企業(yè)財務(wù)報表分析（德勤）.ppt

1、企業(yè)財務(wù)報表分析2012 . 05 . 29信用審查，財務(wù)報表分析的內(nèi)容、范圍財務(wù)報表分析的目標(biāo)財務(wù)報表分析的步驟財務(wù)報表分析的限制，3，1。財務(wù)報表分析范圍，其他財務(wù)信息財務(wù)報表附注風(fēng)險披露信息其他非財務(wù)信息，4，2。財務(wù)報表分析的目標(biāo)，5。收集信息，3 .財務(wù)報表分析步驟，6.3.1財務(wù)報表分析步驟。財務(wù)報表分析的前提是收集有效的財務(wù)信息，其有效性可以從以下幾個方面來考慮：報表是否經(jīng)過會計師事務(wù)所的審計？會計師事務(wù)所和注冊會計師的資格和信譽是什么？審計報告的意見是什么？是否有任何暗示風(fēng)險的保留或解釋性段落？報告的準(zhǔn)備基礎(chǔ)合適嗎？例如，應(yīng)該使用合并報告還是單獨的公司報告？報告的及時性是什么？

2、7，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用，1。初步了解企業(yè)財務(wù)報表的應(yīng)用，初步判斷財務(wù)報表編制者的“動機”。了解企業(yè)的行業(yè)特點和發(fā)展趨勢。通過財務(wù)報表分析識別可能的風(fēng)險特征。對于財務(wù)報表，根據(jù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和變化趨勢進行項目分析(絕對值、相對值)，并計算各種財務(wù)報表分析指標(biāo)?？紤]趨勢分析和行業(yè)比較分析。4.獲取合理的解釋，核實并跟蹤它們。8.3.2分步分析法在財務(wù)報表分析(續(xù))、綜合財務(wù)分析、資產(chǎn)狀況分析、債務(wù)風(fēng)險分析、盈利能力分析、經(jīng)營能力及其他因素分析、利潤來源及結(jié)構(gòu)利潤率分析、資產(chǎn)規(guī)模分析、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析和資產(chǎn)質(zhì)量分析中的應(yīng)用。債務(wù)規(guī)模分析、債務(wù)結(jié)構(gòu)分析、債務(wù)償還能力分析、經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流資產(chǎn)

3、增長指標(biāo)分析、合規(guī)性指標(biāo)分析，9。資產(chǎn)狀況分析企業(yè)的資產(chǎn)是形成利潤的基礎(chǔ)和償還債務(wù)的保證。因此，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量往往是其發(fā)展和生存的前提和保證。具有重要資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的會計科目，資產(chǎn)波動趨勢的主要財務(wù)指標(biāo)，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，重要會計科目：貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和存貨；交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、開發(fā)支出、商譽1。貨幣資金：大型貨幣資金項目往往表明企業(yè)資金充足，這與申請貸款的行為明顯矛盾；因此，它需要特別關(guān)注。大型貨幣基金的合理性是本課題的一個重要關(guān)注點。10，資產(chǎn)狀況分析，

4、3.2應(yīng)用階梯分析法進行財務(wù)報表分析(續(xù))，重要會計科目(續(xù))2。應(yīng)收賬款凈額：應(yīng)收賬款的絕對金額是否顯著，增長趨勢是否合理；是否與收入變化方式一致，是否有實際現(xiàn)金流入支持，信貸銷售政策是否有異?；蚍聪蜃兓恼{(diào)整和變化；通過報表附注關(guān)注應(yīng)收賬款的賬齡、壞賬準(zhǔn)備的計提方法以及相應(yīng)的會計估計是否有重大變化，也是考慮資產(chǎn)質(zhì)量的重要一步；應(yīng)收賬款的可收回性和真實性。3.其他應(yīng)收基金凈額：要注意是否有大額余額、資產(chǎn)比例以及各期的波動趨勢；根據(jù)附注，注意該賬戶余額的構(gòu)成和性質(zhì)；是否有關(guān)聯(lián)方占用資金或借入資金，是否有撤資情況。11、資產(chǎn)狀況分析，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，重要會計科目(續(xù))

5、4。預(yù)付款：根據(jù)行業(yè)特點，注意大額預(yù)付款是否合理、12、資產(chǎn)狀況分析、3.2財務(wù)報表分析的分步分析法的應(yīng)用(續(xù))、重要會計科目(續(xù))6。存貨：存貨的絕對數(shù)量是否顯著，存貨周轉(zhuǎn)率的變化趨勢是否合理。一般來說，存貨可以結(jié)合收入、成本、毛利和現(xiàn)金流量進行綜合分析和檢查。存貨的規(guī)模和毛利率是否有較大的增長；但是，如果收入規(guī)模變化不大，就要考慮企業(yè)銷售成本的完整性，或者是否調(diào)整了存貨定價政策。庫存的真實性和流動性。7.投資性房地產(chǎn)：投資性房地產(chǎn)需要注意其會計方法的合理性，尤其是基于公允價值的計量方法，應(yīng)考慮公允價值的可獲得性。13，資產(chǎn)狀況分析，3.2應(yīng)用階梯分析法進行財務(wù)報表分析(續(xù))，重要會計科目(

6、續(xù))8。固定資產(chǎn)：分析固定資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)；固定資產(chǎn)與生產(chǎn)能力的比率用于比率分析；通過分析固定資產(chǎn)的創(chuàng)新率來估計固定資產(chǎn)的減值；此外，固定資產(chǎn)折舊政策的調(diào)整和減值準(zhǔn)備的充分性也是主體分析中需要注意的情況。9.在建工程：對在建工程的分析類似于對固定資產(chǎn)的分析。要分析企業(yè)的特點，注意偏差；此外，對于長期未轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)的固定資產(chǎn)，可能會發(fā)生資產(chǎn)減值或折舊調(diào)整。14，資產(chǎn)狀況分析，3.2應(yīng)用階梯分析法進行財務(wù)報表分析(續(xù))，重要會計科目(續(xù))10。發(fā)展支出：一方面，發(fā)展支出反映了企業(yè)對技術(shù)投資和未來發(fā)展的重視；另一方面，也可以通過成本資本化來調(diào)整企業(yè)的整體盈利能力。11.商譽：商譽的形成主要是在合并

7、過程中形成的資產(chǎn)，因為支付的對價高于凈資產(chǎn)的公允價值；應(yīng)注意該資產(chǎn)的減值政策。15，資產(chǎn)狀況分析，3.2應(yīng)用財務(wù)報表分析的階梯分析法(續(xù))，主要財務(wù)指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，不良資產(chǎn)比率1。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均總資產(chǎn)2。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額3。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)4。存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨余額5。年末不良資產(chǎn)與不良資產(chǎn)總額之比/(資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額)，16。債務(wù)風(fēng)險分析企業(yè)負(fù)債一直是企業(yè)經(jīng)營的一把雙刃劍。一方面，它是企業(yè)重要的資金來源，另一方面，它也是企業(yè)失敗的直接因素。債務(wù)分析側(cè)重于債務(wù)的完整

8、性。債務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)性負(fù)債賬戶的主要財務(wù)指標(biāo)，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，債務(wù)賬戶：短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付稅款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、長期貸款、預(yù)計負(fù)債1。短期貸款：通過對短期貸款的詳細(xì)了解，比較貸款銀行的近期變化、利率變化和還款期限；本文結(jié)合流動資產(chǎn)，對企業(yè)的償付能力進行了分析。2.應(yīng)付票據(jù)：應(yīng)付票據(jù)的分析類似于短期貸款。2009年第一季度，審計師增加了應(yīng)付票據(jù)和業(yè)務(wù)規(guī)模之間的比較，以確定是否有真正的交易來支持它們。17、債務(wù)風(fēng)險分析、3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))、債務(wù)科目：短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付稅款、一年內(nèi)到期的非流

9、動負(fù)債、長期貸款、預(yù)計負(fù)債3、應(yīng)付賬款：應(yīng)考慮本科目是否存在債務(wù)低估，可通過趨勢分析結(jié)合毛利潤進行檢查，防止存貨低估；4。a收到的賬目因此，大量的預(yù)收款表明企業(yè)通過占用其他企業(yè)的資金進行經(jīng)營活動；然而，過高的預(yù)收款帶來的風(fēng)險是收入確認(rèn)的滯后。此外，房地產(chǎn)、通信設(shè)備和其他行業(yè)由于其商業(yè)模式而有大規(guī)模的預(yù)收賬款。5.應(yīng)交稅金：應(yīng)交稅金作為國家法律規(guī)定的項目，可能意味著企業(yè)有較高的稅收風(fēng)險。18，債務(wù)風(fēng)險分析，3.2分步分析法在財務(wù)報表分析中的應(yīng)用(續(xù))，債務(wù)賬戶：短期貸款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付稅款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、長期貸款、七年內(nèi)到期的預(yù)計負(fù)債、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債：該賬戶

10、是長期負(fù)債的轉(zhuǎn)換賬戶，通常意味著大規(guī)模的債務(wù)結(jié)算即將到期；需要結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流進行分析。8.長期借款：分析的內(nèi)容與短期借款基本相似。9.預(yù)計負(fù)債：關(guān)注企業(yè)的判斷是否合理，預(yù)計負(fù)債的完整性能否得到合理保證。19，債務(wù)風(fēng)險分析(續(xù))，3.2步分析法應(yīng)用于財務(wù)報表分析(續(xù))，主要財務(wù)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率，利息收益率倍數(shù)，流動比率，速動比率，生息負(fù)債率1。資產(chǎn)負(fù)債比，總負(fù)債/總資產(chǎn)2。利息收入倍數(shù)(總利潤利息支出)/利息支出3。流動比率，流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。速動比率，速動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)庫存，20。盈利能力分析企業(yè)盈利能力是債務(wù)結(jié)算和業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)主要財務(wù)指標(biāo)利潤規(guī)模和結(jié)構(gòu)性利潤科目3.2應(yīng)用

11、階梯分析法進行財務(wù)報表分析(續(xù))，重要科目：主營業(yè)務(wù)收入，營業(yè)外收支，所得稅費用，營業(yè)稅及附加費1。主營業(yè)務(wù)收入：主營業(yè)務(wù)收入絕對和相對增長率過快；需要結(jié)合毛利率和主營業(yè)務(wù)成本進行分析；如果收入規(guī)模單一，可以從銷售單價和銷售規(guī)模兩個因素考慮，其他關(guān)鍵指標(biāo)如收入利潤率作為輔助參考；注意企業(yè)的行業(yè)背景和未來發(fā)展趨勢是否與經(jīng)濟個體的發(fā)展趨勢不一致；其他相關(guān)科目的變化是否一致，必要時應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款、經(jīng)營現(xiàn)金流及其他資產(chǎn)負(fù)債的異常變化進行分析。21，盈利能力分析，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，重要科目：主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)外收支、所得稅費用、營業(yè)稅及附加費2。營業(yè)外收支：營業(yè)外收支一直是報表

12、分析的重點科目之一，主要是由于其收入(損失)形成的特殊性和不可持續(xù)性。當(dāng)分析盈利能力時，它通常被排除在總利潤之外，然后被考慮。3.所得稅費用、營業(yè)稅及附加費：所得稅費用、營業(yè)稅及附加費可以通過計算實際所得稅率和實際營業(yè)稅率來估算，并與同行橫向比較，分析現(xiàn)行稅率的合理性。22，盈利能力分析(續(xù))，3.2分步分析法在財務(wù)報表分析中的應(yīng)用(續(xù))，主要財務(wù)指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用比1。凈資產(chǎn)收益率，凈利潤/平均凈資產(chǎn)2?？傎Y產(chǎn)回報率凈利潤/平均總資產(chǎn)3。毛利潤(營業(yè)收入、營業(yè)成本)/營業(yè)收入4。主營業(yè)務(wù)利潤率/主營業(yè)務(wù)收入。總成本利潤率/總成本，總成本，總成本

13、，主營業(yè)務(wù)成本，主營業(yè)務(wù)稅和附加銷售費用，管理費用，財務(wù)費用，23。運營和其他因素分析除了分析企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和盈利能力外，還需要使用各種財務(wù)指標(biāo)來計算企業(yè)的運營能力，如經(jīng)濟增長和其他關(guān)鍵要素(合規(guī)指標(biāo))。，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，經(jīng)營指標(biāo)：銷售增長率、銷售利潤增長率、總資產(chǎn)增長率1。銷售增長率今年主營業(yè)務(wù)收入增長/去年主營業(yè)務(wù)收入增長2。銷售利潤增長率今年主營業(yè)務(wù)利潤增長/去年主營業(yè)務(wù)利潤增長3?？傎Y產(chǎn)增長率(年末總資產(chǎn))/年初總資產(chǎn)，24。經(jīng)營及其他因素指標(biāo)分析(續(xù))，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，其他因素指標(biāo)現(xiàn)金流量：盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)，資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，現(xiàn)

14、金流量負(fù)債比1。盈余現(xiàn)金保證倍數(shù)經(jīng)營現(xiàn)金流/凈利潤2。資產(chǎn)現(xiàn)金回收率運營現(xiàn)金流/平均總資產(chǎn)3?，F(xiàn)金流負(fù)債比率經(jīng)營現(xiàn)金流/流動負(fù)債，25。其他財務(wù)信息的分析(續(xù))，3.2財務(wù)報表分析中階梯分析法的應(yīng)用(續(xù))，財務(wù)報表分析對于財務(wù)報告中的附注分析也非常重要，例如：1。關(guān)注會計政策和會計估計的變化；2.關(guān)注關(guān)聯(lián)方及其交易，尤其是實質(zhì)性關(guān)聯(lián)方；3.注意突發(fā)事件；4.其他問題；26.3.3有效利用非財務(wù)信息驗證分析結(jié)果。財務(wù)數(shù)據(jù)的分析應(yīng)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合，非財務(wù)信息的范圍應(yīng)包括但不限于以下幾個方面：非財務(wù)因素分析、宏觀經(jīng)濟政策和經(jīng)濟周期運行、行業(yè)信息、企業(yè)非財務(wù)信息、業(yè)務(wù)性質(zhì)、周期經(jīng)濟和政策環(huán)境、技術(shù)變化

15、、競爭形勢、股東變動、企業(yè)結(jié)構(gòu)管理質(zhì)量(領(lǐng)導(dǎo)力、經(jīng)驗、道德)內(nèi)部控制和管理企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略年度報告中披露的其他非財務(wù)信息、 相關(guān)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)信息，27，3.4財務(wù)報表分析案例1，一家S企業(yè)申請創(chuàng)業(yè)板上市，其行業(yè)屬于畜牧業(yè)，其基本情況如下：企業(yè)主營業(yè)務(wù)：公司主營業(yè)務(wù)包括祖先種雞的引進和養(yǎng)殖，公司主要產(chǎn)品有肉雞、蛋雛雞和商品肉雞。 其他產(chǎn)品占公司營業(yè)收入的比重較低，對公司凈利潤的貢獻有限。H公司主要從事種雞和商品雞的飼養(yǎng)、生產(chǎn)和銷售，以及雞肉產(chǎn)品的加工和銷售。它是公司重要的下游客戶，主要銷售商品肉雞和肉雞屠宰加工產(chǎn)品。28，3.4財務(wù)報表分析案例1。H公司年報披露的行業(yè)背景：2008年，美國次貸危機

16、引發(fā)的金融危機對全球經(jīng)濟產(chǎn)生了不同程度的影響，家禽養(yǎng)殖業(yè)也未能幸免。由于金融危機席卷全球，各地紛紛調(diào)整經(jīng)濟金融政策，積極救市。目前，隨著我國宏觀調(diào)控的不斷加強，家禽業(yè)面臨著“融資難”、“銷售難”、“市場不景氣”、“高風(fēng)險”等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。造成了市場疲軟、成本上升、企業(yè)間競爭加劇、發(fā)展環(huán)境惡化、發(fā)展?jié)摿θ醯刃聠栴}。特別是，家禽養(yǎng)殖業(yè)在這方面存在更突出的問題，雞肉產(chǎn)品消費放緩，訂單減少；農(nóng)民對養(yǎng)殖的熱情受挫，雞的價格暴跌；“三聚氰胺”事件的影響等。所有這些都導(dǎo)致企業(yè)的壓力相應(yīng)增加。在當(dāng)前全球金融危機的經(jīng)濟形勢下，公司的生產(chǎn)經(jīng)營也受到了很大影響。2009年：2008年底爆發(fā)的全球金融危機逐漸從虛擬經(jīng)濟蔓延到實體經(jīng)濟，并一度對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生嚴(yán)重影響。隨著一系列國家宏觀經(jīng)濟政策和行業(yè)刺激計劃的實施，國內(nèi)經(jīng)濟形勢普遍好轉(zhuǎn)。同樣，國內(nèi)肉雞產(chǎn)業(yè)在2009年也經(jīng)歷了一個非常不尋常的過程。受多種內(nèi)外部因素影響，2009年國內(nèi)肉雞產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品供給增加，但市場需求不足，農(nóng)民飼養(yǎng)積極性不高，直接導(dǎo)致肉雞產(chǎn)品常年低價，肉雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展困難，公司盈利能力也受到很大影響。29、3.4財務(wù)報表分析案例1，S企業(yè)申請創(chuàng)業(yè)板