證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí).ppt

1、證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí),證券業(yè)從業(yè)資格考試（2011） 主講人：付旭輝,聯(lián)系方式： 手機(jī)號(hào)QQ：415853166,目錄,第一章 證券市場(chǎng)概述 第二章 股票 第三章 債券 第四章 證券投資基金 第五章 金融衍生工具 第六章 證券市場(chǎng)運(yùn)行 第七章 證券中介機(jī)構(gòu) 第八章 證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理,第一章 證券市場(chǎng)概述,第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng) 第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者 第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展,第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng),1.證券：是指記載并代表一定權(quán)利的法律憑證 2.有價(jià)證券：是指標(biāo)有票面金額，用于證明所有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債券的憑證 3.有價(jià)證券是

2、虛擬資本的一種形式。通常虛擬資本的總額不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不相等，其變化并不完全反應(yīng)實(shí)際資本額的變化,4.有價(jià)證券的分類(lèi)：廣義、狹義之分。狹義的有價(jià)證券指資本證券；廣義的有價(jià)證券包括資本證券、商品證券和貨幣證券 5.資本證券：商業(yè)證券、銀行證券 6.有價(jià)證券的分類(lèi)：（不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)） 7.有價(jià)證券的特征：收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、期限性 8.證券市場(chǎng)的特征 9.按證券市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)，可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)）和交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)）,*10.按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行，證券市場(chǎng)分為有形市場(chǎng)（場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)）和無(wú)形市場(chǎng)（場(chǎng)外市場(chǎng)） *11.證券

3、市場(chǎng)的基本功能：籌資-投資功能、定價(jià)功能、資本配置功能,第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者,1.證券市場(chǎng)有哪些參與者：發(fā)行人、投資人、中介機(jī)構(gòu)、自律組織、監(jiān)管機(jī)構(gòu) 2.自律性組織包括：證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算公司 3.發(fā)行人有：公司（企業(yè)），政府和政府機(jī)構(gòu),4.中介機(jī)構(gòu),5.證券投資人,6.投資證券市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu),7.自律性組織:證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)登記結(jié)算公司 8.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu),第三節(jié) 證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展,1.證券市場(chǎng)產(chǎn)生的原因：123 2.證券市場(chǎng)的發(fā)展階段：萌芽、初步發(fā)展、停滯、恢復(fù)、加速發(fā)展 3.國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)（20世紀(jì)90年代以來(lái)）

4、4.中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)史：舊中國(guó)、新中國(guó) 5.關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)和改革開(kāi)放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見(jiàn)：“國(guó)九條” 6.中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放,第二章 股票,第一節(jié) 股票的特征與類(lèi)型 第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格 第三節(jié) 普通股與優(yōu)先股 第四節(jié) 我國(guó)的股票類(lèi)型,第一節(jié) 股票的特征與類(lèi)型,1.股票的定義:是一種有價(jià)證券，由股份有限公司簽發(fā)，證明股東持有股份的憑證，代表股東對(duì)股份公司的所有權(quán) 2.股票的性質(zhì)：股票是有價(jià)證券、要式證券、證權(quán)證券、資本證券、綜合權(quán)利證券 3.股票的特征：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性,4.按不同的標(biāo)準(zhǔn)股票的分類(lèi)：按股東享有權(quán)利不同分類(lèi)、按是否記載股東姓名分類(lèi)、按股票票面是否

5、標(biāo)明金額分類(lèi) 5.與股票相關(guān)的部分概念：股利政策；股票的分割與合并；增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購(gòu)(圖解：南玻A，深振業(yè)A) 送股時(shí)投資者需繳納所得稅，公積金轉(zhuǎn)增股本時(shí)無(wú)需繳納,第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格,1.股票4個(gè)的價(jià)值：票面價(jià)值、賬面價(jià)值（等于股東權(quán)益價(jià)值）、清算價(jià)值（只有在公司清算的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)，是每一股份代表的實(shí)際價(jià)值）、內(nèi)在價(jià)值（理論價(jià)值，股票未來(lái)收益的現(xiàn)值） 2.股票的2個(gè)價(jià)格：理論價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格 3.影響股票價(jià)格的直接因素：供求關(guān)系 4.影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素： （1）公司經(jīng)營(yíng)狀況 （2）行業(yè)與部門(mén)因素 （3）宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素,5.貨幣政策手段：存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、

6、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù) 6.財(cái)政政策手段：財(cái)政赤字、發(fā)行國(guó)債、調(diào)節(jié)稅率、干預(yù)資本市場(chǎng)各類(lèi)交易適用的稅率 7.影響股價(jià)變化的其他因素： （1）政治及其他不可抗力的影響（2）心理因素（3）穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排（4）人為操縱因素,第三節(jié) 普通股與優(yōu)先股,1.普通股票股東的權(quán)利 2.普通股票股東的義務(wù) 3.優(yōu)先股的定義：是相對(duì)普通股而言的 4.優(yōu)先股的特征：股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無(wú)表決權(quán) 5.優(yōu)先股票的種類(lèi)：五種不同的附加條件五種不同的分類(lèi)方式 *股息率固定的理解,第四節(jié) 我國(guó)的股票類(lèi)型,1.我國(guó)的股票類(lèi)型 （1）按投資主體的性質(zhì)分類(lèi) （2）按流通受限與否分類(lèi)：（已完成股權(quán)分置改革

7、、未完成股權(quán)分置改革） 2.我國(guó)的股權(quán)分置改革：2005年4月29日開(kāi)始試點(diǎn)，同年9月進(jìn)入全面鋪開(kāi)階段,第三章 債券,第一節(jié) 債券的特征與類(lèi)型 第二節(jié) 政府債券 第三節(jié) 金融債券與公司債券 第四節(jié) 國(guó)際債券,第一節(jié) 債券的特征與類(lèi)型,1.債券的定義：按一定利率定期支付利息，并到期償還本金，債權(quán)債務(wù)憑證 2.債券的基本性質(zhì)：債券屬于有價(jià)證券、債券是一種虛擬資本、債券是債權(quán)的表現(xiàn) 3.債券的票面要素：票面價(jià)值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱(chēng) 4.影響債券利率的因素：借貸資金市場(chǎng)利率水平、籌資者的資信、債券的期限 5.債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性 6.債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)：債務(wù)人不履

8、行債務(wù)、流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),7.債券的分類(lèi)： （1）按發(fā)行主體分類(lèi):政府債券、金融債券、公司債券 （2）按付息方式分類(lèi)：貼現(xiàn)債券、附息債券、息票累計(jì)債券 （3）按債券募集方式分類(lèi)：公募債券、私募債券 （4）按擔(dān)保性質(zhì)分類(lèi)：有擔(dān)保債券、無(wú)擔(dān)保債券 （5）按債券形態(tài)分類(lèi)：實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券 8.債券與股票的比較 （1）相同點(diǎn)：都是有價(jià)證券、都是籌措資金的手段、收益率相互影響 （2）不同點(diǎn)：權(quán)利不同、目的不同、期限不同、收益不同、風(fēng)險(xiǎn)不同,第二節(jié) 政府債券,1.政府債券的定義 2.政府債券的性質(zhì)：從形式上看、從功能上看 3.政府債券的特征：安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、免稅待遇 4.國(guó)家債券

9、:由中央政府發(fā)行，簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)債 5.國(guó)債的分類(lèi)： (1)按償還期限分類(lèi)（2）按資金用途分類(lèi)（3）按流通與否分類(lèi)（4）按附息方式分類(lèi)（5）按發(fā)行本位分類(lèi) *我國(guó)的國(guó)債由財(cái)政部發(fā)行 6.1981年后我國(guó)發(fā)行的國(guó)債品種：普通國(guó)債（記賬式國(guó)債、憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債電子式）、特別國(guó)債 *憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債電子式都不能上市流通,7.憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）的不同之處 8.儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）與記賬式國(guó)債的不同之處 *只有記賬式國(guó)債可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓 *特種國(guó)債和特別國(guó)債的區(qū)分：特種國(guó)債是為了實(shí)施實(shí)施某種特殊政策，特別國(guó)債是為了特定的政策目標(biāo) 9.債券的分類(lèi)：一般債權(quán)（普通債權(quán)）和專(zhuān)項(xiàng)債券（收益?zhèn)?/p>

10、） 10.政府支持機(jī)構(gòu)債券（匯金債券）,第三節(jié) 金融債券與公司債券,1.金融債券的定義：由銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行 2.我國(guó)的金融債券品種：（1）政策性金融債券（2）商業(yè)銀行債券（3）證券公司債券（4）保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)（5）財(cái)務(wù)公司債券（6）證券公司次級(jí)債券 3.公司債券的定義 4.公司債券的類(lèi)型：信用公司債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券、可交換債券 5.我國(guó)企業(yè)債券與公司債券的發(fā)展歷程 6.我國(guó)公司債券與企業(yè)債券的區(qū)別,第四節(jié) 國(guó)際債券,1.國(guó)際債券的定義：一國(guó)借款人以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券 2.國(guó)際債券的特征：123

11、4 3.國(guó)際債券的分類(lèi)：（1）外國(guó)債券（美國(guó)揚(yáng)基債券、日本武士債券、中國(guó)熊貓債券）（2）歐洲債券，也稱(chēng)無(wú)國(guó)籍債券（龍債券） *外國(guó)債券的特點(diǎn)：發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)屬于另一個(gè)國(guó)家 *歐洲債券的特點(diǎn)：發(fā)行人、面值貨幣、發(fā)行市場(chǎng)可分屬三個(gè)國(guó)家 4.亞洲債券：是指用亞洲貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券 5.我國(guó)的國(guó)際債券分類(lèi)：政府債券、金融債券、可轉(zhuǎn)換公司債券,第四章 證券投資基金,第一節(jié) 證券投資基金概述 第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人 第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值 第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息 披露 第五節(jié) 證券投資基金的投資,第一節(jié) 證券投資基金概述,1.證

12、券投資基金的定義：公開(kāi)發(fā)售基金份額，由托管人托管，管理人管理運(yùn)用，是利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式 2.我國(guó)證券投資基金的發(fā)展概況：123 3.證券投資基金的特點(diǎn)：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái) 4.證券投資基金的作用：為中小投資者拓寬了投資渠道、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展,5.基金、股票、債券的區(qū)別,6.證券投資基金的分類(lèi)： （1）按基金的組織形式不同分類(lèi) （2）按基金的運(yùn)作方式不同分類(lèi) （3）按基金的投資標(biāo)的劃分 （4）按基金的投資目標(biāo)劃分 （5）按照基金投資理念的不同：主動(dòng)型、被動(dòng)型（指數(shù)基金） 指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)：1234 7.契約型基金與公司型基金的區(qū)別： 資金的性質(zhì)不同 投資者的地位不同

13、 基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同 8.封閉式基金與開(kāi)放式基金的主要區(qū)別： （1）期限不同（2）發(fā)行規(guī)模限制不同（3）基金份額交易方式不同（4）基金的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同（5）基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同（6）交易費(fèi)用不同（7）投資策略不同,9.特殊類(lèi)型的基金：ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分級(jí)基金 10.交易所交易的開(kāi)放式基金：ETF和LOF （1）ETF，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金 （2）LOF，上市開(kāi)放式基金，與ETF的區(qū)別，LOF不一定采取指數(shù)基金模式，同時(shí)，申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行,第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人,1.證券投資基

14、金當(dāng)事人包括：持有人、管理人、托管人 2.基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù) 3.基金管理人的概念，（基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益最大化） 4.基金管理人的資格：其中要特別注意的兩條：（1）基金管理公司注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本（2）基金管理公司的主要股東最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣 5.基金管理人的職責(zé),6.我國(guó)基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍：證券投資基金的募集與管理，資產(chǎn)管理和投資咨詢(xún)服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事企業(yè)年金管理、全國(guó)社會(huì)保障基金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)等 7.基金公司申請(qǐng)開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本條件 8.基金托管人的概念、條件及職責(zé)

15、 9.證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系： （1）持有人與管理人：委托人、受益人與受托人的關(guān)系（2）管理人與托管人：相互制衡的關(guān)系（3）持有人與托管人：委托人與受托人的關(guān)系,第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值,證券投資基金的費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、運(yùn)作費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi) 1.基金管理費(fèi)：逐日計(jì)提，按月支付，費(fèi)率大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比 2.基金托管費(fèi)：逐日計(jì)算并累計(jì)，并按月支付 3.其他費(fèi)用：由基金托管人根據(jù)法律法規(guī)及基金合同的相應(yīng)規(guī)定，按實(shí)際支出金額支付 4.基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債 基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值基金總份額 5.基金資產(chǎn)估值的概念 6.基金資產(chǎn)估值的基本

16、原則：123,第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露,1.證券投資基金的收入來(lái)源：利息收入、投資收益和其他收入 2.證券投資基金的利潤(rùn)分配，兩種方式：現(xiàn)金分配；利潤(rùn)折合成新的基金份額（紅利再投） 3.證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理能力風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn) 4.基金信息披露的要求及禁止行為,第五節(jié) 證券投資基金的投資,1.證券投資基金的投資范圍：股票債券等金融工具 2.證券投資基金的投資限制： （1）對(duì)基金投資進(jìn)行限制的主要目的 （2）對(duì)投資基金的限制主要指：投資范圍的限制和投資比例的限制,第五章 金融衍生工具,第一節(jié) 金融衍生工具概述 第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換 第三節(jié)

17、金融期權(quán)與期權(quán)類(lèi)衍生產(chǎn)品 第四節(jié) 其他衍生工具簡(jiǎn)介,第一節(jié) 金融衍生工具概述,1.金融衍生工具的概念：（是一個(gè)相對(duì)的概念，相對(duì)于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和基礎(chǔ)變量而言的） 2.嵌入式衍生工具的概念 3.金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性 4.金融衍生工具的分類(lèi)： （1）按產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)：獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具（2）按交易場(chǎng)所分類(lèi)：交易所交易的衍生工具、場(chǎng)外交易市場(chǎng)“OTC”交易的衍生工具（3）按照基礎(chǔ)工具種類(lèi)分類(lèi)：股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具（4）按照衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類(lèi)：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換

18、、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具,5.金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因： （1） 金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn) （2）金融自由化的主要內(nèi)容,第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換,一、現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易與期貨交易的概念 二、金融遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)： 金融遠(yuǎn)期合約根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分為四類(lèi)：股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議 三、金融期貨合約與金融期貨市場(chǎng) 1.金融期貨的定義：標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議 2.金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易相比的不同點(diǎn)：12345 3.金融期貨交易與與普通遠(yuǎn)期交易之間的區(qū)別：1234,4.金融期貨的主要交易制度：1234567 5.金融期貨的種類(lèi)：外匯期貨（又稱(chēng)貨幣期

19、貨）、利率期貨（包括債券期貨和主要參考利率期貨）、股權(quán)類(lèi)期貨 6.中國(guó)金融期貨交易所與滬深300股指期貨: （1）股指期貨投資者適應(yīng)性制度 （2）股指期貨交易規(guī)則 （3）股指期貨合約金額的計(jì)算 7.金融期貨的基本功能：套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)、套利 四、金融互換，可分為：貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換,第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類(lèi)金融衍生產(chǎn)品,一、金融期權(quán)的定義和特征： 1.金融期權(quán)的定義 2.金融期權(quán)的特征：與金融期貨相比，僅僅是買(mǎi)賣(mài)權(quán)利的交換 3.金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別：（1）基礎(chǔ)資產(chǎn)不同（2）交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱(chēng)性不同（3）履約保證不同（4）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同（5）盈虧特點(diǎn)不同（6）套

20、期保值的作用和效果不同 二、金融期權(quán)的分類(lèi)： （1）根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)(2)按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同，可分為：歐式期權(quán)、美式期權(quán)、修正后的美式期權(quán)（3）按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，可分為：股權(quán)類(lèi)期權(quán)、利率期權(quán)、,貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等 三、金融期權(quán)的基本功能：套期保值、發(fā)現(xiàn)價(jià)格 四、權(quán)證 1.權(quán)證的定義 2.權(quán)證的分類(lèi)：（1）按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(lèi)：股權(quán)類(lèi)權(quán)證、債券類(lèi)權(quán)證、其他權(quán)證（2）按基礎(chǔ)資產(chǎn)來(lái)源分類(lèi)：認(rèn)股權(quán)證、備兌權(quán)證（3）按持有人權(quán)利分類(lèi)：認(rèn)購(gòu)權(quán)證、認(rèn)沽權(quán)證（4）按行權(quán)的時(shí)間分類(lèi)：美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證（5）按權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值分類(lèi)：平價(jià)權(quán)

21、證、價(jià)內(nèi)權(quán)證、價(jià)外權(quán)證,3.權(quán)證的要素：權(quán)證類(lèi)別、標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、續(xù)存時(shí)間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例 五、可轉(zhuǎn)換債券 1.可轉(zhuǎn)換債券的定義 2.可轉(zhuǎn)換債券的特征 3.可轉(zhuǎn)換債券的要素 4.附權(quán)證的可分離公司債券與可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別,第四節(jié) 其他衍生工具簡(jiǎn)介,一、存托憑證 1.存托憑證的定義 2.參與美國(guó)存托憑證發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)：存券銀行、托管銀行、中央存托公司 3.美國(guó)存托憑證的種類(lèi)：無(wú)擔(dān)保存托憑證、有擔(dān)保存托憑證 4.存托憑證在中國(guó)的發(fā)展 二、資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品 1.資產(chǎn)證券化的定義 2.資產(chǎn)證券化的種類(lèi)與范圍,3.資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人：（1）發(fā)起人（2）特定目的機(jī)構(gòu)或特

22、定目的的受托人（SPV）（3）資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)（4）信用增級(jí)機(jī)構(gòu)（5）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（6）承銷(xiāo)人（7）證券化產(chǎn)品投資者 4.美國(guó)房貸抵押貸款分類(lèi)：12345 5.中國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展 三、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品 1.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義 2.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的類(lèi)別,第六章 證券市場(chǎng)運(yùn)行,第一節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng) 第二節(jié) 證券交易市場(chǎng) 第三節(jié) 證券價(jià)格指數(shù) 第四節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn),第一節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng),一、證券發(fā)行市場(chǎng)概述 1.證券發(fā)行市場(chǎng)的含義：無(wú)形市場(chǎng) 2.證券發(fā)行市場(chǎng)的作用：123 3.證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成：發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu) 4.證券發(fā)行的分類(lèi)： （1）按照發(fā)行對(duì)象分類(lèi)：公募發(fā)行

23、、私募發(fā)行 （2）按照發(fā)行中介分類(lèi)：直接發(fā)行、間接發(fā)行 5.證券發(fā)行制度：（1）注冊(cè)制（2）核準(zhǔn)制（3）證券發(fā)行核準(zhǔn)制、證券發(fā)行上市保薦制度、發(fā)行審核委員會(huì)制度,6.證券承銷(xiāo)制度：（1）自銷(xiāo)（2）承銷(xiāo)，包括包銷(xiāo)和代銷(xiāo) 二、股票發(fā)行市場(chǎng) 1.股票發(fā)行類(lèi)型： （1）首次公開(kāi)發(fā)行 （2）上市公司增資發(fā)行：向原股東配售股份、向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、非公開(kāi)發(fā)行股票 2.股票發(fā)行條件: （1）首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件 （2）創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)發(fā)行股票的條件 （3）上市公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件,3.我 國(guó)股票的發(fā)行方式：我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后向社會(huì)公開(kāi)募集股份采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行

24、和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式 4.股票發(fā)行定價(jià)方式：協(xié)商定價(jià)方式、詢(xún)價(jià)方式、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式 5.股票發(fā)行價(jià)格只有平價(jià)和溢價(jià)，沒(méi)有折價(jià) 三、債券發(fā)行市場(chǎng) 1.債券發(fā)行條件 2.債券發(fā)行方式：定向發(fā)行、承購(gòu)包銷(xiāo)、招標(biāo)發(fā)行 3.債券發(fā)行價(jià)格：平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià),第二節(jié) 證券交易市場(chǎng),一、證券交易所 1.證券交易所的定義、特征、職能 2.證券交易所的組織形式：公司制和會(huì)員制，我國(guó)采用的是會(huì)員制 3.我國(guó)證券交易所的市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)：主板市場(chǎng)（其中包括中小板）；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（又稱(chēng)“二板市場(chǎng)”） 4.中小板市場(chǎng)總體設(shè)計(jì)的“兩個(gè)不變”與“四個(gè)獨(dú)立” 5.證券上市在主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)具有不同的要求,6.上市股票

25、交易的特別處理：加ST或者*ST進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示 7.暫停股票上市交易的情形 8.終止股票上市交易的情形 9.證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)： （1）上海證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)：集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)（包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)）、大宗交易系統(tǒng)、固定收益證券綜合電子平臺(tái) （2）深圳證券交易所的運(yùn)作系統(tǒng)包括：集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)、綜合協(xié)議交易平臺(tái),10.證券交易原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先 11.交易規(guī)則：（1）交易時(shí)間（2）交易單位（3）證券交易的計(jì)價(jià)單位和申報(bào)價(jià)格的最小變動(dòng)單位（4）報(bào)價(jià)方式（5）價(jià)格決定：集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)（6）漲跌幅限制（7）掛牌、摘牌、停牌、復(fù)牌（8）交易行為監(jiān)督（9）交易異常情

26、況處理（10）交易信息發(fā)布,二、場(chǎng)外交易市場(chǎng) 1.場(chǎng)外交易市場(chǎng)的定義、特征 2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)的功能 3.我國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)： （1）銀行間債券市場(chǎng)（由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)管理） （2）代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（又被稱(chēng)為“三板市場(chǎng)”，由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律管理）,第三節(jié) 證券價(jià)格指數(shù),一、股價(jià)平均數(shù)和股價(jià)指數(shù) （一）股價(jià)指數(shù)的編制步驟：選擇樣本；選定某基期；計(jì)或市值算計(jì)算期平均股價(jià)或市值，并作必要的修正；指數(shù)化 （二）股價(jià)平均數(shù)：簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)、修正股價(jià)平均數(shù) （三）股價(jià)指數(shù)： 1.簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù) 2.加權(quán)股價(jià)指數(shù)：（1）基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)，又稱(chēng)拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（2）計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)

27、，又稱(chēng)“派許加權(quán)指數(shù)”（3）幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)，又稱(chēng)“費(fèi)雪理想式”,二、我國(guó)主要的證券價(jià)格指數(shù) （一）我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù) 1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)：（1）滬深300指數(shù)（2）中證規(guī)模指數(shù)：包括中證100,200,500,700,800指數(shù)和中證流通指數(shù) 2.上海證券交易所的股價(jià)指數(shù)： （1）成分指數(shù)類(lèi)：上證成分股指數(shù)（上證180）、上證50、上證380 （2）綜合指數(shù)類(lèi)：上證綜合指數(shù)、新上證綜合指數(shù),3.深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)： （1）樣本指數(shù)類(lèi)：深圳成分股指數(shù)、深證100指數(shù) （2）綜合指數(shù)類(lèi)：深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、行業(yè)分類(lèi)指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)、深

28、證新指數(shù) 4.香港和臺(tái)灣的主要股價(jià)指數(shù)：（1）恒生指數(shù)（2）恒生綜合指數(shù)系列（3）恒生流通綜合指數(shù)系列（4）恒生流通精選指數(shù)系列（5）臺(tái)灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù) 5.海外上市公司指數(shù),（二）我國(guó)主要的債券指數(shù)：1中證全債指數(shù)2上證國(guó)債指數(shù)3上證企業(yè)債指數(shù)4中國(guó)債券指數(shù) （三）我國(guó)主要的基金指數(shù)：1中證基金指數(shù)系列2中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)“SAC”行業(yè)指數(shù)3上證基金指數(shù)4深證基金指數(shù) 三、國(guó)際主要股票市場(chǎng)及其價(jià)格指數(shù) （一）道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)：1工業(yè)股價(jià)平均數(shù)2運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均數(shù)3公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)4股價(jià)綜合平均數(shù)5道瓊斯公正市價(jià)指數(shù),（二）金融時(shí)報(bào)證券交易所指數(shù) （三）日經(jīng)225股價(jià)

29、指數(shù) （四）NASDAQ市場(chǎng)及其指數(shù),第四節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn),一、證券投資收益 （一）股票收益： 1.股息：現(xiàn)金股息、股票股息、財(cái)產(chǎn)股息、負(fù)債股息、建業(yè)股息 2.資本利得 3.公積金轉(zhuǎn)增股本 （二）債券收益： 1.債息 2.資本利得 3.再投資收益 二、證券投資風(fēng)險(xiǎn) （一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) *利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的不同影響,（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)： 1.信用風(fēng)險(xiǎn) 2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 三、收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系： 預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,第七章 證券中介機(jī)構(gòu),第一節(jié) 證券公司概述 第二節(jié) 證券公司的主要業(yè)務(wù) 第三節(jié) 證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制

30、 第四節(jié) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu),第一節(jié) 證券公司概述,一、我國(guó)證券公司的發(fā)展歷程 1.1987年我國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)性證券公司深圳特區(qū)證券公司成立 2.1990.12.19和1991.7.3上海和深圳證券交易所正式營(yíng)業(yè) 3.1991年8月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立 4.20042007對(duì)證券公司進(jìn)行綜合治理 二、證券公司的設(shè)立 （一）證券公司的設(shè)立條件 （二）注冊(cè)資本要求 （三）設(shè)立及重要事項(xiàng)變更審批要求 三、證券公司分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立 （一）證券公司子公司的設(shè)立,（二）證券公司分公司的設(shè)立 （三）證券營(yíng)業(yè)部的設(shè)立 四、證券公司監(jiān)管制度： （一）業(yè)務(wù)許可制度 （二）分類(lèi)監(jiān)管制度 （三）合規(guī)制度 （四）以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)

31、險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警制度 （五）客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度 （六）信息報(bào)送與披露制度,第二節(jié) 證券公司的主要業(yè)務(wù),一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 二、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù) 三、與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù) 四、證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù) 五、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 六、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 七、融資融券業(yè)務(wù) 八、證券公司中間介紹（IB）業(yè)務(wù),第三節(jié) 證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制,一、證券公司治理結(jié)構(gòu)： （一）股東和股東會(huì) （二）董事和董事會(huì) （三）監(jiān)事和監(jiān)事會(huì) （四）經(jīng)理層 二、證券公司內(nèi)部控制： （一）內(nèi)部控制的目標(biāo) （二）完善內(nèi)部控制機(jī)制的原則 （三）內(nèi)部控制的主要內(nèi)容 三、證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理,（一）凈資本及其計(jì)算

32、 （二）風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)： *證券公司經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)凈資本的要求 （三）監(jiān)管措施,第四節(jié) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu),一、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的類(lèi)別：投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所 二、律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理 三、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理 四、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)管理 五、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的管理 六、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券、期貨業(yè)務(wù)的管理 七、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任和市場(chǎng)準(zhǔn)入,第八章 證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理,第一節(jié) 證券市場(chǎng)法律、法規(guī)概述 第二節(jié) 證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管 第三節(jié) 證券市場(chǎng)的自律管理,第一節(jié) 證券市場(chǎng)法律、法規(guī)概述,一、法律： （一）中華人民共和國(guó)證券法 （二）中華人民共和國(guó)公司法 （三）中華人民共和國(guó)證券投資基金法 （四）中華人民共和國(guó)刑法對(duì)證券犯罪的規(guī)定 （五）中華人民共和國(guó)反洗錢(qián)法 此外，還有