《全面預(yù)算管理教材課后習(xí)題及答案》課件-第九章 練習(xí)題及參考答案

練習(xí)題答案:選擇題:DDCCA其他部分的習(xí)題答案原先有提供練習(xí)題1.一個(gè)假設(shè)的股票投資其在不同經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下的價(jià)格如下表，求其預(yù)期收益率。經(jīng)濟(jì)狀態(tài)繁榮正常運(yùn)行蕭條概率0.250.500.25期末價(jià)（元）14118解：設(shè)r1、r2、r3分別為繁榮、正常運(yùn)行和蕭條狀態(tài)下的收益率。則r1＝（14-10+0.4）/10＝44％r2＝（11-10+0.4）/10＝14％r3＝（8-10+0.4）/10＝－16％根據(jù)預(yù)期收益率計(jì)算公式：E(r)=(0.25×44%)+(0.5×14%)+[0.25×(－16%)]=14%2.假設(shè)某投資者準(zhǔn)備對(duì)一只股票進(jìn)行投資。預(yù)計(jì)該股票第一年末分紅0.4元，第二年末分紅0.5元，并預(yù)計(jì)第二年末享受分紅后該股票可以以10元的市價(jià)出售。假設(shè)貼現(xiàn)率為5％，請(qǐng)計(jì)算該股票投資所得現(xiàn)金流的現(xiàn)值。解：根據(jù)現(xiàn)值公式，該投資第一年末現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PV1＝0.4/1.05＝0.381第二年末現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PV2＝10.5/（1.05)2=9.524則該投資總現(xiàn)金流的現(xiàn)值為：PV=0.381+9.524＝9.9053.家庭投資預(yù)算：高級(jí)白領(lǐng)三口之家的理財(cái)投資預(yù)算沈先生在大型跨國(guó)企業(yè)任部門經(jīng)理，每月1.2萬元的收入相當(dāng)可觀，但工作異常繁忙，且經(jīng)常需要出差。妻子也是同類企業(yè)的職員，月收入8000元，平時(shí)也很忙碌。沈先生當(dāng)年的婚房是現(xiàn)成的，婚后又和妻子一起在市區(qū)周邊貸款購(gòu)買了一套200平米的復(fù)式商品房作為投資，當(dāng)時(shí)售價(jià)為70萬，首付25萬，月供5000元。此外，目前沈先生家尚有定期存款10萬元，貨幣基金20萬元，自備車一輛，每月支出2000元。沈先生有一個(gè)四歲的女兒，由于他和太太工作壓力大，上班時(shí)間長(zhǎng)，無法全心照顧女兒，因此只得選擇了市區(qū)的一家名牌全托幼兒園，每月托費(fèi)為2000元。女兒回家的日子里，沈先生和妻子無論如何都要抽出時(shí)間陪她逛公園、買玩具、添新衣、吃快餐，不計(jì)花費(fèi)，共享三口之家難得的快樂時(shí)光。粗略估計(jì)，沈先生花在養(yǎng)育女兒身上的錢每年要達(dá)到3萬元左右。沈先生幾年前投資的復(fù)式房產(chǎn)如今已增值到120萬左右，房貸3年內(nèi)也可以還清。但妻子正考慮等女兒上小學(xué)后就換一份輕松些的工作，抽出時(shí)間來關(guān)心孩子的學(xué)業(yè)，因此估計(jì)家庭收入在近幾年內(nèi)也會(huì)適當(dāng)有所減少。家庭年收入24萬元家庭存款10萬元不動(dòng)產(chǎn)自住房產(chǎn)一套，投資房產(chǎn)一套其他資產(chǎn)貨幣基金20萬元，自備車一輛負(fù)債房貸月供5000元家庭年總支出18萬元子女教育年支出3萬元。答案：財(cái)務(wù)狀況分析：職業(yè)前景：兩人均有很好的社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)收入；家庭年收入：24萬元；（應(yīng)該還有復(fù)式房租金約4－5萬/年）固定年支出：18萬元，（6萬＋3萬＋9萬）；金融資產(chǎn)：10萬元定期存款，20萬貨幣市場(chǎng)基金；固定資產(chǎn)：自住房一套，復(fù)式房一套（投資），私家車一臺(tái)；家庭負(fù)債：5000元/月按揭；福利保障：夫妻兩人均有社保；理財(cái)建議：沈先生家庭財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資產(chǎn)增值合理，負(fù)擔(dān)不大，屬于典型的社會(huì)中產(chǎn)階級(jí)。1.建議沈先生增加一些商業(yè)保險(xiǎn)，公司應(yīng)該已經(jīng)為兩人購(gòu)買了社會(huì)保險(xiǎn)，但有明顯的地域和條件限制，商業(yè)保險(xiǎn)可以很好地在范圍和時(shí)效性上予以補(bǔ)充，沈先生工作忙、壓力大、常出差，建議盡早擁有一份全面的人身保障，可以壽險(xiǎn)投連（可以用很低的保單價(jià)值擁有高額的壽險(xiǎn)保障）為主，附加意外、重疾、健康等保障，而且在幾年后中國(guó)的遺產(chǎn)稅將會(huì)開始征繳，在未來的百年之時(shí)能很好地避免資產(chǎn)變現(xiàn)抵稅。2.現(xiàn)金管理方面，沈先生夫妻都在大型跨國(guó)企業(yè)任職，收入不菲，但收支比例稍微偏高，建議沈太太做一個(gè)現(xiàn)金流管理工作，就是每月收支都予以記帳，三個(gè)月后進(jìn)行一個(gè)歸類總結(jié)，分析一下哪些是合理且必要的開支，哪些是計(jì)劃外支出，哪些是沖動(dòng)型支出，然后在以后的日常消費(fèi)中予以理性指引，如此相信可以在收支管理方面獲益良多。3.在固定家庭資產(chǎn)投資方面，沈先生有出色表現(xiàn)。在全球范圍房產(chǎn)投資都是一條長(zhǎng)期且穩(wěn)健的投資途徑，尤其在中國(guó)這樣一個(gè)人口眾多，國(guó)民收入持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)層次逐步提升的環(huán)境，長(zhǎng)期投資一些中高檔房產(chǎn)的收益應(yīng)該相當(dāng)可觀，因此建議沈先生（將來可以沈太太為主）運(yùn)用自己在房產(chǎn)投資方面的成功經(jīng)驗(yàn)繼續(xù)尋找機(jī)會(huì)投資，復(fù)式樓按揭三年內(nèi)完成，現(xiàn)在可以積極留意新房源市場(chǎng)，幾年投資一套，以租還貸，應(yīng)該壓力不大且長(zhǎng)期收益可觀，也可以考慮投資一些市區(qū)上班族需要的小戶型。4.在金融資產(chǎn)方面，沈先生涉足不多，在過去幾年很好地回避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，僅投資了“無”風(fēng)險(xiǎn)的定期存款和貨幣市場(chǎng)基金。從家庭資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的需要考慮，還是應(yīng)該適當(dāng)?shù)赝顿Y一些高收益的金融產(chǎn)品，尤其在我國(guó)資本市場(chǎng)逐步解決了市場(chǎng)固疾的預(yù)期下，增加一些優(yōu)質(zhì)股票和開放式基金，再輔助一些合適的投資策略，相信沈先生的家庭資產(chǎn)就能夠有效快速地增值，因此建議沈先生夫婦在合適時(shí)機(jī)跟本地的優(yōu)秀理財(cái)師學(xué)習(xí)一些金融投資知識(shí)，為自己的資產(chǎn)長(zhǎng)期增值打下良好的基礎(chǔ)。5.女兒教育金的儲(chǔ)備是沈先生夫婦最關(guān)心的，這方面有幾個(gè)途徑：一是辦理教育儲(chǔ)蓄，手續(xù)便利而且可以免稅，缺點(diǎn)是額度有限、長(zhǎng)期增值性差；二是購(gòu)買教育保險(xiǎn)，在需要較多學(xué)費(fèi)時(shí)按年領(lǐng)取，附加一份投保人豁免，可以在投保人無法繼續(xù)投保時(shí)，仍能保證按時(shí)給付孩