所得稅改革與企業(yè)盈余管理k

1、1.1 研究背景及意義第一章引言Comment F1: 關(guān)鍵詞為小三黑體， 居行首。Comment x2: 一級(jí)標(biāo)題小三黑體， 居中，段前空一行。1.1.1 研究背景2017 年 3 月審議通過(guò)于 2018 年 1 月正式適用的新所得稅稅法，這是所得稅發(fā)展至今的又一個(gè)新階段，規(guī)定全部征收 25%的所得稅。為了防止企業(yè)逃脫法律的約束規(guī)避所得稅又進(jìn)一步加強(qiáng)和規(guī)范了會(huì)計(jì)制度。這就使得之前適用高 稅率的公司降低了，低稅率的公司升高了。對(duì)于這些不同情況的公司來(lái)說(shuō)必然 就帶來(lái)了好處和壞處。支付所得稅的費(fèi)用減少當(dāng)然增加了公司的利益，反之稅 率升高公司就要上交更多的稅而減少了收益。針對(duì)所得稅改革公司就將采取不

2、 同方式的盈余管理，那么企業(yè)將進(jìn)行何種的盈余管理呢？國(guó)內(nèi)外研究中普遍研 究者覺(jué)得大型企業(yè)偏好于通過(guò)增加費(fèi)用來(lái)減少當(dāng)期公司的利潤(rùn)或者說(shuō)需要交納 所得稅的部分，相當(dāng)于是企業(yè)將收益推遲計(jì)入的方式對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈余管理。在 公司的多種盈余管理方式中重點(diǎn)研究操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的方式。1.1.2 研究意義面對(duì)所得稅改革企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到公司自身利益最大化。這樣的手段就會(huì)隱含了一些成本，比如所得稅成本，還需注意的是采取盈余管理手段的同時(shí)也有可能會(huì)觸犯法律。雖然公司經(jīng)營(yíng)的目的是為了盈利，如果公司一直要增加利潤(rùn)，能那么相應(yīng)所承擔(dān)的所得稅也與之增

3、加了，所以這時(shí)候后有需要考慮到稅收成本與財(cái)務(wù)成本的權(quán)衡。所得稅成本的確對(duì)公司的盈余管理有著重要影響（shackelford and shev-lin,2001)。學(xué)者們也都將財(cái)務(wù)報(bào)告成本與稅務(wù)成本保持平衡但都是在盈余管理一定會(huì)改變所得稅的前提下來(lái)分析說(shuō)明的。其實(shí)有時(shí)公司會(huì)通過(guò)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也就是相當(dāng)于會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得的差異（胡婷，2010），如公司操控非應(yīng)稅項(xiàng)目損益中的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，不管是提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備還是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的方式都只是影響了會(huì)計(jì)利潤(rùn)，并沒(méi)有對(duì)應(yīng)稅所得產(chǎn)生影響，這樣的話盈余管理方式也并沒(méi)有改變所得稅稅負(fù)。當(dāng)然如果公司增加或減少銷售收入或者有相對(duì)的稅收優(yōu)惠就會(huì)影響公司的所得

4、稅費(fèi)用。通過(guò)本文的研究來(lái)認(rèn)識(shí)企業(yè)是不是采用操控非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)減輕企業(yè)稅負(fù)， 也就是通過(guò)這樣的盈余管理手段在增加會(huì)計(jì)利潤(rùn)的同時(shí)并沒(méi)有需要增加更多的所得稅，從而為企業(yè)謀求了更大的利益。1.2 擬采用的研究方法與方向?yàn)檠芯可鲜鰡?wèn)題，本文將通過(guò)上市公司的實(shí)證數(shù)據(jù)對(duì)一些相關(guān)值的測(cè)算來(lái)具體分析所得稅改革與企業(yè)盈余管理。針對(duì)本文研究方向的重點(diǎn)提出對(duì)應(yīng)的問(wèn)題：一是上市公司是否有動(dòng)機(jī)通過(guò)調(diào)整非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)規(guī)避盈余管理所得稅成本；二是是不是在稅率越高的情況下公式操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目的損益就越高；三是會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得差異與盈余管理水平的關(guān)系；四是同過(guò)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)避稅對(duì)公司帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益是什么？通過(guò)研究所得稅

5、改革與盈余管理的關(guān)系來(lái)幫助上市公司利益相關(guān)者提高認(rèn)識(shí)從而做出正確的決策。第二章 理論基礎(chǔ)分析2.1 文獻(xiàn)回顧國(guó)外研究表明稅收因素是影響公司盈余管理的一個(gè)重要原因之一。稅率變動(dòng)促使企業(yè)激發(fā)發(fā)了盈余管理的舉動(dòng)（Guenther，1994)。規(guī)模大的企業(yè)、低效益長(zhǎng)期負(fù)債的企業(yè),傾向于在稅率發(fā)生變動(dòng)的前一年增加費(fèi)用來(lái)減少稅負(fù)。G ramlich(1991)研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)管理層通過(guò)調(diào)整費(fèi)用來(lái)盡可能地降低稅負(fù)。Scho les(1992)研究發(fā)現(xiàn)：:在企業(yè)所得稅稅率降低前的期間里 ,企業(yè)確認(rèn)的費(fèi)用明顯增加 , 從而將利潤(rùn)遞延至適用低所得稅稅率的期間。也就是通過(guò)遞延收益來(lái)影響稅負(fù)。Edw ard (1997

6、)認(rèn)為管理層通過(guò)推遲確認(rèn)經(jīng)常性收益與非經(jīng)常性收益兩種方式進(jìn)行盈余管理,并以后者為主。De s ai（2003）的研究發(fā)現(xiàn)， 形成公司會(huì)計(jì)收益與應(yīng)稅收益之間差異的原因是：境外收益的披露，折舊的處理方式不同。進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn)，避稅行為的盈余管理使得會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得的差異擴(kuò)大了。Phillip s ， Pine us 和 Re g o（2003）對(duì)盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系做出了研究。他們認(rèn)為盈余管理使得非應(yīng)稅項(xiàng)目損益上升，而非應(yīng)稅項(xiàng)目損益中的時(shí)間性差異從而導(dǎo)致遞延稅款增加，通過(guò)遞延稅款就不僅能發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理的行為也可以有效識(shí)別公司的盈余管理行為是出于避免虧損還是平衡盈余。這些系統(tǒng)研究

7、則體現(xiàn)了公司稅率變動(dòng)使得對(duì)不同盈余管理方式的研究。相比之中，國(guó)內(nèi)有關(guān)稅率變化與盈余管理之間的研究主要是對(duì)會(huì)計(jì)制度與稅收法規(guī)之間關(guān)系的研究,政府是否通過(guò)稅負(fù)減免來(lái)協(xié)助上市公司。相關(guān)研究比較缺乏，只有少數(shù)幾篇文章涉及盈余管理域所得稅問(wèn)題的研究。王素榮、高靜（2004）通過(guò)中國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)對(duì)稅率變動(dòng)與企業(yè)盈余管理做出了相關(guān)研究：研究稅率下調(diào)這一事件是否會(huì)導(dǎo)致上市公司將稅率變動(dòng)前的收益推遲至適用低稅率的期間確認(rèn)。前人研究表明稅率變化對(duì)公司價(jià)值產(chǎn)生影響，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化， 公司管理者會(huì)基于避稅的動(dòng)因來(lái)進(jìn)行企業(yè)盈余管理。少數(shù)對(duì)公司盈余管理的研究都是研究公司通過(guò)增加應(yīng)稅費(fèi)用和遞延當(dāng)期收益來(lái)避稅的盈余

8、管理手段。本文將通過(guò)會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)納稅所得差異的角度來(lái)研究所得稅變動(dòng)與盈余管理的關(guān)系，國(guó)內(nèi)這方面研究經(jīng)驗(yàn)較少。2.2 理論分析與假設(shè)2.2.1 理論分析隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，稅率高低的變化，我國(guó)上市公司是否會(huì)將實(shí)現(xiàn)的盈余從稅率高的期間遞延至稅率低的期間。通過(guò)這樣減輕了公司的稅負(fù)是真的給企業(yè)帶來(lái)了好處呢？從融資成本來(lái)看，如果企業(yè)將以前年度實(shí)現(xiàn)的盈余推遲至實(shí)行較低稅率的年度,是減少了相應(yīng)的稅負(fù) ,但勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致之前年度業(yè)績(jī)不佳 ,進(jìn)而引起股票價(jià)格的波動(dòng)。如果企業(yè)遇到有融資需求,之前年度不良的業(yè)績(jī)必然會(huì)導(dǎo)致融資成本增大，而我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)政策又使得公司的管理層比較重視企 業(yè)的盈余質(zhì)量和公司成長(zhǎng)。從.稅收成

9、本與稅收壓力來(lái)看，企業(yè)為了節(jié)稅而進(jìn)行盈余管理的行為一旦被認(rèn)定為“逃避納稅” , 將會(huì)面臨嚴(yán)厲的懲罰與制裁。兩稅合并后, 稅率由 33 %下降至 25 %, 對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)都明顯地降低了稅負(fù),導(dǎo)致企業(yè)盈余管理的動(dòng)機(jī)減弱。節(jié)稅雖然看起來(lái)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)獲利但風(fēng)險(xiǎn)同在，逃避納稅行為不僅會(huì)給企業(yè)及其責(zé)任人帶來(lái)嚴(yán)厲的行政處罰和刑事處罰, 上市公司一旦發(fā)生“逃稅門”事件, 將嚴(yán)重?fù)p害其公眾形象, 有可能引發(fā)一系列的不良后果?；诒芏悇?dòng)機(jī)的盈余管理需要有熟知稅收法規(guī)的稅務(wù)人才,但上市公司未必?fù)碛惺熘愂辗ㄒ?guī)的專業(yè)人才。企業(yè)獲得了更多的選擇會(huì)計(jì)政策 和會(huì)計(jì)估計(jì)的自助權(quán)的同時(shí)也使上市公司管理層進(jìn)行盈余管理的空間逐

10、步增大。當(dāng)上市公司選擇利用會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)納稅所得之間的差異，通過(guò)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目 損益來(lái)進(jìn)行盈余管理時(shí)就會(huì)涉及到盈余管理的稅收成本問(wèn)題。導(dǎo)致上市公司非 應(yīng)稅項(xiàng)目損益的因素大致可以劃分為納稅調(diào)增與納稅調(diào)減兩種類型，與此相對(duì) 應(yīng)，盈余管理行為也存在著調(diào)增會(huì)計(jì)損益和調(diào)減會(huì)計(jì)損益兩個(gè)方向。因此，這 兩種盈余管理行為均可能與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益問(wèn)題有關(guān)。一方面，公司存在有針 對(duì)性的利用非應(yīng)稅項(xiàng)目損益調(diào)減損益的盈余管理行為，從而達(dá)到影響國(guó)家降低 法定稅率的目的。有研究表明，上市公司的實(shí)際稅負(fù)率與利用非應(yīng)稅項(xiàng)目損益 調(diào)低會(huì)計(jì)損益的盈余管理之間存在正相關(guān)關(guān)系。另一方面，公司管理層在進(jìn)行 調(diào)增損益的盈余管理時(shí)會(huì)面臨財(cái)務(wù)報(bào)

11、告成本與稅務(wù)成本間的權(quán)衡。為了擺脫這 種困境，公司管理層有可能充分利用稅法與會(huì)計(jì)制度之間的不同規(guī)定，通過(guò)操控非應(yīng)稅項(xiàng)目來(lái)規(guī)避盈余管理的所得稅成本。相關(guān)分析也表明上市公司存在通過(guò)操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)計(jì)利潤(rùn)之間的差異規(guī)避盈余管理的所得稅成本的動(dòng)機(jī)。2.2.2 提出假設(shè)假設(shè) 1：上市公司有動(dòng)機(jī)通過(guò)增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)規(guī)避盈余管理的所得稅成本。會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得的差異呈現(xiàn)出進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所 得差異指標(biāo)包含了更多的信息。國(guó)內(nèi)外很多研究都是采用 J ONES 模型分解出非正常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來(lái)檢測(cè)企業(yè)的盈余管理程度。我國(guó)是一個(gè)新興的資本市場(chǎng)，企 業(yè)也擁有不同的盈余管理手段，上市公司不僅僅通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目

12、來(lái)進(jìn)行盈余管理， 還通過(guò)采用構(gòu)建真實(shí)的交易、資產(chǎn)重組、非貨幣性交易等方式來(lái)操縱盈余，因 此就對(duì)會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量產(chǎn)生了威脅。由于稅收的硬性和不易操縱等特點(diǎn)，使會(huì)計(jì) 利潤(rùn)與應(yīng)稅所得的差異成為檢測(cè)企業(yè)盈余管理水平的另外一個(gè)有效指標(biāo)，為監(jiān) 管者和投資者提供另外一個(gè)決策有用的依據(jù)。因此，可以提出假設(shè) 2。假設(shè) 2：企業(yè)盈余管理水平與會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得的差異成正相關(guān)關(guān)系。第三章 研究設(shè)計(jì)3.1 研究方向與樣本選擇本文主要考察所得稅支付與盈余管理之間的關(guān)系，首先先簡(jiǎn)單了解公司都會(huì)采用何種盈余管理手段來(lái)規(guī)避所得稅成本，側(cè)重考察大部分上市公司是不是有動(dòng)機(jī)地通過(guò)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目來(lái)規(guī)避相應(yīng)的所得稅成本。運(yùn)用到如下回歸（1

13、） 公式來(lái)研究：DBTD=a+b*DTACC+c*TAX+d*DTACC*TAX+控制變量+e式中：DBTD 為操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益；DTACC 為操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)；TAX 為適用的所得稅率；DTACC*TAX 為操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)與所得稅稅率的交叉變量。假設(shè) b 為正數(shù)，那么操縱利潤(rùn)增加了，上市公司操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也將隨之增加了，假設(shè) C 為正數(shù)，所得稅稅率上升就會(huì)導(dǎo)致上市公司會(huì)通過(guò)報(bào)低應(yīng)稅所得來(lái)規(guī)避所得稅成本，這就使得非應(yīng)稅項(xiàng)目損益上升。假設(shè) d 為正數(shù)，就表明高稅率公司更有動(dòng)機(jī)通過(guò)操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益規(guī)避所得稅成本的盈余管理方式我們將公司的負(fù)債率作為控制變量，如果負(fù)債率越高則會(huì)更加增強(qiáng)公司的盈余管理

14、手段，由于負(fù)債率高就會(huì)影響公司的股價(jià)和融資，所以公司勢(shì)必會(huì)虛增盈余來(lái)使得負(fù)債率回歸系數(shù)為正。此外還加入了其他一些控制變量如第一大股東的持股是否為國(guó)有股、外部審計(jì)是不是是“四大”會(huì)計(jì)師事務(wù)所。這些就是為了控制公司的治理結(jié)構(gòu)影響公司納稅申報(bào)。再以公司的資產(chǎn)規(guī)模的對(duì)數(shù)值控制規(guī)模效應(yīng)從而更加準(zhǔn)確的驗(yàn)證研究?jī)?nèi)容。3.1.1 測(cè)算非應(yīng)稅項(xiàng)目損益為了檢驗(yàn)上述說(shuō)明，就需要先測(cè)算上市公司的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益，但是其中的應(yīng)稅所得數(shù)據(jù)就需要用過(guò)公開(kāi)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)來(lái)推算，公司的應(yīng)稅所得一般不會(huì)透明化。所以采用如下方式可以到推出來(lái)公司的應(yīng)稅所得。還有一個(gè)需要注明的就是我們這里只考慮運(yùn)用應(yīng)付稅款法的企業(yè)因?yàn)樵趹?yīng)付稅款法之下是將本

15、期會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得之間的差異均在當(dāng)期確認(rèn)所得稅費(fèi)用，那么本期的所得費(fèi)用就是本期應(yīng)稅所得與公司當(dāng)期適用稅率的乘積，但是如果是在納稅影響會(huì)計(jì)法下，由于會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得之間的差異并不都在當(dāng)期確認(rèn)所得稅費(fèi)用，這就存在時(shí)間差異導(dǎo)致產(chǎn)生的所得稅影響金額就會(huì)遞延和分配到以后各期，這樣一來(lái)所得稅費(fèi)用就不一定是本期應(yīng)稅所得與公司當(dāng)期適用稅率的乘積了。所以在本文的研究中樣本條件也進(jìn)行了控制，面向采用應(yīng)付稅款法的企業(yè)計(jì)算應(yīng)稅所得的公式如下：應(yīng)稅所得=所得稅費(fèi)用/適用的所得稅稅率（上市公司當(dāng)期適用的稅率） 所得稅費(fèi)用=披露的所得稅費(fèi)用+所得稅返還直接沖減當(dāng)期所得稅費(fèi)用額 由以上測(cè)試公式可有兩種發(fā)法來(lái)推算，第一種就

16、是直接用合并報(bào)表披露所得稅費(fèi)用和所得稅稅率推算上市公司的應(yīng)稅所得，但是這種方法存在的缺陷也就會(huì)導(dǎo)致推算的公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益存在誤差，正因?yàn)楹芏嗌鲜泄灸缸庸镜乃枚惗惵什煌?，較難確定用來(lái)推算應(yīng)稅所得的稅率。合并會(huì)計(jì)處理方法對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)稅所得的影響不同，合并報(bào)表并不是個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表的簡(jiǎn)單相加， 其中需要抵消一些業(yè)務(wù)的往來(lái)。這就體現(xiàn)了通過(guò)合并報(bào)表來(lái)推算就會(huì)存在一定的誤差。所以采用第二種方法通過(guò)個(gè)別會(huì)計(jì)報(bào)表披露的所得稅費(fèi)用和所得稅稅率來(lái)推算應(yīng)稅所得，雖然子公司的所得稅稅率披露不全面，但是我們僅計(jì)算母公司的應(yīng)稅所得額。這樣我們選擇的樣本和計(jì)算方法就可以得到一個(gè)理想的數(shù)據(jù)。但是不可避免的缺陷就是因?yàn)閼?yīng)

17、稅所得是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表推算而來(lái)的，還有就是公司披露的實(shí)際支付的所得稅是不是真實(shí)的，所以推算的結(jié)果還是存在一定的誤差。推算母公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益如下：母公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益=母公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)-母公司應(yīng)稅所得在非應(yīng)稅項(xiàng)目損益里存在部分正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益，推算回歸方程式（2） 如下：BTD=a+b*REVPER+C*INTEREST+d*REVENUE+e*FIXASSET+f*AR+g*INVENT+h*SI+i*LI+j*INTANG+k*RETURUN+e式中：BTD 為非應(yīng)稅項(xiàng)目損益；REVPER 為人均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；INTEREST 為財(cái)務(wù)費(fèi)用；REVENUE 為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；FIXASSET 為

18、固定資產(chǎn)；AR 為應(yīng)收賬款； INVENT 為存貨；SI 為短期投資；LI 為長(zhǎng)期投資；INTANG 為無(wú)形資產(chǎn)；RETURN 為投資收益。3.1.2 盈余管理幅度的測(cè)算我們通過(guò)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)識(shí)別公司盈余管理行為從而來(lái)獲取我們所需要的 一個(gè)變量值就是上市公司盈余管理程度。為什么采用這個(gè)指標(biāo)而沒(méi)有考慮實(shí)際 活動(dòng)盈余操縱的原因呢？這就存在兩個(gè)因素：第一個(gè)就是我們很難識(shí)別實(shí)際活 動(dòng)盈余管理行為，第二就是實(shí)際活動(dòng)盈余操縱基本上都會(huì)導(dǎo)致稅收的增加。所 以我們通過(guò)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)項(xiàng)目的操縱來(lái)研究盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系， 對(duì)于應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的測(cè)算，可以基于資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。我們基于Phillps

19、（2003）等研究表明基于現(xiàn)金流方法計(jì)算的應(yīng)計(jì)利潤(rùn)不能有效識(shí)別盈余管理行為，所以我們將采用基于資產(chǎn)負(fù)債表方法計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。首先我們將應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分為短期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)和長(zhǎng)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。長(zhǎng)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)計(jì)算如下：LACC = TACC - SACC短期應(yīng)計(jì)利潤(rùn) SACC 計(jì)算如下：SACC=CA-CASH-SI-(CL-SDEBT)式中：CA 為流動(dòng)資產(chǎn)年度變化額；CASH 為貨幣資金年度變化額，CL 為流動(dòng)負(fù)債年度變化額；SI 為短期投資年度變化額；SDEBT 為短期借款年度變化額緊接著會(huì)采用三個(gè)修正模型來(lái)分別測(cè)算正常的 TACC,正常的 SACC 和 LACC TACC/ASSET=a1*1/ASSET+b

20、1*REVCHANG+c1*FIXASSET+eSACC/ASSET=a2*1/ASSET+b2*REVCHANG+eLACC/ASSET=a3*1/ASSET+b3*FIXASSET+c3*INT+e式中：1/ASSET 為期初資產(chǎn)倒數(shù)；REVCHANG 為（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化額-應(yīng)收賬款變化額）/期初資產(chǎn)；FIXASSET 為固定資產(chǎn)/期初資產(chǎn)；INT 為無(wú)形資產(chǎn)及長(zhǎng)期資產(chǎn)/期初資產(chǎn)。3.1.3 樣本選擇我們以 2008 年 A 股 701 家上市公司為樣本，篩選樣本如下表 1。表 1 樣本篩選全部樣本701母公司適用多種所得稅10母公司未披露所得稅稅率246母公司當(dāng)期稅率為 09母公司當(dāng)年

21、虧損89公司在 2007 年 12 月 31 日之后上市43剩余樣本304對(duì) 304 家樣本進(jìn)行研究說(shuō)明見(jiàn)表2。表 2樣本描述性統(tǒng)計(jì)變量N最大值最小值均值標(biāo)準(zhǔn)差TACC 應(yīng)計(jì)利潤(rùn)/期初資產(chǎn)3040.72-0.60.0440.11DTACC 操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)/期初資產(chǎn)3040.73-0.70.020.13TAX 所得稅稅率304337.524.839.1BTD 非應(yīng)稅項(xiàng)目損益3040.01-0.060.00560.02DEBT 期末負(fù)債率3040.770.020.40.14FIRST 第一大股東期末持股比例30484.9812.7250.280.39STATE 第一大股東為國(guó)有股為 1 否則為 0

22、304100.160.37AUDIT 審計(jì)師為四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所304100.050.28LNSIZE 期初資產(chǎn)總額的對(duì)數(shù)值30423.5418.7821.050.78從描述性統(tǒng)計(jì)來(lái)看，所得稅最高為 33%，最低為 7.5%，平均為 24.83%， 非應(yīng)稅項(xiàng)目損益占期初資產(chǎn)比列平均為 0.56%，說(shuō)明會(huì)計(jì)利潤(rùn)和應(yīng)稅所得正在呈進(jìn)一步分離的趨勢(shì)，標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到 2%，說(shuō)明各公司間會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得差較大。會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)稅所得差異均值和中位數(shù)均大于 0，說(shuō)明上市公司普遍存在會(huì)計(jì)收益大于應(yīng)稅收益的現(xiàn)象，這可從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明上市公司存在利用非應(yīng)稅項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的行為。雖然體現(xiàn)非應(yīng)稅項(xiàng)目損益平均值不是很高，但可

23、能是由于公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益正負(fù)相抵。但是標(biāo)準(zhǔn)極差大，達(dá)到 2.13%。一般來(lái)說(shuō)會(huì)計(jì)利潤(rùn)應(yīng)低于應(yīng)稅所得，也就是非應(yīng)稅項(xiàng)目損益小于 0。但我們的樣本中 171 家公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)高于應(yīng)稅所得，說(shuō)明這其中一部分利潤(rùn)并未交納所得稅。接下來(lái)我們將相關(guān)變量進(jìn)行矩陣分析，見(jiàn)表 3。表 3 變量相關(guān)矩陣TACCDTACCTAXBTDDEBTFIRSTSTATEAUDITLNSIZETACC0.808*0.0050.099*-0.242*-0.0040.0640.005-0.06DTACC0.835*0.050.11*-0.080.122*-0.0070.118*0.423*TAX0.0360.060.104*0

24、.0850.04-0.04-0.116*-0.005BTD0.112*0.141*0.102*0.011-0.134*0.112*0.106*0.113*DEBT-0.21*-0.050.1*-0.020.038-0.06-0.010.246*FIRST-0.010.126*0.02-0.138*0.05-0.222*0.0440.222*STATE0.01-0.06-0.020.145*-0.04-0.229*-0.06-0.126*AUDIT-0.050.06-0.121*0.196*0.020.07-0.060.238*LNSIZE-0.020.442*0.0050.145*0.223*

25、0.26*-0.135*0.274*,*.*分別表示 1%，5%，10%水平下顯著，左下角為 PEARSON 相關(guān)系數(shù)，右上角為 SPEARMAN 相關(guān)系數(shù)表中左下角相關(guān)系數(shù)，也就是用來(lái)考察兩個(gè)數(shù)據(jù)集合是不是在一條線上面， 用此數(shù)據(jù)來(lái)衡量定距變量間的關(guān)系。右上角是顯示兩個(gè)變量之間的關(guān)聯(lián)程度與 方向的相關(guān)系數(shù)。根據(jù)相關(guān)變量的矩陣來(lái)看，非應(yīng)稅項(xiàng)目損益與應(yīng)計(jì)利潤(rùn)以及 稅率顯著正相關(guān)，在應(yīng)計(jì)利潤(rùn)上升的情況下非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也增加了。說(shuō)明上 市公司盈余管理幅度上升和稅率的增加，公司有動(dòng)機(jī)地通過(guò)增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損 益規(guī)避所得稅稅負(fù)的動(dòng)機(jī)。3.1.4 推算操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益我們通過(guò)第二個(gè)回歸方程測(cè)算正常非應(yīng)稅項(xiàng)

26、目損益（NBTD)，操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目（DBTD)=BTD-NBTD,接下來(lái)將通過(guò)一個(gè)正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益測(cè)算模型來(lái)對(duì)此分析，見(jiàn)表 4。表 4 正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益測(cè)算模型解釋變量回歸系數(shù)P 值VIFConstant-0.0050.2397RETURN 母公司投資收益0.71601.2403INTEREST 財(cái)務(wù)費(fèi)用0.0640.541.2372REVENUE 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-0.00120.61.5074REVPER 人均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.360.221.2882FIXASSET 固定資產(chǎn)0.00310.431.6086AR 應(yīng)收賬款-0.0010.911.2076SI 短期投資-0.0060.581.

27、2585LI 長(zhǎng)期投資0.0020.951.1017INTANG 無(wú)形資產(chǎn)0.0130.241.3668調(diào)整 R20.5350.241.1052n304從測(cè)算模型來(lái)看，調(diào)整 R2 達(dá)到 53.5%說(shuō)明擬合效果不錯(cuò)，并且投資收益變量回歸系數(shù)顯著為正說(shuō)明投資收益越高相對(duì)的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也越高，有可能是因?yàn)槟腹镜拇蟛糠滞顿Y收益不需要補(bǔ)稅。這里對(duì)公司的投資收益順帶做一個(gè)補(bǔ)充說(shuō)明，對(duì)于投資收益的繳稅情況要分情況而定，其中有一種免交所得稅的情況就是公司的投資收益屬于投資國(guó)債取得的收益，當(dāng)然還有一部分其他的投資如股權(quán)投資等是要納稅的；對(duì)于分回的投資收益還必須確認(rèn)是稅前的還是稅后的。如果是稅后產(chǎn)生的投資收益

28、，首先是要看被投資企業(yè)的企業(yè)所得稅率是否與你公司的稅率相同，相同的情況下不用補(bǔ)交，不同也就是被投資企業(yè)稅率小于你公司的稅率是要按差價(jià)補(bǔ)稅。如是稅前的，分回后并入你公司的利潤(rùn)繳稅。由此表明公司投資收益提高也就是公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)增加了并沒(méi)有導(dǎo)致公司的應(yīng)稅所得為之增加，而是增加了非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)規(guī)避所得稅成本，所以樣本公司的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的差異主要是因?yàn)楣就顿Y收益的差異。3.1.5 操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益與盈余管理為了考察盈余管理與操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系，運(yùn)用到回歸方程式（1）見(jiàn)表 5。表 5 盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益(1)(2)（3）DTACC0.018*0.016*TAX0.00029*0.0

29、0029*DTACC*TAXDSACC0.012DLACC0.015*DEBT00FIRST00STATE0.005*0.005*AUDIT0.0040.004LNSIZE0.0010.001調(diào)整 R0.0240.0670.062N304304304從得出的結(jié)果（1）、（2)來(lái)看，DTACC 的回歸系數(shù)為正，且在 5%置信水平 之下，可以看出公司的操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益會(huì)隨著操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的增加而增加。但并不是會(huì)一直的增加還是存在一定的限度。就說(shuō)明公司存在通過(guò)操縱非應(yīng)稅 項(xiàng)目損益來(lái)規(guī)避所得會(huì)稅成本，但是其還是得為其大部分的盈余管理承擔(dān)所得 稅成本。其中 TAX 的回歸系數(shù)是正數(shù)且在 1%的置信水平之下，這就體現(xiàn)了所得稅稅率越高的公司的盈余管理手段會(huì)是更加增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來(lái)規(guī)避稅負(fù)。 本身就是稅率越高公司承擔(dān)所得稅的稅負(fù)必然會(huì)與之增加。若為了考察應(yīng)計(jì)利 潤(rùn)與所得稅稅負(fù)之間的關(guān)系就將操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分為短期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)或長(zhǎng)期應(yīng)計(jì)利 潤(rùn)，從（3）的回歸結(jié)果可以看出只有操縱長(zhǎng)期利潤(rùn)與操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目顯著存在正相關(guān)關(guān)系，這可以表明公司主要通過(guò)操縱長(zhǎng)期應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)規(guī)避所得稅所負(fù)。 從控制變量的結(jié)果來(lái)看，STATE 變量在回歸里結(jié)果顯著為正，說(shuō)明上市公司為國(guó)家直接控制時(shí)，更傾向于通過(guò)操