2024年特許金融分析師的網(wǎng)絡(luò)學習及試題答案

2024年特許金融分析師的網(wǎng)絡(luò)學習及試題答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪個組織負責制定和發(fā)布全球認可的投資分析師資格標準？

A.國際金融分析師協(xié)會（CFAInstitute）

B.國際證監(jiān)會組織（IOSCO）

C.世界銀行（WorldBank）

D.國際貨幣基金組織（IMF）

參考答案：A

2.CFA考試分為三個級別，以下哪個級別的考試難度最大？

A.一級

B.二級

C.三級

D.上述級別難度相當

參考答案：C

3.在投資組合管理中，以下哪種風險被稱為非系統(tǒng)性風險？

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.利率風險

參考答案：C

4.以下哪種投資工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.投資基金

參考答案：C

5.在CAPM模型中，以下哪個變量表示無風險利率？

A.Rf

B.Rp

C.β

D.Rm

參考答案：A

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

6.以下哪些是CFA一級考試中的考試科目？

A.道德與專業(yè)規(guī)范

B.金融市場與工具

C.企業(yè)財務(wù)報表分析

D.投資組合管理

E.風險管理

參考答案：ABCDE

7.以下哪些因素會影響股票的價格？

A.公司盈利

B.宏觀經(jīng)濟環(huán)境

C.利率水平

D.市場供需

E.投資者情緒

參考答案：ABCDE

8.以下哪些投資策略屬于被動投資？

A.被動指數(shù)投資

B.指數(shù)增強投資

C.指數(shù)化投資

D.活動指數(shù)投資

E.活動化投資

參考答案：ABC

9.以下哪些風險屬于信用風險？

A.債務(wù)違約風險

B.利率風險

C.市場風險

D.信用評級風險

E.流動性風險

參考答案：ADE

10.以下哪些投資工具屬于固定收益類？

A.債券

B.普通股

C.混合型基金

D.指數(shù)基金

E.優(yōu)先股

參考答案：AE

三、判斷題（每題2分，共10分）

11.CFA一級考試通過后，考生可以直接參加CFA二級考試。（）

參考答案：×

12.主動投資策略旨在通過選股和擇時來獲取超額收益。（）

參考答案：√

13.在投資組合中，多元化可以降低非系統(tǒng)性風險。（）

參考答案：√

14.市場風險是所有投資風險中最重要的風險。（）

參考答案：×

15.投資者情緒對股票價格的影響非常有限。（）

參考答案：×

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述CFA考試中“道德與專業(yè)規(guī)范”科目的主要內(nèi)容和重要性。

答案：CFA考試中的“道德與專業(yè)規(guī)范”科目主要涵蓋了職業(yè)道德、專業(yè)行為和職業(yè)責任等方面的知識。該科目強調(diào)了金融分析師在職業(yè)生涯中應(yīng)遵循的行為準則，包括誠實、公正、專業(yè)、保密等原則。重要性體現(xiàn)在，它確保了金融分析師在執(zhí)行職業(yè)職責時，能夠維護投資者利益，保持市場的公平和透明，對于提升金融行業(yè)的整體形象和信譽具有重要作用。

2.解釋有效市場假說的概念，并簡要分析其對于投資者決策的影響。

答案：有效市場假說（EfficientMarketHypothesis，EMH）是一種金融理論，它認為在充分競爭的市場中，股票價格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此無法通過分析歷史價格或市場數(shù)據(jù)來預(yù)測未來的價格走勢。對于投資者決策的影響包括：投資者不應(yīng)過度依賴歷史數(shù)據(jù)和市場分析，應(yīng)接受市場價格的隨機波動；長期投資和分散投資是獲取穩(wěn)定回報的有效策略；投資者應(yīng)更加關(guān)注公司基本面和市場趨勢。

3.簡要說明如何通過財務(wù)報表分析來評估一家公司的財務(wù)健康狀況。

答案：通過財務(wù)報表分析，可以從以下幾個方面評估公司的財務(wù)健康狀況：

a.流動比率：衡量公司短期償債能力，正常值應(yīng)在1-2之間。

b.負債比率：衡量公司長期償債能力，正常值應(yīng)低于50%。

c.資產(chǎn)回報率（ROA）：衡量公司利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。

d.股東權(quán)益回報率（ROE）：衡量公司為股東創(chuàng)造價值的能力。

e.毛利率和凈利率：衡量公司盈利能力的關(guān)鍵指標。

f.營業(yè)收入增長率：反映公司收入增長趨勢。

五、論述題

題目：論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，固定收益類投資工具的風險與收益特點，并分析其對投資者資產(chǎn)配置策略的影響。

答案：在當前經(jīng)濟環(huán)境下，固定收益類投資工具如債券、定期存款等，具有以下風險與收益特點：

1.風險特點：

a.利率風險：固定收益投資工具的收益通常與市場利率掛鉤，當市場利率上升時，其價格會下降，從而影響投資者的實際收益。

b.信用風險：發(fā)行債券的公司可能因財務(wù)狀況惡化而無法按時支付利息或本金，導(dǎo)致投資者遭受損失。

c.流動性風險：某些固定收益產(chǎn)品可能存在流動性差的問題，尤其是在市場不活躍時，投資者可能難以以公允價格買賣。

2.收益特點：

a.收益穩(wěn)定：固定收益投資工具通常提供固定的利息收入，為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

b.預(yù)期收益明確：投資者在購買固定收益產(chǎn)品時，可以明確預(yù)期到未來的收益。

c.風險相對較低：與股票等權(quán)益類投資相比，固定收益投資工具的風險相對較低。

對投資者資產(chǎn)配置策略的影響：

a.分散風險：固定收益投資工具可以作為資產(chǎn)組合的一部分，幫助分散股票市場的波動風險。

b.保障現(xiàn)金流：對于需要穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資者，如退休人士，固定收益工具可以提供可靠的收入來源。

c.適應(yīng)不同風險偏好：固定收益產(chǎn)品可以滿足不同風險偏好的投資者需求，從低風險的定期存款到高風險的高收益?zhèn)?/p>

d.調(diào)整資產(chǎn)配置：在經(jīng)濟不確定性增加時，投資者可能會增加固定收益類資產(chǎn)的配置，以尋求風險規(guī)避和收益穩(wěn)定。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.A.國際金融分析師協(xié)會（CFAInstitute）

解析思路：CFAInstitute是全球最大的金融分析師專業(yè)組織，負責制定和發(fā)布CFA資格標準。

2.C.三級

解析思路：CFA三級考試涵蓋了高級投資組合管理和公司分析等內(nèi)容，難度相對較大。

3.C.操作風險

解析思路：操作風險是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風險，與系統(tǒng)性風險相對。

4.C.期貨合約

解析思路：衍生品是指從其他金融資產(chǎn)派生出來的金融合約，期貨合約是典型的衍生品。

5.A.Rf

解析思路：在CAPM模型中，Rf代表無風險利率，即投資者可以獲得的最低預(yù)期收益率。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

6.ABCDE

解析思路：CFA一級考試包括道德與專業(yè)規(guī)范、金融市場與工具、企業(yè)財務(wù)報表分析、投資組合管理和風險管理五個科目。

7.ABCDE

解析思路：股票價格受多種因素影響，包括公司盈利、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率水平、市場供需和投資者情緒。

8.ABC

解析思路：被動投資策略包括被動指數(shù)投資、指數(shù)增強投資和指數(shù)化投資，旨在復(fù)制市場指數(shù)的表現(xiàn)。

9.ADE

解析思路：信用風險包括債務(wù)違約風險、信用評級風險和流動性風險，與信用相關(guān)。

10.AE

解析思路：固定收益類投資工具主要包括債券和優(yōu)先股，提供相對穩(wěn)定的收益。

三、判斷題（每題2分，共10分）

11.×

解析思路：CFA一級考試通過后，考生需要滿足一定的工作經(jīng)驗要求才能參加CFA二級考試。