資金管理.ppt

1、風險控制和資金管理,長城偉業(yè) 東莞營業(yè)部 李明霞,2,期貨是一門綜合藝術,3,CASE 1：你的選擇?,方案1 （確定） 方案2（不確定） 給你100000元 推開一扇門，有人 200000元，無人 0 元,有人？ 無人？,4,風險的定義,學術定義:不確定性 我們關注:虧損大小,5,如何才能在期貨市場上穩(wěn)定地賺錢?,穩(wěn)定賺錢來自: 分析能力 + 風險管理 分析能力:找出主導因素的邏輯 風險管理:頭寸調整,6,資金管理步驟,過度交易重倉是致命錯誤。新手想賺快錢，然而嚴肅的投資者是從衡量風險開始的。如果你起步時做的很少，但注重質量，你會成為一個不錯的交易者。當你明白了交易是尋找，進場，設置止損，訂

2、立贏利目標，離場你就可以適當增加你的倉位，并贏得有意義的利潤。,7,資金管理的二個面,資金管理很多人都只是定義為風險控制(止損)的概念,其實包括”頭寸管理”和”風險控制”兩部分.,8,資金管理的目的,生存和發(fā)展。,9,資金管理涉及兩個環(huán)節(jié),1,入場 2,出場,前面提到資金管理的重要性,也僅止于資金管理的初步控制風險,10,如何建立自己的資金管理流程,首先當然要有一筆資金,先行規(guī)劃你可以忍受分幾次把它賠光?要先有置之死地而后生的心理準備. 計算好之后,那就是你每筆交易所能承受的最大虧損金額,記得,是每”筆”而非每手,亦即是你每次出手時能接受的最大虧損金額.,11,資金管理方案-堅決杜絕滿倉操作,

3、不同期貨品種間的資金分配,12,獲勝率55%,13,獲勝率60%,14,獲勝率70%,15,入場的資金管理,從上面這3個表格中,投資者可以很清晰地看到,雖然你的交易體系,分析方法占有獲勝的優(yōu)勢,但是如果不管理好交易量頭寸的大小,虧損的可能性還是很高的,由此可見滿倉操作的風險是多么的大.另外,這里從數(shù)學的角度量化地向投資者充分說明了將資金分散投資的確能提高獲勝機會.,16,入場,一次性建倉(極短趨勢) 分步建倉(日內單邊趨勢),17,扼腕嘆息：滿倉操作的代價,2002年，某市場奇才勝率80%以上，即對短線走勢判斷準確率達80%以上。 資金50萬-500萬-50萬-1000萬-0！ 從1000萬到

4、0只在一筆交易中發(fā)生！ 死因：滿倉操作！ 風險率80%以上就是不良交易賬戶,18,如何加?,那么，在一個趨勢中你應該按“100100100”下注呢， 還是“1006030”，還是“3060100”呢？ 也許你會說，因為勝率在不斷提高，賭注也應該相應提高，所以選擇“3060100”。,19,期貨市場上如何操作呢?,在帳戶出現(xiàn)浮動利潤，走勢仍有機會進一步發(fā)展時加碼，是求取大勝的方法之一，加碼，屬于資金運用策略范疇。增加手中的交易，從數(shù)量而言，基本上有三種情況： 第一種是倒金字塔式， 第二種是均勻式， 第三種是金字塔式，,20,比如：,假設我們在1920元買入大豆合約，之后價格一路上揚，隨后在195

5、5元加碼，到2005元又再加碼。又假設手頭上的資金總共可以做70手合約，如果以上述三種方式分配，就會產(chǎn)生如下三個不同的平均價：倒金字塔式： 均勻式：金字塔式：,21,結果呢：,如果大豆期價繼續(xù)上揚，手頭上的70手合約，均勻式加碼比起倒金字塔式每噸多賺18元的價位；金字塔式加碼更是比倒金字塔式多賺36元的價位。賺也是金字塔式優(yōu)越。,22,優(yōu)勢所在,因此，金字塔加碼較水平式加碼,倒金字塔加碼為優(yōu)，而作為一個謹慎的投機者，金字塔加碼更可取。 金字塔加碼適用于趨勢行情，而趨勢行情是市場中最重要的行情（從時間比例上說，倒不定是出現(xiàn)得最多的行情）。,23,加碼要點,底層倉位大，越上面越??； 有贏利才加碼！

6、 決不加死碼！ 價位要有一定距離。 事不過三!,24,出場,止損出場:一刀砍式 止贏離場:減碼式,25,推薦的止損原則：,在任何的首次交易中的風險不要超過你的資金的1%-2%，強烈反對超過5%。 我通常使用5%止損，通過組合分散風險。,26,案例,假設你有10萬元，一次能承受的最大虧損為5%, 即5000元;盈虧比為3:1。 2003年某天,準備在2700賣出a09。 止損位為2725，目標位2600 你的持倉應該是多少？,27,新手推薦“固定數(shù)額”法止損,賠5千，就賠5千，賠1萬就賠1萬，可不要計劃賠5千卻賠上1萬，計劃賠1萬卻賠上5萬，作好計劃，一定要在自己能承受的范圍內。 千個道理看漲，萬個大師說向上，但事實只有一個，到了止損位，一刀揮去。,28,止損時應考