2024年特許金融分析師考試應(yīng)試策略及答案

2024年特許金融分析師考試應(yīng)試策略及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪個(gè)選項(xiàng)不屬于金融市場(chǎng)的組成部分？

A.貨幣市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.期貨市場(chǎng)

2.在金融分析中，哪一種模型主要用于評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.市盈率模型

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

C.投資組合模型

D.事件驅(qū)動(dòng)模型

3.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.利率

D.股票價(jià)格指數(shù)

4.在金融市場(chǎng)中，以下哪項(xiàng)不是交易者的角色？

A.投資者

B.交易員

C.監(jiān)管者

D.顧問(wèn)

5.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則？

A.預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)

B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

C.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

6.以下哪項(xiàng)不是衍生品的特征？

A.標(biāo)的資產(chǎn)

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)金流量

7.在金融分析中，以下哪一種方法用于評(píng)估企業(yè)的盈利能力？

A.財(cái)務(wù)比率分析

B.投資組合分析

C.投資策略分析

D.市場(chǎng)趨勢(shì)分析

8.以下哪項(xiàng)不是影響債券收益率的主要因素？

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.通貨膨脹

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.期限

9.在金融分析中，以下哪一種工具用于分析公司的財(cái)務(wù)狀況？

A.財(cái)務(wù)報(bào)表

B.投資組合

C.市場(chǎng)趨勢(shì)

D.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

10.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

11.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理的目標(biāo)？

A.風(fēng)險(xiǎn)最小化

B.收益最大化

C.投資多元化

D.預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)

12.在金融市場(chǎng)中，以下哪項(xiàng)不是市場(chǎng)參與者的角色？

A.投資者

B.交易員

C.供應(yīng)商

D.顧問(wèn)

13.以下哪項(xiàng)不是金融分析師的工作職責(zé)？

A.收集和分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)

B.提供投資建議

C.管理投資組合

D.制定投資策略

14.在金融分析中，以下哪一種模型主要用于評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？

A.財(cái)務(wù)比率分析

B.投資組合分析

C.投資策略分析

D.市場(chǎng)趨勢(shì)分析

15.以下哪項(xiàng)不是金融市場(chǎng)的組成部分？

A.貨幣市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.證券市場(chǎng)

16.在金融分析中，以下哪一種方法用于評(píng)估公司的成長(zhǎng)性？

A.財(cái)務(wù)比率分析

B.投資組合分析

C.投資策略分析

D.市場(chǎng)趨勢(shì)分析

17.以下哪項(xiàng)不是金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.利率風(fēng)險(xiǎn)

18.在金融分析中，以下哪一種模型主要用于評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值？

A.市盈率模型

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

C.投資組合模型

D.事件驅(qū)動(dòng)模型

19.以下哪項(xiàng)不是影響債券收益率的主要因素？

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.通貨膨脹

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.期限

20.在金融市場(chǎng)中，以下哪項(xiàng)不是交易者的角色？

A.投資者

B.交易員

C.監(jiān)管者

D.顧問(wèn)

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.金融市場(chǎng)的組成部分包括：

A.貨幣市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)

C.商品市場(chǎng)

D.期貨市場(chǎng)

2.金融分析中，用于評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的模型包括：

A.市盈率模型

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

C.投資組合模型

D.事件驅(qū)動(dòng)模型

3.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括：

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.利率

D.股票價(jià)格指數(shù)

4.金融衍生品的特征包括：

A.標(biāo)的資產(chǎn)

B.期權(quán)

C.遠(yuǎn)期合約

D.現(xiàn)金流量

5.影響債券收益率的主要因素包括：

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.通貨膨脹

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.期限

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融分析師的主要職責(zé)是提供投資建議。（）

2.投資組合管理的目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化。（）

3.財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估公司盈利能力的主要方法。（）

4.期貨市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的組成部分。（）

5.市場(chǎng)趨勢(shì)分析是評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的主要方法。（）

6.投資者和管理者都是金融市場(chǎng)的參與者。（）

7.信用風(fēng)險(xiǎn)是影響債券收益率的主要因素之一。（）

8.投資組合模型是評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的主要方法。（）

9.投資組合分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的主要方法。（）

10.事件驅(qū)動(dòng)模型是評(píng)估公司成長(zhǎng)性的主要方法。（）

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡(jiǎn)述金融分析師在投資決策中的作用。

答案：金融分析師在投資決策中扮演著至關(guān)重要的角色。他們的主要職責(zé)包括：

-數(shù)據(jù)收集與分析：收集各種市場(chǎng)數(shù)據(jù)、公司財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，通過(guò)定量和定性分析來(lái)評(píng)估投資機(jī)會(huì)。

-風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：識(shí)別和評(píng)估潛在的風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，以便投資者做出更為合理的決策。

-投資建議：基于分析結(jié)果，向投資者提供具體的投資建議，包括買(mǎi)入、持有或賣(mài)出的股票、債券等資產(chǎn)。

-投資組合管理：幫助投資者構(gòu)建和管理投資組合，確保資產(chǎn)配置的合理性和風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。

-持續(xù)監(jiān)控：跟蹤投資組合的表現(xiàn)，調(diào)整投資策略，確保投資目標(biāo)與市場(chǎng)變化保持一致。

2.題目：解釋什么是折現(xiàn)現(xiàn)金流模型，并說(shuō)明其在估值中的應(yīng)用。

答案：折現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DiscountedCashFlow,DCF）是一種估值方法，通過(guò)預(yù)測(cè)公司未來(lái)的現(xiàn)金流并將其折現(xiàn)到當(dāng)前價(jià)值來(lái)評(píng)估公司的內(nèi)在價(jià)值。其基本原理是將公司未來(lái)的現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，得到現(xiàn)值，然后將這些現(xiàn)值加總，得到公司的整體價(jià)值。

在估值中的應(yīng)用包括：

-股票估值：用于評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值，判斷股票是否被高估或低估。

-企業(yè)估值：用于評(píng)估企業(yè)的整體價(jià)值，幫助投資者或收購(gòu)方確定合理的交易價(jià)格。

-投資項(xiàng)目評(píng)估：用于評(píng)估投資項(xiàng)目的可行性，判斷項(xiàng)目是否值得投資。

3.題目：簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，并舉例說(shuō)明。

答案：風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則包括：

-風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：識(shí)別和了解可能影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)因素。

-風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度和可能性，確定風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

-風(fēng)險(xiǎn)控制：采取措施來(lái)減少或避免風(fēng)險(xiǎn)，包括分散投資、使用衍生品等。

-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：持續(xù)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)控制措施的有效性。

舉例說(shuō)明：

-投資組合多樣化是風(fēng)險(xiǎn)控制的一種方法，通過(guò)分散投資于不同行業(yè)、地區(qū)或資產(chǎn)類(lèi)別，可以降低特定風(fēng)險(xiǎn)的影響。

-使用期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，可以保護(hù)投資者免受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

-定期審查和調(diào)整投資組合，以確保風(fēng)險(xiǎn)控制措施與市場(chǎng)變化保持一致。

五、論述題

題目：論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況。

答案：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估公司財(cái)務(wù)健康狀況的重要工具。以下是如何運(yùn)用財(cái)務(wù)比率分析進(jìn)行評(píng)估的步驟和要點(diǎn)：

1.流動(dòng)比率分析：流動(dòng)比率衡量公司短期償債能力，通常計(jì)算公式為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。分析流動(dòng)比率可以幫助判斷公司是否有足夠的流動(dòng)資金來(lái)應(yīng)對(duì)短期債務(wù)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)面臨的不確定性增加，因此，流動(dòng)比率應(yīng)高于行業(yè)平均水平，以確保公司能夠應(yīng)對(duì)突發(fā)事件。

2.速動(dòng)比率分析：速動(dòng)比率（或酸性測(cè)試比率）是流動(dòng)比率的一種補(bǔ)充，它排除了存貨的影響，計(jì)算公式為（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）除以流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率能夠更準(zhǔn)確地反映公司在沒(méi)有存貨的情況下償還短期債務(wù)的能力。

3.利潤(rùn)率分析：利潤(rùn)率是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，包括毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，公司可能面臨成本上升和需求下降的雙重壓力，因此，保持穩(wěn)定的利潤(rùn)率至關(guān)重要。

4.資產(chǎn)回報(bào)率分析：資產(chǎn)回報(bào)率（ReturnonAssets,ROA）衡量公司利用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤(rùn)的能力。計(jì)算公式為凈利潤(rùn)除以總資產(chǎn)。ROA較高通常意味著公司運(yùn)營(yíng)效率較高。

5.負(fù)債比率分析：負(fù)債比率衡量公司對(duì)債務(wù)的依賴程度，包括資產(chǎn)負(fù)債率和債務(wù)覆蓋率。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，過(guò)高的負(fù)債比率可能增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，應(yīng)關(guān)注負(fù)債比率是否在合理范圍內(nèi)。

6.股東權(quán)益比率分析：股東權(quán)益比率（也稱為權(quán)益乘數(shù)或杠桿比率）衡量公司使用股東權(quán)益進(jìn)行融資的程度。股東權(quán)益比率過(guò)高可能表明公司過(guò)度依賴債務(wù)融資，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

7.運(yùn)營(yíng)效率分析：運(yùn)營(yíng)效率可以通過(guò)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)衡量。這些指標(biāo)反映了公司管理資產(chǎn)和現(xiàn)金流的能力。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，提高運(yùn)營(yíng)效率可以幫助公司降低成本，增強(qiáng)盈利能力。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)都屬于金融市場(chǎng)的組成部分，而商品市場(chǎng)主要交易實(shí)物商品，不屬于金融市場(chǎng)的范疇。

2.B

解析思路：市盈率模型主要用于評(píng)估股票的市場(chǎng)價(jià)格，而折現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DCF）是專(zhuān)門(mén)用于評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的方法。

3.D

解析思路：GDP、通貨膨脹率和利率都是宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而股票價(jià)格指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)的指標(biāo)，不屬于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

4.C

解析思路：投資者、交易員和顧問(wèn)都是市場(chǎng)參與者，而供應(yīng)商屬于供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)，不是金融市場(chǎng)的直接參與者。

5.A

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。

6.D

解析思路：衍生品通常具有標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)和遠(yuǎn)期合約等特征，而現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)指標(biāo)，不屬于衍生品的特征。

7.A

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估企業(yè)盈利能力的主要方法，通過(guò)比較利潤(rùn)、成本和資產(chǎn)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估企業(yè)的盈利狀況。

8.C

解析思路：債券收益率受到信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，而利率是決定債券收益率的關(guān)鍵因素。

9.A

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表是分析公司財(cái)務(wù)狀況的主要工具，包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

10.D

解析思路：金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而利率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)子類(lèi)。

11.D

解析思路：投資組合管理的目標(biāo)包括風(fēng)險(xiǎn)最小化、收益最大化和投資多元化，預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)不是管理目標(biāo)之一。

12.C

解析思路：投資者、交易員和顧問(wèn)都是金融市場(chǎng)的參與者，而供應(yīng)商不屬于金融市場(chǎng)的參與者。

13.C

解析思路：金融分析師的主要職責(zé)包括數(shù)據(jù)收集與分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資建議，管理投資組合和制定投資策略通常由基金經(jīng)理或投資顧問(wèn)負(fù)責(zé)。

14.A

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估債券信用風(fēng)險(xiǎn)的主要方法，通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和比率來(lái)評(píng)估其信用狀況。

15.D

解析思路：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和商品市場(chǎng)都屬于金融市場(chǎng)的組成部分，而證券市場(chǎng)是一個(gè)更廣泛的概念，包含了所有類(lèi)型的金融資產(chǎn)。

16.A

解析思路：財(cái)務(wù)比率分析是評(píng)估公司成長(zhǎng)性的主要方法，通過(guò)分析公司的收入、利潤(rùn)和資產(chǎn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)來(lái)評(píng)估其成長(zhǎng)潛力。

17.C

解析思路：金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而利率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)子類(lèi)。

18.B

解析思路：市盈率模型主要用于評(píng)估股票的市場(chǎng)價(jià)格，而折現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DCF）是專(zhuān)門(mén)用于評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的方法。

19.C

解析思路：債券收益率受到信用風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，而期限是影響債券收益率的主要因素之一。

20.C

解析思路：投資者、交易員和顧問(wèn)都是金融市場(chǎng)的參與者，而監(jiān)管者是負(fù)責(zé)監(jiān)