山西充電項目財務(wù)分析報告

1、一、項目發(fā)展背景充電站的建設(shè)成本主要包括充電機(jī)、配電系統(tǒng)、充電站監(jiān)控及安全系統(tǒng)等，以當(dāng)前1元/W左右的價格計算，直流充電機(jī)的建設(shè)成本大約占據(jù)充電站成本的20%-30%左右，配電設(shè)施成本大約占據(jù)總成本的40%左右，其余為土建成本和相關(guān)配套設(shè)備。在國家能源局發(fā)布的指導(dǎo)意見中，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元，基本是按照充電設(shè)施指南的規(guī)劃進(jìn)行平均分配。因此預(yù)計未來5年充電設(shè)施總體投資規(guī)模在1000-1500億之間。首先是由上而下的政策規(guī)劃與扶持。2015年下半年，充電設(shè)施建設(shè)指導(dǎo)意見與充電設(shè)施建設(shè)指南的出臺逐漸打開了

2、充電設(shè)備的市場，頂層政策給充電設(shè)備建設(shè)做出了整體的規(guī)劃，各地方政策的配合跟進(jìn)明確了每個地區(qū)充電設(shè)備的建設(shè)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。財政部出臺的充電設(shè)施獎勵標(biāo)準(zhǔn)將有效促進(jìn)充電設(shè)備與新能源汽車共同發(fā)展，地方針對性的出臺建設(shè)補(bǔ)貼以及對于充電設(shè)備建設(shè)的明確規(guī)劃能夠提升建樁的積極性。因此從政策層面來看，自2015年下半年起中央與地方的政策聯(lián)合密集出臺，充電設(shè)備的投資建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。其次從市場情況來看，網(wǎng)內(nèi)與網(wǎng)外將共同推進(jìn)。一是國網(wǎng)招標(biāo)份額的快速擴(kuò)張，2016年充電設(shè)備招標(biāo)金額將由2015年的15億元左右擴(kuò)張到50億元左右，實現(xiàn)200%以上的增長。二是隨著新能源汽車保有量的提高，公交和出租充電市場需求快速擴(kuò)張，各

3、地方政府與第三方平臺對充電站的建設(shè)進(jìn)度都在陸續(xù)推進(jìn)，國網(wǎng)以外的充電設(shè)備市場同樣值得期待。因此我們認(rèn)為2016年充電設(shè)備投資量必然會出現(xiàn)跳躍式增長，最為看好充電設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)，收益確定性高。充電運(yùn)營模式較為單一，商業(yè)模式與盈利能力有待提高。充電站現(xiàn)有的運(yùn)營模式主要是電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)的收取，在目前新能源汽車整體保有量有限，運(yùn)營模式尚未成熟的情況下，充電站運(yùn)營的空置率較高，盈利能力難以得到保證。因此我們認(rèn)為從短期來看，充電運(yùn)營的建設(shè)仍然將由國網(wǎng)和地方政府主導(dǎo)，通過較強(qiáng)的前期資本，保障充電站前期投入和有效運(yùn)行，這樣才能形成充電站與新能源汽車發(fā)展的互相促進(jìn)。隨著各地方政府陸續(xù)出臺充電費(fèi)與服務(wù)費(fèi)的

4、標(biāo)準(zhǔn)，新能源車保有量的上升，充電運(yùn)營的盈利性將逐步實現(xiàn)。與充電設(shè)備制造的短期爆發(fā)不同，充電運(yùn)營的潛力和盈利模式有待釋放。充電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)的模式僅僅是充電運(yùn)營的基礎(chǔ)，未來充電運(yùn)營能夠形成新能源汽車線下與線上的聯(lián)動，構(gòu)建新能源汽車的生態(tài)圈，社會資本更多的是看中充電運(yùn)營能夠進(jìn)行線上線下結(jié)合，提供更多增值服務(wù)，商業(yè)模式有進(jìn)一步挖掘的潛力才紛紛進(jìn)入充電運(yùn)營市場進(jìn)行前期布局，在充電運(yùn)營逐漸成熟完善之時占據(jù)一定的市場份額。二、項目總投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算本期項目的固定資產(chǎn)投資14278.39(萬元）。（二）流動資金投資估算預(yù)計達(dá)產(chǎn)年需用流動資金5362.78萬元。（三）總投資構(gòu)成分析1、總投資及其構(gòu)成

5、分析：項目總投資19641.17萬元，其中：固定資產(chǎn)投資14278.39萬元，占項目總投資的72.70%；流動資金5362.78萬元，占項目總投資的27.30%。2、固定資產(chǎn)投資及其構(gòu)成分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資5812.50萬元，占項目總投資的29.59%；設(shè)備購置費(fèi)5790.67萬元，占項目總投資的29.48%；其它投資2675.22萬元，占項目總投資的13.62%。3、總投資及其構(gòu)成估算：總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資=14278.39+5362.78=19641.17（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經(jīng)濟(jì)評價財務(wù)測算根據(jù)規(guī)劃，項目預(yù)計三年達(dá)產(chǎn)：第一年

6、負(fù)荷40.00%,計劃收入20274.00萬元，總成本20051.36萬元，利潤總額8486.70萬元，凈利潤6365.03萬元，增值稅607.75萬元，稅金及附加273.83萬元，所得稅2121.68萬元；第二年負(fù)荷75.00%,計劃收入38013.75萬元，總成本31495.30萬元，利潤總額19347.34萬元，凈利潤14510.50萬元，增值稅1139.53萬元，稅金及附加337.64萬元，所得稅4836.84萬元；第三年生產(chǎn)負(fù)荷100%，計劃收入50685.00萬元，總成本39669.55萬元，利潤總額11015.45萬元，凈利潤8261.59萬元，增值稅1519.37萬元，稅金及附

7、加383.22萬元，所得稅2753.86萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設(shè)備相對價格變化，假設(shè)當(dāng)年設(shè)備產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入50685.00萬元。（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=1519.37萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費(fèi)用39669.55萬元，其中：可變成本32696.99萬元，固定成本6972.56萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費(fèi)用估算一覽表所示。達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加383.22萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得

8、稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=11015.45（萬元）。企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11015.4525.00%=2753.86（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=11015.45（萬元）。2、達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11015.4525.00%=2753.86（萬元）。3、本項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額11015.45萬元，繳納企業(yè)所得稅2753.86萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=11015.45-

9、2753.86=8261.59（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（1）達(dá)產(chǎn)年投資利潤率=56.08%。（2）達(dá)產(chǎn)年投資利稅率=65.77%。（3）達(dá)產(chǎn)年投資回報率=42.06%。5、根據(jù)經(jīng)濟(jì)測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達(dá)產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入50685.00萬元，總成本費(fèi)用39669.55萬元，稅金及附加383.22萬元，利潤總額11015.45萬元，企業(yè)所得稅2753.86萬元，稅后凈利潤8261.59萬元，年納稅總額4656.45萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=3.88年。本期工程項目全部投資回收期3.88年，小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，項目的投資能夠及時回收

10、，故投資風(fēng)險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達(dá)產(chǎn)年投資利潤率56.08%，投資利稅率65.77%，全部投資回報率42.06%，全部投資回收期3.88年（含建設(shè)期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強(qiáng)的清償能力和抗風(fēng)險能力。建立起項目法人責(zé)任制，明確部門和個人的崗位職責(zé)。建設(shè)資金要設(shè)立專戶存儲，做到?？顚Ｓ茫诮ㄔO(shè)資金的使用過程中，嚴(yán)格進(jìn)行跟蹤檢查和審計，對項目的主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格的考核，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，尤其是網(wǎng)絡(luò)信息方面的人才培訓(xùn)。適應(yīng)新形勢，大膽探索開發(fā)建設(shè)新思路，高度重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高質(zhì)量與高速度的關(guān)系問題，分散投資風(fēng)險，以減輕項目承辦單位直

11、接投入資金的壓力。對項目的環(huán)境保護(hù)設(shè)施要堅持“三同時”制度，實現(xiàn)項目的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益同環(huán)境保護(hù)效益全面、同步發(fā)展。七、市場預(yù)測分析當(dāng)前，受“新基建”概念影響，新能源汽車充電樁熱度大漲。截至目前，北京、上海等地已相繼更新充電樁補(bǔ)貼政策，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。與此同時，新能源技術(shù)發(fā)展帶來了汽車行業(yè)新一輪的變革浪潮，在車端新能源三電技術(shù)不斷迭代升級的基礎(chǔ)上，場端充換電設(shè)施的生產(chǎn)與運(yùn)營也將扮演愈發(fā)重要的角色。目前，充換電企業(yè)分為三類：充電樁生產(chǎn)企業(yè)、充電樁運(yùn)營企業(yè)以及換電企業(yè)。羅蘭貝格從行業(yè)競爭格局、產(chǎn)品技術(shù)方向與商業(yè)盈利模式等角度對上述企業(yè)進(jìn)行了詳細(xì)解讀，并對充換電企業(yè)未來發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)

12、測研判。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既需要車端的技術(shù)突破和產(chǎn)品供給，也需要場端各類充換電設(shè)施的發(fā)展和升級。無論是車企、充換電企業(yè)或是生態(tài)內(nèi)的其他玩家，在生態(tài)初建的時候更需要合作和共贏。行業(yè)格局：充電樁生產(chǎn)行業(yè)競爭不斷加劇，部分中小型玩家或被淘汰，具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)和技術(shù)優(yōu)勢的頭部企業(yè)將勝出，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。競爭加?。?015年至今，進(jìn)入充電樁生產(chǎn)行業(yè)的玩家數(shù)量不斷增長，帶來更激烈的競爭態(tài)勢。產(chǎn)品同質(zhì)：目前參與充電樁制造的上市公司大多均具有多年直流充電模塊核心技術(shù)；除充電模塊外，各玩家在充電樁的其它組成部分如箱體、配電設(shè)備、線纜、操作屏幕、支付模塊等產(chǎn)品差異化較小。毛利下滑：一方面隨著競爭加劇，生產(chǎn)

13、企業(yè)受到來自下游客戶的價格壓力；另一方面設(shè)備價格不斷下降致使產(chǎn)品毛利率呈逐年下滑態(tài)勢，充電樁制造企業(yè)的盈利空間將受到持續(xù)壓縮。技術(shù)趨勢：用戶端快速補(bǔ)能需求不斷釋放以及企業(yè)端對高回報率不斷追求的共同作用下，大功率充電樁將成為未來主要發(fā)展趨勢；對充電設(shè)備制造商的IGBT等核心元器件議價能力與電路結(jié)構(gòu)優(yōu)化技術(shù)能力均提出了更高要求。應(yīng)對之道：快充樁的成本管控為首要目標(biāo)，可通過采購規(guī)模提升保障企業(yè)議價話語權(quán)，并收購或投資國內(nèi)外IGBT企業(yè)/產(chǎn)線以降低購買成本；同時與技術(shù)研發(fā)能力較強(qiáng)的行業(yè)領(lǐng)先玩家開展合作也十分必要，以共同積累經(jīng)驗，提升產(chǎn)品性能。開發(fā)差異化產(chǎn)品：用戶對產(chǎn)品的環(huán)境適應(yīng)性和充電安全、負(fù)荷調(diào)度、

14、智能充電功能需求不斷提高，目前多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)品雖能滿足環(huán)境適應(yīng)性、充電安全這兩方面要求，但僅有少數(shù)玩家能在此基礎(chǔ)上同時實現(xiàn)負(fù)荷調(diào)度、智能充電的功能，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)抓住相關(guān)需求空白機(jī)遇。代工運(yùn)營模式：在新基建帶動下，充電樁制造業(yè)將迎來高峰期，對代工企業(yè)的需求也將大幅提升；代工模式能夠幫助企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)降低生產(chǎn)成本、縮短交貨周期；同時，產(chǎn)品技術(shù)趨于標(biāo)準(zhǔn)化、供應(yīng)商穩(wěn)定化為代工企業(yè)提供了技術(shù)準(zhǔn)備和完整的供應(yīng)鏈。海外市場開拓：中國在全球新能源汽車領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位，充電樁設(shè)備成熟，出口認(rèn)可度較高；海外部分發(fā)展中國家如印度、馬來西亞等新能源汽車新興市場的充電樁需求快速增長，且中國整車出口企業(yè)有當(dāng)?shù)爻潆姌缎枨?/p>

15、，領(lǐng)先企業(yè)可以積極開拓、提前布局。公共運(yùn)營的充電樁仍以交流慢充為主，用戶體驗相對較差，現(xiàn)有市場格局相對穩(wěn)定，集中度較高，且商業(yè)模式同質(zhì)化較強(qiáng)，盈利挑戰(zhàn)大，未來產(chǎn)品服務(wù)供給、跨界玩家參與和多元模式盈利均存潛在變局機(jī)遇。產(chǎn)品供給：目前中國公共充電樁中，慢充樁比例較高；未來交流慢充將不斷提升智慧化程度，大功率直流快充、換電模式等產(chǎn)品占比將不斷提升。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務(wù)費(fèi)，電力差價以及政府補(bǔ)貼帶來的收入占比較低，導(dǎo)致目前整體盈利性不足，投資回報期長。慢充樁僅需2,000-3,000元，遠(yuǎn)低于動輒7萬元以上的快充樁，且無附帶投資。慢充設(shè)備對電網(wǎng)功率與容積沖擊小，無

16、需額外的擴(kuò)容申請。受限于車載動力電池技術(shù)的局限性，直流快充更易造成過熱，帶來安全風(fēng)險。未來公共樁發(fā)展趨勢：智慧充電系統(tǒng)加持下，有序充電能力提升，交流慢充將維持主流；同時隨著成本下降，大功率直流快充占比有望增長；最后，更具便利性的換電模式將作為重要補(bǔ)充，未來增長空間顯著。傳統(tǒng)能源玩家：2018年殼牌建立亞洲首個充電站，未來將推廣集成加油+加氣+加氫+充電業(yè)務(wù)的“四位一體”運(yùn)營模式；房地產(chǎn)玩家：2019年恒大出資成立“恒大智慧充電科技有限公司”，主要業(yè)務(wù)包括汽車充電樁生產(chǎn)、安裝、運(yùn)營服務(wù)、電池設(shè)計銷售等；移動出行玩家：2019年英國石油與滴滴出行成立合資公司，將在全國范圍內(nèi)建設(shè)新能源車充電站網(wǎng)絡(luò)；

17、汽車經(jīng)銷商：2019年廣匯汽車與國網(wǎng)電動車成立合資公司，積極拓展新能源汽車充換電服務(wù)及其他新能源汽車后服務(wù)市場；金融服務(wù)商：2020年螞蟻金服全資子公司入股簡單充，成為其第二大股東，該公司主要聚焦于停車場景與充電運(yùn)營；電池生產(chǎn)商：2020年寧德時代與百城新能源成立合資公司，主營新能源汽車充電樁業(yè)務(wù)。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務(wù)費(fèi)，電力差價以及政府補(bǔ)貼帶來的收入占比較低，導(dǎo)致目前整體盈利性不足，投資回報期長。未來盈利提升：新基建背景下，充電樁與通信、智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)有機(jī)融合，不僅利用大數(shù)據(jù)優(yōu)化位置布局、提高利用率，而且圍繞充電樁將出現(xiàn)更多的商業(yè)模式以及應(yīng)用場

18、景。車輛類型：當(dāng)前網(wǎng)約車/出租車等運(yùn)營車隊為換電主力，以滿足運(yùn)營持續(xù)性要求；僅蔚來為私人車主大面積提供換電服務(wù)。政策鼓勵下，未來幾年換電模式將進(jìn)一步滲透進(jìn)私家車領(lǐng)域，支持換電的車型也將持續(xù)豐富。玩家類型：主機(jī)廠/配套商與三方平臺公司為當(dāng)前主要的換電運(yùn)營商，未來隨著充電樁生產(chǎn)/運(yùn)營企業(yè)、電池生產(chǎn)/梯次利用企業(yè)、經(jīng)銷商、城市運(yùn)營商的切入，玩家與服務(wù)種類豐富度有望進(jìn)一步提升，從而推動產(chǎn)業(yè)進(jìn)步。商業(yè)模式：ToB業(yè)務(wù)在高頻次運(yùn)營換電與補(bǔ)貼支持下盈利性尚可，主要挑戰(zhàn)在于ToC業(yè)務(wù)的盈利性，未來可通過換電技術(shù)升級、梯次利用價值挖掘等創(chuàng)新模式的應(yīng)用，持續(xù)挖掘換電業(yè)務(wù)盈利性空間。八、行業(yè)發(fā)展趨勢車樁比失衡嚴(yán)重,

19、充電樁建設(shè)加速勢在必行。國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達(dá)近50萬輛。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。截至2015年底，國內(nèi)車樁比大約為9:1，遠(yuǎn)低于1:1的標(biāo)準(zhǔn)配置。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚(yáng)，充電樁建設(shè)缺口將進(jìn)一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁的加速建設(shè)迫在眉睫。頂層規(guī)劃與補(bǔ)貼政策力助建設(shè)推進(jìn)。2015年下半年，國家出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)。各地方政府在4月底前將陸續(xù)出臺充電設(shè)施規(guī)劃與補(bǔ)貼，充電樁建設(shè)將由中央統(tǒng)籌規(guī)劃落實細(xì)

20、化到各地，促進(jìn)投資加速。國網(wǎng)招標(biāo)擴(kuò)容，行業(yè)將迎爆發(fā)。從充電樁整體市場來看，國網(wǎng)占據(jù)了主導(dǎo)地位。截至2015年底，國網(wǎng)已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內(nèi)份額占比分別高達(dá)42%、60%。2016年國網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)將大幅增長，金額預(yù)計達(dá)到50億元，同比增長200%以上。除了國網(wǎng)招標(biāo)的擴(kuò)容，在政策驅(qū)動下網(wǎng)外市場也有望快速推進(jìn)，根據(jù)能源局的規(guī)劃，2016年充電設(shè)施總投資預(yù)計達(dá)300億元，充電樁建設(shè)將迎來爆發(fā)，十三五期間整體市場容量在千億以上。國內(nèi)新能源汽車在2015年進(jìn)入爆發(fā)周期，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2015年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到34萬輛和33萬輛，同比增長3.3倍和

21、3.4倍。自2011年至今國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達(dá)近50萬輛，基本達(dá)到節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）中所提出的“到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量力爭達(dá)到50萬輛”的目標(biāo)。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。截至2015年底，國內(nèi)已建成的充換電站3600座，公共充電樁4.9萬個，車樁比大約為9:1，按照新能源汽車與充電樁1:1的標(biāo)準(zhǔn)配置來看，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口巨大。與新能源汽車的補(bǔ)貼和政策推廣有序推進(jìn)不同，充電設(shè)備之前用地、電力設(shè)施、補(bǔ)貼、運(yùn)營模式等規(guī)劃均未明確，因此建設(shè)節(jié)奏有所落后。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚(yáng)，充電樁建設(shè)缺口將進(jìn)一

22、步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁加速建設(shè)已經(jīng)迫在眉睫。充電設(shè)施按照運(yùn)營情況主要可以分為集中式充換電站和分散式充電樁兩類，分散式充電樁可分為用戶專用充電樁與分散式公用充電樁。集中式充換電站類似于加油站，可以對新能源汽車進(jìn)行集中的充換電服務(wù)，分散式充電樁可以安裝于公共樓宇、商場、停車場等和居民小區(qū)停車場內(nèi)。充電樁的輸入端與交流電網(wǎng)直接連接，通過與電動汽車連接進(jìn)行充電。充電樁又可以分為交流慢充與直流快充兩種模式，在集中式充電站中直流快充是核心組成部分，交流慢充主要應(yīng)用于居民小區(qū)自用停車位。直流充電樁是目前充電樁中技術(shù)壁壘相對較高的產(chǎn)品，也是國網(wǎng)在城際充電網(wǎng)和城市充電樁建設(shè)中采用的主要產(chǎn)品。

23、自2015年下半年起，國家明確了對充電設(shè)施的規(guī)劃和建設(shè)指南，出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出了充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)，并對達(dá)到新能源汽車推廣量的省市實行充電設(shè)施建設(shè)的獎勵，促進(jìn)車和樁的共同發(fā)展。2015年10月，國家發(fā)改委、能源局、工信部和住建部四個部門聯(lián)合印發(fā)了電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年），制定了未來5年充電設(shè)施發(fā)展的基本規(guī)劃和重點發(fā)展方向，我們認(rèn)為該規(guī)劃將開啟充電設(shè)施建設(shè)高速成長的大門，充電網(wǎng)絡(luò)的布局將全面鋪開并不斷完善。國家能源局發(fā)布的2016年能源

24、工作指導(dǎo)意見中提到，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元。到2020年國內(nèi)充換電站數(shù)量達(dá)1.2萬個，充電樁達(dá)450萬個。從能源工作指導(dǎo)意見的規(guī)劃來看，預(yù)計未來5年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模分布將較為平均，每年新增2000座充電站和100萬個分散式充電樁左右，未來5年充電設(shè)施的總投資將在千億以上。相較于2015年的建設(shè)規(guī)模，2016年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模將出現(xiàn)大幅跳升。2016年1月，財政部等五部委聯(lián)合頒布關(guān)于“十三五”新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施獎勵政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知，2016-2020年中央財政將繼續(xù)安排資金對充

25、電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營給予獎補(bǔ)，對于新能源汽車推廣量達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的地區(qū)給予不同程度的補(bǔ)貼，新能源汽車推廣量越大則可以享受更高的補(bǔ)貼。根據(jù)我們測算，2016-2020年間中央財政補(bǔ)貼的金額總數(shù)在百億元以上。目前新能源汽車整體保有量還比較低，尚未與充電樁形成良好的應(yīng)用環(huán)境。出臺的補(bǔ)貼政策采取新能源汽車推廣與充電設(shè)施補(bǔ)貼聯(lián)動的方式，以新能源車的推廣來促進(jìn)充電設(shè)施的建設(shè)，能夠形成兩者的良好互動，進(jìn)一步加快推動新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育良好的新能源汽車應(yīng)用環(huán)境，促進(jìn)新能源汽車與充電設(shè)施的共同發(fā)展。2016年財政部出臺的充電基礎(chǔ)設(shè)施獎補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)可以核算為平均每輛新能源汽車的推廣對應(yīng)補(bǔ)貼充電樁建設(shè)3000元，之

26、后年份的補(bǔ)貼逐年下降。財政部的補(bǔ)貼與地方政府出臺的補(bǔ)貼政策相結(jié)合，可以大大緩解充電樁的建設(shè)投入，對于投資企業(yè)而言建樁的資金壓力減小，能夠加快充電樁運(yùn)營的回收周期，激發(fā)投資熱情。財政部的充電設(shè)施補(bǔ)貼政策要求各地方于2016年4月底前出臺新能源汽車推廣和充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策并報財政部、科技部、工信部、發(fā)改委和能源局備案，之后方可享受中央財政對充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營的補(bǔ)貼。并且政策還提出獎補(bǔ)資金不得用于平衡地方財力，不得用于新能源汽車購置補(bǔ)貼和新能源汽車運(yùn)營補(bǔ)貼。納入獎補(bǔ)范圍的充電設(shè)施應(yīng)符合相應(yīng)國家和行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。財政部要求地方配套政策出臺方可享受財政補(bǔ)貼，有效推動了各地政府在近期出臺地方的新能源汽車

27、和充電設(shè)施的推廣方案，目前已有近20個省市出臺地方性的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃與補(bǔ)貼，充電樁建設(shè)將由中央統(tǒng)籌規(guī)劃落實細(xì)化到各地，地方的充電設(shè)施建設(shè)將迎來快速的發(fā)展。國內(nèi)的充電網(wǎng)絡(luò)之前面臨的問題還包括充電接口不統(tǒng)一，各家企業(yè)在充電樁建設(shè)中各自跑馬圈地，采用的充電設(shè)施接口標(biāo)準(zhǔn)不同，充電設(shè)備的兼容性存在一定的問題，不同車廠的充電樁只能適配自己的汽車，一定程度上限制了充電樁的發(fā)展，對于充電運(yùn)營商而言也會降低設(shè)備的利用率。2015年12月，質(zhì)檢總局、國家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合國家能源局、工信部、科技部等部門在北京發(fā)布新修訂的電動汽車充電接口及通信協(xié)議5項國家標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)于2016年1月1日起實施。五項標(biāo)準(zhǔn)分別為電動汽車傳導(dǎo)

28、充電系統(tǒng)第1部分：一般要求、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置1部分：通用要求、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置第2部分：交流充電接口、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置第3部分：直流充電接口、電動汽車非車載傳導(dǎo)式充電機(jī)與電池管理系統(tǒng)之間的通信協(xié)議。新標(biāo)準(zhǔn)的實施解決了各家企業(yè)各自為戰(zhàn)，車和樁不能良好匹配的情況，為充電設(shè)施在全國范圍內(nèi)大規(guī)模推廣構(gòu)建扎實的基礎(chǔ)，降低因不兼容而造成的社會資源浪費(fèi)，能夠有效提升充電設(shè)備的利用率。同時充電設(shè)施新標(biāo)準(zhǔn)對安全性和兼容性提出更高的要求，這也是對充電設(shè)備制造企業(yè)提出更高的要求，行業(yè)集中度將有所提升，擁有較強(qiáng)技術(shù)實力的企業(yè)能夠迎來更廣闊的發(fā)展空間。對于充電運(yùn)營企業(yè)來說，充電標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一掃

29、清了新能源汽車與充電接口不匹配的問題，減少了充電資源的閑置情況，也有利于運(yùn)營市場的打開。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入6822.029096.028446.318121.4532485.802主營業(yè)務(wù)收入5507.827343.766819.216556.9326227.732.1充換電設(shè)備(A)1817.582423.442250.342163.798655.152.2充換電設(shè)備(B)1266.801689.071568.421508.096032.382.3充換電設(shè)備(C)936.331248.441159.271114.684458.7

30、12.4充換電設(shè)備(D)660.94881.25818.31786.833147.332.5充換電設(shè)備(E)440.63587.50545.54524.552098.222.6充換電設(shè)備(F)275.39367.19340.96327.851311.392.7充換電設(shè)備(.)110.16146.88136.38131.14524.553其他業(yè)務(wù)收入1314.191752.261627.101564.526258.07上年度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)項目單位指標(biāo)完成營業(yè)收入萬元32485.80完成主營業(yè)務(wù)收入萬元26227.73主營業(yè)務(wù)收入占比80.74%營業(yè)收入增長率（同比）18.74%營業(yè)收入增長量（同比

31、）萬元5127.10利潤總額萬元6919.80利潤總額增長率14.06%利潤總額增長量萬元853.05凈利潤萬元5189.85凈利潤增長率11.81%凈利潤增長量萬元548.22投資利潤率61.69%投資回報率46.27%財務(wù)內(nèi)部收益率28.24%企業(yè)總資產(chǎn)萬元42095.82流動資產(chǎn)總額占比萬元34.59%流動資產(chǎn)總額萬元14562.69資產(chǎn)負(fù)債率38.95%主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積平方米50225.1075.30畝1.1容積率1.291.2建筑系數(shù)78.04%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝189.621.4基底面積平方米39195.671.5總建筑面積平方米64790.38

32、1.6綠化面積平方米4939.60綠化率7.62%2總投資萬元19641.172.1固定資產(chǎn)投資萬元14278.392.1.1土建工程投資萬元5812.502.1.1.1土建工程投資占比萬元29.59%2.1.2設(shè)備投資萬元5790.672.1.2.1設(shè)備投資占比29.48%2.1.3其它投資萬元2675.222.1.3.1其它投資占比13.62%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比72.70%2.2流動資金萬元5362.782.2.1流動資金占比27.30%3收入萬元50685.004總成本萬元39669.555利潤總額萬元11015.456凈利潤萬元8261.597所得稅萬元1.298增值稅萬元15

33、19.379稅金及附加萬元383.2210納稅總額萬元4656.4511利稅總額萬元12918.0412投資利潤率56.08%13投資利稅率65.77%14投資回報率42.06%15回收期年3.8816設(shè)備數(shù)量臺（套）11317年用電量千瓦時775987.5418年用水量立方米54824.4119總能耗噸標(biāo)準(zhǔn)煤100.0520節(jié)能率25.19%21節(jié)能量噸標(biāo)準(zhǔn)煤42.8822員工數(shù)量人1161區(qū)域內(nèi)行業(yè)經(jīng)營情況項目單位指標(biāo)備注行業(yè)產(chǎn)值萬元161018.81同期產(chǎn)值萬元135857.92同比增長18.52%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家660規(guī)上企業(yè)家30從業(yè)人數(shù)人33000前十位企業(yè)產(chǎn)值萬元77486.91去

34、年同期65197.23萬元。1、xxx科技發(fā)展公司（AAA）萬元18984.292、xxx科技公司萬元17047.123、xxx有限責(zé)任公司萬元10073.304、xxx科技公司萬元8523.565、xxx科技公司萬元5424.086、xxx有限責(zé)任公司萬元5036.657、xxx有限責(zé)任公司萬元387.438、xxx科技公司萬元3176.969、xxx科技公司萬元3021.9910、xxx有限責(zé)任公司萬元2324.61區(qū)域內(nèi)行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標(biāo)1行業(yè)工業(yè)增加值萬元41203.131.1同期增加值萬元36165.301.2增長率13.93%2行業(yè)凈利潤萬元15395.742.120

35、16年凈利潤萬元12883.462.2增長率19.50%3行業(yè)納稅總額萬元54857.463.12016納稅總額萬元45748.863.2增長率19.91%42017完成投資萬元54450.704.12016行業(yè)投資萬元15.67%區(qū)域內(nèi)行業(yè)市場預(yù)測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產(chǎn)值189026.43214802.76244094.052利潤總額55486.3463052.6671650.753凈利潤23895.4827153.9630856.774納稅總額16869.0819169.4121783.425工業(yè)增加值59937.9568111.3177399.226產(chǎn)業(yè)

36、貢獻(xiàn)率14.00%18.00%19.94%7企業(yè)數(shù)量7929661236土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產(chǎn)工程27711.3427711.3451251.9151251.915057.721.1主要生產(chǎn)車間16626.8016626.8030751.1530751.153135.791.2輔助生產(chǎn)車間8867.638867.6316400.6116400.611618.471.3其他生產(chǎn)車間2216.912216.912972.612972.61303.462倉儲工程5879.355879.358800.018800.01631.5

37、82.1成品貯存1469.841469.842200.002200.00157.902.2原料倉儲3057.263057.264576.014576.01328.422.3輔助材料倉庫1352.251352.252024.002024.00145.263供配電工程313.57313.57313.57313.5725.323.1供配電室313.57313.57313.57313.5725.324給排水工程360.60360.60360.60360.6022.654.1給排水360.60360.60360.60360.6022.655服務(wù)性工程3723.593723.593723.593723.5

38、9267.245.1辦公用房1893.641893.641893.641893.64123.175.2生活服務(wù)1829.951829.951829.951829.95134.146消防及環(huán)保工程1050.441050.441050.441050.4484.816.1消防環(huán)保工程1050.441050.441050.441050.4484.817項目總圖工程156.78156.78156.78156.78-412.527.1場地及道路硬化10346.011639.041639.047.2場區(qū)圍墻1639.0410346.0110346.017.3安全保衛(wèi)室156.78156.78156.7815

39、6.788綠化工程3877.28135.70合計39195.6764790.3864790.385812.50節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1總能耗噸標(biāo)準(zhǔn)煤100.051.1年用電量千瓦時775987.541.2年用電量噸標(biāo)準(zhǔn)煤95.371.3年用水量立方米54824.411.4年用水量噸標(biāo)準(zhǔn)煤4.682年節(jié)能量噸標(biāo)準(zhǔn)煤42.883節(jié)能率25.19%節(jié)項目建設(shè)進(jìn)度一覽表序號項目單位指標(biāo)1完成投資萬元11216.721.1完成比例57.11%2完成固定資產(chǎn)投資萬元7227.392.1完成比例64.43%3完成流動資金投資萬元3989.333.1完成比例35.57%人力資源配置一覽表序號項目單

40、位指標(biāo)1一線產(chǎn)業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人7891.2人均年工資萬元4.881.3年工資額萬元4090.122工程技術(shù)人員工資2.1平均人數(shù)人1742.2人均年工資萬元5.162.3年工資額萬元1177.543企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人463.2人均年工資萬元6.123.3年工資額萬元276.314品質(zhì)管理人員工資4.1平均人數(shù)人934.2人均年工資萬元5.714.3年工資額萬元526.715其他人員工資5.1平均人數(shù)人595.2人均年工資萬元5.875.3年工資額萬元330.366職工工資總額萬元6401.04固定資產(chǎn)投資估算表序號項目單位建筑工程費(fèi)設(shè)備購置及安裝費(fèi)其它費(fèi)用合計占總投資比

41、例1項目建設(shè)投資萬元5812.505790.67189.6214278.391.1工程費(fèi)用萬元5812.505790.6732482.631.1.1建筑工程費(fèi)用萬元5812.505812.5029.59%1.1.2設(shè)備購置及安裝費(fèi)萬元5790.675790.6729.48%1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元2675.222675.2213.62%1.2.1無形資產(chǎn)萬元1207.251207.251.3預(yù)備費(fèi)萬元1467.971467.971.3.1基本預(yù)備費(fèi)萬元595.28595.281.3.2漲價預(yù)備費(fèi)萬元872.69872.692建設(shè)期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14278.3914278.39

42、流動資金投資估算表序號項目單位達(dá)產(chǎn)年指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元32482.6315207.6229670.6732482.6332482.6332482.631.1應(yīng)收賬款萬元9744.793897.927308.599744.799744.799744.791.2存貨萬元14617.185846.8710962.8914617.1814617.1814617.181.2.1原輔材料萬元4385.151754.063288.874385.154385.154385.151.2.2燃料動力萬元219.2687.70164.44219.26219.26219.261.2.3在

43、產(chǎn)品萬元6723.902689.565042.936723.906723.906723.901.2.4產(chǎn)成品萬元3288.871315.552466.653288.873288.873288.871.3現(xiàn)金萬元8120.663248.266090.498120.668120.668120.662流動負(fù)債萬元27119.8510847.9420339.8927119.8527119.8527119.852.1應(yīng)付賬款萬元27119.8510847.9420339.8927119.8527119.8527119.853流動資金萬元5362.782145.114022.095362.785362.7

44、85362.784鋪底流動資金萬元1787.58715.041340.691787.581787.581787.58總投資構(gòu)成估算表序號項目單位指標(biāo)占建設(shè)投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元19641.17137.56%137.56%100.00%2項目建設(shè)投資萬元14278.39100.00%100.00%72.70%2.1工程費(fèi)用萬元11603.1781.26%81.26%59.08%2.1.1建筑工程費(fèi)萬元5812.5040.71%40.71%29.59%2.1.2設(shè)備購置及安裝費(fèi)萬元5790.6740.56%40.56%29.48%2.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1207.25

45、8.46%8.46%6.15%2.2.1無形資產(chǎn)萬元1207.258.46%8.46%6.15%2.3預(yù)備費(fèi)萬元1467.9710.28%10.28%7.47%2.3.1基本預(yù)備費(fèi)萬元595.284.17%4.17%3.03%2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)萬元872.696.11%6.11%4.44%3建設(shè)期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14278.39100.00%100.00%72.70%5建設(shè)期間費(fèi)用萬元6流動資金萬元5362.7837.56%37.56%27.30%7鋪底流動資金萬元1787.5912.52%12.52%9.10%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四

46、年第五年1營業(yè)收入萬元20274.0038013.7550685.0050685.0050685.001.1萬元20274.0038013.7550685.0050685.0050685.002現(xiàn)價增加值萬元6487.6812164.4016219.2016219.2016219.203增值稅萬元607.751139.531519.371519.371519.373.1銷項稅額萬元8109.608109.608109.608109.608109.603.2進(jìn)項稅額萬元2636.094942.676590.236590.236590.234城市維護(hù)建設(shè)稅萬元42.5479.77106.36106

47、.36106.365教育費(fèi)附加萬元18.2334.1945.5845.5845.586地方教育費(fèi)附加萬元12.1522.7930.3930.3930.399土地使用稅萬元200.90200.90200.90200.90200.9010稅金及附加萬元273.83337.64383.22383.22383.22折舊及攤銷一覽表序號項目運(yùn)營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構(gòu))筑物原值5812.505812.50當(dāng)期折舊額4650.00232.50232.50232.50232.50232.50凈值1162.505580.005347.505115.004882.504650.002機(jī)器設(shè)備

48、原值5790.675790.67當(dāng)期折舊額4632.54308.84308.84308.84308.84308.84凈值5481.835173.004864.164555.334246.493建筑物及設(shè)備原值11603.17當(dāng)期折舊額9282.54541.34541.34541.34541.34541.34建筑物及設(shè)備凈值2320.6311061.8310520.499979.159437.818896.474無形資產(chǎn)原值1207.251207.25當(dāng)期攤銷額1207.2530.1830.1830.1830.1830.18凈值1177.071146.891116.711086.531056.345合計：折舊及攤銷10489.79571.52571.52571.52571.52571.52總成本費(fèi)用估算一覽表序號項目單位達(dá)產(chǎn)年指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費(fèi)萬元25156.6410062.6618867.4825156.6425156.6425156.642外購燃料動力費(fèi)萬元1688.12675.251266.091688.121688.121688.123工資及福利費(fèi)萬元6401