切實可行的備考方案特許金融分析師試題及答案

切實可行的備考方案特許金融分析師試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會的三個核心價值？

A.專業(yè)主義

B.公正性

C.誠信

D.保守主義

2.下列哪項不是CFALevelI考試中的六個主要科目？

A.道德與職業(yè)標準

B.財務報表分析

C.量化方法

D.投資組合管理

3.以下哪項不是衡量投資組合風險的方法？

A.標準差

B.希臘字母

C.投資組合權(quán)重

D.投資組合回報率

4.下列哪項不是市場有效性的類型？

A.弱式有效性

B.半強式有效性

C.強式有效性

D.完全有效性

5.以下哪個公式用于計算股票的市盈率？

A.P/E=股票價格/每股收益

B.P/E=每股收益/股票價格

C.P/E=股票價格/股票市值

D.P/E=股票市值/每股收益

6.以下哪項不是債券的基本要素？

A.面值

B.利率

C.發(fā)行價格

D.到期時間

7.以下哪項不是衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.期貨

C.股票

D.現(xiàn)貨

8.以下哪項不是固定收益證券的風險？

A.利率風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.稅收風險

9.以下哪項不是投資組合管理的目標？

A.最大化回報

B.最小化風險

C.保持投資組合的多樣性

D.實現(xiàn)投資目標

10.以下哪項不是CFALevelI考試中的職業(yè)道德準則？

A.尊重客戶和同事

B.保持獨立和客觀

C.保守機密信息

D.追求短期利益

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試的通過率通常高于CFALevelII和CFALevelIII。（×）

2.價值投資策略通常涉及購買被市場低估的股票，并持有長期。（√）

3.有效市場假說認為，所有可用的信息都已經(jīng)反映在資產(chǎn)價格中。（√）

4.股票的市盈率越高，意味著該股票的投資風險越小。（×）

5.投資組合中包含的資產(chǎn)數(shù)量越多，其風險分散效果越好。（√）

6.債券的信用評級越高，其到期收益率通常越低。（√）

7.衍生品合約的持有者必須支付保證金。（×）

8.股票市場的波動性可以通過標準差來衡量。（√）

9.投資者應該根據(jù)自己的風險承受能力和投資目標來選擇合適的投資策略。（√）

10.CFA協(xié)會要求所有CFA持證人每年都必須完成一定數(shù)量的繼續(xù)教育學分。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFALevelI考試中“財務報表分析”科目的主要學習內(nèi)容。

2.解釋什么是“市場中性策略”，并舉例說明。

3.簡述“資本資產(chǎn)定價模型”（CAPM）的基本原理和公式。

4.描述“風險管理”在投資管理中的重要性，并列舉三種常見的風險管理工具。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策中，如何平衡風險與回報的關(guān)系，并討論不同投資者如何根據(jù)自身情況選擇合適的投資策略。

2.分析當前金融市場中的主要風險因素，包括但不限于市場風險、信用風險和流動性風險，并探討如何通過有效的風險管理策略來降低這些風險對投資組合的影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個比率用于衡量公司的盈利能力？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.資產(chǎn)回報率

2.以下哪個指標用于衡量公司的償債能力？

A.營業(yè)利潤率

B.股東權(quán)益比率

C.營業(yè)成本率

D.凈資產(chǎn)收益率

3.以下哪個模型用于評估股票的內(nèi)在價值？

A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）

B.價格/收益模型（P/E）

C.價格/賬面價值模型（P/B）

D.價格/現(xiàn)金流模型（P/CF）

4.以下哪個市場被稱為“一級市場”？

A.二級市場

B.新股發(fā)行市場

C.交易市場

D.期權(quán)市場

5.以下哪個金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.現(xiàn)金

6.以下哪個指標用于衡量投資組合的波動性？

A.投資組合回報率

B.標準差

C.希臘字母

D.投資組合權(quán)重

7.以下哪個比率用于衡量公司的財務杠桿？

A.股東權(quán)益比率

B.負債比率

C.毛利率

D.凈資產(chǎn)收益率

8.以下哪個市場被稱為“二級市場”？

A.新股發(fā)行市場

B.交易市場

C.期權(quán)市場

D.股票市場

9.以下哪個指標用于衡量公司的盈利增長潛力？

A.營業(yè)利潤率

B.股東權(quán)益回報率

C.營業(yè)成本率

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪個策略旨在通過購買和持有被市場低估的股票來獲得長期回報？

A.成長投資策略

B.價值投資策略

C.收入投資策略

D.動態(tài)平衡策略

試卷答案如下：

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.D

2.D

3.C

4.D

5.A

6.C

7.D

8.A

9.D

10.B

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.√

3.√

4.×

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.CFALevelI考試的“財務報表分析”科目主要涉及理解財務報表的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，以及如何通過這些報表來分析公司的財務狀況和業(yè)績。

2.“市場中性策略”是一種投資策略，旨在通過購買和賣空股票來消除市場風險，從而只關(guān)注股票的基本面。例如，如果分析認為某股票將被市場低估，投資者可以買入該股票的同時，賣空同行業(yè)的一個類似股票，以對沖市場風險。

3.“資本資產(chǎn)定價模型”（CAPM）是一種用于估計資產(chǎn)預期回報率的模型，它基于風險資產(chǎn)預期回報率等于無風險回報率加上風險溢價的原則。公式為：E(R_i)=R_f+β_i*(E(R_m)-R_f)，其中E(R_i)是資產(chǎn)i的預期回報率，R_f是無風險回報率，β_i是資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)，E(R_m)是市場組合的預期回報率。

4.“風險管理”在投資管理中的重要性在于保護投資者的資本免受不必要的損失。常見風險管理工具包括多樣化投資組合、使用衍生品進行對沖、設(shè)置止損訂單以及定期評估和調(diào)整投資策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.在投資決策中，平衡風險與回報的關(guān)系涉及評估個人的風險承受能力、投資目標以及市場條件。投資者應根據(jù)自己的風險偏好和投資目標選擇合適的資產(chǎn)類別和投資策略。例如，風險承受能力較低的投資者可能更傾向于債券或其他固定收益產(chǎn)品，