策略指導(dǎo)特許金融分析師考試試題及答案

策略指導(dǎo)特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪些屬于CFA協(xié)會(huì)認(rèn)可的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則？（）

A.客戶利益優(yōu)先

B.誠(chéng)信

C.專業(yè)勝任能力

D.公平交易

2.在進(jìn)行投資組合分析時(shí)，以下哪種方法適用于評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算法

B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益法

C.風(fēng)險(xiǎn)矩陣法

D.風(fēng)險(xiǎn)中性法

3.以下哪種資產(chǎn)類別通常被視為固定收益投資？（）

A.股票

B.債券

C.混合型基金

D.貨幣市場(chǎng)基金

4.以下哪些因素會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)報(bào)表？（）

A.會(huì)計(jì)政策

B.市場(chǎng)條件

C.管理層決策

D.法律法規(guī)

5.在分析公司財(cái)務(wù)狀況時(shí)，以下哪種比率可以用來(lái)衡量公司的償債能力？（）

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.凈資產(chǎn)收益率

6.以下哪種投資策略適用于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資者？（）

A.股票投資

B.債券投資

C.指數(shù)基金投資

D.對(duì)沖基金投資

7.以下哪種投資組合管理方法適用于分散風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算法

B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益法

C.資產(chǎn)配置法

D.風(fēng)險(xiǎn)中性法

8.以下哪種金融衍生品屬于場(chǎng)外交易產(chǎn)品？（）

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.互換合約

9.以下哪種市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)？（）

A.股票市場(chǎng)

B.債券市場(chǎng)

C.貨幣市場(chǎng)

D.金融衍生品市場(chǎng)

10.在進(jìn)行投資分析時(shí)，以下哪種方法適用于評(píng)估投資項(xiàng)目的可行性？（）

A.投資回報(bào)率

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.投資回收期

答案：1.ABCD2.B3.B4.ABCD5.ABC6.B7.C8.CD9.AB10.ABCD

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二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則對(duì)所有會(huì)員都具有法律約束力。（）

2.在進(jìn)行投資組合分析時(shí)，夏普比率可以用來(lái)衡量投資組合的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。（）

3.債券的到期收益率與債券的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。（）

4.凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明公司的盈利能力越強(qiáng)。（）

5.財(cái)務(wù)杠桿越高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越高。（）

6.指數(shù)基金的投資策略是通過(guò)復(fù)制特定指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)獲得收益。（）

7.股票投資的風(fēng)險(xiǎn)通常高于債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。（）

8.資產(chǎn)配置策略在投資組合管理中起到核心作用。（）

9.金融衍生品通常用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.CFA考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則比其他金融行業(yè)的規(guī)定更為嚴(yán)格。（）

答案：1.×2.×3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√

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三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合多元化的好處。

2.解釋什么是財(cái)務(wù)杠桿，并說(shuō)明其對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.簡(jiǎn)要描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析，并舉例說(shuō)明如何使用比率分析來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。

4.解釋什么是風(fēng)險(xiǎn)中性策略，并說(shuō)明其在衍生品交易中的應(yīng)用。

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四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述如何在投資決策中平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，并解釋為什么這種平衡對(duì)于投資組合的成功至關(guān)重要。

2.討論在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下，如何運(yùn)用財(cái)務(wù)分析和估值方法來(lái)評(píng)估一家公司的價(jià)值，并分析這些方法可能面臨的挑戰(zhàn)。

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五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量股票的波動(dòng)性？（）

A.平均收益

B.平均波動(dòng)率

C.股息收益率

D.市盈率

2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期收益率是由哪個(gè)公式計(jì)算的？（）

A.E(R)=Rf+β(Rm-Rf)

B.E(R)=Rf+σ(Rm-Rf)

C.E(R)=σ(Rm)-Rf

D.E(R)=Rf+σ(Rm)

3.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.貨幣

4.在計(jì)算債券的現(xiàn)值時(shí)，以下哪個(gè)因素是最重要的？（）

A.到期收益率

B.到期時(shí)間

C.面值

D.利率

5.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)低估值股票來(lái)獲取收益？（）

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.分散投資

D.主動(dòng)投資

6.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，以下哪個(gè)比率可以用來(lái)衡量公司的營(yíng)運(yùn)資本？（）

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.凈資產(chǎn)收益率

7.以下哪種市場(chǎng)屬于場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)？（）

A.股票市場(chǎng)

B.債券市場(chǎng)

C.貨幣市場(chǎng)

D.金融衍生品市場(chǎng)

8.在進(jìn)行投資分析時(shí)，以下哪種方法適用于評(píng)估投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量？（）

A.投資回報(bào)率

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.投資回收期

9.以下哪種投資策略旨在通過(guò)購(gòu)買(mǎi)高收益?zhèn)瘉?lái)獲取收益？（）

A.保守投資

B.高收益?zhèn)顿Y

C.分散投資

D.主動(dòng)投資

10.在進(jìn)行投資組合管理時(shí)，以下哪種方法可以用來(lái)評(píng)估投資組合的波動(dòng)性？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算法

B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益法

C.資產(chǎn)配置法

D.風(fēng)險(xiǎn)中性法

答案：1.B2.A3.C4.A5.B6.A7.A8.B9.B10.B

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABD：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則包括客戶利益優(yōu)先、誠(chéng)信、專業(yè)勝任能力和公平交易等原則。

2.BC：投資組合分析中，夏普比率用于衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益法同樣適用于評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

3.B：債券屬于固定收益投資，因其收益相對(duì)固定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

4.ABCD：會(huì)計(jì)政策、市場(chǎng)條件、管理層決策和法律法規(guī)都會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。

5.ABC：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率都是衡量公司償債能力的比率。

6.B：債券投資通常追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

7.ABCD：資產(chǎn)配置法是一種通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。

8.CD：遠(yuǎn)期合約和互換合約屬于場(chǎng)外交易產(chǎn)品。

9.AB：股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)，交易期限通常較長(zhǎng)。

10.ABCD：投資回報(bào)率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和投資回收期都是評(píng)估投資項(xiàng)目可行性的方法。

二、判斷題答案及解析思路：

1.×：CFA協(xié)會(huì)的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則不具有法律約束力，但具有行業(yè)自律性質(zhì)。

2.×：夏普比率衡量的是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益，而不是預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

3.√：債券的到期收益率與債券的價(jià)格呈負(fù)相關(guān)，價(jià)格下跌時(shí)收益率上升。

4.√：凈資產(chǎn)收益率反映了公司利用自有資本的盈利能力。

5.√：財(cái)務(wù)杠桿增加，公司的負(fù)債比例上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。

6.√：指數(shù)基金旨在復(fù)制特定指數(shù)的表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步的收益。

7.√：股票投資通常波動(dòng)性高于債券，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。

8.√：資產(chǎn)配置是投資組合管理中的核心，決定了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征。

9.√：金融衍生品可以用來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

10.√：CFA考試中的道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則要求會(huì)員遵守更高的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

三、簡(jiǎn)答題答案及解析思路：

1.投資組合多元化的好處包括分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益穩(wěn)定性和降低特定投資的風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)杠桿是指公司使用債務(wù)融資來(lái)增加資產(chǎn)規(guī)模，從而放大收益和損失。財(cái)務(wù)杠桿越高，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越高，因?yàn)閭鶆?wù)利息是固定的，利潤(rùn)下降時(shí)可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境。

3.比率分析是通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)比率來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況。例如，通過(guò)計(jì)算流動(dòng)比率可以評(píng)估公司的短期償債能力。

4.風(fēng)險(xiǎn)中性策略是一種通過(guò)構(gòu)建無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合來(lái)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法。在衍生品交易中，風(fēng)險(xiǎn)中性策略可以幫助投資者消除特定風(fēng)險(xiǎn)