特許金融分析師考試考前復(fù)習(xí)要點(diǎn)試題及答案

特許金融分析師考試考前復(fù)習(xí)要點(diǎn)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.客戶(hù)利益優(yōu)先

B.公正披露信息

C.保守商業(yè)秘密

D.個(gè)人利益優(yōu)先

2.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的有效市場(chǎng)假說(shuō)？

A.所有信息都即時(shí)反映在股價(jià)中

B.投資者無(wú)法通過(guò)分析獲得超額收益

C.市場(chǎng)是無(wú)效的，存在套利機(jī)會(huì)

D.市場(chǎng)是有效的，不存在套利機(jī)會(huì)

3.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)管理策略？

A.指數(shù)基金

B.價(jià)值投資

C.成長(zhǎng)投資

D.被動(dòng)投資

4.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.普通股

5.以下哪種資產(chǎn)屬于固定收益類(lèi)資產(chǎn)？

A.股票

B.債券

C.普通股

D.優(yōu)先股

6.以下哪種投資組合風(fēng)險(xiǎn)最小？

A.股票投資組合

B.債券投資組合

C.混合投資組合

D.貨幣市場(chǎng)投資組合

7.以下哪種投資策略適用于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資者？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.股票投資

D.債券投資

8.以下哪種投資策略適用于追求短期高收益的投資者？

A.成長(zhǎng)投資

B.價(jià)值投資

C.股票投資

D.股票交易

9.以下哪種金融工具屬于風(fēng)險(xiǎn)管理工具？

A.期權(quán)

B.基差

C.期貨

D.遠(yuǎn)期合約

10.以下哪種投資策略適用于追求分散風(fēng)險(xiǎn)的投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.貨幣市場(chǎng)投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則要求分析師在所有情況下都應(yīng)將客戶(hù)利益置于個(gè)人利益之上。（）

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票市場(chǎng)總是公平的，投資者無(wú)法通過(guò)分析獲得超額收益。（）

3.主動(dòng)管理策略旨在通過(guò)分析市場(chǎng)趨勢(shì)和公司基本面來(lái)選擇投資標(biāo)的，以超越市場(chǎng)平均表現(xiàn)。（）

4.衍生品是一種基于其他金融工具的價(jià)格變動(dòng)的金融合約。（）

5.固定收益類(lèi)資產(chǎn)通常提供固定的利息或股息收入，其價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小。（）

6.投資組合風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)增加資產(chǎn)類(lèi)別來(lái)降低，這種現(xiàn)象稱(chēng)為多元化。（）

7.價(jià)值投資策略關(guān)注的是尋找價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。（）

8.成長(zhǎng)投資策略側(cè)重于投資于那些預(yù)期未來(lái)增長(zhǎng)潛力較大的公司。（）

9.期權(quán)是一種金融衍生品，賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。（）

10.風(fēng)險(xiǎn)管理工具如保險(xiǎn)和衍生品可以幫助投資者對(duì)沖潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的四大目標(biāo)。

2.解釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）及其在投資組合管理中的應(yīng)用。

3.簡(jiǎn)述價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資的主要區(qū)別。

4.解釋什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并舉例說(shuō)明其在投資中的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

2.結(jié)合實(shí)際案例，分析金融危機(jī)對(duì)金融市場(chǎng)的影響，并探討金融分析師在危機(jī)期間應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個(gè)比率通常用來(lái)衡量公司的盈利能力？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.毛利率

D.股東權(quán)益比率

2.以下哪種財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了公司的償債能力？

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

C.流動(dòng)比率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

3.以下哪個(gè)模型被用來(lái)評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.股息貼現(xiàn)模型（DDM）

B.股票市場(chǎng)線（SML）

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）

D.投資組合理論

4.以下哪個(gè)概念指的是投資者對(duì)某一資產(chǎn)的需求超過(guò)其供給？

A.供需平衡

B.供需失衡

C.供需彈性

D.供需關(guān)系

5.以下哪個(gè)指數(shù)通常用來(lái)衡量股票市場(chǎng)的整體表現(xiàn)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C.歐洲斯托克600指數(shù)

D.日經(jīng)225指數(shù)

6.以下哪種投資策略強(qiáng)調(diào)在市場(chǎng)低迷時(shí)買(mǎi)入，在市場(chǎng)高漲時(shí)賣(mài)出？

A.被動(dòng)投資

B.主動(dòng)投資

C.成長(zhǎng)投資

D.價(jià)值投資

7.以下哪種衍生品允許投資者鎖定未來(lái)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格？

A.期權(quán)

B.期貨

C.遠(yuǎn)期合約

D.掉期合約

8.以下哪個(gè)比率用來(lái)衡量公司的財(cái)務(wù)杠桿？

A.負(fù)債比率

B.杠桿比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.流動(dòng)比率

9.以下哪個(gè)金融工具在風(fēng)險(xiǎn)管理中用于對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.期權(quán)

B.期貨

C.掉期合約

D.遠(yuǎn)期合約

10.以下哪個(gè)概念指的是投資者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期？

A.市場(chǎng)情緒

B.投資者行為

C.市場(chǎng)預(yù)期

D.投資者心理

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.D

解析思路：CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)客戶(hù)利益優(yōu)先，而非個(gè)人利益優(yōu)先。

2.C

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，不存在套利機(jī)會(huì)。

3.B

解析思路：主動(dòng)管理策略旨在超越市場(chǎng)平均表現(xiàn)，而非被動(dòng)跟隨市場(chǎng)。

4.C

解析思路：期權(quán)是一種衍生品，其價(jià)值基于其他金融工具的價(jià)格變動(dòng)。

5.B

解析思路：債券通常提供固定的利息收入，屬于固定收益類(lèi)資產(chǎn)。

6.D

解析思路：貨幣市場(chǎng)投資組合通常風(fēng)險(xiǎn)最低，因其投資于短期、高信用等級(jí)的債務(wù)工具。

7.B

解析思路：價(jià)值投資尋找價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的股票，強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有。

8.D

解析思路：股票交易側(cè)重于短期買(mǎi)賣(mài)，追求短期高收益。

9.A

解析思路：期權(quán)是一種賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)的權(quán)利的金融工具。

10.C

解析思路：多元化投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)，降低單一資產(chǎn)類(lèi)別的不確定性。

二、判斷題答案：

1.×

解析思路：道德準(zhǔn)則要求將客戶(hù)利益置于個(gè)人利益之上，并非所有情況下。

2.×

解析思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，投資者無(wú)法通過(guò)分析獲得超額收益。

3.√

解析思路：主動(dòng)管理策略旨在通過(guò)分析超越市場(chǎng)平均表現(xiàn)。

4.√

解析思路：衍生品基于其他金融工具的價(jià)格變動(dòng)，例如期權(quán)基于股票價(jià)格變動(dòng)。

5.√

解析思路：固定收益類(lèi)資產(chǎn)如債券提供固定利息，價(jià)格波動(dòng)較小。

6.√

解析思路：多元化通過(guò)增加資產(chǎn)類(lèi)別降低風(fēng)險(xiǎn)，這是多元化原則的核心。

7.√

解析思路：價(jià)值投資尋找價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的股票，強(qiáng)調(diào)價(jià)值。

8.√

解析思路：成長(zhǎng)投資關(guān)注未來(lái)增長(zhǎng)潛力大的公司，追求資本增值。

9.√

解析思路：期權(quán)賦予持有者在特定時(shí)間內(nèi)以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)資產(chǎn)的權(quán)利。

10.√

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)管理工具如保險(xiǎn)和衍生品用于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.投資組合管理的四大目標(biāo)為：收益最大化、風(fēng)險(xiǎn)最小化、資產(chǎn)配置和投資組合調(diào)整。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）用于評(píng)估股票的預(yù)期收益率，其認(rèn)為股票的預(yù)期收益率與其風(fēng)險(xiǎn)水平成正比。

3.價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資的主要區(qū)別在于投資對(duì)象和時(shí)機(jī)選擇，價(jià)值投資尋找被低估的股票，成長(zhǎng)投資尋找有高增長(zhǎng)潛力的公司。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是資產(chǎn)無(wú)法迅速且無(wú)損地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)。例如，在市場(chǎng)恐慌時(shí)，股票可能難以以合理價(jià)格賣(mài)出。

四、論述題答案：

1.在