企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制

1、 目 錄 上一章 下一章 企業(yè)家與人力資源經(jīng)理 第四章 企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制 一、 借鑒日本企業(yè)家的激勵(lì)機(jī)制 日本是市場經(jīng)濟(jì)國家，股份制企業(yè)在日本經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著主要地位。然而，在經(jīng)營者行為受所有者約束即經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制方面，日本企業(yè)至今被認(rèn)為與以美國為代表的市場經(jīng)濟(jì)國家的企業(yè)有很大區(qū)別。一個(gè)有代表性的觀點(diǎn)認(rèn)為，美國企業(yè)是股東指向型企業(yè)，股東運(yùn)用股票市場和經(jīng)營者市場約束經(jīng)營者行為比較成功；而日本企業(yè)是債權(quán)者（銀行）、關(guān)系企業(yè)和職工等利益相關(guān)者指向型企業(yè)，在多數(shù)情況下日本企業(yè)追求債權(quán)者、關(guān)系企業(yè)和職工的利益而非股東的利益，這意味著在日本沒有形成有效的經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制。日本的經(jīng)營者受不受股東的約束？在日本對經(jīng)營

2、者的激勵(lì)究竟建立在什么機(jī)制上？ (一)法律制度約束問題 通過法律制度約束經(jīng)營者行為和直接監(jiān)督經(jīng)營者行為非常相似。法律能否發(fā)揮約束作用，取決于監(jiān)督經(jīng)營者的監(jiān)督成本和評價(jià)經(jīng)營者行為的信息成本。在日本，由于制度原因，監(jiān)督成本和信息成本比較大，而使法律在很大程度上變得有名無實(shí)。 在日本，董事會受股東大會的委托負(fù)責(zé)經(jīng)營與管理企業(yè)，因此董事會的成員就是經(jīng)營者。根據(jù)日本商法，股東大會不僅要選舉董事會成員，同時(shí)還要選舉監(jiān)督董事會的監(jiān)事會成員。在此基礎(chǔ)上，董事會選舉董事長和代表董事。代表董事負(fù)責(zé)代表企業(yè)對外進(jìn)行談判和簽訂合同，是企業(yè)的最高經(jīng)營者集團(tuán)。對于董事會成員日常的工作，監(jiān)事會成員和董事會全體成員都有監(jiān)督權(quán)

3、力。代表董事的任免也由監(jiān)事會和董事會其他成員決定。 監(jiān)督機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性是保證監(jiān)督有效進(jìn)行的關(guān)鍵。然而，日本監(jiān)督機(jī)構(gòu)的非獨(dú)立性使得監(jiān)督經(jīng)營者的監(jiān)督成本增加，從而使約束經(jīng)營者的部分法律在執(zhí)行過程中變得無效。從法律上看，股東大會有任免董事會成員和監(jiān)事會成員的權(quán)力。但是實(shí)際上掌握這個(gè)權(quán)力的不是股東大會而是代表董事經(jīng)理，股東大會的權(quán)力有名無實(shí)。 另外，從法律上講，代表董事經(jīng)理的任免應(yīng)該由董事會決定。但是，如果董事會成員由代表董事經(jīng)理決定，那么就會出現(xiàn)代表董事經(jīng)理的選舉，實(shí)際上等于代表董事經(jīng)理自己選自己的情況。 總之，就法律對經(jīng)營者的約束而言，日本的法律和現(xiàn)實(shí)是有距離的。一系列制度設(shè)置使監(jiān)督和評價(jià)經(jīng)營者的成

4、本增加，從而促使所有者依靠其他激勵(lì)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營者的監(jiān)督和約束。 (二) 經(jīng)營績效影響升遷 從一般的報(bào)道中可以知道，日本企業(yè)的經(jīng)營績效是良好的，而良好的經(jīng)營績效是與經(jīng)營者良好的表現(xiàn)分不開的。那么，日本經(jīng)營者的良好表現(xiàn)又是建立在什么激勵(lì)機(jī)制上呢？ 一些調(diào)查和研究表明，日本經(jīng)營者的罷免是和企業(yè)經(jīng)營績效緊密相關(guān)的。在上面我們談到代表董事經(jīng)理的選舉不受董事會的控制。但是，與之不對稱的是，對于罷免不稱職的經(jīng)理，董事會仍然具有決定性權(quán)力。從近年來出現(xiàn)的一系列企業(yè)經(jīng)理罷免事件看，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營績效壞到一定程度時(shí)，董事會是可以罷免經(jīng)理，發(fā)揮其本來的監(jiān)督作用的。即使是企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，如果公然違背股東的利益，其占據(jù)

5、最高經(jīng)營者的地位的時(shí)限也不會很長。 日本經(jīng)營者不可能無視股東的利益，其原因在于經(jīng)營者的升遷是由反映股東利益的經(jīng)營績效指標(biāo)決定的。 (三)報(bào)酬與績效密切相關(guān) 在日本，董事和監(jiān)事委員的報(bào)酬主要包括薪金和獎(jiǎng)金。從法律上講，董事的報(bào)酬要由股東大會決定。但是，如果董事在企業(yè)就職，薪金部分則按企業(yè)工資體系決定，而不由股東大會決定。外界一般從會計(jì)報(bào)告中只能了解到支付給董事和監(jiān)事委員的薪金總額和獎(jiǎng)金總額，至于每個(gè)人的報(bào)酬只能憑借想象。由于日本商法直到1997年6月一直禁止推行股票期權(quán)制度，因此，日本經(jīng)營者的報(bào)酬中一般不包括股票期權(quán)。 經(jīng)營者是否選擇符合股東利益的行為不一定在于報(bào)酬水平，而在于報(bào)酬水平是否與股東

6、和經(jīng)營者的利益相關(guān)。最近的多項(xiàng)研究表明，日本經(jīng)營者的報(bào)酬與企業(yè)經(jīng)營績效密切相關(guān)。比如，日本最高經(jīng)營者的報(bào)酬與企業(yè)自我資本利潤率關(guān)系密切；日本最高經(jīng)營者的報(bào)酬與企業(yè)是否虧損以及股票收益的變動情況相關(guān)。日本經(jīng)營者的報(bào)酬中獎(jiǎng)金是由企業(yè)經(jīng)營績效決定的。因此可以認(rèn)為在日本經(jīng)營者的報(bào)酬決定中融進(jìn)了促使股東利益與經(jīng)營者利益達(dá)到一致的激勵(lì)機(jī)制。由于日本經(jīng)營者的報(bào)酬要由股東大會來決定，因此從日本經(jīng)營者的報(bào)酬中可以看出股東的意旨和控制。 二、 建立現(xiàn)代企業(yè)激勵(lì)機(jī)制 (一)企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制 企業(yè)家行為激勵(lì)、監(jiān)督與約束機(jī)制，也就是對企業(yè)家行為目的的選擇起制約作用的一系列制度性措施，它屬于一種制度安排。 制度安排作為外因

7、條件，它要通過所針對的行為主體內(nèi)因，即人性起作用。而企業(yè)家作為一種特殊群體，當(dāng)然存在其獨(dú)特的要求。企業(yè)家是那些尋求機(jī)會，通過創(chuàng)新滿足顧客的需要和愿望，而不顧手中現(xiàn)有資源的人。由此可以看到企業(yè)家的動機(jī)主要有：獨(dú)立性、創(chuàng)新機(jī)會和財(cái)務(wù)收益等。而人類社會的任何一種制度安排，要產(chǎn)生高效率，必須符合人類本性，即符合關(guān)于人的行為的一般動機(jī)和目的。因?yàn)槊總€(gè)人作為行為主體，都是在一定的人性觀支配下和一定的制度條件約束下，選擇他將追求的目標(biāo)和為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所可以采取的行為。 “激勵(lì)機(jī)制”是關(guān)于企業(yè)所有者與經(jīng)營者如何分享經(jīng)營成果的一種契約。一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制能夠使企業(yè)經(jīng)營者與所有者的利益一致起來，使前者能夠努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)

8、所有者利益即企業(yè)價(jià)值的最大化，而不是單純追求企業(yè)的短期效益。其目的是吸引最佳的經(jīng)營人才且最大程度地調(diào)動他們的主觀能動性。 “激勵(lì)機(jī)制”是三個(gè)機(jī)制中的首要機(jī)制。它有如下特點(diǎn)： （1）使經(jīng)營者安心工作； （2）使經(jīng)營者擔(dān)當(dāng)一定的風(fēng)險(xiǎn)； （3）使經(jīng)營者追求企業(yè)的長期效益及加強(qiáng)長期盈利能力，而不會采取殺雞取卵式的短期行為； （4）對有才能的經(jīng)營者具有很大的吸引力； （5）符合企業(yè)所有者的最大利益； （6）清晰、公開、量化、可兌現(xiàn)。 1.報(bào)酬激勵(lì) “激勵(lì)機(jī)制”主要構(gòu)成部分是報(bào)酬激勵(lì)。它由3部分組成： (1)基本工資與基本福利，只占企業(yè)家總收入中很小的比重，只是保障企業(yè)家的基本生活； (2)效益獎(jiǎng)金，是與

9、短期效益如季或年利潤掛鉤的獎(jiǎng)金，其占收入的比重也不大； (3)與長期盈利能力掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)，如經(jīng)營者持股、購股權(quán)計(jì)劃，是為了使經(jīng)營者努力改善企業(yè)的長期盈利能力所給予的獎(jiǎng)勵(lì)。企業(yè)長期盈利能力的提高能使股價(jià)長期上升，從而經(jīng)營者手上的股票和購股權(quán)價(jià)值也大增。可見報(bào)酬激勵(lì)的依據(jù)是企業(yè)家人力資本的價(jià)值、勞動創(chuàng)造的價(jià)值和企業(yè)家人才市場的供需狀況。同時(shí)，它又應(yīng)遵循以下原則： 報(bào)酬與績效掛鉤，股東與經(jīng)理二者利益兼顧； 效率優(yōu)先，兼顧公平； 固定收入與風(fēng)險(xiǎn)收入相結(jié)合，以風(fēng)險(xiǎn)收入為主； 直接確定與間接確定相結(jié)合，以間接確定為主。固定收入部分由聘任者與應(yīng)聘企業(yè)家通過協(xié)商直接確定，風(fēng)險(xiǎn)收入部分，應(yīng)由市場調(diào)節(jié)機(jī)制間接確定。

10、其他激勵(lì)方式有：挑戰(zhàn)性目標(biāo)激勵(lì)、自主權(quán)與決策風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)和職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)等。 2.非物質(zhì)激勵(lì)聲譽(yù)或榮譽(yù)激勵(lì)機(jī)制 長期以來，我們有一種片面的認(rèn)識，似乎利益需求即指物質(zhì)利益需求，更進(jìn)一步說是指經(jīng)濟(jì)收入的追求，其實(shí)這是一種很窄的理解。 人的需要是多層次的，不僅有物質(zhì)利益方面的需要，還有精神方面的需要。對于企業(yè)高層經(jīng)理人員而言，一般非常注重自己長期職業(yè)生涯中的聲譽(yù)。強(qiáng)烈的事業(yè)成就欲以及由事業(yè)成功而得到的良好的職業(yè)聲譽(yù)、社會榮譽(yù)及地位，是激勵(lì)經(jīng)理人員努力工作的重要因素。 （1）使企業(yè)家的勞動具有較高的社會地位 企業(yè)家經(jīng)營管理職業(yè)具有較高的社會地位是指： 只要市場經(jīng)濟(jì)這種經(jīng)濟(jì)形式存在，這個(gè)職業(yè)不僅不會被淘汰，反

11、會隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷擴(kuò)大。例如，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，美國的職業(yè)市場淘汰了6000余個(gè)老職業(yè)，而新生了8000余個(gè)職業(yè)。但企業(yè)家的數(shù)量卻一直在增長。 這個(gè)職業(yè)所要求的勞動者的文化、道德、技術(shù)、思維方式等素質(zhì)水平較高。就文化來說，一般需要較高學(xué)歷。 這個(gè)職業(yè)的勞動條件、環(huán)境較好，而且內(nèi)涵復(fù)雜、領(lǐng)域?qū)拸V。 職業(yè)企業(yè)家是一個(gè)具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益的社會勞動者階層，不以任何方式依附于社會的其他階層，具有較高的職業(yè)收入。 （2）讓企業(yè)家智能資本升值 企業(yè)家作為經(jīng)營管理的專家，其經(jīng)營活動是兼具復(fù)雜性、創(chuàng)新性和風(fēng)險(xiǎn)性的腦力勞動。這不僅要求企業(yè)家具有天賦和才能，而且要求企業(yè)家具有豐富的知識和經(jīng)

12、驗(yàn)。而這又與人力資本的投資是分不開的。企業(yè)家的人力資本就是企業(yè)家經(jīng)營企業(yè)的才能和水平。企業(yè)家的勞動收入應(yīng)該與勞動力價(jià)值成正比。讓企業(yè)家在各類職業(yè)勞動中具有較高較穩(wěn)定的勞動收入，使其才能、責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)得到合理補(bǔ)償，這是影響企業(yè)家隊(duì)伍形成和發(fā)展的重要因素。 （3）社會認(rèn)同感的滿足 在社會主義國家，企業(yè)家的聲譽(yù)不僅僅是在企業(yè)資本額、營銷額、利潤額排行榜中有所表現(xiàn)，也不僅僅是在對社會慈善事業(yè)的發(fā)展所做的奉獻(xiàn)中表現(xiàn)出來，而且還從各類勞模、先進(jìn)生產(chǎn)者及人民代表、政協(xié)委員等方面表現(xiàn)出來。 對企業(yè)家來說，這三者是互為因果的正比關(guān)系。勞動收入高，社會地位和聲譽(yù)就應(yīng)該高。因?yàn)槠髽I(yè)家的勞動收入是與經(jīng)營效益直接發(fā)生關(guān)系

13、的，勞動收入高表明為社會創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)財(cái)富多，貢獻(xiàn)大，社會地位、聲譽(yù)也就高。同樣企業(yè)家社會地位高、聲譽(yù)大，直接又促進(jìn)經(jīng)營效益增加，這又使他的勞動收入增加。由此可見，以上分析的三個(gè)方面是相輔相成，緊密聯(lián)系在一起的，共同構(gòu)成企業(yè)家利益激勵(lì)機(jī)制。 細(xì)想一下，所有的國有企業(yè)的廠長經(jīng)理不都是“零董事”嗎？難道國有企業(yè)的高虧損與經(jīng)營者的低激勵(lì)沒有直接的關(guān)系嗎？ 激勵(lì)經(jīng)營者的原則是使其收入與股東利益保持一致。為此，就必須做到以經(jīng)營者持股來激勵(lì)經(jīng)營者。目前，它已經(jīng)成為激勵(lì)經(jīng)營者的重要形式。 是不是只有讓董事持股才能激勵(lì)他們呢？答案是否定的。一方面，如前所述，對于特大型企業(yè)來說，由于董事們所持股份比例非常有限

14、，因而沒有那么大的激勵(lì)強(qiáng)度；另一方面，假如股東都是法人，也無法讓董事們持股了?？傊c持股激勵(lì)相對立，還有另外一類激勵(lì)方式，那就是非持股激勵(lì)。從經(jīng)營者收益的角度看，就是既有資本所得，也有工資外的非資本所得。 所謂非持股激勵(lì)，就是不考慮經(jīng)營者是否持股、不按照股東身份，而依據(jù)經(jīng)營者持股比例對其分配。這是一種廣義的利益分享的結(jié)構(gòu)。 企業(yè)家利益激勵(lì)機(jī)制在客觀上應(yīng)起的作用是： (1)企業(yè)經(jīng)營職業(yè)者市場的繁榮誘使更多的人按照企業(yè)家所應(yīng)有的素質(zhì)要求開發(fā)自己，選擇企業(yè)經(jīng)營作為自己的職業(yè)。 (2)促使選擇企業(yè)經(jīng)營職業(yè)的人進(jìn)一步提高自身的素質(zhì)。 (3)促使企業(yè)家將經(jīng)營職業(yè)作為自己的終身事業(yè)，形成一個(gè)穩(wěn)定的不斷發(fā)展

15、壯大的職業(yè)企業(yè)家隊(duì)伍。商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是通過企業(yè)家功能的發(fā)揮來完成的。從這一意義上講，市場經(jīng)濟(jì)就是企業(yè)家經(jīng)濟(jì)。因而，企業(yè)家利益激勵(lì)機(jī)制是影響企業(yè)家行為的動力機(jī)制，也自然就是企業(yè)機(jī)制的根本。 (二)建立現(xiàn)代企業(yè)激勵(lì)機(jī)制 1.論功行賞 （1）精神獎(jiǎng)勵(lì) 由法定人力資源評價(jià)機(jī)構(gòu)企業(yè)家的素質(zhì)、經(jīng)營能力、效益進(jìn)行評估，依據(jù)評估的綜合結(jié)果依據(jù)法定標(biāo)準(zhǔn)賦予企業(yè)家名稱、個(gè)別、頒發(fā)企業(yè)家等級證書。 通過新聞媒體宣傳企業(yè)家業(yè)績。 賦予社會榮譽(yù)稱號，如學(xué)校部門的榮譽(yù)教授、研究員、政府的顧問、勞動模范及優(yōu)秀企業(yè)家等等。 （2）物質(zhì)實(shí)現(xiàn) 職業(yè)企業(yè)家勞動收入確定的模式是：勞動收入市場化和政府依據(jù)按勞分配原則和責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)、利益

16、對等原則進(jìn)行宏觀調(diào)控決定。具體形式是“年薪制”，即按企業(yè)家勞動力價(jià)值和年生產(chǎn)經(jīng)營效益確定一年的勞動收入。之所以實(shí)行年薪制，是因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營勞動成果不是每日、每月都能出來的，而是在全年生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)后才能體現(xiàn)出來。因此，只有實(shí)行“年薪制”才能較為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)家的經(jīng)營勞動能力和經(jīng)濟(jì)行為效果，才能實(shí)現(xiàn)按勞分配。 在這里，企業(yè)家的收入應(yīng)與國有資產(chǎn)的保值增值及企業(yè)利潤增幅掛鉤。年薪制的基數(shù)，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模大小，企業(yè)資產(chǎn)凈值和企業(yè)稅利水平（同行業(yè)比較區(qū)別）確定。 （3）觀念變革與人事變革 對企業(yè)家的勞動收入與廣大員工的差距必須在觀念上有一個(gè)根本性的轉(zhuǎn)變 由于企業(yè)家勞動力生產(chǎn)和再生產(chǎn)費(fèi)用差別的客觀存在，

17、企業(yè)家經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營效益差別的客觀存在，因此，不可能制定出一個(gè)統(tǒng)一執(zhí)行的企業(yè)家工資標(biāo)準(zhǔn)。由于企業(yè)家與員工的工資決定因素的不同，有必要再造企業(yè)內(nèi)部收入分配機(jī)制。企業(yè)家與其他勞動者之間收入差別的倍數(shù)只能由市場競爭決定。 實(shí)行企業(yè)家就業(yè)市場化，勞動職業(yè)化。 由法律認(rèn)可的資格評審機(jī)構(gòu)評估、供求競爭確定。 2.完善監(jiān)督與約束機(jī)制 建立健全職業(yè)企業(yè)家市場，完善企業(yè)家市場服務(wù)機(jī)構(gòu)。企業(yè)家具有特定的內(nèi)涵和外延，不是擔(dān)任過企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的人就都是企業(yè)家，也不是夠了行政級別搖身一變就能成為企業(yè)家?？陀^上它需要有一個(gè)公認(rèn)的基本的考核標(biāo)準(zhǔn)。這不僅需要建立企業(yè)家資質(zhì)考核、能力測評、績效評估及培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，而且需要建立企

18、業(yè)家信息系統(tǒng)，將企業(yè)家的實(shí)際業(yè)績、資質(zhì)證明等輸入信息庫。同時(shí)，應(yīng)調(diào)查社會需求，以利于企業(yè)家的定向培養(yǎng)，層次遞進(jìn)和雙向選擇。 （1）監(jiān)督形式 “監(jiān)督機(jī)制”是企業(yè)所有者或相關(guān)的市場載體對企業(yè)經(jīng)營結(jié)果、企業(yè)經(jīng)營者行為或決策所進(jìn)行的一系列客觀而及時(shí)的審核、監(jiān)察與分析的行為。公司的業(yè)績、高級主管的各種行為、經(jīng)營決策、投資決策及融資決策等都很快反映在股票價(jià)格上，形成有效的市場競爭及監(jiān)督機(jī)制。成熟的市場經(jīng)濟(jì)應(yīng)以市場機(jī)制的間接監(jiān)督為主，以所有者直接監(jiān)督為輔。 股東選舉、審批制度監(jiān)督。股東代表大會成為執(zhí)行和保障每個(gè)委托人權(quán)利的組織機(jī)構(gòu)，即為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。 監(jiān)事會監(jiān)督。監(jiān)事會有兩種：一種是公司企業(yè)中依法設(shè)立

19、的監(jiān)事會；另一種是國務(wù)院授權(quán)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)對所監(jiān)督的企業(yè)派出的監(jiān)事會。 職工民主管理監(jiān)督。 指標(biāo)考核與評價(jià)監(jiān)督?？己似髽I(yè)家的貢獻(xiàn)的大小，也主要從對如資產(chǎn)的保值增值、利稅率等財(cái)務(wù)指標(biāo)來考核。具體可從以下幾個(gè)方面來考核評價(jià)： a.反映企業(yè)家經(jīng)營管理水平的指標(biāo)。如：銷售利潤率、全員勞動生產(chǎn)率、可比產(chǎn)品成本降低率、經(jīng)營者費(fèi)用支出成本率、項(xiàng)目投資收益、新產(chǎn)品開發(fā)成功率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債比率、流動比率、速動比率、事故損失降低率、市場占有率等。 b.反映企業(yè)家對國家貢獻(xiàn)的指標(biāo)。如：利潤總額、上繳稅金總額、國有資產(chǎn)增值額、資產(chǎn)利稅率、資產(chǎn)增值率等。 c.反映企業(yè)家對社會貢獻(xiàn)的指

20、標(biāo)。如：就業(yè)率、環(huán)保效益比率、原材料及能源利用率、新產(chǎn)品銷售比率、一等品率等。 d.反映企業(yè)家對企業(yè)貢獻(xiàn)的指標(biāo)。如：凈產(chǎn)值增長率、銷售收入增長率、人均收入增長率、留利水平增長率、設(shè)備更新系數(shù)等。 e.國有資產(chǎn)評估管理監(jiān)督。這主要從三個(gè)方面來進(jìn)行：對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的管理和檢查監(jiān)督、對資產(chǎn)評估程序的審查及監(jiān)督和對資產(chǎn)評估行為的監(jiān)督。 各評價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)注意行業(yè)的區(qū)別，并且各指標(biāo)所占比重應(yīng)隨行業(yè)不同及企業(yè)發(fā)展的不同階段而不同，同時(shí)，也要考慮到存在所選指標(biāo)的客觀變量可能存在明顯的不為考核者所能控制的隨機(jī)因素。 企業(yè)家的約束是與其激勵(lì)對等的，同樣重要，是企業(yè)家隊(duì)伍健康成長過程中必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。在西方發(fā)

21、達(dá)國家，由于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史原因，經(jīng)理市場比較發(fā)達(dá)，特別是股份制企業(yè)有一整套法規(guī)法律，因而對企業(yè)家的約束機(jī)制比較完善，比較成功。 （2）約束形式 所有者約束 資產(chǎn)管理和運(yùn)營系統(tǒng)的幾個(gè)層次，包括被授權(quán)作為資產(chǎn)最高代表機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理委員會在內(nèi)，從本質(zhì)上講它們都是受委托者，即代理者，從理論上來講它們都有可能違背委托者的意志，損害所有者的利益。因此，與資產(chǎn)管理運(yùn)營系統(tǒng)相平行，還應(yīng)建立起資產(chǎn)運(yùn)營的監(jiān)督系統(tǒng)。 董事會的構(gòu)成必須著重解決這一問題，代表國有資產(chǎn)所有者的董事不宜從現(xiàn)在企業(yè)的人員中產(chǎn)生，應(yīng)從國有資產(chǎn)運(yùn)作系統(tǒng)中委派。他們的身份很明確，是代表所有者的，稽查特派員就具有這種性質(zhì)。 經(jīng)理市場的約束 經(jīng)理

22、人才市場是市場經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分。經(jīng)理市場對經(jīng)理人員所具有的約束機(jī)制包括雙向選擇機(jī)制、流動與競爭機(jī)制、報(bào)酬價(jià)格機(jī)制、失業(yè)機(jī)制、社會保險(xiǎn)機(jī)制、反饋機(jī)制和宏觀調(diào)控機(jī)制等。 經(jīng)理的自我約束 市場經(jīng)濟(jì)是社會財(cái)產(chǎn)資本化的經(jīng)濟(jì)，不僅實(shí)物財(cái)產(chǎn)、貨幣財(cái)產(chǎn)可以資本化，人們的知識、才能、職業(yè)和社會地位等等都可以資本化。因此，作為經(jīng)理，雖然他不同于公司資產(chǎn)的最終所有者，但他卻是自己人力資本的所有者。經(jīng)理人才市場對經(jīng)營者綜合能力進(jìn)行準(zhǔn)確的社會評估，是經(jīng)理階層的“人力”轉(zhuǎn)化為資本的一個(gè)基本條件。在市場不斷進(jìn)行的評價(jià)和比較中，每一位企業(yè)經(jīng)理都能夠準(zhǔn)確地知道自己人力資本價(jià)值的多少，增值的潛力在哪里等等，從而也就能夠比較穩(wěn)定地形成人力資本的概念，并由此形成對經(jīng)理自身行為的自我約束。企業(yè)家的這種自我約束在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)可以十分明顯地表現(xiàn)出來。 企業(yè)內(nèi)部對經(jīng)理的約束 按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和國際慣例，在實(shí)行公司制的條件下，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)體制采用的是公司法人治理結(jié)構(gòu)。具體說來，就是出資者代表進(jìn)入企