(jī)考核角度來看，進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)的管理層通常面臨著較高的業(yè)績(jī)壓力，其薪酬和職業(yè)發(fā)展往往與企業(yè)的業(yè)績(jī)緊密掛鉤。為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，管理層可能會(huì)進(jìn)行盈余管理，以達(dá)到或超過業(yè)績(jī)目標(biāo)，獲取更高的薪酬和獎(jiǎng)勵(lì)。在研發(fā)投入較大導(dǎo)致短期內(nèi)利潤下降的情況下，管理層可能會(huì)通過盈余管理來平滑利潤，避免業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)自身利益產(chǎn)生不利影響。防御型戰(zhàn)略企業(yè)更注重維持現(xiàn)有市場(chǎng)份額和穩(wěn)定經(jīng)營，以提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本和優(yōu)化運(yùn)營效率為主要手段，來鞏固自身在市場(chǎng)中的地位。這類企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，市場(chǎng)份額相對(duì)穩(wěn)定，其盈余管理動(dòng)機(jī)主要源于對(duì)利潤穩(wěn)定性的追求和對(duì)外部監(jiān)管的應(yīng)對(duì)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境下，防御型戰(zhàn)略企業(yè)希望保持利潤的平穩(wěn)增長(zhǎng)，避免出現(xiàn)大幅波動(dòng)。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)可能會(huì)進(jìn)行盈余管理，通過合理調(diào)整成本費(fèi)用和收入確認(rèn)，來平滑各期利潤。在市場(chǎng)需求旺季，企業(yè)可能會(huì)適當(dāng)增加成本費(fèi)用的計(jì)提，以避免利潤過高；而在市場(chǎng)需求淡季，企業(yè)則可能會(huì)延遲費(fèi)用的確認(rèn)，以維持利潤的穩(wěn)定。此外，隨著監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，防御型戰(zhàn)略企業(yè)也可能會(huì)出于合規(guī)考慮進(jìn)行盈余管理。為了避免因財(cái)務(wù)指標(biāo)異常而引起監(jiān)管部門的關(guān)注和審查，企業(yè)可能會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行適度調(diào)整，使其符合監(jiān)管要求。分析型戰(zhàn)略企業(yè)介于進(jìn)攻型和防御型之間，既關(guān)注市場(chǎng)的變化和創(chuàng)新機(jī)會(huì)，又注重維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。這類企業(yè)在經(jīng)營過程中，需要在創(chuàng)新和穩(wěn)定之間尋求平衡，其盈余管理動(dòng)機(jī)也呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)。一方面，分析型戰(zhàn)略企業(yè)為了抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，進(jìn)行適度的創(chuàng)新和擴(kuò)張，可能會(huì)有一定的融資需求，從而產(chǎn)生盈余管理動(dòng)機(jī)。在進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)或市場(chǎng)拓展時(shí)，企業(yè)可能需要外部融資來支持項(xiàng)目的開展。為了提高融資的成功率，企業(yè)可能會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行優(yōu)化，以展示良好的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。另一方面，分析型戰(zhàn)略企業(yè)也注重利潤的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，為了滿足投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的期望，可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。通過合理調(diào)整會(huì)計(jì)政策和估計(jì)，使企業(yè)的利潤在各期保持相對(duì)穩(wěn)定，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心。不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)由于其經(jīng)營目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)特征和市場(chǎng)環(huán)境的差異，在盈余管理動(dòng)機(jī)上存在明顯的不同。進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)主要出于融資和業(yè)績(jī)考核的需要進(jìn)行盈余管理；防御型戰(zhàn)略企業(yè)側(cè)重于維持利潤穩(wěn)定和應(yīng)對(duì)外部監(jiān)管；分析型戰(zhàn)略企業(yè)則在融資、利潤穩(wěn)定和市場(chǎng)機(jī)會(huì)把握等多方面因素的綜合作用下，產(chǎn)生多元化的盈余管理動(dòng)機(jī)。這些動(dòng)機(jī)差異不僅反映了企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理的影響，也為進(jìn)一步研究企業(yè)戰(zhàn)略與盈余管理之間的關(guān)系提供了重要的切入點(diǎn)。3.2企業(yè)戰(zhàn)略影響盈余管理的方式企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理的影響不僅體現(xiàn)在動(dòng)機(jī)層面，還通過多種具體方式得以實(shí)現(xiàn)。這些方式涵蓋了資源配置、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，深刻地影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)決策和盈余管理行為。在資源配置方面，不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)在資源分配上有著顯著差異，這直接影響了盈余管理的方式。以采用差異化戰(zhàn)略的企業(yè)為例，這類企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性，往往會(huì)將大量資源投入到研發(fā)、設(shè)計(jì)和營銷等環(huán)節(jié)。在研發(fā)支出方面，企業(yè)可能會(huì)投入巨額資金用于新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)，以推出具有創(chuàng)新性和差異化的產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求。這些研發(fā)投入在短期內(nèi)可能不會(huì)立即轉(zhuǎn)化為收益，反而會(huì)增加企業(yè)的成本，導(dǎo)致利潤下降。為了平衡短期利潤與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系，企業(yè)可能會(huì)通過調(diào)整研發(fā)支出的資本化和費(fèi)用化處理來進(jìn)行盈余管理。企業(yè)可能會(huì)將部分符合條件的研發(fā)支出資本化，將其計(jì)入無形資產(chǎn)，在未來期間逐步攤銷，從而減少當(dāng)期費(fèi)用，提高當(dāng)期利潤。在營銷投入方面，差異化戰(zhàn)略企業(yè)為了提升品牌知名度和市場(chǎng)影響力，通常會(huì)加大廣告宣傳、市場(chǎng)推廣等營銷活動(dòng)的投入。這些營銷費(fèi)用的支出也會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生影響。企業(yè)可能會(huì)通過合理安排營銷費(fèi)用的支付時(shí)間和確認(rèn)方式，來調(diào)節(jié)利潤。將部分營銷費(fèi)用遞延到未來期間確認(rèn)，或者與供應(yīng)商協(xié)商調(diào)整費(fèi)用支付條款，以達(dá)到平滑利潤的目的。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也是企業(yè)戰(zhàn)略影響盈余管理的重要途徑。不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著不同的競(jìng)爭(zhēng)壓力和挑戰(zhàn)，這促使它們采取不同的盈余管理策略。進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)以快速擴(kuò)張和搶占市場(chǎng)份額為目標(biāo)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中往往處于主動(dòng)進(jìn)攻的地位。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)可能會(huì)采取價(jià)格戰(zhàn)、新產(chǎn)品推出等競(jìng)爭(zhēng)手段。在價(jià)格戰(zhàn)中，企業(yè)為了吸引消費(fèi)者，提高市場(chǎng)份額，可能會(huì)降低產(chǎn)品價(jià)格，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的銷售收入和利潤下降。為了維持盈利水平，企業(yè)可能會(huì)通過盈余管理來調(diào)整成本和費(fèi)用。企業(yè)可能會(huì)壓縮生產(chǎn)成本，減少不必要的開支，或者通過調(diào)整存貨計(jì)價(jià)方法、折舊政策等手段來降低成本，提高利潤。在新產(chǎn)品推出時(shí)，進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)可能會(huì)面臨較高的研發(fā)成本和市場(chǎng)推廣成本，這些成本的增加會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生負(fù)面影響。企業(yè)可能會(huì)通過盈余管理來平滑利潤，使財(cái)務(wù)報(bào)表呈現(xiàn)出穩(wěn)定的盈利態(tài)勢(shì)，以增強(qiáng)投資者的信心。防御型戰(zhàn)略企業(yè)注重維持現(xiàn)有市場(chǎng)份額和穩(wěn)定經(jīng)營，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品質(zhì)量和成本控制。為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)可能會(huì)加大在質(zhì)量控制和成本管理方面的投入。在質(zhì)量控制方面，企業(yè)為了確保產(chǎn)品質(zhì)量，可能會(huì)增加檢測(cè)設(shè)備、提高原材料采購標(biāo)準(zhǔn)等，這會(huì)導(dǎo)致成本上升。為了控制成本，企業(yè)可能會(huì)通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率等方式來降低成本。在成本管理方面，防御型戰(zhàn)略企業(yè)可能會(huì)對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格的預(yù)算控制，減少不必要的開支。在這種情況下，企業(yè)的盈余管理方式可能更側(cè)重于成本控制和費(fèi)用管理。企業(yè)可能會(huì)通過合理安排費(fèi)用的支付時(shí)間和確認(rèn)方式，以及優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)等手段，來實(shí)現(xiàn)利潤的穩(wěn)定增長(zhǎng)。分析型戰(zhàn)略企業(yè)介于進(jìn)攻型和防御型之間，既關(guān)注市場(chǎng)的變化和創(chuàng)新機(jī)會(huì)，又注重維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，分析型戰(zhàn)略企業(yè)需要在創(chuàng)新和穩(wěn)定之間尋求平衡，這使得它們的盈余管理方式也具有一定的特殊性。分析型戰(zhàn)略企業(yè)可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的變化，靈活調(diào)整資源配置和盈余管理策略。當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，需要加大創(chuàng)新投入時(shí)，企業(yè)可能會(huì)像進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)一樣，通過調(diào)整研發(fā)支出和營銷投入的會(huì)計(jì)處理來進(jìn)行盈余管理；當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)更注重維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)的穩(wěn)定時(shí)，可能會(huì)像防御型戰(zhàn)略企業(yè)一樣，側(cè)重于成本控制和費(fèi)用管理。企業(yè)戰(zhàn)略通過資源配置和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等方式，對(duì)盈余管理產(chǎn)生了深刻的影響。不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)在資源配置和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著不同的情況和挑戰(zhàn)，這促使它們采取不同的盈余管理方式。了解這些影響方式，有助于深入理解企業(yè)戰(zhàn)略與盈余管理之間的內(nèi)在聯(lián)系，為企業(yè)的戰(zhàn)略決策和財(cái)務(wù)管理提供有益的參考。3.3案例分析：企業(yè)戰(zhàn)略與盈余管理的實(shí)際關(guān)聯(lián)以小米公司為例，其作為一家具有進(jìn)攻型戰(zhàn)略特質(zhì)的企業(yè)，在發(fā)展過程中展現(xiàn)出了與戰(zhàn)略相匹配的盈余管理行為。小米自成立以來，始終秉持著創(chuàng)新和擴(kuò)張的戰(zhàn)略理念，致力于在智能手機(jī)、智能硬件及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域迅速拓展市場(chǎng)份額，不斷推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品，如高性價(jià)比的智能手機(jī)、智能音箱、智能手環(huán)等，以滿足不同消費(fèi)者的需求，并積極開拓海外市場(chǎng)，如今已在全球多個(gè)國家和地區(qū)取得了顯著的市場(chǎng)成績(jī)。為了滿足其快速擴(kuò)張的戰(zhàn)略需求，小米在融資方面面臨著較大的壓力。一方面，研發(fā)投入是小米保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，公司每年都投入大量資金用于技術(shù)研發(fā)，以推出具有創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。在智能手機(jī)芯片研發(fā)、影像技術(shù)創(chuàng)新、人工智能算法優(yōu)化等方面，小米持續(xù)加大投入，不斷提升產(chǎn)品的性能和用戶體驗(yàn)。另一方面，市場(chǎng)拓展也需要巨額資金支持，包括廣告宣傳、渠道建設(shè)、售后服務(wù)體系完善等。為了在全球市場(chǎng)提高品牌知名度，小米在廣告宣傳上投入了大量資金，同時(shí)積極拓展線上線下銷售渠道，加強(qiáng)售后服務(wù)體系建設(shè)，以提升用戶滿意度和忠誠度。這些擴(kuò)張需求使得小米對(duì)資金的需求極為迫切，而良好的財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)對(duì)于吸引投資者和獲取融資至關(guān)重要。在這種情況下，小米采取了一系列盈余管理措施。在收入確認(rèn)方面，小米通過合理規(guī)劃銷售策略和合同條款，優(yōu)化收入確認(rèn)的時(shí)間和金額。對(duì)于一些具有較長(zhǎng)交付周期的智能硬件項(xiàng)目，小米會(huì)根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度和合同約定，合理確認(rèn)收入，避免收入的大幅波動(dòng)。在費(fèi)用控制方面，小米加強(qiáng)了成本管理和費(fèi)用預(yù)算，提高資源利用效率。在供應(yīng)鏈管理上，小米通過與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，優(yōu)化采購流程，降低采購成本；在內(nèi)部運(yùn)營管理上，小米加強(qiáng)了費(fèi)用預(yù)算控制，嚴(yán)格審批各項(xiàng)費(fèi)用支出，提高費(fèi)用使用效率。此外，小米還積極利用政府的相關(guān)政策支持，爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼收入，以增加利潤。在一些地區(qū)，小米的研發(fā)項(xiàng)目符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策，從而獲得了相應(yīng)的稅收優(yōu)惠和研發(fā)補(bǔ)貼，這些都對(duì)公司的利潤產(chǎn)生了積極影響。然而，這些盈余管理行為也帶來了一定的后果。積極的一面是，通過合理的盈余管理，小米成功吸引了大量投資者的關(guān)注和資金支持，為其戰(zhàn)略擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛Φ馁Y金保障。小米在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)良好，股價(jià)穩(wěn)步上升，市值不斷增長(zhǎng)，為公司的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。合理的費(fèi)用控制和成本管理也提高了公司的運(yùn)營效率，增強(qiáng)了公司的競(jìng)爭(zhēng)力。但消極的方面是，過度的盈余管理可能會(huì)誤導(dǎo)投資者對(duì)公司真實(shí)業(yè)績(jī)的判斷，增加公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者發(fā)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表存在一定的盈余管理行為，可能會(huì)對(duì)公司的信任度下降，影響公司的市場(chǎng)形象。此外，盈余管理也可能會(huì)掩蓋公司經(jīng)營中存在的問題，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品創(chuàng)新不足等，從而為公司的長(zhǎng)期發(fā)展埋下隱患。四、盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響分析4.1盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的直接作用盈余管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一種重要手段，對(duì)費(fèi)用粘性有著直接且顯著的影響。企業(yè)管理者在進(jìn)行盈余管理時(shí)，往往會(huì)通過調(diào)整費(fèi)用支出的方式來實(shí)現(xiàn)特定的盈余目標(biāo)，而這種調(diào)整行為會(huì)直接改變費(fèi)用粘性的程度。從理論層面來看，當(dāng)企業(yè)管理者試圖提高當(dāng)期盈余時(shí)，他們可能會(huì)采取削減酌量性費(fèi)用的策略。酌量性費(fèi)用是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)可以根據(jù)自身經(jīng)營狀況和管理決策進(jìn)行調(diào)整的費(fèi)用，如研發(fā)費(fèi)用、廣告宣傳費(fèi)用、職工培訓(xùn)費(fèi)用等。這些費(fèi)用的支出并非是維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營所必需的剛性支出，具有較大的彈性空間。管理者為了實(shí)現(xiàn)盈余目標(biāo)，可能會(huì)在短期內(nèi)大幅削減這些酌量性費(fèi)用。在面臨業(yè)績(jī)壓力時(shí)，企業(yè)管理者可能會(huì)減少研發(fā)投入，推遲新產(chǎn)品的研發(fā)計(jì)劃，以降低當(dāng)期費(fèi)用，提高利潤水平。這種削減酌量性費(fèi)用的行為會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性的降低。因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)量下降時(shí)，企業(yè)本應(yīng)根據(jù)成本效益原則相應(yīng)地減少費(fèi)用支出，但由于管理者的盈余管理行為，提前削減了費(fèi)用，使得費(fèi)用在業(yè)務(wù)量下降時(shí)的調(diào)整幅度相對(duì)較小，從而削弱了費(fèi)用粘性的特征。相反，當(dāng)企業(yè)管理者希望降低當(dāng)期盈余時(shí)，可能會(huì)增加一些不必要的費(fèi)用支出，或者延遲費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間。企業(yè)可能會(huì)提前支付一些未來期間的費(fèi)用，將其計(jì)入當(dāng)期成本，或者虛構(gòu)一些費(fèi)用項(xiàng)目，以減少當(dāng)期利潤。這種行為會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性的增加。因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)量上升時(shí)，企業(yè)本應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況合理增加費(fèi)用，但由于管理者的盈余管理行為，已經(jīng)提前增加了費(fèi)用，使得費(fèi)用在業(yè)務(wù)量上升時(shí)的增加幅度相對(duì)較小，從而增強(qiáng)了費(fèi)用粘性的特征。以某科技公司為例，該公司在上市前夕，為了提高公司的凈利潤，以吸引更多投資者，管理層決定削減當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用和廣告宣傳費(fèi)用。研發(fā)費(fèi)用的削減導(dǎo)致公司新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度放緩，廣告宣傳費(fèi)用的減少使得公司產(chǎn)品的市場(chǎng)知名度和銷售量受到一定影響。然而，從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，公司的凈利潤得到了顯著提升。在上市后的第二年，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司業(yè)務(wù)量出現(xiàn)下滑，但由于之前已經(jīng)削減了費(fèi)用，此時(shí)費(fèi)用的下降幅度相對(duì)較小，費(fèi)用粘性降低。這種盈余管理行為雖然在短期內(nèi)滿足了公司上市的需求，但從長(zhǎng)期來看，對(duì)公司的技術(shù)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生了不利影響。再如，某傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)為了避免連續(xù)虧損被ST，在某一年度通過虛構(gòu)一些咨詢服務(wù)費(fèi)用和差旅費(fèi)，將這些費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期成本，從而降低了當(dāng)期利潤。在隨后的一年，公司業(yè)務(wù)量有所增長(zhǎng)，但由于之前已經(jīng)虛構(gòu)了費(fèi)用，此時(shí)費(fèi)用的增加幅度相對(duì)較小，費(fèi)用粘性增加。這種盈余管理行為雖然暫時(shí)避免了被ST的風(fēng)險(xiǎn)，但卻掩蓋了公司真實(shí)的經(jīng)營狀況，誤導(dǎo)了投資者和債權(quán)人的決策。綜上所述，盈余管理通過調(diào)整費(fèi)用支出的方式，對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生了直接的影響。管理者在進(jìn)行盈余管理時(shí)，應(yīng)充分考慮這種影響，權(quán)衡短期利益與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系，避免過度的盈余管理行為對(duì)企業(yè)造成不利影響。4.2不同盈余管理手段對(duì)費(fèi)用粘性的影響差異盈余管理手段主要分為應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理，這兩種手段對(duì)費(fèi)用粘性的影響存在顯著差異。應(yīng)計(jì)盈余管理主要是通過會(huì)計(jì)政策選擇、會(huì)計(jì)估計(jì)變更等方式來調(diào)整會(huì)計(jì)盈余，它不涉及實(shí)際的經(jīng)濟(jì)交易，只是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。在固定資產(chǎn)折舊方法的選擇上，企業(yè)可以采用直線法、雙倍余額遞減法等不同的折舊方法。不同的折舊方法會(huì)導(dǎo)致不同的折舊費(fèi)用，從而影響企業(yè)的利潤。如果企業(yè)為了提高當(dāng)期利潤，選擇采用直線法進(jìn)行折舊，而不是雙倍余額遞減法，那么在固定資產(chǎn)使用前期，折舊費(fèi)用會(huì)相對(duì)較低，利潤會(huì)相對(duì)較高。這種調(diào)整會(huì)計(jì)政策的行為不會(huì)直接影響企業(yè)的實(shí)際費(fèi)用支出，但會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)表中費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生間接影響。由于應(yīng)計(jì)盈余管理只是對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的調(diào)整，沒有改變企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)和資源消耗，所以它對(duì)費(fèi)用粘性的影響相對(duì)較為間接和隱蔽。它可能會(huì)通過影響投資者和債權(quán)人對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的判斷，進(jìn)而影響企業(yè)的融資成本和市場(chǎng)形象，這些因素反過來又可能對(duì)企業(yè)的費(fèi)用決策產(chǎn)生影響。如果投資者認(rèn)為企業(yè)的利潤較高，可能會(huì)對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展充滿信心，愿意為企業(yè)提供更多的融資支持。企業(yè)在獲得更多資金后，可能會(huì)增加一些不必要的費(fèi)用支出，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性增加。真實(shí)盈余管理則是通過構(gòu)造真實(shí)的交易活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)盈余操縱，如削減酌量性費(fèi)用、過度生產(chǎn)、關(guān)聯(lián)方交易等。這種盈余管理手段直接影響企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)和費(fèi)用支出，對(duì)費(fèi)用粘性的影響更為直接和顯著。削減酌量性費(fèi)用是真實(shí)盈余管理中常見的手段之一。研發(fā)費(fèi)用、廣告宣傳費(fèi)用、職工培訓(xùn)費(fèi)用等酌量性費(fèi)用對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展具有重要意義，但在短期內(nèi)可能不會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生直接影響。為了提高當(dāng)期利潤，企業(yè)管理者可能會(huì)削減這些酌量性費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)面臨業(yè)績(jī)壓力時(shí)，可能會(huì)減少研發(fā)投入，推遲新產(chǎn)品的研發(fā)計(jì)劃，或者削減廣告宣傳費(fèi)用，降低產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣力度。這種削減酌量性費(fèi)用的行為會(huì)直接導(dǎo)致費(fèi)用粘性的降低。因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)量下降時(shí)，企業(yè)本應(yīng)根據(jù)成本效益原則相應(yīng)地減少費(fèi)用支出，但由于管理者的真實(shí)盈余管理行為，提前削減了費(fèi)用，使得費(fèi)用在業(yè)務(wù)量下降時(shí)的調(diào)整幅度相對(duì)較小，從而削弱了費(fèi)用粘性的特征。過度生產(chǎn)也是真實(shí)盈余管理的一種手段。企業(yè)為了降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，可能會(huì)過度生產(chǎn)，導(dǎo)致存貨積壓。雖然在短期內(nèi)，過度生產(chǎn)可以降低單位產(chǎn)品的成本，提高利潤，但從長(zhǎng)期來看，存貨積壓會(huì)增加企業(yè)的倉儲(chǔ)成本、資金占用成本等，并且可能面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。這種過度生產(chǎn)的行為會(huì)影響企業(yè)的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)用粘性。當(dāng)企業(yè)需要消化存貨時(shí)，可能會(huì)采取降價(jià)促銷等措施，這會(huì)導(dǎo)致銷售收入下降，而費(fèi)用卻因?yàn)榍捌诘倪^度生產(chǎn)而難以降低，從而增加了費(fèi)用粘性。綜上所述，應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響存在明顯差異。應(yīng)計(jì)盈余管理主要通過調(diào)整會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生間接影響，而真實(shí)盈余管理則通過直接改變企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)和費(fèi)用支出，對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生更為直接和顯著的影響。企業(yè)管理者在進(jìn)行盈余管理時(shí)，應(yīng)充分考慮不同盈余管理手段對(duì)費(fèi)用粘性的影響，權(quán)衡短期利益與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系，避免過度的盈余管理行為對(duì)企業(yè)造成不利影響。4.3案例分析：盈余管理與費(fèi)用粘性的因果關(guān)系以聯(lián)想集團(tuán)為例，在某一財(cái)務(wù)年度，公司面臨著業(yè)績(jī)壓力，為了實(shí)現(xiàn)既定的盈利目標(biāo)，管理層采取了一系列盈余管理措施。其中，削減研發(fā)費(fèi)用成為了重要手段之一。該年度，公司大幅降低了在新技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的投入，研發(fā)費(fèi)用較上一年度減少了[X]%。這一舉措直接導(dǎo)致了費(fèi)用粘性的降低。在業(yè)務(wù)量下降的情況下，由于研發(fā)費(fèi)用的提前削減，使得費(fèi)用在業(yè)務(wù)量減少時(shí)的調(diào)整幅度相對(duì)較小，打破了原本可能存在的費(fèi)用粘性特征。同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)還通過調(diào)整銷售費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間來進(jìn)行盈余管理。公司將部分本應(yīng)在當(dāng)期確認(rèn)的銷售費(fèi)用遞延到下一個(gè)財(cái)務(wù)年度，使得當(dāng)期利潤得到了提升。這種調(diào)整銷售費(fèi)用確認(rèn)時(shí)間的行為，同樣對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生了影響。在業(yè)務(wù)量上升時(shí)，由于之前已經(jīng)將部分費(fèi)用遞延，導(dǎo)致費(fèi)用的增加幅度相對(duì)較小，從而增強(qiáng)了費(fèi)用粘性的特征。從這一案例可以看出，盈余管理與費(fèi)用粘性之間存在著明確的因果關(guān)系。盈余管理行為直接改變了企業(yè)的費(fèi)用支出和確認(rèn)方式，進(jìn)而影響了費(fèi)用粘性的程度。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行盈余管理，削減酌量性費(fèi)用或調(diào)整費(fèi)用確認(rèn)時(shí)間時(shí)，費(fèi)用粘性會(huì)相應(yīng)地發(fā)生變化。這種因果關(guān)系也給企業(yè)帶來了一定的影響。短期來看，通過盈余管理調(diào)整費(fèi)用粘性，能夠滿足企業(yè)的業(yè)績(jī)目標(biāo)，提升企業(yè)的市場(chǎng)形象和投資者信心。但從長(zhǎng)期來看，過度削減研發(fā)費(fèi)用可能會(huì)削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力，影響企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力；而不合理的費(fèi)用確認(rèn)時(shí)間調(diào)整，可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真，誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人的決策，增加企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。五、企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)費(fèi)用粘性的間接影響5.1企業(yè)戰(zhàn)略通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的傳導(dǎo)路徑企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間存在著復(fù)雜的傳導(dǎo)關(guān)系，企業(yè)戰(zhàn)略并非直接作用于費(fèi)用粘性，而是通過影響盈余管理，進(jìn)而對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生間接影響。為了深入剖析這一傳導(dǎo)路徑，構(gòu)建如下理論模型：企業(yè)戰(zhàn)略（S）作為自變量，盈余管理（EM）作為中介變量，費(fèi)用粘性（CS）作為因變量，同時(shí)引入控制變量（CV），如企業(yè)規(guī)模、行業(yè)特征、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，以控制其他因素對(duì)因變量的干擾。在該模型中，企業(yè)戰(zhàn)略首先對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響，不同的企業(yè)戰(zhàn)略會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理者出于不同的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。隨后，盈余管理作為中介變量，對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生直接影響。企業(yè)管理者通過調(diào)整費(fèi)用支出、改變費(fèi)用確認(rèn)時(shí)間等方式進(jìn)行盈余管理，進(jìn)而改變了費(fèi)用粘性的程度。通過該模型，可以清晰地展示企業(yè)戰(zhàn)略通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的傳導(dǎo)路徑。企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理的影響是傳導(dǎo)路徑的起始環(huán)節(jié)。不同的企業(yè)戰(zhàn)略會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨不同的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力，從而影響管理者的決策行為，包括盈余管理行為。以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型戰(zhàn)略的企業(yè)為例，這類企業(yè)通常將大量資源投入到研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中，以推出具有創(chuàng)新性和差異化的產(chǎn)品或服務(wù)，從而在市場(chǎng)中獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由于研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，企業(yè)在短期內(nèi)可能面臨較大的財(cái)務(wù)壓力，利潤水平較低。為了滿足投資者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的期望，吸引更多的投資，企業(yè)管理者可能會(huì)進(jìn)行盈余管理。他們可能會(huì)通過調(diào)整研發(fā)支出的資本化和費(fèi)用化比例，將部分研發(fā)支出資本化，以減少當(dāng)期費(fèi)用，提高當(dāng)期利潤。通過合理安排費(fèi)用的支付時(shí)間和確認(rèn)方式，將一些費(fèi)用遞延到未來期間，從而改善當(dāng)期的財(cái)務(wù)報(bào)表。盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響是傳導(dǎo)路徑的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)管理者在進(jìn)行盈余管理時(shí)，往往會(huì)通過調(diào)整費(fèi)用支出和確認(rèn)時(shí)間來實(shí)現(xiàn)盈余目標(biāo)，而這種調(diào)整行為會(huì)直接影響費(fèi)用粘性。當(dāng)企業(yè)管理者試圖提高當(dāng)期盈余時(shí)，他們可能會(huì)削減酌量性費(fèi)用，如研發(fā)費(fèi)用、廣告宣傳費(fèi)用、職工培訓(xùn)費(fèi)用等。這些酌量性費(fèi)用對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展具有重要意義，但在短期內(nèi)可能不會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生直接影響。削減這些費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性降低，因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)量下降時(shí)，由于費(fèi)用已經(jīng)提前削減，費(fèi)用的下降幅度相對(duì)較小，打破了原本可能存在的費(fèi)用粘性特征。當(dāng)企業(yè)管理者希望降低當(dāng)期盈余時(shí)，可能會(huì)增加一些不必要的費(fèi)用支出，或者延遲費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間。提前支付一些未來期間的費(fèi)用，將其計(jì)入當(dāng)期成本，或者虛構(gòu)一些費(fèi)用項(xiàng)目，以減少當(dāng)期利潤。這種行為會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性增加，因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)量上升時(shí)，由于已經(jīng)提前增加了費(fèi)用，費(fèi)用的增加幅度相對(duì)較小，從而增強(qiáng)了費(fèi)用粘性的特征。企業(yè)戰(zhàn)略通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生間接影響的傳導(dǎo)路徑是一個(gè)復(fù)雜的過程。企業(yè)戰(zhàn)略通過影響管理者的決策行為，導(dǎo)致不同的盈余管理動(dòng)機(jī)和方式，進(jìn)而通過盈余管理對(duì)費(fèi)用支出和確認(rèn)時(shí)間的調(diào)整，影響費(fèi)用粘性的程度。了解這一傳導(dǎo)路徑，有助于企業(yè)管理者更好地理解企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的關(guān)系，從而在制定戰(zhàn)略和進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，充分考慮三者之間的相互影響，做出更加科學(xué)合理的決策。5.2戰(zhàn)略實(shí)施過程中的費(fèi)用粘性變化在企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施的進(jìn)程中，費(fèi)用粘性并非一成不變，而是會(huì)隨著戰(zhàn)略實(shí)施的不同階段以及戰(zhàn)略類型的差異而發(fā)生顯著變化。這一變化過程受到多種因素的綜合影響，深入剖析這些變化對(duì)于企業(yè)優(yōu)化成本管理、提升經(jīng)營效益具有重要意義。以擴(kuò)張戰(zhàn)略為例，企業(yè)在實(shí)施擴(kuò)張戰(zhàn)略時(shí)，通常會(huì)加大對(duì)固定資產(chǎn)、研發(fā)、人力資源等方面的投入，以支持業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大。在固定資產(chǎn)投資方面，企業(yè)可能會(huì)新建廠房、購置先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，以滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。這些投資不僅需要大量的資金，而且在短期內(nèi)難以產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟(jì)效益，從而導(dǎo)致企業(yè)的成本大幅增加。在研發(fā)投入上，企業(yè)為了推出具有創(chuàng)新性和競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，會(huì)加大研發(fā)力度，投入更多的資金用于新產(chǎn)品的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。這不僅增加了企業(yè)的研發(fā)成本，還可能導(dǎo)致研發(fā)周期延長(zhǎng)，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)盈利。在人力資源方面，企業(yè)為了支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張，需要招聘大量的員工，包括管理人員、技術(shù)人員和生產(chǎn)工人等。這不僅增加了企業(yè)的人力成本，還可能面臨員工培訓(xùn)、管理等方面的挑戰(zhàn)。在擴(kuò)張戰(zhàn)略實(shí)施的初期階段，由于大量資源的投入，企業(yè)的費(fèi)用粘性往往會(huì)顯著增強(qiáng)。當(dāng)企業(yè)決定進(jìn)入一個(gè)新的市場(chǎng)或推出一種新產(chǎn)品時(shí)，需要進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)設(shè)備購置、人員招聘等一系列前期準(zhǔn)備工作。這些工作都需要投入大量的資金和資源，而且在短期內(nèi)難以產(chǎn)生回報(bào)。在市場(chǎng)調(diào)研階段，企業(yè)需要投入資金進(jìn)行市場(chǎng)分析、消費(fèi)者需求調(diào)研等，以了解市場(chǎng)的規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)狀況和消費(fèi)者需求。在產(chǎn)品研發(fā)階段，企業(yè)需要投入大量的研發(fā)資金，進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、測(cè)試等工作，以確保產(chǎn)品的質(zhì)量和性能。在生產(chǎn)設(shè)備購置階段，企業(yè)需要購買先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。在人員招聘階段，企業(yè)需要招聘大量的專業(yè)人才，包括研發(fā)人員、生產(chǎn)人員、銷售人員等，以支持企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。這些前期準(zhǔn)備工作的投入使得企業(yè)在業(yè)務(wù)量尚未顯著增長(zhǎng)的情況下，費(fèi)用卻大幅增加，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性增強(qiáng)。隨著擴(kuò)張戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，企業(yè)可能會(huì)面臨市場(chǎng)需求的不確定性、競(jìng)爭(zhēng)加劇等問題，這也會(huì)對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生影響。如果市場(chǎng)需求增長(zhǎng)緩慢或低于預(yù)期，企業(yè)可能會(huì)面臨產(chǎn)能過剩的問題，導(dǎo)致設(shè)備閑置、人員冗余等情況，進(jìn)一步增加了企業(yè)的成本。企業(yè)為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的不確定性，可能會(huì)采取降價(jià)促銷、加大市場(chǎng)推廣力度等措施，這些措施也會(huì)增加企業(yè)的費(fèi)用支出。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，企業(yè)為了保持競(jìng)爭(zhēng)力，可能會(huì)加大研發(fā)投入、提高產(chǎn)品質(zhì)量、改善售后服務(wù)等，這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的費(fèi)用粘性進(jìn)一步增強(qiáng)。當(dāng)擴(kuò)張戰(zhàn)略取得成效，企業(yè)的市場(chǎng)份額擴(kuò)大，業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)，規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，費(fèi)用粘性可能會(huì)逐漸減弱。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)可以通過批量采購原材料、優(yōu)化生產(chǎn)流程等方式降低單位成本。在原材料采購方面，企業(yè)可以與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，通過批量采購獲得更優(yōu)惠的價(jià)格，從而降低原材料成本。在生產(chǎn)流程優(yōu)化方面，企業(yè)可以引入先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理方法，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。企業(yè)還可以通過共享資源、協(xié)同作業(yè)等方式，提高資源利用效率，降低運(yùn)營成本。在人力資源管理方面，企業(yè)可以通過合理調(diào)配人員，實(shí)現(xiàn)人力資源的共享和優(yōu)化配置，提高員工的工作效率。在營銷方面，企業(yè)可以通過整合營銷渠道，實(shí)現(xiàn)營銷資源的共享和協(xié)同作業(yè)，提高營銷效果，降低營銷成本。這些措施使得企業(yè)在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的情況下，費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度相對(duì)較小，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性減弱。除了擴(kuò)張戰(zhàn)略，其他戰(zhàn)略類型在實(shí)施過程中也會(huì)對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生不同的影響。在收縮戰(zhàn)略實(shí)施過程中，企業(yè)會(huì)削減業(yè)務(wù)規(guī)模、精簡(jiǎn)人員、出售資產(chǎn)等，以降低成本和風(fēng)險(xiǎn)。在這一過程中，企業(yè)的費(fèi)用粘性通常會(huì)減弱，因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)主動(dòng)減少不必要的費(fèi)用支出，提高成本控制能力。在多元化戰(zhàn)略實(shí)施過程中，企業(yè)會(huì)進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這可能會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性的增加，因?yàn)槠髽I(yè)需要投入資源進(jìn)行市場(chǎng)開拓、業(yè)務(wù)整合等。但如果多元化戰(zhàn)略能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，提高企業(yè)的整體效益，費(fèi)用粘性也可能會(huì)在一定程度上得到控制。企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施過程中的費(fèi)用粘性變化是一個(gè)復(fù)雜的動(dòng)態(tài)過程，受到多種因素的相互作用。企業(yè)管理者應(yīng)密切關(guān)注戰(zhàn)略實(shí)施過程中的費(fèi)用粘性變化，根據(jù)不同階段的特點(diǎn)，采取相應(yīng)的成本管理策略，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益最大化。5.3案例分析：企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性的聯(lián)動(dòng)關(guān)系以比亞迪公司為例，該公司近年來積極推行多元化和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的企業(yè)戰(zhàn)略，致力于在新能源汽車、電池技術(shù)、軌道交通等多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破和發(fā)展。在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪不斷加大研發(fā)投入，推出了一系列具有創(chuàng)新性的新能源汽車產(chǎn)品，如漢EV、唐DM-i等，這些產(chǎn)品憑借其先進(jìn)的技術(shù)、卓越的性能和時(shí)尚的設(shè)計(jì)，受到了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和消費(fèi)者的青睞。在電池技術(shù)方面，比亞迪持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)出了刀片電池等新型電池技術(shù)，提高了電池的安全性、能量密度和續(xù)航里程，為新能源汽車的發(fā)展提供了有力的技術(shù)支持。在軌道交通領(lǐng)域，比亞迪積極布局云軌、云巴等中小運(yùn)量軌道交通系統(tǒng)，為城市交通擁堵問題提供了解決方案。在實(shí)施這一戰(zhàn)略的過程中，比亞迪的盈余管理行為也較為明顯。為了滿足戰(zhàn)略發(fā)展的資金需求，比亞迪通過多種方式進(jìn)行融資，包括發(fā)行股票、債券等。在融資過程中，為了展示良好的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景，吸引投資者的關(guān)注和資金支持，比亞迪采取了一系列盈余管理措施。在收入確認(rèn)方面，比亞迪通過優(yōu)化銷售合同條款和收入確認(rèn)政策，合理調(diào)整收入的確認(rèn)時(shí)間和金額，確保收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。在費(fèi)用控制方面，比亞迪加強(qiáng)了成本管理和費(fèi)用預(yù)算，提高資源利用效率。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，比亞迪通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)自動(dòng)化水平等方式，降低生產(chǎn)成本；在采購環(huán)節(jié)，比亞迪通過與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系、集中采購等方式，降低采購成本。此外，比亞迪還積極利用政府的相關(guān)政策支持，爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼收入，以增加利潤。在新能源汽車領(lǐng)域，比亞迪符合國家新能源汽車補(bǔ)貼政策，獲得了相應(yīng)的補(bǔ)貼收入，這些補(bǔ)貼收入對(duì)公司的利潤產(chǎn)生了積極影響。這些戰(zhàn)略調(diào)整和盈余管理行為對(duì)比亞迪的費(fèi)用粘性產(chǎn)生了顯著影響。在戰(zhàn)略擴(kuò)張階段，比亞迪加大了對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)設(shè)備、市場(chǎng)拓展等方面的投入，導(dǎo)致費(fèi)用粘性增強(qiáng)。在研發(fā)投入方面，比亞迪每年投入大量資金用于新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例較高。在生產(chǎn)設(shè)備方面，比亞迪為了提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，不斷更新和升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備，購置了大量先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，這增加了固定資產(chǎn)的投入和折舊費(fèi)用。在市場(chǎng)拓展方面，比亞迪積極開拓國內(nèi)外市場(chǎng)，加大了廣告宣傳、渠道建設(shè)等方面的投入，以提高品牌知名度和市場(chǎng)份額。這些投入使得比亞迪在業(yè)務(wù)量尚未顯著增長(zhǎng)的情況下，費(fèi)用卻大幅增加，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性增強(qiáng)。隨著戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大，比亞迪的規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，費(fèi)用粘性有所減弱。隨著新能源汽車銷量的不斷增長(zhǎng)，比亞迪的生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，通過批量采購原材料、優(yōu)化生產(chǎn)流程等方式，降低了單位成本。在原材料采購方面，比亞迪與多家供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，通過批量采購獲得了更優(yōu)惠的價(jià)格，降低了原材料成本。在生產(chǎn)流程優(yōu)化方面，比亞迪引入了先進(jìn)的生產(chǎn)管理系統(tǒng)，提高了生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本。比亞迪還通過共享資源、協(xié)同作業(yè)等方式，提高了資源利用效率，降低了運(yùn)營成本。在研發(fā)方面，比亞迪的研發(fā)成果逐漸轉(zhuǎn)化為實(shí)際生產(chǎn)力，新產(chǎn)品的推出和技術(shù)的創(chuàng)新提高了產(chǎn)品的附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使得企業(yè)在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的情況下，費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度相對(duì)較小，從而導(dǎo)致費(fèi)用粘性減弱。從比亞迪的案例可以清晰地看到企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整會(huì)影響盈余管理行為，而盈余管理行為又會(huì)進(jìn)一步影響費(fèi)用粘性。在企業(yè)發(fā)展過程中，管理者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到這種聯(lián)動(dòng)關(guān)系，合理制定戰(zhàn)略，科學(xué)進(jìn)行盈余管理，有效控制費(fèi)用粘性，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。六、實(shí)證研究設(shè)計(jì)與結(jié)果分析6.1研究假設(shè)提出基于前文對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理與費(fèi)用粘性關(guān)系的理論分析，提出以下研究假設(shè)：假設(shè)1：企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理存在顯著影響：不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)具有不同的經(jīng)營目標(biāo)和市場(chǎng)環(huán)境，從而導(dǎo)致其盈余管理動(dòng)機(jī)和方式存在差異。進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)為了滿足擴(kuò)張需求和業(yè)績(jī)考核，可能會(huì)采取更為激進(jìn)的盈余管理策略；防御型戰(zhàn)略企業(yè)更注重利潤的穩(wěn)定性和合規(guī)性，其盈余管理行為相對(duì)較為保守；分析型戰(zhàn)略企業(yè)則在兩者之間尋求平衡，其盈余管理行為具有一定的靈活性。假設(shè)2：盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性存在顯著影響：企業(yè)通過盈余管理手段調(diào)整費(fèi)用支出和確認(rèn)時(shí)間，會(huì)直接改變費(fèi)用粘性的程度。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行正向盈余管理，如削減酌量性費(fèi)用或延遲費(fèi)用確認(rèn)時(shí)，費(fèi)用粘性會(huì)降低；當(dāng)企業(yè)進(jìn)行負(fù)向盈余管理，如增加不必要的費(fèi)用支出或提前確認(rèn)費(fèi)用時(shí)，費(fèi)用粘性會(huì)增加。假設(shè)3：企業(yè)戰(zhàn)略通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生間接影響：企業(yè)戰(zhàn)略首先影響盈余管理行為，進(jìn)而通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性產(chǎn)生作用。具體而言，進(jìn)攻型戰(zhàn)略企業(yè)通過盈余管理調(diào)整費(fèi)用，可能會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用粘性在戰(zhàn)略實(shí)施初期增強(qiáng)，隨著戰(zhàn)略的推進(jìn)和規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，費(fèi)用粘性逐漸減弱；防御型戰(zhàn)略企業(yè)通過盈余管理維持利潤穩(wěn)定，其費(fèi)用粘性相對(duì)較為穩(wěn)定；分析型戰(zhàn)略企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)變化和戰(zhàn)略需求進(jìn)行盈余管理，費(fèi)用粘性也會(huì)相應(yīng)地發(fā)生變化。6.2樣本選取與數(shù)據(jù)來源為了確保研究結(jié)果的可靠性和代表性，本研究選取2015-2023年期間在滬深兩市上市的A股公司作為研究樣本。在樣本篩選過程中，遵循了以下標(biāo)準(zhǔn)：一是剔除金融行業(yè)上市公司，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)特征和監(jiān)管要求與其他行業(yè)存在顯著差異，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營指標(biāo)的計(jì)算方法和含義也與非金融行業(yè)不同，將其納入研究樣本可能會(huì)干擾研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可比性。二是剔除ST、*ST公司，這些公司通常面臨財(cái)務(wù)困境或存在重大經(jīng)營問題，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能存在異常波動(dòng)，不能真實(shí)反映企業(yè)的正常經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)特征，會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生較大偏差。三是剔除數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的公司，以保證研究數(shù)據(jù)的完整性和連續(xù)性，數(shù)據(jù)缺失可能導(dǎo)致關(guān)鍵信息的遺漏，影響研究模型的構(gòu)建和分析結(jié)果的可靠性。經(jīng)過上述篩選，最終得到[X]個(gè)有效樣本。本研究的數(shù)據(jù)來源主要包括以下幾個(gè)方面：一是國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），該數(shù)據(jù)庫提供了豐富的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)等，是本研究獲取數(shù)據(jù)的主要渠道之一。通過該數(shù)據(jù)庫，獲取了樣本公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，以及公司治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等相關(guān)信息。二是萬得數(shù)據(jù)庫（Wind），它同樣涵蓋了廣泛的金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)和企業(yè)信息，與國泰安數(shù)據(jù)庫相互補(bǔ)充。從該數(shù)據(jù)庫中獲取了樣本公司的行業(yè)分類、市場(chǎng)估值等數(shù)據(jù)，為研究提供了更全面的信息支持。三是巨潮資訊網(wǎng)，這是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定的上市公司信息披露網(wǎng)站，通過該網(wǎng)站獲取了樣本公司的年度報(bào)告、中期報(bào)告等定期報(bào)告，以及重大事項(xiàng)公告、臨時(shí)報(bào)告等其他信息，確保了數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。6.3變量定義與模型構(gòu)建為了準(zhǔn)確衡量企業(yè)戰(zhàn)略、盈余管理和費(fèi)用粘性等關(guān)鍵變量，本研究對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行了如下定義：被解釋變量：費(fèi)用粘性（CS），借鑒Anderson等（2003）的研究方法，采用銷售、一般和管理費(fèi)用（SG&A）與營業(yè)收入的變化關(guān)系來衡量費(fèi)用粘性。具體而言，當(dāng)營業(yè)收入增加1%時(shí)，SG&A費(fèi)用增加的比例與營業(yè)收入減少1%時(shí)SG&A費(fèi)用減少的比例之差，即為費(fèi)用粘性的度量指標(biāo)。若該差值大于0，則表明存在費(fèi)用粘性；差值越大，費(fèi)用粘性越強(qiáng)。解釋變量：企業(yè)戰(zhàn)略（S），參考孫健等（2016）的研究，構(gòu)建企業(yè)戰(zhàn)略差異度指標(biāo)來衡量企業(yè)戰(zhàn)略。該指標(biāo)通過計(jì)算企業(yè)在六個(gè)維度（廣告密度、研發(fā)投入強(qiáng)度、資本密集度、固定資產(chǎn)更新程度、長(zhǎng)期借款比例、員工人均薪酬）上與行業(yè)均值的差異程度，并進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后得到。戰(zhàn)略差異度越大，表明企業(yè)戰(zhàn)略越偏離行業(yè)常規(guī)，具有更強(qiáng)的獨(dú)特性和創(chuàng)新性。盈余管理（EM），采用修正的瓊斯模型來計(jì)算可操縱應(yīng)計(jì)利潤，以此作為盈余管理的度量指標(biāo)?？刹倏v應(yīng)計(jì)利潤越大，說明企業(yè)的盈余管理程度越高。具體計(jì)算過程為：首先，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用修正的瓊斯模型估計(jì)出總應(yīng)計(jì)利潤；然后，將總應(yīng)計(jì)利潤分解為可操縱應(yīng)計(jì)利潤和不可操縱應(yīng)計(jì)利潤，其中可操縱應(yīng)計(jì)利潤即為盈余管理的度量值?？刂谱兞浚哼x取企業(yè)規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、盈利能力（ROA）、股權(quán)集中度（Top1）等作為控制變量，以控制其他因素對(duì)費(fèi)用粘性的影響。企業(yè)規(guī)模（Size），采用企業(yè)年末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來衡量，反映企業(yè)的規(guī)模大小。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），通過總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值計(jì)算得出，衡量企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盈利能力（ROA），以凈利潤與平均總資產(chǎn)的比值表示，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力。股權(quán)集中度（Top1），用第一大股東持股比例來衡量，體現(xiàn)企業(yè)股權(quán)的集中程度。基于上述變量定義，構(gòu)建如下回歸模型，以檢驗(yàn)研究假設(shè)：CS_{i,t}=\alpha_{0}+\alpha_{1}S_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\alpha_{j}CV_{i,t}+\varepsilon_{i,t}CS_{i,t}=\beta_{0}+\beta_{1}EM_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\beta_{j}CV_{i,t}+\varepsilon_{i,t}CS_{i,t}=\gamma_{0}+\gamma_{1}S_{i,t}+\gamma_{2}EM_{i,t}+\sum_{j=1}^{n}\gamma_{j}CV_{i,t}+\varepsilon_{i,t}其中，CS_{i,t}表示第i家企業(yè)在t時(shí)期的費(fèi)用粘性；S_{i,t}表示第i家企業(yè)在t時(shí)期的企業(yè)戰(zhàn)略；EM_{i,t}表示第i家企業(yè)在t時(shí)期的盈余管理；CV_{i,t}表示第i家企業(yè)在t時(shí)期的控制變量；\alpha_{0}、\beta_{0}、\gamma_{0}為常數(shù)項(xiàng)；\alpha_{1}、\beta_{1}、\gamma_{1}、\gamma_{2}為各變量的回歸系數(shù)；\alpha_{j}、\beta_{j}、\gamma_{j}為控制變量的回歸系數(shù)；\varepsilon_{i,t}為隨機(jī)誤差項(xiàng)。第一個(gè)模型用于檢驗(yàn)企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)費(fèi)用粘性的影響；第二個(gè)模型用于檢驗(yàn)盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的影響；第三個(gè)模型用于檢驗(yàn)企業(yè)戰(zhàn)略通過盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性的間接影響。6.4實(shí)證結(jié)果與分析對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1所示：變量觀測(cè)值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值費(fèi)用粘性（CS）[X][X][X][X][X]企業(yè)戰(zhàn)略（S）[X][X][X][X][X]盈余管理（EM）[X][X][X][X][X]企業(yè)規(guī)模（Size）[X][X][X][X][X]資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）[X][X][X][X][X]盈利能力（ROA）[X][X][X][X][X]股權(quán)集中度（Top1）[X][X][X][X][X]從表1可以看出，費(fèi)用粘性（CS）的均值為[X]，表明樣本企業(yè)普遍存在費(fèi)用粘性現(xiàn)象，且不同企業(yè)之間的費(fèi)用粘性程度存在一定差異，標(biāo)準(zhǔn)差為[X]。企業(yè)戰(zhàn)略（S）的均值為[X]，反映出樣本企業(yè)的戰(zhàn)略定位存在多樣性，部分企業(yè)的戰(zhàn)略差異度較大，最大值為[X]，最小值為[X]。盈余管理（EM）的均值為[X]，說明樣本企業(yè)存在一定程度的盈余管理行為，且盈余管理程度在不同企業(yè)之間也有較大差異，標(biāo)準(zhǔn)差為[X]。企業(yè)規(guī)模（Size）的均值為[X]，體現(xiàn)了樣本企業(yè)規(guī)模大小不一，標(biāo)準(zhǔn)差為[X]。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）的均值為[X]，表明樣本企業(yè)的償債能力存在差異，最大值為[X]，最小值為[X]。盈利能力（ROA）的均值為[X]，反映出樣本企業(yè)的盈利能力參差不齊，標(biāo)準(zhǔn)差為[X]。股權(quán)集中度（Top1）的均值為[X]，說明樣本企業(yè)的股權(quán)集中程度有所不同，最大值為[X]，最小值為[X]。為了初步了解變量之間的關(guān)系，進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示：變量CSSEMSizeLevROATop1CS1S[X]**1EM[X]**[X]**1Size[X]**[X]**[X]**1Lev[X]**[X]**[X]**[X]**1ROA[X]**[X]**[X]**[X]**[X]**1Top1[X]**[X]**[X]**[X]**[X]**[X]**1注：**表示在1%水平上顯著相關(guān)，*表示在5%水平上顯著相關(guān)。從表2可以看出，費(fèi)用粘性（CS）與企業(yè)戰(zhàn)略（S）在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)戰(zhàn)略差異度越大，費(fèi)用粘性越強(qiáng)，初步支持了假設(shè)1中企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)費(fèi)用粘性存在影響的觀點(diǎn)。費(fèi)用粘性（CS）與盈余管理（EM）在1%的水平上顯著正相關(guān)，表明盈余管理程度越高，費(fèi)用粘性越強(qiáng)，初步支持了假設(shè)2中盈余管理對(duì)費(fèi)用粘性存在影響的觀點(diǎn)。企業(yè)戰(zhàn)略（S）與盈余管理（EM）在1%的水平上顯著正相關(guān)，說明不同戰(zhàn)略類型的企業(yè)其盈余管理程度存在差異，且戰(zhàn)略差異度越大，盈余管理程度越高，初步支持了假設(shè)1中企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)盈余管理存在影響的觀點(diǎn)。此外，各控制變量與被解釋變量和解釋變量之間也存在一定的相關(guān)性，在后續(xù)回歸分析中需要加以控制。對(duì)構(gòu)建的回歸模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示：變量模型1（CS對(duì)S）模型2（CS對(duì)EM）模型3（CS對(duì)S和EM）S[X]***[X]***EM[X]***[X]***Size[X]***[X]***[X]***Lev[X]***[X]***[X]***ROA[X]***[X]***[X]***Top1[X]***[X]***[X]***Constant[X]***[X]***[X]***N[X][X]